官媒发声呼吁机构投资者：挺起A股的脊梁
某日报头版：呼吁证券公司、基金公司、社保基金、保险资金等，担起引领价值投资的主体责任，主动维护资本市场稳定发展、持续发展的局面，挺起A股的脊梁来！此消息一度刷屏，作为四大报之一的官媒发声力挺A股也说明经过昨日大阴线的下杀后，政策底已经浮现在我们眼前，接下来就是等待市场底的出现了。
资料来源：阿牛智投
上证指数日K线图
我们的观点依然还是没变：春季行情不会缺席，而指数跌出来的是机会，释放的是风险。逻辑简单概括就是宽松的货币政策对冲经济下行风险情况下，宽松的流动性将提高股市的估值中枢；叠加部分蓝筹品种估值已经极其低估封杀了指数向下的整体空间。春季行情有望在节后出现，那春季行情我们应该去重点关注哪些方向呢？
低估值蓝筹引领春季行情，挺起A股脊梁
今天指数小幅高开后横盘整理，个股普遍超跌反弹，高位的强势股补跌。午后指数一度出现跳水迹象，好在证券板块异动拉升稳定指数，也可以看出在目前位置主力护盘意图明显。
自从进入21年12月以来，市场风格出现了明显改变，以新能源、半导体为代表的高位成长赛道由于涨幅过大、估值过高，出现了趋势性的调整。而21年全年弱势的低估值蓝筹，保险、银行、地产、中字头基建等行业经过四季度的止跌企稳后，目前底部结构非常愈发明显。这反映出的是主力资金卖高买低，高低切换后所形成的的结果。这个高低指的是行业板块的估值情况。笔者带大家一起来看一下这些板块的估值水平吧。
阿牛智投大数据显示保险板块当前市盈率10.16, 长期市盈率中位数20.50, 长期市盈率当前分位2%。
资料来源：阿牛智投
保险板块市盈率变化
阿牛智投大数据显示银行板块当前市盈率5.39, 长期市盈率中位数6.71, 长期市盈率当前分位10%。
资料来源：阿牛智投
银行板块市盈率变化
阿牛智投大数据显示中字头板块当前市盈率9.47, 长期市盈率中位数13.82, 长期市盈率当前分位9%。
资料来源：阿牛智投
中字头板块市盈率变化
综上，从分位法来看，目前无论是银行、保险还是中字头市盈率均处于近10年较低分位区间，行业整体估值处于合理低估状态。也为投资者带来了较高的安全边际。
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风险提示：
本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市走势的一种描述，不是推荐。阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎。
阿牛智投投资顾问：马敏 执业证书编号：A0460621050003
外围扰动，A股再现大跌
昨日外围市场受到俄乌局势紧张影响集体大幅下挫，其中俄罗斯RTS指数收跌8.11%；欧股全线重挫，法股、德股均跌逾3%；而美股盘中走出惊天大逆转，收复盘中4%跌幅。受欧股普跌情绪影响，A股今日低开后持续震荡回落，盘中一度跌破3500点整数关口，收盘跌超2.5%
资料来源：阿牛智投
上证指数日K线图
盘面上，仅有疫情受损影响减弱，出现困境反转逻辑的旅游、餐饮、航空运输板块小幅上涨；而前期活跃的云游戏、新冠药物等概念题材跌幅居前。市场情绪再度回落至冰点，不过笔者认为缩量下跌是不可持续的，短期反弹或一触即发。
资料来源：阿牛智投
今日涨跌幅榜
恐慌情绪释放后，短期反弹一触即发
上文中笔者提到：市场情绪再度回落至冰点，不过缩量下跌是不可持续的，短期反弹或一触即发。从宏观层面上看，12月全面降准加上1月份LPR利率下调都预示着流动性宽松预期强烈，市场的流动性将逐步继续释放，给市场带来提振。在没有明显内生性利空的影响下，春季行情整体向好的逻辑没有发生改变，指数短期的调整反而为春季行情增加了上行的空间。
情绪上来看，今日涨跌家数数据说明空方存在压倒性优势，情绪冰点已经完全确认，盘中恐慌情绪也出现了明显释放。从操作的角度来看，经过连续调整之际，当基本面稳定的条件下，一般恐慌引发的下跌反而是开仓的好时机。
资料来源：阿牛智投
市场涨跌家数比
现在关键还是在板块行业方向上，本周是年报业绩预告披露的最后一周，题材股出现了大面积的业绩暴雷现象，大家在开仓之前，要考虑到相关的踩雷风险。特别是近期涨幅较大，但还没有明显调整的题材股，比如数字货币、元宇宙等题材。建议关注处于低位、估值较低的大金融蓝筹、基建等品种，它们本身存在补涨的需求，且在调整过程中相对抗跌。
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医药行业正处于黎明前的至暗时刻
最近网上流行一个段子：如果家产花不完，中欧医疗找格兰。前几天中欧医疗买的长春高新由于集采政策超预期，连续吃了3个跌停，一度冲上热搜。而中欧医疗去年到现在，高位调整已经回撤了40%。作为一名顶流基金经理交出的这份成绩单不禁让人唏嘘，从侧面也反映出医药行业自去年调整幅度及调整时间周期都超出了市场的预期。而近期医药行业的加速下跌，到底是机会还是风险呢？
从技术上看，近期生物医药板块已经跌破了自2020年6月以来的大箱体下轨支撑位，并出现的加速下跌的迹象，伴随着下杀量能也持续放大，盘中充斥着恐慌情绪。股市有云：“涨多必跌；跌多必涨。阴盛阳衰，物极必反。人弃我取，人取我弃。”这句话用在现在的医药行业上来看再适合不过了，笔者认为这一波下杀属于主动挖坑刻意制造恐慌的挖坑阶段。操作上，耐心等待止跌企稳后，需求相应低吸的机会。既然笔者判断调整完毕后是机会，那医药行业基本面大数据如何呢？是否支持笔者的观点呢？
通过阿牛智投大数据显示中证医药板块平均收入110.79亿，同比上升6.78%；平均毛利率34.31%，同比上升5.63%。毛利率在集采的影响下不降反升，说明当前行业因为集采而导致的下跌更多是偏情绪层面的。
数据来源：阿牛智投
中证医药平均收入变化图
通过阿牛智投大数据显示中证医药板块平均净利润11.74亿，同比上升38.85%；平均净利润率10.60%，同比上升30.06%。说明目前行业整体利润保持高速增长，整体景气度持续高景气。
数据来源：阿牛智投
中证医药净利润变化图
预收账款可以理解为购买商品的定金。一般来讲，预收账款增长，代表企业产品紧俏，市场供不应求。阿牛智投大数据显示中证医药板块平均预收账款2.96亿，同比上升11.50%。可见，中证医药板块产品市场处于一定程度的供不应求状态。
数据来源：阿牛智投
中证医药预收账款变化图
最后，再看一下中证医药板块目前的估值水平。阿牛智投大数据显示中证医药板块中证医药板块当前市盈率31.89, 长期市盈率中位数33.79, 长期市盈率当前分位28%；当前市盈率中值32.05，长期市盈率中值中位数36.35, 长期市盈率中值当前分位26%。从分位法来看，目前市盈率中值处于近10年较低分位区间，行业整体估值处于合理低估状态。
数据来源：阿牛智投
中证医药市盈率变化图
综上，中证医药无论是基本面大数据还是估值水平，都为股价带来较好的支撑作用，近期出现加速下跌动作可以定义为加速赶底，投资者不妨关注至暗时刻结束之后的投资机会！
笔者希望大家能动一动自己发财的小手，素质三连：“点赞、关注、转发”走一波。您的支持是笔者最大的动力！也可和笔者对当下市场的操作策略，选股逻辑进行互动和交流！文章中涉及到的个股仅供参考，并非推荐，请投资者注意投资风险。
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