震荡方向选择，关注有否外力推动！

盘面回顾

       今天指数今日震荡回调，上证50盘中跌超1%，黄白二线明显分化，权重弱势题材活跃，旅游、白酒、猪肉等消费股领跌。两市共只1975个股上涨，88只个股涨停，2798只个股下跌，11只个股跌停。北上资金净流出约18亿。

来源：阿牛智投

       今日市场小幅震荡调整，量能较昨日小幅缩量，沪指继续在3250-3300点区间运行，板块热点轮动活跃。指数若要想上突破，仍需要券商等权重板块的发力，否则指数短期仍以震荡为主，指数稳，在控制仓位的前提下，可继续关注热点板块的轮动机会。

券商

       周一MIL降息10个几点，市场预期20日公布的LPR（贷款市场报价利率）也会跟随降息，尤其5年期LPR若下调，下调幅度超预期，将对流动性宽松的态度的确认，对市场是个利好。而市场若要向上突破，还需要关注券商板块的走势。目前板块增强选时持有期。

券商板块增强选时图

来源：阿牛智投

总结

       短期指数震荡整理，方向选择中，后续关注LPR的利率调整情况，若超预期下调5年期LPR，则利好市场，指数有向上突破的可能，则券商板块可以作为风向标持续跟踪。

        阿牛智投投资顾问：王进，证书编号：A0460620120001

量能加持，反弹有望再上台阶！

盘面回顾

       今日市场小幅放量反弹，其中，券商等大金融板块的放量反弹，对今天指数的上攻起到较好的助力作用。从趋势上看，市场的重心不断上移，量能的加持，有望近期再上一个台阶，而题材板块继续轮动活跃，只不过对于其中近期涨幅较大品种要相对谨慎，操作思路上，短期继续关注科技属性的热点板块（新能源车，机器人，元宇宙等），低吸为主。截至收盘，两市共2489只个股上涨，83只个股涨停，2180只个股下跌，4只个股跌停。

来源：阿牛智投

虚拟现实

       消息面：据媒体报道，市场调研机构Counterpoint发布的一份涵盖了OLEDoS技术的报告显示，这项技术的应用代表着AR/VR设备的技术突破，苹果首款AR/VR头显将采用这一技术。苹果首款AR/VR头显预计将于2023年1月推出，苹果计划在2023年出货约150万台AR/VR头显。在利好消息的刺激下，今天虚拟现实板块继续反弹，板块增强选时显示目前处于持有期。

虚拟现实板块增强选时图

来源：阿牛智投

       同时，行业的净利润也出现明显走好迹象。数据显示：虚拟现实板块平均净利润2.32亿，同比上升240.81%；平均净利润率5.01%，同比上升134.11%。

虚拟现实净利润走势图

来源：点掌财经

相关公司

       歌尔股份（002241）客户囊括一流VR/AR品牌商如Sony、Meta（Oculus）、Pico、华为、Google、微软等，在中高端VR代工市场占据大量份额。
       五方光电（002962）主要产品包括红外截止滤光片和生物识别滤光片，作为摄像头模组的必备组件，滤光片对实现人脸识别、AR/VR等生物识别功能起到至关重要的作用。

阿牛智投投资顾问：王进，证书编号：A0460620120001

反弹周期中，轻指数，重板块！

震荡反弹

       今日市场继续震荡，量能略为放大，市场做多动能仍在，趋势上，反弹仍在延续，但也看到市场在上攻过程中，量能还是没有很好的持续性（主要关注券商等权重板块），导致指数盘中冲高回落。整体看，市场无大风险，短期轻指数，重板块个股为主。截至收盘，两市共2824只个股上涨，97只个股涨停，1857只个股下跌，1只个股跌停。

来源：阿牛智投

HJT电池

       第四届HJT电池论坛将召开：第四届HJT（异质结）、钙钛矿与叠层电池论坛将于本月25日至26日在常州召开。此次大会将探讨HJT电池关键技术与设备，银包铜、铜电镀和激光转印助力异质结降本，钙钛矿电池转换效率提升与长期稳定性研究等。

HIT电池和指数对比图

来源：点掌财经

       在利好消息的刺激下，今天电池板块大爆发，其中，HIT电池表现强势，在会议未落地前，板块有望持续活跃。

相关公司

       京山轻机：公司为高端智能装备制造商，拟大额投资切入HJT电池设备市场。

       帝尔激光：公司针对HJT、叠瓦等多种高效太阳能电池及组件技术工艺展开了深入研究与跟进，开发了相应产品。

       金刚玻璃：公司在接受采访时表示，已具备异质结电池生产的主流工艺技术，目前微晶线HJT电池平均转换效率达到24.95%，电池最高转换效率已达25.2%。

       阿牛智投投资顾问：王进，证书编号：A0460620120001

反弹有望持续，量能决定强度和高度！

盘面回顾

       今天指数震荡小幅反弹，其中，沪指全天窄幅震荡，创业板指一度冲高涨超1.6%，两市共2290只个股上涨，93只个股涨停，2384只个股下跌，8只个股跌停。

来源：阿牛智投

       今日市场缩量反弹，主要还是在周末7月社融金融数据低于预期以及其他事件的影响下，市场偏谨慎，积极做多力量不足，但事件上的变化又没有那么悲观，市场有一定的预期，从而导致今天盘面走的多种有空，强中有弱的走势，笔者认为，目前市场流动性合理宽裕的基调没变，经过短暂的对近期各种事件的偏空因素消化之后，市场的反弹将会延续，但量能决定反弹的强度和空间。操作上，关注量能变化，控制仓位，低吸为主。板块方向关注半导体，军工及机器人等主题板块的机会。

半导体

       事件因素：美国商务部工业和安全局发布一项临时最终规定，对设计全栅场效应晶体管结构集成电路所必须的ECAD软件、金刚石和氧化镓为代表的超宽禁带半导体材料等四项技术实施新的出口管制，生效日期为2022年8月15日。

       从半导体板块增强选时图看：目前处于持有周期中。

半导体板块增强选时图

来源：阿牛智投

       其中，ECAD就是芯片设计EDA软件，这个禁令在8月初就有预期，当时炒EDA就是这个原因，这次落地的和传言基本一致。 目前全球的EDA软件主要由Cadence、Synopsys、Mentor等三家美国企业垄断，美国占据了全球超过70%的市场份额，所以一旦美国断供EDA软件，短时间内会影响国内芯片企业的设计能力，因此EDA的国产替代紧迫性还是比较强的。

EDA相关公司

       华大九天：公司主要从事用于集成电路设计与制造的EDA工具软件开发、销售及相关服务业务。公司无控股股东，无实际控制人。国家集成电路产业投资基金股份有限公司持有公司4819.2772万股。

       东土科技：公司专注于工业互联网技术及产业。2022年4月28日公司在互动易平台披露：公司参股公司中科亿海微团队自主开发了支撑其FPGA产品应用开发的EDA软件。

       阿牛智投投资顾问：王进，证书编号：A0460620120001

“券茅”半年业绩净利增两成

Q2净利环比增长4.7%

       东方财富披露半年报，上半年实现营业收入63.08亿元，同比增长9.13%；净利润44.44亿元，同比增长19.23%；基本每股收益0.34元。东方财富Q1净利21.71亿元，据此计算，Q2净利22.73亿元，环比增长4.7%。

东方财富季度业绩图

来源：点掌财经

       公司净利增速为最近五年最低，据数据显示，东方财富2018-2021年上半年净利润同比增速分别为114.77%、55.88%、107.69%、106.08%。

       细分来看，东方财富证券业务板块实现营业收入39.58亿元，同比增长22.81%，公司依托天天基金开展的基金代销业务实现收入22.02亿元，同比下降8.16%。

股价强于板块指数

股价和板块对比图

来源：点掌财经

       受业绩增速预期走弱影响，上半年东方财富股价较为低迷，年内跌幅达25.56%，但强于板块指数。

总结

       作为互联网券商龙头，截至报告期末，东方财富证券在全国31个省(自治区、直辖市)共设有187家分支机构，报告期内股基交易额为9.64万亿元，同比实现较大幅度增长。虽然业绩增速下滑，但行业的地位短期难以撼动。

        阿牛智投投资顾问王进，证书编号：A0460620120001

周末重要消息精选

7月信贷、社融规模大幅回落

       央行周五公布数据显示，M2增速继续走高，新增贷款、社融增量大幅回落。7月末M2同比增长12%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.7个百分点。7月人民币贷款增加6790亿元，同比少增4042亿元。7月社会融资规模增量为7561亿元，创6年新低，比上年同期少3191亿元；其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4088亿元，同比少增4303亿元。7月末社会融资规模存量为334.9万亿元，同比增长10.7%。

沪深港通启动优化交易日历！

       8月12日，经国务院同意，中国证监会、香港证监会批准上交所、深交所、港交所、中国结算和香港结算开展沪深港通交易日历优化工作。两地证监会已发布《联合公告》，明确相关机制安排。优化后，沪深港三所的共同交易日均可开通沪深港通交易。据测算，交易日历优化后，预计可将目前无法交易的天数减少约一半。

中国石油等公告将从纽交所退市 

       8月12日晚间，中国人寿率先发布公告称申请自愿将公司存托股从纽交所退市，并撤销该等存托股及其对应H股在证券交易法项下的注册。随后，中国石化、中国石油、中国铝业、上海石油化工股份公司陆续发布公告称拟将美国存托股份从纽约证券交易所退市。证监会有关部门负责人回应：注意到了有关情况。上市和退市都属于资本市场常态。

中国石油公司估值图

来源：点掌财经

       数据显示：公司中枢价值空间为30%，行业排名第1位。中枢价值6.80元，股价运行在合理区，估值区间5.20--8.90元。亮点：中枢价值空间低估30.00%。估值空间环比大幅上升。

中国石油公司净利润图

来源：点掌财经

总结

       7月社融数据大幅回落，经济增长动力不足，下半年稳经济压力依然较大；中石油等公司从纽交所退市以及沪深港通启动优化交易日历！说明现在我们在逐步脱钩，同时内部在不断优化。

        阿牛智投投资顾问王进，证书编号：A0460620120001

反弹能否再进一步，要看这一指标！

震荡分化走势

       今日沪指全天窄幅震荡，创业板指稍显强势，盘中一度涨近1%。半导体芯片股尾盘冲高，Chiplet方向领涨，板块概念方面，有机硅、煤炭、HJT电池、BIPV等板块涨幅居前，养猪、饲料、新冠药物、轮胎等板块跌幅居前。两市共2186只个股上涨，91只个股涨停，2472只个股下跌，1只个股跌停。

来源：阿牛智投

       今天市场继续缩量向上反弹，上证指数逐步逼近3250-3300点压力区间，若明天量能不能放量，则容易出现冲高回落；而板块结构上，呈现轮动运行；市场企稳反弹周期之下，回落可以低吸，上涨无量谨慎追高。操作策略，低吸为主，关注方向无人驾驶，军工，新能源等板块为主。

无人驾驶

       消息面上：交通运输部发布《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》（征求意见稿），要求从事运输经营的自动驾驶汽车应当具备车辆运行状态记录、存储和传输功能。在车辆发生事故或自动驾驶功能失效时，自动记录和存储事发前至少90秒至事发后至少30秒的运行状态信息等。目前板块增强选时也显示持有期。

无人驾驶选时图

来源：阿牛智投

       同时，据报道，近日重庆、武汉两地政府部门日前率先发布自动驾驶全无人商业化试点政策，并向百度发放全国首批无人化示范运营资格，允许车内无安全员的自动驾驶车辆在社会道路上开展商业化服务。百度萝卜快跑将在两城正式开启车内无安全员的自动驾驶付费出行服务。近期行业消息面催化不断，板块有望迎风口。

相关公司

       锐明技术（002970）是车载智能视频监控系统龙头，并向自动驾驶前装市场延伸，为整车厂提供定制化服务；

       鸿泉物联（688288）的网联化产品主要包括行驶记录仪、T-BOX、车载中控屏等，智能化产品主要包括ADAS和智能控制器。

       阿牛智投投资顾问王进，证书编号：A0460620120001

Chiplet，芯粒概念，横空出世！

缩量反弹

       今日两市股指缩量震荡小幅反弹，虽然缩量，但盘面看，市场情绪比较积极，上周五放量下杀的个股，今天多数实现了反包或低位冲高走势，资金比较积极，这和目前权重板块安全边际高，市场不担心指数的进一步下杀，稳指数背景下，题材则相对活跃，另一方面从周末的出口数据看，周中即将披露的7月其他宏观经济数据乐观预期有关，若数据比较乐观，后市的反弹空间，可以关注权重板块有无量能的释放。截至收盘，两市共3505只个股上涨，119只个股涨停，1172只个股下跌，6只个股跌停。

来源：阿牛智投

半导体

       今天市场有个新的概念Chiplet，就是指芯粒。这是在2015年Marvell创始人之一周秀文(Sehat Sutardja)博士曾提出Mochi架构(Modular Chip，模块化芯片)的概念，这是芯粒最早的雏形。Chiplet(芯粒)模式是在摩尔定律趋缓下的半导体工艺发展方向之一。该方案通过将多个裸芯片进行先进封装实现对先进制程迭代的弯道超车。

       此概念让近期比较热的半导体板块再添一把火，板块选时目前处于持有期。

国产芯片增强选时图

来源:阿牛智投

       在国产替代的大背景下，未来半导体芯片行业有望持续获得政策，资金的加持，行业的成长性以及短期的事件驱动使得板块短中皆可。而其中的封测市场，我国目前约为2880亿元，未来随着我国半导体产业国产替代步伐的加快，行业发展有望进入高速发展期。

相关公司

       通富微电：公司作为全球第五大封装测试厂商，2021年收入增长46.84%，为全球前十大封测厂商中增速最快公司。目前公司已具备大规模生产Chiplet封装能力，目前在CPU、GPU、服务器领域正进军5nm领域，已拥有5nm封测的工艺能力和认证。

       华天科技：公司现有封装技术水平及科技研发实力处于行业领先。摩尔定律趋缓，先进封装将改道芯片业，作为国家高新技术企业，公司现已掌握了多项先进封装技术。

       阿牛智投投资顾问：王进，证书编号：A0460620120001

下周行情展望！

盘面回顾

       今天市场在午后券商大金融板块的带动下，开始放量上攻，板块目前具有高安全边际，是吸引资金的一个方面，若周末无实质性利好，板块短期的持续性预计不好，指数整体上短期以稳为主，无大的风险，市场以结构性行情演绎为主。截至收盘，两市上涨3474家，涨停72家，下跌1266家，跌停19家。

来源：阿牛智投

下周行情研判

       经过近一个月的调整，笔者认为市场目前处于调整的中后段，市场的下跌动能在逐步减弱，尤其今天午后券商板块的异动，也反映有部分资金开始逐步开始进入市场，同时，今天北上资金也净流入达55亿 。

       对于下周的市场笔者认为整体还是以震荡结构行情为主。预计下图圆圈处为下周震荡区域。

       原因：1,量能的持续性，若周末无利好消息，券商大金融的持续性存疑，无量，则不利于带指数

       2，技术面看，3250中枢前期平台整理区域，存在一定的套牢盘，需要震荡消化。

       3，目前市场不存在大的实质性利空，调整的空间和时间已经基本反映了消息面的悲观预期，向下的动能不足。

上证指数走势图

来源：点掌财经

结论

      下周市场预计以震荡结构行情为主，指数上下空间有限 ，更多关注结构性机会，其中以智能机器，汽车芯片以及新能源，军工等主题为主。

       阿牛智投投资顾问：王进，证书编号：A0460620120001