融券余额创新高 偏股型基金仓位大幅下降

8月14日两市融券余额达到621.39亿元，创下历史新高。与此同时，偏股型基金仓位整体下降3.73个百分点。对于后市，机构分歧较大，有基金经理表示，今年以来已赚了较多，三季度将进行一定的减仓；但同时也有基金经理称，行情会扩展到优质股票之外的资产类别。

融券余额621亿元

数据显示，8月14日，两市融券余额为621.39亿元，创下今年以来新高，同时也创历史新高。事实上，近期融券余额呈震荡上行态势，两市融券余额7月以来累计增加了297.45亿元。而融资余额方面，Wind数据显示，8月14日，两市融资余额为13937.57亿元，较此前一个交易日减少68.39亿元，但仍明显高于6月底约11000亿元的融资余额规模。

在融券余额创新高的同时，偏股型基金仓位也在大幅下降。好买仓位测算数据显示，8月10日至8月15日，偏股型基金整体大幅减仓3.73个百分点，当前仓位为65.43%。其中，股票型基金仓位从88.08%下降至85.61%，下降了2.47个百分点；标准混合型基金仓位从66.64%下降至62.74%，下降了3.90个百分点。

此外，北向资金方面，继上周五净流入64.29亿元后，昨日净流入57.13亿元，近两日累计净流入达121.42亿元。

后市分歧加大

机构对后市的分歧逐渐加大。部分基金人士表示，今年以来已赚了较多，三季度将进行一定的获利了结；但另一方面也有一批新基金将在三季度集中建仓。总而言之，机构对三季度市场震荡都有共同预期，但筹码交换或较多。

某爆款基金基金经理认为，此前一轮上涨主要依靠资金推动，其本身价值基础并不牢固，因此在上涨后会有价值回归的压力。

相聚资本也表示，预计后市将维持震荡格局，指数上涨的斜率有限，但自身具备阿尔法的个股将有望跑出结构性的机会。当前银行股以及部分周期股估值处于底部，板块中一些优质个股将有绝对回报的机会。但受制于经济复苏的幅度有限，市场风格很难出现类似2014年底那样极致的切换。

沣京资本表示，目前看，相对较为确定的是全球及中国经济的复苏趋势和流动性格局并没有出现逆转，A股处于牛市周期的积极因素依然存在，市场风格也将更为均衡。

不过，也有部分基金人士认为，后市仍将出现较多中短期上涨机会。某公募基金经理认为，未来流动性偏宽松的状况将持续较长时间，A股市场将出现许多中短期机会，对未来总体判断乐观。

一致看好长期优质公司

在组合配置方面，上述爆款基金经理表示，当前组合结构主要集中在新兴产业、长期内需产业和传统产业中的优秀公司，目前前两类资产行业整体估值水平偏高，未来一段时间将对其中的投资标的进行精选，并调仓至以第三类资产为主。

沣京资本也表示，建议保持中性仓位，投资组合风格偏向均衡，以有效仓位暴露为管控目标，在市场震荡中可结合短期业绩与中长期增长空间等角度，优选个股、调整持仓，构建更稳健的组合。

虽然机构对后市分歧较大，但对于真正具有长期价值的好企业仍被一致看好。他们认为，随着时间推移，这些长期优质标的通过市值不断上涨来实现时间价值，其中的佼佼者最终会脱颖而出，并带动市场整体持续上涨。 

上述公募基金经理表示，即使面对中短期机会，在较大级别的股票行情中，最有效的投资策略仍是全身心挖掘长期优质股票并长期持有，不为中短期诱惑所动。当前有两个明确的趋势：一是经济微观主体的差异化在扩大，好企业逐步偏离均值向更好的方向发展，少数企业拉动了整体经济质量的提升；二是在质量型增长的背景下，无形经济显性化，其规模逐步超越有形经济，比重越来越大。

主业稳舵科技扬帆 科创板公司上半年业绩乘风破浪

从已披露半年报的55家科创板公司看，长期的研发投入成为科创板公司稳定前行的“压舱石”，上扬的业绩曲线则绘制出新经济高速成长的“锚点”。分行业来看，集成电路、生物医药等领域增长势头强劲，成为支撑板块的中坚力量。

疫情影响下，上半年科创板公司驶出了一条怎样的“航线”？截至8月18日，共有55家科创板公司披露上半年业绩数据，其中38家实现营收和净利双增长，折射出十足的经济韧性。

整体而言，长期的研发投入成为科创板公司稳定前行的“压舱石”，上扬的业绩曲线则绘制出新经济高速成长的“锚点”。分行业来看，集成电路、生物医药等领域增长势头强劲，成为支撑板块的中坚力量。不过，亦有个别公司出现业绩波动，究其原因，疫情影响系主要因素。

生物医药、半导体齐发力

营收同比增长388.05%，归母净利润同比大增1477.45%，科创板今年上半年的“业绩增长王”由东方生物摘取。

“抗疫”给东方生物提供了大展拳脚的机会。据悉，公司主营体外诊断产品，报告期内，公司新开发的三款新冠病毒检测试剂相继获得欧盟CE认证、美国EUA紧急使用授权和国内医疗器械注册证书等。截至6月30日，东方生物的新冠抗体和核酸检测产品已驰援60多个国家和地区，进而推动公司业绩“水涨船高”。

2019年科创板业绩增速“冠军”特宝生物，在今年继续领跑。半年报显示，公司上半年实现营收3.6亿元，同比增长12.83%；实现归母净利润4661.18万元，同比增长199.81%，主因系公司产品派格宾的销售收入稳步增长。

此外，生物医药领域内的博瑞医药、美迪西、微芯生物等公司亦表现不俗，上半年净利润增幅均超过50%。

作为科创板首份半年报“交卷”的公司，睿创微纳的底气来自其主业的高成长。据披露，在探测器芯片生产环节，公司与晶圆代工厂共建的8英吋MEMS晶圆生产线已投入量产，产能达到每月1500片晶圆，可年产各类芯片360万颗。今年上半年，公司共实现营收6.93亿元、归母净利润3.08亿元。

专攻半导体自动化测试系统的华峰测控，上半年营收、净利分别同比大增80.01%、135.37%。公司将之主要归功于持续进行研发投入和新产品开发、半导体行业上半年景气度较高，及公司加强开拓市场扩大销售等因素。

同样受益于半导体行业的高景气度，华润微、澜起科技上半年净利润的同比增幅分别达145.27%、33.43%。

业绩增速放缓，甚至上半年出现亏损的公司则皆阐明“事出有因”。优刻得半年报显示，公司上半年归母净利润亏损7693.59万元，同比下降8477.52万元，主要原因包括：公司开拓的视频点播、直播等业务所需云分发产品的毛利率较低；公司本期加大了高性能云主机硬件投入，短期内影响了资源利用率；另外，为支持抗疫相关科研科技项目，及帮助部分中小客户顺利渡过难关，公司为部分用户提供免费云计算服务支持。

“赚钱本事”有长进

一个突出特征是，此次半年报数据中，不少科创板公司的净利润增速显著高于营收增速。有业内人士表示，一方面可能由于公司当期政府补助、投资收益等非经常性损益较高，另一方面则可能和公司加强成本控制、提升毛利率水平有关。

以金山办公为例，公司上半年营收同比增长33.64%，主要系办公服务订阅业务收入增长所致；归母净利润同比大涨143.3%，主要来自营收增长。这意味着公司在立足主业的基础上，“赚钱”的效率更有精进。

再如博瑞医药，公司上半年净利润增速为78.27%，同期营收增幅为44.24%。公司表示，成本控制良好、各项费用均增长幅度较低，为其“挤出”了更大的利润空间。公司今年2月8日提前复工复产，在短时间内实现满负荷生产。另外，通过减少不同产品生产的切换时间和持续的工艺优化，公司生产成本和物料消耗得以降低，从而实现人均产值的进一步提高。

素以“善赚钱”著称的集成电路公司，也在继续打磨自己的“看家本事”。报告期内，因非制冷红外探测器、机芯和热像仪整机产品产销量快速增加，睿创微纳上半年营收同比增长172.86%。在此基础上，公司净利润“更上一层楼”，同比大增376.7%。睿创微纳表示，这主要得益于公司产品规模效应、产品技术工艺提升、产品结构变化等因素，探测器和整机毛利率有所提升，同时公司运营及研发费用增幅小于收入。

研发投入为技术“储能”

疫情影响下，科创板公司如何搏击风浪、逆势扬帆？持之以恒的研发投入，无疑是其背后的“动力源”。

化危为机的“漂亮仗”，离不开前期的技术积累和战略布局。抗疫、创收两手抓的东方生物，便在分子诊断、液态生物芯片等领域早早储备了一系列核心技术产品，并逐步实现产业化。

如公司的“拳头产品”——POCT即时诊断试剂，其涉及的高浓度纳米金制备技术、不同颗粒大小纳米金标记技术、彩色乳胶微球标记技术、荧光免疫技术等，均来自企业自主研发。报告期内，东方生物研发投入为2670.12万元，新增国内外医疗器械备案/注册证32项，累计已取得442项。对于下半年的经营计划，公司表示，将继续加大新冠抗体和核酸检测产品销售力度，并加快推动新冠病毒抗原快速检测试纸的市场化工作。

主攻城市轨道交通建设的交控科技，上半年业绩也坐上了“特快列车”。据披露，公司上半年实现归母净利润8737.34万元，同比大增170.12%。核心技术的迭代为公司的发展装上了“发动机”。报告期内，公司研发投入合计5239.44万元，较上年同期增长49.65%。以CBTC自主技术为核心，交控科技成功研制出I-CBTC、FAO等创新升级技术，并已实现工程应用。另外，公司还将CBTC技术的应用范围，由城市轨道交通新线建设拓展至重载铁路和既有线路改造市场。

一贯对研发相当“舍得”的金山办公，今年上半年又拿出营收的33.47%共计3.06亿元，来力证自己布局未来的信心和决心。据披露，公司会不定期邀请业界专家对员工进行专利挖掘、知识拓展等方面的专业培训，让员工能够不断地从研发过程中进行发明创造。

如何将技术“变现”？金山办公表示，将通过持续聘用新兴技术专家和科研人员加入研发团队，充分了解信息系统技术及未来技术发展趋势，从而针对不同政府机构和行业需求，研发出切合各行业客户需求的产品，顺应各行业办公发展趋势。

从研发高投入，到盈利高效率，再到主业高成长，科创板公司以科技创新厚积“薄发”之力，沿着高质量发展的“主航道”乘风破浪。

LPR改革一周年：疏通货币政策传导

    日前国务院常务会议提出，下一步要继续落实好为市场主体减负等金融支持政策，其中包括深化市场报价利率改革，引导贷款利率继续下行。

    2019年8月份，按国务院部署，央行改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。去年8月20日，LPR改革后的首次报价出炉。截至目前，LPR改革即将走过完整的一年。

    “LPR形成机制改革是我国利率市场化再向前迈出的重要一步，对于降低实体经济融资成本发挥了重要作用。”民生银行首席研究员温彬对《证券日报》记者表示，当前正处于存量浮动利率贷款定价基准向LRP转换工作的收尾阶段。顺利完成存量浮动利率贷款定价基准向LRP转换，是实现以LPR为贷款定价“锚”的关键一步，因此各家银行要切实按照时间安排做好相关工作，确保平稳渡过最后的转换期，为下阶段更有效地引导贷款利率继续下行做好保障。

    2020年8月20日，LPR即将迎来新的一期报价。这同时也意味着，LPR改革马上迎来一周年。这一年里，LPR改革取得了哪些成效？

    7月份的LPR报价显示，1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，即较改革后的首次报价分别下降了40个基点、20个基点。“在LPR与MLF操作利率挂钩、LPR成为银行贷款基准后，公开市场操作利率、MLF操作利率等政策利率向长端贷款利率的传导更为顺畅，货币政策直达实体的效率提高”，储资管投资研究部总经理、中国首席经济学家论坛高级研究员袁东阳对《证券日报》记者表示，首要表现就是LPR与政策利率的联动性增强。自2019年8月20日以来，公开市场7天逆回购利率由2.55%下降至2.20%，一年期MLF中标利率由3.30%下降至2.95%。

    与此同时，贷款利率参考LPR定价的比例不断提高。据央行公布数据显示，截至2020年6月末，存量贷款定价基准转换进度已达55%，其中存量企业贷款转换进度为76%。并且，贷款利率也明显下降。截至今年6月末，新发放贷款加权平均利率为5.06%，比2019年12月下降0.38个百分点，比去年6月份下降0.6个百分点，其中，一般贷款加权平均利率为5.26%，比2019年12月份下降0.48个百分点，比去年6月份下降0.68个百分点，明显超过同期LPR降幅。

    此外，据央行发布的2020年第二季度中国货币政策执行报告显示，改革以来贷款利率明显下行，为了与资产收益相匹配，银行会适当降低其负债成本，高息揽储的动力随之下降，从而引导存款利率下行。今年6月份，国有大行、股份制银行大额存单加权平均利率分别为2.64%和2.71%，较2019年12月份下降30个和34个基点。代表性的货币市场基金收益率也已降至1.5%以下，低于1年期存款基准利率。结构性存款和银行理财产品收益率均有所下行。

    因此，东方金诚首席宏观分析师王青分析，LPR改革的成效主要体现在两个方面：一是形成了“MLF利率→LPR→贷款利率”的利率传导机制。改革后的LPR由报价行在MLF利率基础上加点报出，可以较好地反映央行货币政策取向和市场资金供求状况，强化了贷款利率和货币市场利率的联动性，有效疏通了货币政策传导渠道。二是推动了存款利率市场化。在央行并未调降存款基准利率的情况下，近期银行各期限存款利率均有所下降，这意味着货币政策向存款利率的传导效率也得到提高。

    深化利率市场化改革也是央行下一步重点工作。央行在2020年第二季度中国货币政策执行报告中表示，“推动LPR改革，按照市场化、法治化原则，于8月底基本完成存量浮动利率贷款定价基准转换工作，疏通货币政策传导机制，用改革的办法推动综合融资成本明显下降。发挥好市场利率定价自律机制作用，规范存款利率定价行为，维护公平定价秩序，督促金融机构严格落实明示贷款年化利率的要求，切实保护金融消费者权益。”

    对于后续深化利率市场化改革的落脚点，袁东阳认为，一是进一步解决存量贷款尤其是存量企业贷款的定价基准转换问题；二是打破刚性兑付，降低非市场因素对报价利率的扰动；三是推进信贷市场、债券市场、权益市场互联互通，降低融资限制，完善利率-风险曲线，让企业能根据自身需求、以一定的风险调整后的成本自由选择融资渠道和方式，推动利率渠道成为货币政策传导的主渠道。

    王青对《证券日报》记者表示，后续引导贷款利率继续下行的发力点主要有两个方面，一方面是打破LPR与MLF利率之间90个基点的点差。央行在二季度货币政策执行报告中强调，“实际上，LPR与MLF利率的点差不完全固定，体现了报价行报价的市场化特征。”

    “另一方面是有序推动存量浮动利率贷款定价基准转换为LPR”，王青表示，央行此前公告称，从今年3月1日起，推进存量浮动利率贷款定价基准转换为LPR，原则上应于今年8月底完成。以五大行集体宣布8月25日起将存量房贷利率统一转为LPR为代表，近期银行加大了存量贷款定价基准转换的推进力度，考虑到存量贷款规模远超LPR改革后的新增贷款，随着基准转换工作的完成，降低融资成本的效果将更加明显。

习总书记：抗御自然灾害要达到现代化水平

　　18日下午，正在安徽省考察调研的习总书记总书记来到蒙洼蓄洪区曹集镇利民村西田坡庄台。看到庄台街道整洁、村民生活井然有序，习总书记感慨地说，愚公移山、大禹治水，中华民族同自然灾害斗了几千年，积累了宝贵经验，我们还要继续斗下去。这个斗，要尊重自然，顺应自然规律，与自然和谐相处。全面建设社会主义现代化国家，我们要提高抗御灾害能力，在抗御自然灾害方面要达到现代化水平。

2020-08-19  来源：新华视点微博

护航创业板注册制 最高法发文营造良好司法环境体现五大亮点

　　创业板注册制开板在即，8月18日晚，最高法发布《关于为创业板改革并试点注册制提供司法保障的若干意见》（下称《意见》），为创业板注册制改革落地护航。清华大学法学院教授汤欣19日在接受中国证券报记者专访时表示，《意见》以贯彻证券法为契机，依法妥善审理与创业板有关的各类案件，为加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系营造良好的司法环境。

　　汤欣认为，《意见》主要满足资本市场法治化建设、强化投资者保护以及注册制全面推广三方面迫切需求，重点体现五大亮点。

　　汤欣指出，《意见》的首要亮点体现在新环境下证券市场上的司法积极态度。一方面，《意见》为加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系营造良好的司法环境。另一方面，《意见》体现出监管部门和司法部门积极主动作为，依法保障创业板改革并试点注册制顺利推进。具体体现在支持依法加大对欺诈发行股票、债券罪，违规披露、不披露重要信息罪以及提供虚假证明文件罪追究刑事责任的力度，并对依法从严惩治申请发行、注册等环节易产生的各类欺诈和腐败犯罪，提出了具体举措；对在创业板以试点注册制首次公开发行股票并上市公司所涉有关证券民商事案件试点集中管辖，将证券发行纠纷、证券上市合同纠纷、证券欺诈责任纠纷等一审民商事案件，指定深圳市中级人民法院试点集中管辖；厘清不同责任主体对信息披露的责任边界，区分不同阶段信息披露的不同要求，严格落实发行人及其控股股东、实际控制人等相关人员信息披露的第一责任和证券中介机构保护投资者利益的核查把关责任；完善证券集体诉讼制度，围绕畅通投资者维权渠道和降低投资者维权成本两大价值导向，鼓励各级法院进一步细化和完善证券代表人诉讼各项诉讼程序安排等方面。需要注意的是，在执行过程中应审慎把握司法积极和依法妥善审理之间的动态平衡。

　　《意见》的第二大亮点体现在重申对证券监管规章和相关自律性规则的尊重。《意见》明确，对于证券监管部门、证券交易所经法定程序制定的、与法律法规不相抵触的创业板发行、上市、持续监管等规章、规范性文件和业务规则的相关规定，人民法院可以在审理案件时依法参照适用。

　　再者，《意见》明确双向参照适用。《意见》未规定的，参照适用《最高人民法院关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》。为更好地发挥司法政策对注册制改革的保障作用，科创板司法保障意见未规定的，人民法院也可以在审理涉科创板相关案件时参照适用本意见规定。需要注意的是，《最高人民法院关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》出台一年多时间以来，新证券法已落地施行，《全国法院民商事审判工作会议纪要》《全国法院审理债券纠纷案件座谈会纪要》《关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》等司法文件相继发布，十三届全国人大常委会第二十次会议日前也已审议刑法修正案(十一)草案，部分适用规定应有所调整。

　　同时，《意见》还强调信息化手段的适用。《意见》提出，大力开展证券审判信息化建设，通过信息化手段实现证券案件网上无纸化立案，依托信息平台开展代表人诉讼公告、权利登记、代表人推选等群体性诉讼事项；依法加强与证券交易登记数据的信息对接，为损失赔偿数额计算、赔偿款项发放等提供支持，提高办案效率。

　　此外，《意见》进一步明确了保荐人责任的范围，要求准确把握保荐人对发行人上市申请文件等信息披露资料进行全面核查验证的注意义务标准，在证券服务机构履行特别注意义务的基础上，保荐人仍应对发行人的经营情况和风险进行客观中立的实质验证，否则不能满足免责的举证标准，以进一步压实证券中介机构责任。

2020-08-19  来源：中国证券报·中证网

邮储银行累计为2万余户小微企业办理延期还本付息

　　中国证券报记者日前获悉，中国邮政储蓄银行积极创新产品和服务，加大对中小微企业的信贷投放力度。截至5月末，普惠小微贷款占比邮储银行全行各项贷款约14%，其中信用贷款在普惠小微贷款中的净增占比达到44%。

　　与此同时，数据显示，疫情发生以来，邮储银行已累计为2万余户小微企业办理了延期还本付息。据了解，下一阶段，邮储银行将按照政策安排，对普惠小微贷款“应延尽延”，缓解小微客户还款压力，引导企业保持就业岗位稳定。

　　依托国家发改委“信易贷”平台，邮储银行创新推出线上贷款产品“工程信易贷”，精准对接工程类小微企业，根据企业工程资质、中标数据等信息实现线上授信，额度最高可达300万元，按日计息，随借随还。

　　除了利用自身力量助力稳企业保就业，邮储银行还积极通过政银合作等方式，合力缓解小微企业和个体工商户面临的融资难题，赋能实体经济发展。近期，山西省市场监督管理局和邮储银行山西省分行联合开展“百亿送贷”活动，携手打造融资服务平台，投放贷款将不低于100亿元，力争使全省至少20万户小微企业和个体工商户受益。在“百亿送贷”活动中，邮储银行山西省分行从强化政策支持、深化合作机制、加快产品创新、有效防控风险四个方面，推进小微企业和个体工商户的金融服务工作。

2020-08-19  来源：中国证券报·中证网

商务部：全面深化服务贸易创新发展试点将带来至少三个机遇

　　商务部服贸司司长冼国义19日在商务部召开的关于解读全面深化服务贸易创新发展试点专题新闻发布会上表示，下半年我国服务贸易发展面临的形势依然严峻复杂。但也要看到，疫情对全球服务贸易格局和消费模式、消费习惯都将带来深远影响，服务贸易发展危中有机，我国服务贸易竞争力不断提升、长期向好的趋势没有改变。此次全面深化试点，将带来至少三个机遇。

　　一是市场拓展机遇，全面扩大开放促进形成大市场，推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，为广大境内外服务提供者创造更广阔的市场空间。

　　二是创新发展机遇，数字贸易、版权交易、在线教育等新兴服务出口成为新增长点，生产性服务业通过离岸外包和保税研发、保税检测等渠道更紧密更高效嵌入全球产业链供应链，吸引境内外资源要素更充分投入新业态新模式。

　　三是国际合作机遇，试点为中国与“一带一路”等伙伴深化服务贸易合作提供了更广阔的空间。可以说，试点既促进中国服务贸易高质量发展，也将为全球服务贸易发展注入新动能。

2020-08-19  来源：中国证券报·中证网

转转集团发布“818”活动战报：B2C交易额6700万元

　　8月19日，二手交易平台转转集团发布的“818”活动战报显示，8月17日20时至8月18日24时，B2C业务交易额达6700万元，支付成交34000单，其中开场1小时就卖出超过7000台手机。

　　从各大品类的表现来看，手机仍是最受用户欢迎的品类。战报显示，转转集团旗下的转转和找靓机两大平台卖场在活动的28小时里共计卖出超过3万台手机。其中，8月17日晚活动开场一小时，就卖出超过7000台。

　　转转集团B2C业务手机交易榜单中，排名前三位的手机品牌分别是苹果、华为和小米，手机交易Top3机型分别为iPhone11、iPhoneXR和iPhone8 Plus。除手机业务，本次活动中，3C数码产品同样热销。战报显示，数码3C销量前三的商品分别是苹果iPad、苹果AirPods耳机和小米笔记本。

　　为了方便消费者换购好手机，转转集团还在本次活动中针对手机C2B业务推出了“加价回收”和“加价以旧换新”活动。值得注意的是，日前，转转集团手机C2B业务的日收货量突破9600单，超过二手回收行业内其他平台7000台-8000台的日回收量“高位”。

　　除了高效引流和转化，在回收渠道方面，近期转转集团开始全面承接腾讯微回收的手机回收服务，也在进一步拓宽手机C2B业务的获客渠道。同时转转的产品模式升级也表现出色，半年前推出的手机保卖业务代替了传统回收，主打卖给个人，与零售端联动实现比回收更高价，获得越来越多C端用户的认可，直接带动了C2B业务单量的显著提升。

2020-08-19  来源：中国证券报·中证网

多晶硅价格持续上行 关注产业链上市公司（附股）

进入8月份以来，受供应紧张以及下游硅片厂家采购量放大等因素影响，多晶硅价格持续上行，据生意社监测，截至8月17日，多晶硅涨幅达38.85%。目前，多晶硅太阳能级一级料国内市场报价已经达到60000-65000元/吨的价格区间，进口料价格也达到65000-70000元/吨区间。

平安证券认为，短期硅料价格跳涨，硅料企业盈利水平明显增厚，且后续硅料价格仍具上涨动力；中长期看，考虑国内外多晶硅料企业的成本差距，多晶硅进口替代仍具较大空间；下游硅片等环节顺利将多晶硅料涨价导致的成本增加向下游传导，头部企业在原材料采购方面相对二线企业更有保障，对下游的议价能力增强。

相关上市公司，特变电工（600089）：公司新能源业务主要包括多晶硅、逆变器的生产，已打造成为集光电EPC项目总承包、设计、运行、调试和维护为一体的世界领先的新能源系统集成商。

通威股份（600438）：硅料和电池片双龙头，旗下永祥股份是国内最早从事太阳能级多晶硅技术研究和生产的企业之一，下属合肥太阳能电池产能、产量全球领先。公司以多晶硅、太阳能电池为主业，同时致力于“渔光一体”等终端电站的投建及运维。

隆基股份（601012）：8月18日晚间公告，为保证多晶硅料的稳定供应，公司全资子公司银川隆基硅材料有限公司、宁夏隆基硅材料有限公司、银川隆基光伏科技有限公司与亚洲硅业（青海）股份有限公司在西安签订了关于多晶硅料的长期采购协议，预估本次合同总金额约94.98亿元。