大佬说：如果他有钱 要买光这五只股票的流通股

　　上周五市场大跌，我发表了一篇投资感悟。有读者留言：涨了就装B，跌了就鸡汤。其实我真心不是回避下跌，是人在旅途，没有办法更详细的收评。还没有读的同学，请关注“张春林”回看历史记录。

　　今天，咱就补上这一课，好好地聊一聊市场。

　　我在上周三写了一篇技术贴《假摔还是真跌，看这一点就足够》，其中重点提上证指数支撑线对应点位3370点的重要性。上周五上证指数最低至3373点，今天直接低开击穿此位，午后翻红，收回到此位之上。

　　根据有效突破理论来分析，这种毛刺式击穿，不构成真正意义上的技术破位，关键要看收盘的点位。

　　上证指数日线图

　　有人或许会说：上证指数已不具备任何代表性，都被中国平安、招行银行、贵州茅台等几只权重股给绑加了，那我们来看沪深300指数，从下图表当中，我们可以看到，这个指数表现更强劲，甚至连上升的支撑线，都不曾被击破过。

　　沪深300日线图

　　看到上述结论，很多同学肯定不服气，因为他手上的股票还是跌的，很多人在上周五还是真真切切地又一次感受到千股跌停。

　　但是，我要告诉你的是：这就是A股新常态。你以为的并不是你以为的，指数可能维持震荡向上，一半或以上的个股，可能维持震荡向下，颠覆了我们对以往所有牛市的基本认知。

　　我们再看一下上证指数的周K线图，周线均系统仍然保持着多头发散态势。所以，上周五的下跌，可能又是一次上演“狼来了”的游戏。

　　我一直强调目前指数不重要，随着时间的推移，我相信越来越多的投资者对指数会越来越无感。

　　其实美国股市或香港股市的情况也大致类似。香港市场前五大权重股：腾讯控股（39383亿）、工商银行（21919亿）、建行（16951亿）、中国移动（15991亿）和汇丰控股（15250亿）的涨跌，对恒生指数也举足轻重。

　　美国股市前五位市值公司，苹果（6736亿）、微软（6357亿）、亚马逊（5445亿）、脸谱（5201亿）和阿里巴巴（4741亿），对其所对应的指数波动同样影响巨大。

　　这些市场当中，同样存在大量的僵尸股，处于个股的长期熊市当中，甚至面临着退市的风险和压力。

　　换言之，二八或者一九分化，将成为未来A股的新常态，优秀的公司会越来越优秀，垃圾的公司会越来越垃圾。A股历史上曾经多次上演的咸鱼翻身，乌鸦变凤凰的逆转大戏，会越来越少，梦想押中江南嘉捷的概率可能仅略高于买中福利彩票头彩。

　　今天看财经新闻时，看到一篇关于但斌的演讲文章，原话是这样的：“前几天，他们几个人又请我吃饭，开口就说，但斌你看得太对了、太准了。我又说，如果我是你的话，现在还可以买。假如我是你的话，我会把茅台的流通股买光，把五粮液的流通股买光，美的、格力、伊利的流通股，全部买光。”

　　由于茅台成功飞天，但总言论就具备了更好的传播力以及说服力。我认为：他说的是哪五只股票，其实并不重要，因为你照着他的话买入，也未必一定就挣钱。同一只股票，不同的人操作，最终也是有人赚钱有人亏钱。

　　但是他提及的分析公司的逻辑和思路，我是认同的。未来做投资必须从企业出发，所谓题材、概念等等，最终被证明，都是炒完之后一地鸡毛，而且留下来扫地的基本都是小散户。

　　唯有脚踏实地地研究企业，深究其价值和成长性，而不是把它们当成一个押宝涨跌的赌场，才有可能在未来立于不败之地。

　　从全球企业发展近百年的历史来看，资源向头部企业流入的趋势一直在延续并强化，在消费品领域，酒中茅台，奶中伊利，肉中双汇，药中恒瑞，器中美的，都获得更多的资源继续巩固其地位。

　　一向变化最大的科技领域，其实也呈现出这种态势：国内BTA的地位越来越难以挑战，其垄断性丝毫不亚于传统行业，二线梯队当中，稍有实力的基本都有这三家公司的身影。

　　腾讯投资入股的大众点评、京东、58同城、滴滴打车、饿了么等等，都已经是所在细分领域规模或份额数一数二的公司。

　　阿里则投资了新浪微博、陌陌、UC浏览器、友盟、美团、穷游网、在路上、丁丁网、快的打车、高德地图，优酷土豆几乎涵盖了互联网和移动互联网的各个领域。百度稍少，投资了万达电商、91助手和优步。

　　资本，让强者更强，让弱者更弱。

　　老大从宝座上掉下来的风险，有时比老末逆袭成老大的风险，更大。

　　风险提示

　　郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

午后，技术反弹一触即发

　　今天收评是一篇十年投资感悟。说述一个老股民十年的成长变化，看过的读者一定会有很深的体会，如果你没有任何感受，说明你不是老股民。敬请关注“张春林”回看上周五文章。

　　养老金缺口问题一直备受关注，如今这一问题将获重大进展。国务院日前印发的《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》明确，从今年开始，国家将中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构的国有股权划转充实社保基金，划转比例统一为企业国有股权的10%，公益类企业、文化企业、政策性和开发性金融机构以及国务院另有规定的除外。

　　受此消息影响，今天大盘直接低开震荡，但午盘前跌幅收窄，有初步企稳迹象。创业板指数一度翻红。短线观察，市场存在较强的技术性反弹要求。不排除沪指回补上周五的跳空缺口。

　　早盘人工智能、通讯、安防等板块涨幅居前，周五抗跌的白酒跌幅居前。

　　短线投资者可以重点关注近日跌幅较大的超跌股反弹的机会，包括中小创市场的高弹性成长股。当然，也只是介入短线抢反弹，目前市场主流趋势，仍然是绩优消费白马和价值权重股。

　　风险提示

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一条标准判断你是不是“老”股民

　　今天收评是一篇十年投资感悟。说述一个老股民十年的成长变化，看过的读者一定会有很深的体会，如果你没有任何感受，说明你不是老股民。敬请关注“张春林”收看每天文章。

　　1.十年前，我怀揣1万元钱入市，目标每年翻番，如此十年后即可实现千万梦想。

　　十年后，我点滴积攒本金，向20%以上的复合年收益率的长期目标默默努力。

　　2.十年前，我在牛市途中不断加仓，最后终于在顶峰成功满仓。

　　十年后，我怀揣着熊市集齐的种子，希望一路持有直到绽放。

　　3.十年前，我不愿放过每一次波段机会，恨不得把每一分钱都放进自己的口袋

　　十年后，我宁肯坐着上上下下的电梯，不再为多收三五斗去冒丢掉筹码的风险。

　　4.十年前，我捉急地翻遍每一只股票，猜测着明天是涨是跌。

　　十年后，我静静地守着手中的爱股，念叨着它的远大未来。

　　5.十年前，我以为买入大众情人就是价值投资，却从牛市的悬崖跌得粉身碎骨

　　十年后，我明白了买股买的就是未来，与它过去的辉煌没有半毛钱的关系。

　　6.十年前，我以为只要在熊市里躺倒装死，就可以在下一个牛市里复苏。

　　十年后，我庆幸自己身处绝境时的杀伐决断，才给自己留下了重生的希望。

　　7.十年前，我每天沉迷于红红绿绿的K线，似乎不如此无法证明自己有多投入

　　十年后，我长期跟踪企业经营进展，深知功夫在诗外所以更要博览群书。

　　8.十年前，我抱怨每天开盘太晚收盘太早，双休节假也不休市这样最好。

　　十年后，我深知时间宝贵人生还有重要的事情去做，距离产生美才是投资之道。

　　9.十年前，我觉得自己与众不同，当今之世舍我其谁，完胜贪婪秒杀恐惧。

　　十年后，我知道自己肉眼凡胎，守着我的安全边际，危险的地方哪都不去。

　　10.十年前，我希望手持一把快剑，它削铁如泥，战无不胜，快意恩仇。

　　十年后，我只想十年磨成一剑，它重剑无锋，大巧不工，淡定从容。

　　风险提示

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一条标准判断你是不是“老”股民

　　今天收评有一篇十年投资感悟。说述一个老股民十年的成长变化，看过的读者一定会有很深的体会，如果你没有任何感受，说明你不是老股民。敬请关注“张春林”下午收看该文。

　　今天早盘股指低开回落震荡，午盘前回收，整体上仍然盯紧沪指3370点位置，此位不被有效击穿，则趋势上没有明显变化。但任何事情都有两面性，我们只有做到两手兼备，才能以防万一。

　　由于茅台低开大幅下跌，带动白酒等白马股回落。今天上午的下跌，可以说是一瓶酒引发的“血案”，对于价值白马有一定的抑制，但现在说其见顶，还为时过早，需要再观察。与引同时，人工智能龙头科大讯飞继续创出新高，表现强势，与我们上周以来一直提示的人工智能题材将借周六峰会活跃的判断一致。

　　除了人工智能，今天护盘的是银行和保险股，相对而言，保险股的形态比银行要好，银行里中农工建及小银行普遍是下降趋势，只有招行、宁波银行等几只银行形态较好。

　　总体感受是市场进入震荡期，大跌可能性不大，但短期难涨。操作上可以留意一些基本面较好的科技股，比如人工智能、通讯、新能源汽车等品种。

　　智能汽车板块表现活跃

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A股之变：你以为的其实并不是你以为的

　　昨天收评《假摔还是真跌，看这一点就足够》值得一读，没看的请火速关注“张春林”查看昨天的文章记录。

　　昨天市场看上去岌岌可危之际，春林给各位信心：只要沪指60天均线不被击穿，你就不必理会不用猜顶，顺应市场即可。

　　今天市场低开后反弹尾盘震荡，保险股领涨，白马股的精神领袖贵州茅台又创了新高，市值突破了9000亿元，较昨天增长了400亿左右。中国平安象小盘股一样身轻如燕，轻松拉了五个百分点，轻松地上涨了600多亿，相当于多涨出一个三一重工或国电电力。

　　用本山大叔的话说：这个世界太疯狂，老鼠都给猫做伴娘。

　　这是一波外资涌入，不断刷新并颠覆A股传统思维的结构牛市行情。

　　你以为跌不动的不一定跌不动，你以为涨不动的可能还能涨。

　　那些你以为的其实并不是你以为的。

　　不是你错了，而是世界变了。

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　　前天的收盘当中，重点分析谁将有可能成为中国的科技界的贵州茅台。翻开全球公司最新市值排行榜，你会发现，前十名就有7家是互联网科技公司，分别是苹果、谷歌、微软、亚马逊、Facebook、腾讯、阿里巴巴。截至目前，它们市值合计高达4.25万亿美元，已经接近日本2016年的GDP总量。

　　从营收数据来看，尽管增速相对靠后，但苹果仍以526亿美元的总营收领跑七大巨头，这一营收数据相当于亚马逊、阿里两家电商的营收之和，是腾讯营收的5倍，阿里的6.34倍。

　　七大科技股中美瓜分，基本反映当前市场的基本格局。不过在未来竞争当中，中国在人工智能、新能源汽车等领域，有望实现反超，毕竟中国工业化比欧美晚太多，要在传统领域实现超赶，难度非常之大，而新兴领域，差距相对较小，中国更容易实现弯道超车。

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　　近期招商证券提到寻找斑马股，是市值相对较小（80~500亿）），基本面还不错，在市场知名度尚可，在所属行业或者竞争领域拥有一定地位，但是没有那么白，基本面或短期业绩存在一定的问题，或者估值相对较贵，导致机构存在配置上存在一定的争议，配置比例相对较低的品种。

　　主要包括四大类型：

　　第一，中高端消费。

　　伴随人均GDP突破8000美金，房屋投机需求受到压制，居民的消费潜力有望持续提升，中高端消费有望迎来持续增长。吃好、喝好、玩好、乐好、用好、住好、穿好等各个细分领域都有望出现细分领域的大白马，但是目前，市场重点关注的仍是以美的、茅台为代表的蓝筹消费。上述领域出现“斑马股”概率较高。

　　第二，科技创新。

　　创新是当前中国经济发展重要理念，创新驱动也成为中国重要经济增长点，当前，在以人工智能、物联网为代表的平台型技术即将落地的前夜，科技革命有望迎来新一轮爆发。我们对于科技类上市公司，不应该简单看其当期或者下一年的盈利或者PE，更应该看重公司在研发投入的力度，以及是否形成了较多专利技术和版权，或者是否形成了平台性质的能力。

　　第三，制造升级。

　　在相对传统的制造领域，随着去产能和全球产能的转移，很多领域上市公司已经处在中国甚至全世界领先的水平，行业集中度持续提升。随着企业盈利改善，制造业投资需求回升，部分相对传统的制造领域也有望诞生小白马。

　　第四，绿色中国。

　　“绿水青山就是金山银山”被写入党章，政府对于绿色环保将会更加重视，投入力度也有望加大，以园林环保为代表的绿色低碳行业，有望迎来较大的发展机会。明年投资增速大概率下滑，园林环保类基建有望保持较高增速。对地方财政和PPP规范以及金融监管落地后，若利率能稳步下行，园林环保PPP类上市公司的压制因素将会解除。

　　风险提示

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初步企稳 两大主线引领未来

　　昨天收评《假摔还是真跌，看这一点就足够》值得一读，没看的请火速关注“张春林”查看昨天的文章记录。

　　早盘股指低开后震荡反弹，整体企稳态势明显。预计午后指数将震荡扬升，显示沪指在30天均线附近获得初步技术支撑。短线沪指压力位在五天均线附近区域。周线级别上市场仍以盘局为主。

　　危难之际，果然还是上证50指数挺身而出，四大保险全线翻红，昨天重点提示的白酒股亦全面开花，纷纷创出新高，人工智能龙头科大讯飞最高接近涨停，整体市场趋于稳定。

　　午后操作上，投资者可以继续关注两条线，一条是以药、酒和保险为代表的价值类股票，另一类是以人工智能为代表的成长股类，本周六人工智能相关峰会召开，为人工智能题材助力，投资者可以继续适当关注。

　　人工智能题材早盘表现活跃

　　次新股龙头华大基因被关了小黑屋，使得次新股群龙无首。但是，仍然掩盖不了部分次新高送转题材的热情，部分品种持续在创新高，年底到明年初，高送转题材仍然值得重点跟踪关注。

　　风险提示

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假摔还是真跌，看这一点就足够

　　昨天收评《稀缺！谁是中国科技界的贵州茅台？》文章中列举的全是中国科技领域的细分头，文中表格值得收藏，如果还没有看的，请速度关注“张春林”查看。

　　今天，一众白马闪崩了。两桶油带头“搞事情”，德生科技、先导智能、弘信电子、掌阅科技等为代表的强势次新股跌停，赫美集团这种“庄”股最终没能扛住，跪下认输，还有一些是今天以前是牛股的科达洁能、创新股份、融捷股份等，也低下了高昂的头。

　　如果说昨天的阴线下跌，大家众口一词认为是虚惊一场的话，今天的跳空中阴，让犹豫者队伍倍增，特别是午后两点上演的绝地反击的传统节目，并没有如期上演。

　　收盘以后，各路大神都在总结今天下跌的原因：12345，ABCDEF等，很有条理，而且层次分明，但是，然并卵。

　　万种行情归于市。

　　举例来说，就象三个月前的贵州茅台，当时价格是470元，现在是692元，上涨了47%。现在回头找为什么涨这么多，原因可以找一箩筐，但是它真实的基本面在这三个月之间，有本质的变化没？茅台还是那个茅台，没有任何变化，变的只是人心。

　　当哪一天茅台跌到600块时，同样能找同一堆看空的理由，甚至一定有人说：在股价最高点的时候就看空茅台之类。

　　如何客观冷静地应对市场的这种剧烈波动，尽可能地减少误判导致的交易磨损呢？

　　首先，我们可以回顾一下上证指数近五个月以来的几次大地震：

　　先后有三次比较剧烈的下跌，但最后都被证明是“假摔”，震荡之后立即又被拉起并创新高。当然，有同学会说，出现下跌时我们先卖出，大不了起来之后再买进去。道理上当然没错，但坐而论道只需要动动嘴皮，而实际买卖却需要真金白银，被扇耳光的事情反复多次出现，就会影响投资心理，导致失误频频。

　　所以，有人说：股票市场最容易的事情就是高抛低吸，所有的倒推都看上去合情合理无懈可击天衣无缝，而所有的预测都只是概率且要经受残酷的市场检验。

　　投资实践反复证明了一个真理：言多必失，操多必错。你买卖的次数越多，止损的次数越多，买入的次数越多，你的成功概率越低。投资有时讲究天时地利人和，在合适的时间，合适的价格，做出合适的买卖。

　　如果判断合适不合适，或者如果判断这种下跌是假摔还是真跌。方法很简单：排除一切突发性消息面的干扰，用眼睛来分析趋势，用心来感受市场。

　　在上图当中，前三次的震荡低点，形成一条上升趋势线，这条线角度合理，久经“考验”，说明其“忠诚有效”，可以将其作为判断市场成色的标尺，也可以视为多头的“马奇诺防线”，没破此线，不必猜顶，万一下破再采取措施，进行补救，这就是右侧交易模型。优势是减少误判减少折腾，适合于上升趋势，劣势是卖不到一个相对较高的价格，看上去“后知后觉”。

　　目前这条线对应的点位与60天均线基本重叠于3369点附近，距离今天收盘有30余点，其实也就区区三十余点，即使判断失误也不会有多大损失，但相反，如果过去四个月的历史重演，那么你要承受先割一刀，然后再追着去买的痛苦。

　　这就好比一个人做手术，缝上线之后发现，发现有东西留在了身体里，需要进行二次处理。

　　所以，今天有些同学开盘后大惊失色：不好啦，老师，今天我的股票暴跌3.5%，接近跌停板。我的回答很简单：主要看有没有破位，破位就没什么好说的，卖掉。如果没有破位，这种下跌你就把它当个屁，放掉就行了，不仅顺气养颜而且梳理肠胃。

　　当然，万一出现真实的技术破位，这个时候就不能感情用事，继续死扛。这个时候我就送你一句我的口头禅：谈钱伤感情，谈感情伤钱。任何一只技术大破位的股票，都不值得你天荒地老生死相依（中长期投资者例外）。

　　如果沪指在支撑线上方企稳，那么未来哪些品种有望崛起呢？个人以为以下几个方面值得提前跟踪留意：

　　一、消费白马。今天白酒还是很强，医药也不弱，尽管有些新能源车等因消息面回落，但白马这条主线，仍然明朗清晰。比如白酒、医药、电器等。

　　二、科技里的蓝筹股。比如人工智能、大健康、新能源等等，个人甚至以为：明年初市场或许酝酿着一次价值与成长股的微切换，重心由一线白马向一线成长倾斜。

　　三、重要的事情说三遍。仍然是高送转，虽然今天有些次新股摔得着实不轻，但不能因为一个小孩调皮，就说所有的小孩不可爱。

　　四、上证50里的一些形态向好的成分股。上证50指数是市场的定海神针，这个指数今天只下跌了0.4%，其中的保利地产、中国神华、招商银行、康美药业、南方航空、中国联通，今天都担起了重要责任，“危难”之际能否再显身手，亦值得留意。

　　风险提示

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又见闪崩，龙头老二更值得关注！

　　昨天收评《稀缺！谁是中国科技界的贵州茅台？》文章中列举的全是中国科技领域的细分头，文中表格值得收藏，如果还没有看的，请速度关注“张春林”查看。

　　今天，一批强势股闪崩了。两桶油带头“搞事情”，沪指顺势下跌逼近3400点，看上去岌岌可危，但一细看，沪指还在30天均线上方，深证指数周线也保持着上升趋势，沪深300指数也还好，所以从指数层面上，大家不必惊慌，不是什么大事，涨涨跌跌符合自然规律。

　　但是，凡事就怕但是二字。今天市场分化进一步加剧，有一批白马崩了。两市跌停的股票差不多十只左右，很多都是前期涨幅大的白马或者小白马，比如先导智能、科达洁能、中科曙光、融捷股份、长电科技等，很多属于高位次新股。沪深300成份股当中，海康、宇通、大族激光、大华、国旅等也盘中崩了。

　　这到底意味着什么？个人以为，资金借市场震荡调仓换筹的可能性更大，真正优质且有业绩和成长双支撑的公司，震荡是机会而非风险，关键在于分辨其真实的内在成长性和价值。详细名单，大家也可以关注“张春林”查看昨天文章中的细分龙头。

　　接下来，我建议各位同学，重点关注一些补涨错杀股。主要特征是：

　　一、涨幅小，目前没创新高，底部堆量，补涨潜力大。

　　二、业绩稳定，属于次龙头，前期关注度低，有利于主力资金介入。

　　三、具备一定的护城河和竞争力，虽然不如老大风光，但是由于涨幅小，性价比更高。

　　这些二线龙头个股，一旦受到资金关注，有望成功“篡位”，晋升为一线明星，投资者不妨密切跟踪关注。

　　风险提示

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稀缺！谁是中国科技界的贵州茅台？

　　昨天有读者给我诉苦：双十一在淘宝上看上一瓶飞天茅台，888元。卖家说假一赔三，然后付款买了一瓶。收到快递一看：四瓶茅台……

　　贵州茅台无疑是2017年A股市场闪亮的明星，稀缺性带来的高增长是茅台价值重估最重要的原因，海外资金则是茅台价值重估的重要推手。

　　自2015年开始，茅台开启价值重估的历程，海外资金参与了茅台第一阶段重估，业绩复苏预期逐渐明朗后，国内投资者深度参与了茅台第二阶段重估。茅台被重估的核心要素是稀缺性。2017年A股还有多只“类茅台”的消费龙头得到了资金重估，消费升级带来行业复苏、投资者结构变化带来预期收益率降低等因素，是“类茅台”消费龙头稀缺性重估的核心原因。

　　沪股通及深股通（北向）今年以来买入个股前二十名

　　A股若干科技龙头也开始受到海外资金的关注并持续买入，在海外科技股龙头估值持续提升的大背景下，A股稀缺科技龙头有望迎来重估。

　　上述标的可分为三类，一类是消费龙头，一类是金融龙头，还有一类是科技龙头。其中金融龙头受青睐的主要原因是低估值，基本面改善，而消费龙头主要原因与贵州茅台类似。

　　招商证券近期研究认为，对于科技股而言，单纯的并购是很难增强科研实力，实际上，越大的公司才能够进行越大的科研投资，从而取得很高的技术壁垒。因此，伴随着技术进步越来越快，技术壁垒也越来越大，马太效应将会越来越明显。高研发投入的公司虽然不一定成功，但成功的科技公司一定是从高研发的公司中成长起来的。

　　很多人常用的PEG评价对于科技股有显著缺陷，科技公司的利润波动极大，在技术投入和产品研发期，科技公司必须持续加大研发投入，而成果并未体现。这样一来，科技公司可能利润增速较慢，甚至亏损。这样PEG将会显得很高，估值显得很高，估值显得“很贵”。因此这种估值方法几乎会把正在处在投入期，未来前景广阔的公司剔除掉。

　　单纯的外延增长无法带来技术的真正进步，在这样的背景下，能够大规模持续投入研发，

　　并已经形成了一定技术和平台优势的公司变得稀缺。稀缺因子从小市值转向高研发、高无形资产、高平台价值。

　　对于科技公司，稀缺性体现为三个方面：

　　（1）研发投入稀缺性。

　　在所在领域通过高额研发形成研发壁垒。这种公司同时大概率会受到政府支持，得到大

　　额政府补助，因而能够持续投入。在技术落地之时，能够获得较大的市场份额，实现营

　　收规模的爆发式增长。这种公司的典型是通讯行业的中兴通讯、医药行业的恒瑞医药。

　　（2）无形资产稀缺性。

　　无形资产包括两个方面，一是针对科技公司专利及发明，二是针对传媒类公司的版权。

　　这两类型无形资产都需要通过产品的形式转换为收入。技术进步、消费者对美好生活的

　　需求提升、知识产权保护、消费者付费意识和付费意愿提升，都是无形资产得意变现的

　　重要条件。前者典型例子是科大讯飞（人工智能专利）、后者典型例子是视觉中国（图片版权）。

　　（3）平台价值稀缺性。

　　公司具备一种能力，这种能力能够让公司迅速切入相似的加工、生产、制作的领域，并

　　能够快速获得市场份额，在新的领域通过优秀的研发、生产、制作的能力优势，形成壁

　　垒，不断的提高市场份额。并且由于这种能力的存在，客户意愿为其产品支付更高的

　　价格。比如，立讯精密作为精密加工的平台；汇川技术作为工控产品的生产平台。

　　A股各领域研发驱动型公司龙头估值指标

　　伴随中国经济复苏，部分A股各细分领域研发驱动型科技龙头显著低于美国信息产业的相关公司的平均水平，在政府加大研发投入，相关产业已经或即将迎来爆发的，有望迎来价值重估。

　　今天沪深股指出现震荡，终结六连阳。从市场趋势上看，单日下跌并不能说明更多的问题，毕竟行情不可能天天涨一直涨，合理震荡更有利于行情后期的发展。

　　所以，在趋势没有明显的逆转信号之前，任何的猜顶患得患失的行为，都不可取。本人认为这是一波结构性慢牛行情，操作的重点在于个股的选择和精选。

　　风险提示

　　郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。