重阳投资相信大家都不陌生,今天他的一只重仓股逆势创出新高,所以现在我们来看看重阳的成功之道。重阳投资的掌门人裘国根曾经总结过,认为投资无非分为两种:一种是均值回归,另一种是致力于看清未来。
何为均值回归呢?我们先来看下面的三个案例
一个朋友每遇到股票跌得很严重时,他总会到关公像下磕三个响头。他告诉我说,虽然觉得很荒谬。但是每次磕完头的第二天,股票都会回升。
有个女生经痛,时强时弱。每次痛得无法忍受时,男朋友就会送她到私人诊所理疗一下。每次理疗完的第二天,她疼痛就会减弱。于是她认为诊所的理疗师的医术高超,逢人就推荐这家私人诊所。
古时候的人们遇到长期大旱时,总会筹资供奉雨神。据说,每次供奉完后的几天时间内,必定会下雨。
看来生活中也存在着均值回归,股票也一样,均值回归就是买入低估值的有价值的企业,看清未来就是买入成长股,可以看出重阳偏于稳健,不是激进型。
其实从数据上也可以看出,重阳的稳定,这个稳定一方面体现在稳定盈利上,另一方面体现在风险控制上,也即盈利回撤幅度上。下图是重阳今年的回撤情况
大家千万不可小看这个回撤,因为他们一直在重仓的情况下,在沪深300指数和中证500指数下跌23%以上的情况下,今年的回撤不超过10%,这实在是不容易,大家应该知道王亚伟私募基金的回撤幅度吧,在20%以上。这里重阳投资点能够做到这一点的奥秘是什么呢?那就是理念。重阳投资将风险防范置于首位,在此基础上兼顾组合的盈利空间和流动性。通过调整股票仓位和运用灵活对冲策略,旨在控制基金产品净值波动和最大回撤,从而实现绝对收益。因此股市里最美的曲线大家应该知道了,就是稳稳的上涨,但太难了!
被套了,还在加仓,这不是股民,这是社保基金
我们先来看看,当下社保持仓的股票情况,三季报的时候社保共持有676只股票,持有的市值规模是1532亿元,相比二季度1714亿元减少了100多亿,看来今年社保基金的日子也不好过,我们知道社保基金是把钱委托给了各大基金公司来投资的,下图是各个组合目前的持仓情况
对于社保基金,我们知道在2008年抄底一战成名,后来收益率也是可圈可点,当然在2015年高点社保也是胜利出逃,因此对于社保基金的跟踪是不错的思路,尤其对社保重仓股、社保基金加仓的股票,社保基金长期持有的股票值得我们重点跟踪。
社保基金既然这么牛,大家对社保了解有多少呢?先问大家一个问题,社保持仓最长的一只股票是?估计多数股民不知道吧,他就是国投电力,国投电力是 2007 年以来社保基金持股时间最长的个股,2018 年三季度持有 1.18 亿股,占流通股的 1.74%,今天国投电力的股价还逆势走高,创出今年来新高。
社保基金持仓板块主要分布在银行、医药、化工、电子和食品,另外社保基金喜欢相对大盘、高分红、高盈利的企业,说明社保重视流动性和企业的稳定性。
下图是社保基金三季报加仓的股票,而三季度来股价跌幅较大的品种是乐普医疗、养元饮品和德邦股份,跌幅分别为25%、17%、16%.
最后雨厚想说的是,社保基金不到2000亿的规模整体还是比较少的,大家可以看看北上资金今年一年的流入金额就超过了2000亿,因此未来社保基金,北上资金大家最好都要关注。
近期我一只给大家分享高分红板块,原因很简单,高分红的企业可以给我们带来实实在在的现金,高分红企业也从侧面反映出企业盈利能力优秀,当然个别股票打肿脸充胖子高分红,但只是少数情况。多数常年高分红的企业,企业的盈利能力和抗风险能力都非常优秀。总结起来近期看好高股息股票的理由有两点:
(1)高股息策略作为价值投资的其中一种方式,由于可以获取长期稳定的现金流,受到市场的重视程度将逐步加深;
(2)从历史来看,高股息率个股具有较强的防御属性,在当前部分中小创个股业绩下修、市场赚钱效应缺乏的状况下,确定性较高的高股息率个股无疑将具有较强的吸引力。
对于高股息的股票,我们可以先来看一个指数-中证红利
中证红利指数以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股,采用股息率作为权重分配依据,以反映A股市场高红利股票的整体表现。下面是上证红利指数的十大权重股。
里面就有我近期一直给大家提及到的九牧王和梅花生物,近期涨幅是有目共睹的。对于高股息的股票,其实还可以细分,比如高股息+成长,高股息+价值,高股息+低波动。今天我们来看看高股息+低波动的股票名单吧,这些股票都是老牌吃股息的投资品种,我先解释下图的一个名词股利支付率,也即本年度分红额度和利润的百分比,如果大于100也是正常的,说明企业把往年的未分配利润也进行了分配。
最后雨厚,想给大家说的是,能够分红的企业,手里都是有钱的企业,还记得我之前给大家说的创业板的一只现金奶牛个股吗?佳士科技这种企业账面上的钱,留着真是可惜了!
最近上证市场真实任性,涨停板的数量来到了极少的水平,对于2018年,可谓是惨淡的一年,股票型公募基金全军覆没,知名私募基金经理相继陨落。很多投资者现在已经开始讨论2019年的行情了。
各大券商对2019年股市行情的看法,基本分为两派,分别是乐观派和谨慎派,乐观派表达了明年是“复兴牛”的起点,谨慎派则认为震荡筑底,走势“一波三折”。即使是拥有牛逼研究团队的券商机构,对未来行情的看法也存在着分歧,所以说,在预判行情这件事情上,公说公有理,婆说婆有理,那么,我们可不可以从历史牛熊的周期里面,窥探出些许思路来呢?我们先来看看历史上的大牛市吧。
上证指数近20年市净率
1996年以来,A股有过五段牛市,分别是1996-1997年,1999-2001年,2005-2007年,2009年-2010年,2014-2015年。其中,前三次牛市都由基本面来推动的,启动时估值低,企业盈利改善,下图是上证指数年化净资产收益率,
上证指数净资产收益率
而后面这两段牛市则是由流动性、政策推动,实际上经济下行,企业经营糟糕。因此,“股市是经济的晴雨表”,这个说法是需要打个问号的,尤其是在A股,有时候股市跌久了,渴望牛市的资金,就会利用一切利好的因素,来发动一波行情,最典型是2015年的牛市,当时的政策方向是万众创新、大众创业,鼓励加杠杆,因此当时的中小创联袂演绎了历史少见的大牛市。
数据统计发现,1999年5月19日至6月30日期间,上证指数从1057点上涨至1756点,31个交易日内最高涨幅为66%;2007年7-10月,上证指数从2781点上涨至6124点,68个交易日内最高涨幅为62%;2015年4-6月,创业板指从2345点上涨至4037点,46个交易日最高涨幅为72%。恰巧的是,这三段短暂的疯狂行情,时间间隔都是八年,难道是“七年之痒”灵验了?其实是因为经过七八年的培育,场外又有大量的有钱人可以入市。
现在从2015年到现在是经历了3年时间,这三年时间最大的变化是房地产暴涨,诞生了一大批的房奴和房叔,这些房叔房婶们,什么时候可以入股市呢?A股的希望在于你们!!当然A股的希望更在于出现更多的BATJ.
最后我们也来总结一下牛市的条件:
1 多年熊市后容易诞生牛市
2 流动性支撑
3 企业盈利能力恢复
4 场外诞生大量的富人
5 国运正旺
高分红股票,可以买吗?
近期市场波荡起伏,但是有一个板块,近3日却得到资金的追捧,大家看下图,可以看出哪个板块吗?
其实很明显,高股息的股票近期逆势走强,高股息的股票一定是绩优股,因此绩优股涨幅最高。对于高股息的股票,我之前写过一篇文章,年底高股息预期股,近十年的收益较高,超额收益率为5.8%。但大家可能还有一个疑问,那就是他们涨幅和涨速太慢了,不够刺激。
其实他们的特点,的确是慢,我们来看一个案例—九牧王。九牧王年年分红情况,九牧王上市以来募资1次共计26.40亿元,公司总计向股东派现7次共31.65亿元,也即分红金额已经大于融资的额度
全市场的中位数只有0.15,虽然九牧王的派现总额比募资总额的排名不高,但九牧王股利支付率和分红收益率都很高,今年来,大盘连续大跌,可是九牧王的收益率为2.7%,实在是难得可贵。
无独有偶,其实沪深两市恰恰存在这一批这种低市净率的高分红股票,且常年分红,并不是偶然分红,那么我们如何找到这些股票呢?选出他们的方法是:
2008-2018年分红的次数和股利支付率大于平均值,且十年利润总额大于40亿。
2017年股利支付率大于平均值
2016年股利支付率大于平均值
2015年股利支付率大于平均值
市净率小于九牧王1.7倍
上图中红色代表弱周期。大家可以关注上图中深高速的走势,是不是很坚挺,最近也是逆势走强
股民有三大痛点
选股难 ,买卖点难 ,仓位控制难!
这三个问题又引申出新的问题: 拿不住,一涨就卖,一卖就涨,死扛到底、频繁交易、重仓追涨杀跌
最后的结果是:时间过去了,本钱没了,年龄越来越多,身体夸了……
回头看,自己走了太多的弯路。
我一直给大家说,增强选时,可以帮我们甄别出市场的好股票,甚至可以告诉我们买入多少仓位,效果也是一目了然。我们看下面的个股珀莱雅,如果看他的基本面,盈利能力不断提升。股价也表现坚挺。
可是珀莱雅,如果你会操作他的短线或波段,收益率会大幅度提高,很多投资者会说:说起来简单,做起来难。的确是,在A股市场,赚钱是干出来的,不是说出来的,利润更不是大风刮来的。
刚才我们说了,增强选时可以帮我确定买卖点和仓位,下图是增强选时和股票自身收益的比较,珀莱雅2018年06月04日到2018年12月13日共132个交易日,增强选时收益51.94%,股票收益22.42%。最主要的是增强选时让收益更加平滑,不会大起大落,当然也会赚的更多。
最后,我们用凯利公式算出当下你应该买入股票的仓位
凯利公式是:
f =bp-q/b
f = 现有资金进行下次应投注的比例
b = 赔率(赔率=期望盈利/可能亏损)
p = 胜利机会
q = 输的机会 (一般等于 1-p )
通过下图,我们知道,当下的胜率是P等于99%,输的概率是q等于1%,赔率是b等于99倍,因此F=99*0.99-0.01/99=98%。对的,当下的仓位是98%,接近满仓!
今天市场上午惊心一跳,估计又洗出了一部分人吧,但今天习总发话了,股指洗盘后快速拉升,我们来看看,老板说了啥?
当前,中国经济运行保持总体平稳、稳中有进。中国仍然是世界上最大的发展中国家,让老百姓都过上好日子是我们努力的方向,也是中国经济的重要潜力所在。随着收入水平提高,中国人民对高品质生活的追求会带来更多的消费需求。我们对中国经济长期向好的基本面有坚定信心,对中国经济保持中高速增长、迈向中高端水平有坚定信心。
相信习大大的股民粉丝应该也有很多,所以喊喊话效果立竿见影。那么今日大涨之后,市场可以买股票了吗?盘面来看,蓝筹股涨幅居前,一个是超跌白马股,比如索菲亚,老板电器,另一个是政策加码的基建板块。资金面来看,北上资金大幅流入60亿,北上广深的房子均价是500万,60亿可以买1200套房子,1200套房子,相当于一个中型小区了。北上资金可是理性资金。不是无脑买入,下图是近一个月,沪港通资金增仓排名
近期中国建筑、中国中车、华夏幸福大涨,看来北上资金又赚了一笔,为何北上资金总是有神操作?
近期有一食品股票连续大涨,引起了我的注意,这只股票很有可能是因为年轻人变懒,而受益,他就是三全食品。我们知道,这两年抖音和快手崛起,恰恰是利用了人们不喜欢动脑就可以获取快感,现在年轻人盛行外卖风,自己懒的做法,而冷冻食品,也开始得到越来越多年轻人的接受
从三全食品的报表来看,三全食品开始复苏,2018年三季度利润已经超过2017年全年,且2017年利润较2016年是翻倍的,这说明三全食品的业绩复苏并不是短暂的,现在已经持续了三年之久,更为主要的是,年轻人在快节奏的生活中,已经开始接受冷冻食品。
前段时间,我写过一篇文章,一个小习惯毁了一家千亿市值公司,因为低头看手机的习惯,分众传媒的电梯广告还有人看吗?
对于三全食品,现在大家不妨做个草根调研,看看身边的年轻人吃冷冻食品多吗?当然不要调研中老年,毕竟他们有钱,有闲,又注重养生
三星跑了
媒体传闻,韩国三星电子位于天津的手机制造工厂,即天津三星通信技术有限公司将于12月31日正式停产。消息是11日宣布的,书面通知还没有,工厂目前在职的两千名左右员工的赔偿标准也未透露。
今年4月份,三星深圳电子通信公司宣布关闭,三百多名中国员工被遣散,公司内部的韩国高管也被派遣回国。
可是!!!
今年七月三星在印度德里诺伊达的工厂正式投产,据悉新工厂将会年产量1.4一部手机,成为世界最大的手机制造工厂,比目前三星年产量6千万的工厂翻番一倍多。
锤子科技发不出工资
近日网络上流传一张疑似锤子科技内容邮件的截图,图片显示由于未能及时收回应收款项,锤子科技员工在11月份的工资将无法如期发放。但承诺会在收到回款后第一时间将11月份的工资发放到位,包括五险一金和个人所得税也会如期交纳。10日有多家媒体报道,锤子科技官方产品集体显示“到货通知”,锤子科技回应称库存不足。现在罗永浩一直没有发声
知乎被爆裁员300人
昨日,社交平台脉脉上有网友爆料称,知乎将大规模裁员,人数达到300人。知乎方面回复多家媒体称,该传闻为谣言,目前有多个岗位正在广泛招人。可是大家都知道,你上面的大V都被其他平台重金挖走了。且,中国老百姓更喜欢不用思考的内容,你看抖音和快手,滋润的很
……
上面的现象属于个例还是一种趋势?最简单的判断方法,大家可以看看行业里前五企业们过的怎么样,如果连地主家都没粮了,那大家一定要小心了。后面可以关注百度、阿里、腾讯他们的人员增减,当然这里不得不提,京东刘强东你说的“永远不会开除任何一个兄弟”,还算数吗?
这个冬天确实有点冷,大家一定要保护好自己的工作,不要让自己裸泳。
上图是各大招聘网站的招聘岗位。每年春节后的 3-5 月是招聘旺季,故有“金三银四”的说法,每年 5 月之后进入招聘淡季,所以招聘广告数量在 4 月达到高点。4 月全月,有 285 万个招聘广告,5 月下降到 208 万,6-8 月略高于 100 万,9 月仅 83 万。纵向看,从 4 月到 9 月,消失了 202万个招聘广告。
最后给大家一份A股业绩亏损加剧,但职工人数较多民营企业。
昨天写了篇关于天气的文章,今年有可能重演2008年的寒冬,当然这只是我的推测,不过今年12月份确实比往年要冷很多。
天气冷,盘面也很冷清,昨天创出近四年地量之后,今天市场高开低走,成交量继续萎靡,难道是因为双十二,大家都拿钱买东西去了,股票被冷落。昨天晚上公布了社融数据,社融数据来看,因为房地产降温,所以M1数据大幅度下滑,另外一点是企业老板们对未来预期不佳,贷款意愿并不强烈,当然银行只会锦上添花,不会雪中送炭,也不能随随便便加大投放力度。
当下A股成交量萎靡,但指数并未出现大跌,主要是今年上半年把泡沫基本出清,只是盘面走势,如同回到了2012-2013年,市场在底部缩量震荡,股市几乎被人遗忘,当时的宏观背景,跟现在有相似的地方,PMI在2010年后出现下滑,之后在底部徘徊,今年PMI也是出现了明显下滑。(看下图)
PMI下滑还没有完全止跌企稳,这是大家最担忧的地方,因为如果不能止跌企稳,那么就是08年的走势,经济数据大跳水。当然我相信,管理层会出台多种利好,对冲风险。
这两天很多人在讨论说,A股并不寂寞,虽然2000年后,A股还是在2000多点晃荡,可是英国这个发达国家,2000年的时候,股指是6800点,现在依旧是6800点,收益率还不如A股,甚至希腊股指从2000年后到现在跌了80%,这主要是因为2000年的时候,他们刚刚经历一轮大牛市。
全球股票市场,在80年代是一个低迷阶段。80年代,美国国债收益率都有10%,标普500的市盈率只有8倍左右,比当前的A股估值还要低。80年代中期,美国利率开始下降,经济也开始走强,美股开始了长达十几年的大牛市。标普500指数从80年代的最低100点左右,一路上涨到2000年的1552点,十几年时间股市整体上涨十五六倍,部分个股涨幅就更高了。英国富时100指数,从80年代的1000点左右,一路上涨到2000年的6900多点,也是上涨了很多。
但是后来互联网泡沫破裂,叠加919事件,全球市场形成了双杀,杀估值和杀内在价值。现在大家知道了吧,在长期牛市尾声买股票是非常危险的事情,可当下市场恰恰是长期熊市形成的底部区域,所以现在最最重要的事情是选股。
如何来选股呢?
价值投资者会坚守 格力、美的、恒瑞医药、茅台、伊利、白药、招行等这些沪深两市独一无二的绩优股。
成长股投资者会选择 宁德时代、爱尔眼科、晨光文具、桃李面包、科大讯飞这些快速成长型企业。
价格投机者会选择 5G、知识产权、创投、连板股、妖股、二次上次、龙回头这些股票。
博弈型投资者会选择 三聚环保、东方园林、歌尔股份、恩华药业等这些困境反转型企业
你会选择什么股票呢?
2008年的那个冬天,你还记得吗?2008年的1月3日起,上海,江苏,浙江,安徽,河南,湖北,湖南,广东,广西等20多个省市遭遇了低温雨雪冰冻灾害,持续了一个多月,火车好多停运,公交停运,高速不能通行,好多回家过年的人记忆深刻!
十年后的这个冬天,寒冬是否再度来袭?
12月8日,寒潮继续影响我国中东部,从卫星云图上看,冷暖气团形成庞大的雨雪云系笼罩在我国南方地区上空,长江流域开始出现雪花,中央气象台除了发布寒潮预警外,也发布了暴雪预警。在这场猛烈且大范围的降雪中,上海可能是最出乎意料的城市——从12月8日上午开始,上海多地开始陆续飘雪,雷达图上表现为绵延的降雪回波。并且在持续回波的影响下,很多地方甚至大雪纷飞,都开始积雪,在12月上旬还是比较少见的。这时候大家已经开始怀疑,今年可能又是一个寒冬,且这次下雪只是刚刚开始。
老话“头年洪水,次年寒冬”
大家还记得2017年,湖南和长江中下游发生的水灾吧?老话说头年洪水,次年寒冬,并不是没有道理,2007年夏,我国长江上游地区发生了大水灾,2008年就出现了寒冬,那么2017年洪水之后,2018年寒冬的概率加大。
另外我们来看两个气候现象
厄尔尼诺现象和拉尼娅现象:,前者厄尔尼诺原意为“圣婴”,后者拉尼娜原意为“圣女”。
厄尔尼诺现象是太平洋中部和东部的热带海域表面水温比平时上升0.5度以上,。拉尼娜现象与厄尔尼诺现象正好相反,是指太平洋中部和东部的热带海域表面水温低于平时的状况。厄尔尼诺现象出现后会使得原来干旱少雨的地方发生洪涝灾害,而通常多雨的地方反而出现长时间的干旱少雨。拉尼娜现象则正好相反,它会使得干旱的地区更加干旱,多雨的地区暴雨成灾。
根据往年的经验,1988-1989年和1998-1999两年都属于强拉尼娜现象,这两个冬天就是暖冬,但是与此相对应的是在1990年的1月和2000年的1月下旬,我国南方很多地区就出现了严寒天气,最低气温甚至达到了-10℃。2017年10月以来到2018年4月是最近的一次拉尼娜现象,因此2018年-2019年出现寒冬的概率陡然增加。
寒冬来袭,煤炭股有望崛起
随着我国展开大规模的煤改气工程,北方取暖的能源结构开始发生变化,但气荒这个问题,短时间很难改变。因此天然气和煤炭板块的股票都有望受寒冬影响出现异动。
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