V型反转
今天市场走出V型反转，截至收盘，沪深主要股指均站上5日均线，且伴随放量，技术上，市场企稳见底信号出现；其次，目前沪深指数估值水平均处于历史低分位（上证指数16%），以及稳经济各种政策的出台，促使9月经济数据已经出现明显回暖趋势，经济先行指标PMI，9月重新回升到50荣枯线之上，经济进入复苏扩张期，估值底+政策底+基本面底已提前出现；随着今天市场情绪的企稳以及技术上的止跌信号的出现，多重因素共振！市场底已现!3424点以来的中级调整宣告结束，后市预计经过一段时间的蓄势震荡后，将有望开启新一轮的中级上涨行情，板块个股机会也将逐步增多。操作策略上，可由前期的防守逐步进入到积极进取阶段。
上证指数市盈率走势图
来源：点掌财经
数据显示：上证指数板块当前市盈率11.61, 长期市盈率中位数15.20, 长期市盈率当前分位16%
券商
作为一个和市场冷暖关联度比较密切的板块，随着市场的企稳，以及后市新一轮上涨周期的开启，券商预计不会缺席。并且板块的目前估值水平提供了较高的安全垫。
证券市盈率走势图
来源:点掌财经
数据显示：证券板块当前市盈率15.19, 长期市盈率中位数25.00, 长期市盈率当前分位16%。
同时，2022年剩余的时间里，全面注册制预计也会有相关消息落地，对目前低位低估值的券商大概率也会有助力。
结论
短期市场底已成，经过一段时间的蓄势震荡后，大概率会开启新一轮的中级别的上涨行情，中期可以关注低位低估值的券商。
阿牛智投投资顾问：王进，证书编号：A0460620120001
市场企稳迹象显现
今天市场收出缩量十字星，止跌企稳迹象显现，（盘中公司涨跌数据见下图）若明天能够能再收出一个温和放量中阳线，底部的概率将大增；无论从估值，调整时间，位置来看，目前市场都处于中长期底部区域，即使再往下走，空间也比较有限，后面将进入到震荡筑底阶段，随着重要会议的临近，若能释放利好，则市场有望逐步走强，进入新一轮反弹周期。
来源：阿牛智投
体育
看好逻辑：11月下旬世界杯事件驱动
2022年世界杯将在卡塔尔地区举行，11月21日正式开始第1场比赛。决赛是在2022年12月18日进行的，国际足联公布的赛程中可以看出，2022年卡塔尔世界杯小组赛是在11月21日到12月3日进行的，12月3日到12月7日举行的16强比赛。12月9日到12月11日举行的是1/4决赛。12月14日到15日举行的是半决赛。12月18日举行决赛。
体育板块藏宝图
来源：阿牛智投
板块藏宝图显示：虽然行业基本面比较差，但板块的情绪选时和波段操作的评分比较高，比较适合短线和波段操作，尤其在世界杯重要事件的驱动下，板块有望获得市场短期关注。
总结
短期市场见底的概率在上升，随着市场的企稳，后市的机会也会慢慢增多，其中，今天表现强势的体育板块，后市在世界杯事件的驱动下，有望得到资金的短期关注。
阿牛智投投资顾问：王进，证书编号：A0460620120001
市场研判
今日市场延续节前的调整趋势，截至收盘，沪指盘跌破3000点整数关口，从本轮调整时间（月K线三连阴），调整幅度，以及目前权重板块的安全边际看，市场都很难有太大的向下空间，所以目前不是悲观的时候，从性价比看则是到了较佳的机会区域。只不过在趋势调整之下，市场悲观情绪被过度放大（今日两市下跌3996家，跌停65家），但同时，矫枉过正是市场的规律，因此，笔者预计情绪底出现后，市场底将随之而来，目前操作上，暂控制仓位，耐心等待。
来源：阿牛智投
猪肉
今天大盘大跌的背景下，猪肉板块则逆势上涨。
猪肉和上证指数对比图
来源：点掌财经
猪肉板块的上涨主要和国庆期间猪肉价格的持续上涨催化有关，同时消息面上：生猪稳产保供获政策保障，
今年以来，广西财政厅统筹安排相关资金2.04亿元，聚焦稳定生猪生产，多点发力，为全区生猪稳产保供提供了有力保障。截至8月底，全区生猪出栏2606万头，生猪存栏2449万头，猪肉产量209万吨，实现同比增长。
据农业农村部监测，截至10月8日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为32.81元/公斤，比节前上升2.5%。农业农村部专家表示，今年前8个月，出栏一头生猪平均盈利为77元。若保持当前价格水平，全年头均盈利能回到200元左右的正常盈利区间。
同时，4月以来生猪价格处于持续上行过程中，9月周度均价相比3月低点上涨94.14%。猪周期依旧可以重点关注。
总结
短期大盘悲观情绪比较浓厚，但中长期看市场向下空间会比较有限，市场底预计不远了，当下可以关注逆势的猪周期板块。
阿牛智投投资顾问：王进，证书编号：A0460620120001
大飞机藏宝图
大飞机藏宝图
来源：阿牛智投
操作模式上，板块目前情绪选时（短线）和风险回报（长线）评分较高，更适合短线和长线。
大飞机取得适航证
9月29日，北京首都国际机场，中国民用航空局向中国商飞颁发C919飞机型号合格证。适航取证是国家法定要求，也是民航客机进入市场的前提条件。适航取证主要包括3个证件，包括型号合格证、生产许可证、以及适航证，其中，型号合格审定是民用飞机投入市场运营前的最关键一环。C919大型客机是我国按照国际民航规章自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机，座级158-168座，航程4075-5555公里。未来二十年我国民航飞机累计市场空间过万亿美元，国产商用飞机已步入提速发展阶段。
大飞机平均净利润图
来源：点掌财经
今年二季度，大飞机板块平均净利润1.95亿，同比上升139.88%；平均净利润率6.15%，同比上升93.40%，未来行业增速有望持续上升。
大飞机产业链
大飞机产业链包括：设计研发、先进制造（新材料、零部件、机体制造、机载系统、总装集成）、运营维修。当前C919供应商中外资/合资企业占比较高，未来中国航空制造产业链将受益于“国产整机市占率提升+供应链国产化程度加深”双重驱动。
重点细分产业链：
1）新材料：C919机体结构铝合金占比65%、复合材料12%、钛合金9%、高强度钢7%。CR929复材占比将大幅提升至50%以上。关注原材料国产化进展、看好复合材料投资机会；
2）零部件：包括锻铸件、机加件、标准件、电子元器件等，产品附加值高。看好中航重机等细分领域龙头，享受国产民机放量拉动效果更为显著；
3）机体制造：当前国产化程度最高，增长确定性强，重点看好中航西飞，军民用大飞机龙头，C919配套价值占比高；
4）机载系统：整机价值占比约30%。产品利润率高，国产化过程中增长空间大，看好航电系统龙头中航电子； 5）动力装置：整机价值占比约22%，当前由CFM国际公司配套，国产商用航空发动机预计2030年内开启放量。
阿牛智投投资顾问：王进，证书编号：A0460620120001
市场研判
国庆长假期间外围股市先涨后跌，外部市场的矛盾点仍未得到实质改善，欧洲的能源危机延续，随着冬季的来临，有加剧的可能；美联储的加息节奏，随着近期就业数据的强劲表现，11月加息概率再次升温，使得10月份的外部市场仍将处于动荡之中；反观国内，节日期间消息面比较平静，以偏暖为主。
上证指数市盈率走势图
来源：点掌财经
数据显示：上证指数板块当前市盈率11.78, 市盈率当前分位18%。
除了以上消息面外，国内10月份市场关注的焦点应该当属于16日即将召开的重要会议，复盘重要会议前后的市场表现，作为一个重要时间节点，机会大于风险。同时，A股市场经过近3个月的下跌后，无论是技术面上的超跌反弹需求，还是流动性宽松预期下的估值修复，目前市场的估值水平已经处于历史相对低位（上证指数板块当前市盈率11.78, 市盈率当前分位18%；创业板指板块当前市盈率43.64, 市盈率当前分位32%），都将迎来一波中级反弹行情（见底后至少1个月以上的反弹周期）
因此，10月份市场下跌是机会，是一波中级反弹行情的启始段。
医疗器械
看好逻辑：低估值+集采政策边际缓和+1.7万亿贴息贷款助力医疗新基建
近期行业消息面汇总：
（1）2022年9月3日，国家医疗保障局对外发布《国家医疗保障局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复》，文件中提及此次国家医保局针对创新耗材明确不予集采。
（2）2022年9月7日召开的重要会议决定，对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用。合计涉及1.7万亿贷款总额；从已了解的情况来看，卫健委规划司及其他相关部门正在协商政策具体细则，预计将覆盖公立和非公立医疗机构，每家医院贷款金额不低于2000万。贷款使用方向也包括了诊疗、临床检验、重症、康复、科研转化等各类医疗设备购置。而按照浙江、江苏、安徽三省的上报情况，目前已上报约180亿元的设备采购需求。以此类推，全国医疗设备采购将涌现出数千亿级需求。
（3）2022年9月8日，国家医保局发布《关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知》，要求三级公立医疗机构调整至4500元/颗以内的区间，同时给予有条件放宽，该调整价格相较医疗服务平均价格6000元下调25%，整体降幅温和。其次，通知加大技耗分离，通过耗材价格市场化，促使竞争聚焦医疗服务质量。
医疗器械市盈率走势图
来源：点掌财经
上图数据显示：医疗器械板块当前市盈率27.71,长期市盈率当前分位6%，估值处于历史低位，安全边际高。
总结
虽然节前市场还没有企稳，在外围市场动荡的背景下，不排除10月份市场还有下探的可能，但不用悲观，10月下跌，是机会，并且有可能见底后会迎来一波中周期的反弹行情。
阿牛智投投资顾问：王进，证书编号：A0460620120001
市场回顾
受外围市场上涨提振，今天A股市场高开震荡，随后盘中再现杀跌走势，沪深股指盘中翻绿创新低后，尾盘小幅拉回。截至收盘，两市上涨1638家，涨停21家，下跌3173家，跌停21家。
来源：阿牛智投
今天走势上基本符合笔者的预期，今天是节前最后的离场提币日，所以仍会有一定的抛压，经过今天的最后一跌后，明天市场大概率会红盘报收迎国庆！
券商
节前最后一个交易日，要关注下大金融，尤其今天持续杀跌的券商，跌到目前位置，券商的估值进一步下降，目前证券板块当前市盈率15.48, 长期市盈率中位数25.04, 长期市盈率当前分位17%。估值处于历史的低位，安全边际高。
证券市盈率走势图
来源：点掌财经
同时，随着2022年剩余时间的不多，全面注册制的消息预计在后续的日子里也会慢慢发酵，一旦消息面落地，对于目前低估值的券商，笔者认为将极具吸引力。同时明天指数若要走强，作为人气板块的券商，笔者认为也大概率会有动作。
总结
今天是节前的最后一跌，随着国庆长假的临近，明天市场抛压会比较轻，市场反弹收红是大概率的，板块方向上，从安全边际以及未来的政策预期，券商值得关注。
阿牛智投投资顾问：王进，证书编号：A0460620120001
底部反复剧烈震荡
今天市场受人民币对美元汇率跌破7.2关口， 持续贬值的影响，市场情绪急速向下，和昨天形成明显的冰火两重天，两市指数反包收阴。
结合目前市场的估值水平（历史低分位20%左右）+政策呵护，偏宽松货币,我们有理由相信目前市场处于底部区域；而对于底部的反复，剧烈震荡，笔者认为主要目的还是为了清洗上方的套牢盘，因此，底部区域，坚持就是胜利。
上证指数市盈率走势图
来源：点掌财经
上图数据显示：上证指数板块当前市盈率12.02, 长期市盈率中位数15.21, 长期市盈率当前分位20%
看好节后行情
从2005至今各A股主要指数节后上涨胜率最高为创业板指91.7%，最低为上证50与中证1000，胜率为70.6%，平均胜率很高，因此指数调整到目前位置，不悲观，看好节后行情的展开。不排除明天市场还有惯性杀跌，但随着国庆长假的临近，或是市场最后一跌，黎明前的黑暗！
点掌全指机会指数走势图
来源：阿牛智投
点掌全指机会指数近期也逐步向上运行，显示市场左侧的机会在慢慢显现。
总结
目前市场环境不稳定，尤其叠加国庆长假因素的影响，情绪变化反复无常，但从中长期的角度看，市场的估值处于历史低分位，安全边际高，向下空间有限，左侧机会指数也在逐步显现。所以当下，无需过度恐慌和悲观，市场的反弹预计在慢慢酝酿中，看好节后的行情。
阿牛智投投资顾问：王进，证书编号：A0460620120001
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