创业板还有8只股票涨幅超过10倍

刚才我给大家分析了中小板指为何率先创出新低，主要是权重股补跌或者说还没有跌透，其实这些最晚下跌的股票不乏是一些好企业。市场是最好的选股器，之前的大牛股多数时间是抗跌的，或缓慢上升的，现在蓝筹股补跌，我的看法主要是因为两点。

一是三年熊市，市场极度萎靡，绩优股也有一些扛不住了。

二是因为经济预期不佳，市场信心不足，避险情绪升温，所以获利了结规避风险的卖盘溢出。

今天我就把这些补跌的股票选出来，看看到底有哪些股票，这些股票里一定有不少“宝贝”，如何选呢？

我把2012年12月4日作为起始点位，这个点位是创业板大牛市的启动点，也即从启动点，经历了2015年大牛市又经历了近三年大熊市，哪些股票依旧涨幅惊人？这些股票大概率业绩不错，或近几年成长速度较快。我们只看创业板的股票，因为我一直说，这个位置了，最重要的是选股票，那么今天来看看，从创业板里还可以挑到什么宝贝。

现在来看，东方财富依旧是创业板的霸主，涨幅高达20倍，综合来看，创业板大牛股主要集中在医药和TMT板块，当下的估值都不便宜，虽然利亚德和寒锐钴业估值小于20倍，可是利亚德有大量的应收账款，寒锐钴业毛利率开始走低。这些股票好但不便宜或有潜在风险点，当然也会有股票走的更远。

最后雨厚告诉大家，如果没有大牛市，那么创业板的大牛股一定是业绩推动，走出独立行情，上图中的股票可以做个参考，如果创业板来一波大牛市，上图的中股票不会是最强的，类似 暴风集团、全通教育那种股票会卷土重来。

近期中小板指为何率先创出新低？

近期中小板指为何率先创出新低？

想搞明白这个问题，我们要了解一下中小板指数

中小板市场已经发展成为深交所上市公司最多，市值和成交量最大的板块市场，是中国多层次资本市场种特色鲜明，不可替代的 独立组成部分，也是全球专注服务中小企业最为成功的市场。中小板汇聚了中国资本市场众多优秀的中小企业，素有“隐形冠军孵化 池”美誉。中小板指数作为中小板市场的标尺指数，遴选了中小板市场中市值规模与成交活跃度综合排名前 100 家公司作为样本股。

上面是深证指数公司对中小板的介绍，我把几个关键词加粗了，对于“最为成功”这个不敢苟同，但“隐形冠军孵化池”这个标签没问题，我之前就给大家说过，中小板确实有一批好企业，比如海康威视、大族激光、欧非科技、分众传媒等等，下图是中小板的前十大权重股

前十大权重股的权重是32.6%，这个比重是比较大的，这些权重股的市值多在200亿以上，1000亿以下。我们可以把市场按市值分类

市值大于10000亿的股票沪深两市有6家

市值介于1000亿-10000亿的股票沪深两市有57家

市值介于500亿-1000亿的股票沪深两市有70家

市值介入200亿-500亿的股票沪深两市有252家

市值介于100亿-200亿的股票沪深两市有396家

剩下的股票市值小于100亿，共有2900家

小市值的股票最多，他们在2017年就开始下跌了，那时候被称为“要命3000”，大市值的股票今年也开始下跌，但超大市值的股票，最近在美股大跌的影响下，又来了一次补跌。

那么现在大、中、小 三类股票都跌透了吗？中小板指数创出新低，显然中等市值的股票还没有完全跌透，这也好理解，中等市值的股票在2017年绩优股行情中，股价有过一波上攻，比如科大讯飞、大族激光、宁波银行都创出历史新高，在2018年后，这些股票也开始走弱，因此中小板指数2017年上涨16%，今年跌幅已经达到36%。

可是中小板权重股在2018年下跌前位置高，今年一年的下跌时间比很多股票短，因此我们可以理解成还没有跌透，其实另外一个指数，也可以验证这一点，那就是中小板EW指数，这个指数是中小板采用等权重进行加权的指数，也就说每个股票的权重相同。下图是中小板EW指数。

其实并不只是中小板的一些权重股没有跌透，两市还有一批这种没有跌透的中等市值的股票，比如创业板的权重股汇川技术今天再度创出新低，蓝思科技、三聚环保等股票也有创新低的风险。

大盘有没有见底？这个问题可以拆解成，大盘股见底了吗？中盘股见底了吗？小盘股见底了吗？

底部股里是否可以淘到金股？

上篇文章，我们看了还在高位上的股票，这篇我们来看看底部的股票。

一折的股票买不买？

也即100元的股票，先是腰斩跌到了50元，50元再腰斩跌到了25元，25元再来一个腰斩跌到了12.5元，可是12.5元还是没有人买，股价现在跌到了10块钱以下，当初在100元买股票的人，现在还好吗？

相对这么便宜的股票，会不会涨？如果涨，就可以买，如果补涨，甚至快退市了，依旧不可以买。其实打一折的股票有很多，多到你可以随便挑，沪深两市目前有171家，打两折的股票有1300家，对，你没有看错，现在打两折的股票，现在有1300家!

这些地板的股票，历史上一定是套人大户，比如中国石油，中国中车等等，像中国石油、中国远洋和中国铝业这些一折股票，可是11年了还没有解套，所以在2015年高位买入的大牛票，现在提前做好心理准备，有可能拿十年。

对于底部的股票还是有机会的

一是：再来一波大牛市，垃圾股炒上天，可现在经济的基本面以及流动性来看，不太支持马上来一波大牛市。

二是：寻找到错杀股，不过好股票很少有被错杀的，比如上篇文章，好股票还在高位呢，并没有被错杀。

三是：寻找困境反转型的股票，乐视网还可以咸鱼翻身吗？如果能，一定会给困境反转的股票极大的鼓舞

我们知道A股市值分布呈“椭圆形”，成交额也集中于大市值股票。市值位于200亿元以上的股票数量占比为11.4%，市值位于20-200亿元区间的股票数量占比为75.5%，市值位于20亿元以下的股票数量占比为13.2%，总体来看A股是典型的椭圆形。

而美国是三角形结构，如果A股越来越成熟，那么会不会也想三角形演变，那时候，最惨的可能还是这种没有业绩支撑但市值较大的垃圾股。下图是离最高点跌幅最大的100家股票。

72家高位股，会补跌还是再度创出新高？

现在A股还有多少高位上的股票？他们会补跌吗？

近期高位上的金融股出现了明显补跌，但高位上还存在着一些白马绩优股，这些白马绩优股会补跌吗？

如果不补跌，这些股票会再度创历史新高吗？

2010——2014年港股指数一直阴跌，但腾讯控股这只大牛股就是任性，不断创出历史新高，成为独树一帜的大牛股，那么现在A股里这些还在高位的股票，会不会再出现一个“腾讯控股”？

我们先来看看还有哪些股票在高位上呢，我把距离历史最高点，回撤幅度小于百分之四十的股票选了出来，当然我们要剔除上市不足1年的股票。为什么是小于百分之四十呢？我们来看一个数据，沪深两市剔除上市小于一年的股票一共有3458只，这些股票离历史最高点跌幅榜的中值是-72%，也就是说，一半的股票，已经离历史高点腰斩之后再度腰斩了，而跌幅小于百分之四十的股票，也只有72家。

按说跌了百分之四十，应该不算少了吧，比如格力和恒瑞医药的股价离最高点，目前跌幅都是40%左右，可是跌幅更大的股票实在是太多，所以我们有必要看看这些高位上的股票，是否有风险？是否有潜力继续创出新高。

我们先来看看上图中的高估值的股票，对于市盈率大于50倍的股票有 恒瑞医药、泛微网络、克来机电、智飞生物、荃银高科、大烨智能、爱尔眼科、金陵体育，这里特别点名一下金陵体育，因为他的净资产收益率只有4.3%，位置高，估值高，盈利能力差，靠什么在高位支撑？显然是有资金在苦苦支撑~大家对这种潜在的地雷股一定要敬而远之。

对于上图的股票，哪一些最有龙头象？可以继续创出历史新高呢？长远来看，消费和医药股最有潜力。对于科技股，上图中没有一个热门股。

近18年3次熊市的特点（下）

下面我们继续观察近4次熊市的共同点。

二 底部估值都比较低，但比较估值有分歧

前次熊市底部，上证指数PE分别为16.5、13.2、9.8倍，PB分别为1.6、2.0、1.3倍，通过上图大家会发现一个现象， 每轮牛市的市盈率和市净率的高点都在不断走低，而且2015年顶峰时，上证的PE也仅为23倍，一度成为许多人鼓吹牛市仅到半途的主要依据。为什么，因为上证指数最近，掺了越来越多各种会压低估值的东西。

这其实也符合我们的国情，那就是钱都被银行和大型央企给赚走了，而市场给的银行和大型央企的估值又非常低，他们占上证的权重又非常高，所以每轮牛市的市盈率和市净率都比以前低。所以不拿剔除金融地产之后的上证指数，就大咧咧地来和你谈估值底，都是耍流氓，估值不是那么比的！当然大家可以看深证100指数，这个指数相对公平一些。

三 破净率和IPO也有相似之处

前三次的熊市大底时，市场情绪是很低迷的。998点、1664、1849点时的破净公司数量分别为206个（占比16%）、160个（占比10%）、180个（占比7.3%），现在市场的破净家数是399家，占比是11%，目前仅次于998点的16%，如果达到16%，那么沪深两市将会有576家股票跌破净资产。

前面三次熊市大底时都暂停了IPO，下图是上证IPO月度发行数量。目前虽然没有完全暂停，但IPO的节奏显然比2016年和2017年慢了很多。

最后我们来看看年度换手率情况，前三次熊市的年度换手率分别为：275%、392%、123%，当下的年度换手率为113%，如果从换手率的角度来看当下的换手率已经是近几次熊市最低水平。

最后我们再说一下，每次熊市之后的牛市是如何开启的？跟宏观经济、政策方向、流动性息息相关，后面我们会再度探讨熊转牛的推动因素。

近18年3次熊市的特点（上）

2000年后A股熊市的特点，近18年出现4次熊市，这篇文章再度会议之前熊市的特点。

第一次熊市：

2001年6月14日~2005年6月6日期间，A股从最高点2245点跌到了最低998点，上证指数总共跌了1208个点，总跌幅高达53.87%，这波熊市运行了4年多时间。熊市期间，当时有1298只股票，涨跌幅的中值是-63%，跌幅超过90%的股票有33只，占比2.5%

第二次熊市：

2007年10月16日~2008年10月28日期间，A股从最高点6124点跌到了最低1664点，上证指数总共跌了4258个点，总跌幅高达70.62%，这波熊市运行了1年多时间。熊市期间，当时有1559只股票，涨跌幅的中值是-69%，跌幅超过90%的股票有24只，占比1.5%

第三次熊市：

2009年8月4日~2013年6月25日期间，A股从最高点3478点跌到了最低1849点，上证指数总共跌了1503个点，总跌幅高达43.41%，这波熊市运行了4年多时间。熊市期间，当时有2450只股票，涨跌幅的中值是-42%，跌幅超过90%的股票有2只。

第四次熊市：

2015年6月12日——至今 A股从最高点5124点跌到了现在的2449点，上证指数总共跌了2675点，总共跌幅高达52%，这波熊市运行了3年多，现在还没有确认底部。熊市期间，现在有股票3567只，涨跌幅中值是-67%，跌幅超过90%的股票有218家，占比6.1%

这四次熊市，有一些共同点

一 熊市总是在牛市之后出现

第一轮熊市56%的跌幅对应着之前牛市（1994-2001）近600%的涨幅，第二轮熊市73%的跌幅对应着牛市（2005-2007）513%的涨幅；第三轮熊市47%的跌幅对应着牛市（2008-2009）110%的涨幅。而目前这一轮熊市，跌幅是52%，对应（2013-2015）年牛市的涨幅是180%。

窍用增强选时擒5G龙头股

中央经济会议表示 2019 年加快 5G 商用步伐，并作为重点工作任务。截止目前，我国 5G 产业链主要环节已经具备预商用水平，5G 试验频率已经发放， 5G 商用步伐处于加速度状态。5G板块今天再度走强，是要独领风骚还是独木难支？至少在当下市场，有赚钱机会就是好事儿。下面我们来看看5G还有哪些机会。

对于5G 板块，由于还没有到利润释放时间，因此可以通过波段操作强势股来获利，比如近期走强的东方通信，近几年收入和利润同比不断下滑，这种下滑不是偶尔下滑，而是持续性下滑，因此股价从2015年的23元跌到了今年的低点3.7元，也即剩下了一个零头，更为可怜的是近三年居然没有一家券商研究所发布关于东方通信的研报。

就是这样一只冷门股，在11月份，画风突转，在5G各种消息的刺激下，东方通信开始放量涨停，股价短短两个月翻倍涨到8.4元，这也符合题材股的炒作特点，冷门，低价、超跌、盘小。

对于东方通信这种股票，我们如何捕捉呢？大家看看上图增强选时在东方通信上的表现，可以说是稳稳抓住了两大波利润。这就是智能择时的优势，他不会恐高提前下车，即使提前下车也可以知错就改，再度空翻多，继续买入做多。相信很多股民之前都有过这样的经历，买过大牛股，但要么没拿住，要么买的少，要么买的位置太高，反正是各种的不顺心。

对于这些问题，增强选时都不存在。最后我再把5G板块里，增强选时提示可以重仓的股票选了出来，大家不妨用增强选时来帮你跑赢股市

以史为镜！A股历史上大牛股共同的特点

我们先看看2015年大牛市大牛股的特点

以上是上一波牛市中，从2012年12月开始启动的20倍以上的大牛。大家有没有发现这些大牛股背后的共同点。

通过研究，我们发现，这些20倍以上的大牛，大部分都具备这样的特征。

一、多数大牛基本上在启动大牛前，上市时间都不是太长，基本是次新，比如上图中主板市场的兰石重装和中科曙光。这个在之前我们也有说过。因为新上市不久，里面投资者的成分没有那么复杂，便于庄家抢筹建仓。

二、除了上市时间不太长外，还有就是没有经过大幅度的疯狂炒作，厚积薄发。

三、多数大牛的盘子都不太大，基本上是10亿市值上下，20亿以下，比如大牛股同花顺启动的时候市值是15亿左右。

四、基本面尚可，不要求过好，但也不能太差。基本面太差的话，后期连续性炒作预期缺乏支撑，基本面太好的话，抢筹会很激烈，不利于庄家控盘，导致筹码分散，这里想给大家提示一下 ，长期大牛股一定要有业绩支撑，大牛市中的大牛股未必需要业绩。

五、行业题材方面，响应D的号召，Gj政策，2015年刚好是万众创新大众创业的政策导向，因此上图中大牛股多是创业板的股票。

六、个股技术面，很多破发，或者技术面良好，强于市场，做出大底。这里给大家提示一下，大牛股都是率先创出历史新高的。

接下来我们再看看2007年大牛市的股票

2007年大牛市中涨幅超过15倍牛股的特点

1 多数是周期股，这跟国情是吻合的，当时中国的GDP增速高达14.2，CPI食品增速高达23%，那时候资源价格暴涨，周期股迎来大牛市。当时房价

2 房价暴涨，地产股诞生多只十倍大牛股

3 全球贸易如火如荼，航运板块更是300元股票，涨幅超过20倍的大牛股。

整体来说2007年大牛股跟当时的经济环境是匹配的，周期牛。

接下来我们再看看从2005年至今，有哪些大牛股？

2005年至今有13个年头，这十三年的大牛股，跟2007年和2015年大牛市的大牛股重叠并不多，这很好理解，有些股票是借着大牛市的东风走牛，牛市退却，股价也随之回落，但有些股票走牛，是自身的业绩驱动，跟市场关系不大。这种股票主要集中在大消费和医药板块。

对于近10年来，A股的科技牛股确实偏少，只有恒生电子，科大讯飞、大族激光，石基信息四只。

站在现在我们要考虑两点：

一是如果物极必反，A股再度演绎牛市，那么那些行业会诞生更多大牛股？

二是如果市场长期磨底，A股哪些股票可以走出独立行情的业绩牛？

下周我有一节课程，会讲到选股方法，课程地址：查看课程

真正小而美的高成长绩优股

下面四句话可以看懂的股民，请点个赞

1、选择公司首要标准：看得懂、信得过、敢下手、拿的住；

2、最好的商业模式是不竭的现金流；

3、最优质的公司是高ROE，最好过去5-10年高于20%；

4、最合理的价格是PE必须小于无风险收益率的倒数，越低越好。

市场跌到这个位置，如何选股票那？有一点我们先明确，那就是通过财务指标，可以把当下最好的企业选出来，至于未来最好的企业，仅仅凭财务数据选择还是有难度的，但好企业里未来更好的概率很大，因此很有必要把这些好股票选出来。

选择方法：

历史上牛股都有的特点是：持续的高年化净资产收益（这里选择不低于15%），净现比（经营活动现金流/净利率）大于1或者收现比（经营活动现金流入/营业收入）大于0.9，因为现金流属于时点数据，容易产生较大的偏离值，因此收现比选择大于0.9

用净资产收益率选股最好剔除次新股，因为新股上市募集一大笔钱，这时候净资产大幅增加，因此收益率会出现明显下滑。

通过上面的选股方法，选出65家企业，这65家公司，又可以分为成长股/高分红股/烟蒂股

我们先来看高成长的股票，这里雨厚想说的一点，历史上的大牛股不仅仅是盈利高手，更是超级成长股，所以如果选择营收和净利润3年复合增长率都大于30%，从65家公司里可以选出18家企业。对于成长股，我们又可以分为大企业和小企业，这里雨后给大家选择的是小企业。（下图）

好企业如果配合好的买卖点，收益率更是客观，比如我们随便选择上图中一只股票三棵树，这家企业是一站式一体化墙面漆领导品牌。三棵树2016年08月04日到2018年12月21日共582个交易日，增强选时收益46.49%，股票收益-44.42%。

下个月，我会给大家分享一个课程，这个课程是为这次熊市迎来的战略性买股票，提前做准备。同志们最冷的时候过去了，该有所为了！课程购买地址：快点我