关于这个注册制讲话的解读
李志林和新财富留校博先生，完全站在多解和空解对立面来理解的。我想证监会提前讲话是先打预防针的例行公事，因为在2016年的2月16日两会上，证监会让人大决定：2年内不推出注册制。现在2年到期了，必须有新的说法，否则法律程序上讲不通了。
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李志林的多解如下：
---对证监会两条信息的解读：
今晚证监会发布的“推迟注册制两年”和“IPO被否后三年才能借壳上市”，这两条市场原本并不关注的信息，我认为，二者是互相联系、合为一体、有深层用意的。
第一、在注册制推迟的两年中，IPO审核标准会越来越严，过会率较低，以控制增量，尽量减少新的大小非产生。今年的新股发行会明显减少，给市场一定的休养生息的机会。
第二、今后两年，股市主要任务是搞并购重组，借壳上市。只要是新经济企业，借売上市的标准将放松，尽可能把存量搞大搞强，搞优，而又不从二级市场抽取资金，反而带来新增资金。
第三、与国际股市看齐，引进更多的新经济企业，改变目前传统产业为主的结构，靠新经济公司引领股市，拉动经济增长，体现国家发展创新动能战略。
第四，借并购重组、推进囯资改革、混改，产生财富效应，激活市场。尤其是提升中小盘股、高科技股、高成长股的价值中枢，改善“二八”严重失衡，减轻广大投资者亏损累累的状况。
第五、腾出两年过度期，逐步解决信托资管产品问题，以及上巿公司大股东股权质押危机。
第六、这两条信息，有利于“大盘股搭台、中小盘成长股唱戏”格局形成，重现2013一2014年的个股活跃㘯景。应该以较大的利好来看待。
不知我的理解是否对？欢迎指教！
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---新财富的空解如下：
突发大消息！股市天降悬剑，楼市笑了
原创 2018-02-23 刘晓博 刘晓博
今天（2月23日）傍晚，新华社突然播发了一条有关“股票发行注册制”的大消息：股票发行注册制授权决定期限拟延长至2020年！ 新华社的报道说： 受国务院委托，证监会主席刘士余23日向全国人大常委会作说明，建议股票发行注册制授权决定期限延长二年至2020年2月29日。2015年12月27日全国人大常委会通过的《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用<中华人民共和国证券法>有关规定的决定》将于2018年2月28日到期。
俗话说：越短的新闻，事情越重大。这个消息也是这样。 那么，这到底意味着什么？ 这意味着IPO注册制并没有无限期延后，反而有可能在未来两年开始实施！ 这是一个重大消息，将改变市场的预期。如果不护盘，恐怕下周一股市将出现下跌！ 估计很多读者没有看懂，我详细解释一下。所谓“股票发行注册制”，就是IPO注册制，是指把企业发行新股、上市的权力交还给市场和企业自己。而目前A股实施的是“核准制”，其实质是审批制。 审批制的意思是说，发审委、交易所、证监会等对欲发行新股的上市公司全面负责，不仅审核公司的财务指标，还要对公司未来发展前景作出判断。此外，还控制新股发行的价格、数量、发行时机。 注册制下，拟上市公司的财务数据、发展前景等等，都由企业自己、中介机构（保荐人等）负责其真实性，交易所、证监会只审核有没有提交应该提交的资料、披露应该披露的信息，程序上是不是合规。一言以蔽之，上市将变得容易，主要在上市之后监管，作假的代价会很大，处罚会更加严厉。 注册制下，管理层不再控制新股发行的数量、价格、时机。此外，上市公司退市比率会上升。对于投资者来说，股市风险将加大，股票供应量将加大。目前A股的估值水平，会因为注册制的到来而降低。当然，在注册制下，散户生存会更加困难，市场将变成机构之间的博弈。 官方原来希望在2015年推出注册制，但股灾发生被迫推迟。 到了2015年12月，国务院向全国人大申请了一个授权，这就是12月27日通过的“授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用《中华人民共和国证券法》有关规定的决定”。 之所以要全国人大授权，是因为当时官方仍然希望尽快启动“IPO注册制”。而搞注册制，就必须修改《证券法》，修改法律需要时间比较长，所以干脆搞一个授权，先试验后修改法律，这样更稳妥。 当时全国人大的授权时间是2年，起点是“2016年3月1日”，授权的内容是： 授权国务院对拟在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的股票的公开发行，调整适用《中华人民共和国证券法》关于股票公开发行核准制度的有关规定，实行注册制度，具体实施方案由国务院作出规定，报全国人民代表大会常务委员会备案。 国务院要加强对股票发行注册制改革工作的组织领导，并就本决定实施情况向全国人民代表大会常务委员会作出中期报告。国务院证券监督管理机构要会同有关部门加强事中事后监管，防范和化解风险，切实保护投资者合法权益。 全国人大2015年12月的授权，将于2018年2月28日到期。所以证监会再次向全国人大申请授权，如果获得通过，授权将延长到2020年2月29日。 我们都知道，2015年12月的授权，是当时证监会主席肖钢去申请的。但授权期还没有正式开始，肖钢就离任了，刘士余接掌证监会。2016年3月以及之后，刘士余对注册制的表态，其要点如下： 1、注册制是必须搞的。但是，至于怎么搞，要好好研究。2、把多层次资本市场搞好了，可以为注册制改革创造极为有利的条件。3、注册制改革需要一个相当完善的法制环境。4、配套的规章制度，研究论证需要相当长的一个过程。在这个过程中，必须充分沟通，形成共识，凝聚合力，配套的改革需要相当的过程、相当长的时间。注册制是不可以单兵突进的。 于是有很多人理解，注册制被“无限期推迟了”。如果“无限期推迟”的说法成立，就不应该在授权到期的时候申请延期。申请延期这个举动，只能理解为未来2年，官方还是准备启动注册制的。 官方重提“注册制”，并申请2年的授权延长期，这个举动将对股市产生深远影响。对于低市盈率个股来说，影响不大，但对于中小板、创业板股票来说，则构成中长期的压力。 而且我再次提醒投资者：注册制下，A股的散户时代将彻底终结。散户可以不服气，但市场会用“消灭你”的办法让你服气。不信，可以走着看。 但官方应该深知注册制对市场的影响，所以会做好衔接工作，避免对市场带来重大冲击。但是，有注册制这把悬剑在，2018年、2019年股市的走向可能都需要重估，不能过于乐观了。
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我的解读应对策略：
----我想，既然是2年一个过渡期，那么2016年-2018年的小票股都是这个制度试行期前的试验品，不能做过分的解读。可以先采取让市场来解读，我们跟随，比如，下周小票股次新股大涨了，先理解为大资金多解一段，反之，小票股大跌了，反而先理解为大资金空解了。
能否有效一次站稳年线？ 0223
今天上下午沪指走了一个AV型震荡。早盘主要是先利用大资金攻击50权重，直接把沪指推过年线，但是因为操之过急回落失败。主要是游资分流到雄安、粤港澳、军民混改、本地等等。尤其是10点半与11点后，很多雄安打板股开始炸板，很多冲高回吐。盘口顺势做了一个15分钟的回撤。但是在午后开盘不久，就在15分钟周期盘中震荡修复指标，主力再度启动了周期股，比如先是农业，随后真正稳定大盘的是前面的周期板块，如造纸、钢铁、煤炭、锂电盐湖提锂等，同时银行金融股也返身向上，在尾盘重新收复年线。这样的话，如果今晚美股不出现比较大的利空，那么下周休假资金回补，可以等到资金援兵，比较有利于把震荡战线维持在年线附近。就变成了轻指数做个股的盘口。今天影视传媒股是埋了昨天追涨盘的。同时，创业板TMT主题类也是基本板块整体上休整的，只是个别龙头票有所独立表现。其他回吐状态。所以现在做票需要精准打击的技巧。我们昨天实战班尾盘埋伏的钢铁股，没想到歪打正着，下午录得6%涨幅，变成了钢铁板块中涨幅第一。这说明，不一定要跟随市场每天变换主题热点，而是顺延前期的价值主导、周期补库存、涨价轮动，也还是依然有效的策略。当然还要配合好的交易系统。
今天市场还顶住了安邦系人士变换利空，相关个股也没有特别恐慌盘口。稍微不理想是乐视尾盘第二板还是被微幅撬开，明天天可能决定第一波反弹是否到位。
关于沪指能否有效一次站稳年线？ 我还是有所怀疑的。但是不妨碍先做个股为主，毕竟今天在第一次早盘触碰年线后，市场没有当作反弹结束的共识操作，而是盘中15分钟修复指标后继续攻击年线，说明可能是有效的。
春节后A股怎么走？0221初六周三
明天A股就要交易了，关于春节后A股怎么走法预判，按理先等当晚美股交易完毕比较精准一些。或者至少应该等白天的港股交易走完4点后再发，同时也在看A50期指当月连续，看看外资机构怎么看待A股的态度。但是可能大家都有点等不及。春节期间，相关市场交易统计流水账大致如下：
【道指】：3个交易日，先涨2天突破60日线，然后周一遇阻20日线，周二一根阴线再吞没这2个阳线，回踩60日线。
【恒指】指：大年夜周四一根跳空阳线大涨1.97%，随后2根平行阴线，但是站在5日线之上；
【A50期指】：大年夜周四一根十字星阳线站上60日线，随后周五平行阴十字星，再随后2天跌破60日线5日线，站稳8日线。
这样大致可以预期，沪指节前最后2根K线是搓揉阳线组合，正好站稳5日线，这样节后第一天可以预期有个小阳线，但是上缺口下沿3225点，依然构成第一波反弹阻力。指标上也是比较平坦型修复，而不是V型，往往预示再后几天是平缓型震荡修复为主。
除非美股出现奇迹性再度突破20日线，但是，美债10年期在周二交易段，因为非农数据不错，已经再度上升到接近3%，这也是最后周二美股收跌的原因。美股纳指比导致稍微好些。沃尔玛重挫10%，但是美国钢铁X股价3天大涨15.87%。
【美元】元大年夜周四大跌，周五创新低88.24后阳包阴。
【黄金】大年夜周四阳线触及1360点后，周五几乎触及当年最高点1365点，随后连跌4天回到1330点。外盘有色有点类似黄金。
【原油】小年夜周三大阳线后，再度4连阳，但是周二遇阻20日线，现在也是纠缠60日线61.07美元上方的，围绕5日线61.66美元震荡。
长假期间，媒体对春节票房超好有所期待，所以一般都比较看好节后的影视传媒股。节前实际也已经有所反应，已经开始震荡分化。本人倾向分化性选择。
就节前A股板块个股看，最后一天实际是回到白马业绩板块修复状态。市场中，还能保持成本价之上的的个股，只有275只。保持在牛熊分界线E90之上的，只有328只。两者交集的是221只。
这批个股中，基本集中在白酒、白电、钢铁、煤炭、银行、大地产、涨价化工、稳健医药，家纺家居等。
而芯片5G等小年夜当天最后交易日是大幅回吐的，需要节后再来预判是否重新筑底成功。周期中的资源、水泥、造纸等也被这次股灾破位不少，需要重新精挑细选。
所以，现在做来做去，就这些200-300只股票品种还算有大资金运作，也就是所谓的核心资产。
但是我对于它们2018年的走法，更多倾向于去年底的判断：2018年是类似中国建筑2017年的高位震荡走法，需要运用选时操作，做好每一个波段来获得更多收益。所以小年夜之前2个交易日，我们选择钢铁股基本还算靠谱。
至于其他超跌股报复性反弹股，属于可遇不可求。沪指3000点还将被反复考验。
沪指三阳喜庆收官 0214
在农历新年之际，给大家拜个早年，祝大家福来运旺！
今天沪指算是给面子：三阳喜庆收官。只是创业板尾盘主力也想努力过，但是时间来不及，算是一个缺憾。全天主动发力的是在午后，还是动用的50大票蓝筹绩优股股。强行带起沪指。而早盘和全天，行业板块上比较明确的是钢铁股。主力可能也是想到了春节期间，美国那边还会发酵基建投资，利空概率比较小，而拉50蓝筹绩优股，定价权在我们自己。而我们也是这个思维，所以今天主打滚动了钢铁股，做到了5个点收益，底仓也继续保留。而前几天最强势的TMT中的芯片元器件和互联网板块，今天吃调整的，这也是今天创业板没有翻红的原因。本身节前最后一个交易日，就这点资金，这票小票的短线指标有点高，回调休整一下也算正常，关键是节后不要破上周启动低点就可以。最后大家节日忘掉股市，开心过年！
窦维德：平稳渡过节前最后交易日是大概率 0214
隔夜美股继续小幅反弹，基本收复5日线，但是属于纠缠状态，整日本栏预期，高点还是受阻60日线。10年期美债收益3日基本走平。而投行主要关注美国1.5万亿基建投资利好，因此美国也开始推荐钢铁股。隔夜这些利好下，美元受阻30日线回吐，贵金属全线反弹，尤其黄金切入1330美元高点颈线。同时外盘有色、国内周期有色黑色期货品种全线反弹，因此，A股今天资源周期股是看点。国内钢铁行业协会对中国的钢铁业有最新6点看法：
1.从基差层面，①在整体下行时，现货价格往期货价格靠拢来修复深贴水，②在整体市场上行时，期货价格往现货价格靠拢修复深贴水，目前螺纹钢市场价格处于 跌势，因此预计后期现货下跌幅度往往大于期货价格的波动幅度；
2.从GDP层面，预计2018年螺纹钢价格指数趋势下跌；
3.从汇率层面，预计2018年 螺纹钢价格指数会在2018年4月底达到一个高点（5000上下），然后下跌至5月中旬间，之后6-10月初趋稳，10-12月进入下跌状态；
4.从需求 层面，预计2018年螺纹钢价格指数下跌，但跌幅不大；
5.从库存方面，预计2018年1-3月初的螺纹钢价格指数趋势是下跌的；
6.从季节性层 面，2018年月螺纹钢价格2月末会开始上涨，且会延续到4月份。
---综合看，钢铁周期股在4月之前还没有什么利空。
再结合隔夜新浪微博带领中概网络股反弹，所以，风格平衡两边都有机会。
对于刷屏资讯的新能源车补贴、MSCI调整中国成分股，无法确定影响，到是1季报预增概念有所激发相关概念股。
综合大盘，大盘今天横向震荡，低点最差是昨日缺口，预计4成仓位过节不过分。
给大家拜个早年，福来运旺！
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