本周两大重磅数据登场，还有两大看点

       10月先是经历了北向资金的持续流出，被称为“聪明资金”的北向资金合计净卖出A股463亿元，为历史第3大月度净卖出。再是上周后半周的恐慌盘杀出，上证指数周跌幅4.05%，深圳成指周跌幅4.74%，创业板周跌幅3.71%。

       市场何时有望企稳？本周两大关键数据登场，周一中国10月PMI公布，市场预期值50，正好位于经济扩张或萎缩的零界点，对于A股情绪而言尤为关键，只有超出预期才算好。周四凌晨2点，美联储公布11月加息力度，从目前来看75个基点概率较大，但随后2点半的美国货币政策发布会才是关键。如果跟市场预期一样，在12月份开始考虑减缓利率上行步伐，开始更加注重经济的增长，那将对A股的风险偏好产生积极提升作用。在数据尚未落地前，市场预期依旧延续振荡格局。

       本周两大看点，一是大数据，而是快递物流。

       上周五盘后印发《全国一体化政务大数据体系建设指南》指出，建立完善政务大数据管理体系，推进政务数据资源开发利用，并保障数据安全合规共享开放。2023年底前，全国一体化政务大数据体系初步形成，基本具备数据目录管理、数据归集、数据治理等能力，数据共享和开放能力显著增强。到2025年，政务数据资源实现有序流通、高效配置，数据安全保障体系进一步完善。

大数据板块平均净利润

来源：点掌财经

       大数据板块平均收入107.07亿，同比上升79.60%；平均毛利率21.09%，同比上升22.90%；平均净利润5.75亿，同比上升184.25%；平均净利润率5.37%，同比上升57.94%。整体来看，今年迎来业绩高增长，再结合阿牛智投量化大数据来看，当下正处于“红色”参考机会信号，有望在事件驱动利好下，走出独立行情。（红色：参考机会、绿色：参考风险）

大数据板块量化择时参考

来源：阿牛智投

       周末市场资讯显示，“双11”预售已有数日，多个快递运营网点发现快递量已有所增加，快递员正忙着分拣包裹。快递业务传统旺季如期至，伴随快递起量，快递公司再发调价函。预计1号开始涨价，但也不会涨太多，可能是一毛、两毛的涨。

       同时，10月1日开始收费公路货车通行费将减免10%，四季度网购消费及电商去库存需求将推动快递业务量高增，同时旺季提价带来量价双升、景气抬升。

快递板块主力机构动向

来源：阿牛智投

       从2021年中开始，国内主力机构、北向资金在整个快递板块振荡格局中持续加仓，快递行业的发展，或正从“黑马”向“白马”进行中。

       A股市场情绪尚未企稳，再好的逻辑也要注意风险！本周国内外重磅数据登场，尚未明朗之前，多看少动依然是主旋律。欢迎关注+转发，让更多朋友加入讨论。

       周吉飞，从业证书编号：A0460122090002，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。

白酒越跌越香，为何券商研报仍看好？

       国庆后，被称为“聪明资金”的北上资金合计净卖出A股463亿元，为历史第3大月度净卖出，其中净卖出白酒股192亿元，远远超过其他行业。其中，“酒茅”近期17个交易日16日下跌，特别是在跌破单瓶1499元的“官方建议零售价”后再度重挫，盘中击穿1400元整数关，创近2年半以来新低，期间累计跌幅高达26%，市值合计损失逾6100亿元，总市值跌破2万亿元。

       虽然“酒茅”股价跌跌不休，主力资金持续减持，但券商研报仍看好。10月以来各券商针对“酒茅”发布了64篇研报，大都为买入、推荐、强烈推荐、增持等评级。最低目标价为2001.60元，最高目标价达2800元。究竟为何？

       2018年的历史，不知是否会重演！2018年10月份，“酒茅”同样遭遇单边下跌，下跌幅度达到31.33%。之后，11月份开始反弹企稳，持续振荡至12月底，次年1月份开启一波不断创新高的行情。

白酒板块某案例历史走势图

来源：点掌财经

       今年能否历史重演？不知道，但是积极因素正在积累。

       昨晚重要消息提出，促进消费恢复成为经济主拉动力，扩大以工代赈以促就业增收入带消费，将消费类设备更新改造纳入专项再贷款和财政贴息支持范围。在稳增长促消费政策支持下，消费需求总体延续恢复态势。前三季度，最终消费支出对中国经济增长贡献率为41.3%，拉动GDP增长1.2个百分点。三季度最终消费支出对经济增长贡献率为52.4%，拉动GDP增长2.1个百分点。数据说明，消费对经济增长的贡献度较大，四季度再次提出促进消费，传统旺季背景下，消费有望发力。

       另外，2022年春季糖酒会与秋季合并举办，时间定于11月10日至12日。糖酒会自1992年开始，发展到今天，每年都有数十万人参加，数千家企业参展，交易额近年来都达到了数百亿。今年能否有惊喜，拭目以待！

来源：网络

       市场有自身的逻辑，猜测底部在哪里，往往受伤的是自己。阿牛智投大数据从8月18日开始，白酒板块显示“绿色”参考风险信号，直至今日。如果当时避开了风险，今日就不会有下跌何时休的困扰，而是积极兴奋地在等待“绿色转红色”参考机会信号出现。

白酒板块量化择时参考

来源：阿牛智投

       时间临近秋季糖酒会，跌跌不休的白酒能否迎来转机，一是关注时间节点，二是参考阿牛智投大数据工具何时发出“绿色转红色”信号，你认为白酒到底香不香？回复1，代表看好；回复2，代表不看好。欢迎关注+转发，让更多朋友加入讨论。

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造船订单排到2026年，为何仍需谨慎？

       自2020年8月至今，6500车位的汽车运输船一年期租金水平已从1万美元/天增长到9万美元/天，涨幅高达8倍。正因如此，全球已掀起新一轮“抢船热潮”。目前全球汽车运输船一共有750多艘，其中日本制造超过五成，韩国接近两成，中国约一成多。

来源：证券时报

       但是新一批汽车运输船的生产制造主要以中国为主，差不多拿下了超过80%的新增订单。为何在新船制造上我国能超越日本、韩国？当前日韩船厂报价比中国船厂高15%。同时从造船产能看，日本船厂产能近年来持续收缩，而韩国船厂的产业集中度较高，主要船厂的船型重点为大型LNG船、集装箱船和油轮。因此，中国船厂在汽车运输船制造领域具有一定竞争优势。

       今年前8个月，全球已成交43艘汽车运输新船，创下2008年以来新高。部分造船企业目前订单已排到2026年，总体上订单已比较饱满。高景气度下，为何仍需一份谨慎，不得不回看历史！

       2008年以前，全球经济高速发展，国内造船企业新承接船舶订单同比增长了132%，手持船舶订单同比增长了131%，有的企业订单已排到2010年至2011年，与今年的情况有些类似。但2008年后，美国引发了全球次贷危机，海上货运量持续减少，银行开始收缩贷款业务，融资出现困难，很多前期下了订单的船东无法及时融资，就很难顺利造船，船东取消订单的事情集中爆发。同时，全球船舶市场需求继续走弱，新订单量同比下滑66.1%。

船舶制造某案例历史月K线走势图

来源：行情软件

       2007年初，船舶板块因为享受全球经济的高景气度，新增订单接到“手麻”，板块迎来爆发力上涨。1年之后受到全球金融危机影响，订单大面积取消，迅速上演倒V型反转，从哪来回哪去！

       2021年，境外通胀压力较大，纷纷上演加息的你追我赶。10月份，国币货币基金组织对世界主要国家或地区的经济增长预测中，似乎感受到明年全球经济增速下滑的一丝寒意。除了中国维持高速增长外，其他主要地区甚至可能出现经济萎缩。

来源：国币货币基金组织

       虽然近期船舶板块连续反弹，但阿牛智投量化工具却始终显示“绿色”参考风险信号，也许这就是大数据的魅力所在，考虑的更加周全。还有2个月就跨年了，机会错过不可怕，好过高位站岗、被深套的尴尬！

船舶工业板块量化择时参考

来源：阿牛智投

       “绿色”代表参考风险信号，“红色”代表参考机会信号，两种颜色转变的零界点是关键。欢迎关注+转发，让更多朋友加入讨论。

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半导体，需谨防再次“绊倒”！

       从上周五开始，因为美联储表示开始关注经济增长的乏力，考虑11月加息后，12月加息幅度可能放缓。美股迎来了连续三日反弹上涨。

       昨晚美股三大指数集体收涨，纳指涨2.25%，标普500指数涨1.63%，道指涨1.07%。大型科技股全线上涨。但是，美国科技股盘后大跌，因一些行业巨头报告的业绩令人失望。谷歌母公司Alphabet重挫6.7%，微软下跌3.5%，被视为半导体行业晴雨表的德州仪器盘后下挫6.1%，Meta和Pinterest跌幅均超过2%。

       从2020年下半年算起，全球半导体行业的繁荣周期持续了两年，今年下半年开始转向熊市周期，市场需求已经下滑，曾经被各家争抢的半导体产能也开始过剩。

       据第一财经10月25日消息称，台积电在内部沟通时鼓励员工多休假，充电后再继续努力，这一信息被市场解读为台积电生产正在放缓。10月25日美股收盘，台积电股价大跌超过4%。

半导体板块平均净利润

来源：点掌财经

       当下是全球产业链一体化时代，国内半导体板块平均收入25.70亿，同比下降21.31%；平均净利润3.53亿，同比下降11.86%。这并不是半导体景气度消失，而是全球需求放缓所带来的商业景气度下行。

       结合阿牛智投量化工具来看，当下半导体板块虽处于“红色”参考机会区间，但仅表示下跌后的反弹机会，需要随时注意何时“红转绿”发出参考风险信号，当出现“绿色”信号时，或表示阶段性的反弹高度开始受限。

半导体板块量化择时参考

来源：阿牛智投

       半导体国产替代存在迫切需求，但过程是长期的，短期半导体依然会受到外围影响，需谨防再次被“绊倒”！欢迎关注+转发，让更多朋友加入讨论。

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利好来袭，分布式光伏热度有望再起

       10月24日，三部门发布《关于扩大政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围的通知》，全面推广绿色建筑和绿色建材，进一步扩大采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围。

       除了我们熟悉的集中式光伏产业链以外，分布式光伏也获得迅猛发展。分布式光伏，一般建在楼顶、屋顶、厂房顶和蔬菜大棚等场景，就近解决用户的用电问题。2021年，国内新增分布式光伏装机29.28GW，占新增光伏装机的53.35%，其装机规模近年来首次超过集中式光伏。

来源：网络

       根据CPIA对国内2022新增光伏装机量的预测，若分布式光伏装机占比按照35%计算，2022年国内分布式光伏装机量有望达到30-35GW。综合考虑分布式光伏装机增速及未来光伏产业链价格将逐渐下降，预计国内年度分布式光伏新增装机量区间将从2023年的31-37GW增长至2030年的40-49GW，未来行业每年新增装机规模将呈现逐年扩大趋势。

光伏建筑一体化板块主力机构动向

来源：阿牛智投

       阿牛智投量化工具显示，光伏建筑一体化板块从2021年中开始，主力机构逐步加仓，或作为长期关注的方向。

光伏建筑一体化板块量化择时参考

来源：阿牛智投

       同时，量化择时工具刚刚发出“绿转红”的参考机会信号。如果整体A股市场情绪回暖，该板块有望借助东风振荡走强。

       光伏建筑一体化受益于碳中和大背景，该细分领域能否脱颖而出？回复“1”代表“有希望”，回复“2”代表“不看好”，欢迎关注+转发，让更多朋友加入讨论。

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北向流出“砸盘”，何时休？

       从9月末开始，北向资金除了国庆假日后的首个交易日，以及10月14日，其余每个交易日均呈现出净流出情况。截至昨日，近6个交易日连续流出超过470亿。北向资金的持续流出，是当下A股市场再破3000点的主要因素。

上证指数走势图与北向资金变化

来源：阿牛智投

       历史上，同样出现过6次较为明显的北向资金流出情况，也体现出对A股市场短期调整的影响。

       2015年7月，30个交易日流出近700亿；

       2018年10月，13个交易日流出190亿；

       2019年3月，52个交易日流出近800亿；

       2020年3月，22个交易日流出超过1000亿；

       2022年2月，13个交易日流出400多亿。

       北向资金的流出一般跟汇率、兑现利润、地缘冲突类突发事件有关，近期流出或多或少因为汇率。今日，央行出手上调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数，从1上调至1.25。一方面，扩大境内企业可以更好的从境外获取融资。另一方面，有助于境外资金流入，增加境内美元流动性，从而稳定市场预期，保持人民币汇率在合理区间趋于稳定，防止北向资金继续大幅流出。

       北向资金对A股的影响有多少？从数据看，外资持有股票市值由2014年的1454.27亿元增长至2021年的3.08万亿元，增长约20倍，市值占比由0.4628%上升至4.03%，增长近10倍。而2021年个人投资者交易占比近70%，境内专业机构投资者占比17.80%。整体来看，依然国内投资者占比较高，北向资金持续流出力度会越来越弱。

       上周五晚间，美联储部分官员表示，虽然有必要继续收紧货币政策，但应避免过快加息而使经济陷入衰退。预计11月再次加息75个基点，届时可能会讨论是否以及如何放缓12月加息步伐的可能。加息的步伐、幅度有望在11月加息落地后，开始减弱，这也有利于稳定北向资金的情绪。

       今日A股市场虽然延续调整的状态，但市场情绪出现了部分修复，像昨日那样继续大幅杀跌的可能在减弱。

上涨家数VS下跌家数动态走势图

来源：阿牛智投

       今日市场整体情绪依然偏弱，开盘最关键的半小时，绿色曲线“下跌家数”代表的空方力量明显占优，前半小时的市场情绪往往影响全天交易情绪，多看少动为宜！

昨日涨停 今日净涨幅动态走势图

来源：阿牛智投

       而昨日市场表现强势的板块方向，今日开盘半小时表现相对较优。红色曲线持续在零轴位以上运行，说明存在一定资金承接、继续换手做多。但临近10点快速回调，说明延续做多情绪只有部分发酵。结合以上两张市场情绪动态图，当下市场情绪有些许恢复，还需要等待进一步验证。不过，好的信号苗头已现，剩下来的交给信心和耐心。

       A股今年已上演三次“3000点守卫战”，4月份低点2863，10月份低点2934，哪一个有望获得支撑？欢迎关注+转发，让更多朋友加入讨论。

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工业母机，缘何逆势走强？

       截至早盘10点，三大指数经过短暂上冲后迅速回调，而工业母机概念逆势拉升，板块涨幅超过3.7%。

来源：阿牛智投

       近期，我国发布ISO23218系列国际标准。该标准成功发布，表明我国在04专项支持下建立的“高档数控系统关键技术标准体系”成果得到了国际认可，标志着我国在机床数控系统国际标准领域实现“零”的突破。

       自《中国制造2025》公布以来，我国高端机床产业获得长足的发展。目前国产高档数控系统在国产机床中市场占有率由专项实施前的不足1%提高到31.9%；五轴摆角铣头等功能部件的市场占有率由不足10%提升至30%以上；数字化刀具市场占有率由不足10%发展到45%。

       MIR统计数据显示，2021年我国数控机床销售额678.8亿元，同比增长28.8%；销售量21.1万台，同比增长29.3%。2021年全球机床产值为709亿欧元，其中中国机床产值为218.14亿欧元，占比30.8%。

       同时，两只工业母机ETF基金近期成立，从市场中选取50只业务涉及机床整机及关键零部件制造和服务的上市公司，也带来了板块内资金流入。

来源：中国证券报

       根据阿牛智投大数据显示，工业母机板块在10月12日出现“绿转红”参考机会信号，虽然期间大盘指数大幅震动，但工业母机板块始终表现为“红色”参考机会信号，今日再次迎来逆势走强。

工业母机板块量化数据参考

来源：阿牛智投

       当下市场整体情绪依然没有回暖，强势方向延续性不足，即使有逻辑的板块仍需小心，防止出现追高风险。

上周五强势方向  今日净涨幅

来源：阿牛智投

       A股再次临近3000点，或将打响保卫战，能否驻守成功？回复“1”代表“有希望”，回复“2”代表“不看好”，欢迎关注+转发，让更多朋友加入讨论。

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A股全面反转，在何时？

       美国国债价格在本周三重燃跌势，最受瞩目的美国10年期美债收益率上涨12.7个基点至4.141%，创2008年7月以来最高。全球投资者市场风险偏好进一步下降，并在短期内对成长赛道的估值产生压力。

       芝商所的美联储观察定价显示，美联储在11月加息75个基点的可能性为94.5%，12月再加息75个基点的可能性也超过了70%，而原先市场预期为12月加息50个基点。

       外围市场加息对A股扰动较大，2000年后美国发生两次加息周期，从历史表现来看，这种影响未必需要等到加息结束，往往在加息幅度下降、步入加息后半段，A股市场有望逐步企稳。

来源：Choice

       2003年6月至2006年6月美国的加息周期，A股市场在2005年四季度开始企稳反转，当时外围加息并未结束。而2015年10月至2018年12月美国的加息周期，因为期间涉及到贸易问题，直至加息结束，A股才开始反转。

       当下美国加息预期在2023年上半年结束，而今年的11月、12月加息幅度尤为关键。11月3日美联储加息正式落地，同时11月10日美国公布10月CPI通胀数据，如果届时通胀数据不再超出市场预期，12月加息幅度有望减少，对于A股的影响也将逐步减弱。所以，当下市场仍需一份警惕、砥砺前行！

       今日市场情绪延续回落，前半小时上涨家数”红色曲线“与下跌家数”绿色曲线“产生过短期抗衡，但依然空方力量较强，预计今天市场依然以调整节奏为主。如下图：

上涨家数VS下跌家数时时动态图

来源：阿牛智投

       昨日强势标的，今日开盘后便持续走低，带动市场延续做多情绪进一步走弱。市场炒作的储能方向其实存在预期拐点，虽然今年储能建设超出全年规划，对锂电池有较高的旺盛需求，但钠离子电池、钒电池有望逐步替代锂电池在储能领域的运用，锂矿价格有望在明年从高位回落。

昨日强势标的今日净涨幅时时动态图

来源：阿牛智投

       A股全面反转非一日之际，当下市场主力机构下场自购的高潮再起。参考今年上半年3月底的自购高峰，直至4月27日开始反转修复，市场全面回暖还需时日。

       四季度，A股有望走出反转行情吗？回复“1”代表“有希望”，回复“2”代表“不看好”，欢迎关注+转发，让更多朋友加入讨论。

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延续做多情绪有回落，短期或调整

       昨日大盘全天冲高回落，三大指数走势分化，沪指小幅下跌，创业板指小幅上涨。沪深两市今日成交额7938亿，较上个交易日缩量135亿，北向资金全天净卖出37.57亿。

       迪王业绩亮眼，2022年前三季度净利润预计为91亿元-95亿元，同比大增272.48%-288.85%。但港交所文件显示，继巴菲特之后，贝莱德对比亚迪股份H股的持股比例从6.21%降至5.85%。境外高通胀、你追我赶的加息，不免对需求产生很大影响，而迪王海外收入占比约20%，业绩能否持续高增长或是部分减持的原因。

       10月3000点保卫战，仅用了3天。连续多日情绪回暖修复，市场做多动能正在边际递减。阿牛智投大数据显示，昨日早盘开始，上涨家数“红色曲线”便急速下降，而下跌家数“绿色曲线”快速增加。开盘半小时往往对全天走势产生较大影响。市场在10：30至11：00，以及13：30-14：00两个时间段纠结抗争后，依然表现出整体多方力量不足，或存在短期获利资金离场的可能。如下图所示：

上涨家数与下跌家数动态走势图（本周二）

来源：阿牛智投

       另外，从强势股方面，也出现退潮的痕迹。本周一领涨强势板块和上市公司“红色曲线”，从昨日开盘就迎来空头抵抗，整个交易日都在零轴位以下，收盘前最后半小时依然表现低迷。强势股的延续做多动能不足，也会对今日整体市场情绪产生很大影响。如下图所示：

本周一涨停股在周二的净涨幅

来源：阿牛智投

       自10月17日至10月19日早间，已有18家基金公司及3家券商资管公告自购，自购金额累计达16.7亿元。今年4月份也同样出现过主力集中机构现象，之后迎来了市场的全面反转。短期情绪调整修复，不改四季度A股整体回暖。

       本次预计调整之后，下一次走强的时间取决于整体市场情绪多空力量较量，参考涨跌家数、强势股时时动态图，或可以帮到我们踏好节奏！

       周吉飞，从业证书编号：A0460122090002，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。