一则新闻
今天早上，笔者注意到一则关于量化私募基金的新闻，如下图所示。说的多家头部量化私募遭窗口指导，但是天演和幻方否认。
消息一出，散户朋友炸锅了。有的骂骂咧咧，亏钱甩锅量化基金；有的说谣言就是遥远的预言，今天要清仓离场；有的说利好券商，买买买；有的说量化投资助长追涨杀跌，会放大系统风险。一时间，众说纷纭，莫衷一是，非常热闹，你是怎么看的呢？欢迎文末留言交流。
一个段子
笔者看到一位投资者评论道：已经躺平，坐看人工智能、散户和机构三国杀。
看到这句话，笔者不禁哈哈大笑。用社会内卷的词汇来描述股市的博弈，这是非常有意思的说法。笔者一直在说，股市是一直竞争（内卷）非常激烈的一个博弈场所；据说有1.9亿散户投资者试图通过股市改变命运，但实际上“七亏两平一赚”的魔咒不会因为股民的增加而有所改变。
话说回来，当前A 股市场发生了哪些变化呢？比如AI打板，比如量化高频交易，比如统计套利等等，机构创新的交易方式层出不穷，笔者认为未来的博弈方法，将会加速内卷，加速演化，如果智力跟不上，很容易被割韭菜。
如何应对
笔者的观点就是不断学习，升维竞争，不断降维打击你的竞争对手。比如笔者所在的公司就是用大户数进行量化为投资者服务的，比如每天量化的预测 多空的大数据（下图），通过每天对各大行业板块未来的涨跌判断，来预测未来指数的涨跌概率，是一个非常有用的指标。
今天预测多空大数据
所以笔者给出的第一个升维的方式就是你也来学习量化学习大数据，通过大数据更加客观的帮助你看待整个A股市场，从而找出应对方案。笔者给出的第二个升维方式就是学习价值投资，因为价值投资是最高纬度的竞争模式，如果个人投资者能够用大数据来武装价值投资的话，就会所向披靡、战无不胜。
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午后大金融强力拉升
上午看盘的时候，笔者还在嘀咕，今天第一个小时成交额又萎缩1200亿，是不是不太妙？转眼到了下午，笔者注意到银行、保险和券商（下图）都出现明显的放量拉升，同时上证指数也出现了加速上涨的态势。
券商分时走势图
从上图中可以非常明显的看出，午后资金持续流入券商板块，银行和保险板块也明显出现了类似的资金加速流入大金融的特征。笔者敏感的认为，这是增量资金所为；如果笔者的判断准确，那么接下来市场还会向纵深演绎。
牛市要来么
牛市会不会来，取决于增量资金进场的规模和节奏；特别是上周日均成交额突破1.5万亿之后，市场投资者都发现了市场资金充沛。加上上周中有头部券商说9月1日客户保证金1天就增加了5%，过去1周增加了10%。
在盘面信号和资金面消息的叠加之下，本周的走势就显得非常重要。因为笔者不仅仅观察到盘面成交额的放大，还注意到增量资金的进场，还注意到以十年期国债收益率为代表的无风险收益率正在下行，当前十年期国债收益率在2.83%，正好周末有家小券商（名字忘记）说下半年的十年期国债收益率有望回落至2.5%，如果这个无风险收益率能够再下一个台阶，那么指数上一个台阶的概率将会加大。
同时，笔者也注意到北上资金加速流入的特征也非常显著，下图是最近三个月北上资金的流入状况。
北上资金近期走势图
仔细观察可以发现，最近6个交易日北上资金流入的金额达到100亿，非常明显的加速流入特征。
笔者的观点
从上面的分析来看，增量资金进场的特征显著，但能不能发动一波大行情呢？笔者认为是有一定难度的。如果想来一波大行情，笔者认为1.7万亿的成交额已经不够，可能需要2万亿的成交额才能够实现。
笔者认为接下来还是一波结构性行情，就像去年11月份之后的结构性行情一样，接下来上证50、上证指数和沪深300指数有一波中级行情，而创业板和科创板可能会跟涨或者独立的走震荡调整的行情。
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量化私募遭疯抢
周末关于量化的私募的消息在财经圈广泛流传。中国基金报消息（下图所示），今年量化私募产品受到热捧，主要的原因是主观多头产品只有59.38%的产品是赚钱的，其余都是亏钱的；反观量化私募的基金，83.78%的产品都是赚钱的，而且收益率普遍分布在10-20%，20-30%的区间。
二者一对比，就很容易发现，今年这种震荡市更适合量化的风格，所以量化私募的产品遭到疯抢也属于必然的情况了。当然，笔者还注意到很多量化私募已经封仓，不再接受新的资金，这也是一件很遗憾的事情。
量化私募收益率良好，从侧面也反映了为何当前市场成交额如此巨大，高达1.5-1.7万亿依然很难催生全面牛市，非常重要的原因是量化私募在股票市场玩的是高抛低吸和追跌杀涨，实际上并没有很多的增量资金进场。笔者早就说过存量博弈的市场适合高抛低吸，追跌杀涨，笔者只是说说，量化私募已经做到了知行合一。
笔者再次提醒投资者，如果你只会追涨杀跌，存量博弈的震荡市就是你坟墓。
投资大佬说
笔者关注到一个基金经理周五收盘后统计了最近6年来沪深300和中证500的涨跌幅，如下图所示。
很明显，在连续跑输沪深300指数5年之后，中证500指数今年迎来了翻身仗，而量化私募产品对标的就是中证500指数。说一千道一万，还是沪深300指数涨的太多了，中证500指数涨的太少了，下图是2016年以来二者的对比图。
沪深300指数和中证500指数过去6年走势对比
即使统计一下市盈率，沪深300指数当前市盈率在17倍左右，中证500的市盈率在24倍。对于成长性相对更好的的中证500指数而言，24倍的市盈率并不贵。因此，未来一段时间中证500指数继续强于沪深300指数也是大概率的事情。
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第二条 在中华人民共和国境内提供跟帖评论服务，应当遵守本规定。
本规定所称跟帖评论服务，是指互联网站、应用程序、互动传播平台以及其他具有新闻舆论属性和社会动员功能的传播平台，以发帖、回复、留言、“弹幕”等方式，为用户提供发表文字、符号、表情、图片、音视频等信息的服务。
第三条 国家互联网信息办公室负责全国跟帖评论服务的监督管理执法工作。地方互联网信息办公室依据职责负责本行政区域的跟帖评论服务的监督管理执法工作。
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第四条 跟帖评论服务提供者提供互联网新闻信息服务相关的跟帖评论新产品、新应用、新功能的，应当报国家或者省、自治区、直辖市互联网信息办公室进行安全评估。
第五条 跟帖评论服务提供者应当严格落实主体责任，依法履行以下义务：
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（七）配备与服务规模相适应的审核编辑队伍，提高审核编辑人员专业素养。
（八）配合有关主管部门依法开展监督检查工作，提供必要的技术、资料和数据支持。
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第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。
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