政策助力，核电板块确定性高

最近受俄乌冲突影响，国际原油和天然气价格暴涨，某个西方国家已经劝导民众洗澡只洗四个地方。对此，我们必须思考能源问题。能源是现代化国家的基础，没有能源，飞机坦克只是废铁。煤炭、石油、天然气做为世界三大能源的地位无可撼动。除此之外，我们一直再讲新能源，讲光伏和风电，但是，他们在世界能源体系占比很小，而且很容易受自然环境影响。

不受环境影响，且能提供大量能源的除了传统化石能源之外，还有核能。

政策扶持，沉寂良久的核电迎来大发展

4月20日国务院常务会议召开，确定能源保供增供举措，提升能源对经济社会发展的保障能力。会上指出，要在严监管、确保绝对安全前提下有序发展核电。对经全面评估审查、已纳入国家规划的三个核电新建机组项目予以核准。 核电板块长期市盈率

来源：点掌财经

从核电板块市盈率走势来看，从2018年底到现在，核电板块的市盈率一直处于底部震荡阶段，涨有限，跌有限。2021年市场大炒新能源，现在又炒石油天然气。但是，核能也是未来重要的能源之一。根据点掌财经数据，目前核能板块市盈率为22.87，长期市盈率当前分位为37%，处于相对历史低位。

尽管核电板块不怎么出现在大众视野中，但是核电板块的营利能力并不差。

核电板块平均收入

来源：点掌财经

2021年，核电板块平均收入201.47亿元，同比增长25.6%；2022年一季度核电板块平均收入52.86亿，同比上升23.25%。核电板块由于其行业的特殊性，营收一直较为稳定，且稳步增长，十分适合长期投资。

目前的宏观环境并不太好，全球能源面临紧缺问题，我国在此时在政策上扶持核电，无疑为沉寂良久的核电板块打上一剂强心针。

尽管由于核电的危险性，核电板块很难像光伏、风电那样快速发展，但是也因为这种危险，核电的发展有条不紊，稳步前进，这正是充满不确定当下确定性比较高的选择。

朋友，你又是如何看到核电板块的呢？

本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。责任编辑：单玉杰，证书编号：A0460620070003。

全国统一大市场带火了物流，而物流离不开交通运输

全国统一大市场火了，物流板块应声大涨。而物流又要靠什么呢？答案是交通运输！

要想富，先修路。“十三五”时期，我国交通运输体系，不论是天上飞的，还是地上跑的都取得了历史性成就。资料显示，在这五年里，我国综合交通网络总里程突破600万公里，“十纵十横”综合运输大通道基本贯通，高速铁路运营里程翻一番、对百万人口以上城市覆盖率超过95%，高速公路对20万人口以上城市覆盖率超过98%，民用运输机场覆盖92%左右的地级市。

尽管中国的交通设施取得了历史性的成就，我国综合交通运输尽管取得重大成就，但是发展不平衡、不充分问题仍然突出。综合交通网络布局不够均衡、结构不尽合理、衔接不够顺畅，重点城市群、都市圈的城际和市域（郊）铁路存在较明显短板。

政策助力，工程机械迎来大发展

为了解决我国当前交通运输体系存在的问题，2022年1月18日，国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》（下称《规划》）。

“十四五”时期综合交通运输发展主要指标

来源：国务院

根据《规划》提出的主要发展指标，其中增长最为迅速的当属城市轨道交通，接近翻倍。既然要建设城市轨道交通，相关产业的机会必不会少。如果我们只盯着轨道交通相关产业，很有可能错过公路建设、铁路建设、航道建设和民用运输机场建设有关的产业。不过这些行业都与一个行业有深度关系，那就是工程机械。

工程机械板块长期市盈率

来源：点掌财经

根据点掌财经数据显示，工程机械板块当前市盈率15.18, 长期市盈率20.24, 当前分位为28%，处于历史较低位置，安全系数很高。随着未来交通设施的建设，工程机械板块有望迎来爆发。

工程机械板块平均在建工程

来源：点掌财经

从16年开始，我国工程机械板块的平均在建工程一直增长。根据点掌财经数据显示，2021年工程机械板块平均在建工程6.57亿，同比增长20.81%，这说明依然有大量资金看好工程机械板块。未来随着铁路公路建设，工程机械板块将迎来不错的发展契机。

项目上马，工程机械策马奔腾

自2020年初疫情爆发以来，世界经济发展举步维艰。在这种背景下，2021年中国经济的核心是稳定。《规划》中提出很多重大工程项目，比如出疆通道、入藏通道、沿江通道等等。这些项目没有最大，只有更大。如果仔细研究工程机械板块预收账款的话，就能明白这些项目虽然是现在公布在《规划》中的，但是很早就已经着手准备了。

工程机械板块平均预收账款

点掌财经数据显示，2020年一季度，工程机械板块的预收账款就已经超越了2019年全年。2020年末，工程机械板块的预收账款是2019年的三倍多。工程机械往往都是大型机械，制造时间长。在疫情爆发的2020年，尤其是2020年一季度，那时疫情刚爆发没多久，板块预收账款大幅增加。目前可以大概预测就是为了“十四五”时期的大型工程所做的准备。

随着2022年交通设施建设项目上马，工程机械板块一定会有所表现，而且他们又处于历史低位，安全边际很高，值得投资者关注。

本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。责任编辑：单玉杰，证书编号：A0460620070003。

数字经济和全国统一大市场都离不开人工智能

2022年年初，国务院印发《“十四五”数字经济规划》，其中明确提出：到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。很多人对GDP比重10%没有多少概念，以房地产为例，2021年房地产增加值占GDP比重为6.8%。人人所谈的房地产，它对GDP的贡献并没有想象中的那么高。但即使如此，房地产仍然是国民经济的重要支柱。那么，未来占GDP比重达到10%的数字经济，其重要性不言而喻。

两会期间，数字经济被多次提及，二级市场只要与数字经济概念相关的个股炒的热火朝天，但现在已经很少有人提了。

2022年，4月10日，《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》公布，引发市场大讨论，二级市场中，“全国统一大市场”概念股应声大涨，但是其中大部分是物流股。

物流自然是全国统一大市场比不缺少的一环，它实现商品从A地移动到B地，但是这件商品为什么需要从A移动到B？移动到C会不会取得更好的效果？

数字经济是一种特殊的经济形态，它是通过大数据的识别、选择、过滤、存储、使用，引导资源的快速优化配置与再生、实现经济高质量发展的经济形态。

当数字经济与全国统一大市场相结合起来，我国的经济发展将迈向一个新的台阶。

人工智能未来经济发展的基石

当数字经济和全国统一大市场升级为国家发展战略之后，全国各地的数据将以大数据的形式存储在云端，我们不得不思考一个问题：如何去挖掘这些数据的价值？

从数字经济的定义中我们不难看出，数字经济的根本有两点：一、大数据；二、通过分析大数据，提高生产效率。可以说，在数字经济中，数据就是生产资料，处理数据的能力代表着生产力水平。

就拿外卖来说，在没有外卖之前，很多人吃饭只是到公司附近吃，商家占据了核心位置，效益一般不会太差。但是有了外卖之后，只要打开手机，可以看到方圆几公里之内的商家，还能看到其他顾客的评论，顾客可以尽快挑选到美味的食物。而商家可以根据店里的销量，顾客的评论，适当调整菜品。最终实现双赢，同时还为外卖小哥提供了一份收入。

但是光有数据是不行的，关键还要对数据进行分析。给你一座图书馆，你不一定能成为智者。只有对数据不断进行分析，挖掘其背后的现象和规律，才能真正促进企业的生产活动。

一千个数据，一万个数据，可以用人来分析。但是当这组数据达到上千万，上亿时，人力是很难完成的，尤其是对数据的实时处理能力要求很高的场景。

想要提高计算机的实时处理能力，一是提升计算机的硬件，二是提升计算机的软件。硬件很好说，主要是CPU、GPU等，而软件方面主要是人工智能。

人工智能，我们已在世界前列

《中国人工智能发展报告2020》显示，2011~2020年，全球人工智能专利申请量超50万件，其中74.7%由中国申请，位居世界第一。可以说，在人工智能领域，我们已经走在了世界前列。

与此同时，人工智能的商业化应用也是快速增长。中商产业研究院数据显示，2016年到2020年间，中国人工智能市场规模从154亿增长至1280亿，年复合增长率高达69.79%。 人工智能板块平均净利润

来源：点掌财经

根据点掌财经数据显示，2021年人工智能板块平均净利润7.2亿，同比上升92.83%。去年市场的热点一直围绕着新能源、光伏等热门赛道，宁德时代更是有宁王之名。但是，不太被市场关注的人工智能却取得了惊人的业绩。

 人工智能板块平均在建工程

来源：点掌财经

而且相关公司不仅没有停止前进的步伐，反而按下了加速键。数据显示，2021年人工智能板块平均在建工程5.96亿，同比上升了197.56%，远远超出前几年的投入。这些投入未来将逐步转化为公司的利润。

半导体我们一直被国外压着打，只能做一些中低端产品，利润有限；而人工智能是实打实的世界一流。科技水平越高，利润率就越高。中国发展了多年的人工智能，未来必然会给我们带来意想不到的惊喜。

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新能源汽车峰会将近，板块还能重现往日风采么？

要说去年哪个板块涨得最猛，新能源车当属其一；但要说今年哪个板块跌得最凶，新能源车亦是其一。

尽管经过下跌，新能源车板块仍然处于历史高位。

 新能源汽车板块长期市盈率

来源：点掌财经

点掌财经数据显示，新能源车板块当前市盈率为50.45，长期市盈率中位数为25.33，长期市盈率当前分位为79%。相对于年初，新能源车板块或许已经跌得很惨，但在更长的时间周期内，新能源车板块仍然处于历史高位。

股价虽跌，新能源车景气度仍在

自2022开年以来，美国加息，俄乌冲突，全球金融市场动荡不安，A股也是跌跌不休，新能源车板块更是从人人夸赞，跌到了人人喊打的地步。

外部因素只能阻碍行业一时的发展，但阻碍不了行业的发展。投资一个行业，关键还是得看这个行业未来的发展前景。

据中汽协公布数据显示，今年2月，新能源汽车产销分别完成36.8万辆和33.4万辆，同比分别增长2.0倍和1.8倍。1-2月，新能源汽车产销分别完成82万辆和76.5万辆，同比分别増长1.6倍和1.5倍。

尽管受到疫情影响，3月份新能源汽车销量没有达到预期，这主要是因为受疫情干扰的部分省市，汽车企业生产节奏短期受到影响。待疫情结束，新能源汽车生产恢复正常，新能源车销量同样会回归正常水平。

另外值得一提的是，新能源车涨价了。这一次上涨主要是受到上游材料端涨价，新能源车被迫涨价。新能源车的涨价其实年初就已经开始了，但是我们看中汽协公布的数据来看，新能源车的销量并没有减少，消费端的需求依然旺盛。由此可见，新能源车已经得到市场的认可，未来仍然有很大的发展前景。

新能源汽车峰会将近，或能刺激新能源车板块

2022年5月10日到12日，第五届中国新能源汽车产业大会暨第二届中国新能源重卡产业生态大会将会正式开启，这是新能源车行业一年一度的盛会。不仅会有新能源车行业的各路精英参与，一些车企更是会展示一些新产品。

对于行业，交流可以促进行业发展，探讨可指明行业发展方向；对于市场，也能提振投资者对于新能源车行业的信心。

综上所述，前期，新能源车板块经历过大跌，本身存在技术性反弹的需求。同时，新能源车未来景气度的基础上，再叠加消息面的刺激，新能源车板块或许会迎来短期反弹。

爱生活，会投资。生活才是投资的藏宝地。你如果喜欢新能源车，不妨为新能源车投上一票。欢迎留言分享你的看法。


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银发经济崛起，医疗保健值得重点关注！

第七次人口普查数据显示，我国60岁以上人口已超2.6亿，占总人口数的18.7%。随着我国人口老龄化程度加深以及互联网渗透率提高，老年人口的消费需求和消费理念升级拓展，政策支持力度加码，“银发经济”在未来会是一个非常庞大的市场。

老年人口增加，银发经济市场潜力巨大

我国人口老龄化加剧，60岁及以上人口为26401.9万人，其中65岁及以上人口为19063.5万人。民政部养老服务司副司长李邦华称，“十四五”期间，全国老年人口将突破3亿，将从轻度老龄化迈入中度老龄化。

2020~2025年中国老年人口消费测算

来源：《大健康产业蓝皮书：中国大健康产业发展报告》

老年人口快速增加，使得老年人消费也迅速增长，老年人市场广阔。从消费水平绝对值看，老年人消费水平高于人均消费水平。老年阶段的人均消费水平在整个生命周期中并不低，老年人均消费水平已高于全体居民人均消费水平，即老年人口的人均消费水平高于少儿和劳动力人口相加的人均消费水平。老年人消费规模测算结果显示，2020年老年人口总消费达到了7.01万亿元，预计2050年老年人口总消费将达到61.26万亿元。

银发族消费增长快，医疗保健是重点

随着互联网不断向老年人渗透，线上老年适用品市场越来越繁荣。老年适用品指的是各个商品品类中专门为老年群体需求制作的商品，比如老年服饰、老年食品、老年营养品等等。根据《银发经济崛起——2021老年用户线上消费报告》显示，2021年前三季度老年适用品的数量同比增长33%，销量同比增长73%，市场需求十分旺盛。

老年商品数量同比增长情况

来源：《银发经济崛起——2021老年用户线上消费报告》

从老年商品数量增长情况来看，增长最快的是健康服务，同比增长了超过10倍，医药和营养保健品的商品数量同比增长超过1倍，传统滋补品数量同比增长93%，接近翻倍。由此可见，在供给端看来，老年消费者最重要的就是医疗保健。

56岁以上用户2021年前三季度成交额同比增长

来源：《银发经济崛起——2021老年用户线上消费报告》

数据显示，2021年前三季度，56岁以上用户网购口腔齿科服务的成交额同比增长超过8倍，健康体检、在线问诊的成交额同比增长210%、71%。调节三高、养生保健的成交额同比增长99%、76%。滋补营养品、维生素、增强免疫等成交额增长都超过了60%。这些商品成交额的增长速度远远超过商品增长的数量，但诡异的是，医疗保健板块的市盈率却处于历史低位。

市场估值错杀，医疗保健行业值得期待

医疗保健板块市盈率

来源：点掌财经

根据点掌财经数据，医疗保健板块当前市盈率为30.78，长期市盈率中位数64.67，长期市盈率当前分位8%，处于历史低位。一方面是日益增长的医疗保健需求，另一方面是整个医疗保健板块的低估，而这完全是市场的错杀。

医疗保健板块净利润

来源：点掌财经

点掌财经数据显示，2020年末医疗保健板块净利润爆发式增长，尽管在疫情期间，医疗保健板块利润增长依然稳定。未来随着人口老龄化加剧，人们生活水平提高，医疗保健需求随之上升，医疗保健板块的行业利润有望持续增长。现在医疗保健板块处于历史低位，正是长线布局的良机。

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政策推动就是今年股市最大的主线！

对于A股的投资者来说，2022年的股市就只有一个字“难”，两个字“很难”！不仅普通投资者难，机构同样很难，不少基金宣布清盘。知名私募基金管理人但斌管理的基金也是接近空仓状态。

不管是散户投资者还是机构投资者，他们似乎都对A股接下来的走势不太看好。北上资金一直被称为市场上“最聪明的资金”，从今年的表现来看，北向资金似乎对A股有不同的看法。

北上资金流入流出情况

从开年到现在，北上资金净流出天数只有18天，其余全是净流入，尽管如此，A股走势依然一直向下。这说明一个问题：外资依然看好中国中国的发展，而内资却变得保守起来。

这主要与当前国际环境有关，新冠疫情反反复复，俄乌冲突，美国CPI创历史新高，纵观全球所有国家，投资环境比较好的也就只有中国了，因此外资不断流入A股市场。

而对于内资而言，外界种种不确定性都是风险，在这种情况下，只有现金才是最安全的。

题材概念层出不穷，政策才是主线

尽管内资投资风格偏向于保守，但是资金增值的本性不会改变，尤其是游资。在这种情况下，政府的政策成为资金追捧的对象。无论是基建房地产、数字经济、东数西算等热门题材概念，背后五一例外都是政策在推动。可以这么说，政策往哪里吹，哪里就是热门题材，哪里就有赚钱效应。

最为明显的是昨天市场的表现。

2022年4月13日北上资金实时动态

4月13日，从早盘开始，北向资金一直流出，与此时上证指数却缓慢上行。下午两点之后，尤其是收盘前，北向资金大幅流入，最终全天净流入18.13亿，而另一边，上证指数却是大幅下挫。其中缘由，我们可以从涨跌停家数发现蛛丝马迹。

2022年4月13日涨跌停家数走势图

4月13日，早上开盘之后，涨停家数逐步增加，跌停家数在底部徘徊不动，此后两者差距越来越大。而在两点之后，跌停家数开始狂飙，涨停家数开始减少，最终跌停家数超过了涨停家数。跌停家数的走势与上证指数的走势呈现明显的负相关，说明跌停家数严重影响了上证指数的走势。

研究涨跌停家数发现，当《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》公布之后，物流板块迎来大涨，很多物流股票接连涨停，而在跌停板中有不少是工程基建类股票，它们之前之所以能够大涨是因为国家稳经济的发展目标。

当新的题材加冕之后，旧题材被无情地推下王座，一代新题材胜旧题材。只要外部环境充满不确定性，市场的投资风格将会一直保持。今年，投资者将难以看到像去年新能源那样的大主线，因为今年市场的主线就是政策。

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中概股的冬天到了，春天还会远么？

中概互联寒冬已至

2021年2月，易方达中概互联50ETF（513050）到达历史高点2.56，之后一路下跌,。到今年3月份，该基金净值最低跌到0.75，最大跌幅达70.7%。阿里巴巴、腾讯等巨头股价直接腰斩，其他互联网公司更是惨不忍睹。

数据来源：阿牛智投

易方达中概互联50ETF基金净值走势图（513050）

中概互联走势如此之弱，跌幅如此之惨，主要原因有二：一是国内反垄断政策，阿里巴巴被罚超百亿；二是美国政府的打压，最近，美国证劵交易委员会（SEC）再次将12家中概股公司加入“预摘牌”名单，这是自3月以来第四批被纳入名单的中概股公司。在这种情况下，任何行业任何公司表现都不会好。

可以说，现在已经是互联网的寒冬了，至少是中国互联网企业的寒冬。

中概互联的寒冬蕴藏生机

很明显，美国打压中国互联网企业存粹是为了打压，而我国则是敲打，是为了我国互联企业能够更好的成长。当一个行业依靠员工996取得发展，当行业领军人物说出“996是福报”时，这说明这个行业的发展已经畸形，这样的行业必然是无法长期发展的，更难以在国际竞争中获胜。到目前为止，我国真正能在世界上广泛应用的APP只有字节跳动的国际版抖音Tiktok，像我们的国民级软件微信、支付宝等，大多是国人在用。

近两年互联网企业虽有发展，但增速下滑明显。在度过了早期跑马圈地的年代之后，中国互联网企业难以在国际中开疆拓土，不得不在国内的存量市场中厮杀。2021年，我国出台《关于平台经济领域的反垄断指南》、《互联网平台落实主题责任指南》等政策，目的就在于引导互联网企业公平竞争、理性竞争。

我们普通消费者在手机刷剧、购物、听音乐等，这些都属于消费互联网，除此之外，还有大众不太了解的工业互联网，这才是互联网的高级发展状态。

2022年1月12日，国务院正式公布《“十四五”数字经济发展规划》，其中明确指出到2025 年，数字经济核心产业增加值占国内生产总值的比重将达到 10%（2020 年：7.8%）。数字经济发展离不开互联网，《“十四五”数字经济发展规划》不仅是对互联网发展的支持，更为互联网企业的发展指明了方向：与实体经济协同发展。

俗话说得好，上帝为你关上一扇门，他也会为你打开一扇窗，而我国在为互联网企业关上一扇窗的同时直接铺了一条路。从服务消费者，到服务实体经济，互联网行业将迎来更大的发展。

路虽铺好，但分外艰难。

不同行业面临的情况不同，互联网想要适配每一个行业，每一家公司，工程量极其巨大。

路虽艰难，中国互联网公司一直在前进。寒冬终会过去，中国互联网公司终会迎来春天。问题是，这个春天何时会到来，你觉得何时会到来呢？

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全国统一大市场下，投资风格需要转变

全国统一大市场下，投资风格需要转变

       4月10日，《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》（以下简称《意见》）正式发布。意见明确提出一个原则：有效市场，有为政府。历史来看，我国经济发展模式从计划经济到计划经济与市场经济并行，而现在我们开始谈“有效市场”，这标志着我国未来经济发展的深刻变革即将到来。当宏观经济发展方式开始转变时，投资者必须改变自己的投资风格。

全国统一大市场的破与立，二级市场的危与机

       中国是全世界唯一一个全产业链国家，没有之一。美国曾经是，但现在已经不是了。作为全产业链国家，世界上的任何商品中国都可以制造，但是这些产业往往大而全，实际上并不强。

       全国统一大市场的目标就是为了能够提高中国产业的竞争力，其中最关键的就是要打破地方保护，创建公平竞争的商业环境。这就相当于把温室破坏掉，让温室里的花朵直接接受暴风雨的洗礼。可以预见的是，很多花朵会倒在暴风雨里，但是挺过去之后就是彩虹。

       在市场的充分竞争中，必然有些企业倒下，有些企业站起来。那些真正有实力的企业很有可能获得胜利，而那些安居一隅的企业很难在市场中存活下来。

没有研发的企业，没有未来

       《意见》明确提出要推动商品和服务市场高水平统一，具体包括：一、健全商品质量体系；二、完善标准和计量体系；三、全面提升消费服务质量。

       假冒伪劣产品的路只会越走越窄，只有优质商品、优质服务才能最终赢得市场。而未能赢得市场的人，在没有地方保护之后，只有退出市场一条路可走。而企业想要提供优质商品，只能靠前期的研发投入。

       诚然，销售在企业经营中也起到重要作用。但是随着信息越来越公开化，销售的作用会逐步减退。举个最简单的例子，在没有互联网电商时，人们大多是逛商场，销售人员的销售技巧可以影响顾客的购买行为。但是在电商出现之后，没有销售人员直接销售，顾客又可以直接看到其他顾客对商品的评价，此时，商品的品牌和质量起到重要作用。

       《意见》中明确提出“完善市场信息交互渠道”和“健全统一的社会信用制度”。以前我们很难了解一家企业，但是有了市场信息交互渠道和统一的社会信用制度之后，企业的公开信息将变得透明。现在一些求职者已经开始使用天眼查等软件查询企业信息，这些求职者同样也是消费者，未来他们购买商品时，可能不止是看商品的介绍、其他顾客的评论，很有可能再看一看生产企业的信息资料。

       在这种背景之下，没有研发的企业是没有未来的。

对于未来投资的三点建议

       一、在未来更加公平也更加激烈的市场竞争中，各个行业很有可能形成赢者通吃的局面，因此选公司一定要抓住优质公司。

劣质公司五维评分

优质公司五维评分

       判断一家公司优劣不能只靠新闻媒体，关键要看这家公司的数据，比如：盈利能力、成长能力、估值空间等等，同时也要把一家公司与其他公司对比。比如上面两家公司的阿牛智投五维评分，88分的公司明显优于32分的公司。可以预见的是，88分的公司未来的发展大概率是优于33分的公司。

       二、不仅要关注企业盈利能力，更要关注企业的发展规划。

       大象有大象的活法，蚂蚁有蚂蚁的生存之道。大象想要真的灭掉蚂蚁也是极为艰难的。我国是全产业链国家，其中的每个环节都可能产生极为厉害的公司，只是可能因为产业的限制，发展有限，但是也能有稳定的营利情况，甚至取得发展。

       三、绝不忽视国际市场！

       中美贸易战战，中国的企业损伤惨重，美国固然是最重大的外因，但内因还是我们的科技发展水平离欧美还差一截，因而被限制。在这个角度而言，全国统一大市场是一种无奈，但它亦是发展的必然。在公平竞争的商业环境中，中国的企业才能在各方面逐步前进，才能在未来的国际竞争中获胜。

【阿牛智投一般从业人员：单玉杰，证书编号：A0460121080022，本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。】

未来的主线在“全国统一大市场”

       2018年3月22日是一个值得纪念的日子，因为这一天，美国前总统唐纳德·特朗普在白宫签署了 对中国输美产品征收关税的总统备忘录，中美贸易战正式打响。自此之后，一大批中国企业登上了美国的制裁名单，中兴、华为等一众名企损失惨重，而他们丢失的市场则被欧美企业瓜分。尽管中国也出台了一系列的反制措施，但是效果并不明显。这里有深刻的历史原因。

       改革开放之后，中国凭借着劳动力成本的优势以及巨大的潜在市场吸引了大量外资进入，各个地方政府招商引资，经济获得了飞速发展。但是这一阶段的经济多是以中低端制造业为主，不仅污染环境，而且经济效益很低。生产出来的商品大多是出口，既然是出口，商品价格又不能完全自主。最终，外国资本利用我国便宜的劳动力和政策优待，在本国获利颇丰。

       改革开放初的纺织工作场景（来源：网络）

       在为西方国家提供廉价劳动力的同时，我国也在大力发展高端制造，并且在一些领域走在了世界前列。5G、量子通讯、光伏、航空航天等等。随着我国实力不断增强，西方盛传“中国威胁论”。舆论的事情，传得久了，假的也会变成真的。于是，中美贸易战爆发了。

       我国经济主要依赖于出口，中美贸易战无疑对中国经济造成重大负面影响。危机危机，有危险才会有机遇。2020年5月14日，中央政治局常委会，首次提出“两个循环”概念，要“构建国内国际双循环相互促进的新发展格局”。

       而在昨天，时隔近两年之后，《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》（以下简写为《意见》）正式发布。全国统一大市场是构建国内国际双循环的基本前提。两年的时间只公布了一个意见稿，可见中央对于全国统一大市场的重视。

       最近两年，疫情反反复复，世界局势动荡不安，全球经济陷入窘境，我国经济增速也逐步趋缓，如果说稳增长是2022年的主线，那么全国统一大市场将是未来几年的主线。

为什么要建设全国统一大市场？

       我们国家地大物博，人口众多，但是我们国家的经济发展十分不均衡，东部沿海地区的经济发展水平明显优于中西部地区，尽管国家此前出台中部崛起、西部大开发战略，依然没有改变这种局面。

       尽管东部沿海经济发达，但是中西部地区资源更加丰富，因而有了西气东输，今年又有了东数西算，看重的正是西部廉价的土地和资源，既发展了东部又发展了西部。

       南方降水多，北方缺水，于是又有了南水北调工程。我们国家一直以来都希望各个地区均衡发展，先富带动后富。这些重大工程确实可以在一定程度上实现这一目标，但是基建只是一时的，真正带动地方经济发展的依然是产业。

       改革开放之初，各地方政府主要的发展方式是招商引资。为了吸引外资，除了钱之外，基本啥都给，政策、土地、人才等等。毕竟当时国家发展的第一目标是经济，各地方政府核心指标是GDP，一切都围绕GDP服务。发展经济没有错，当时的这种发展方式亦创造了中国经济的神话。但是这种发展方式有很大的弊端，各个地方政府激烈竞争，外资则掌握了主动权。除此之外，由于国外的技术封锁，招商引资吸引到的都是技术含量比较的劳动密集型产业，同质化严重，产业附加值极低。再加上各个政府之间的互相竞争，最后肥的主要是外国资本。最典型的例子就是李嘉诚，各地政府邀请李嘉诚去开发建设，土地价格极为低廉，但是李嘉诚拿到地之后，也不开发或者龟速开发，然后坐等土地升值，变现跑路。这无疑是不利于地方经济发展的。

       其次，由于地方政府竞争过于激烈，很多地方形成了强烈的地方保护主义，官商勾结屡禁不止，虽然保护了地方利益，但最终损害的是国家利益。

       三聚氰胺奶粉

       不知道现在还有多少人记得三聚氰胺事件？

       2008年三聚氰胺事件正式曝光在大众视野中，然而早在2004年，三鹿奶粉就曾检测出异常，随后证实为疾控中心工作人员失误所致，多个国家机关联合发文，要求各地允许三鹿奶粉正常销售。之后的事情想必大家都知道，不仅是三鹿奶粉有问题，像蒙牛、伊利这样的龙头企业依然有问题。不仅是企业有问题，奶农为了牛奶卖出高价，同样有问题。这不仅是一家公司的问题，更是一个产业的问题。从这之后，不仅中国人不相信中国的奶企，外国人更不相信。外国人不仅不相信中国的奶企，更对中国的企业多了几分怀疑。最终，几家企业的问题要中国人为其买单。

       贸易的壁垒不仅体现在地方保护上，也体现在平台型经济中。最典型的例子就是阿里巴巴逼迫商家二选一，为此被罚了百亿。这些平台没做起来之前，哭着求商家入驻，等平台做大了，则变成了商家哭着求平台，最后商家变成了资本的打工仔。

       综上所述，我们极有必要建设全国统一大市场，激发全国经济的活力和潜力。改革开放四十多年，我国经济水平快速发展，产业亦逐步迭代，人们收入水平、消费水平大大提高。经济中有三个最重要的环节：设计、生产和消费，这些中国人已经慢慢具备了。幸运的是，我们已经具备了建设全国统一大市场的基础。

如何建设全国统一大市场？

       《意见》中明确提出四项基本原则：一、立足内需，畅通循环；二、立破并举，完善制度；三、有效市场，有为政府；四、系统协同，稳妥推进。

       这四条原则我们可以统一起来看，全国统一大市场的基础是围绕内需构建内循环，而这需要两点：一是“立”制度，二是“破”妨碍统一市场和公平竞争的各种规定和做法。同时要发挥市场在资源配置中的决定性作用，加快转变政府职能。当然，全国统一大市场的路并不好走，一定要稳步推进。

       全国统一大市场暂时还未形成，但是区域一体化已经发展多年，比如京津冀、长三角，他们的发展成果有目共睹，他们的发展之路值得投资者细细研究。

       除了四项基本原则之外，《意见》还提出五大主要目标：一、持续推动国内市场高效畅通和规模拓展；二、加快营造稳定公平透明可预期的营商环境；三、进一步降低市场交易成本；四、促进科技创新和产业升级；五、培育参与国际竞争合作新优势。

       从这五大目标来看，全国统一大市场只是第一步，未来的国际市场才是第二步。而想要在未来的国际竞争中胜利，离不开具有国际竞争力的公司。想要具备国际竞争力，则必须在国内竞争中不断科技创新，以取得最后的胜利。而这些都离不开公平透明的商业环境。

       未来，我国政府的角色将从引导者，慢慢转变为市场规则的制定者和监督者，为企业创造公平竞争的环境，发挥市场在经济发展中的作用。

全国统一大市场对投资有哪些启示？

       为了建设全国统一大市场，其关键就是破除地方保护和区域壁垒，一些地方性公司在面临其他公司竞争时，或许难以取胜。再加上今年准备施行全面注册制，当全面注册制开启之后，退市制度恐怕也不远了。那么这些落败的公司，很有可能会面临退市。

       因此，投资者不应该把目光过度集中于区域性公司。未来，只要不是着眼于全国市场的公司，都不是好公司。同时，投资者一定要关注企业真正的研发水平、营利能力。这些才是企业在长久斗争中胜利的关键。当然，在这些过程中有很多企业会倒下，但是亦会产生真正伟大的公司，他们将代表中国，在国际市场上征战四方。