【观点】毛利哥：注意！美元开始收割，这些风险已经来临

【节目嘉宾】毛利哥

毛利哥表示历史上，行情不好的时候反而特别容易赚钱。一个是我们能够通过大量的策略，能够找到一些和大盘超级负相关的标的。什么叫负相关？只要大盘跌的时候，总有一些股票或者一些板块，它会逆势上涨。每次都这样，而且从概率上来说很高。这次又找到一些标的，最近这些阶段，又配置了比较正确的方向。如果最近一直在看我的节目，都知道我们配的方向是什么。

毛利哥分享投资思路

配置方向是科创板，科创板里面的超跌，就是跌的凶的。然后又吃到了一个行情点，疫苗又跌了足够的深。两个点正好碰到。这些经过别人好的时候，他们在回调。这两天业绩非常良好的个股出现了至少20个点以上的涨幅，这种情况已经比比皆是。这就是一种信号，一种逆势中的成长的信号。

隔夜美股还是走出了比较神奇的反弹，纳斯达克反弹有184个点，这个还是比较超预期的。实际上，最近这波美股行情回调主要还是在于大家对于美元向全世界收割的预期的存在，包括对人民币的预期。美元的指数从103到93这段时间，人民币其实升值很快，从7.196升到6.74。这段时间的升值他不是主动行为，他是被动行为，是由于美元指数下跌所导致的被动行为。

主持人亮亮

美元先通过向全世界进行货币大量贬值，让各国非美元的对标货币上进行大幅度升值。到一定时候，他将会向全球抽回流动性，那就等于把美元指数尽可能的快速拉高。所以，这个地方的风险不要忽视，从103美元到91.74美元的这一波是美联储刻意而为之。而最近从91回升到94美元，它是向全世界抽回流动性，或者说向全世界收割各国韭菜苗头的开始。长期来看，只要美元指数不断的向上去收割全世界，那么A股指数很难坚挺。最近A股有机会，但是这是非常少部分的机会，绝大部分股票仍然认为风险极高、风险极大，仓位要保持相对较低。

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责任编辑：叶豪

【观点】毛利哥：这些指标都在提示，接下来要谨慎了

【节目嘉宾】毛利哥

本周两件事已经落地了，一件是美联储议息会议，外界一致认为高通胀的预期已经完全兑现，也就是所谓的利好出尽，后面是不是有利空。因为再往下就是负利率，从近三年美联储的情况来看，都会维持在0-0.25，要更加扩大会有难度。虽然它表示资产负债表可以调整、可以扩表。但是这些工具没有利率来的厉害。

毛利哥聊市场

同样，预期欧佩克会议有增产的考虑，数据表明目前每天全球的需求在9300万桶，那么，按目前的产能还每天缺口在200万桶到300万桶，实际上这个消息来说是振奋市场的，不过这个预期和原来有点完全相悖，原来是预计他可能要扩产，而现在看来没有扩产。反过来看A股。昨天尾盘我们看到了一股风，早上这股风已经有所看到，就是超跌的科创板是率先启动。基本上一些抄底的票，包括一些科技股在下午是动了一波，不过尾盘还是有所回落，从信心上来说，还是有所不足。今天，继续关注一些抄底票。

最近会发现，市场风格如果一旦它被认可的时候，他会有一阵子的表现，像前面的低价股，现在抄底的、超跌的是否也会有，伴随下周科创板的ETF发行，那么科创板最近的热门程度可能会有所提升。整体来看，绝大部分个股走势仍然会软踏踏，不会太强，因为从指数本身来看，上攻乏力还是蛮严重的。一些能够引起共鸣的数据，一些大家认为比较好的板块，比如现在做的超跌风格之外，其他什么题材都没有。

主持人陈程

点掌系统有个数据还是蛮有效的，就是预测多空。从数据上可以看到，当报红柱子的时候，基本面上预测这个地方马上就要翻多，反过来如果报绿柱子的时候，意味马上要反空。不难发现，前面几次都是很准的，无论是反空还是翻多。从最近来看，是从红柱子开始慢慢往绿柱子靠近，这也是为什么最近挺谨慎的原因之一。这个时候一定要注意个股仓位空间，如果不是超跌低位票，是一些高位的，一定要注意。

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责任编辑：叶豪

【观点】毛利哥：风格已经切换，远离垃圾股，拥抱下一个风口

【节目嘉宾】毛利哥

        A股市场最近要看一个风向，就是创业板综指399102。很明显可以看到，昨天上证指数涨了0.51%，创业板指数涨了0.88%前提下，创业板综指恰恰收了一根非常小的十字星。这根十字星波动非常小，非常狭窄，这根十字星收在20天均线、30天均线和10天均线下方，似乎上面的压力重重，几乎很难被打穿。同时，我们也可以看到连续的这3根的阳线是逐渐逐渐的把涨幅再缩小，成交量也没有恢复之前的高度，出现价增量减背离情况。

毛利哥提示垃圾股风险

        以价格最低的德威新材为例，两根阴线下来把前面6天的上涨给吃掉，吃掉之后两天的反弹只能来到一半，并且昨天高开之后是一路低走。按缠论来理解，现在是下跌反抽，后面自然还会下杀把前面低点给破了。这个位置垃圾股风险已经看到了，不仅仅是德威新材、像华谊嘉信、保利国际等垃圾股也是在走类似结构。垃圾股反弹不强预示一些热门玩法最近会失效，短期可能会又到了一个小高点。

        从主板市场，特别是以沪深300为首看到一些好的迹象，例如君正集团经过一段市场回撤之后拉出涨停，而且是有放量。大华集团昨天也是出现放量涨停，比亚迪受到港股刺激昨天创历史新高。前面给大家也是谈到过，最近可以考虑航空股，中国国航就是其中一个代表，昨天也是拉出一根放量大阳线。市场风格有所变化，从之前垃圾股到最近切换到沪深300为代表的绩优股，这也是上周提到市场风格反转的出现。

 主持人亮亮

        一般来说，动力要持续加码，量一定要逐步逐步往上涨，这个时候才能说明这个位置换手是真实有效的，而且后面还会有人陆续跟进。如果反弹出现滞涨，并且成交量是萎缩的，说明没有人交易，这个时候会来回徘徊，就是看空信号。看空信号出现之后，如果叠加均线压制，叠加MACD指标不是很强的预兆，概率将会加大。

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责任编辑：叶豪

【观点】丁郦君：下行有成交量，这些方向资金已经虎视眈眈

        丁郦君认为行情依然在区间震荡。人民币汇率又创新高，打到6.8053。人民币汇率创新高途中，说明人民币资产有吸引力，有外资在买。A股在这波升值过程当中，在慢慢往上推升过程中，因为外围扰动出现下行。它的下行有成交量，说明有承接。

       昨天第三代半导体行情有已经是第二次发动。市场有成交量，有资金，就有活跃度，有机会。抱紧今天上海本地出台对半导体企业的支持计划，上海本地半导体上市公司有6家，并且是有一定的困境，对于集成电路，特别是上海概念的，今天可能会有所表现。

丁郦君分析消费电子机会

        朱琦表示昨天虽然出现反弹，但是反弹一致性预期特别强，大家都往科创板反弹力度去做，早盘科创板反弹力度会特别大，导致科创50指数开盘就高开，并且是比较大幅度的高开，但是高开之后开始回落。其次，这个反弹是在缩量之后出现的，这次缩量和以往也是有所不同的，以往属于自然缩量，但是这次是因为部分资金被分流到创业板去了。

        由于反弹一致性预期比较强，后面反弹路径、反弹过程会有反复，更倾向反弹之后还会做震荡整固，震荡确认。昨天创业板成交量前50位占比在一半以下，资金还在低价股里面，并没有退。这对于资金分流影响会比较大，一些资金做科创板反弹，一些还在做创业板低价股，还有一些可能会继续做大权重低估蓝筹。如果没有一个方向能够单独走出来，反复必然会出现。

朱琦聊A股

    丁郦君：消费电子近期可能会有比较大的反应。近期手机行业有一款手机非常火爆，销量大幅增加，因为它有屏下摄像头。预计明年开始陆续会有大厂开始跟进，从而解决留海的痛点。A股当中，随着科技进步机会是在慢慢酝酿的。

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责任编辑：叶豪

【观点】毛利哥：两件大事，科技股怎么走得看它们脸色

     毛利哥认为8月份社融数据表现非常不错。新增人民币贷款1.28万亿，同比增加694亿元；社融增量3.58万亿，同比增加1.39万亿；广义人民币增速尽管环比微降0.3%，但是依然连续6个月保持双位数增长。从数据来看，依然还是不错的。

    特别是社融增量，相比上年同期增加1.39万亿。上个月股票发行不少，包括中芯国际、寒武纪等体量是比较大的，这些也是算在社融里面。7月份增速没有那么高的原因是因为去年基数比较大，去年7月份科创板开板。今年7月份虽然相比去年要来的弱一下，但是8月份非常明显，这是社融数据里面不错的亮点。

    今天主要观察开盘成交量是否有效放大，第一个小时成交量将会非常重要。如果第一小时成交量超越上周五第一小时成交量，特别是翻倍的，将会是一个积极的信号。如果第一小时成交量和上周差不错，那么上周五可能就是假反弹。对于头一个小时，先看，不要茫然操作，等量能放出来之后再从容进场。

    还有一个时间点也是需要大家注意的，就是后天，也就是9月15日。9月15日会发生两件事，一个是针对华为的禁令，另一件是字节跳动已经拒绝了微软的要约收购，明天是否会被海外各大应用市场下架，包括禁止使用也需要拭目以待。两件事对于科技股而言，会起到非常大的影响作用。

毛利哥聊关键事件

    丁郦君认为本周还是处于反弹周期当中，主要是经济数据确实特别好。M26月增速11.2%，7月份增速10.7%，8月份10.4%，连续3个月来看呈现小幅下降，它的下降对于股市影响也是不小。前面做过一个测算，过去10年股票总市值/M2总量长期是处于30%-35%左右，也就是说，当M2快速增长时，股市会水涨船高，当M2增速下降，股市流动性会出现边际收紧。

    美股近期可能存在估值压力，它和美股盈利水平无关，因为这波美股是大水牛。9月1日美元指数开始反弹，当天股价下跌。今年3月份美元指数是一路下跌，从100多跌到90左右，当时美元指数一路下跌过程中，美股是一路反弹。可以说，美元指数和美股是反向影响，一旦边际收紧之后，股市会迎来调整压力。

 丁郦君分析市场走势

    毛利哥：如果把IPO想象成吸血效应，指数ETF发行就是输血。记得前面科技股密集发行ETF时，一些科技核心标的在发行之后都翻倍的。现在，科创板经过一轮比较明显的调整，从1726点到1276点，部分个股幅度超40%。从位置来看，科创50ETF发行并不是接盘，而是有一定的抄底行为。

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责任编辑：叶豪

【观点】毛利哥：天山生物大股东不仅养牛，竟还在从事非法业务？

毛利哥表示从公开信息来看，目前天山生物实际控制人李刚，他名下拥有的一家叫上海智本正业投资管理有限公司，的确是从事非法配资业务。虽然刚刚它发了公告回应，这是一个被冒用的公司。但是这个回应在专业做IT人士面前是很苍白无力的。

第一，通过启信宝查询可以发现，官网就是那些，毫无疑问。如果不是以官方营业执照，是不会写在上面的。第二，官网上面，非常大胆写上证书、营业执照等可以放上去的都放上去的。这里面有一张是证券期货投资咨询牌照，点掌子公司阿牛智投是有这张牌照的。和上海智本不同，我们这张肯定是真实的，上海智本是经过篡改的，从官方途径并没有查到有这样一家公司持有相关牌照。

 毛利哥聊天山生物

宋正皓认为隔夜美股在一个比较底的位置报收，而且走出幅度比较明显的调整，进一步考验前面的低点。也说明了前一天的反弹只是弱势反复，下跌中继，后面有可能进一步回落。就像A股在周一经历下跌之后，周二走出一个调整，调整之后再度下探。

现在有很多声音对于它当前通胀和财政赤字有点担忧，我们也知道疫情以来，全球经济都会受到严重影响，美国通过货币手段，不断放水维持表明能够呈现出还行的状态。但是这种数字上的上调其实已经把货币工具用到极致，后面再可以动摇的工具空间已经不大。

科技上面，包括特斯拉、苹果市值集中度特别大，疫情以来翻了好几倍。但是短期市值快速扩大是否能够形成稳定的关系不见得就能够起到稳定作用，并且还有更多的公司表现已经逐步进入到空心化状态，因为头部公司不能代表整体平价水平。

 宋正皓聊美股

【投资小知识】

什么是下跌中继？

下跌中继是指股市经历过一段时间调整后暂时性止跌企稳，但是，由于做空动能没有完全释放，经过短暂的缩量横盘运行后，将继续选择下跌的一种走势。

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【观点】毛利哥：再三强调！这些风险不得不提防

【节目嘉宾】毛利哥

    毛利哥认为隔夜美股重挫，包括欧洲市场也出现了由红翻绿的情况，核心原因是原油价格出现大跌。最近沙特宣布原油价格降低，导致国际原油期货下跌，国内原油期货重挫8%。不知道大家发现没有，A股和原油相关系数非常高，原油表现强劲代表全球市场需求回升，A股市场表现强劲。一旦原油市场表现一些不好的迹象，A股动力也会出现乏力，包括美股也是如此。隔夜除了原油出现回调之外，黄金、天然气、纽约燃油等都出现回调，无论是期货市场、股票市场还是黄金市场表现均为弱势。

毛利强调风险

    昨天公告里面，有三只近期表现异常凶猛的创业板宣布停牌，第一只就是大家近期所耳熟能详的天山生物。从深交所持仓用户来看，平均持仓只有4.1万左右，显然这是一个散户盘，而且还可能是满仓干的。从这个数据可以表明，散户情绪非常亢奋，但是散户亢奋时，题材方面并没有出现太大的变化，还是在垃圾股里面。包括今天停牌的还有长方集团、豫金刚石，这是对市场敲的警钟。

    下周将会正式对创业板实施ST制度，第一批有两家，一家乐凯新材、一家天龙光电。列为ST之后，它的涨跌幅并不像主板是5%，而是10%。即使被列为ST之后，涨跌幅相比主板也是翻一倍的，风险会加大。随着交易制度不断完善，虽然垃圾股里面会有部分公司有重组迹象出现，不过绝大部分垃圾股公司相信会面临退市。注册制目的一定是优胜劣汰，这是制度初衷，一旦市场行为违反初衷，一定会有干扰和波动出现，近期建议情绪上需要收一下。

主持人亮亮

    权重股没有大涨，垃圾股大涨前提下，估值泡沫化情况之下一定要引起警觉。不要认为垃圾股不错，3、5天翻倍的日子可能会很少。再三强调，这个位置的风险极大，可能会大到无法抗拒。往上涨20%可能没什么感觉，但是往下呢？2天可能就腰斩了，如果是加了杠杆的，直接就会把仓位给平了。

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责任编辑：叶豪

【观点】周凯：A股还会有反弹，但是这个反弹得注意

周凯表示从目前这个位置来看，A股还是会有反弹，虽然消息面来看，外资比较看好A股市场，但是从A股目前形态来看，弱反弹的概率比较大。如果是反弹，还是会以中小盘为主。时间上可能会到本周五，最近几天还需要略微耐心一下。板块上近期没有看到特别好的板块出现上涨，半导体主要还是以超跌反弹为主，并没有看出有明显趋势性走势。

从宏观经济数据来看，还是非常看好中国经济复苏，但是技术上，上证指数已经出现月线级别回调，短期需要保持谨慎。

周凯分析市场走势

黄岑栋认为总体而言，大盘是以区间震荡为主，后期重心会略微向上。区间震荡最主要是来自市场风险偏好受到非常明显抑制，流动性也不是特别配合大盘突破向上。短期来看，美国对中国科技上的打压会出现，因为美国大选，势必会迎合选民。目前美国民众对于中国持有负面情绪比例还是比较高，未来科技打压只会增多、不会减少。流动性层面，从央行公布MLF放量来看，后期降准在不断进行降低，另外新增贷款也是低于市场预期，从而引发市场预期变化。

因为基本面经济在逐步回暖，所以认为市场更多是震荡，而非向下，包括企业利润增速在逐渐回升。昨天公布进出口数据来看，出口数据同比好于市场预期，几个主要经济发达体PMI都已经回升，美国上周公布制造业指数也是好于市场预期，整体出口形势比较不错，对于中国整体经济并不会构成影响。

投资和消费方面的数据也是在不断改善之中，包括上市公司净利润同比增速在中报也是出现了明显拐点，在利润支撑下，奠定上证指数往下是有底的。大家不必担心指数往下破位之后，空间还会很大。

黄岑栋聊经济数据

【投资小知识】

什么是PMI？

PMI中文名是项目管理协会，是世界领先的非盈利会员协会的项目管理专业机构 ，1969年成立，在全球185个国家有70多万会员和证书持有人。此外，PMI还是多个英文短语的缩写，较为著名的是采购经理指数PMI。

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责任编辑：叶豪

【观点】毛利哥：未来中国之强就在这里！

毛利哥表示从中芯国际事件来看，不难发现美国已经有穷途末路味道出现。它把能造的谣都造了一边，把不能造的谣也给在造，它要打压中国科技力量事实不容置疑。一旦被美国列入到黑名单，产业链、供应链会出问题，最要命是拿不到上游核心原材料。其次，它的市场会有禁入风险存在，采购也会受到影响。

这个时候，中芯国际需要作出选择。记得之前大家都对它抱有希望，并且国家也给了很多红利，但是在华为问题上，它的言下之意是9月15日之后不能供货。那么现在，华为问题是否还要坚持？国际代表美国吗？国际是一个美国说的算吗？如果把这个问题想明白，相信对于美国制裁不用太担心，内需市场还是很大的，还是有很多办法解决的。

毛利哥聊中芯国际

丁郦君认为外围主要是龙头公司特斯拉导致，第一它减持，第二它没有进入标普，股价压力比较大，导致科技股纷纷回调。背景是大家预期美国利率上行、美元上行，经济快速修复比较好。这种背景下，9月份美联储议息会议可能不再宽松。

以往国内和海外利率差是一致性，但是近几年国内利率会先于海外，国内利率从3-5月份低位开始攀升到高位，因为国内外利率的一致性和国内的领先性，市场预期美国利率会上行。对于9月份，美股大概率高位震荡，甚至还可能下行。

A股如果受到美股影响反而开心，大概率是一个假摔，本周很可能会反转向上。因为国内本周会公布一些重要经济数据，特别是进出口数据。人民币汇率近期也创小新高后高位震荡，外资肯定是认同人民币资产，同时两融数据也是维持高位，可以说两股资金大概率还是会以流入为主。

丁郦君聊A股

毛利哥：十三五结束、十四五开始可以发现，这是我们制度和别的国家最大的不同，我们做什么事情都会有规划。未来中国之强是在于制度的优越性，而我们看好的一些半导体行业，科技领域必然是中国在未来5年重点打造，这个时候机会就多了。

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责任编辑：叶豪