外资最近持续加仓的股票名单

盘面上来讲，A股分化很明显，现在的问题是，小股票跌透了吗？大市值的股票可以继续上涨吗？甚至大市值的股票会补跌吗？

之前的杀跌，如同一次精心设计好了的绞杀一样，散户再度完败。为何？这么低的位置，出现的利空，利空消息越刺耳，反而越是买股票的时候，大家可以回顾2008年是这样吗？可前段时间散户争先恐后的卖出底部的筹码。现在虽然没有证据说，散户卖出的小市值股票筹码，被其他资金捡走，但一些二线的绩优股，已经开始被外资扫货了。

下图是外资近期加仓股票，我们从两个角度来看待外资加仓，一个是加仓市值最大，一个是加仓比例最高。加仓市值最大的股票，显然是茅台，招行这些巨无霸。那么加仓比例最高的股票呢？

通过上图我们可以发现外资抄底的轨迹

1 继续加仓大市值的股票，比如茅台，招行，平安等。

2加仓二线超跌股，比如东方航空、大族激光，老板电器。

3继续加仓重仓的成长股，比如恒立液压，华测检测，涪陵榨菜。

4继续加仓业绩较好的周期股，比如三一重工，潍柴动力等。

5 抄底了错杀股，比如恩华药业，沃森生物等。

没有过不去的坎，这次经济下滑最后固然有几个企业会倒闭，但多数的企业可以度过难关，现在外资持续抄底，从远期来看，显然是明智的。

如果大家细细研究，会发现挑食的外资，基本上可以控制A股，这不是危言纵听，大家可以看看外资买股风格，重仓买行业的一只股票，为何不分散买股？是否可以理解成操纵？

创业板从股民手里拿走了1万亿资金

创业板到底给股民带来了什么？又带走了什么？创业板是2009年设立的，我们来看看当时设立的目的是什么？

市场管理当局开设创业板的目的，是为了解决中小企业的融资困难，利用资本市场的力量，推动高科技产业的发展。

但是，站在不同立场的人，对于创业板还是可以得出完全不同的看法。对于能够敲开这扇大门的创业投资企业来说，他们像阿里巴巴那样掌握了“芝麻开门”的仙诀，凭着资本市场的魔力，轻松地成为让人艳羡的大富豪；而对于广大中小投资者来说，创业板的出现，很可能是打开了“潘多拉的魔盒”，在接受投资机遇诱惑的同时，可能更多地要承受无法想像的市场风险的折磨。

现在来看，市场的确验证了当时多数专业人士的看法，创业板肥了上市公司，上市公司大股东废了上市公司，上市公司割了股民。

下图是创业板设立之后的融资金额，包含再融资，创业板近10年，IPO融资总额为3881亿元，再融资的金额为5088亿，在2013年前，再融资很少，可在2015年开始加速，2016年再融资金额近1900亿元，这也是近期商誉暴雷的原因。

IPO是直接从市场抽血，再融资虽然不直接从市场抽血，但投资者退出的渠道确实二级市场，因此最后买单的还是二级市场，还是股民。另外大股东近10年套现金额接近2000亿，这就意味着股民拿了近万亿资金来支持创业板，但现在可以说是一地鸡毛。

未来创业板还可以跌到什么程度？现在还是个未知数，但创业板的兄弟科创板，马上要开市了！

哪只股票可以完成超级大逆转？

市场的大位置显然不高，那么未来我们如何挑选机会呢？未来的机会有两种：一种是均值回归，另外一种是业绩驱动

什么叫均值回归呢？

一个朋友每遇到股票跌得很严重时，他总会到关公像下磕三个响头。他告诉我说，虽然觉得很荒谬。但是每次磕完头的第二天，股票都会回升。

有个女生经痛，时强时弱。每次痛得无法忍受时，男朋友就会送她到私人诊所理疗一下。每次理疗完的第二天，她疼痛就会减弱。于是她认为诊所的理疗师的医术高超，逢人就推荐这家私人诊所。

古时候的人们遇到长期大旱时，总会筹资供奉雨神。据说，每次供奉完后的几天时间内，必定会下雨！

上面的三种情况均属于均值回归，事物总是物极必反，否极泰来，股市也符合这样的规则。市场每次牛市之后都是熊市，熊市之后都是牛市。

对于业绩驱动，又可以分为两种，一种是困境反转，另外一种是穿越牛熊。我们以深证100为例，深证100指数的成分股是从2200只股票里挑选出来的尖子生100只。现在还可以高分红的企业，显然属于穿越牛熊的股票，另外哪种股票可能是困境反转的股票呢？大家可以选择2018年度跌幅较大的品种，比如苹果产业链的股票，毕竟现在人人手机不离手，即使苹果这个大腿报不得，也可以去报华为的大腿。

网易年线图

大家还记得2000年互联网泡沫破裂之后，网易也是濒临破产，现在可是千亿级的企业，现在大跌的股票，未来也并不是说完全没有机会，但困境反转的企业从概率上并不高，大家要做到心里有数。

大家可以说说，你最看好哪只深证市场的股票可以完成困境反转，绝处逢生！

是华大基因？

是歌尔声学？

是蓝思科技？

是万达电影？

三年了，股民过的都什么年啊！

新主席上任后，市场收出三连阴，显示A股的颓势还在延续，现在A股的问题，跟1929年10月24日，美股一场声势浩大的股灾有很多相似的地方。比如当时股市被专业的投资者操纵着，很多在股市中大赚特赚的金融人士，靠的不是选对股票，而是“割韭菜” 。很多普通投资者带着从银行贷来的钱，一股脑扎进股市中，做梦都在想着一夜暴富。根本不知道，自己早已被玩弄在股掌之中，毫无胜算。在股灾发生后，美国参议院立即对股市进行了调查，发现确实存在严重的操纵、欺诈和内幕交易行为。

先来说说康美药业吧，一家千亿市值的白马股，现在被发现财务造假，造假的方式是通过做大资产，然后增加贷款，拿这些钱再去坐庄股票，这显然就是赤裸裸的操纵和欺诈！

康美药业走势图

不仅仅是康美药业，A股1.4万亿的商誉，背后有多少的利益输送，当年华谊兄弟用10亿元收购冯小刚的资产总额1.31万元的公司，股民是弱小的，股民是不专业的，股民不可能去阻止这些高额的收购，可监管层是专业的，是强大的，为何把好市场的底线？

本来3600家上市公司就是中国最优质，最强大的企业，现在这些企业已经到了会不会破产，能不能还得起债务的时刻，这显然不仅仅是宏观的因素。A股让大股东赚钱太容易，大股东何必去费力经营企业，都是为了赚钱，大股东掏空上市赚钱更容易，违法成本也很低。

现在A股暴露出的问题，可以说愈演愈烈，A股让股民连续三年过的心塞，2015年底熔断，2017年底闪跌，2018年底再度暴雷，这一周已经有170家股票创出近3年新低。之前本以为买乐视网股票的股民很惨，但是现在来看，近3年跌幅大于乐视网的股票高达12家。

股票作为老百姓最为重要的资产配置对象之一，给投资者带来了太多的灾难，这显然是自上而下的制度设计出了问题。未来股民自己还是救不了自己，能够救股民的只能是割韭菜的人。

当然发生雪崩时，没有一片雪花觉得是自己的责任，事实上，没有一片雪花是无辜的，股民在投资的时候，还是少一些幻想，多一点实际。

中国需要股市，但股市不需要股民

今天我们来分享一个投资故事，希望给股民朋友一些启发，毕竟投资需要智慧，而智慧往往来自思考，但思考或不思考，以及简单思考的人数符合正态分布，最后的结果就是两级分化，一昧的否定或一昧的肯定。好了，我们先来看看，下面的这个故事吧。

盲人摸象

从前，有四个盲人很想知道大象是什么样子，可他们看不见，只好用手摸。胖盲人先摸到了大象的牙齿。他就说：“我知道了，大象就像一个又大、又粗、又光滑的大萝卜。”高个子盲人摸到的是大象的耳朵。“不对，不对，大象明明是一把大蒲扇嘛！”他大叫起来。“你们净瞎说，大象只是根大柱子。”原来矮个子盲人摸到了大象的腿。而那位年老的盲人呢，却嘟嚷：“唉，大象哪有那么大，它只不过是一根草绳。”原来他摸到的是大象的尾巴。四个盲人争吵不休，都说自己摸到的才是大象真正的样子。

启示

四个盲人由于摸到了大象不同的部位，从而得出了不同的答案，这就是事物的多面性。从不同的角度去思考和观察，就会有不同的观点，如果执拗于某一方面，就会犯以偏概全的错误。炒股中，我们也会遇到这种问题，比如有的投资者只看技术面炒股，有的投资者只看基本面炒股，有的投资者只看消息面炒股，这几种方式各有利弊，比如近期热门股盾安环境技术上显然非常强势，可突然暴跌，为何？因为年报修正预告说亏了20亿！

盾安环境收入和毛利率

如果懂点基本面的财务知识，盾安环境的大股东暴雷，债务高企，骑马难下，而2018年之后，盾安环境的毛利率就出现断崖式下跌，显然已经暴露出风险。这次给只看K线图炒股的股民，一记响亮的耳光。但只看基本面炒股可行吗？显然也不行，比如很多企业会调节会计准则，甚至造假。所以一个成熟的股民，一定是有自己的思维和认知体系，以及投资体系，而不是只用一个点在市场里横冲直撞。

股民在A股投资并不容易，正常来说，专业的事情交给专业的人，国外就是基金公司帮股民在股市赚钱，因此我们一直听到，A股要去散户化，就是这个意思。其实散户未来真心不用那么累，把自己本职工作做好，股市里年化收益率超过理财足以。不至于在股市里，摸爬滚打十余载，心血花费了很多，最后还没有赚到钱，也被带上了盲人摸象的标签。

很多上市公司亏的连内裤都不剩，股票不暴跌难道暴涨吗？

今日早盘的下跌，突然又有了股灾的感觉，昨日创新低的股票明显开始增加，说明业绩地雷股开始发酵，果不其然，昨天晚上有多家企业年报暴雷，比如南宁糖业，一个连年赚不了钱的企业，今年居然亏损13个亿。

南宁糖业利润表

南宁糖业净资产只有7个多亿，一年亏损13亿，亏到了资不抵债，这家企业到底做错什么事了，会有如此大额度的亏损呢。这是南宁糖业公司的公告：

2018年度主要产品机制糖市场价格比上年同期大幅下跌，而政府物价部门制定的甘蔗收购价格同比下降幅度较小，造成公司机制糖销售毛利率同比大幅下降。同时因糖价下跌、毛利下降，公司还计提了机制糖的存货跌价准备、计提了向农民租赁土地经营甘蔗种植基地的消耗性生物资产跌价准备、计提了收购环江远丰糖业公司的商誉减值准备。

可以看出南宁糖业是在洗大澡，但是洗大澡直接把净资产洗成负值？这也第一次见，显然是这个企业已经病入膏肓，所以才被迫计提存货，资产和商誉减值。南宁糖业一定不是A股个例，还会有很多这种类型的股票。

今日小市值绩差股，纷纷快速跳水，创出新低，造成了恐慌蔓延，但是绩优股并未追随，北上资金也没有趁机砸盘出逃，显示主流资金还是很淡定。

市值小于20亿，市净率大于20倍的股票

上图我把市值小于20亿，但市净率大于20倍的股票选了出来，大家还是小心为妙，不要看他们市值小，其实里子没有什么货了，随便来一个亏损，就资不抵债了，毕竟他们现在的净资产都小于1个亿。

外资花了50亿来欢迎新证监会主席

外资今日还在持续的流入，流入金额高达50亿，盘面来看，指数冲高回落，主要是年报陆续披露，地雷股再度袭来，外资也不会买垃圾股，所以地雷股暴雷影响了市场信心，其次，最近白马股连续反弹后，也积累了大量的获利盘，有调整震荡稳固的需求。当然今日下午韩国，香港，日本等亚太指数也都出现了跳水，预示着晚上的美股可能会有调整。对于今日A股的调整，并未破坏整体反弹的节奏。

这次反弹A股可以走多远呢，大家可以看看恒生指数（看下图），其实已经创出了近4个月的新高，从时间上来看，反弹的周期越久，说明市场风险越小。其实不仅仅是港股，大家可以看看美股，近几个月反弹的力度也很大。可我们的创业板呢？我之前一直说，创业板还要摸新低，如果仅仅从这次反弹的力度来看，显然创业板是极其弱势的。

香港恒生指数

如果说2018年的个股下跌属于系统性，杀估值阶段，那么今日下跌的股票，属于精准淘汰，因为现在杀跌的个股，都是有问题的股票，是企业经营出现了问题，要么连续亏损，要么核心资产被掏空，要么是已经被立案调查，要么是企业极大可能倒闭……

现在要特别注意两种股票：一种是有退市风险的股票，比如乐视网这种净资产为负的股票（看下图），在年报公布之后，如果净资产依旧为负，将会暂停上市。大家一定不可以掉以轻心，比如康得新被ST后，已经连续三个跌停板了。另外一种是市值在100亿以上，但企业面临巨大的困境的企业，比如三聚环保等。

乐视网净资产

最后说一下，今日市场冲高回落，还有一层含义，那就是刘主席成功上岸了，可是被套的股民怎么样，中国的资本市场怎么办？现在来看，A股显然不仅仅是资本市场制度的问题，宏观经济，股民收入等等存在各种问题，也就是说，现在中国好，股市才有可能好，中国不好，股市也逃不了，换个主席，并不会速效解决所有问题。开头我们说的，外资大幅度流入，显然对A股很有信心，外国人都对我们有信心，我们显然也应该有信心！

A股为何杀贫济富，20年最大的赢家就是大股东

刚才看了一下深证市场2200只股票，有下面几点想法

1 创新低的股票，突然变多了。这点大家一定要注意了，有11家创出历史新低，比如中曼石油 华菱精工 新凤鸣 天翔环保 神雾环保等等。中曼石油是次新股，天翔环境和神雾环保是还在还债的股票，未来三聚环保，东方园林显然风险还没有解除。

中曼石油季度利润表

像中曼石油这种上市后，业绩就不断下滑，而股价在上市后先来一大波上涨，之后进入漫长的阴跌走势，这就是多数次新股最后的命运。前段时间证监会副主席讲到，取消次新股的涨跌停限制，看来管理层也发现这个问题了，新股只要发的出去就好，新股上市后的连续上攻，显然透支了这个企业的未来，之后的连续阴跌，也给市场带来了负面情绪，甚至引发蝴蝶效应。因此现在真的需要考虑考虑，新股上市后的大涨，对市场到底有何意义？

2  掏空上市公司

创业板可以用失败来形容了吧？现在是一地鸡毛，股民被套死，企业被掏空，现在还有谁对创业板抱有期望？2018年初的时候，很多人看好创业板，那是因为风险还没有完全暴露出来，现在暴露出来，发现创业板现在就是个地雷，就是个病秧子，未来不要说什么高增长，什么经济转型的希望，能不能活下去都是大问题。

这里管理层需要反思，为何上市公司的大股东可以大幅减持套现，可以变着戏法掏空上市公司，比如关联交易，比如高商誉，比如高其他应收款等等。甚至马云先生，都在华谊兄弟股票上套现拿走了4个亿，马云并不错，错的是制度，这种制度显然是杀贫济富，股民买股票的钱，可都是辛苦辛苦赚来的。股民在股市里，显然有贪婪的一面，但这是人性，制度需要保护人性不被个别人利用。

新三版指数

最后想说的是，对于垃圾股，大家最好不要碰，这很有可能是温水煮青蛙，现在看起来不跌，但是未来几年可能都不长，而是慢慢阴跌。上图是新三版的走势图，其实新三版也是一个失败的案例，那么未来的科创板会怎么样呢？希望吸取创业板的经验！

A股第三个乐视网也爆了！

今日从盘面来看，中证100指数和中证1000指数走出明显分化的行情，这意味着今天的上涨，主要是绩优股和大盘股引领，而小盘股并没有赚钱效应。看下图

中证100指数和中证1000指数分时走势图

出现这种现象的原因，主要是外资以及其他长线资金，显然是当下最为重要的力量，道理很简单，现在的公募资金，国家队的资金，散户资金以及散户的杠杆融资资金都没有大体量的流入，可外资有能力也正在加速流入。2018年外资流入3200亿，2019年随着A股更加国际化，那么流入有望超过2018年，大家想想，国家队现在还持续流入吗？显然没有。散户在持续买入吗？显然也没有。因此当下买超跌白马股一定要看，是否外资也在加仓。

另外中证1000指数走弱，也是有原因的，小企业目前还在煎熬，甚至都有倒闭的风险。比如今日暴风集团封住在跌停板。这只从美国镀金回来，上市后涨幅高达30倍的牛股，甚至创下A股涨停记录，现在完全陷入了泥潭。今日跌停是因为北京法院将暴风集团列入一系列被执行人名单，说明暴风集团有不少的商业纠纷。

如果查看暴风集团的财务报表，会发现暴风集团，快活下去了，比如负债率高达80%，应付账款15个亿，账面上的现金只有2500万，对的，你没有看错，暴风集团现在账面上只有2500万的货币资金，另外公司目前的筹资能力大幅下降，2018年下半年几乎没有筹到新的资金（看下图），只能靠拖欠账款的方式来维持。而自己的主营业务又在不断亏损，2018年前三个季度已经亏损2.3亿，大股东质押盘也早已经爆仓。

暴风集团筹资现金流

步子迈的大，容易扯到蛋，现在看来，这种激进模式的公司一一倒下，前有乐视网，后有康得新，现在暴风集团也苟延残喘。我相信，这应该不是最后一个，未来只会加速重新洗牌。只是苦了中国的股民，一不小心就帮别人买单了！