A股加速度！热点开始明显扩散

　　指数还是慢牛，震荡向上是主基调。

　　一个最明显的感受：市场不再唯马首是瞻，热点向泛科技股扩散，前几天一直提示的人工智能，今天集中爆发，寒武纪概念股科大讯飞、中科曙光放量涨停，半导体板块亦风起云涌。

　　当下，A股热闹非凡，个股精彩纷呈。

　　有风使劲起，赚钱赚到底。说有就是现在。如果你把握不好，是因为你没有持续关注“张春林”的文章，不是吗？

　　下面是一段鸡汤，供近期不赚钱的读者补脑专用。

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　　投资股市的人，会习惯因为每天的涨跌

　　而决定当天的情绪。

　　好一些的，每周算一次帐，决定自己的乐观和悲观。

　　用月的角度看待世界变化，人数渐少；

　　以年为单位的，百中无一。

　　然而我们说复利，是用5年、10年、20年。

　　这就决定了复利的知易行难：

　　大多人走着走着，会偏离了投资的思维轨道。

　　昨天和朋友说，我喜欢慢。

　　喜欢笨拙。

　　没有聪明的能力，那么，我还是可以选择绕一个超大的圈子跑赢别人。

　　现实中读书的，很少说读1本书，30本书，50本书，就能看懂世界。

　　但300本、500本看完后，三观可能就开始连成一片，将古往今来，奇淫巧技连成自己的知识、行动图景。

　　在另外一条路上，有些人通过持续的，不停歇的实践的活动，复利提升自己的能力。

　　这暗中符合的，就是一万个小时定律。

　　复利最大的特点，就是后期呈现指数化，从巴菲特的财产变化中可看出：

　　50岁以前，他算有钱人；

　　60岁后，他成了世界顶级富豪。

　　所以，活得更长才可能享受到人生的复利。

　　人生复利的东西很多，金钱，能力，健康……

　　有人认为人生就是一场马拉松，一路上不断有人因为各种原因掉队，因为很多人没有准备这么长的时间，这么长的距离。

　　把复利，当做人生的一种慢节奏。这样的复利，也许很笨拙，不聪明，但有人已经走得如此完美，如此华丽。

　　喜欢，就跟随。

　　我是张春林，我为自己带盐。

　　风险提示

　　郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

行情很火爆 有些股不必等回调

　　上周五收评文章《牛股是怎样炼成的？寻找A股长跑冠军》春林重点提示了未来消费品行业的投资机会，详细内容请大家关注“张春林”查看历史记录。

　　今天大盘继续上涨，个股仍然是两极分化，但我股票池当中的品种，大多数红彤彤一大片，非常喜人，尤其是高送转题材，涨停板不少，然后是绩优白马强者恒强。

　　目前A股迎来了个股的黄金岁月！

　　指数我就不多分析了，因为意义不大，震荡上行是主基调。

　　关键是个股和热点的提前捕捉及潜伏。

　　今天早盘上涨较好的除了高送转之外，人工智能、银行和无人驾驶等板块表现强势，有色、黄金、新零售和土木工程等传统行业偏弱。

　　当前市场有一种迹象，从以前传统大消费一枝独秀向成长绩优蓝筹扩散的迹象，独角戏变成了唱双簧，这是一个好的现象，市场的赚钱效应必将进一步提升。

　　成长股方面，请大家继续关注人工智能、新能源汽车等大行业，这些板块面临着巨大的成长性机会，投资者可以继续年报业绩预期，寻找优质品种，坚决逢低吸纳。

　　人工智能板块

　　智能汽车板块

　　风险提示

　　郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

牛股是怎样炼成的？寻找A股长跑冠军

　　人生如滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的山坡。

　　——沃伦·巴菲特

　　今天，我认真地跟你聊一聊投资。

　　昨天我看到网上一段但斌的演讲文字，这样描述投机：

　　“反正我自己的总结是很多人投机是能赚钱的，但我每次投机都失败，屡试不爽。而只要从企业出发一般是没问题的。我刚才说了，很多人是靠错误的理念赚了很多钱，包括房地产，像我们股票也是一样，可能如果你觉得A股是政策市的话，那2015年你会输的很惨，比方说在第一轮下挫的时间里，当时中国政府出了很多利好，我有一个老同事给我打电话，说这是我们这个年龄的人最后一次发大财的机会了。他5000点已经跑了，如果你认为政策很重要，跑了以后你会不会买进去？他4个亿买进去了，还融资两倍8个亿。就没了。

　　我个人从业了25年，各路英雄好汉都见过，但真正能够长存的，就像芒格93岁了，巴菲特现在88岁。唯一能够90岁、100岁还能干的都是从企业出发的。你去投机的话，反正不是这次死就是下次死，早晚得死。”

　　他的观点我未必完全赞同，但总体认同。过度投机会让我们变得更短视，情绪也容易大起大落，在情绪剧烈波动时做出的决策，十有八九是错误。

　　这是很多人投机不成功的重要原因。

　　但是，人性难改，人人都喜欢玩过山车，没人喜欢骑木马。大多数人的日常生活三点一线，平静如水，他们需要在股市寻找另一种人生体验：宁可惊心动魄也不要静如止水。

　　今年以来的市场，少了惊心动魄，多了稳健致远。站得高才能望得远，立足全球视野和近50年的金融发展历程，从历史当中我们可以看到怎样的未来？

　　全球消费品行业更容易出现“长跑冠军”

　　1、美国。1957-2003年美国年化收益率最高的前20支股票中，有11支来自消费品，其中菲利普·莫里斯和可口可乐在接近50年的时间长河里，复合收益率高达20%和16%。

　　2、日本。1992年以来的25年经济衰退期中，前20支牛股中8支为消费品，来自家居装饰行业的易得利复合收益率高达17%。

　　3、中国。2002年以来，年化收益率最高的20支股票中6支为消费品，其中格力电器、贵州茅台复合收益率高达36%、35%

　　A股上市超过15年的股票中投资回报最高的20支里有6支为消费股，如果算是医药（也是消费，医药是最刚性的消费，长期看一定会超越酒，后面单独开篇讲医药），占比超过一半。

　　从行业竞争格局来看，国内消费品行业已逐步形成双寡头竞争格局。

　　1、空调行业形成格力和美的双寡头竞争格局，两者市占率2016年达60%，龙头格力1997年至今股价上涨82倍。

　　2、厨电行业形成老板和方太双寡头竞争格局，两者市占率2016年达48%，龙头老板2011年至今股价上涨10倍。

　　3、定制家具行业目前仍处成长期，定制橱柜和定制衣柜的龙头欧派和索菲亚在各自的子行业市占率均不足10%，龙头索菲亚5年股价上涨超过10倍。

　　4、高端白酒行业形成茅台和五粮液双寡头竞争格局，加上泸州老窖后，三者占据了几乎所有高端白酒市场份额，龙头茅台上市以来股价上涨100倍。

　　5、调味品子行业分散且集中度较低，酱油CR5=27%，醋CR6=14.3%，龙头市占率未来提升空间大，海天2014年上市至今股价上涨2.6倍。

　　6、乳制品行业形成伊利和蒙牛双寡头竞争格局，两者市占率2016年达33%，龙头伊利1996-2016年净利润CAGR高达29%。

　　国际消费品成熟市场容易形成寡头垄断格局，出现“长跑冠军”。消费品行业成熟期，竞争格局是投资最重要的因素，而垄断格局是护城河最重要的竞争形式，垄断是暴利最好来源，拥有垄断能力的企业往往财务三高（高毛利率、高净利率、高ROE），并能推动股价持续上涨。

　　消费品龙头寡头垄断格局下的品牌垄断能力和议价权强，龙头盈利能力可持续提升。目前我国食品饮料多数行业正步入成熟期，也形成了寡头垄断格局，我们预计未来作为寡头垄断的龙头企业未来集中度和盈利能力有望进一步提升。

　　广发证券认为从行业竞争格局来看，消费品行业具备“长跑冠军”潜质的是（案例参考并非个股推荐）：：

　　1、空调：格力电器、美的集团。

　　2、厨电：老板电器。

　　3、定制家具：欧派家居、索菲亚。

　　4、白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖。

　　5、调味品：海天味业。

　　6、乳制品：伊利股份。

　　7、肉制品：双汇发展。

　　风险提示

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风口！这个板块即将迎来两件大事

　　昨天收评文章《彻底颠覆！有些股票会涨到让你怀疑人生》当中，列举了五大行业的相关龙头品种数据，没有看的同学请速度关注“张春林”回看历史记录查看。

　　今天指数小幅反弹，整体表现仍然稳定，震荡上升的趋势仍然维持不变。昨天白马股的整体放量震荡，应该还是洗盘性质，说白马行情暂告一段落，尚为之过早，毕竟临近年底，业绩因素又将是关注的重点，而白马业绩普遍较好，具备较好的估值支撑。

　　早盘通讯、网络安全、无线充电和煤炭石油涨幅居前，自由贸易港、360概念、白酒和银行跌幅靠前，整体上涨跌都不明显。目前的市场策略仍然是斜眼看指数，埋头抓牛股，精选优质“白龙马”逢低潜伏，静侯拉升。

　　早盘一些滞涨的行业龙头央企股表现活跃，比如神华、联通、中车等，其中高铁板块昨天进行了重点分析，值得投资者密切关注。

　　成长股方面，近期人工智能板块迎来密集性事件催化：

　　1、11月18日-19日，由中国光谷人工智能产业联盟主办，武汉飔拓、东湖高新集团、湖北日报数字媒体、华商研究院、楚商传媒共同举办的“2017中国·光谷国际人工智能产业峰会”将在武汉举行，聚焦人工智能产业大发展。中国·光谷人工智能产业扶植政策将首次在本届大会上正式公布。

　　2、第六届中国机器人高峰论坛暨第三届CEO圆桌峰会近日召开，上海市经济和信息化委员会副主任戎之勤在论坛上表示，今年9月国务院印发的新一代人工智能发展规划，目前上海也有关于推动新一代人工智能发展的实施意见即将发布。

　　今天人工智能板块整体表现可圈可点，投资者可以对于其中季报业绩增长的品种，逢低布局。

　　人工智能整体表现活跃

　　风险提示

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颠覆！有些股票会涨到让你怀疑人生

　　有一首老歌叫《梦醒时分》，演唱者是陈淑桦。里面有一句歌词我的印象很深：

　　“你说你尝尽了生活的苦，

　　找不到可以相信的人。

　　你说你感到万分沮丧，

　　甚至开始怀疑人生。”

　　后面两句是今年以来很多老股民的心声。

　　很多老股民过去在重组股、题材股、小盘股上做得如鱼得水，大盘股和白马股，一向入不了他们的法眼，但今年以来，世道大变，白马大行其道，以大为美。一些白马股的上涨，持续时间之长，上涨幅度之大，让他们开始怀疑人生。

　　现在回头马后炮来看，无论是消费白马（药、奶、酒）还是科技白马（海康、大华、三安光电、信维通信等），其上涨的背后，都是源于稀缺和全球的竞争定位。

　　在中国加入MSCI之后，我们看公司的角度将更为宽广，更具战略思维，立足于全球范围，具备稀缺优势和更宽的护城河的企业，理应获得更高的溢价。

　　毕竟，全球只有一个贵州茅台，海康威视为全球安防50强榜首，五年蝉联全球第一，格力为全球最大空调制造商，伊利股份为国内最大奶制品品牌，海天为国内最大调味品制造商，华域汽车为全球最大汽车内配件制造商，欧菲光为全球最大触摸屏制造商……

　　上表当中，大多数公司具备全球竞争优势，今年以来的价格表现普遍较好，跟具体的行业关联度其实并不高。正如昨天文章所说，同样做牛奶的光明和伊利，同样打酱油的海天和加加食品，其股价表现天壤之别天上人间。

　　近期奇虎360归A股市场，受到热烈追捧，相关概念股连续涨停，其实也是源于其全球竞争力和国内NO1的优势。

　　那么，未来中国在哪些领域有望获得全球竞争优势呢？

　　首屈一指的是中国高铁。中国几乎拥有所有世界先进轨道交通装备的核心技术，且修建高铁的平均成本大约只有外国企业的一半，施工效率却是其一倍以上。中国高铁实现了由“追赶者”到“引领者”的角色转换，成为了中华民族伟大复兴的“加速器”，中国新的“外交名片”和“形象代表”。

　　根据安信新财富研报，其重点提示关注如下：

　　其次，当然是医药行业。中医药就象白酒一样，是中国特色，在全球具备稀缺性和排它性，理应获得更高的估值和溢价。西南证券新财富研报认为，到2025年中国大概率将出现1-3个千亿美金市值的医药公司（强生市值约为3800亿美元）

　　西南证券新财富近日关于医药行业研报提示：

　　再次，新能源汽车是中国在高端制造业实现弯道超车的机会。目前中国是全球最大的汽车市场，在很多细分领域已具备全球竞争力。2016年，全球新能源乘用车销量77万辆，其中，中国32万，占比41%，欧洲20.7万，占比27%，美国15.9万，占比21%。中美欧销量合计占据全球89%市场；在政策的持续扶持下，新能源汽车面临广阔的发展空间和机遇。申万宏源新财富团队关于新能源汽车的研究成果如下：

　　新能源汽车产业链有全球竞争力的企业（点击放大）

　　其四是人工智能领域。国外巨头的大举进攻下，中国本土公司不甘落后，甚至在某些细分领域取得了一定领先。中国市场人口众多，2C 的互联网已经非常发达，加之未来 5G 逐步落地，我们有理由看好在数据大量积累的中国，AI 的发展极有可能超越美国。另外在目前的环境下，国外公司很难突破中国市场，我们有理由看好中国本土企业的未来崛起。

　　又讯：

　　1、11月18日-19日，由中国光谷人工智能产业联盟主办，武汉飔拓、东湖高新集团、湖北日报数字媒体、华商研究院、楚商传媒共同举办的“2017中国·光谷国际人工智能产业峰会”将在武汉举行，聚焦人工智能产业大发展。中国·光谷人工智能产业扶植政策将首次在本届大会上正式公布。

　　再讯：

　　2、第六届中国机器人高峰论坛暨第三届CEO圆桌峰会今日召开，上海市经济和信息化委员会副主任戎之勤在论坛上表示，今年9月国务院印发的新一代人工智能发展规划，目前上海也有关于推动新一代人工智能发展的实施意见即将发布。

　　申万宏源新财富研究成果如下：

　　最后，以电子支付为代表的互联网行业。中国目前在多个领域已具备全球竞争优势，不过目前腾讯和阿里均未在A股上市。其它如互联网安全、互联网金融等领域，极有可能出现具备全球竞争力的企业。投资者不妨重点跟踪留意。

　　风险提示

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新高之后A股面临一个最大风险

　　昨天收评《碾压苹果芯片？这家公司值得好好研究》当中，春林重点提示了这家有可能成为伟大公司的投资逻辑。相关信息，请大家关注“张春林”查看历史记录。

　　今天，上证指数如昨天预期顺势突破了平台高点3431点，早盘最高达到3427点，刷新了沪指新高度。上证50、沪深300、中小板指数均创新高，沪指紧随其后，只有创业板目前还在相对低位。后市各大指数轮番创新高，争奇斗艳将构成一幅A股亮丽风景线。

　　不过，尽管指数表现漂亮，但是很多个股仍然是一幅死猪不怕开水烫的模样，趴在低位一动不动。

　　新高之后，市场最大的风险，不是指数风险，而是踩错节奏选股错误的风险！

　　目前市场就是马太效应和虹吸效应，强者恒强，弱者恒弱，跟紧节奏，跟上风口，才能被吹得越高越远，否则就会被沦为路人甲或者路人乙。

　　热点方面，今天早盘360概念依然强势不改，紧随其后的是储能、量子通信、新能源车和券商板块。其中新能源汽车产业链经过休整之后，随时可能卷土重来梅开二度，类似的还包括人工智能板块，投资者在关注白马价值股的同时，请务必留意弹性更大的成长股方向。

　　储能板块

　　特斯拉板块

　　锂电池板块

　　风险提示

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碾压苹果芯片？这家公司值得好好研究

　　今天，上证指数再次站上3400点，收出近乎光头光脚的中阳线，并且伴随着明显的放量，意义重大。短期沪指突破自9月份以来的整理平台高点3421点，似乎已经势在必行。

　　一旦放量突破平台高点，不排除指数迎来一波小高潮。

　　毕竟，几乎全世界的股票市场都在上涨，美欧前期一直创新高，日股创1992年来最高，恒生指数创近十年新高，澳大利亚ASX200指数创2008年来最高，越南股指升至逾九年半高位，印度股市BSE股指触及纪录高位。

　　中国股市有什么理由不涨呢？

　　当然，如果出现急涨，不排除金融、两油等权重股又出来发挥影响力，平抑指数的波动范围，毕竟目前A股是慢牛。

　　整体上看，指数没有大问题，问题是板块和个股的方向选择。对很多人而言，大盘指数上涨，并不意味着帐户市值能够同步提升。

　　毕竟，当前A股已发生了巨大的变化，今非昔比。用老思维应对新行情，很可能错失良机。

　　未来行情将维持双轮驱动格局，左轮是价值白马，以医药、白酒、乳制品、电器、旅游、机场等行业的超级品牌龙头组成，这些是大众情人，地球人都知道。你越是想它跌的时候，它越是涨给你看，很多老股民水土不服，今年就服它们。

　　另一条暗线是成长股。今年整体表现偏弱，其实也有些股票表现很强，只是白马股表现过于卓越，让它们有些黯然，比如前期人工智能领域的科大讯飞，基因领域的华大基因，锂电池领域的赣锋锂业等等。

　　未来已来，成长可期。

　　标志性事件有二：

　　一是被誉为生物界腾讯的华大基因上市后一飞冲天，连创新高。

　　二是奇虎360借壳江南嘉捷尘埃落定，今天有媒体预测：今日涨停后，市值已经超过长安汽车、万达电影（以下均以今日股价计算）等；若5个涨停，市值将超过中国国航、中国中冶；10个涨停，市值将达1500亿元，超越苏宁云商、中国重工；15个涨停，超越中国联通、交通银行；20个涨停，市值将达4000亿元，超越上汽集团、美的集团、万科A等一众巨无霸；若达到30个涨停，则将贵州茅台、中国平安等踩在脚下；35个涨停后，将超过工商银行，成A股“一哥”。本人倾向于认为，上涨12-16个涨停板。

　　上面两家公司，全是各自行业的老大。老大是楷模，是榜样，其力量是无穷的，对科技股的引领作用也是不可低估的。

　　其实，近期还有一家非上市公司，发布了一则重磅信息：

　　近日人工智能芯片龙头寒武纪科技，一口气发布了三款智能处理器IP产品，今年授权华为海思使用寒武纪1A处理器，搭载于麒麟970芯片和Mate 10系列手机中。寒武纪CEO陈天石称，寒武纪1A不靠蛮力、不靠稀疏化技术轻松打败了苹果A11处理器，形成绝对碾压之势。寒武纪力争在3年后占据中国高性能芯片30%的市场份额，并使得全世界10亿台以上的智能终端集成寒武纪处理器，打造中国主导的高性能芯片新生态。2017年，寒武纪科技完成A轮融资，成为AI芯片领域的首个独角兽企业。

　　近期半导体、芯片概念股整体走强，市场有从中国品牌向中国科技扩展的迹象。毕竟经过近几年结构转型，中国目前在科技领域取得了长足的进步，高铁、网购、支付宝和共享单车，被誉为中国的新时代的“四大发明”，在某些领域实现了弯道超车。

　　人工智能，将成为后互联网时代最大的台风口。

　　谷歌公司董事长埃里克·施密特近日表示，中国的AI战略提出在2020年赶上美国，在2025年前超越美国，在2030年前主导整个人工智能产业。

　　海外市场芯片巨头英特尔、AMD、高通、英伟达、台积电等市值近年都有爆发性增长。

　　可以想像，如果寒武纪科技这样的公司在A股市场上市，市场会给予多高的估值呢？

　　我查阅了关于寒武纪的相关资料，创始人陈云霁和陈天石是亲兄弟，都是少年天才，均毕业于中国科技大学少年班，然后进入中科院计算所。公司投资方阵容也十分豪华：包括国投创业（A轮领投方），阿里巴巴创投、联想创投、国科投资、中科图灵、元禾原点（天使轮领投方）、涌铧投资（天使轮投资方）等。

　　那么，目前与寒武纪科技能扯上关系的有哪些公司呢？

　　一、首先公司具备中科院背景。通过企查查查询：北京中科院计算技术研究所通过北京中科算源技术发展有限公司，持有26.875%的股份，位列第二位，下面是中科系在A股上市公司。

　　二、在其股东信息当中，除了中科院外，科大讯飞持有其2.0833%的股份(案例分析非个股推荐)。

　　三、除了华为外，与寒武纪有合作的公司，从上市公司公告和新闻上可确认的是中科曙光。2016年4月26日，在中科曙光数据中国加速计划发布会上，曙光正式宣布与中科寒武纪达成战略合作，或许这也是今天该股放量涨停的原因之一。

　　当然，随着全球芯际争霸愈演愈烈，中国芯崛起，除了寒武纪之外，中国在各领域芯片类上市公司，也争奇斗艳百轲争流，同样值得大家跟踪研究。更进一步的信息大家可以留言交流探讨。

　　东方证券新财富芯片专题

　　招商证券新财富芯片专题

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碾压苹果芯片？这家公司值得好好研究

　　昨天收盘文章《全力围剿A股的“隐形冠军”》当中，春林指出：未来A股市场美股化，慢牛化，去散户化特征明显，两极分化之下，有人欢喜有人愁。一方面是京东方、中兴通讯、上海机场、白云机场、TCL、三安光电、恒瑞医药、中国国旅、伊利股份、青岛海尔、大族激光等不断创新高，另一方面是一些所谓的低价股、题材股的无人问津。

　　今天市场表现其实就如昨天那样，仍然是两极分化。指数上沪指小幅反弹，分时在均线上方运行，整体仍是强势，但个股涨跌比为1:1左右，显示仍有一半的个股在下跌，深圳市场体现涨跌比为740:1100左右，跌多涨少。

　　目前市场的虹吸效应和马太效应仍然强烈，有限的资金被少数股票吸走，导致二八和一九分化。目前市场仍然围绕着超级品牌概念股展开深度挖掘，这将构成未来A股的主要趋势。成熟海外市场，其实也是冰火两重天，强者更强，弱者更弱。

　　操作上投资者可以立足中线，重点关注医药、电器等行业的优秀公司。成长性方面，近期智能芯片龙头寒武纪发布新品，其CEO陈天石描述了寒武纪未来三年的发展路线图，寒武纪力争在3年后占据中国高性能芯片30%的市场份额，并使得全世界10亿台以上的智能终端集成寒武纪处理器，打造中国主导的高性能芯片新生态，并称寒武纪1A不靠蛮力、不靠稀疏化技术轻松打败了苹果A11处理器，形成碾压之势。目前公司已完成首轮融资，有望成为智能芯片领域的独角兽，与其相关的上市公司，值得投资者密切跟踪和关注。

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全力围剿A股的“隐形冠军”

　　今天中午午评当中，笔者用标题提示：午后市场将开始反攻。下午指数果然如预期出现反弹，深证成指重新收复短期均线系统，上证指数也收出带下影线的光头阳线，成交额2043亿元，整体表现稳定。

　　就指数而言，未来A股市场美股化，慢牛化，去散户化特征明显，两极分化之下，有人欢喜有人愁。一方面是京东方、中兴通讯、上海机场、白云机场、TCL、三安光电、恒瑞医药、中国国旅、伊利股份、青岛海尔、大族激光等不断创新高，另一方面是一些所谓的低价股、题材股的无人问津。

　　根据市场成交额来看，剔除今天涨停和跌停品种，中国国贸全天成交仅423万，汇通能源成交467万，山东章鼓成交534万，宁波富达568万，成交金额在一千万元以内的竟然高达67只。

　　今日成交金额在千万以内的部分个股

　　钱都去哪儿了呢？以今天为例，春林再根据成交金额排序得出如下结果：

　　今日成交金额排序

　　一些成交越来越少换手率越来越低的股票，有僵尸化倾向，这与成熟市场比如美股和港股，十分类似。中国香港市场也有大量的僵尸股，缺乏流动性和交易量。

　　股票市场本身有价值发现和资源配置功能，好的资源好的公司，自然会吸引更多的资金，缺乏吸引力的公司，市场将用脚投票，被逐步边缘化。

　　这就是马太效应：强者恒强，弱者恒弱。

　　这些资金集中围剿的公司，都具备什么特点呢？今天我看到同花顺软件上有一个超级品牌概念指数，近期表现十分强势，列入其中的股票表现整体强势：

　　超级品牌概念股

　　今天仅欧普翻绿，其它全部翻红上涨。根据其说明为：国内消费领域广为人知，影响力非常大的品牌，标的股涵盖了衣食住行细分领域的龙头股。

　　其实范围远不止上面这些股票，近期逆市创新高的比如：机场股当中的上海机场、白云机场；安防双雄海康和大华；通讯龙头中兴通讯、信维通信；光电龙头享通光电、三安光电；激光龙头大族激光；高铁龙头中国中车；医药龙头恒瑞医药、通化东宝、康美药业；旅游龙头中国国旅；汽车玻璃龙头福耀玻璃……

　　2017年之前，A股市场热点更多以板块的形式出现，一人（板块）得道仙及鸡犬。如今，龙头溢价效应更明显，同样的是做家电的，美的格力海尔表现强势，而美菱、长虹、万家乐、惠而浦表现弱势，同样卖牛奶的，伊利表现强，光明乳业就不如龙头，贝因美表现就更弱；同样的酿酒的，茅台五粮液都在涨，而青青稞酒、顺鑫农业（牛栏山）、迎驾贡酒就弱；同样做家具的，索菲亚强，好莱克弱，同样是发电的，长江电力强，粤电力、京能电力就弱；同样是打酱油的，海天味业强，加加食品弱……

　　所以，未来投资看对行业只是第一步，选中龙头才是关键。尤其是具备核心竞争力，不易被复制的公司，拥有更宽的护城河，将在未来的竞争当中，长期胜出，时间将是这类公司最好的朋友。

　　当然，文中列举的一些品牌公司案例，很多个股股价涨幅较为明显，属于大众情人类标的，未来更容易弯道超车的，无疑属于细分行业的隐形冠军。

　　记得百度李彦宏曾经说：百度不害怕阿里和腾讯的竞争，因为时刻提防，对手在明处，怕的是你看不见的一些小公司，突然不知道哪一天横空出世。股票市场当中，其实一些细分行业具备更宽护城河和核心竞争力的公司，它们不是大众情人，也不在聚光灯下，一旦驶上快车道，将绽放夺光的光彩，成为行业的隐形冠军。这也是后市春林重点研究的方向，有兴趣的朋友也可以留言发布你看好的细分领域的隐形龙头交流。

　　风险提示

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