宏观点睛
• 外储与黄金：4月末外汇储备3.41万亿美元，环比增684亿美元；黄金储备7464万盎司，连续18个月增加
• 货币政策：4月MLF净投放2000亿元，结构性工具净投放3667亿元，公开市场国债净买入400亿元
• 政策文件："美丽中国建设考核办法"印发，设责任、目标、任务、绩效、民意五大考核维度
• 人民币汇率：在岸人民币一度逼近6.8关口，中间价报6.8487，创逾三年新高
• 海外数据：美国上周首申失业金人数20万人，低于预期的20.5万人
【风险提示】投资顾问：杨耀华 | 执业编号：A0460626030006
股市有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作盈亏自负。
行业跟踪医药跟踪
八部门联合发布《关于改革完善儿童用药供应保障机制的实施意见》，提出16条具体措施，包括完善儿童用药研发创新机制、加大学科科学服务供给等。国家药监局会同公安部等七部门修订《医药代表备案管理办法》，明确学术推广环节9种禁止情形，严格防范商业贿赂行为，对违规行为联合惩戒。智能医疗方面，胸部CT图像辅助诊断软件进入国家药监局创新医疗器械特别审查程序，为全国首款多病种AI医疗产品进入该通道。
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行业跟踪AI+产业跟踪
AI产业链延续强势，A股AI概念集体上扬，光模块、工业母机等方向走强。月之暗面（Kimi）完成约20亿元融资，投后估值超200亿美元，由美团龙珠领投。马斯克宣布xAI将解散并入SpaceX，成为SpaceX旗下AI产品。美团推出AI社区"觅游"，定位AI Agent共生社区。宇树科技发布全球首个人形机器人任务动作应用商店UniStore。高盛预计企业级智能体将推动全球Token消耗量到2030年增长24倍，消费级代理带来12倍增长。
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金利华电公告目前仅承接少量商业航天发射场配套工程及数据中心施工项目，业务占比较小。东阳光公告与子公司客户签署的算力服务采购框架协议目前处于履约过程中，最终履约情况存在不确定性。从产业链角度，商业航天上游材料、中游制造、下游应用各环节仍在早期发展阶段。政策层面暂无新的专项支持文件出台，行业整体处于项目落地验证期，需跟踪具体订单执行情况。
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5 月 7 日 A 股延续上攻，三大指数全线收红，创业板指涨 1.45% 续创近 11 年新高，深成指涨 1.18%，沪指涨 0.48%。两市成交额 3.14 万亿，连续两日超百股涨停，超 3500 只个股上涨，市场交投活跃、情绪高涨。
板块呈现光圈引领，多点开花格局。光模块 / CPO / 光纤领涨全场，英伟达与康宁合作催化光通信赛道，炬光科技 20cm 涨停，中天科技、通鼎互联等多股涨停或创历史新高。PCB 板块同步爆发，电子布、CCL 方向因供需紧张持续提价，聚杰微纤、东材科技等涨停。算力租赁、AI 应用联动走强，东阳光 2 连板，引力传媒等涨停。
锂电池板块震荡蓄势、韧性凸显。行业周期回暖，碳酸锂价格企稳，储能与动力电池排产连续三月创新高，中期景气度明确。今日板块分化整理，为后续轮动抬升蓄力。
后市来看，市场告别单边上涨，进入轮动抬升、结构主导阶段。五月开头行情有加速迹象，加紧调 仓换 股。
持仓的是我看好的三个核心方向中的机会，可以安心持股，躺在光圈锂，继续看 多做 多。
方向不对的朋友，要想办法提前优化持仓，释放资金，等待新一轮的分歧上车点~避免错过主 升行情！
重点布 局AI+（HBM、光模块、CPU+NPU芯片）、医药（CRO+BD）、新能源（风光储、锂资源）三大主线。
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早评
五一消费强劲，消费行业销售收入同比 + 14.3%，餐饮 + 31.4%、旅游 + 21.2%
人员流动量 15.17 亿人次创同期新高，广交会成交 257 亿美元
美伊缓和推升风险偏好，油价大跌、贵金属上涨
财政部在香港发 840 亿人民币国债，50 年期特别国债发行落地
全球债务达 353 万亿美元，美债收益率下行，人民币汇率走强
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【收评】结构性行情延续，站在光圈锂
今日市场震荡分化，科创50指数涨超5%，两市成交额2.74万亿，节前做多信心充沛。
盘面上，我们昨日重点提示的先进封装板块今日全线领涨，盛合晶微刷新新高，市值突破1900亿，验证了我们晶圆级先进封测的提前布局逻辑。
我们自大盘3800点以来持续跟踪的锂矿板块今日延续强势，融捷股份5天3板，永杉锂业3连板，永兴材料、赣锋锂业等核心标的强者恒强。
尤为亮眼的是，我们4月22日率先强调的NPU板块今日暴涨7.98%，寒武纪20CM涨停重夺"股王"宝座，芯原股份同步20CM封板，AI算力芯片国产替代加速兑现。
策略上维持5成仓位，攻守兼备。重点布局医药（CRO+BD）、AI+（HBM、光模块、NPU芯片）、新能源（风光储、锂资源）三大主线。
展望节后，国庆节开盘前我将为大家准备一份重磅礼物——今年成长性最好的方向排序及国庆大事件深度解读，助大家抢在大资金配置前完成前瞻布局，敬请期待。
【风险提示】投资顾问：杨耀华 | 执业编号：A0460626030006
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风险提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。
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互联网跟帖评论服务管理规定
第一条 为规范互联网跟帖评论服务，维护国家安全和公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益，根据《中华人民共和国网络安全法》《国务院关于授权国家互联网信息办公室负责互联网信息内容管理工作的通知》，制定本规定。
第二条 在中华人民共和国境内提供跟帖评论服务，应当遵守本规定。
本规定所称跟帖评论服务，是指互联网站、应用程序、互动传播平台以及其他具有新闻舆论属性和社会动员功能的传播平台，以发帖、回复、留言、“弹幕”等方式，为用户提供发表文字、符号、表情、图片、音视频等信息的服务。
第三条 国家互联网信息办公室负责全国跟帖评论服务的监督管理执法工作。地方互联网信息办公室依据职责负责本行政区域的跟帖评论服务的监督管理执法工作。
各级互联网信息办公室应当建立健全日常检查和定期检查相结合的监督管理制度，依法规范各类传播平台的跟帖评论服务行为。
第四条 跟帖评论服务提供者提供互联网新闻信息服务相关的跟帖评论新产品、新应用、新功能的，应当报国家或者省、自治区、直辖市互联网信息办公室进行安全评估。
第五条 跟帖评论服务提供者应当严格落实主体责任，依法履行以下义务：
（一）按照“后台实名、前台自愿”原则，对注册用户进行真实身份信息认证，不得向未认证真实身份信息的用户提供跟帖评论服务。
（二）建立健全用户信息保护制度，收集、使用用户个人信息应当遵循合法、正当、必要的原则，公开收集、使用规则，明示收集、使用信息的目的、方式和范围，并经被收集者同意。
（三）对新闻信息提供跟帖评论服务的，应当建立先审后发制度。
（四）提供“弹幕”方式跟帖评论服务的，应当在同一平台和页面同时提供与之对应的静态版信息内容。
（五）建立健全跟帖评论审核管理、实时巡查、应急处置等信息安全管理制度，及时发现和处置违法信息，并向有关主管部门报告。
（六）开发跟帖评论信息安全保护和管理技术，创新跟帖评论管理方式，研发使用反垃圾信息管理系统，提升垃圾信息处置能力；及时发现跟帖评论服务存在的安全缺陷、漏洞等风险，采取补救措施，并向有关主管部门报告。
（七）配备与服务规模相适应的审核编辑队伍，提高审核编辑人员专业素养。
（八）配合有关主管部门依法开展监督检查工作，提供必要的技术、资料和数据支持。
第六条 跟帖评论服务提供者应当与注册用户签订服务协议，明确跟帖评论的服务与管理细则，履行互联网相关法律法规告知义务，有针对性地开展文明上网教育。跟帖评论服务使用者应当严格自律，承诺遵守法律法规、尊重公序良俗，不得发布法律法规和国家有关规定禁止的信息内容。
第七条 跟帖评论服务提供者及其从业人员不得为谋取不正当利益或基于错误价值取向，采取有选择地删除、推荐跟帖评论等方式干预舆论。跟帖评论服务提供者和用户不得利用软件、雇佣商业机构及人员等方式散布信息，干扰跟帖评论正常秩序，误导公众舆论
第八条 跟帖评论服务提供者对发布违反法律法规和国家有关规定的信息内容的，应当及时采取警示、拒绝发布、删除信息、限制功能、暂停更新直至关闭账号等措施，并保存相关记录。
第九条 跟帖评论服务提供者应当建立用户分级管理制度，对用户的跟帖评论行为开展信用评估，根据信用等级确定服务范围及功能，对严重失信的用户应列入黑名单，停止对列入黑名单的用户提供服务，并禁止其通过重新注册等方式使用跟帖评论服务。国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当建立跟帖评论服务提供者的信用档案和失信黑名单管理制度，并定期对跟帖评论服务提供者进行信用评估。
第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度，设置便捷投诉举报入口，及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责，对举报受理落实情况进行监督检查。
第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位，存在较大安全风险或者发生安全事件的，国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈；跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施，进行整改，消除隐患。
第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的，由有关部门依照相关法律法规处理。
第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。
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