以旧换新，消费能否带领市场突出重围？

【市场观点】

美股周四收盘涨跌不一。大型科技股普涨，苹果与英伟达股价大涨。热门中概股多数上涨。美国3月PPI创11个月来最大同比涨幅。投资者正等待多家大型银行周五将公布的财报。纽约联储行长威廉姆斯称短期内没有必要改变货币政策。欧央行发出降息的最明确信号。国内消息面，提振消费新举措来了，中央财政将和地方政 府联动，推动汽车、家电等耐用消费品以旧换新。

市场冲高回落虽然走势不强，但科技股走势比较强，科技股是本轮率先回调，现在率先反弹属于一个好现象。短期看，继续缩量背景下，大盘向下的空间不大，但想大盘连续走强，同样有难度，3010-3100点区间拉锯概率大。

【热点前瞻】

1、蚂蚁集团推出“图生代码” AI+低代码平台需求望爆发

相关概念股：泛微网络、鼎捷软件等

2、加大高性能智算供给 在算力枢纽节点建设智算中心

相关概念股：智微智能 、云赛智联等

3、工信部要求聚焦卫星互联网领域

相关概念股：万通发展、中科星图等

4、中科院大消息！解决固态电池行业瓶颈

相关概念股：当升科技、赣锋锂电、蓝海华腾等

5、排产需求旺盛下，制冷剂市场紧缺程度或仍难缓解

相关概念股：三美股份、巨化股份、东阳光等

6、醋酸超预期涨价 行业拐点提前来临

相关概念股：江苏索普 、华谊集团等

7、京东方一季度利润成倍增长 面板行业基本面持续改善

相关概念股：京东方A、TCL科技、彩虹股份等

【个股公告】

晶晨股份：预计一季度净利润1.25亿元左右，同比增长310.68%左右

京东方A：预计一季度净利润8亿元-10亿元，同比增长223%-304%

孚日股份：预计一季度净利润8800万元至9200万元，同比增长253%至269%

博俊科技：预计一季度净利润9470万元至1.03亿元，同比增长175%—200%

理工能科：预计一季度净利润3377.02万元-4251.07万元，同比增长100%-151.76%

沃尔核材：预计一季度净利润1.77亿元-2.08亿元，同比增长70%-100%

派能科技：2023年净利润同比减少59.49% 拟10转4派10.4元

怡和嘉业：2023年度净利润降21.81%至2.97亿元， 拟10转4派10元

中科软：2023年度净利润增2.59%，拟10转4派5.5元

福斯特：2023年净利润同比增17.2% 拟10转4派2.6元

钱江水利：2023年净利润增19.22% 拟10转4派2元

太钢不锈：入选国际热核聚变实验反应堆（ITER）计划挂牌合作单位

*ST美盛：公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险

*ST民控：公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险

岩石股份：贵州贵酒集团诉公司侵害商标权 索赔1亿元

*ST汉马：子公司华菱汽车逾期债务本金合计9031万元

房光明 执业证书编号：A04606190800011，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

特高压走强 中国西电涨停

4月11日特高压板块异动拉升，中国西电、新宏泰、许继电气涨停，四方股份、平高电气、华明装备、思源电气等涨幅靠前。

特高压板块盘中成分股涨幅top10

来源：阿牛智投

中国西电第四季度单季净利润同比增144%

消息面上，中国西电年报显示，公司第四季度单季净利润同比增144%。目前哈密—重庆±800千伏特高压直流工程，武汉—南昌、张北—胜利、川渝1000千伏特高压交流工程以及1000千伏特高压北京西站、石家庄站、天津站扩建工程等10项特高压工程正在全面推进。国家电网提出，今年电网投资规模预计将超过5000亿元。

特高压板块具备估值优势

特高压板块总市值超1.2万有，包含90家公司，其中评分为80分以上的公司占比10%。该板块最近一年的估值保持正值，目前特高压板块估值空间18%。行业中，年报和一季度业绩优秀的公司，有望迎来股价的修复，走出波段行情机会。

特高压板块估值图

来源：阿牛智投

新型电力系统背景下，特高压是解决风光资源禀赋&用电需求逆向分布的最优解之一，国网十四五规划“24交14直”保障特高压建设平稳推进，柔性直流技术可解决常规直流、交流特高压技术面临的多项难题，价值量有较大提升，关注受益的核心环节及标的。

为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特高压建设有望持续推进。

建议关注：特高压直流核心标的：国电南瑞、许继电气、中国西电等。特高压交流核心标的：平高电气、中国西电等。

房光明 执业证书编号：A04606190800011，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

利空落地 个股反弹AI应用领涨

美国通胀数据超预期！美国3月CPI同比上升3.5%，为2023年9月以来最高水平，高于市场预估的3.4%。通胀数据超预期，可能会推迟降息的时间。利空落地之后，A股早盘短暂探底后快速回升，沪指率先翻红，个股开启反弹，上涨家数达到3600家，AI应用方向领涨，AI视频、知识产权、广电、短剧、AI语料库、虚拟数字人、数字水印等主题概念涨幅居前。

知识产权涨超2%

截止目前，知识产权板块指数上涨2.77%，涨幅居前。板块中数码视讯一度20CM涨停，中广天择10CM涨停，读客文化、中国科传、中信出版、中国出版、掌阅科技等跟涨。

知识产品成分股盘中涨幅top10

来源：阿牛智投

数字水印技术将迎来国家标准 国内已要求AI生成内容需添加数字水印

消息面上，日前，全国网络安全标准化技术委员会就国家标准《信息安全技术数字水印技术实现指南》公开征求意见。“标准”明确数字水印技术框架，水印需要嵌入水印载体（如：图像、视频、文档等）；明确数字水印技术功能；明确数字水印实现流程；还给出水印算法选择建议、典型水印场景使用建议、水印功能的评价方法。据悉，该“标准”是数字水印技术方面的首份国家标准，是数字水印技术0—1的过程。

数字水印是知识产权的着力点，国内已明确AI生成内容需加数字水印。数据处理者应用数字水印技术实现数据版权保护、数据泄露追踪溯源，增强数据安全保护能力。

数字水印板块止跌放量反弹

数字水印板块极小，总市值1200多亿，包含23家公司。数字水印相关概念股年内普跌，板块指数调整至2500点附近获得支撑，今日放量反弹，短线有望走强。

数字水印板块指数走势图

来源：阿牛智投

艾瑞咨询公司预测，到2025年，数字水印市场规模将超过65亿元，并且年复合增长率将达到20%以上。数字水印相关概念股有20余只，包括汉邦高科、数码视讯、亚信安全、鸿博股份、吉大正元等。

房光明 执业证书编号：A04606190800011，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

利空落地！今天能否绝地反击？

【市场观点】

周三，市场全天震荡调整。两市共计成交8300亿元，较上个交易日放量337亿元。盘面上，贵金属、飞行汽车、工业母机、煤炭等板块涨幅居前，网络游戏、存储芯片、传媒、算力租赁等板块跌幅居前。美股周三收低，道指下跌逾420点。大型科技股多数下跌，热门中概股多数下跌。美国3月CPI数据超预期，显示通胀压力仍然高企，使市场降低了对美联储降息的押注。美联储会议纪要显示央行希望对通胀率向2%目标迈进更有信心。

最近一直强调“A股难过业绩关”的影响，4月份是一个暴雷季，很多行业，因为去年Q1高基数，而会大幅亏损或者业绩下滑超过50%，例如今天的冰川网络一季度暴雷盘中一度跌停。策略上，已经来到了三千点附近，保卫战很可能会再次打响，大家保持耐心，适当控制仓位，等待更合适机会的到来。

【热点前瞻】

1、 我国强化金融支持绿色低碳发展 碳汇市场备受关注

 相关概念股：岳阳林纸、蒙草生态等

2、华为鸿蒙生态春季沟通会即将召开，已有超4000应用加入鸿蒙生态

相关概念股：常山北明、智微智能、润和软件等

3、四川实施无人机推广应用激励 为低空经济重要组成

相关概念股：航天彩虹、中无人机等

4、首个细分领域虚拟电厂建成，虚拟电厂最高或可节省90%投资成本

相关概念股：北京科锐、深南电A等

5、国内存储龙头一季度净利同比增长6倍，国外存储大厂称供应短缺

相关概念股：德明利、康强电子等

6、从实验室走向量产应用，广汽昊铂“全固态”电池即将亮相

相关概念股：孚能科技、格林美、星源材质等

7、工信部等七部门要求加大高性能智算供给，机构看好算力基础设施产业链

相关概念股：中际旭创、天孚通信等

8、打通商业生态闭环 无图纯视觉自动驾驶首发 

相关概念股：光庭信息 、佳都科技等

【个股公告】

澜起科技：预计一季度净利润2.1亿元-2.4亿元，较上年同期增长9.65倍-11.17倍

华源控股：预计一季度净利润1900万元至2000万元，同比增长827.06%至875.85%

湖南发展：预计一季度净利润2300万元-2800万元，同比增长499.50%-629.83%

川宁生物：预计一季度净利润3.3亿元-3.7亿元，同比增长88%-111%

劲仔食品：预计一季度净利润7055.92万元至7839.91万元，同比增长80%至100%

兰生股份：2023年净利润同比增长140.46% 拟10转4派2.8元

溯联股份：2023年度净利润降1.74%，拟10转2派10元

中文传媒：拟22.71亿元收购江教传媒100%股权和高校出版社51%股权

赛微电子：与北京市怀柔区政府签署战略合作，拟合建高水平6/8英寸MEMS晶圆中试生产线和研发平台等

欧普康视：申报“角膜塑形用硬性透气接触镜”注册申请获得受理

万泰生物：九价HPV疫苗III期临床试验揭盲结果符合预期

房光明 执业证书编号：A04606190800011，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

3000点保卫战将再次打响？

4月10日市场全天震荡调整，创业板指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场超4300只个股下跌。沪深两市今日成交额8300亿，较上个交易日放量337亿。板块方面，贵金属、飞行汽车、工业母机、煤炭等板块涨幅居前，网络游戏、存储芯片、传媒、算力租赁等板块跌幅居前。

4月10日个股涨跌分布图

市场下跌的原因有哪些？

1、摩根大通突发警告，由于美方通胀持续超出市场预期，美联储可能会继续加息直至利率高达8%。

2、惠誉下调我们主权信用评级：4月10日，惠誉国际信用评级公司发布报告，维持中国主权信用评级不变，但将评级展望由“稳定”调整为“负面”。

3、量化做空：量化私募大厂遭遇巨额赎回？涵德投资回应：赎回金额500余万 对日常经营运作没有影响

4、房地产利空：万科股债双杀。多方核实确认，万科济南公司总经理肖劲已于48小时前，被山东警方带走调查。记者获悉的调查原因有多个版本，目前尚不能确定具体原因。

资金出逃 个股普跌

两市轻微放量，成交8300亿，共938家上涨、4374家下跌，北上资金净流出41亿，内资净流出513亿。资金出逃，内资砸盘，消化年后超涨的抛压，也为下一次炒作腾挪出新的空间而已。

北上资金实时动态

来源：阿牛智投

笔者最近一直强调A股难过业绩关”的影响，4月份是一个暴雷季，很多行业，因为去年Q1高基数，而会大幅亏损或者业绩下滑超过50%，例如今天的冰川网络一季度暴雷盘中一度跌停。策略上，已经来到了三千点附近，保卫战很可能会再次打响，大家保持耐心，适当控制仓位，等待更合适机会的到来。

房光明 执业证书编号：A04606190800011，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

资源为王 铜价中枢将稳步上行

近期，黄金、铜、铝、稀土等有色品种价格持续走高，有色金属板块表现强势。2024年2月6日至2024年4月8日板块指数从1216点上涨至1933点，两个月涨幅达到了近60%，板块中个股北方铜业、洛阳钼业、江西铜业、株冶集团、铜陵有色、中国铝业、湖南白银等挂股价创一年新高，资源为王的时代来临，还有机会上车吗？日线上看，最近三天横向整理走势不改上升趋势，盘中或后市回调依旧是上车时机。

有色金属板块指数走势图

来源：阿牛智投

供紧需增 预计铜价中枢将稳步上行

有色金属板块中，当属“铜”资源涨幅居首，这波铜行情大概率还没有走完。消息面上，据SMM上海有色网报道，2024年3月28日，CSPT中国铜原料联合谈判小组召开2024年第一季度总经理办公会议，倡议联合减产，建议减产幅度5-10%。此外会议暂不设定二季度现货铜精矿采购指导加工费。

我国是全球最大的铜冶炼国家和铜消费国家，每年需求进口大量铜矿来加工。这次减产将标志着铜矿紧缺开始传导至下游精炼铜，铜涨价预期进一步提升。

铜需求进入旺季 

传统需求领域，电解铜主要应用于电力/家电/交通运输/建筑领域，随着电力投资维持高位水平、家电以旧换新叠加高温旺季空调排产增长带动，以及建筑行业的韧性等预期下，铜的需求量有一定的支撑；新兴领域需求主要在风光储和新能源车，随着光伏装机量大幅增长和海风加速，对铜的需求再次形成良好支撑。

英伟达推出最强AI芯片 铜缆高速连接器助力数据传输

消息面上，英伟达推出最强AI芯片，GB200超级芯片在互联中GPU与NVSwitch采取高速铜缆互联，并内置5000根NVLink铜缆，实现了成本的大幅节约。相对于光纤解决方案，铜缆解决方案具有成本低、布线便捷的优点，未来AI服务器使用铜缆直连技术或将成为主流。为满足设备厂商的需求，我们预计未来高速背板连接器将主要使用线缆连接方案，铜线需求有望将迅速增加。

A股铜产业链的相关企业：紫金矿业（2023年公司产铜101万吨）；洛阳钼业（2023年公司实现铜金属产量42.0万吨）；江西铜业（2023年公司计划生产铜精矿含铜20.05万吨）；铜陵有色（米拉多铜矿2022年产量超12万吨）以及铜金属储量靠前的有西部矿业、云南铜业、藏格矿业、北方铜业等。

房光明 执业证书编号：A04606190800011，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

缩量整理拉锯 何时变盘？

【市场观点】

周二，市场全天震荡反弹。两市共计成交7963亿元，较上个交易日缩量1351亿元。盘面上，固态电池、旅游、稀土永磁、CRO等板块涨幅居前，油气、贵金属、汽车整车、航运等板块跌幅居前。市场等待CPI通胀数据，美股涨跌不一，大型科技股涨跌不一，中概股普涨，有色金属、采矿板块集体上行。

总体上看，行情还是在缩量整理拉锯，短期形成大突破的概率低，热点切换也比较快，但基本还是围绕传统周期、消费、医药、新能源等展开概率较大。

【热点前瞻】

1、七部门推动工业领域大规模设备更新 工业母机需求提升

相关概念股：科德数控、海天精工、拓斯达等

2、3月底以来稀土价格持续反弹，海外矿供应已面临瓶颈

相关概念股：广晟有色、厦门钨业、正海磁材等

3、首个准900V超快充固态电池正式推出，机构称固态电池为新质生产力典型代表

相关概念股：当升科技、德尔股份、璞泰来、利元亨等

4、民航局：高质量建设低空飞行服务保障体系

相关概念股：中信海直、莱斯信息等

5、“五一”假期机票价格“水涨船高”，机构预计全年假期旅游消费或延续景气

相关概念股：三特索道、祥源文旅、西安旅游等

6、世界首台（套）300兆瓦级压缩空气储能电站并网发电　相关核心设备厂纷纷布局

相关概念股：陕鼓动力、东方电气等

7、国内首套大容量钠电池储能电站本月底投产　产业望驶入发展快车道

相关概念股：传艺科技、易事特等

【个股公告】

旗滨集团：预计一季度实现净利润4.2亿元-4.6亿元，同比增长272.85%-308.36%

云南能投：预计一季度实现净利润3.4亿至3.7亿元，同比增长91.39%至108.28%

德明利：预计一季度实现净利润1.86亿元-2.26亿元 同比扭亏

湖南黄金：一季度净利预增40%-60%

鼎龙股份：拟4.75亿元收购鼎汇微电子19%股权

诺德股份：拟4.55亿元收购云财富期货90.2%股权 

盘江股份：拟52.2亿元投资建设新能源发电项目 

卓然股份：与广西宏坤签订13.91亿元年产60万吨生物航煤项目（一期）工程总承包合同

仕净科技：联合体中标20.45亿元绿色硅生产基地及配套设施EPCF项目

北方稀土：第二季度稀土精矿交易价格调整为不含税16792元/吨

嘉欣丝绸：拟变更部分回购股份用途暨注销回购股份，合并注销1762.21万股

房光明 执业证书编号：A04606190800011，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

价格反转？稀土永磁闻声起舞

今日盘中稀土永磁概念股快速拉升，银河磁体20CM涨停，盛和资源、东方锆业、焦作万方、三祥新材、中科磁业、科恒股份等跟涨。

稀土永磁板块成分股盘中涨幅top10

来源：阿牛智投

稀土价格有望反转

消息面上，北方稀土发布2024年4月稀土产品挂牌价格环比持平，为2024年挂牌价连续下调3个月后第一次价格平挂，现货市场信心提振，轻稀土氧化物报价上行，氧化镨钕从35.5-35.8万元/吨涨至36.3-36.8万元/吨，涨幅2.5%。

此外中重稀土价格也有较大上行，氧化镝市场均价187万元/吨，较上周价格上调2.19%；氧化铽市场均价557.5万元/吨，较上周价格上调3.15%。

稀土永磁放量突破走势 有望延续强势

稀土永磁板块总市值9000多亿，包含66家公司，其中评分为80分以上的公司占比8%。稀土永磁板块是近期的热门板块，最近一周表现优于98%的板块，涨幅达到11%。截止目前，板块指数上涨2.83%，成交额超250亿，放量上涨突破次新高，后市有望延续强势。

稀土永磁板块指数走势图

来源：阿牛智投

综合来看，由于年初稀土价格大跌，稀土矿开采企业处于倒挂状态，市场惜售情绪较高，现货流通紧张，稀土价格已至底部阶段，随消费市场订单改善，预计稀土价格短期强势。稀土挂牌价止跌企稳，关注产业链底部改善机会；工信部推动大规模设备更新，稀土磁材、节能电机及电机、磁材回收企业受益。

相关标的：中国稀土、北方稀土、厦门钨业、广晟有色、盛和资源、正海磁材、金力永磁、中科三环、中钢天源、大地熊、华宏科技等。

房光明 执业证书编号：A04606190800011，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

低空经济万亿风口正扑面而来

4月9日，盘中低空积极异动持续活跃，宗申动力盘中一度拉升涨停，双一科技、光智科技一度涨超10%，建新股份、航天宏图、四创电子、莱斯信息、安达维尔等跟涨。消息面上，安徽省加快培育发展低空经济实施方案（2024—2027年）及若干措施》正式印发，到2027年，我省低空经济规模和创新能力将达到全国领先水平，打造合肥、芜湖两个低空经济核心城市，低空经济规模将力争达到800亿元。

低空经济成分股盘中涨幅top10

来源：阿牛智投

低空经济发展历程

“低空经济”则是以低空空域为依托，以通用航空产业为主导，涉及低空飞行、航空旅游、支线客运、通航服务、科研教育等众多行业的经济概念，是辐射带动效应强、产业链较长的综合经济形态。

根据《关于深化我国低空空域管理改革的意见》，原则上，“低空”指距正下方地平面垂直距离在1000米以下，根据不同地区特点和实际需要可延伸至4000米的空域。

随着政策助力和技术不断进步，低空经济有望在未来成为新的经济增长引擎。对于低空经济的市场未来发展，根据《国家立体交通网络规划纲要》，到2035年中国低空经济产业规模预期超6万亿元；同期，商用和工业级无人机预期达到2600万架，无人机驾驶员也将增长到63万名。

低空经济发展历程

低空经济的飞行器都有哪些？

这些飞行器主要包括：无人机、飞行汽车、直升机、eVTOL等。

无人机、飞行汽车、直升机，可能大家都有所了解，重点是eVTOL（electric Vertical Take-off and Landing），即电动垂直起降飞行器，大白话讲就是电动化且不需要跑道就可以垂直起降的飞机，它的特点在于纯电动化+垂直起降。

低空经济的产业链包含低空制造、飞行活动、飞行保障、综合服务等环节，整个产业链还可以分为上游（研发，原材料，核心零部件）、中游（低空产品，运营服务）和下游（应用场景，产业融合）。

低空经济产业链图

打“飞的”通勤，从广州到深圳只需要10-20分钟；网购商品，不再是快递小哥，而是由无人机直接快递到家；乘直升机、观光热气球或滑翔伞等旅游观光.....这些场景即将飞入寻常百姓家。此外飞行器还有很多应用场景，例如农业无人机喷药播种，使用直升机开展输电线路精细化巡视，利用无人机清理电线异物或线路检测，自然灾害或交通事故中的应急救援，大规模、高精度的地形地貌测绘等。

投资上看，2024年必是“低空经济”大火的元年，机构观点从整机端、产业端、应用端等进行了分析，认为基建先行、制造与运营齐头并进未来万亿大风口当下的投资者不容错过。

房光明 执业证书编号：A04606190800011，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F