午评：两个消息---利好谁？利空谁？

当前策略：空仓或者底仓观望！

今日观点：短期控制风险，但我们认为中国人民是不可战胜的，所以中国股市未来无需要预测！

今天是二十四节气中的立秋，立秋有抢秋膘的习俗，通常都是瘦的抢胖的，这样大家的体重就可以平衡平衡了，只是在股市中好像不是这个样子，总是胖的更胖，瘦的更瘦。在隔夜的消息中一个是银保监会下发的信托64号文，一个是证金公司下调转融资费率80基点。为什么要把这两条消息放在一起说呢？我讲过资金推动型的市场这个概念，64号文从“去通道、控地产、优化结构”三方面明确下半年信托监管工作方向，这个文件其实是控制房地产市场资金流入渠道的；而下调转融资费率就很明显的是针对证券市场的资金使用成本，这样一松一紧两相对比，相信大家可以看明白钱的流向。

房价上涨和股价上涨的道理都是一样的，都是进来的钱多了，价格就涨了，所以我们要清晰我们的投资方向和思路。从早盘证券板块指数高开低走可以看出两点，首先就是国家非常重视当前股市的走势，政策调整非常及时；其次就是市场依然较弱，所以高开后下行。从今年春节后的那波行情我们能看到，利好需要一个不断叠加累积的过程，然后在某个时点集中释放，而不是出来一个利好就暴涨很多，所以加重仓位的机会仍需耐心等待！

昨天的【午评：透过动物世界，看懂国际形势！】中再次提到了均线多头排列的个股，遵守王者操作技术，只做上山虎的学员，即便在这个黑天鹅变成家禽的时代，也依然能大概率的保护好本金和收益。今天几大指数中创业板指明显强势，这也符合我之前的判断和指导，中小创里优质的科技小市值仍然是我们要关注的重点，一个国家的强盛肯定不是靠喝酒吃药，而是靠科技，我们现在的很多技术仍然落后于发达国家，希望科创板的推出能更好的推动我国科技的发展，带动中小创里有核心技术的上市公司更好的发展。

目前，所有的指数依旧位于20天线下，开盘到现在的成交量相较于昨天再度缩量，所以目前只能以超跌反弹的逻辑来看待市场，并不能确认市场在这里发生了反转，有大的行情。创业板指日线级别MACD快线马上就要触及零轴，沪指、深成指均已死叉运行在零轴下方，昨天我在课上运用浪型给大家指出了下行的目标位，当前的位置和走势我们不必过于恐慌，但是也不能盲目乐观，个股中多头排列的依然可以保持关注，不过大规模建仓的时机未到，仍需耐心等待。

市盈率是什么？静态市盈率和动态市盈率的区别？

这是一个见仁见智的问题，作为股市投资者我们经常听到市盈率（估值）说法，很多机构和专业分析人士也常拿市盈率衡量市场风险或某只股票的价值，但何谓合理的市盈率没有一定的准则，也就是说所谓的高估低估并没有明确界定，通常计算预估市盈率值，一般采用市场预估平均值或中值。

市盈率：简称PE，或股价收益比率，是用股价除以每股收益得出的，或公司市值除以净利润；可以简单的理解为假如某个公司利润不变的情况下，以当前价格买入持股，如果纯靠利润回报需要多少年回本；同时市盈率的高低也被用来衡量市场或股价的悲观或乐观程度。市盈率是股票估值最常运用的指标之一，也是基本面分析必须掌握的一个重要财务指标。

市盈率倒数对应的是年化收益率，比如10倍市盈率的倒数是1/10，对应年化收益率是10%，20倍市盈率，对应年化收益率是5%，30倍的市盈率，对应年化收益率是3.3%。

分析中正确理解市盈率和用法还是很重要的，但在具体使用中仍有有很多问题需要考虑。

1、亏损公司计算的市盈率是负数，而微利公司净利润的分母小，市盈率会高达成千上万，指标会非常高，但公司的估值实际未必真的高。

2、一般成长性行业公司，市盈率比较高，而不少缺乏成长性的传统行业，由于垄断地位，市盈率往往很低，例如不少成长股市盈率能高达上百倍，钢铁、银行行业市盈率常在个位数左右。

3、某个行业处于拐点，业绩出现大转折，前期市盈率可能很高，但随着业绩成倍增长，市盈率很快降下来，如果单纯用数字高低看待公司市盈率，是很不全面的。

4、可以通过市盈率(PE)、市销率（PS：每股股价/每股销售收入）、市净率(PB：市值/净资产)三大指标对股票的投资价值进行客观评估；比如市销率更看重销售规模，是衡量企业产品规模来给企业估值。

5、计算PE时应融入企业的现金与负债数据，比如巴菲特用自由现金流模型计算企业价值，但能够用自由现金流模型计算价值的企业很少。

市盈率分为静态市盈率和动态市盈率

静态市盈率=当前总市值/上一年度净利润

动态市盈率=当前总市值/当前报告期年化净利润或当前总市值/当年预测净利润

交易软件中目前基本都是使用动态市盈率，而静态市盈率是市场广泛运用的，动态市盈率等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值。静态市盈率反映是过去盈利能力，但不能代表当前或未来的盈利能力，比较滞后，比如某只股票成功重组后，业绩出现暴增，静态市盈率降到低位，倘若下一年又继续亏损，此时的低静态市盈率往往是风险了。

动态市盈率的计算公式是以静态市盈率为基数，乘以动态系数，该系数为1÷(1+i)n，i为企业每股收益增长性比率，n为可持续发展存续期。动态市盈率跟静态市盈率相比，更加准确，但很多上市公司的业绩具有较大的季节周期性和波动性，也同样充满“陷阱”。

市盈率去分析指数相对较为客观，能整体反应市场风险偏好程度，但但分析具体公司，应该围绕行业整体的市盈率，首先估算该行业未来的发展趋势及产业政策，如果属于夕阳产业，再低的市盈率也存在较大风险，一旦基本面恶化，市盈率可能变成负值。

以上只是简单阐述市盈率作用及意义，市盈率高低只是衡量投资价值风险大小，但也是一个相对概率，高市盈率未必真贵，低市盈率未必就便宜，选择股票不要认为市盈率低就值得投资，历史上市盈率低但价格不涨反跌例子也很多，市盈率分析时可参考市净率、财务指标等，再结合股价走势综合分析。最后作为趋势派的交易者，认真学好王者技术方法及速成班精品课程，足矣在市场活的好活的久，同时了解点基本面，遵循自己的技术交易体系，做一个合格成熟的投资者。

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收评|反制！

当前策略：空仓或者底仓观望！

今日观点：受外盘影响，几大指数相继跌破20天生命均线，操作上还是控制风险为主！

今天是一个特殊的日子—七夕，这是中国的传统文化，要比西方的的情人节历史悠久的多，王者多替传统文化宣传一下，这是我们应该铭记在心中的节日，在这里祝愿大家身体健康，家庭和睦，与爱人长长久久。最近听王者话在股市赚了钱的学员今天可以给爱人买束花或者买件小礼物表达一下自己的心意！

每年七夕之时，黄金类的饰品销售量都不错，再加上今年全球避险情绪浓厚，所以最近黄金的价格涨了不少。在语音课中，我一直提示股民，避险品种和优质小市值股在股市里就是跷跷板的两端，行情好时优质小市值股走势强劲，行情出现风险时避险品种就走强，这是一种投资逻辑，很多人只抓一面的话很容易被市场淘汰。避险概念总是和市场走势相悖，之前我在文章中讲过，如果股市真正开启大行情，避险概念往往是调整状态，所以掌握跷跷板投资方法就可以有效的降低投资风险。

昨天收评《有诈！》把市场逻辑给大家仔细分析了一下，并且提出了主力资金有做空头陷阱的可能，今天两市开盘之后个股整体走势不错，但量能方面不是特别理想，还需谨慎观望一下，尤其是几大指数目前都在20天生命线之下，本身来讲机会就不是很大，所以王者建议还是控制风险为主！

另外科创板这里需要警惕一下，几大指数近期调整期间科创板一直是强势领涨股市，但是从昨天开始，科创板的股票冲高回落者居多，今天更是大部分进入调整阶段，对于科创板未来我一直给大家讲肯定是没有任何问题的，但短期内涨幅过大，整个板块有调整的需求，需要留意的是调整之时是否会影响到沪深两市！

与科创板相对应的，只有创业板，从科创板上市以来，我们就能从走势里看出来，创业板跌的时候跌的少，反弹的时候涨得多，而且根据《金牌股民速成班》里的【十条黄金均线理论】，目前只有创业板里牛熊分界线最近，也就是说从目前的走势来看一旦出现牛市，创业板应该是首当其冲的！

沪指和沪深300这类指数中权重股居多，某种意义上讲他们的参考意义已然不大，那今天来讲，很明显个股强指数弱，2000多家上涨，指数却只是微红，这几年还经常出现指数红个股普跌的情况，所以目前最有参考价值的就属创业板，《金牌股民速成班》里的知识过关的可以操作一些强于市场的个股，技术不过关的就等指数行情走好再做！

#成长行业二季度增速提升#

从当前披露的中报看，成长相关行业增速较一季度多有提升。目前两市占比  47%公司披露中报业绩或预告，主板、中小板、创业板的中报披露率分别为 22%、56%、100%，主板、中小板、创业板二季度的预计单季利润增速分别为 28.59%、5.09%、4.91%，较一季度的增速有所回升；中小板指单季利润增速为－13.58%，较一季度有较大下滑。创业板指单季度利润增速为－2.45%，较一季度有较大提升；行业方面，成长领域的通信、国防军工、机械、电力设备、电子等行业二季度单季增速较一季度提升。

#周四A股MSCI因子将增至15%#

当前积极的因素还是存在，但交易还是要服从趋势，市场弱势下继续空仓观望。本周四MSCI将公布8月季度评议的最终决定，届时中国大盘A股纳入因子将从10%增加至15%，同时公布指数成分股调整结果；据估算，此次调整后A股的权重将从当前1.7%提升至2.5%，调整后带来的增量资金规模分别约为227亿美元(约人民币1600亿)，今年11月份指数将迎来半年度调整，大盘股纳入因子从15%提升至20%，并纳入中盘股，纳入因子为20%；7月份北向资金整体净流入120.25亿元，今年以来截至8月5日北上资金净买入额总计969.67亿元，流入速度远低于机构静态估算的水平。

午评：透过动物世界，看懂国际形势！

当前策略：空仓或者底仓观望！

今日观点：短期控制风险，但我们认为中国人民是不可战胜的，所以中国股市未来无需要预测！

我喜欢看动物世界，每每提到“动物世界”耳边都能响起那个磁性的声音播报的“春天来了，万物复苏，大草原又到了动物们……的季节”。大家都知道，狮喜欢结群，每群2一30只不等，其中包括几只雌狮，往往由一只雄狮和几只雌性配偶及子女组成，至少一头成年雄狮和一些幼狮。母狮是狮群的核心，狮群中只有一头雄狮是领头的狮王，其它成年雄狮多离群独立生活。当幼师成年的时候也会被狮王赶跑。说人是高级动物，其实还是动物！人类社会中的很多组织形态和规则，跟狮群也是相似的。股市也一样，都是丛林法则，优胜劣汰的。狮王争霸，幼师参与就是作；多空交战，散户参与也是作；聪明的做法就是摆正位置，等待结果明朗，做一个快乐的墙头草！

古语说：“覆巢之下无有完卵”，在一些大是大非的事情上，我们的站队必须坚定。作为一个中国人，我们都受到几千年中华民族文化的影响，我们是受益者同时也是传承者，我们爱自己，爱我们自己的家，也爱我们自己的国！这个世界上没有什么是完美的，后台经常有些抱怨股市，抱怨管理的话，这些都是可以理解的，每个人遇到问题都会有些情绪，包括我也是，偶尔宣泄一些是可以的，但是从骨子里一定要搞清楚，自己是一个中国人，努力提升自己的境界，视野，包容度，看清趋势，做一个顺势而为的爱国者！

昨天【午评：咋回事？】中我提到了不要在情绪剧烈波动的时候做决策，大家看一下今天上午盘面的情况，均线多头排列的个股中，有多少收回了失地，甚至还有部分上涨明显的。所以无论是【520法则】、【生命线理论】，还是【竞价猎马】、【八句诀】，这些《金牌股民速成班》中的内容都是经过长期检验的，大概率获利的方法，只要大家坚持多看U盘中的视频，把这些方法真正的落实到操作当中，不受情绪波动的影响，才能轻松的跑赢大盘。溜鹅的人还会继续溜，而我们只要做好自己，做好自己该做的事就可以从容面对了。

隔夜美股收高，今天上午开盘A股几大指数也都高开，但随后下行。今天的超跌反弹无论从量能还是反弹力度上都是不足的，最关键是指数全部在20天线下，所以并没有让大家进行买入或者加仓，现在看来是完全正确的！盘面上零星的热点除了王者前几天让大家关注的以贵金属、战略小金属为首的避险概念外，再无明显的热点，市场整体表现很弱！往往拉升比较磨叽的走势，反复在底部给你买入的机会，通常是下跌中继位的概率比较大。所以我们现在依然保持谨慎观望的态度，控制短期风险的同时，继续坚定看好中国的未来！

股票的“筹码分布”是不是寻找主力的最好方式，还有其他更好的方法吗？

对于股票筹码分布是不是寻找主力的最好方式，我认为这种观点是片面的，这只是概率大小和成功率，筹码分布代表不同价位持仓股票的成本情况，也称流通股票持仓成本分布，这项指标主要用来确认股票不同时期的筹码情况，以此判断主力控盘阶段筹码的分散程度。目前各通达信软件右下角都有筹码一项，点击可以看到一幅类似火焰山的图形，包括不同周期筹码成本的占比、获利盘比例、平均成本及集中度等，为了直观图形我们选取单一展示。该指标可以大致判断筹码低位、中位、高位的密集状态，实际中主力运作是非常隐蔽的一项工程，筹码分布虽然可以看出不同位置的筹码密集，但难以确定筹码的属性（散户还是主力的）。

市场股价涨跌表面是股价变化,但内在本质是持股者筹码的转换过程，而筹码转换的力量是来自背后大资金行为，如果将筹码转换比喻为“筹码搬家”,那市场主力就是“搬运工”,目的就是通过筹码由低到高的搬运过程中赚取利润，实战中我们对持仓成本分析有重要的意义：

1、判断成交密集区的筹码分布和变化情况，了解近阶段持股者的平均成本，通过股价位置去判断主力的大致意图；

2、观察庄家从建仓到派发过程中的筹码密集峰移动，比如股价上涨过程中，低位密集筹码会逐渐向上移动，倘若移动过快，说明上涨途中筹码换手率较大，一旦筹码全部移动到高位，就需要注意主力已完成一轮上涨行情，随时提防可能存在的风险。

3、可以有效判断股价可能存在的重要支撑位和阻力位，由于筹码密集程度的不同，通过筹码分布图去判断阻力或支撑；但需要注意的是，由于我们无法判断筹码是属于何种性质，如有些长主力高位抢筹后进入持续下跌洗盘期，而高位出现的这部分筹码密集峰值就需要后市时间的验证。

4、正如第3条，实战中如果能根据筹码穿刺能力、浮筹及获利盘比例去综合考量，可以减少主观性错误。

根据位置不同筹码可以分为低位密集、高位密集

筹码高位密集：指是筹码由低位移动到高位，股价在高位区域进入震荡，并出现高位密集区，说明股价经过上涨后，大部分股票成本已转移到高位，倘若股价出现滞涨，往往预示着个股即将见顶或进入更大震荡区域，需提防注意风险；

筹码低位密集：指股价经过长期下跌后，构筑底部形态见底后出现低位的筹码密集峰，配合成交量状况、市场环境及热点结构，判断有主力吸筹的可能，往往预示个股见底或正处于底部区域。

根据筹码分布形态可以分为单峰、多峰密集

单峰密集：筹码分布是一个独立的密集峰，它表明某一特定的价格区域充分集中，在低位股价向上突破了单峰密集的筹码峰，成交量配合，表明上涨走势将开启，单峰越密集，突破后上攻力度会越强；若形成高位单峰密集，一旦股价跌破高位单峰密集，应及时止损出局。

多峰密集：指筹码主要分布在两个或两个以上的密集价位区域，筹码图上形成了两个或两个以上的密集峰形，出现上峰密集和下峰密集，中间的成为峰谷。根据股价或指数的上升或下跌趋势，可以把多峰密集分为上涨多峰密集和下跌多峰密集。

下跌多峰是股票下跌过程，上密集峰下行，在下密集峰处获得支撑，但上密集峰依然存在，随着下跌过程中有进场资金的抄底，形成下一个密集峰，图形上出现多个密集峰。

上涨多峰由于股价上涨过程中，主力不断对倒拉升，在阻力区横盘整理，提升交易者的持仓成本，在图形上形成多个密集峰。

筹码倒推法测量主力仓位情况：具体指在同样的股价位置，不同时期去对比筹码分布的图形，通过两者的数值去倒推主力筹码的集中度、获利盘比值等，但需要注意的是两者间隔时间不宜过长，时间越久参考性越低。

从以下案例我们可以看到，该股经过长时间的低位整理，在低位出现明显的单峰密集峰，股价在突破上方白色区域（解放上述区域大量套牢）后，短期大幅上涨后，低位筹码峰已完全转移至高位区域，并形成高位密集峰，随着顶部的确定出现大幅调整，纵然下方还有显示筹码，但主力大量筹码已在高位完成转移。

以上只是简单分析股票筹码分布，实战中要多参考对比，不能形而上学，一种技术方法吃透了就是好方法，例如很多王者技术理论，经过二十多年时间考验，王者5.20法则、十大黄金均线、周期理论代表的黄金分割位技术等等，这些技术都汇集在速成班课程的精品内容里，一招鲜也可吃遍天，不仅要有扎实的交易体系，还要心法上从不同的市场环境中去学会平衡，截断小亏损换取大赢面，市场随时会出现不确定性，唯可以做到的就是控制风险。

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收评|破了！咋整？

核心策略：仅看好创业板底部优质小市值，可持有底仓！

核心观点：受外盘和汇率影响，几大指数全线低开，目前20天均线位置有一定的支撑！

早盘集合竞价之时，在岸和离岸人民币兑美元双双跌破7元关口，创十年来新低，汇率下跌对市场各种影响都有，最直接的就是针对那些靠出口盈利以美元为结算单位的公司，如纺织、国际工程等等近几年我国的出口贸易在持续增加，这些公司结算利润之时由于汇率原因会增加。

同样的情况，一些进口行业的公司，因为汇率下跌的原因，付出的成本会增加不少，所以往往汇率出现较大幅度波动时，与之相对应的股票会出现两极分化，这也是今天两类股票大幅波动的原因之一，所以这里大家要分析透彻里面的逻辑才能更好的做股票。

但是说实话如果你想靠这种热点事件去赚钱的话，王者还是建议你还是早点打消这种念头的好，一是消息的准确性有待确认；二是时机把握性一定得精准，这方面没有点真正的水平是做不到的；三是偶然性太强，今天的汇率下跌时突发性的，十年里才会有几次这种情况出现，如果你每次都等着这类信号，那将没有任何意义。

今天央行已经发声：人民币汇率完全能在合理均衡水平保持基本稳定，人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里；“7”更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。

我今天仔细研究了一下，从历史上看，人民币总体是升值的。过去20年国际清算银行计算的人民币名义有效汇率和实际有效汇率都升值了30%左右，人民币对美元汇率升值了20%，是国际主要货币中最强势的货币，所以这方面大家完全不用担心汇率的走势。

今天我在直播中给大家讲：市场很多时候都是强者恒强，那么目前创业板强，未来市场来行情的时候，大的机会大概率仍可能在题材概念股上。一方面很多价值股尤其是大消费无论从涨幅和估值上都没有优势了，还有频繁的业绩不及预期，抱团松动。另提方面科创板给题材概念股立了标杆，对很多题材股也都有拉估值的作用。

有色、贵金属等板块主要是受到外盘下跌影响，短期资金有避险情绪，所以这几天表现较强，但是避险很明显也不是一个长期的事情，现在市场就不存在长期的风险。从另一个角度我们看到A股的创业板相对强一些，目前仍然站在20天生命均线位置附近，但是美中不足的是MACD有死叉且跌破20天生命线，所以这种情况下只能先观望一下，多看少动，留好底仓即可！

#市场处在调整后期#

多学会总结历史规律对交易有极大的意义，用历史数据说话，放弃一切传闻，我多次也给大家介绍了用黄金分割比率预测股指或股票涨跌幅度方法，即便按照回撤是上涨幅度的0.618测算，从当前基本面背景看，市场情绪出现大幅恶化较小。从技术形态看，自3288点以来的回调至最低2822点（跌幅-14%），上涨和下跌时间都在3个月左右，回吐前期上涨幅度的0.55；以05年下半年、08年四季度的历史数据，初期回调通常回吐第一浪涨幅的0.6-0.7，目前市场调整在时间和空间上已经跟05/6-05/12、08/10-08/12的调整接近。