市场普跌
上周上证指数创下3722点之后,本周市场走势比较犹豫,周一缩量上涨,周二冲高回落开启调整,周三上证指数超跌反弹无果,周四上证指数继续调整,如下图所示。
上证指数近期走势图
也就是说,除了周一上证指数上涨外,上证指数已经连续调整3个交易日,很明显已经走弱。
因为现在是结构性分化的行情,所以笔者再分享一个赚钱效应的数据:周一2477家公司上涨,1890家公司下跌;周二1159家公司上涨,3271家公司下跌;周三2530家公司上涨,1831家公司下跌;周四1272家公司上涨,3107家公司下跌。
从上面的涨跌家数来看,本周的赚钱效应始终不太好,因此,笔者敏锐的捕捉到市场的弱势,在周二《股票老左》的节目中,笔者提示大家市场可能会进入到防御状态,建议大家关注低位的农业和消费板块。
防御模式
很多投资者做投资,没有很成熟的思考;市场有的时候是进攻状态,比如单边牛市,有的时候是防御状态,比如单边熊市;市场有时候是平衡状态,比如相对平衡的震荡市;有的时候市场是无聊时间,即所谓的垃圾时间。
不同的市场状态,要对应不同的操作策略。比如单边牛市要加仓位,甚至加杠杆都可以;如果到了单边熊市,调整的状态,就要采取防御模式来应对。
如何防御?笔者反复强调过,贵是最大的利空,便宜是最大的利好。防御模式就是寻找估值低,未来业绩确定性强的行业公司。
比如今天市场转弱,有哪些行业板块比较低估呢?很明显农业板块,尤其是养猪和养鸡的公司处于周期底部,因为没有业绩,所以跌的很惨,但是随着周期的演化,这些公司将来大概率还是要赚钱的,股价也大概率都会涨回来的,因此,这种情况下资金就会寻找这类行业板块进行配置。
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8月社零数据
消费不是周期,消费是弱周期,但是今年很多消费股投资者感受到了前所未有的寒冷。今天统计局公布了8月份的社会消费品零售总额的数据,如下图所示。
看完这个数据,笔者的心情久久不能平静。如果说去年是因为疫情,消费不振的话(去年8月社零增速0.5%),那么今年8月份又是什么原因造成社零数据增速仅有2.5%呢?笔者仔细思考,可能和教培行业整顿,和房地产行业的调整有关;可能还有一个因素是消费者在还账,比如过去负债生活,经历过新冠疫情之后,可能知道存款储蓄、量入为出的重要性了。
行业细分数据
8月份的数据显示,纺织服装、家用电器、汽车、通讯器材、餐饮消费出现增速出现下行,如下图所示。
8月份市场在流传消费下行的时候,笔者还在想有多差,结果出来之后,还是很震撼的,确实下滑明显,实际上7月份社零数据里面只有汽车行业下浮下滑1.8%,其余行业都是正增长,而到了8月,却出现了6个行业增速下行。
所以你看到了跌跌不休的格力电器、森马服饰、千禾味业(下图);看到了始终处于破净状态的上汽集团;看到了跌跌不休的小米集团。
千禾味业近期走势图
危机是危中有机
看完了上面的数据,你想到了什么,是不是消费股有望迎来多年不遇的大机会。当然,这种机会可能并不是现在,而是在将来的某个时点;将来的某个时点是什么时候,盯住每个月统计局披露的社零数据即可。
笔者不止一次说过,消费才是永远的神,尤其是在中国还是一个发展中国家的时候,未来的消费前景非常广阔。笔者再次强调,不要浪费任何一次危机。
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人工关节集采
中午,人工关节带量集中采购的消息落地,此次中选的人工关节产品平均价格从平均3万元降至1万元以内,如下图所示。
笔者记得上次医疗器械带量采购的时候,心脏支架的价格从平均1.3万元降至700元,降幅高达95%。所以,当时市场上流传着一个段子:带量采购前1只心脏支架能买4瓶茅台,带量采购之后,1瓶茅台可以买4只心脏支架。
所以,每次市场听到带量采购的消息,基本上都是先跑为快。本次9月14日的人工关节带量采购也不例外,有人工关节的公司的在今天之前都是跌跌不休的状态。
个股顺势涨停
正因为前期市场预期人工关节带量采购会大幅降价,因此带量采购的利空基本上都已经反应在股价之上了。这次带量采购降价80%,基本上符合市场预期,和上次心脏支架的采购相比,降价幅度缓和了很多,因此相关个股应声涨停。比如威高骨科20%涨停(下图),大博医疗10%涨停。
威高骨科分时图
是否还有机会
今天以威高骨科和大博医疗为代表的高值耗材公司股价大涨,后面还有机会吗?答案是肯定的。首先,大家来看医用耗材行业的经营性现金流,如下图 所示。
医用耗材平均经营现金流
从图中可以看出医用耗材因去年疫情的原因,出现大幅增长,即使到了2021年依然是同比大幅增长的态势。如果有人质疑疫情的特殊情况的话,再来看医用耗材行业的在建工程,如下图所示。
医用耗材平均在建工程
从图中可以直接看出,医用耗材行业的平均在建工程出现了大幅的增长,在建工程是行业景气度的先行指标,因此,医药耗材这个行业未来还是大有可为,机会很多,建议大家持续关注。
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