赚钱效应回暖
昨天A股市场经历了黑色星期二，沪深两市仅有600家公司上涨，下跌的股票家数达到了3800家。但是今天早盘市场的强势还是超出了笔者的预期，截止上午10点半，上涨家数超过了2900家。
今天10点半涨跌家数
市场最近的暴涨暴跌已经成为常态了，这里面有个非常重要的原因是无风险收益率在相对低位，而经济复苏则是在不确定性之中。反应在股市之上就是下方是有底的，而上方的顶则取决于经济复苏的情况，而存在不确定性。
暴跌的启示
笔者在7月26日指数暴跌的时候，已经敏锐的捕捉到市场筹码是很容易松动的，为什么筹码很容易松动？是因为股票贵了。
上证指数近期走势图
所以，从7月26日暴跌之后，笔者建议投资者要盯紧利率，进入非常敏感的时期。因为笔者注意到5月25日以来，十年期国债收益率已经从5月20日的3.1%回落到上周最低的2.8%，本周已经反弹至2.89%，如果未来十年期国债收益率不再向下，而是逐渐向上走，那意味着高估值的情况将很难持续。
笔者给大家的建议是盯住十年期国债收益率，如果有一天回到3%左右，或者回升到3%上方，那就意味着成交额将会萎缩，指数将会调整。但笔者的观点也表达的非常清晰：以上证50、上证指数和沪深300指数为代表的主板市场指数调整的空间不大，但是创业板和科创50指数调整的空间就很大。
短期来看，市场还能维持暴涨暴跌的模式；但是从美元加息预期开始，或者国内加息预期开始，市场将会转弱，投资者需要密切关注加息预期的变化，第一时间做出减仓的决策，保住自己最近两年的收益。
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舍得业绩大增股价大跌
昨天晚上，舍得酒业发布中报（下图），营收同比增长133.09%，达到23.91亿，净利润同比增长347.94%，达到7.35亿，非常靓丽。
业绩虽然很好，但是股价却很不给力，今天舍得酒业股价逼近跌停，如下图所示。
舍得酒业逼近跌停
同样，笔者注意到，士兰微昨天晚上发布公告，中报营收增长94%，达到33亿，净利润同比增长1306%，达到4.3亿，股价同样逼近跌停。那么问题来了，为啥业绩这么好股价还大跌呢？这个问题先留给你思考，先来看两个反例。
承德露露业绩大增两个涨停
承德露露上周四晚上发布中报，营收增长36%，业绩增长39%，中报之后，股价连续两个涨停，非常强势。同样，上周五晚上天目湖公布中报，营收增长125.9%，净利润增长504%，股价也是连续两个涨停。
同样的业绩大增，为何表现会如此不同？如果你能想明白这个问题，那么你的股票投资就可以算是入门了，想不清楚的话，可能还要继续亏钱，交学费。
最大的利空和最大的利好
笔者始终倡导价值投资，对于价值投资者而言，贵是最大的利空，便宜的是最大的利空。笔者做了一个简单的统计，在中报之前，舍得酒业滚动市盈率是89.07倍，中报之后滚动市盈率是65.94倍，你觉得舍得酒业未来保持60%以上增长的概率有多大？你觉得舍得酒业贵不贵？
同样的，中报之前，士兰微的滚动市盈率是345倍，中报之后滚动市盈率是177.94倍，大家觉得士兰微未来保持177%增速的可能性有多大？你觉得士兰微贵不贵？
反过来再看承德露露，中报之前滚动市盈率是25.25倍，中报之后滚动市盈率是22.69倍，估值处于一个合理的水平。天目湖是旅游股，去年亏损较大，但2019年利润有1.23亿，按照2019年估值的话，市盈率仅有18倍，今年中报业绩恢复之后，股价连续涨停，估值快速回归。
因此，笔者反复强调的“贵是最大的利空，便宜是最大的利好”，如果你听不懂，可能很难在股市赚到钱。
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财经大V的格言
一位财经大V说，“钱如果赚的来自运气，赔的就会迷糊。如果钱赚的明白，赚钱才能长久。”笔者非常认同这句话，所以抽空把这句话转化为具体的文字，分享给大家参考。
股市里有三种盈利模式
在股市里赚钱，有三种盈利模式：第一种赚博弈的钱，说的再直白一些就是割韭菜，赚短期波动的钱。第二种赚流动性的钱，说的直白一些，就是央行放水，股市成交放大，这个时候进场赚钱；等到央行开始收水的时候，股市成交额萎缩，这个时候离场。
第三种是把闲钱沉淀为资产，让上市公司持续为你创造价值，即赚企业成长的钱。很多个人投资者没有什么耐心，一般不会持有一家公司五年十年的，这种方法就不再具体展开了；接下来聊聊第一种和第二种。
赚博弈的钱
赚博弈的钱是很难的，《孙子兵法》说，知己知彼百战百胜。但是短期博弈的时候，想要知道对方的想法是比较难的。以宁德时代的定增（下图）为例，上周发布定增582亿的预案，对于两年上涨三四倍的宁德时代来说，是偏空的消息。
宁德时代近期走势图
所以，第二天宁德时代大幅低开4%以上也是情理之中，但出乎意料的是，当天还能从跌4%以上转为上涨5%以上，但尾盘小幅收涨给当天追高的人留下了悬念。果不其然，周一宁德时代低开震荡走低，股价走势进一步转弱。
写到这里，笔者要解释一下宁德时代定增为什么是利空。首先，从融资的角度来讲，是中性的，上市公司融资发展，做的好是利好，做不好才是利空，这是未来的事情。但从融资的方法来讲，就有说法了；宁德时代这么的大的公司去银行贷款不是不可能，去发债券也不会发不出去，那它为什么还要发股票融资呢？只有一个原因，发股票太划算了，翻译过来的意思就是你们把股票炒的太贵了。
短期的博弈和两个人打赌是一样的，你要想赢就要知道的比别人的多，如果你知道的比别人少，还要去打赌，十赌九输，短线博弈也是如此。因此，笔者提醒大家，你想赚博弈的钱，你是不是比别人知道的多，你是不是能够知道别人是怎么想的，不然你大概率被股价波动玩的团团转。
赚流动性的钱
赚流动性的钱不难，难的是你要知道央行什么会释放流动性，什么时候会收紧流动性，收紧流动性之前要提前逃跑，跑的晚了就会回撤很大。
2019年2月份以来，沪深两市的成交额最低是3100亿左右，最高成交额在1.7万亿左右，如果你想赚流动性的钱，你应该在4000亿成交额以下的时候考虑入市，在成交额回升到1.5万亿左右的时候逐渐离场，在未来央行进入加息周期以后，果断清仓离场。
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承德露露靓丽的中报
昨天晚上承德露露公告了靓丽的中报，上半年营收13.6亿，同比增长36.44%，净利润2.84亿，同比增长39.52%，如下图所示。
承德露露是一家老牌的植物蛋白饮料细分龙头，主要产品是野生杏仁露。承德露露也已经许多年不增长，但是公司也一直在努力尝试转型，今年靓丽的中报是其继续推进业务转型的结果。下图是其近年以来的股价走势图，股价已经有七八年没有上涨了。
承德露露的长期走势图
消费在分化
最近一段时间消费股跌跌不休，比如伊利股份、双汇发展、还有休闲食品的几家公司都是跌幅巨大，非常惨烈，一时间很多投资者说消费不景气，要卖消费股。笔者认为这种逻辑太笼统了，根本就没有意义；因为消费才是真的具备长期投资价值的行业板块。笔者复盘了历史上分红融资比最高的公司，绝大部分牛股都分布在酿酒、食品、汽车、家电、医药等行业板块之中。
实际上除了承德露露的中报不错之外，很多投资者没有注意到汤臣倍健的中报也非常不错。汤臣倍健中报显示，上半年营收增长34.32%，净利润增长42.55%，非常不错。所以，投资非常忌讳的是在没有深入研究的情况下人云亦云，这种人很难赚到钱。
消费股未来的机会
消费行业是好的赛道，但是对于市场的理解和把握则是需要深入研究和思考的。比如河北省另外一家植物蛋白饮料公司养元饮品也在努力尝试转型，养元饮品的营收也已经有好多年没有增长了，去年研发了高端产品2430，也推出了升级产品安神助眠的产品卡慕宁，如果能够有产品放量，那么就会迎来新一轮的增长。
同时，笔者注意到做金属包装的公司奥瑞金，尝试切入饮料行业，如果能够成功将会成为罕见的商业转型案例，也会为其市值带来很大的想象空间。同时大家还可以思考，如果汤臣倍健的业绩不错，那么它的上游行业也不会差，比如维生素行业等等。
笔者认为只有深入到整个产业的角度去思考投资机会，才能把握住消费行业的细分机会。
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