同志，醒一醒！别再等大鳄进场了你却离场！

今天，一则消息传遍了整个市场，它就是《桥水进军中国》

在6月29日刚刚获得备案的这家私募全名叫作桥水（中国）投资管理有限公司，属于三大类私募中的“私募证券投资基金管理人”，也就是说，桥水的在华投资方向将以证券市场为主。

作为业内人士可能大家都会很熟悉，不过一些刚进来的小白可能还不了解，这些给大家再普及一下桥水基金的威力：

桥水基金是世界头号对冲基金。这家位于美国的对冲基金公司十分老牌，成立于1975年。其官网显示，目前，桥水基金为约350家机构管理着超过1600亿美元的资产，其客户包括各国央行、主权基金、养老金、大学捐赠基金等。

在2008年金融海啸期间，美国对冲基金的平均亏损达到19%，而桥水基金却能斩获正收益，得到市场瞩目。据彭博社此前统计，截至2015年年底，桥水基金累计获得450亿美元盈利，一举超越索罗斯的量子基金，成为全球最赚钱的基金。

桥水基金的创始人，是华尔街的传奇人物，堪称对冲基金教父的瑞·达利欧（Ray Dalio）。

就是这么一件牛气哄哄的基金公司在A股市场低迷的时候开始进来了。可以说商人是无利不起早的，同样，作为基金公司，如果是不能赚钱的市场它会进入吗？

最后附上前海开源基金管理有限公司执行总经理杨德龙今日在微博发表了对此事的看法。他称，中国资本市场扩大开放，外资纷纷进来找机会了，国内很多资金却在不断离场，可惜又被外资抄了大底！

不知道各位看官怎么认为？

创业板再现凤凰底，这一紧密跟随小弟的机会你要不要？

特约嘉宾：林整华

沪指现V型反转走势，午后在芯片、传媒等题材板块带动，三大股指均翻红，但白酒、家电、医药等大消费板块持续杀跌。沪指上涨0.41%，报收2786点；深成指上涨0.45%，报收9221点；创业板上涨1.18%，报收1607点。从盘面上看，军工、软件、芯片、5G等板块涨幅居前；机场航运、白酒、汽车等板块跌幅居前。

林整华认为上证指数要看是不是底部要周线级别的形态，要是哪一天周线级别不再创新低了，才可以判断是不是底部，而现在来看上证指数周线只出现单脚，这很难说是一个底。上证指数从周线来看，现在是在一个大的箱体格局，会在这个箱体内做一个确认，所以低点还会被考验。而短期从120分钟来看是形成底背离，并且量能没有放出来，属于一个弱势背离，而且乖离率有放大。而且基本面上还有人民币贬值的放缓等消息，所以短期可以做多。

（上证指数走势分析图）

根据外媒报道，去年中国半导体的进口额为2601亿美元，占全世界半导体交易量的65%。中国政府的目标是截止2025年为止将半导体自给率提升至70%，中国政府的目标是“世界智能手机的90%、电脑的65%和智能电视的67%都在中国生产，对于生产这些产品所必需的半导体，中国不能只依靠进口”。

说到半导体行业，林整华认为做任何行业板块首先要认清该板块、概念是什么结构。从半导体行业指数上来看，现在已经是完成了三波下跌动作，可以说是跌到位了，之后会有一个反抽确认动作。从周线来看会先先回踩21天均线，之后盘整把所有均线走平后才会有趋势性的行情出来。而从60分钟线级别来看，已经是拿下了21小时线和55小时线，之之后回啦到55小时线确认，再打到89小时线，再回啦，再打到122小时线。可以说这个级别的结构是一个向上通道，大概率会走35度角的斜度。这里要重点关注一个点位，就是1250点能否有效企稳。

半导体板块走势分析图）

还有一点就是半导体的行情更大要取决于创业板指数的走势，因为它们之间的关联度非常高。而从创业板指数的走势来看，大概率是在做一个凤凰底，从日线上可以看到5天、8天、13天线都有一个金叉动作。后面如果再放量向上补掉上方的缺口，那么21天、55天线就会走平，之后趋势就好做了，点位上关注1615点，站上后短期就还会再往上走。

（林整华分享操作理念）

最后分享一个经验。就是刚才提到的操作结构。我们做任何品种都要先看清楚是以什么级别的结构来操作的，该用日线级别的时候就用日线级别，该用周线级别的就看周线级别。不要把周线当日线用，日线当周线用，这样子就乱套了。

（林整华，在任《点掌财经》及历任《股市大家谈》等媒体节目特邀嘉宾）

责任编辑  枫叶

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刘彬：无惧市场恐慌，三根均线带你闯天涯

点掌首席投顾：刘彬

关于整体市场，刘彬认为整体市场现在是偏弱，真的是偏弱。从目前来看，大家能从下跌当中找无数个理由，像基本面就有汇率的问题、房地产的问题等等。而技术面也不是很好，上证指数从6月19号以来，只有那天是放量下跌的，而之后的上涨或下跌都是没有放量的，说明涨跌都没有人卖，这种情况是很难形成超跌反弹的。操作上建议是不要去猜底，我们要顺应趋势，等待信号。

（上证指数走势分析）

说到信号，我们就要从均线体系来看待，一般我们会用10天均线（短期）、60天均线（中期）、250天均线（长期）。从现在上证指数运行来看，现在是长期运行在10天均线下方，说明空方是一直占优的，而中期60天生命线也是向下的（这里要特别说一下，中期均线是对仓位管理起着重要控制的一条均线，在中期均线向下的时候，我们要把总仓位控制在50%以下，这是一个原则性的问题。）

不过从另一方面来看，现在的估值已经是杀到位了，如果手上有股票的投资者可以展开自救。像手上一些特别差的、业绩比较烂的调整到业绩具有成长性、位置差不多、股价差不多、市值差不多的品种来，这种方法叫平行调换。

关于创业板是否能开始做多，刘彬认为创业板指数现在是构建了平底形态，从结构上来看也是比较完美的。创业板指数在1500点附近是经历两次考验，并出现了一个两阳夹一阴的形态，之后重心开始缓步上行，并在上周五从新站上10天均线。短期只要回踩不破10天均线是可以当成反弹来做的，不过上方要注意有一个跳空向下缺口，所以短期还是会以反复震荡来，等待中期60天线重心下移后形成共振。而在这修复的过程中，只要不出现暴跌的情况，里面的操作机会是很多的，包括一些超跌反弹的、一些趴在地板往上的这积累品种。

（创业板走势分析图）

而说到今天下半年的方向，刘彬认为首先，今年是一个震荡市，所以我们要挑选一些攻防具备的医药板块，其次是行业增速具有确定性的，像软件服务当中的大数据、人工智能，最后是关注公司基本面发生变化的，特别是今年以来的涨价概念，以上三点是今天重点研究的方向。

（刘彬分享下半年投资思路）

(刘彬，点掌资本首席投顾，注重基本面研究个股，尊重市场的规律。)

责任编辑  枫叶

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理想中的开门大红变成开门大黑，说好的七翻身呢？

经过5月折腾，6月下杀，我们在6月份最后个交易日迎来一根暴力长阳。各路大V纷纷上演老乡别走的剧情。众多小散们也开始念到“5穷6绝7翻身”真要来了，然后心情愉快度过一个美好的周末。

怎么知道，我们盼来的不是7翻身的开门红，而是开门“大黑”。

上证指数尾盘盘再创新低，报收2775.56点，一天跌去-2.52%。这还不算啥，其中上证50跌-3.77%，可谓一枝跌秀。而板块方面，银行板块跌幅-3.62%，煤炭板块跌幅-3.99%，家电板块跌幅-4.57%，保险板块跌幅-5.29%。

别人是比涨，看谁涨的好。而今天我们大A师要比跌，看谁跌的凶。

从消息面来看，人民币16天15跌，离岸人民币兑美元跌破6.66关口，日内跌超200点，续刷去年11月末以来新低.。在岸人民币兑美元跌破6.65关口，较上日夜盘收盘跌300点，刷新去年11月以来新低。

从而市场上开始出现因人民币连续贬值而担心后面汇率问题，之后延伸到房价问题，再到钢铁、银行等等。就像某位专家说的，市场好的时候只要来点阳光就会灿烂，而当市场不好的时候，有点风吹草动就会草木皆兵。这可能就是今天盘面最大真实写照吧。

归根到底，我们在7月份到时，还能是老乡别走吗？

我们可以先从估值的角度来，从当下各主要指数估值均处于较低水平，大盘估值已经跌破熔断水位。如果大盘下跌至至 2500 附近，则上证综指、沪深上证综指、沪深 300 、上证 50 都会创下历史最低 都会创下历史最低PE 。

从上面数据来看，说明当下市场的估值是很便宜了。不过估值便宜并不代表就是底， 而解决这个问题我们可以从收益率角度来看问题

根据某机构统计， 2000 年至 2017 年全部 A 股个股在不同估值业绩匹配情况下的股价收益率表现情况显示，在当前市场整体市盈率在 在当前市场整体市盈率在16 倍左右，30 倍 PE 以下公司超过 40%的估值水平下，  如果业绩增速能在10%以上，那么当前价位下购买股票持有一年预计取得正收益的概率以上，那么当前价位下购买股票持有一年预计取得正收益的概率在 在 75% 左右，期望收益率在 25%左右。

那么，后面大家就见仁见智吧。

7月就是一个大翻身？我们用数据来和你说话

特约嘉宾：窦维德

关于黄金的走势，窦维德说有境内做黄金的朋友说过价格在270附近时候跌也跌不动，涨也涨不上，因为现在虽然是到了成本区附近，不过因为没有需求，所以涨不上去。

(黄金走势分析图)

关于原油的走势，窦维德认为现在不能看空，它现在是在一个多头格局，至于多到什么情况还需要走一步看一步。不过有一点比较悲催的是，A股市场相关板块的热情度在下降。就那道森股份来说，之前一波原油的上涨它是有跟随的，而现在经过调整下来后，原油再度上涨它却不涨了。还有通源石油、杰瑞股份等的走势也是这样，有个别想要冒头做领头羊的个股还没走出来就给按下去了，从这些情况来看，之前做石油的这部分资金已经不太愿意在这个板块操作了，所以操作上现在原油相关标的板块并不是一个好的选择。这里要说一点当市场空的情况下，外围市场在怎么好也是没用的。而只有市场好的时候，在来点阳光才会灿烂。

（主持人和嘉宾讨论原油走势）

关于A股市场的后面走势，窦维德认为后面必然是有反弹的，不过这个反弹未必是普涨格局。根据历史数据统计，A股市场如果某一天所有板块指数都是红盘的，第二天是不会再出现全部红盘的，从数据显示来看这当中是有30%是下跌的。我们如果面对的是这30%下跌当中的个股就会显得很尴尬，为了解决这个问题，我们就需要通过仓位或者调整滚动来应对。

操作上一些反弹有一定幅度的可以适当减一些仓位，等回调的时候在补，而一些中线看好的就继续拿着不动。像金融股就是那样，这是一个值得中线看好的品种，在上周反弹的时候幅度并不大，不过要特别说明一下这类个股在现在是不值得加仓的，因为从现在的走势来看加仓的效率不大。

（窦维德用数据分析市场走势）

最后，窦维德要告诉大家，关于央企改革这类题材是不值得看好的，这类题材从今年来看是没有连续性的，因为当下管理层是不看重重组这一块的。从周末出来的消息到像今天的试盘可以看到，相关标的的反应并不热烈，这就是一个很明白的现象了。

（窦维德，历任CCTV证券资讯频道官网金牌讲师，中新金融工程研究院特聘研究员，国内多档财经节目特邀嘉宾。）

责任编辑 枫叶 

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老乡，别走！这次市场机会真的来了

特约嘉宾: 张韵磊

关于原油，张韵磊认为从原油短期突然的爆发来看还是和地缘政治、库存有关。当初在布伦特原油打到80美元的时候已经说过，它可能会停一段时间，之后才会选择方向。

我们关注原油更多是想在和原油具有相关性的石油板块里面寻找机会，这里就需要注意到，如果下半年由于原油价格的不断走强，对于我们宏观经济是有一定隐患的。因为随着原油不断的上涨会给我们带来输入性膨胀，这和去年国内供给侧改革是不一样的。要知道今年5月份的CPI已经达到1.8，我们之前是一直把通胀压在2以下的，下半年如果通胀超过2，一些农产品价格就会飞速上涨。还有一点就是CPI和PPI之间的关系，随着CPI的上涨，并且面临三伏天等因素的影响，下半年农产品上涨的概率是非常大的，从而使得CPI和PPI形成一个剪刀差，如果是这样，这对货币政策的制定起到一个严峻的考验，而货币政策的选择对A股市场是起着很大的影响。

（布伦特原油走势分析）

说到现在的市场，张韵磊认为现在市场已经临近下跌的尾声了。随着6月份逐渐过去，无论上证指数还是创业板指数都已经跌幅超过300多点，基本上已经把之前的不确定因素都反应出来了。像最早的中小盘闪崩，到后来的50指数权重股、航空股打到跌停，银行股开始破位，还有现在的白马股开始纷纷出现补跌，可以说是全部都没有跑掉。市场上该抛的都已经抛了，现在更多已经是开始跌不动了。这里有一点好的迹象就是，随着不确定因素过去以后，只要有一点好的地方都会被市场挖掘。

（张韵磊分析市场格局）

而从政策面来看，大前天四部委同时发布声明股权质押的比重占市场总市值是比较小的，而且从券商渠道了解的消息，管理层这次不仅仅是喊口号，而是对相关业绩开始进行窗口指导的，券商渠道的股权质押规模要开始逐步减少。还有就是已经公布的定向降准和央行开始传达宽松的信号。

从市场面来看，前天启动的是科技股、芯片，说明市场最敏感的资金表明有些板块是可以开始布局起来了。

从以上迹象来看，我们不用过于注重指数上的走势，而是开始把个股关注起来。

市场第一枪打的往往就是超跌反弹，就是那些前期被闪崩的。这类个股适合是手中已经持有的投资者，在这个位置可以做适当的补仓动作把成本摊薄，等起来以后再把他们全部扔出去。还有就是随着人民币贬值，一些出口导向性的纺织股市受益的，可以关注滞涨从低位起来的。

（主持人和嘉宾探讨市场机会）

说到人民币贬值，这里还是要规避白马股，因为人民币贬值的影响，外资扎堆的白马股必然会受到冲击。虽然说这部分外资并不是太大，但是这是会带动情绪上的影响，从而使得白马股下跌。所以操作上我们可以先等这些白马股跌到位，初期先围绕超跌反弹、科技类等先做起来。

 （张韵磊，对反弹阻力位的预测和反弹见顶出逃时机的把握有着独到的见解。）

责任编辑 枫叶

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今天，这堆厚厚的羊毛你薅了吗？

今天沪指早盘围绕2800点震荡，午后再度下挫，再创调整新低，白酒、医药、家电等大消费板块持续杀跌，仅券商、高送转等少数板块活跃，市场整体依旧较弱，做多氛围较差。最终收盘沪指下跌1.1%，报收2813点；深成指下跌1.83%，报收9168点；创业板下跌1.19%，报收1546点。

市场继续表现低迷，让众多投资者不知所措。有不少朋友跑来问小编，这段时间市场不好做，而人民币汇率近期也出现了九连跌，我们空闲的资金该怎么办好？

其实之前就已经讲过，在年中特别是6月份这个时间节点上，我们的资金面是很紧张的，那么随着缺钱效应不断发展，一些资金需求成本就会随之增高。像今天，沪深逆回购的年化收益双双突破12%！

是不是很惊讶？年化12%，这是要超越多少股民了？

其实每逢周末、月末、季末、年末还有一些特定的时间段，市场资金面会显得特别紧张，从而导致国债逆回购利率持续攀升，这就给到我们薅羊毛的绝佳时机。特别像现在这样的市场环境，闲置的资金放在那里不做褥那就是大大的浪费了。

最后给大家普及一下什么是国债逆回购：

国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定,融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券,并支付原商定的利率利息。通俗点来将就是短期贷款，把自己的资金通过国债回购市场借出去以获得过的的利息收益。

国债逆回购有分上海市场和深圳市场，上交所跟深交所的门槛是不一样的。上交所是10万块钱起步价，深交所良心一下，1000块钱起步。

品种上分：1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和181天。大家可以根据自己的需求选择期限。

具体操作：打开股票交易系统，点击卖出，输入代码和交易数量，完成交易。

记得这是是选择卖出（因为你是把钱借出去），而不是股票的买入，而且只需要做一次操作就可以，等期限到了系统会做自动处理。

最后还要告诉大家一个好消息：

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刘彬：股票价格、价值之间的关系和选股两个维度

刘彬：创业板有望抢先启动反弹，重点留意这两点信号

点掌首席投顾：刘彬

关于上证指数，刘彬认为现在是还是维持下降趋势，短期不要轻易言底。从这一段时间来看，指数是在连续往下做调整的，几个整数关口也是连续被打破了，而昨天是在2800点附近徘徊收盘。从这些迹象可以看到的是空方宣泄是非常嚣张，不过我们还是从里面看到一些希望的。本周可以看到指数反反复复在做抵抗，之后被打回，再抵抗，再打回，说明多方还是行动的。不过从这6天来看只收了3天阴线，说明这次多方是反弹未果的，所以我们在短线角度来看不要去猜底部。操作上，即使这次反弹起来了，我们也要让它过去，因为趋势还没有完全扭转，更多的是留意上方2900点压力位。手中持有股票的可以在反弹到2900点附近把差的公司减掉，而好的公司可以继续留着，之后等回调用空出来的仓位再买进一些好的公司。

（上证指数走势分析）

反观创业板这轮看起来比上证指数要弱，不过从下跌幅度计算都是在20%左右，是差不多的。这里先要说一点就是之前判断1900点压力位还是挺精准的，其原理是因为关注到一些信号。有时候一些信号的出现是需要保持警惕的。第一，创业板指数前期1900点的时候上方跳空向下缺口一直没有突破，把指数压的死死的。并且从量价关系角度来看，月线级别和周线级别的颈线位也咩有突破，说明那一波并不是牛市的启动。第二，创业板指数后面是跌破10天均线的，要知道10天均线是代表短期牛熊的生命线，在没有突破或者扭转之前是不能买的。

（刘彬谈创业板机会）

说回现在，从近期来看，创业板多头的信号已经开始增多。从近期表现来看，创业板指数在低位做抵抗并且没有创出新低。从K西安形态来看是两阳夹一阴，而且量价关系也开始配合，所以指数在1500附近构筑平底的概率是非常高的。在接下来的时间我们要关注两点，第一是指数不能有效跌破1500点，第二是要把10天均线扭转走平。这样多头欧才能展开一次小级别的反弹行情。操作上，在指数反弹到上方缺口附近先减一次仓，等到反弹回踩后再考虑去接回来。

（创业板指数走势分析）

(刘彬，点掌资本首席投顾，注重基本面研究个股，尊重市场的规律。)

责任编辑  枫叶

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