连续5天成交额1.5万亿
笔者敏锐的注意到本周连续5个交易日成交额维持在1.5万亿，比上周日均成交额高出了2000亿以上，不知道你是否注意到这个变化。同时，笔者也注意到近期北上资金也连续大幅流入（下图），较之前缓慢流入有些不同。
北上资金近期流入数据
从上图中可以明显看出北上资金连续10个交易日持续流入，而且最近4个交易日北上资金流入速度有加速的迹象，平均每天流入的金额超过100亿。
资金正在加速流入A股
从日均成交额本周放大2000多亿，从北上资金的连续加速流入来看，资金正在加速流入A股；从低位的蓝筹股开始超跌反弹，开始逐渐走强，可以看出是增量资金所为，按照过去的A股的尿性，资金不太会从成长切换到低位的消费蓝筹。
昨天，笔者还听到一个长期坚持消费股投资的基金经理清仓消费，开始配置成长股的消息。评论区一片骂声，说基金经理也是追涨杀跌的大散户。没有想到，风格很快的开始切换，开始轮动，这位消费行业基金经理，真的是倒在了黎明前。
下周怎么操作
上面的观点非常清晰了，增量资金正在加速进场，而且场内低估的行业个股还有广泛存在，因此笔者建议投资者抓紧时间把自己的仓位提起来，积极寻找机会参与市场机会。
具体的方向，可以给大家一些思路。比如寻找三季报预期差的行业个股，有些公司在中报披露的时候就预告了三季业绩区间，投资者可以从中挖掘一些宝贝。比如从低位的消费类公司里面寻找一些明显低估的，或者有困境反转可能的公司进行配置。再比如，笔者认为当前保险、房地产以及银行和券商都有低估的公司，都可以仔细的挖掘。
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行业大数据
中报披露结束之后，很多机构就开始利用大数据来挖掘市场机会了。笔者也在思考如何通过中报的大数据找到一些可能的机会，或者发现一些显著的风险，来帮助投资者规避风险，寻找机会。
今天，笔者就通过阿牛智投大数据来梳理房地产、农林牧渔两个个行业的大数据，来告诉你当前三个行业处于什么样的发展阶段，应该如何应对。
房地产行业大数据
下图是房地产行业过去十年的毛利率变化的大数据。过去十年，毛利率最高的阶段就在2018年至2019年上半年，后面毛利率逐级走低，所以房地产行业成了最近两年走势很弱的行业板块之一。
房地产板块毛利率同比变化图
不过近期各地有消息放出，说土地拍卖有一个最高15%的限价，如果拍卖达到了15%的最高限价，接下来摇号决定谁能拿到地。如果土地的成本能够得到控制，那么再去控制房价上涨就比较容易了；否则按照之前的逻辑，土地价格越拍越高，而房价又被牢牢的控制住，必然会挤压房地产企业的利润。
因此，只要土地价格能够有最高限价，房地产企业的毛利率持续下行的态势就能够缓解，那么房地产板块跌跌不休的态势就能缓解，房地产板块就会迎来一波反弹，这就是房地产板块近期反弹的逻辑，笔者认为房地产板块的反弹还在路上，没有走完。
农林牧渔大数据
下图是农林牧渔行业的可比净利润同比变化数据。很明显，从20013年以来，农林牧渔走过了两个明显的周期，所以笔者说农林牧渔是周期性行业，看不懂周期性行业的投资者不要盲目抄底。从下图中可以看出，上一轮净利润增速见顶之后，经历了2年半之后才重新开启一波涨势，那么这次净利润增速见顶之后，才仅仅一年零一个季度，可能还需要5个季度才能迎来新一轮的周期，所以不要轻易抄底，很容易抄完底之后很久不涨。
农林牧渔可比净利润同比变化
笔者之前给大家分享过周期股的投资方法，要么在周期底部定投周期股，耐心等待下一轮景气周期的到来；要么你就密切关注周期股何时迎来景气周期，在景气周期到来的时候，积极参与。
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机构剧烈调仓
今天A股市场发生了剧烈的分化，用冰火两重天来描述毫不为过。今天上午1.2万亿的成交额，创下今年以来半天成交额的新高；盘面上前段时间涨幅巨大的顺周期（钢铁、煤炭、有色）集体歇火，同时低位的价值蓝筹股纷纷补涨（保险、证券、地产、家电）；最明显的一个信号是涨跌家数两重天，如下图所示。
涨跌停家数对比图
所谓“涨跌终有报，天道好轮回，不信抬头看，苍天绕过谁。”，今天的市场特征就是这句话最真实的写照。
误伤了谁
今天收盘之后，2223家公司上涨，2136家公司下跌，89家涨停，63家跌停，非常分化，非常割裂。笔者做了一个简单的统计：有色板块里面有16家逼近跌停；电气设备板块里面有17只跌幅超过9%；航空航天里面有4家跌幅超过7%；通用机械（工业母机）有6只股票跌幅超过9%；煤炭板块2家公司跌停；化工板块跌幅超过9%的有27家。非常惨烈，你有没有被伤害，欢迎文末留言交流！
收盘之后笔者去看评论：有的说“锂矿 新能源 开始埋人”。还有人说，“昨天抄底电池资源股的跟春节后买白酒的是同一拨人”。还有人说，“现在就是跷跷板，会所直通icu，光伏权重缩量下跌，锂电放量下跌要切换了，其他的都是超跌反弹”。最后有个人说了“A股就是个精神病院，病人分为老三傻、新三傻、新新三傻，轮流表演轮流犯病，哈哈哈！”
笔者做个总结，不要追涨，尤其是到了上涨的后期，板块指数都竖起来上涨的时候，最吓人。如果你克服不了不了追涨的毛病，可以默念“低吸富三代，追高毁一生”一万遍，直到深入骨髓。
防止追涨还有一个方法，就是不要盯盘。有句话说的非常好：当你凝视深渊的时候，深渊也在凝视你。
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券商板块盘中异动
周二下午，券商板块放量拉升；其中，国投资本盘中冲击涨停，中信证券一度上涨7.35%。5月份以来，作为牛市行情风险标的券商，已经异动五六次，持续性都不强，那么这次异动是不是真的要来行情了呢？
实际上笔者注意到最近两天沪深两市的成交额再度放大，昨天成交1.57万亿，今天成交1.48万亿，已经连续两天成交在1.5万亿左右了，这在今年来看都是连续非常大的成交额。接下来会不会带来一波行情呢？笔者认为需要进一步分析。
券商中报业绩
笔者注意到今年券商行业今年平均收入63.88亿，同比增长25.31%；平均毛利率37.79%，同比上升2.55%。和其他行业比起来，券商板块算是非常好的中报业绩了。
券商板块平均营收和毛利
看完了营收和毛利，再来看券商板块的平均净利润。证券板块的平均净利润18.36亿，同比上升30.69%；平均净利润30.23%，同比上升4.49%。很明显，现在是券商的景气周期。
券商板块平均净利润
最后，笔者注意到券商的平均市净率只有1.7倍（如下图所示），是近11年以来的次低点，是非常低估的状态。
券商板块市净率
券商异动的逻辑
从上面的券商的基本面数据来看，券商今天的异动大概率属于基本面因素驱动的估值回归，不一定和未来的行情在有关。同时，笔者注意到虽然最近两天成交额在1.5万亿左右，但市场并没有带来全面的行情，反而是多空博弈非常剧烈，主线只有顺周期一个相对稳定。
因此，笔者判断本轮券商的异动和上涨大概率是估值回归驱动的逻辑，而非股市要起新一轮行情的逻辑，不必太激动。如果想要投资券商股，笔者认为只有结构性机会，即有非佣金业务之外有竞争优势的公司，比如资管做得好的，比如IPO项目比较多的，比如基金卖的好的。
但需要说明的市场对上面的差异化竞争优势显著的券商已经有所反应，未来还有机会的可能在资本比较雄厚的，将来能够成为科创板做市商的券商。
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