汽车芯片能否大涨？

1、汽车芯片产业链

从产业链来看，汽车芯片板块可以分为主控、功率、模拟、传感、存储五大核心板。从中罗列出一些具有技术优势的参考公司。

主控芯片：晶晨股份、瑞芯微、富瀚微、兆易创新、中颖电子、全志科技、复旦微电、紫光国微、安路科技等；

功率半导体：闻泰科技、东微半导、斯达半导、士兰微、时代电气、华润微、宏微科技、新洁能、扬杰科技、中芯国际、华虹半导体等； 

模拟芯片 ：圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、艾为电子、上海贝岭、力芯微等； 

传感器：韦尔股份、格科微等；

存储芯片：北京君正、兆易创新、复旦微电、普冉股份、聚辰股份等

来源：点掌财经

2、补张逻辑

从逻辑端来看，汽车芯片的走强更像是汽车产业链的落后补涨，毕竟整车、一体化压铸（零配件）、智能化方向经历资金的反复炒作后，整体都来至相对高位，资金开始向上游芯片端挖掘。

从基本面上来看，半导体行业仍处于行周期，但“砍单潮”主要仍集中在消费电子方向。据专业人士调查像车用功率芯片、车用MCU产品等景气度依旧较高，供需紧张的情形并未发生扭转，甚至有IDM厂商为此专门增加车规级芯片制造或封装产线。因此对于半导体中期走势延续前日的观点，仍以把握景气依旧向好的结构性机会为主。

3、高成长

汽车芯片的高成长主要来源于最近两年的新能源汽车的销量景气。6月新能源乘用车批发销量达到57.1万辆，同比增长141.4%，环比增长35.3%。1-6月新能源乘用车批发246.7万辆，同比增长122.9%。6月新能源乘用车零售销量达到53.2万辆，同比增长130.8%，环比增长47.6%，1-6月形成“W型”走势。1-6月新能源乘用车国内零售224.8万辆，同比增长122.5%。

4、利润大增

国产芯片板块平均净利润3.23亿，同比上升86.66%；平均净利润率7.16%，同比上升12.76%

来源：点掌财经

5、低估值

当前市盈率36.34, 三年市盈率中位数88.41, 三年市盈率当前分位10%，目前处于低估值状态。

来源：点掌财经

崔志博 执业证书编号：A0460621040002，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 

大国崛起 国产大飞机御风而起

一、高需求 民航客机市场需求广阔，国产飞机商用化进程加速推进 预计到2040 年， 为满足运量增长和替换退役飞机需求，中国市场将需要补充 7646 架 客机，其中 70%用于满足运量增长、30%用于替换退役飞机。 

二、高增速 随着国产型号市占率的逐步提升，预估未来20年国产客机交付数量 约3000架，总价值超2万亿人民币，行业复合增速超20%。

三、毛利率提升 今年外围不断加息，二季度受益于大宗商品下跌，上游耐高温合金材料成本下降，毛利率会有大幅改善。

下面是国产大飞机“三剑客”：大型客机C919、大型军用运输机运-20、水陆两栖飞机AG-600

大飞机全产业链受益于国产化快速提升，并且整个产业链从设计研发，先进制造，运营维修等，涉及的整个产业链比较多，涵盖的个股也比较多，所以板块容量比较大，能够容纳大资金。

下面我们通过点掌财经的大数据来看一下整个行业的基本面的情况如何，从2020年行业出现拐点，行业平均净利润和平均净利润率大幅增长，2021年同比2020年行业平均净利润也是同比增长了几倍，今年一季度大飞机板块平均净利润0.92亿，同比上升284.25%；平均净利润率6.25%，同比上升236.02%，大飞机行业平均净利润大增。

大飞机行业平均净利润

来源：点掌财经

军工、大飞机受行情经济周期影响相对较小，订单比较稳定，并且持续增长。预收账款最近几年也是大幅增长，尤其是2021年以来出现明显的增长，今年一季度大飞机板块平均预收账款14.98亿，同比上升215.19%。

大飞机板块平均预收账款

来源：点掌财经

当前市盈率57.10, 一年市盈率中位数101.33, 一年市盈率当前分位22%，目前行业低估值状态。红色曲线是大飞机市盈率明显低于紫色曲线的行业市盈率中值。

来源：点掌财经

免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

阿牛智投投资顾问崔志博，执业证书编号：A0460621040002，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 

七月份电力产业链机会

为什么从七月初看好七月份电力

1、目前各地大范围内出现高温天气，用电高峰，也会得到各路资金的关注。去年都知道拉闸限电，不是发的电不够，是电网调配没有发挥到最优。

 2、特高压下半年新基建的投资方向之一。

 3、最近几个月大宗商品铜、铁、铝等金属价格下降，上游材料端的成本下降，也会提升电力行业的毛利率，收入增加，毛利率增加，利润增加 

 4、为何会有持续性 涉及到的分支较多，产业链够长，风能、光伏、虚拟电厂，智能电网、电力设备、电力物联网、换电、高压快充。容量大，联动性较强。

今年上半年市场基本上沿着整个电力产业链投资，上游是传统的集中式火电，核电，水电。资金从今年4月26号低点上半年主要是关注的是分布式的清洁新能源发电，光伏发电，风力发电，包括储能的应用。输电侧是特高压和智能电网。

通过点掌财经的大数据来你看一下基本面的情况，深色是年度的数据，最近五年电力行业的平均收入稳步的增长，电力板块今年一季度平均收入68.72亿，同比上升32.28%。

电力行业平均收入

来源：点掌财经

我们来看一下电力行业的先行财务指标预收账款的情况，最近几年也是不断的创新高，代表行业目前订单比较景气，电力行业板块一季度平均预收账款2.81亿，同比上升18.63%，在接下来的一两年也会转化为行业的业绩。

电力行业平均预收账款

来源：点掌财经

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新能源汽车火爆，压力来到充电端！

在新能源车销量大涨的背景下，充电难也成为困扰行业发展的拦路虎。而充电桩作为新基建，将迎来爆发式增长，在稳增长的基础上，如何把握相关投资机会成了关键。

某地单位充电桩

来源：网络

政策端，多省发布推动充电桩建设的政策，如烟台就发布了《关于稳经济促发展的若干政策措施》，提出要实现所有小区和经营性充电设施全覆盖，并对当年建成的公告充电桩进行财政补贴奖励。各地正掀起充电桩建设潮，而前政策指导与财政扶持正在转化为实际的产量。

充电桩板块平均在建工程

来源：点掌财经

如上图，一季度充电桩板块平均在建工程5.79亿，同比上升41.87%，整个行业发展如火如荼，出现爆发式的增长。

充电桩板块平均预收款

来源：点掌财经

如上图，充电桩板块平均预收账款6.52亿，同比上升1.30%，保持高位水平运转。说明整个行业的规模或者景气度都有强有力的真金白银作为支撑，未来有望大展宏图！

那么如何选好组合，把握充电桩的投资机会？首先充电桩板块在目前属于高景气的成长行业，一旦出现高增长，估值空间会立马打开，所以我们应当选取估值空间较大的方向。且此行业与赛道风格关联较高，所以一旦形成趋势，坚守住往往才更容易取胜。
按照上述思想，建立以下选股模型：
板块:充电桩;

RSI趋势(多头);
选股数量 (3,5);筛选因子:风口估值空间(从大到小);黑名单剔除;涨跌停剔除;

充电桩周期策略表现

来源：阿牛智投

如上图，充电桩的策略（上图黄线）远远跑赢本身板块表现（上图红线），而且当近两年开始行业景气度攀升时，整体的趋势也出现了加速的现象，在今年上半年的一波调整行情结束后，也能立马出现反弹，证明此策略强者恒强！
你的小区正在建设充电桩吗？趋势为王，把握成长方向，获取更多投资讯息和方法，欢迎评论区留言！

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苏浩 执业证书编号：A0460622070003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

国之重器之军工低位机会

一、中报披露 已经披露军工上、中、下游部分个股的业绩表现比较亮眼 

二、行业高景气 2022 年军工投资首要把握高景气和长逻辑兼备赛道，其中航空制造和航空发动机具备较强的军民两用属性，成长空间广阔；航空发动机具备实战化演练消耗属性，需求持续性较强 

三、国企改革机会 2022 年是国企改革三年行动的大考之年，国有军工企业混改有望提速，改革红利有望加速释放。

四、行业订单大增

通过点掌财经的大数据来看一下行业的基本面如何，2021年同比2020年军工行业平均预收账款同比大幅增长，今年一季度中证军工板块平均预收账款23.28亿，同比上升78.88%。代表去年一年以及今年上半年军工行业订单比较多，也会在未来一段时间内转化为行业收入和业绩。

来源：点掌财经

中证军工板块平均预收账款

五、上游材料价格下降，军工盈利能力提升

沪镍上周五收于 143430 元/吨，较今年 3 月最高点回落超过 45%，已经回到2021年底水平。作为高温合金主要原材料，镍价的回归对航发全产业链成本端回落与盈利端改善有积极作用，会大幅提升二季度整个军工板块的毛利率水平。

六、军工低估值

中证军工板块当前市净率3.41, 一年市净率中位数4.16, 一年市净率当前分位10%。目前军工还是处于低估状态，相对比较安全稳健

来源：点掌财经

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存货过高，有什么影响？

存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品，处在生产过程中的在产品，在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料或物料。一家公司的存货过高会对公司带来什么样的影响呢？首先可以确定的是存货过高积压会占用大量资金，影响企业资金周转，并且存货不能及时变现会影响企业的偿债能力。存货过高不能有效改善会造成企业销售困局，从而导致一家公司经营陷入恶性循环。以上观点是笔者结合产销营运思路去解读的。可以看出长期的存货过高对公司是不利的。那么现实中真的是这样的吗？接下来让我们看几组数据来证实一下。

历史数据表现

首先笔者通过使用企业存货在80%-100%做个策略看一下收益表现，时间选取2017.7.19-2022.7.19。策略股票由股票评分由大到小选取3-20只。具体走势如下图所示：

存货80%-100%周期表现

来源：阿牛智投

上图可以看出存货在80%-100%的企业整体策略收益表现不是很好，累计收益率-12.48%。期间的最大回撤45.4%。回撤幅度比较大。跑输对标上证指数16.3%。策略没有参与的可行性。

接下来看一下存货在0%-20%策略收益表现，时间同样选取2017.7.19-2022.7.19。策略股票同样由股票评分由大到小选取3-20只。具体走势如下图所示：

存货0%-20%周期表现

来源：阿牛智投

上图可以看出存货0%-20%策略表现还不错累计收益率24.99%，策略期间最大回撤33.45%相比存货高的策略小一点。表现的相对比较稳定一些。对标跑赢上证指数23.14。值得关注的策略。

通过上述数据笔者认为一家企业的存货是可以有的，但是需要控制在合理的比例范围内。存货作为企业一项重要的流动资产，存货的存在势必占用大量的流动资金。一个企业若要保持高的盈利能力，应当十分重视存货的管理。在不同的存货管理水平下，企业的平均资金占用水平差别是很大的。通过实施正确的存货管理方法，来降低企业的平均资金占用水平，提高存货的流转速度和总资产周转率，才能最终提高企业的经济效益。所以长期的存货过高会对公司带来很多负面影响。

欢迎大家持续关注，有不同见解的朋友也可以文章下方留言交流。

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田雨晖 从业证书编号：A0460121040011，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

第三代半导体如何投资?

2020年以来，“双碳”是资本市场最活跃的投资主题之一。第三代半导体的应用可以有效降低二氧化碳的排放量，有助于节能减排，实现“双碳”目标。同时在5G和新能源汽车等新市场需求的驱动下，碳化硅和氮化镓等第三代半导体的优势被放大，有望迎来加速发展。

那么普通投资者如何在二级投资市场上把握第三代半导体机会？笔者通过大数据解析后发现选择放量的第三代半导体相关个股短期投资效果更好。

放量策略

按照股票评分从大到小在第三代半导体板块中选取成交量处于放量的3~5只个股，每5天进行一次调仓换股，通过一年期的短线回测发现该策略风险回报率为1.21，累计收益率45.24%，远远跑赢第三代半导体板块的累计收益率2.32%。具体相关数值如下：

放量短期回测

来源：阿牛智投

缩量策略

同样的方法按照股票评分从大到小在第三代半导体板块中选取成交量处于缩量的3~5只个股，还是每5天进行一次调仓换股，通过一年期的短线回测发现该策略累计收益率低至-20.52%，远远落后于第三代半导体板块走势。具体相关数值如下：

缩量短期回测

来源：阿牛智投

综上，如您对第三代半导体感兴趣，可以关注放量的个股机会。究其原因，第三代半导体市场短期热点炒作较多，成交量放大的公司更容易受到投资者的青睐，但是还是要结合股价以及基本面多方面综合考虑。今日篇幅有限，如果您有不同观点欢迎留言评论!

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唐圆圆 从业证书编号：A0460121100011，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

网络安全行业的投资机会在哪?

随着信息技术高速发展促进经济的同时也衍生了其他问题，关于网络安全的话题层出不穷，“大”到国家基础设施，全球重大赛事活动，“小”到用户信息泄露，网络犯罪、网络暴力等问题也成为近年来网络攻击的重点更是防不胜防，网络安全防御面临挑战，相关政策也是接连出台。

在二级市场上关于网络安全板块是否可以进行关注和如何把握其中的机会？笔者通过大数据解析后发现放量缩量对网络安全板块有很好的分析效果。

放量策略

在网络安全板块中我们选取成交量处于放量的个股，根据股票评分从大到小选取3-5只个股，按照3天进行一次调仓换股，通过一年期的短线回测累计收益率39.97%，风险回报率1.59，网络安全板块的累计收益为负的15.5%，远跑赢板块涨幅。另外该策略在网络安全板块在板块弱势和大幅下跌的时候选择空仓应对，尤其是今年4月份板块深度调整时候选择空仓策略规避了大幅度下跌风险，控制回撤和减小波动，以下放量策略大数据计算的具体相关数值如下：

放量短期回测

来源：阿牛智投

缩量策略

接下来选取成交量处于缩量的个股，同意也是根据股票评分从大到小选取3-5只个股，按照3天进行一次调仓换股，通过一年期的短线回测累计收益率为负的30.76%，甚至没跑赢网络安全板块本身。以下缩量策略大数据计算的具体相关数值如下：

缩量短期回测

来源：阿牛智投

综上，可以看到网络安全板块采取放量策略效果更加明显，板块走弱下跌期间通过空仓策略规避下跌风险，所以投资者在挖掘网络安全块机会的时候，选择短期成交量放大的个股会更好。究其原因网络安全行板块容易被事件爆点催化和政策出台的不断涌现吸引市场人气形成短期题材热点，成交量放大活跃的个股更容易受到关注，今日篇幅有限，如果您有不同观点欢迎留言评论!

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刘晴晴 从业证书编号：A0460120090005，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

出口量暴增900%、新能源车怎么投？

想必大家这两天被这样的新闻给刷屏了，我国的的新能源汽车出口量暴增900%，主要出口的是哪些国家呢？主要是挪威、荷兰、丹麦这些欧洲国家。其实我们从这些出口的国家以及新能源车的一些现状可以简单的分析一下，为什么对这些欧洲国家出口量会暴增？

我们知道在我们中国，新能源车的续航问题一直是备受关注的，我们国家幅员辽阔，而且很多人户籍地和工作地距离较远，每逢节假日回家探亲，新能源车续航问题就成了一个痛点，使一些有心购买新能源车的车主产生了一些顾虑。但是在本地生活工作的车主对于新能源车的认可度是越来越高的，不管是用车的成本还是政策上的方便性也使越来越多的车主加入新能源车的大军中。

那么欧洲新能源汽车存在里程焦虑这些问题么？欧洲作为传统能源汽车的领跑者，内燃机的热效率目前也已经到了天花板，而新能源车的续航问题在欧洲国家有限的国土面积现状下也是影响有限；其次，我们国家的新能源车经过这么多年的发展，已经有了能和传统能源车相媲美的资本；最后，全球高通胀下，传统能源价格居高不下，一定程度上也增加了传统能源车的用车成本，因而，我国的新能源车也越来越被欧洲消费者所认可也就可以理解了。

当下，新能源车内外销的火爆也催生了A股中诸多大牛股，那么新能源车这个板块该如何做跟随呢？笔者通过研究季度净利润，并通过与上一季度的净利润对比，得到季度净利润环比，发现季度净利润环比大幅上升的公司的股价有着不错的表现，具体来看数据情况。

行业数据

从新能源板块平均季度净利润上来看，行业的平均季度净利润是稳中有升，具体表现如下图：

季度运营利润

来源：点掌财经

通过行业数据，我们可以看到，整个新能源车板块在季度营业净利润上有着不错的增长，股价上也给到了不错的溢价，那么这个板块该如何去参与呢？

新能源车策略对比

笔者选取整个新能源车板块343家公司，剔除涨跌停、st，选取3到5家，将季度净利润环比大幅上升的公司筛选出来，同时将季度毛利率环比变化从大到小进行排列，可以看到该策略短线一年累计收益86.5%，4天换一次仓，轻松跑赢新能源车板块自身的走势，具体如下图：

季度净利润环比大幅上升数据表现

来源：阿牛智投

综上，我们看到在一个高景气高爆发的行业里，在行业快速发展的过程中能够真正吃到行业发展红利的公司，往往股价也会给到合理的溢价，像这样的公司也是容易受到投资者的青睐。对于新能源车板块如何跟随，研究季度净利润环比变化情况，这一思路是否给到您一些启发呢？欢迎留言评论转发。

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张泽来 执业证书编号：A0460622010002，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。