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刘伟鹏

刘伟鹏

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简介:喜欢读书、思考、撰文、长跑、投资。对股市的波动有深刻理解,写有雄文《看懂巴菲特这段话,我花了七年》;建立“2 3”公司分析框架,包括商业模式分析,财务分析,核心竞争力分析,企业家精神和企业文化分析,公司治理和公司管理分析。
简介 :喜欢读书、思考、撰文、长跑、投资。对股市的波动有深刻理解,写有雄文《看懂巴菲特这段话,我花了七年》;建立“2 3”公司分析框架,包括商业模式分析,财务分析,核心竞争力分析,企业家精神和企业文化分析,公司治理和公司管理分析。
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市场普跌,进入防御模式?

市场普跌

上周上证指数创下3722点之后,本周市场走势比较犹豫,周一缩量上涨,周二冲高回落开启调整,周三上证指数超跌反弹无果,周四上证指数继续调整,如下图所示。

市场普跌,进入防御模式?

上证指数近期走势图

也就是说,除了周一上证指数上涨外,上证指数已经连续调整3个交易日,很明显已经走弱。

因为现在是结构性分化的行情,所以笔者再分享一个赚钱效应的数据:周一2477家公司上涨,1890家公司下跌;周二1159家公司上涨,3271家公司下跌;周三2530家公司上涨,1831家公司下跌;周四1272家公司上涨,3107家公司下跌。

从上面的涨跌家数来看,本周的赚钱效应始终不太好,因此,笔者敏锐的捕捉到市场的弱势,在周二《股票老左》的节目中,笔者提示大家市场可能会进入到防御状态,建议大家关注低位的农业和消费板块。

防御模式

很多投资者做投资,没有很成熟的思考;市场有的时候是进攻状态,比如单边牛市,有的时候是防御状态,比如单边熊市;市场有时候是平衡状态,比如相对平衡的震荡市;有的时候市场是无聊时间,即所谓的垃圾时间。

不同的市场状态,要对应不同的操作策略。比如单边牛市要加仓位,甚至加杠杆都可以;如果到了单边熊市,调整的状态,就要采取防御模式来应对。

如何防御?笔者反复强调过,贵是最大的利空,便宜是最大的利好。防御模式就是寻找估值低,未来业绩确定性强的行业公司。

比如今天市场转弱,有哪些行业板块比较低估呢?很明显农业板块,尤其是养猪和养鸡的公司处于周期底部,因为没有业绩,所以跌的很惨,但是随着周期的演化,这些公司将来大概率还是要赚钱的,股价也大概率都会涨回来的,因此,这种情况下资金就会寻找这类行业板块进行配置。

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2021-09-16 14:51:07 展开全文 互动详情 179人气

8月社零数据出炉,风险和机会就在其中 !

8月社零数据

消费不是周期,消费是弱周期,但是今年很多消费股投资者感受到了前所未有的寒冷。今天统计局公布了8月份的社会消费品零售总额的数据,如下图所示。

8月社零数据出炉,风险和机会就在其中 ! 

看完这个数据,笔者的心情久久不能平静。如果说去年是因为疫情,消费不振的话(去年8月社零增速0.5%),那么今年8月份又是什么原因造成社零数据增速仅有2.5%呢?笔者仔细思考,可能和教培行业整顿,和房地产行业的调整有关;可能还有一个因素是消费者在还账,比如过去负债生活,经历过新冠疫情之后,可能知道存款储蓄、量入为出的重要性了。

行业细分数据

8月份的数据显示,纺织服装、家用电器、汽车、通讯器材、餐饮消费出现增速出现下行,如下图所示。

8月社零数据出炉,风险和机会就在其中 !

8月份市场在流传消费下行的时候,笔者还在想有多差,结果出来之后,还是很震撼的,确实下滑明显,实际上7月份社零数据里面只有汽车行业下浮下滑1.8%,其余行业都是正增长,而到了8月,却出现了6个行业增速下行。

所以你看到了跌跌不休的格力电器、森马服饰、千禾味业(下图);看到了始终处于破净状态的上汽集团;看到了跌跌不休的小米集团。

8月社零数据出炉,风险和机会就在其中 !

千禾味业近期走势图

危机是危中有机

看完了上面的数据,你想到了什么,是不是消费股有望迎来多年不遇的大机会。当然,这种机会可能并不是现在,而是在将来的某个时点;将来的某个时点是什么时候,盯住每个月统计局披露的社零数据即可。

笔者不止一次说过,消费才是永远的神,尤其是在中国还是一个发展中国家的时候,未来的消费前景非常广阔。笔者再次强调,不要浪费任何一次危机。

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2021-09-15 11:39:34 展开全文 互动详情 778人气

刘伟鹏:板块切换,以价值为主

量化资金占市场三分之一左右,如果将量化资金剔除掉,市场的成交额基本在一万亿左右,一万亿的成交量对4400多家上市公司而言,是很难打出全面性行情的,所以只能是结构性演绎,所以就变成了如今的各种板块的切换,是很难猜到第二天的领涨板块。所以还是以价值为主,尤其是中报出来之后止跌的都可以关注!
2021-09-14 20:35:29 展开全文 互动详情 130人气

刘伟鹏:石油十年最大中长线行情

很久不见中石油这么大的涨幅,给出的答案是可以开花结果的,到今天收盘还是处于破净的状态,大概在0.8倍PB左右。这轮不管是钢铁、煤炭等顺周期的逻辑就是炒经济复苏,作为上游不能单让钢铁等涨的非常好,石油石化也是国民经济主要的行业,所以也有上涨的逻辑,所以接下来会走出十年来最大的中长线行情。
2021-09-14 20:35:22 展开全文 互动详情 95人气

刘伟鹏:本周无明显增量资金入场

整体的市场就指数而言就是箱体震荡,对于上证指数3700上面的压力还是比较大的,特别是今天石油石化板块带指数走的比较强,但午后转弱。在九月一号前后有增量资金,非常明显,但本周没有明显的增量资金,所以后期的顺周期就不会特别强。而当前市场最麻烦的是板块切换太快。
2021-09-14 19:18:29 展开全文 互动详情 77人气

人工关节集采落地,相关个股顺势涨停

人工关节集采

中午,人工关节带量集中采购的消息落地,此次中选的人工关节产品平均价格从平均3万元降至1万元以内,如下图所示。

人工关节集采落地,相关个股顺势涨停

笔者记得上次医疗器械带量采购的时候,心脏支架的价格从平均1.3万元降至700元,降幅高达95%。所以,当时市场上流传着一个段子:带量采购前1只心脏支架能买4瓶茅台,带量采购之后,1瓶茅台可以买4只心脏支架。

所以,每次市场听到带量采购的消息,基本上都是先跑为快。本次9月14日的人工关节带量采购也不例外,有人工关节的公司的在今天之前都是跌跌不休的状态。

个股顺势涨停

正因为前期市场预期人工关节带量采购会大幅降价,因此带量采购的利空基本上都已经反应在股价之上了。这次带量采购降价80%,基本上符合市场预期,和上次心脏支架的采购相比,降价幅度缓和了很多,因此相关个股应声涨停。比如威高骨科20%涨停(下图),大博医疗10%涨停。

人工关节集采落地,相关个股顺势涨停

威高骨科分时图

是否还有机会

今天以威高骨科和大博医疗为代表的高值耗材公司股价大涨,后面还有机会吗?答案是肯定的。首先,大家来看医用耗材行业的经营性现金流,如下图 所示。

人工关节集采落地,相关个股顺势涨停

医用耗材平均经营现金流

从图中可以看出医用耗材因去年疫情的原因,出现大幅增长,即使到了2021年依然是同比大幅增长的态势。如果有人质疑疫情的特殊情况的话,再来看医用耗材行业的在建工程,如下图所示。

人工关节集采落地,相关个股顺势涨停

医用耗材平均在建工程

从图中可以直接看出,医用耗材行业的平均在建工程出现了大幅的增长,在建工程是行业景气度的先行指标,因此,医药耗材这个行业未来还是大有可为,机会很多,建议大家持续关注。

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2021-09-14 14:50:49 展开全文 互动详情 88人气

刘伟鹏:实际一万亿成交额,市场结构化行情延续

整体市场还是结构性的机会和风险并存。现在市场中量化交易占市场比重大概1/4到1/3,所以可以计算出市场现在的成交额大概是一万亿左右。所以基于一万亿的成交额市场只能是结构性的行情,这边涨完了进入调整,再找调整比较深的板块。市场成交额不大可能有进一步上涨,所以结构化行情延续。
2021-09-14 14:35:18 展开全文 互动详情 37人气

刘伟鹏:如何获取超额收益(三)

股票轮动要知道美林时钟、内生规律和时代旋律。美林时钟分为四个阶段:1.衰退阶段2.复苏阶段3.过热阶段4.滞胀阶段。各阶段投资品种选择各不相同。市场现在就是在复苏阶段徘徊,我们的PMI数据可以知道,制造业将进入收缩区间,所以现在这个阶段股票就是最优的资产配置。内生规律包括:五一、十一之前,旅游板块容易上涨;二月和十月股市比较容易上涨。时代旋律现在是新能源时代;新能源汽车产业链;半导体产业链;人工智能时代。
2021-09-14 14:35:15 展开全文 互动详情 31人气

刘伟鹏:慢牛行情这样演绎,积极适应市场

A股市场已经很久没有出现过慢牛行情了,大多数投资者不知道慢牛行情会怎样演绎。全面的牛市就是一窝蜂把所有的股票的打到高估,最后只剩下一条路。但是结构化行情演绎就是今年上半年涨成长板块,下半年涨其他的板块,之后还会反复轮换。所以指数表现很平稳,但是个股经过涨跌周期把价值演绎的淋漓尽致。市场未来3-5年都是这个状态,所以要学会适应市场。
2021-09-14 14:14:50 展开全文 互动详情 49人气

刘伟鹏:如何获得超额收益之择时

逆向择时是最有效的。如果一个人的投资生涯是40年,那至少要耐心等两年以上才会出现一个极好的逆向投资机会。大家可以参考以下周期:3-4年的库存周期;10年左右的资本支出周期;20年的房地产周期;但不用参考60年左右的康波周期,如果晚年遇到了康波周期,回避就好。
2021-09-13 20:50:12 展开全文 互动详情 121人气
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