美股下跌不改“十一”持股的规划！

       昨日晚间美股暴跌，虽然跌幅不大，但下跌走势比较凌厉，这令我们对今天的行情产生了犹豫，对于笔者而言，追求的是确定性，所以经过一上午的观望，市场没有出现大幅下跌，依然维持缩量横盘的态势，所以对于下午的行情或者小长假后的行情，笔者有所期待！

市场情绪维持强势

      从市场情绪来看，今天的涨跌比不错，至少A股没有因为昨日晚间欧美股市下跌而受到影响，从这一点也可以看出，A股在酝酿或者等待十月的十四五行情：

A股当日涨跌家数（数据来源：aniu.com）

       从上图看，今天的涨跌依然集中在正负3%之间，至少没有大的恐慌流出，这点和四月底五月初的行情很像，如果我们对比春节前的行情，就能感觉到——最后一天大盘放量下跌，也就预示着未来的风险……

新的风口——新的预期

       从今天的板块来看，至少旅游、景点、免税开始回落，当然也可以说目前风口轮动过快，但在小长假前最后一天进行买入的板块，应该值得我们关注了吧——毕竟今天买入，直到节后才能卖出，所有的风险都要抗，那么今天领涨的板块，我们看看其特征如何呢?

今日领涨板块前12名（数据来源：aniu.com）

       上面这幅图值得我们关注的有两点，一是看今日涨幅，另一个需要看过去一个月或者三个月的涨幅，人造金刚石看似不错，而且是在豫金刚石已经“熄火”的情况下，出现了如易成新能、新劲刚这样的牛股，人造金刚石属于三代编导体的重要组成部分，所以这个概念值得关注，往下看HIT电池，三个月涨幅不小，前一两个月出现横盘，今天启动，医疗器械，特种玻璃、体外诊断、血液、快充、太阳能、这些都属于这段时间的风口，也很有可能属于“十四五”规划中的优质标的，既然他们会在节前强势，我们可以对于相关标的进行潜伏和追进！

跟随主力，利用最后的平淡期潜伏

       小长假前很多人都无心股票，这实际上给予了主力机构得天独厚的调整机会，根本不需要做一些“掩饰”，好就是好，不好就是不好，所以今天的强势板块中的强势股，就成了我们关注的重点，下面给大家三只股票，朋友们不妨重点关注。

阿牛智投投资顾问杨骏，执业编号：A0640620010002，本建议仅供参考，按此交易盈亏自负

聚焦“白马股”五年六倍不是梦

         2020年是“十三五”的收官之年，也是“十四五”的预演之年，我们已经看到了诸如“第三代半导体写入十四五规划”也看到了如“虚拟电厂”“大豆基地”的登场，大盘是否会延续在2020年八月九月这样的热点轮动呢？毕竟无论是2011年还是2016年，在相关规划频繁出台的时候，热点过多同样令我们应接不暇！“十四五”规划出台，那些板块受益呢？实际上通过这半年国内外环境的变化，很多板块已经成为了“明牌”，比如补短板强弱项，比如食品安全，比如军工、环保、新材料等等。但实际上在“十四五”中受益最多的，无疑还是极具成长性的优质白马，只有这类股票，才能长期享受政策带来的福利！

       单一的追求热点，无法规避热点轮动带来的大起大落，单一的追求热点，也无法回避相同板块中的差异，而单一的追求技术，又无法躲避隐藏在基本面中的风险，那我们能否通过“选股”与“择时”的有机结合，买入机会，卖出风险呢？

利润+现金——确定公司稳步增长

首先，有利润的公司一定赚钱吗？企业计算利润是按照发货，所以有很多应收账款，坏账计提准备，当然，一个企业为了做强做大，刻意强调一手交钱，一手交货也不现实，所以笔者引入了两个概念，一个是净利润同比增长率，净利润需要稳步增长，同时，在净利润中，现金利润要占到10%以上，来确保企业的现金流

数据来源：阿牛智投

      从上图看到，事实是净利润同比增长次分位反而是涨幅最高，这也可以理解为首20分位里面不排除通过业绩大洗澡或者一些其他的非经常性受益算作利润，所以我们选择净利润增长的次20分位；同样做分位回测，现金利润增长比>=10%,这个范围内股票的涨幅，远远跑赢其他分位，甚至可以说，从下到上，依次升高：

数据来源：阿牛智投

多重因子叠加，规避风险、获得利润

       同时笔者增加了20日乖离率最大的前20%的上市公司，以及要求其净利润同比增长的次分位（根据上文的回测结果），公司的现金利润增长比>=10%的企业，同时通过阿牛智投的独家因子的（跟随小增+看基本面）——这个主要是为了规避“小心有妖”的问题股，然后增加阿牛智投股票评分中大于等于75份的股票，做出的选股策略如下：

 数据来源 阿牛智投

       阿牛智投增强选时回测模型显示，该策略在过去五年中平均年化收益率达到28.24%，风险回报率为1.07，是相当不错的选股策略。

       特别说明，上面回测结果是在阿牛独家因子“看基本面”+“跟随小增”+综合评分>=75分的基础上得到，如果单纯的按照“乖离率”+“净利润增长”+“现金利润增长”其收益在80%左右，仅比创业板略高，风险收益比只有0.42，年化收益率12.29%，不足加入点掌因子的一半！

掘金机会

阿牛智投投资顾问杨骏，执业编号：A0640620010002 ，本建议仅供参考，按此交易，盈亏自负，本人及平台不承担任何投资风险及责任

深度思考，当前的行情轮动有什么规律？

       今天大盘继续轮动，今天的龙头首先肯定是赛马概念这个有且只有天山生物一个龙头的小概念，另外来看，白酒类继续上涨，这一方面说明市场轮动中优质概念难寻，以至于很多资金不约而同的选择了酒类，再有就是即将到来的双假，中秋和十一，给这个节假日的礼品概念带来巨大的市场预期。还有一个概念是医疗类，今天的医疗类启动，眼科、流感、药物等启动，常看笔者文章的朋友是否会心一笑，明天的风口是谁，大概率就了解了吧？

热点轮动的三剑客

        如果说热点轮动是现在最大的风险，那么热点轮动同样是近期一个利润来源，比如说农牧业涨了，科技（军工涨了），昨天笔者还在聊这个话题——下一个该医药了吧，结果今天医药虽然不是涨幅最高的，但普涨，而且囊括了涨幅榜前十的一半以上，如下图：

两市板块主题涨幅前十二名（数据来源：aniu.com）

          医疗是防御类，那么大盘是该下跌了才轮到医药还是就该轮到医药了呢？笔者认为大盘的上涨和下跌是有节奏的，进三退二或者进二退一，那么在大盘“进”的节奏中，那些进攻类的股票——以高科技为代表的芯片、集成电路、互联网金融以及军工等板块无疑是最强的，或者说以创业板为代表的高新技术产业会给与极强的赚钱效应，在上涨过程中，那些中位的概念，有涨价效应的如畜牧业、化工产品基本上有所反应，而到了这一轮震荡上涨的末尾，或者说小幅回落的过程中，医药板块因其防御性较佳，所以医药类往往有所反应。

这轮上涨是还没有开始就已经结束还是正在上涨的路上呢？

如果我们使用“阿牛智投”独有的市场因子，比如短线机会和短线风险来看，风险和机会参半，如果我们使用其中的“预测多空”这个因子看呢？

预测多空因子（数据来源：aniu.com）

从这里看，上涨的概率还是强于下跌的概率（这里和其他地方相反，绿洲越长说明市场越强），毕竟这个上涨才刚刚开始，但从指数位置来看，可能大家的想法是这里偏高——距离前高已经很近了，这里笔者想和大家说一句多年来的炒股心得——机会是我们自己识别出来的，利润是市场给予我们的，在明显的卖点出现之前，谁都不知道市场会给我们多少利润！！！所以说，前高前低只是一种参考，不是说到了支撑位一定反弹，或者说到了压力为一定回落！所以在大盘出现空头信号之前，我们一直维持多头思维！！！

多头思维——翻多+多头+强势+基本面逻辑

既然维持多头思维，笔者一直推崇从赚钱效应中选择强势板块和强势龙头，这是一种从结果反推原因的方式方法，好处是这种方法能够明确的将市场人气股抓住，成功率相对较高，坏处是很多投资者朋友不喜欢追涨，但我们扪心自问，用抄底的方法，真正的能赚钱吗？——答案可能是很难，所以，今天我们的选股逻辑，就从上面的标题中出来。当然，在选股的时候，笔者可能会偏向消费和科技这两个方向。大家可以按照这个思路和方法，进行筛选。下图是笔者为大家分享的三只股票，朋友们可以参考

阿牛智投 投资顾问 杨骏   执业编号：A0640620010002

本文所涉及到的股票、行业仅供参考，不构成任何买入建议，投资风险自负，本人及平台不承担任何投资风险及责任！特此声明！

收评：尾盘拉升，军工护盘，轮动的规律并不难找！

       今天大盘全天维持震荡，3400点位置攻而不破，直到收盘前半小时，两市开始拉升，军工以及相关的中船，大飞机、无人机、航空、国防等板块强势拉升，引领大盘强势站上3400，两市量能再次萎缩，甚至我们看到深成指5245亿高居榜首，而上证指数仅仅以3268亿略强于创业板。

板块出现连续，热点开始持续

        今天领涨的是军工，那么昨天的涨幅榜看，同样有相关联的板块如大飞机、航空等概念启动，所以目前来看，军工类板块貌似再次出现联动，从商品来看，前期大涨的农业如玉米、大豆开始回落，但军工类因其独特的行业，加上明确的业绩以及当前国际形势，这给与军工行业一个不错的交易机会

                                                                               今日板块上涨前12名                                 数据来源：aniu.com

       其实我们仔细研究上图，可以发现，其实无论军工还是通信、超级电容等方面，基本上都属于补短板的高科技类股，也一点也再次印证了我们前期对于高科技类板块的推崇，所以说这种当前的风口明天不一定继续涨，但这种节奏就是“震荡上行”

市场情绪继续恢复，指数再次进入“进”的节奏

      今天两市涨跌比接近4:3，涨幅在3%以上的公司有519家，而跌幅在3%以上的公司只有138家，明显的说明市场情绪在强势，如果和昨天对比，我们应该记得，昨天跌幅在3%的股票有254只，涨幅在3%以上的是489只，所以笔者昨天在讲：大家开始自己吓唬自己，市场上没有恐慌性抛盘，那么目前大盘指数在这个进三退二或者进二退一的市场中，维持在哪一步呢？我们参考一下阿牛智投独有的一个数据——预测多空

                                                                               阿牛智投多空预测                                  数据来源：aniu.com

       我们仔细观察上图，这个多空预测指数和我们常用的一些数据有所不同，一般红柱消失、绿柱展开的时候，市场进入强势，而绿柱消失、红柱显现的时候，往往预示着弱势，其实也比较好理解，风险是长出来的，机会是跌出来的，目前红柱刚刚消失，所以短线我们可以继续向上看多，具体这个市场会涨到多少，我们不去做任何猜测，笔者的建议是，市场给予我们利润，我们盈利，市场提前结束，我们退出……

继续按照我们的逻辑选股

      军工能否继续维持强者恒强我们不很确定——如果军工能够连续三天维持风口，那么可以初步确定——九月在为即将到来的十一做预演，既然明天还没走出来，所以我们继续按照我们的逻辑进行个股的选择——就像前几天在福利包里面分享地素时尚——一个女装品牌而已，业绩不差，我们按照：当日风口的市值、股价、控盘等方面进行选择，三四天的时间同样可以获得十几个点的收益，所以今天继续在当日风口中选择合适的标的，投资者朋友可以参考下面的四只股票

阿牛智投杨骏，执业编号：A0640620010002，本建议仅供参考。股市有风险，投资需谨慎！

这个白马概念在不经意间起飞了！

这段时间的行情走势有点儿“乱花渐欲迷人眼”的感觉，纷繁芜杂中如果去一味的追涨或者单一的从逻辑中筛选，肯定有失偏颇，很多投资者朋友都在纠结那个板块“明天会涨”，这种愿望很美好，但现在风口轮流做，市场的情绪是这样的，那么我们就要顺应市场，既然这样，我们不妨换个思路，去选择那些高概率会涨的板块，然后潜伏……

从商品期货的涨价发现的白马概念……

前几个月，我们不屑一顾的农业板块给我们带来了巨大的收益，比如京粮控股这样的股票，我们挖掘这个板块背后的逻辑，和期货市场上的大涨有非常大的关系，那么在商品期货中，大涨的不止农业；在投资逻辑上，也不乏和农业类有相似的板块，同样不被大家所关注，但不经意间，已经在起飞中……

今天想和大家分享这样一个板块，从价格上看，从年初1400多一吨，到现在的1900多一吨，或者说从4月份1100多一吨涨到了1900多一吨，最高涨价幅度接近100%。

从指数来看，这个行业指数从4月份到现在涨幅大概在50%左右，但目前是商品价格创新高，但指数却在回落（小幅回落不放量），那么这个产品后面是否具备上涨的逻辑或者需求呢？

新老基建的必须品——玻璃

无论是数据中心还是基站，无论是各种建筑，笔者相信玻璃的需求只会增加不会减少，——即便是不增加，维持现在的使用，玻璃类企业的利润也是确保的，我们来看相关企业，从营收、到利润，再到经营现金流，基本上和去年没有太大的变化，从存货上看，也差不多，如图：

上图是平均存货上的变动，基本上也没有太多的变化，唯一的变化，就是因为玻璃涨价，引发企业公允价值变动，目前这个涨价概念不是风口，但我们仔细看近半年来玻璃类企业的涨幅，丝毫不比龙头概念的涨幅低，关键是，这个行业还没有爆发，或者说，这个行业一直隐藏在“新基建”这个大概念中！

我们可以按照这个简单的逻辑，对玻璃类的企业进行筛选，从逻辑到基本面到技术层面，选择出中线或者中短线股票进行持股，特别声明：此类股票属于潜伏后等待涨停，而不是那种短平快的极端龙头！

尾盘回落，又到了“自己吓唬自己”的时刻！

       周末数据中PMI数据回落了0.1个百分点，从51.1%降到了51%，这应该算个利空吧，至少今天的市场的演绎，是再利用这些所谓的利空，让行情出现了回落，还有就是一些公司的报表不是很好，关键是显示在盘面上，三大股指全线回落，尤其是创业板，又跌了一个多点，但从跟不少投资者交流时发现，“卖不卖”“跑不跑”的问题又出现了，当然，还有就是“要不要加仓”“抄底”？

市场在震荡中上行

      首先，市场的运动是“震荡”上行，目前市场没有形成单边上行的态势，可以对比6月1日到7月13日上证指数言5日均线上行的形态，监管层明文表态，市场“不欢迎”疯牛，所以这种形态可一不可再，市场进入的是一个震荡上行的形态，这种行情的优势在于趋势上容易把握，选股相对明确，短线、波段、中长线都可以，坏处是轮动过快——这个话题我们已经讨论了一周多了，今天的热点和昨天没有太多关系，比如上周末的券商白酒，今天又成了数字货币，军工，当然，今天也有白酒——酒鬼酒涨停——当市场对热点把控较难的时候，白酒类往往是首选，但今天的行情看似恐怖，但一方面没有出现恐慌抛盘——这一点很重要，如果出现恐慌抛盘，笔者会第一时间逃跑——因为市场情绪崩溃——既然没有这种抛盘，就不需要自己吓唬自己，另外今天的K线跌了不少，但跌去的更多是今天的涨幅，对上周五的阳线，至少目前没有杀伤力！

上图是今天两市的涨跌幅对比，一个是涨跌比接近4:5，一个是涨幅在3%以上的股票有489只，超过整个市场的10%，有一定做多的动力，另一个是跌幅在5%以上的股票61只，跌幅大于3%的股票 254只，这就是笔者所想表达的，大盘平均跌幅在1%以上，但大多数的跌幅都在正负三之间，所以这是一个中继的可能更高！

轮动的做法很简单——买入并持有

目前轮动过快，如果你按照追涨的方法去买入，第二天高概率可能会不赚钱甚至会套一点，但如果你不按照追涨的方式买入，那么结果可能就是你根本不知道买哪一个，可是如果不买呢？你会发现过一段时间，大盘实际上是涨的，我们看好的股票是盈利的！！是不是感到很别扭？这种方法能够规避市场上的恶意炒作，至少减弱了炒作的力度，但好票还是好票，既然出现了异动，我们就去分析异动的逻辑和资金，如果这种逻辑是正向的，资金是流入的，那么第二天的回落与否，也就可以接受，换言之，减弱预期的时间是比较合理的态度！！

这是上周一周板块涨幅前20%其实当前的热点你都可以看到，酒类、科技、生物，如果再往第二页看，还是当前的风口，所以风口没变，和之前的区别在于，五六七月往往是一个风口持续三五天再换第二个风口，现在是一个风口一天，大家平均上涨！所以笔者继续老生常谈，精选股票，持股不动，减少超短线操作，加长持股周期，足矣！！

按照这种方式，我们继续按照强势+风口逻辑+基本面的方式，对今天的强势股做一个筛选，我们发现今天的强势股集中在了科技类，那么这种科技类是否会延续？我们拭目以待！

紧急关注——如何选择优质的创业板标的？

      千呼万唤始出来，创业板注册制新股上市首日，上午创业板反向平平，但随着市场对创业板有一定接受，尤其是创业板新股创出了绝佳的涨幅之后，涨幅超过10%的创业板股票开始出现，就像我们预期的那样，涨幅惊人，那么创业板的上涨有什么可供参考的规律呢？

创业板“双底形态”形成

从这几天创业板的走势来看，创业板在前期出现破位后，今天再度出现惊天逆转，和前几天的回落形成一个双底的形态，而且创业板反弹强势，因此，从走势来看，创业板相当的上涨潜力和空间,如下图：

创业板今天和前几天的形态，形成了一个双底或者说是一个不规则的三重底，在当前的行情下，具备绝佳的吸金效应，“钱往高处流”，赚钱效应就意味着吸金效应，市场担忧的“熔断”没有产生影响，市场抛盘不多，尤其是经历了一上午“不知所措”之后，下午创业板才开始真正“发飙”，说明至少已经初步承受了市场的考验。

从强势股中选择创业板的板块和标的

我们来分析今天上市的新股，和高科技有关的有计算机应用（1），专用设备（2），国防军工（1），电子制造（3），通用设备（1），传媒（1），这些基本上都可以和电子或者高新技术相关，或者说和新基建有关，其余的，医疗器械、化工合成、环保、中药、农业和物流，这些也是近期的高科技风口；再看今天涨幅在10-20%的创业板股票，和5G、电子相关的有9只，农业食品相关的有3只，这就是风口，如果在往后看，今天涨停板的股票（+10%）的，依然集中在电子等高科技中，所以，这个版块很可能是未来最强的风口，其余如医药、农产品占据多数，这再次印证我们的观点，高科技+医药+农产品就成了我们本周或者近几月主要关注的方向。如果从板块涨幅榜来看，如图

再次印证了我们的判断，依然是科技为主，农业，医药为辅这样一个交易顺序！

从唯一一只跌幅在10%以上的股票中了解风险

今天唯一一只跌幅在10%以上的股票是金利泰300225，收盘下跌14.5%盘中一度接近-20%，这是一只近期的“活跃”股，之所以加“引号”我们可以看近期这个股票，要么就是尾盘最后涨停，要么就是烂板，上涨不放量，放量不突破啊，突破不持续这些问题都在出现，这只股票如果单纯从基本面来看，其实并不差，但这只股票已经从4块多涨到了12元，股价涨了2倍，这就是问题——透支！所以我们在交易的时候，对于那些基本面不错，但已经严格透支的公司，一定要回避！！

按照这个逻辑，今天笔者给大家分享三只股票，大家可以关注

备注：因为不少朋友反映没有创业板权限，所以上述三只股票中只有一只创业板！

重点关注——这个目前不受大盘回调影响的优质行业！

       今天大盘全天宽幅震荡，早间放量回落后开始一路缩量上行，直到下午一点半前后，指数翻红也就成了全天的最高点，继而大幅回落，造成大盘暴跌的罪魁祸首应该是前期连续大涨拉升指数的中国人寿！同时受台风影响休市半天的恒生指数也在开盘后暴跌——一分钟的时间暴跌了接近一个点，截至收盘，A股三大股指全线尽没，创业板暴跌3.27%，这就给已经是双头的创业板带来更大的风险！创业板注册制首股上市，创业板涨跌幅达到20%，全天最高振幅就可能达到40%，这其中或多或少都有一定的不确定性，因此，目前我们的标的，基本上会规避创业板！等待市场有效确认，是机会，我们跟进；是风险，我们规避！

越来越难的赚钱效应

       熟悉笔者的读者知道，在笔者的投资逻辑中，持续性是一个重要的因素，我们追求的是持续性溢价，所以我们在刻意的用心的去找寻那些能够持续性的优质板块和标的。那么在这段时间（7月14日至今）大盘维持了一个震荡走势，关键是这一段时间里，除了农业股和大金融之外，很少有这样的例子，市场热点轮动过快，今天的风口可能在明天领跌，今天的暴跌股也可能是明天的风口，这就造成了大盘上涨，散户心痒难耐，买进就亏损，卖掉可能第二天又涨起来！这不是交易的问题，而是大盘目前缺少持续性，交易不仅仅是一种技术，同时需要读懂市场给于我们的反馈，也就是市场的语言！

       市场资金一直在寻求持续性的热点或者板块，但目前看来，也只有泛农业类了——中国人寿暴跌，今天券商股护盘失败，大权重的吸金劣势表露无遗，这种情况下，农业就成为了市场中唯一的亮点！当然，今天还是电力和水利，不过他们的持续性笔者依然持保留态度！

农业板块的赚钱机会

      实际上笔者讲“泛农业类”，也就包括种业，种植业、畜牧业、农化、农药等一系列的板块，这是现在市场中为数不多的持续上涨，同时无惧大盘回落的一个板块，我们可以看到，这个板块从7月14日至今，一直维持上涨的态势，如图

农业板块增强选时效果图

农业板块的上涨，一方面和政府的大力提倡推崇有关，另一方面也和涨价有关，我们从期货市场看到，大豆、玉米的价格都在上涨，而且第一产业又有较高的安全边际，以至于成了一个防御类的板块，而农业板块其本身的营收、利润、经营现金流在2020年一二季度中都有大幅增长，我们以整个行业经营现金流为例：

从上图看，农业板块半年的经营现金流已经远远超过2019年同期，甚至可以和2019年三季度相差无几，因此，我们对于农业类的基本面中成长性和盈利能力方面不需要有任何怀疑，市场在没有其他优质板块的情况下，农业类就有很大的可能，维持强者恒强，成为市场追逐的主流！

农林牧渔类的优质标的

      我们从趋势、基本面（成长性和盈利能力）中选择优质标的。趋势而言，涨幅大于30%以上，具备盈利能力或者盈利预期的方式，从农业、种业、牧业、农化等相关主题中筛选股票，投资者朋友也可以自己筛选，笔者为大家分享三只股票，作为参考，如下：

周末福利包股票池