汽车行业再迎利好，持续强势能够延续吗？

         汽车板块近期持续强势，昨日再迎重磅利好，消息如下：

        5月31日，财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的公告》称，为促进汽车消费，支持汽车产业发展，对购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。

        那么汽车板块已经涨的很高了，还能继续强势吗？我们通过行业数据和走势来做一个分析。

        汽车板块最近走势如图:

图一：汽车板块走势

来源：点掌财经

        可以看成，食品及加工的相关板块，市盈率已经处于低位，而4月份由于疫情的影响，也是消费最低迷的月份，后面预计消费将有触底回升，叠加后续消费政策的密集预期，板块反弹可期。

       食品及加工板块的净利润率近期也出现了明显的增长，如图：

图二：商用车平均净利润

来源：点掌财经

        商用车板块平均净利润-1.14亿；平均净利润率-1.53%，可以看到，商用车行业利润明显下滑，但是股价为何强势？主要还是源自于政策力度的推进，市场炒作情绪预期。当然，在新能源车销售数据上，相关公司业绩确实很强劲。

        所以，综合来看，板块目前走的是一波政策刺激+复产复工的超跌反弹的强修复，目前走势还处于反弹趋势线上方，在没跌破趋势线之前可以作为良性走势，后面反复跌破趋势线不收回的情况，应该适当谨慎。

        本文任何信息内容仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本面情况的一种陈述，所有投资决策投资者需自行负债，股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问杨帅投顾编号：A0460620070001

消费场景开始恢复，食品饮料板块异动

         各地疫情逐步得到控制，商超、餐饮等线下消费场景正逐步恢复，同时部分原材料价格涨幅放缓，成本压力有所缓解，将带来食饮企业业绩弹性。

         随着上海全面复工，除拉动上海本身经济活跃度外，也减轻了华东甚至其他地区外溢压力，对于后续经济回暖、消费复苏均有帮助。另外，刺激政策纷纷落地并在监督督促下稳步推进，经济向好趋势可期。而今日盘中，食品饮料板块出现明显上行我们来看一下食品饮料板块的估值情况，如图：

图一：食品相关板块估值情况

来源：点掌财经

        可以看成，食品及加工的相关板块，市盈率已经处于低位，而4月份由于疫情的影响，也是消费最低迷的月份，后面预计消费将有触底回升，叠加后续消费政策的密集预期，板块反弹可期。

       食品及加工板块的净利润率近期也出现了明显的增长，如图：

图二：食品及加工平均净利润

来源：点掌财经

        所以，综合来看，食品板块板块一季度业绩市场低迷，股价也随之出现了超跌，估值明显下降，处于历史低位，随着稳增长预期的逐步兑现，板块有望迎来修复。

        本文任何信息内容仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本面情况的一种陈述，所有投资决策投资者需自行负债，股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问杨帅投顾编号：A0460620070001

6.1正式复工？物流开足马力

        市新冠肺炎疫情防控工作领导小组办公室今天(5月30日)发布《关于6月1日起全市住宅小区恢复出入公共交通恢复运营机动车恢复通行的通告》。

        而物流行业同样受益于复工复产的预期，伴随着供应链保通保畅政策落地，复工复产有序推进，需求回补有望拉动5月增速。当前行业复苏逻辑正在兑现，5月预计行业恢复正增长。同时，即将到来的“618”电商大促活动对需求端的进一步拉动也值得关注。

        机构普遍预计，总体认为最坏冲击已过，行业拐点已现。”局市场数据，5月1日至13日全国日均投递件量为3.12亿件，对比2021年5月全国日均快递业务量2.97亿件，5月全国快递量已恢复正增长，预计随疫情持续好转，复苏趋势有望加快。未来需求复苏看好龙头业绩持续改善。

        那么物流板块当下情况如何？我们通过数据来看一下，如图：

图一：物流板块平均净利润图

来源：点掌财经

        物流板块平均净利润1.54亿；平均净利润率1.98%。从图中可以发现，业绩拐点已经出现，净利润率也明显回升。

        而物流板块的货币资金也在持续好转，如图：

图二：物流板块货币资金

来源：点掌财经

        物流板块平均货币资金66.92亿，同比上升31.67%；

        所以，综合来看，批物流板块整体净利润，净利润率明显回升，现金流好转，随着复产复工开启，业绩预期继续增强。

         本文任何信息内容仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本面情况的一种陈述，所有投资决策投资者需自行负债，股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问杨帅投顾编号：A046062007000

猪肉板块低点如何找？

        随着上一轮猪周期的爆发，本轮猪肉股价的上涨，再度引起了股民的关注。但是，历史会简单的重复么？我从近几次猪肉股价与行业经营数据的关系中可以发现说明？今天笔者跟大家分享一下小小的心得。

        首先，猪肉板块是非常典型的周期性行业。具有以下特征：

        集中度较为分散：一直以来猪肉散户养殖较多，所以行业集中度依然较低。

        盈利波动大：猪肉企业盈利往往有周期性大波动。

        股价博弈性：股价与猪肉行业的经营数据有很强的博弈特征。

        那么这些特征导致的股价走势与行业经营有什么样的关系呢？是不是我们看到猪肉涨了才应该买？看到猪肉价格跌了就应该卖呢？我们利用数据来做进一步分析。如图：

图一：猪肉股价与毛利率关系

来源：点掌财经

        从图中可以看出，猪肉公司毛利率最低的时候，就股价低位的时候，但是这个时间并不是短期的，图中的一段时间是几个月的时间，所以按照散户的习惯，是很难在这个底部持股的。另外，我们得到行业数据如季度数据的时候，往往都是滞后的，所以股价会在走势上先表现出来。

        不够从图中，还是可以得出，猪肉股就是在困境的时候才是好的机会。

        那么，一般股价低点和公司业绩之间，有多长的时间差呢？我们也可以从这轮股价表现来看一下，如图：

图一：猪肉股价与毛利率关系

来源：点掌财经

        从本轮猪肉的反弹上涨节奏来看，猪肉业绩最差的季度是去年四季度，而股价是在去年二季度左右见底，所以本轮股价提前业绩最差的时间点约两个季度左右。当然，这个后面会随着市场博弈关系的变化而变化，不是定律，有一定博弈性。

        所以，通过直观是数据对比，我们可以看出猪肉投资，一般要选困境时，可以参考最差季度的提前两个季度为参考时间点，结合技术面做进一步的观察。

        本文任何信息内容仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本面情况的一种陈述，所有投资决策投资者需自行负债，股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问杨帅投顾编号：A0460620070001

C919首架交付在即，产业链再次异动

        5月14日随着国产C919飞机在上海浦东机场打开起落架的完美落地，标志着中国商飞公司即将交付首家用户的首架C919大飞机首次飞行试验圆满完成。凝聚我国数十万科研人员心血，超过30所高校参与研发的国产飞机迎来了划时代的时刻。

        中国商飞和波音公司预测，未来20年，我国对类似C919这类窄体客机的需求量为每年平均300架左右，假设未来C919在国内能够达到三分之一的市占率，则C919飞机年平均交付量有望达到100架，按售价6.53亿元计算，C919的年销售额就达到653亿元人民币。

        而C919大飞机板块的核心公司，就是军工航空中的核心公司，所以军工板块近期强势。那么行情情况如何？

        首先，我们来看一下中证军工板块的估值情况，如图：

图一：中证军工估值

来源：点掌财经

        中证军工板块

        当前市盈率50.62, 长期市盈率中位数69.83, 长期市盈率当前分位7%

        核心军工标的2021年实现归母净利润290.71亿元，同比+40.17%；22Q1实现归母净利68.41亿元，同比+29.58%，在一季度原材料价格上涨、局部疫情反复下业绩维持快速增长趋势，凸显了军工行业独立于宏观经济的特性。

        所以，资金在一季报时间点，选择业绩相对确定的公司做超跌反弹。军工预收款，如图：

图二：军工板块预收款

来源：点掌财经

        所以，综合来看，军工板块经过超跌后，估值明显下降，处于历史低位，业绩增速继续保持，具备了超跌反弹的修复机会。

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消费券密集发放，消费政策可期

        由于本土疫情点多面广频发，导致经济压力进一步加大，稳定经济的任务尤为重要，除了在基建方面大力发展之外，消费也是重点。良好的消费持续，才能维持就业。各个地方消费恢复进一步承压，进入5月，广州、成都、南京、青岛、太原、深圳、长春等多座城市开始大规模发放消费券，通过直降、打折、满减、立减等措施有效刺激消费、提振内需，帮助困难企业渡过难关、缓解经营成本上升及人工租金压力、稳定市场预期。

        5月7日，广州第一轮政府消费券开始发放。

        5月20日，成都市通过云闪付发放“5.20”促消费活动消费券。

        5月21日，青岛市推出“亿惠青岛嗨享生活”主题消费活动，统筹社会各界及各区(市)资金约2.67亿元。

        而消费种，食品饮料算是重点板块，我们来看一下食品饮料板块的估值情况，如图：

图一：食品相关板块估值情况

来源：点掌财经

        可以看成，食品及加工的相关板块，市盈率已经处于低位，而4月份由于疫情的影响，也是消费最低迷的月份，后面预计消费将有触底回升，叠加后续消费政策的密集预期，板块反弹可期。

       食品及加工板块的净利润率近期也出现了明显的增长，如图：

图二：食品及加工平均净利润

来源：点掌财经

        所以，综合来看，食品板块板块一季度业绩市场低迷，股价也随之出现了超跌，估值明显下降，处于历史低位，随着稳增长预期的逐步兑现，板块有望迎来修复。

        本文任何信息内容仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本面情况的一种陈述，所有投资决策投资者需自行负债，股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问杨帅投顾编号：A0460620070001

《乡村建设行动实施方案》出炉

        中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《乡村建设行动实施方案》。方案提出，实施乡村清洁能源建设工程。巩固提升农村电力保障水平，推进城乡配电网建设，提高边远地区供电保障能力。发展太阳能、风能、水能、地热能、生物质能等清洁能源，在条件适宜地区探索建设多能互补的分布式低碳综合能源网络。实施农产品仓储保鲜冷链物流设施建设工程。加快农产品仓储保鲜冷链物流设施建设，推进鲜活农产品低温处理和产后减损。

        而今日盘面种，种业等板块牛股再度异动，创出新高，粮食作为当下全球紧张产物，自然会受益于政策，叠加今年的俄乌冲突。 俄乌是产粮的大国，俄罗斯小麦出口占全世界第二，而印度的小麦禁止出口的消息出来后，全球其他国家势必会更加紧张和高度重视，进而衍生出的行为就是开始囤粮(有的国家早就在进行)，减少粮食出口，甚至也跟随禁止粮食出口。那么在这种抢购和地区保护的行为下，接下来的全球粮食价格很可能会继续走高，而粮食危机的势头也会愈演愈烈。

        可以说，今年开始，全球粮食的紧张程度已经为最近30年之最，是至1990年以来最严重的一次。但是当下市场只是出现了部分的消息和炒作，还没有上升的最强焦点，所以后续可以持续关注市场清晰，及事态发展。

        首先，我们来看一下农业板块的估值情况，如图：

图一：农业板块的估值情况

来源：点掌财经

        可以看出，农业板块的估值处于历史低位，而粮食的重要性确实历史高位，相关机构也有同样观点：全球粮价从2020年起就已经进入了上升通道，目前俄乌冲突进一步加剧了全球农产品供给紧张的局面。考虑到俄乌谈判并不顺利，一旦冲突持续至 6 月份，对于乌克兰小麦、油菜的收获，以及玉米、葵花籽的播种都将造成严重影响，全球粮价还有进一步上涨的动力。那就意味着，粮食的净利润率还有一定上涨空间。

       农业板块的净利润率近期也出现了明显的增长，如图：

图二：农业平均净利润

来源：点掌财经

        所以，综合来看，农业板块板块经过超跌后，估值明显下降，处于历史低位，业绩增速继续保持，具备了修复机会。

        本文任何信息内容仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本面情况的一种陈述，所有投资决策投资者需自行负债，股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问杨帅投顾编号：A0460620070001

复工陆续开启，物流重要性上升

         近期市场走势主要在充分预期反应几个焦点，包括今天的LPR下降，本身也是支撑这轮反弹的一个重要逻辑，在外围加息落地，国内经济压力较大的背景下，市场超跌后，通过预期国内流动性宽松，经济复工复产的修复，各个行业板块均出现不同程度的反弹。

而物流行业同样受益于复工复产的预期，伴随着供应链保通保畅政策落地，复工复产有序推进，需求回补有望拉动5月增速。当前行业复苏逻辑正在兑现，5月预计行业恢复正增长。同时，即将到来的“618”电商大促活动对需求端的进一步拉动也值得关注。

        机构普遍预计，总体认为最坏冲击已过，行业拐点已现。”局市场数据，5月1日至13日全国日均投递件量为3.12亿件，对比2021年5月全国日均快递业务量2.97亿件，5月全国快递量已恢复正增长，预计随疫情持续好转，复苏趋势有望加快。未来需求复苏看好龙头业绩持续改善。

        那么物流板块当下情况如何？我们通过数据来看一下，如图：

图一：物流板块平均净利润图

来源：点掌财经

        物流板块平均净利润1.54亿；平均净利润率1.98%。从图中可以发现，业绩拐点已经出现，净利润率也明显回升。

        而物流板块的货币资金也在持续好转，如图：

图二：物流板块货币资金

来源：点掌财经

        物流板块平均货币资金66.92亿，同比上升31.67%；

        所以，综合来看，批物流板块整体净利润，净利润率明显回升，现金流好转，随着复产复工开启，业绩预期继续增强。

         本文任何信息内容仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本面情况的一种陈述，所有投资决策投资者需自行负债，股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问杨帅投顾编号：A0460620070001

商务部再提关税取消

        美欲取消对中国取消部分关税？近日，我国商务部也有相应发言，商务部新闻发言人束珏婷表示，在当前高通胀形势下，美方取消对华加征关税符合美国消费者和企业的根本利益，有利于美国，有利于中国，有利于世界。

        那么美国为什么会有这样的态度呢？正如上文所说，其实是为了控制美国国内的物价。刚刚公布的数据显示，美国4月末CPI为8.3%，可以说是超高了，并且还是居高不下。所以，稳定物价，降低通胀对美国来说，是当下重点。同时，也意味着美国的加息力度仍然会比较强，这个对股市后续还是有比较大的压制力。

        那么在短期上，人民币贬值叠加美欲取消关税的概念股，是否有机会呢？我们来看一下贸易相关板块的情况。

图一：批发贸易板块走势图

来源：点掌财经

        批发贸易板块平均收入81.68亿，同比上升24.98%；平均毛利率4.02%，同比下降-12.23%。可以发现，毛利率下滑的还是比较厉害的，但是如果人民币贬值，加上关税取消，一些出口占比高的公司毛利回升的空间还是比较大的。并且，可以看到的是收入还是有明显增加。

        而相关板块的估值，还是处于历史低位，如图：

图二：批发贸易板块估值

来源：点掌财经

        半导体板块当前市盈率中值42.33，长期市盈率中值中位数68.97, 长期市盈率中值当前分位16%

        所以，综合来看，批发贸易经过超跌后，估值明显下降，处于历史低位，业绩增速继续保持，具备了超跌反弹的修复机会。

         本文任何信息内容仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本面情况的一种陈述，所有投资决策投资者需自行负债，股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问杨帅投顾编号：A0460620070001