农业化工方向值得期待

农产品涨价持续，农药需求大幅增长

        在气候、油价、俄乌冲突以及疫情等因素的影响下，全球农产品风险升温，加大发达经济体通胀压力，新兴经济体可能面临更大冲击。我国粮食价格有望基本保持稳定，饲料用粮、油料等面临一定涨价压力。受农产品涨价影响，农民种粮积极性大大提升，而种植收益的提升往往会带动农民当年或次年在农药等农资品方面增加投入。

        近期上涨的化肥、农药都属于农业化工产业链。未来农药化肥行业在碳中和的政策背景下，加速落后产能的淘汰，提升了行业的集中度，相关产品价格也处于涨价周期。

农药板块日K线图

来源：点掌财经

        行业快速发展，相关上市公司业绩也水涨船高。阿牛智投大数据显示农药板块平均净利润0.91亿，同比上升26.04%。说明目前行业整体利润保持较高增长，整体景气度持续向好。

农药板块净利润变化图

来源：点掌财经

        预收账款可以理解为购买商品的定金。一般来讲，预收账款增长，代表企业产品紧俏，市场供不应求。阿牛智投大数据显示农药板块平均预收账款2.04亿，同比上升15.71%。可见，农药板块产品市场处于供不应求状态。

农药板块预收账款变化图

来源：点掌财经

        最后，再看一下农药板块目前的估值水平。阿牛智投大数据显示农药板块当前市盈率24.43, 长期市盈率中位数33.89, 长期市盈率当前分位25%。从分位法来看，目前市盈率中值处于近10年较低分位区间，行业整体估值处于合理低估状态。

农药板块市盈率变化图

来源：点掌财经 

        笔者希望大家能动一动自己发财的小手，素质三连：“点赞、关注、转发”走一波。您的支持是笔者最大的动力！也可和笔者对当下市场的操作策略，选股逻辑进行互动和交流！文章中涉及到的个股仅供参考，并非推荐，请投资者注意投资风险。

风险提示：本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市走势的一种描述，不是推荐。阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问：马敏 执业证书编号：A0460621050003

半导体板块是反弹还是反弹呢？

半导体反弹将会延续

        今日市场改变了原有的沪强创弱的走势，创业板收盘涨幅超过1%，而上证指数虽收盘价高于开盘价却收出了一根假阳线。

        盘面上，以半导体、光伏等新能源等前期超跌方向大幅反弹为主，而银行、房地产、煤炭等前期涨幅居前品种跌幅居前。这是典型的的指数不放量情况下资金的跷跷板效应所导致。而这样的由于资金买高卖低的风格切换一般会存在一定的持续性。

        消息面上，上海市经信委发布了《上海市工业企业复工复产疫情防控指引(第一版)》（下称“白名单”），旨在有力有序有效推动企业复工复产，保障产业链供应链安全稳定。首批白名单合计666家企业，集中资源优先保障集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业。以集成电路及汽车制造为代表的板块今天涨幅居前也存在一定的预期影响。所以笔者认为半导体的反弹应该能够持续。

反弹并非反转

        但是半导体想要反转可能还言之过早，因为半导体依然还处在明显的现将趋势过程中。

半导体板块日K线图

来源：点掌财经

         而从基本面大数据来看，阿牛智投大数据显示半导体板块22Q1平均净利润1.26亿，同比上升38.05%，相较于21年末同比20年末净利润增速的100%以上的增长，增速明显放缓。说明目前行业整体景气度持续下降。

半导体板块净利润变化图

来源：点掌财经

        最后，再看一下半导体板块目前的估值水平。阿牛智投大数据显示半导体板块当前市盈率中值48.92，长期市盈率中值中位数69.19, 长期市盈率中值当前分位25%。从分位法来看，目前市盈率中值处于近10年较低分位区间，但利润增速放缓下估值存在进一步上行的压力。半导体板块市盈率变化图

来源：点掌财经 

        笔者希望大家能动一动自己发财的小手，素质三连：“点赞、关注、转发”走一波。您的支持是笔者最大的动力！也可和笔者对当下市场的操作策略，选股逻辑进行互动和交流！文章中涉及到的个股仅供参考，并非推荐，请投资者注意投资风险。

风险提示：本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市走势的一种描述，不是推荐。阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问：马敏 执业证书编号：A0460621050003

本周盘面复盘及下周操作策略

本周盘面复盘

        本周市场整体是呈现出放量震荡格局为主。但沪强创弱的迹象依旧持续，一方面由于主力资金追求安全性角度考虑出发，更愿意去寻找低估值方向做配置所导致，另一方面在稳增长方面低估蓝筹更契合宏观经济的需求。所以，笔者认为指数之间的分化仍将持续，今年大机会仅在主板市场中，而创业板将复制16到18年初的持续下行状态。盘面上，本周以煤炭为主的黑色系品种以及各类酒类为代表的消费板块涨幅居前，而上周领涨的建筑为代表的基建板块跌幅居前。

 本周板块涨跌幅变化图

来源：阿牛智投

下周盘面展望及操作策略

        上文中笔者提到：经过连续调整，政策底已经出现，而市场底一般都会滞后于政策底，所以后期难免不了持续震荡反复磨底的过程。虽然周末出现了全面降准落地的信号，但市场对于降准已经有了充分的预期，所以对盘面的影响非常有限。操作上，在控制仓位的前提下，继续按照底部箱体做好高抛低吸。板块方面，笔者认为低估蓝筹将会成为市场全年的主线，所以可以重点关注有业绩支撑且估值明显低估的大金融：如银行、保险、券商及以中字头为代表的大基建相关的行业再叠加近期走势强于指数的旅游、消费等一起做好均衡配置，一起做好投资组合及仓位管理。

        大基建的逻辑在于：管理层再度提及要适度超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量，有基础有条件、有信心有能力保持经济平稳健康可持续发展。所以大基建板块将会由需求拉动迎来一波中期向上周期，逻辑起码可以维持到下半年。同时，基建也会拉动上游钢铁水泥的总体需求；金融蓝筹的逻辑在于：估值极其低估背景下，高位资金卖高买低寻求低位确定性的配置机会。同时，它们符合价值低估蓝筹的春季行情主线风格，值得投资者逢低关注。

保险板块市净率估值图

来源：点掌财经

        感谢大家浏览到最后。最后，祝大家周末愉快！

        喜欢文章的朋友欢迎点赞评论转发，您的支持是笔者最大的动力！也可和笔者对当下市场的操盘策略，选股逻辑进行互动和交流！

风险提示： 本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市走势的一种描述，不是推荐。阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎！阿牛智投投资顾问：马敏  执业证书编号：A0460621050003

调整超30%的创业板还有很大下跌空间？

降准预期下，沪指与创业板再度分化

        昨晚国常会提及将适时动用全面降准的手段来为实体经济提供流动性，在此利好之下今日指数集体高开，但盘中走势出现明显分化。最终上证指数红盘报收涨幅超过1.2%；而创业板绿盘报收微跌0.02%且盘中创了本轮调整的新低，这样的分化走势或将持续。

        历史上，主板的创业板之间的分化背离并非第一次出现。2016年初至2018年初连续两年同样出现过类似的情况。

沪指与创业板走势对比图

来源：点掌财经

        为什么笔者判断说今年将再度出现沪强创弱的背离走势？因为当下市场环境和16年很像，都是经历过一轮大幅下跌之后，主力资金需求安全性的角度出发，配置低估值的方向所致。当年漂亮50白马行情也是由低估绩优股的集体走强而展现出。

        再叠加目前沪指及创业板估值之间的关系同样也能得出这个结论。阿牛智投大数据显示：上证指数板块当前市盈率12.30, 长期市盈率中位数15.33, 长期市盈率当前分位22%。

上证指数市盈率变化图

来源：点掌财经

        阿牛智投大数据显示：创业板综板块当前市盈率60.36, 长期市盈率中位数62.27, 长期市盈率当前分位47%

创业板综指市盈率变化图

来源：点掌财经 

        目前创业板指估值分为仍旧处于较高分位，而上证指数估值分位更加合理低估。

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龙头业绩高增长，工业母机再临配置时机

龙头业绩高增长，工业母机再临配置机会

        工业母机22年业绩确定性非常高，逻辑在于：2010 年前后是机床行业的需求顶峰，伴随存量更新（10 年寿命已至）叠加增量替代（国产化率+数控化率持续提升），2021年是中国机床行业新一轮景气周期开端。结构高端化、控制智能化、产品复合化、下游分散化是行业的发展趋势。由存量及增量的需求带动下，伴随着基建开工率的持续提升，机床需求持续向好。

      据国家统计局发布数据显示，2021年全国规模以上工业企业的工业机器人产量累计达366044套，同比增长44.9%。据高工机器人产业研究所(GGII)发布的《2021年工业机器人产业十大数据》显示，预计2022年的中国工业机器人市场销量增速在20%―25%左右。

        行业快速发展，相关上市公司业绩也水涨船高。阿牛智投大数据显示工业母机板块已公布的14家上市公司平均净利润1.52亿，同比上升637.73%。说明目前行业整体利润保持高速增长，整体景气度持续向好。

工业母机板块净利润变化图

来源：点掌财经

        预收账款可以理解为购买商品的定金。一般来讲，预收账款增长，代表企业产品紧俏，市场供不应求。阿牛智投大数据显示工业母机板块平均预收账款12.25亿，同比上升792.29%。可见，工业母机板块产品市场处于供不应求状态。

工业母机板块预收账款变化图

来源：点掌财经

        最后，再看一下工业母机板块目前的估值水平。阿牛智投大数据显示工业母机板块当前市盈率中值33.52，长期市盈率中值中位数52.44, 长期市盈率中值当前分位5%。从分位法来看，目前市盈率中值处于近10年较低分位区间，行业整体估值处于明显低估状态。

工业母机板块市盈率变化图

来源：点掌财经 

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谨慎！指数依然处于调整状态！

今日指数大涨，市场真的稳了吗？

        今日指数早盘走势波澜不惊，下午13:08后风云突变，IF、IH股指期货合约、沪深300、A50股指期货，包括港股在内的所有人民币计价资产集体快速拉升，盘面上以券商为首的一批板块大幅上攻致使指数一改昨日的阴霾，出现了大幅的上涨。

数据来源：阿牛智投

今日涨幅榜

        消息上，一方面人民币兑美元的大幅上涨导致外资快速抢夺人民币计价资产；另一方面还和今天的一则市场传闻有关：传闻今天晚上货币政策将会有所变化，但就目前来看，央行并未发布相关的政策，代表这次传闻落空了，明天市场或许会对今天的上涨形成修正。

        从技术上来看，今天虽然指数出现了明显的上涨，但是并未改变短期下降趋势的状态（下降趋势的定义是：每天低点高点0不断下移）。今天的低点和高点相较于昨日的低点和高点依旧是呈现出逐步下移的状态。叠加上文笔者提到的市场传闻的落空，明天要谨防市场存在调整的风险。

数据来源：阿牛智投

上证指数日K线图 

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本周盘面复盘及下周策略

本周盘面复盘

        本周市场整体是呈现出缩量震荡格局为主。但沪强创弱的迹象依旧持续，一方面由于主力资金追求安全性角度考虑出发，更愿意去寻找低估值方向做配置所导致，另一方面在稳增长方面低估蓝筹更契合宏观经济的需求。所以，笔者认为指数之间的分化仍将持续。盘面上，本周以基建、水泥等为主的稳增长蓝筹品种以及化肥为代表的涨价概念涨幅居前，而上周领涨的医药及以电子元器件为代表的的科技类板块跌幅居前。

数据来源：阿牛智投

本周板块涨跌幅变化

下周盘面展望及操作策略

        上文中笔者提到：经过连续调整，政策底已经出现，而市场底一般都会滞后于政策底，所以后期难免不了持续震荡反复磨底的过程。操作上，可以按照底部箱体做好高抛低吸。板块方面，笔者认为低估蓝筹将会成为市场春季行情的主线，所以可以重点关注有业绩支撑且估值明显低估的大金融：如银行、保险、券商及以中字头为代表的大基建相关的行业再叠加近期走势强于指数的旅游、化肥等一起做好均衡配置，一起做好投资组合及仓位管理。

        大基建的逻辑在于：管理层再度提及要适度超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量，有基础有条件、有信心有能力保持经济平稳健康可持续发展。所以大基建板块将会由需求拉动迎来一波中期向上周期，逻辑起码可以维持到下半年。同时，基建也会拉动上游钢铁水泥的总体需求；金融蓝筹的逻辑在于：估值极其低估背景下，高位资金卖高买低寻求低位确定性的配置机会。同时，它们符合价值低估蓝筹的春季行情主线风格，值得投资者逢低关注。

资料来源：点掌财经

保险板块市净率估值图

        感谢大家浏览到最后。最后，祝大家周末愉快！

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基建提速带来需求回暖，钢价有望显著上行

受益基建开工率提升，钢铁需求大幅回暖

        回顾去年钢铁上行周期行情，那是属于行情的第一阶段，主要是投资行为带来的，随着政策边际改善带来了建筑及上游周期性行业估值提升。现在行情正在进入第二阶段，即验证阶段，春节后的开工季，地产竣工链景气之高有望超出市场预期，螺纹、板材等主要钢材品种价格有望显著上涨。

        催化方面，春节假期期间，国家发改委再度表示，要适度超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量，有基础有条件、有信心有能力保持经济平稳健康可持续发展。所以大基建板块将会由需求拉动迎来一波中期向上周期，相关上游特别是钢铁行业将会迎来需求大幅回暖，钢价有望显著上涨。既然板块逻辑非常的清晰，那钢铁行业基本面大数据又如何呢？笔者带大家一起来看一看。

        通过点掌财经大数据显示钢铁板块平均收入689.25亿，同比上升37.87%；平均毛利率12.32%，同比上升13.97%。收入及毛利率的上行说明钢铁行业需求依旧保持稳定。

数据来源：点掌财经

钢铁板块收入变化图

        通过点掌财经大数据显示钢铁板块平均净利润36.68亿，同比上升111.29%；平均净利润率5.32%，同比上升53.31%。说明目前行业整体利润持续向上，行业处于向上的景气周期。

数据来源：点掌财经

钢铁板块净利润变化图

        经营活动现金流指的是企业销售货物或提供服务后获得的现金情况；也是衡量一家企业盈利质量的重要指标，代表的是公司持续造血的能力。点掌财经大数据显示钢铁板块平均经营现金流67.35亿，同比上升65.63%。可见，钢铁板块盈利质量较高且持续。

数据来源：点掌财经

钢铁板块经营活动现金流变化图

        最后，再来看一下钢铁板块目前的估值水平。点掌财经大数据显示钢铁板块当前市净率中值1.11，长期市净率中值中位数1.53, 长期市净率中值当前分位25%。经过21Q4持续调整之后，目前钢铁行业估值水平正处于近十年来较低分位，行业整体处于合理低估状态。

数据来源：点掌财经

钢铁板块市净率变化图

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周复盘及下周策略

本周盘面复盘

        本周市场整体是呈现出震荡反弹格局为主。但沪强创弱的迹象显露无疑，一方面由于主力资金追求安全性角度考虑出发，更愿意去寻找低估值方向做配置所导致，另一方面在稳增长方面低估蓝筹更契合宏观经济的需求，所以，笔者认为指数之间的分化仍将持续。盘面上，本周以银行房地产等为主的低估蓝筹品种涨幅居前，而上周领涨的玻璃、油气开采等板块跌幅居前。

数据来源：阿牛智投

本周板块涨跌幅变化

下周盘面展望及操作策略

        上文中笔者提到：经过连续调整，政策底已经出现，而市场底一般都会滞后于政策底，所以后期难免不了持续震荡反复磨底的过程。操作上，可以按照底部箱体做好高抛低吸。板块方面，笔者认为低估蓝筹将会成为市场春季行情的主线，所以可以重点关注有业绩支撑且估值明显低估的大金融：如银行、保险、券商及以中字头为代表的大基建相关的行业再叠加近期走势强于指数的旅游、空运、元宇宙等一起做好均衡配置，一起做好投资组合及仓位管理。

        大基建的逻辑在于：管理层再度提及要适度超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量，有基础有条件、有信心有能力保持经济平稳健康可持续发展。所以大基建板块将会由需求拉动迎来一波中期向上周期，逻辑起码可以维持到下半年。同时，基建也会拉动上游钢铁水泥的总体需求；金融蓝筹的逻辑在于：估值极其低估背景下，高位资金卖高买低寻求低位确定性的配置机会。同时，它们符合价值低估蓝筹的春季行情主线风格，值得投资者逢低关注。

资料来源：阿牛智投

保险板块市净率估值图

        感谢大家浏览到最后。最后，祝大家周末愉快！

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