本周两大重磅数据登场，还有两大看点

       10月先是经历了北向资金的持续流出，被称为“聪明资金”的北向资金合计净卖出A股463亿元，为历史第3大月度净卖出。再是上周后半周的恐慌盘杀出，上证指数周跌幅4.05%，深圳成指周跌幅4.74%，创业板周跌幅3.71%。

       市场何时有望企稳？本周两大关键数据登场，周一中国10月PMI公布，市场预期值50，正好位于经济扩张或萎缩的零界点，对于A股情绪而言尤为关键，只有超出预期才算好。周四凌晨2点，美联储公布11月加息力度，从目前来看75个基点概率较大，但随后2点半的美国货币政策发布会才是关键。如果跟市场预期一样，在12月份开始考虑减缓利率上行步伐，开始更加注重经济的增长，那将对A股的风险偏好产生积极提升作用。在数据尚未落地前，市场预期依旧延续振荡格局。

       本周两大看点，一是大数据，而是快递物流。

       上周五盘后印发《全国一体化政务大数据体系建设指南》指出，建立完善政务大数据管理体系，推进政务数据资源开发利用，并保障数据安全合规共享开放。2023年底前，全国一体化政务大数据体系初步形成，基本具备数据目录管理、数据归集、数据治理等能力，数据共享和开放能力显著增强。到2025年，政务数据资源实现有序流通、高效配置，数据安全保障体系进一步完善。

大数据板块平均净利润

来源：点掌财经

       大数据板块平均收入107.07亿，同比上升79.60%；平均毛利率21.09%，同比上升22.90%；平均净利润5.75亿，同比上升184.25%；平均净利润率5.37%，同比上升57.94%。整体来看，今年迎来业绩高增长，再结合阿牛智投量化大数据来看，当下正处于“红色”参考机会信号，有望在事件驱动利好下，走出独立行情。（红色：参考机会、绿色：参考风险）

大数据板块量化择时参考

来源：阿牛智投

       周末市场资讯显示，“双11”预售已有数日，多个快递运营网点发现快递量已有所增加，快递员正忙着分拣包裹。快递业务传统旺季如期至，伴随快递起量，快递公司再发调价函。预计1号开始涨价，但也不会涨太多，可能是一毛、两毛的涨。

       同时，10月1日开始收费公路货车通行费将减免10%，四季度网购消费及电商去库存需求将推动快递业务量高增，同时旺季提价带来量价双升、景气抬升。

快递板块主力机构动向

来源：阿牛智投

       从2021年中开始，国内主力机构、北向资金在整个快递板块振荡格局中持续加仓，快递行业的发展，或正从“黑马”向“白马”进行中。

       A股市场情绪尚未企稳，再好的逻辑也要注意风险！本周国内外重磅数据登场，尚未明朗之前，多看少动依然是主旋律。欢迎关注+转发，让更多朋友加入讨论。

       周吉飞，从业证书编号：A0460122090002，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。

白酒越跌越香，为何券商研报仍看好？

       国庆后，被称为“聪明资金”的北上资金合计净卖出A股463亿元，为历史第3大月度净卖出，其中净卖出白酒股192亿元，远远超过其他行业。其中，“酒茅”近期17个交易日16日下跌，特别是在跌破单瓶1499元的“官方建议零售价”后再度重挫，盘中击穿1400元整数关，创近2年半以来新低，期间累计跌幅高达26%，市值合计损失逾6100亿元，总市值跌破2万亿元。

       虽然“酒茅”股价跌跌不休，主力资金持续减持，但券商研报仍看好。10月以来各券商针对“酒茅”发布了64篇研报，大都为买入、推荐、强烈推荐、增持等评级。最低目标价为2001.60元，最高目标价达2800元。究竟为何？

       2018年的历史，不知是否会重演！2018年10月份，“酒茅”同样遭遇单边下跌，下跌幅度达到31.33%。之后，11月份开始反弹企稳，持续振荡至12月底，次年1月份开启一波不断创新高的行情。

白酒板块某案例历史走势图

来源：点掌财经

       今年能否历史重演？不知道，但是积极因素正在积累。

       昨晚重要消息提出，促进消费恢复成为经济主拉动力，扩大以工代赈以促就业增收入带消费，将消费类设备更新改造纳入专项再贷款和财政贴息支持范围。在稳增长促消费政策支持下，消费需求总体延续恢复态势。前三季度，最终消费支出对中国经济增长贡献率为41.3%，拉动GDP增长1.2个百分点。三季度最终消费支出对经济增长贡献率为52.4%，拉动GDP增长2.1个百分点。数据说明，消费对经济增长的贡献度较大，四季度再次提出促进消费，传统旺季背景下，消费有望发力。

       另外，2022年春季糖酒会与秋季合并举办，时间定于11月10日至12日。糖酒会自1992年开始，发展到今天，每年都有数十万人参加，数千家企业参展，交易额近年来都达到了数百亿。今年能否有惊喜，拭目以待！

来源：网络

       市场有自身的逻辑，猜测底部在哪里，往往受伤的是自己。阿牛智投大数据从8月18日开始，白酒板块显示“绿色”参考风险信号，直至今日。如果当时避开了风险，今日就不会有下跌何时休的困扰，而是积极兴奋地在等待“绿色转红色”参考机会信号出现。

白酒板块量化择时参考

来源：阿牛智投

       时间临近秋季糖酒会，跌跌不休的白酒能否迎来转机，一是关注时间节点，二是参考阿牛智投大数据工具何时发出“绿色转红色”信号，你认为白酒到底香不香？回复1，代表看好；回复2，代表不看好。欢迎关注+转发，让更多朋友加入讨论。

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造船订单排到2026年，为何仍需谨慎？

       自2020年8月至今，6500车位的汽车运输船一年期租金水平已从1万美元/天增长到9万美元/天，涨幅高达8倍。正因如此，全球已掀起新一轮“抢船热潮”。目前全球汽车运输船一共有750多艘，其中日本制造超过五成，韩国接近两成，中国约一成多。

来源：证券时报

       但是新一批汽车运输船的生产制造主要以中国为主，差不多拿下了超过80%的新增订单。为何在新船制造上我国能超越日本、韩国？当前日韩船厂报价比中国船厂高15%。同时从造船产能看，日本船厂产能近年来持续收缩，而韩国船厂的产业集中度较高，主要船厂的船型重点为大型LNG船、集装箱船和油轮。因此，中国船厂在汽车运输船制造领域具有一定竞争优势。

       今年前8个月，全球已成交43艘汽车运输新船，创下2008年以来新高。部分造船企业目前订单已排到2026年，总体上订单已比较饱满。高景气度下，为何仍需一份谨慎，不得不回看历史！

       2008年以前，全球经济高速发展，国内造船企业新承接船舶订单同比增长了132%，手持船舶订单同比增长了131%，有的企业订单已排到2010年至2011年，与今年的情况有些类似。但2008年后，美国引发了全球次贷危机，海上货运量持续减少，银行开始收缩贷款业务，融资出现困难，很多前期下了订单的船东无法及时融资，就很难顺利造船，船东取消订单的事情集中爆发。同时，全球船舶市场需求继续走弱，新订单量同比下滑66.1%。

船舶制造某案例历史月K线走势图

来源：行情软件

       2007年初，船舶板块因为享受全球经济的高景气度，新增订单接到“手麻”，板块迎来爆发力上涨。1年之后受到全球金融危机影响，订单大面积取消，迅速上演倒V型反转，从哪来回哪去！

       2021年，境外通胀压力较大，纷纷上演加息的你追我赶。10月份，国币货币基金组织对世界主要国家或地区的经济增长预测中，似乎感受到明年全球经济增速下滑的一丝寒意。除了中国维持高速增长外，其他主要地区甚至可能出现经济萎缩。

来源：国币货币基金组织

       虽然近期船舶板块连续反弹，但阿牛智投量化工具却始终显示“绿色”参考风险信号，也许这就是大数据的魅力所在，考虑的更加周全。还有2个月就跨年了，机会错过不可怕，好过高位站岗、被深套的尴尬！

船舶工业板块量化择时参考

来源：阿牛智投

       “绿色”代表参考风险信号，“红色”代表参考机会信号，两种颜色转变的零界点是关键。欢迎关注+转发，让更多朋友加入讨论。

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半导体，需谨防再次“绊倒”！

       从上周五开始，因为美联储表示开始关注经济增长的乏力，考虑11月加息后，12月加息幅度可能放缓。美股迎来了连续三日反弹上涨。

       昨晚美股三大指数集体收涨，纳指涨2.25%，标普500指数涨1.63%，道指涨1.07%。大型科技股全线上涨。但是，美国科技股盘后大跌，因一些行业巨头报告的业绩令人失望。谷歌母公司Alphabet重挫6.7%，微软下跌3.5%，被视为半导体行业晴雨表的德州仪器盘后下挫6.1%，Meta和Pinterest跌幅均超过2%。

       从2020年下半年算起，全球半导体行业的繁荣周期持续了两年，今年下半年开始转向熊市周期，市场需求已经下滑，曾经被各家争抢的半导体产能也开始过剩。

       据第一财经10月25日消息称，台积电在内部沟通时鼓励员工多休假，充电后再继续努力，这一信息被市场解读为台积电生产正在放缓。10月25日美股收盘，台积电股价大跌超过4%。

半导体板块平均净利润

来源：点掌财经

       当下是全球产业链一体化时代，国内半导体板块平均收入25.70亿，同比下降21.31%；平均净利润3.53亿，同比下降11.86%。这并不是半导体景气度消失，而是全球需求放缓所带来的商业景气度下行。

       结合阿牛智投量化工具来看，当下半导体板块虽处于“红色”参考机会区间，但仅表示下跌后的反弹机会，需要随时注意何时“红转绿”发出参考风险信号，当出现“绿色”信号时，或表示阶段性的反弹高度开始受限。

半导体板块量化择时参考

来源：阿牛智投

       半导体国产替代存在迫切需求，但过程是长期的，短期半导体依然会受到外围影响，需谨防再次被“绊倒”！欢迎关注+转发，让更多朋友加入讨论。

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利好来袭，分布式光伏热度有望再起

       10月24日，三部门发布《关于扩大政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围的通知》，全面推广绿色建筑和绿色建材，进一步扩大采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围。

       除了我们熟悉的集中式光伏产业链以外，分布式光伏也获得迅猛发展。分布式光伏，一般建在楼顶、屋顶、厂房顶和蔬菜大棚等场景，就近解决用户的用电问题。2021年，国内新增分布式光伏装机29.28GW，占新增光伏装机的53.35%，其装机规模近年来首次超过集中式光伏。

来源：网络

       根据CPIA对国内2022新增光伏装机量的预测，若分布式光伏装机占比按照35%计算，2022年国内分布式光伏装机量有望达到30-35GW。综合考虑分布式光伏装机增速及未来光伏产业链价格将逐渐下降，预计国内年度分布式光伏新增装机量区间将从2023年的31-37GW增长至2030年的40-49GW，未来行业每年新增装机规模将呈现逐年扩大趋势。

光伏建筑一体化板块主力机构动向

来源：阿牛智投

       阿牛智投量化工具显示，光伏建筑一体化板块从2021年中开始，主力机构逐步加仓，或作为长期关注的方向。

光伏建筑一体化板块量化择时参考

来源：阿牛智投

       同时，量化择时工具刚刚发出“绿转红”的参考机会信号。如果整体A股市场情绪回暖，该板块有望借助东风振荡走强。

       光伏建筑一体化受益于碳中和大背景，该细分领域能否脱颖而出？回复“1”代表“有希望”，回复“2”代表“不看好”，欢迎关注+转发，让更多朋友加入讨论。

       周吉飞，从业证书编号：A0460122090002，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。