分化行情下如何选股

今天两市表现分化明显，沪强创弱，这与昨天小盘股领涨，大盘股领跌的盘面截然不同。从板块表现看，旅游、中药、煤炭等防御性的板块领涨，消费电子、半导体、汽车零部件等题材股领跌。在这样的震荡行情中，相信很多投资者对于板块配置都非常迷茫，当前行情如何选股是最关键的问题。因为大盘震荡将会是这一阶段的主基调，目前仍属于存量博弈行情，只有抓住具备机会才能够跑赢大盘。笔者认为，目前行情下大部分股票都是碌碌无为的，是一个典型的二八现象。在这样的行情中只有抓住资金抱团方向，市场情绪热点，有主力参与的股票才值得参与。找到这类股票的关键是用好大数据，做好量化筛选。笔者今天给大家分享一个非常好用的量化因子组合：资金热度+游资高控盘+放量+季度顶部。

策略因子组合

来源：阿牛智投

机会梳理：数字经济有望成为2024年发展主线

具体方向来看，数字经济有望成为2024年发展主线，计算机行业有望快速发展。2023年12月中旬召开的中央经济工作会议作出了“要大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展”等安排部署。根据新浪财经援引新华财经的消息，截至2023年12月28日，已有14个省区市召开了地方经济工作会议，均强调将数字经济作为引领高质量发展的关键引擎。2023年12月29日，国家数据局举行媒体吹风会，介绍即将公开印发的《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》，国家数据局副局长沈竹林就表示：“我国数字经济快速发展，数字基础设施规模和能级不断跃升，为更好发挥数据要素作用奠定了坚实基础。随着数字化转型的深入推进，还会产生更多、更有价值的数据，创造更加丰富的应用场景。希望通过实施三年行动，推动数据要素在相关行业和领域的广泛应用，切实助力经济社会高质量发展。”因此我们可以做一个基本判断，利好政策推动下，数字经济有望成为2024年发展主线，计算机行业有望快速发展。

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早评：关注资金抱团方向

#3日早评#昨日两市低开低走，小幅调整，个股上涨2876家，下跌2307家，北向资金流出52.70亿。板块方面，煤炭、航运、电力板块领涨，英伟达概念、存储芯片、BC电池领跌。

消息面，比亚迪2023年第四季度超越特斯拉成为全球最大纯电动车制造商；达飞海运集团1月15日起将亚洲至地中海地区的集装箱运费上调最高100%；蜜雪冰城向港交所提交上市申请书；2023年沪杭京等中国7城土地出让收入超千亿元；中证协：促进优化公募基金管理人证券交易模式保护投资者利益；央行重启PSL，分析师：规模可能不止3500亿后续或将继续投放；美股三大指数周二收盘涨跌不一。

核心观点：指数昨日的调整在预料之中，节前权重股拉升带动指数形成转势已完成目标，接下来将是整固震荡行情。大盘权重股只起到稳定指数的作用，存量博弈仍旧以小盘题材股为主，因此接下来重点关注的是资金抱团方向。建议关注大消费、周期股以及消费电子等板块的机会。

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选股仍以中小题材股为主

今天两市指数回调，个股上涨2876家，下跌2307家，北向资金流出52.70亿。指数调整的原因主要是权重股的拖累，这是预料之内的。笔者认为接下来的行情是一个反复震荡的走势，暂时不会走出大牛行情的原因是A股仍旧受制于美元流动性的收紧。近期的行情是权重搭台，题材唱戏。权重股在节前连拉三天，已经逆转了指数的空头结构，这就已经足够了，接下来还是要看小盘题材股的机会。今天盘面上，权重股是一边倒的回调，这其实也给中小盘股的资金流入提供了弹药。存量博弈下，主要机会就是要盯资金流向，跟着主力资金走，短线操作为主。即使是震荡行情一样可以吃大肉。近期笔者给大家挖掘了很多个股机会，策略包的成功率达到了61.90%，远远跑赢市场平均20.45%的水平，欢迎大家踊跃来订购笔者的金股包产品。

韩式热点策略包成功率统计

来源：阿牛智投

跨年行情值得期待

后市来看，在极端估值、交易情绪低位叠加积极因素逐步积累的情况下，投资者信心仍有继续修复空间。我们虽需应对内外部一些中长期问题的显化，但考虑我国政策空间大、根基牢、发展潜力够、较多领域在全球具备竞争优势，我国发展面临的有利条件强于不利因素，对A股后市表现不必悲观，2024年A股结构性机会有望好于2023年，配置上未来3—6个月建议关注景气回升与红利资产的攻守结合。

建议关注景气度处于高位、且边际提升的细分方向。一方面，关注基本面改善的制造（船舶制造、充电桩）、周期（贵金属）、消费（纺织服饰、旅游及景区、纺织制造）等价值板块的修复机会；另一方面，继续把握高景气成长方向，包括半导体（封测、设备）、存储器、虚拟现实、金融IT、卫星通信等。

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早评：迎接春季行情

#2日早评#节前两市强劲反弹，已经初步形成了转势结构。板块方面，混合现实、消费电子、元宇宙领涨，港口航运、房地产、贵金属领跌。

消息面，国家发改委：促进民营经济发展壮大，高标准落实好外资企业国民待遇；国家移民局：6国超11万人次免签入境中国，观光休闲占七成；2024元旦档票房刷新影史纪录；工信部：聚焦稀土、光伏、新能源汽车、5G等优势产业链锻造一批“杀手锏”技术；国家电影局：2023年电影票房为549.15亿元；国家统计局：12月份制造业采购经理指数(PMI)为49.0%；机票燃油附加费将迎新年首降；央行同意支付宝(中国)变更为无实际控制人；美股三大指数上周五小幅下跌。

核心观点：大盘指数节前已经初步形成了转势结构。市场经历过极度缩量和强势股补跌之后，人民币持续升值，北向资金年底布局净流入，是推动反弹的主要多头动能。市场前期对人民币资产和中国经济的悲观预期有望继续修复，A股有望迎接春季行情，建议关注行业：电子、创新药、计算机、传媒、国防军工、有色金属、煤炭等。

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节后市场将迎来暖春行情

今天是2023年的最后一个交易日，A股以三连阳完美收官。回顾刚刚过去的这一年，股市先扬后抑，前4个月强劲反弹，后8个月阴跌不断，最近几日才探出了2882点新低。A股的价值中枢在3000点附近，大盘现在的位置明显是价值洼地。本周在证券、银行等权重板块的发力之下，A股形成了反转之势。投资者信心得到了极大恢复，所谓权重搭台题材唱戏。大盘蓝筹股是稳定盘面的基石，它们不会大涨，只是起到引领趋势的作用。很明显，大盘反弹趋势已经确认，节后市场将会迎来轮动普涨，A股已经告别单边下跌势，节后将迎来暖春行情！

上证指数日K线图

来源：点掌财经

各项积极因素正在不断累积

基本面来看，下半年来国内经济持续恢复向好，11月份工业企业利润增速明显加快，企业经营效益持续回升。三季度国内经济延续恢复向好态势，三季度我国实际GDP同比增长4.9%，增速放缓主要受基数拾升影响，扣除去年基数影响后，三季度GDP两年平均增长增速为4.4%，较二李度加快了1.1个百分点。11月份规模以上工业企业利润同比增长29.5%，增速较10月份明显加快，利润已连续4个月实现正增长。当前A股主要宽基指数估值已处于历史底部区域，公募基金重仓股相对估值同样也已落至历史低位。

另外，A股季节效应显著，春季行情可期。回顾历史经验，A股在年初尤其是2月的上涨概率是全年最高的（即“春季躁动”）。从2000年至2022年wind全A在2月上涨的概率达78%。从行情背后的逻辑来看，2月上涨概率较高背后存在着事件驱动的影响，每年2月份之后是3月份的两会，是对未来经济政策有方向性影响的重要会议，使得市场容易产生政策预期。

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反弹确认，牛来了！

今天两市强劲反弹，量能放大到了8800亿，大资金开始持续发力。继昨天证券、银行板块逆转下跌趋势以后，今天北向资金大举流入了135亿。这是自7月底以来北向资金流入最多的一天。其实不止北上资金，从阿牛智投的大数据看，内资也在积极发力。只是北向资金我们每天都可以实时监控其流向，而基金的资金流却只能每季度更新。因此，今天北上资金的大举流入，说明机构已经在整体增仓做多了。一旦权重股带动指数转势，投资者的信心将逐步回复，带动A股大部分个股走上反弹之路。蓝筹股的号角一旦吹响，A股的上涨趋势就会展开，操作机会大增，接下来就是积极做多。在具体的板块配置方面，笔者认为，大盘蓝筹只是起到转势引领方向的作用，真正能够走的快，走的强的还是小盘题材股。

上证指数日K线图

来源：点掌财经

关注消费新业态投资机遇

随着年终消费旺季的来临，消费股近期市场表现可圈可点。展望后市，在消费者行为、资本投资偏好出现变化的背景下，出现了新的消费趋势，建议关注文化与其他领域相互融合产生的消费新业态、新模式投资机遇。目前已进入年底消费旺季，线下消费场景逐步恢复，消费行业将充分受益于聚饮和出行需求的释放，基本面有望快速修复。消费者对于节假日出行的偏好相对刚性，无论是相对便宜的“特种兵”出行还是高客单价的跨国旅行均有相应的目标客群和市场，建议关注景区、酒店、餐饮、免税等相关板块。此外，随着物联网、人工智能（AI）、5G等技术的飞速发展，科技类消费的应用场景不断扩展，新的产品和服务正不断涌现，智能消费需求正在快速增长，消费电子也将迎来机遇。

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早评：主抓局部板块机会

#28日早评#昨日两市在权重股的带动下迎来反弹，但量能放大并不明显。个股上涨3762家，下跌1397家，北向资金流入56.78亿。板块方面，消费电子、食品加工、光学光电子领涨，传媒、化学原料、建筑材料领跌。

消息面，央行：11月份，债券市场共发行各类债券65344.5亿元；证监会有关部门负责人就融券新规落实情况答记者问；深圳市七部门联合印发《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》；工信部：鼓励支持基础电信企业结合应用需求 推进5G网络逐步向农村拓展覆盖；工信部金壮龙：前瞻布局未来产业 推进人工智能赋能新型工业化；中国信通院：11月，国内市场手机出货量3121.1万部，同比增长34.3%；美股三大指数周三小幅收涨。

核心观点：证券、银行等权重板块拉升护盘，指数迎来反弹，带动了大部分板块翻红。由于量能放大并不明显，对于昨日的反弹仍定义为震荡行情的延续。基本观点是大盘下行空间有限，但大涨的难度也比较大，后市反复震荡是主基调。即便如此，盘中的机会却是在逐步增加，存量市场主抓局部机会为主，建议把握好板块轮动，关注消费电子、零售、算力等主题的机会。

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早评：下跌即将接近尾声

#27日早评#昨日两市继续缩量调整，个股上涨831家，下跌4400家。板块方面，化学原料、贵金属、生物制品收红领涨，半导体、消费电子、计算机设备等领跌。

消息面，沪深北交易所：除夕当日(2月9日)休市；五部门联合印发实施意见 加快构建全国一体化算力网；国务院国资委：2024年中央企业效益要稳步提升 利润总额、净利润和归母净利润协同增长；券商落地“限售股不得融券”新规 要求客户修订合同或签署承诺书；问界旗舰SUV M9发布 起售价46.98万元；网易暴雪即将复合？知情人士：短期内国服游戏暂不会上线；美股三大指数周二集体收涨。

核心观点：指数在加速探底，同时也在酝酿着大机会。虽然昨日个股普跌，但是即使在下跌的板块中也出现很多逆势走强的个股，A股行情基本是跌不动的状态，指数的下跌与权重股密切相关，很多蓝筹权重股也呈现出了下跌衰竭的信号，因此对后市应更加乐观。配置上，建议关注底部异动明显的个股，逆势先于大盘企稳反弹的领涨个股是重点关注方向。板块方面，建议关注消费、电力设备、混合现实等机会。

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指数面临新拐点

今天两市普跌，盘中有4400家个股调整，2900点再次失守，上周四的新低看起来很容易就会跌破了。大盘为什么如此弱势？短线能不能迎来新的拐点？首选从板块表现看，蓝筹股是主要的做空力量，煤炭、房地产、证券等板块连续阴跌，多头没有丝毫反抗之力，因此大盘再创新低是大概率事件，我们一定要做好充分准备。一旦指数再创新低，市场的恐慌情绪就会蔓延，抛盘增加，下跌加速。股市只有在恐慌中才能真正见底。其实，行情的转势只需要拉升权重板块就可以了，如12月初，证券板块的发力很容易就逆转了大盘指数。因此，大家也不必恐慌，A股在3000点下方估值已经非常低了，这里的机会明显大于风险。

上证指数日K线图

来源：点掌财经

从整体来看，2023年的市场更像是一个调整和洗牌的过程，为未来的机遇打基础。受内部有效需求偏弱、外部加息周期等综合因素影响，A股波动加剧。展望2024年，尽管更趋复杂的局面可能会延续，但我国具备政策发力空间、较多领域在全球具备竞争优势，经济发展势头依然强劲。从整体来看，对后市不必悲观，2024年市场机会大于风险。从后市来看，极端估值叠加积极因素累积应对资金面负反馈，A股反弹或随时而至，市场中期机会大于风险，继续关注内外部环境的边际变化。当前沪深300的市净率仅为1.17，已低于2005年以来的数轮市场周期的底部；同样，创业板指的市净率仅比2012年12月初和2019年1月初的两轮底部略高。随着美联储加息周期基本结束，人民币贬值压力逐步缓解，当前市场底部正在不断夯实，A股持续调整后的配置价值已经很高，市场和信心的拐点正在临近。

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