当前市场结构性机会凸显，我们重点关注的三大主线（电力新能源、AI+产业链、商业航天）近期持续表现，基本面与市场行情形成共振，验证前期判断。AI+产业链方面，据东方计算机研报，CPU已进入新一轮涨价周期，英特尔、AMD分别于3月、4月提价，交货周期大幅延长，叠加Agentic AI催生算力需求爆发，CPU与GPU配比提升至1:1，供给端产能瓶颈难解，供需紧张态势持续，国产替代与ARM芯片份额提升可期。
今日A股缩量下跌，两市成交额不足2万亿、较昨日缩量，超4400只个股下跌，正式进入情绪冰点。此阶段无需恐慌，反而应乐观积极补仓。盘面分化下，三大主线标的表现亮眼，其中光伏、风能、储能受益于政策与需求双重支撑，装机增速稳健；AI+算力、液冷、光模块紧跟行业景气；商业航天（重点运载火箭）持续发力。
操作上，建议聚焦三大主线核心标的，规避非主线板块。当前存量博弈加剧，缩量环境下主线集中度将提升，仓位控制在3-5成，采取多次低吸策略，切勿一日打满。重点把握AI+算力（如CPU相关标的）、电力新能源、商业航天高景气机会，坚定布局核心标的，切勿因短期调整错失主线行情。
【风险提示】投资顾问：杨耀华；执业编号：A0460626030006。
股市有风险，投资需谨慎。个人观点不构成任何投资建议，据此操作盈亏自理！
消息面上，据《The Information》报道，SpaceX计划最快于本周晚些时候或下周向监管机构提交IPO招股说明书，目标6月挂牌上市，募资规模或超750亿美元，估值达1.25万亿美元，有望成为美国史上最大IPO。马斯克近期已将xAI与SpaceX合并，并计划部署百万颗卫星构建"轨道数据中心"，为AI提供太空算力。融资落地后将显著加速星链组网及深空探索节奏。
国内方面，2025年商业航天驶入规模化发展阶段，全年完成发射87次，民营火箭企业执行23次。蓝箭航天"朱雀三号"已完成首飞并实现多项回收技术突破，天兵科技"天龙三号"、深蓝航天"星云一号"等年内可回收试验密集落地。资本层面，蓝箭航天12月完成科创板辅导验收，中科宇航、星河动力、星际荣耀等超10家企业启动IPO程序，科创板第五套标准明确将"可重复使用火箭成功入轨"纳入上市条件。政策端，国家航天局商业航天司正式成立，《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》释放监管红利。海内外IPO与技术验证双重催化下，商业航天板块或迎估值重塑窗口。
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今日市场在昨日大跌超3%后实现探底回升，沪指涨1.78%收报3881点，深成指涨1.43%，创业板指早盘一度跌近2.5%后翻红收涨0.5%，全市场超5100只个股上涨，百股涨停，短线情绪显著回暖。但提醒各位的是，两市成交额2.08万亿，较昨日缩量3487亿，缩量反弹显示多方力量尚不充裕，后续反弹持续性仍待量能配合。
当前市场已处超跌冰点，恐慌割肉反而易犯大错。操作上建议底部逐步建仓，维持3-5成仓位，采取多次低吸策略，避免单日满仓。
我们还是围绕三大主线：
1. 电力链： 今日电力板块爆发，十余只成分股涨停，华电辽能7连板，韶能股份5天4板，华银电力、迪森股份等涨停。催化来自国家数据局推进"算电协同"工程，要求枢纽节点新建算力设施绿电占比超80%。重点布局光伏、风能、储能。
2. AI+算力基础设施： 科技股方向展开反弹，算力硬件方向PCB、光纤等细分领涨，长飞光纤、通鼎互联涨停，新易盛成交额超185亿元居沪深两市第一。算力芯片表现亮眼，沐曦股份涨超13%，寒武纪涨近6%。聚焦算力、液冷、光模块，算电协同政策加码，产业景气周期向上。
3. 商业航天： 消息面上，捷龙三号遥十运载火箭近日成功发射微厘空间02组卫星，商业航天受益于可回收火箭技术成熟及核心公司IPO加速，催化事件密集，行情随时启动。。关注运载火箭、卫星互联网等核心环节，"十五五"规划催化。
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指数走势与早盘预期一致，维持震荡格局消化套牢盘。判断震荡的核心逻辑如下：
下方支撑扎实： 3800点整数关口与200日均线形成"双重支撑"，回调空间有限。
上方压力明确： 五日均线、跳空缺口及前期长阴实体在3900-3950区域构成"三重压力"，短期难以快速突破。
结论： 指数大概率在3800-4000区间维持横盘震荡，系统性风险可控，无需过度担忧指数层面。
指数方面就无需过多担忧了，重点在于个股层面的处理，接下来反弹也是结构性的机会，分化还是很大的，没在核心主线的尽量往主线核心方向去靠拢，抓住机会做调仓换股
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国家数据局局长刘烈宏表示，要大力推进算电协同工程，要求国家算力枢纽新建算力设施的绿电使用比例必须达到80% 以上。
目前算电协同的政策和落地思路已经很清晰：国家数据局会联合多部门推进这项工程，用硬性指标保障绿色电力支撑算力发展。算电协同就是把算力和电力系统深度融合，一边用绿电直供、聚合供电给算力 “加油”，一边做余热回收，实现绿色循环，形成 “以电强算、以算促电” 的良性模式。
相关试点早就开始了，从 2024 年 10 月起，京津冀、长三角、内蒙古、青海、新疆等地已经先行先试，为全国推广打基础。这正好解决了算力快速扩张中的低碳难题，盘活清洁能源资源，长期看会给算力产业和能源数字经济带来新增长。
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3月23日A股上演典型股灾行情，三大指数低开低走全线大跌，沪指尾盘守住3800点，收盘沪指跌3.63%、深成指跌3.76%、创业板指跌3.49%，盘中均跌超4%。两市成交额2.43万亿，仅小幅放量，接盘意愿低迷，市场陷入流动性紧缩下的杀跌阶段，超5100只个股下跌、133只跌停，情绪降至冰点。
板块分化显著，绿电、煤炭逆势走强，贵金属、旅游、大金融及AI科技股领跌。大跌主因是中东地缘冲突升级、油价高企，叠加美联储降息预期降温，引发全球流动性担忧，资本市场全线承压。目前指数触及去年下半年重要底部，暂无明确止跌信号，操作上建议持币观望、不开新仓，持仓者可择机做T，勿恐慌割肉，耐心等待恐慌释放与增量资金入场。
操作策略
维持低吸策略，市场已经进入冰点，仓位3-5成仓，多次低吸，不要急着一天打满。方向上依然是电力特别是光伏、风能、储能；AI+产业链的算力、液冷、光模块；商业航天特别是运载火箭。
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周四、周五连续近 5000 家下跌，周一早盘竞价再度走弱，超 5200 只个股下挫，其中 4900 余家跌幅控制在 4% 以内。如此极端情绪，近年罕见，市场已进入非理性极致恐慌阶段。
各大指数与平均股价同步深跌，调整基本一步到位。此前我们反复提示风险、按住节奏，耐心等待超跌拐点，同时明确给出三条主线，走势已充分验证判断。
参考去年 4 月极端冰点行情，当前恐慌盘集中释放后，反转随时可能到来。无需再过度悲观，极端杀跌之后，机会正在快速酝酿。
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风险提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。
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