【2016.08.04】指数渐临压力区，量能不增宜高抛

【今日小结】

今天两市继续震荡，午后全面翻红反弹，特别是万科A在恒大入股传闻后猛拉涨停助推大盘指数突破2980点，而创业板更是引领人气收盘涨幅超过1%,成功收复5日线。总体上，今天赚钱效应与昨日相当，两市个股平均涨幅0.67%，题材板块活跃度略低于昨日。我们昨天也分析过了，超跌反弹主要看小创，蓝筹空间十分有限。从我们量化的大盘压力图上看，大盘指数从3057点掉落到2939点反弹，然后在2950-2990点之间进行震荡，而压力图上可见2992点成为强阻力位，上证指数欲想突破此压力位，必须放量。因此，我们建议，在2990点前就可以适当高抛了结，然后等待指数回到箱体中下部加仓回来。而创业板，主要阻力位在60日线，也就是2160点附近，个人觉得明天如果成交量继续放大，则有希望突破过去的。因此，还是要看量能，不放量则存量资金有获利了结的欲望。

消息面上。恒大宣布购买了4.68%的万科股份，这是今天激发市场人气的因素之一，有短期人气催化作用；发改委文章中去掉了降准降息字样，官媒这么修修补补的不像样子啊，意思就是不要让我们有货币宽松预期，刚有点希望又泡影了；中金所否认放松股指期货传闻，之前的消息就是官方偷偷放出来探风声的，结果除了利益集团老百姓是拼命骂，股指期货迟早还是要放松的，因为我们习惯东施效颦了。

从市场风格上看，这两天管理层指手画脚少了，因此概念炒作的动力有所增强。然而，由于资金量还是不足，仍然是结构化行情。同时还再一次证明，蓝筹炒作根本就是不可持续的，虽然管理层希望散户去买国企改革去买蓝筹，然而大家并不傻，没有多少人有那心思给超级主力抬轿。然而目前仍然处于暴跌之后的弱市，个股跌幅连五分之一都没找回来，经过这几天的震荡，仓位我认为可以提升到6成，剩余仓位应急。依旧是关注超跌反弹的优质小创个股，快进快出。

【明日策略】

2990点前高抛减仓，2960-70点重新介入。或是把握个股在支撑位和压力位之间的买入卖出机会。

【操作关注】

       不追涨，不割肉

【仓位配置】

4-6成仓位

【2016.08.03】政策暖风意维稳，小创反弹慎参与

【今日小结】

两市今天继续震荡盘整，早盘开盘一度低开低走，幸好上海、深圳甚至天津等各路国企改革板块发力护盘，而午前次新股纷纷反弹激活了盘面，虽然收盘指数涨跌不一，但个股活跃程度其实是不错的，特别是创业板个股平均涨幅达到了1%，前期强势题材石墨烯再次雄起也激发了人气。所以，今天是个不错的反弹铺垫，而遗憾的是成交量依旧没有明显放大，市场仍然处于修复期。

今天最大的看头是，官方各路人马开始维稳了。先是对近期大涨的廊坊发展、名家汇等没有采取粗暴的特停措施，然后发改委某某又说可以降息降准让我们重新对货币政策宽松开始期待起来，接着又有各种声音说深港通开通在即云云。近期市场就是被监管政策搞乱的，在遭到各种声讨之后，又想继续有环境配合发新股，只能把利好消息拿出来撑撑台面。然而，市场各路人马有的深谙监管狡诈、有的受伤太深，没有明确的积极反应。伤人心很容易，修复总是要花不少时间的。另外一条是管理层已经在试探股指期货松绑的事情了，先放出风来试探市场的口风。这件事情，一定要从利益的角度来思考，谁从中获益肯定就是力推的，而散户肯定是最吃亏的，千万不要听信那些利益代言人的言论，这东西是东施效颦的杰作，对机构是旱涝保收，对散户是全天候收割。

技术上，上证站上五日线，然而距离2990点压力位剩下的空间很少了。观点依旧与昨天一致，没有成交量的配合突破难度很高。而明天最大的看点，依旧是概念题材监管“放松”后可能的小创补涨机会。比起大盘的空间，小创的空间大得多，毕竟跌得深反抽需求大。然而，监管是否有定数是个风险点。因此，我们认为，后市仍是应该在控制半仓的情况下参与一下超跌个股的反弹。最好是率先放量反弹的，也有一定业绩支撑的，这样风险更小。后市，仍然要继续观察成交量来判断入场的仓位，今天好像有些利好了，但因此就满心期待中阳大阳么？在增量资金入场前，仍然只能是谨慎乐观。

【明日策略】

成交量无放大则继续高抛。重仓者做T减仓，轻仓者观望。

【操作关注】

       不追涨，不割肉

【仓位配置】

3-5成仓位

【2016.08.02】反抽持续看量能，空间有限防诱多

【今日小结】

本轮暴跌之后，今天才有企稳的迹象，盘中仍以弱势震荡为主，直到尾盘才能收住小阳线，勉强算个技术反弹。对比以往暴跌后的反抽，这次的太弱了，出现的时间也晚，体现出当前市场异常低迷的人气。而更不好的是，上证在全天都没有诚意的情况下尾盘暴起，诱多嫌疑不小，而成交量上更是继续萎缩，这样的反弹是很虚弱的，明天早上成交量必须放大才能支撑这个反弹持续下去，否则仍然只能算是震荡中一个小浪尖而已。

从空间上来看，2990一线对上证压制力很强，以市场目前的人气来看，想要突破这里极为不现实。而今天没有回踩60日线，但本周内回踩概率依然很高。近期主力操作异常歹毒，千万不要对反弹有太多幻想。比如本轮暴跌，市场口口声声说价值投资，然而蓝筹依然应声倒下。回顾整个七月份，都有一种无形的手在操纵的感觉，整月的走势，也许真是一幕人为大戏。超级主力先是空拉指数掩护高位出货，然后再利用监管新规砸盘狂洗散户，通过多日的打压操作重新吸收筹码，可以说做了个反向的大T，90%基金亏损的情况下上半年竟然还盈利130亿。目前2970点对于超级重新发起攻势还是高度太高了，我们不得不谨慎起来，把仓位控制住，不要把反抽当反弹或反转，没有重量级的市场基本面或宏观经济政策支持，是很难重新爬起来的。也许到了超级主力吸足了，配套政策才会出来，在这之前，每天操作难度都不小。目前两市指数距离5日线比较近了，而离20日线还差得很远，还是要一步步来，逐步修复技术指标和人气。

明天早上需要关注量能，一旦成交量没有放大来支撑涨势，那么今天获利的主力资金就有强烈的了结欲望。我们也应该趁势高抛，起码仓位不能超过半仓，手上要有充足的资金在低位重新介入做T来赚取利润。对于大多数投资者，依然不应该激进操作。我们正在研发一个仓位的量化控制指标，希望尽快分享给大家。

【明日策略】

无量则高抛。重仓者做T减仓，轻仓者观望。

【操作关注】

       不追涨，不割肉

【仓位配置】

0-3成仓位

【2016.08.01】六十日线需回踩，弱势震荡料继续

【今日小结】

周末没有什么利好消息，人心依然焦躁，因此周一开了盘市场继续调整，而上证更是在创业板有复苏迹象后继续拖后腿，哪管什么价值不价值一律杀跌。昨天文章分析过，前期上证在2940-2980区间是没有什么支撑的，要么继续杀跌到2940下要么反弹到2980之上，目前这个行情，主板没有止跌的迹象，只能依托2900-2940前期箱体以及包含在其中的60日线来博一个反弹了。而创业板前期较有支撑的是2000-2060点区域，可以说，从指数上距离多方主力必保的区域已经是很近了。

而今天上证杀到2931点就反弹起来了说明2900-2940这个箱体区域还是会有一番争夺。现在市场主力都已经明白反弹结束了，而不管手上是拿什么票的，都担心监管还有新的大招，能逃的就先逃了避险，市场人心已乱。虽然距离支撑箱体很近，那么是否意味着一定会止跌呢？起码从投资者手上的个股来看未必。今天指数上没有跌多少，但个股雪崩的绝不在少数，超过200只股跌5%以上。这说明市场资金在大幅度调仓，有抛弃基本面差的股，有了结获利丰厚强势股的，也有降低仓位避祸的。接下来即使指数不跌了，个股仍有剧烈的结构化差异。仍没有按计划降低仓位的朋友，一定要留心自己手上的个股看是否是基本面有支撑的、前期累计获利盘有限的个股，否则补跌或调仓带来的伤害依然会不小。

消息上，有人给股指期货重新放松摇旗呐喊了，尤其券商要增加收入肯定会喊叫，很多散户投资者却被人忽悠以为是利好。诚然，人家做对冲是要入场收集些筹码的，但其终极目标是之后利用做空机制的极大便利可以随意血洗散户,砸大盘1%用的资金远远低于拉升1%的成本。这些采用做空机制配合操作的主力，在与散户交手的时候就仿佛是操着机关枪对红缨枪扫射，没有2015年国家牛市的政策面巨大支持，2013-14那种超级慢熊重演概率就会很高。散户你没有任何理由支持期指放松，除非你活腻了，或是想装逼格把自己当主力。

操作上，下午拉升的时候我们盘中没有建议追涨跟进，而是建议逢高减磅，因为这种环境下跟风很可能中了主力诱多的诡计。目前来看，要么是个股大跌后抓个超跌反弹，要么在主板60日线附近跟着指数加，否则风险还是大于收益的。

【明日策略】

重仓者做T减仓，轻仓者观望。

【操作关注】

       不追涨，不割肉

【仓位配置】

0-3成仓位

【2016.07.31】市场新风需适应，等待指标修复时

【上周小结】

       回顾上周周初，由于两市指数都迫近20日均线，使得大盘面临选择方向，而周二多头主力在内外环境比较困难的情况下成功反弹为指数获得了一定空间。但周三由于突然传闻使得市场资金忧虑监管压力， 让空头找到砸盘机会在周三做出了一根阴线大铡刀从而结束了本轮反弹。银行理财监管收紧不是根本暴跌原因，但却是压倒多空平衡的那最后一脚，近几周以来，监管无休止的非市场化政策已经严重影响了市场方向，是限制本轮持续反弹的主要原因。周四周五两市继续弱市震荡，最终两市都以阴线收盘，特别是创业板大跌5.6%严重挫伤了市场人气，而两市个股平均跌幅也超过了4%。周五我们寄希望于小盘股率先反弹，午前也一度走出了快速攀升个股活跃度提升的走势，然而午后一二线蓝筹却开始补跌，进而使得题材股反抽失败。

       周末消息面乏善可陈，但是周五的消息银监澄清理财监管是内部讨论以及香港方面透露深港通开通日期，可以说明管理层也不愿意所谓“慢牛”变成“疯熊”或“慢熊”，但是市场人气已经十分低落了，主力资金不惜成本地用脚投票体现了对非市场化管理的态度。我们投资者接下来面临的最大挑战是如何适应管理层“用心良苦”积极引导之后的新市场秩序，即题材炒作可能会被长期压制之后该如何赚钱。比如，有不少朋友喜欢盘中追涨打板，可现在一天正常涨停的股都没有几只，以后怎么办？如果必须在一二线蓝筹身上才能赚钱，那么怎么入场怎样抓住波段机会，都需要重新研究，其运行规律与题材炒作还是有区别的。量股狮也需要观察量化策略在新的形势下的准确程度，而在此之前，最合理的操作是等待市场企稳，个股进一步稳定下了，最好是出现了一次正式的技术反抽之后再考虑重新入场。根据我们的操作建议，在过去2个交易日，我们都已经把仓位降低到了半仓之下，接下来是个做T的过程，对于基本面有保障的个股标的，继续高抛低吸把损失补回来是较为稳健的，然后再考虑开新仓。

       技术上，周五走势恶劣，特别是主板30日线午后几乎没有支撑就被破了，让之前大喊看好蓝筹的投资者失望不已。从上证前期的走势来看，2940-2980之间并没有稳固的筹码区，因此要么往上重新在2985以上震荡，要么降低重心在前期坚固的中枢区2890-2940区域震荡的概率较高，而60日线也就是2925点附近有强大的支撑力量，此处可为多头最后的反弹阵地。而创业板两次探底2110点反弹给了短线一点支撑的希望，而分时级别的底背离给了周初技术反抽的希望，但低下的市场人气也同样压制了反抽力度，主板必须出现较大级别的底背离才能稳住军心。目前来说，市场人气被伤害得很严重，技术上本来该乐观的地方也只好打个折扣来看。只有继续等待中期指标修复，才有较为可靠的安全边界来进行主动操作。

       操作上，周五盘中我们提示在创业板2110点加了一成仓位并尾盘T出，总共也就1个点左右的利润，操作风险却不小。在这个操作难度很大的市场周期中，我们还是应该控制好仓位谨慎参与，以减损为主要目标，待技术指标修复之后再加大操作力度。

【明日策略】

        轻仓者观望，重仓者减仓到半仓高抛低吸。上证2925点附近为重要低吸点位。

【仓位配置】

2-4成

【2016.07.28】反抽窗口渐临近，去弱存强控节奏

【今日小结】

今天这个走势还是符合预期的，尤其是尾盘创业板个股出现了一定的活性，个股的走势超越了权重，一是做空能量已经大大释放二是盘中资金还是有自救的企图的。我们强调过，从中期来看，3000点这个点位是合理的，因此在大跌后围绕着这个点数上下震荡也是正常的。但我们最关心的小创个股的低迷走势只能说有所缓解，毕竟监管层面带来的冲击太大了。创业板是代表未来中国的新兴力量群体，它们的价值一定会被重新市场认识，只靠行政压制带来的祸害一定会暴露的，也改变不了市场对估值的理解。

从技术上，创业板2100点可以认为是近期的一个心理关口，这个区域点位已经足够低，空头如果想砸破这里也会伤人伤己。而另一方面，除非暴力砸盘造成MACD快速指标加速，否则再回到这个位置很容易形成底背离，因此想做T的朋友不妨在这个区域埋伏一下。上证相当无聊，权重上冲其实是无意义的，个股不响应拉指数站不住高位的，反而给砸盘又留下了空间。以往，走到现在我们可以期待的走势上证指数震荡而小创活跃起来，但如今世道变了，市场人气被无聊的非市场力量打击得如同蔫儿茄子，因此现在还是只能小心地观望，抓住所有的机会止损降低仓位。什么时候算是正式企稳呢？起码是要收复20日线，资金的风险偏好才会提升一些，否则乱战的概率还是很高。

在明早大概率还有个反抽的过程， 届时如果个股活跃度较高就可在减到半仓后继续持股，否则要继续高抛以防冲高回落。历史大数据计算，暴跌后的2天总体个股是上涨的，概率超过65%，明天这个冲高减仓的机会需要抓住。明天如果没有明显的反抽过程，那么也是周一了，但大的杀跌机会不大。在调仓过程中，应该尽量留存有基本面支撑的白马和类白马类个股，这类个股机构比较愿意逢低介入，而近期惨遭打压的题材类个股仍需要回避一下，除非确认市场人气回归。这个阶段，需要控制一下节奏，不要像以前那样胆大，因为不少资金现在还在重新摸索，结构化行情必然愈演愈烈，我们除了做T止损，还是要控制仓位参与行情。

【明日策略】

重仓者做T减仓，轻仓者观望。

【操作关注】

不追涨，不割肉

【仓位配置】

0-3成仓位

【2016.07.27】用药过猛自作死，格局已变先防守

【今日小结】

今天肯定是个绝大多数投资者郁闷的一天，而整个七月也是令人失望的一个月，因为好好的市场被人为折腾来折腾去，失去了市场的魅力。如果说昨天还能消化消化，那么今天又被再下一记猛药之后，病人要大喊不要不要了。

政治局会议说资产要去泡沫化，这个资产是否暗指A股不清楚但昨天股市勉力反弹了，保住了20日线，从技术上来说暂时企稳，这是没有问题的，而且我们昨晚也分析了市场特点，指出了后市仍然需要谨慎，并给出了存量博弈下的操作建议。但今天早上又有一堆监管大招发力了，这让虚不受补的市场无法招架。银行理财资金不能进入A股市场了，这个早上是传闻收盘后被证实。银行理财资金中到底有多少是投给A股市场了？首先银行理财规模在2015年大约20万亿，市场总共8万款银行理财产品中大约有3万是组合投资类产品，组合投资类产品有相当部分是把A股当做货币、债券之外的补充投资标的的，而且地方性小银行为了吸引客户资金，也喜欢发些结构化的产品。投资A股的资金在股灾后肯定有所下降，但至少存量应该是千亿规模，而且以后这个方向的资金供给中断。且不说实际影响到底有多大，但给了本来就缺乏资金的市场很大的心理冲击。结合深交所5天发的3道金牌，这个市场不堪承受这么多大招，这个已经是技术外的事情了，对我们这类技术派的投资者来说，是最不愿意面对的。管理层要搞什么慢牛，但现在先把自己玩死了，把投资者玩伤了，接下来如果是慢熊也绝对不要意外。

技术上，上证60日线的支撑作用仍然很大，而且收盘前也回到了之前的2985-3020箱体，但这是收盘前郭嘉队为了遮羞单边做的，这个箱体支撑的力度已经不好了。而创业板把所有能破的线全破了，由于监管连续大招瞄准题材炒作，因此创业板接下来走势依旧不妙，只能看主板稳住后对创业板的连带支撑了。中期趋势已经破坏，加上似乎无穷无尽的监管大招，市场风格的变化在所难免，具体会是个什么样子很不清晰，但今天市场巨量资金已经用脚投票了。我们能做的最合理操作就是逢高减仓，观察新的趋势和炒作风格，先躲过这段不确定性很高的乱局。

本周还有两天，明天可能还有一个惯性杀跌，但周五市场企稳的概率很高，且可能出现技术性反抽。利用这两天，利用个股不同的反弹特点，可以逐步把仓位降下来。比如8成降到6成，6成降到3成，耐心做T降低损失。这样的操作不是为了盈利，是为了减少损失。中期出现新的积极信号前，需要保持足够的冷静和耐心。如果你手上的个股不是垃圾，回本的速度会更快，在企稳之前，我们不建议开新仓，抓所谓反弹，因为指数级反弹未必能给个股带来机会。

【明日策略】

重仓者做T减仓，轻仓者观望。

【操作关注】

         不追涨，不割肉

【仓位配置】

0-3成仓位

【2016.07.26】指数风险暂缓解，没量依然不轻松

【今日小结】

吾非不愿露峥嵘，只是未到关键时。多头主力今天在这个非常关键的时刻，终于体现出了控制局面的能力，没有费太大的劲儿就把指数从“20日线保卫“的状态中拉了出来，手上有仓位的朋友自然欢欣鼓舞，过去两周带给投资者们的压抑情绪大大减轻。回顾我们近期的分析，对大盘走势的分析和关键点位的判断是清晰明确的。那么，后市是否会因为确认20日线的支撑后，迎来一波吃饭行情？看官且看来。

首先，今天市场的赚钱效应并不明显。只有9个概念板块属于绝对强势，而两市个股平均1.38%的涨幅也仅仅属于正常震荡行情的级别，尤其是创业板白线牢牢压制黄线收盘，表明主力也仅仅是为了护盘而拉指数，个股活跃程度并不高，非新股涨停的也就10只的样子;其次，成交量依然低迷。即使下午主力拉升权重攻击，然而放量程度非常有限，场外资金仍然选择作壁上观，造成深证和创业板指数竟然以缩量报收; 再者，向上指数空间依然有限。尤其是创业板面临2300点强压区间，概念炒作不活跃起来、资金不放量是很难突破的。以上三点综合起来，现在的局面只能说是上有压力，下有支撑，到底怎么玩要交给市场来解决了。最大的问题依然是没有增量资金，新的资金不入场说明市场各方对后市有分歧甚至不看好，那么有限的资金将继续主导结构化的存量博弈行情，想要赚钱依然不轻松。

从谨慎的角度，除非成交量有效放大，我们仍然把市场格局继续定位成存量博弈，在操作上仍应该注意几点：一是仍然要坚持快进快出，以留存短期利润为主要操作目标；二是遇到只拉指数个股不响应的情况应及时高抛避险，孤阳难久掉下来反而砸盘；三是避免没有充分准备的追涨，过去两周无数早上下午两重天的变化提醒我们存量博弈的残酷性；四是避免博弈过于热门的个股以免被主力剧烈清洗，近期大量前期强势股出现大面积补跌，盲目参与极易造成损失。

后市观点，多头需要不断积累利好因素以期取得决定性突破。比如有专家预期中国全年经济增长有望7%、严查大股东通过通道参与增发等，但也有深交所发的严查题材炒作的系列通知，这轮个股行情没有展开就和持续的题材炒作核查有很大关系。让我们继续等待形势明朗。

【明日策略】

6成仓位高抛低吸，操作参照小结第三段。

【操作关注】

  不追涨，不割肉

【仓位配置】

4-6成仓位

【2016.07.25】明日仍是关键点，均线倒逼选方向

【今日小结】

         量股狮很少说某天是关键点，但明天在我心中非常重要，因为明日走势将说明我们对市场的中期判断是否正确。今天的走势，其实与量股狮上周四晚和昨天的文章中的判断是基本一致的，也就是说20日均线是维系市场中期反弹的主要支撑，一旦破了多方包括我这样的技术派将信心严重受挫，那么今天回踩后收了回来是否意味着后市一帆风顺呢？其实只能说一半一半。

         为什么说一半一半？其中是因为上证在两次回踩3003点后反弹到3010点之上，证明多头对关键点位死守的决心还是很大的，也许20日线真成为行情的依托点了；而另一方面，创业板失守20日线的同时，明天一开盘上证深证再次面临不升即破的选择，可谓是均线逼着你选择方向。从今天市场表现来看，大家的信心还是不足的。我们期待一个干脆利落的中阳来解决问题，但问题是主力既让一致看空的大V们欲罢不止，又让看多的疑窦仍存。所以，要解开市场走势之谜关键还要看明日。

         早上一度冲高可以说可能诱多可能是力有不逮，但明确的只有一条：不少主力资金今天已经明确地选择回避市场的难题了。前期大热的AR、量子通信、黄金等板块遭血洗，连锂电池板块中的超级主力也按捺不住回吐的欲望。但另一方面，我们看到，智能穿戴、石墨烯等板块却逆市崛起，可见市场目前处于分裂状态，操作难度是非常大的。不能说你赚不了钱，但是为了赚钱付出的风险成本其实是很高的，这个时候，避险是大部分散户应该做的。本轮行情为什么高开低走？主要是因为个股行情没有跟上，其最根本原因之一是一系列限制炒作概念的制度比如特停制度极大地打击了游资的风险偏好，致使概念板块炒作无法跟进，而根本没有那么多的资金持续流入蓝筹权重板块，致使好花难常开。长期是好是坏我无权评价，但市场总是对的，我们如果不能做到逆人性求存，真的在A股很难赚到钱。

         后市不用讲远的，首先是明天。现在只能说多方今天在3000点勒住了缰绳，在士气上稍占上风，多空力量对比为55：45差不多。如果不能以放量中阳打破空头压制，那么警报就会一直持续下去。这个中阳可以是上证的，但最好是创业板的，创业板才代表市场人气。中期角度，我们依然认为3000点是合理的，但点数有可能不动多少的情况下让你的个股亏得七荤八素，因此能的话还是控仓观望下最好，但对于非破位的个股割肉就意义很有限了，除非大盘有效跌破20日线。今天讲得有些多，因为市场比较复杂，希望和大家分享的思路比较多。

操作上，继续建议见好就收的，从上周开始我们就讲一旦有2、3个点利润就要了结严防回撤，比如大富科技一度涨到快7个点收盘只剩下1.3%了。感谢大家对量化的信任，今天早盘竞价阶段我和部分激进的粉丝就按策略杀入了第2、5策略中的8只个股标的，并且收市时6只获利，总体平均收益也达到2%，两个完全按量化走的小账户市值创新高，但能不能全身而退又是一个挑战了。现在想想也有些激进，明天最大课题是先把这里获利的盘了结掉落袋为安，然后再想别的。继续向使用我们量化策略的朋友提醒：除了中线策略，短线策略持股不宜超过3天。

【明日策略】

          轻仓者观望，重仓者解套即了结。黄线在上时可在3000点附近加仓到5成。

【仓位配置】

3-5成