【3.30收评】沪指低开回升,坚守4000点下方低吸策略
市场今日探底回升,沪指微涨0.24%,成交1.9万亿。盘面分化加剧:医药、商业航天、有色铝领涨,而前期热门电力股批量跌停,资金高低切换明显。
耀华观点:4000点以内,不必恐慌,正是分批布局的时机。 指数在关 键位附近反复拉锯,探底回升显示有资金承接。市场情绪在业绩披露期将更聚焦确定性。创新药和医药BD有望成为4月主线,我们保持关 注。
策略不变:
• 仓位:3-5成,利用震荡分批低吸。
• 方向:继续围绕电力(光伏/储能/风电)、AI+产业、商业航天三大主线。电力板块短期调整不改长期逻辑,回调是筛选优质标的的窗口。
【风险提示】投资顾问:杨耀华;执业编号:A0460626030006。
股市有风险,投资需谨慎。个人观点不构成任何投资建议,据此操作盈亏自理!

4 月商业航天进入催化密集期:天龙三号、星云一号、朱雀三号等民营火箭集中首飞,长征十号乙、长八甲国家队发射同步推进;叠加 SpaceX 星舰试飞、阿尔忒弥斯 2 号载人绕月、SpaceX IPO 披露等全球事件,国内太空算力大会、Space Symposium 等会议加持。
方向上依然是电力特别是锂电储能、光伏、风能;A+产业链的算力、液冷、光模块;商业航天特别是运载火箭。规避非主线板块。当前市场存量博弈加剧,缩量环境下主线集中度将提升,,把握行业高景气带来的布局机会。
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工业增加值双位数,这个是一个非常非常好的成绩,如果你了解2025年整体工业企业利润全年仅微增0.6%就明白这个数据的含金量。经济复苏前景明朗,市场调整反而是逆势加仓点。
此时乐观起来积极补仓。建议聚焦三大主线核心标的,仓位3-5成仓,多次低吸,不要急着一天打满。方向上依然是电力特别是光伏、风能、储能;A+产业链的算力、液冷、光模块;商业航天特别是运载火箭。规避非主线板块。当前市场存量博弈加剧,缩量环境下主线集中度将提升,,把握行业高景气带来的布局机会,切勿因市场短期调整错失主线行情。


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当前市场结构性机会凸显,我们重点关注的三大主线(电力新能源、AI+产业链、商业航天)近期持续表现,基本面与市场行情形成共振,验证前期判断。AI+产业链方面,据东方计算机研报,CPU已进入新一轮涨价周期,英特尔、AMD分别于3月、4月提价,交货周期大幅延长,叠加Agentic AI催生算力需求爆发,CPU与GPU配比提升至1:1,供给端产能瓶颈难解,供需紧张态势持续,国产替代与ARM芯片份额提升可期。
今日A股缩量下跌,两市成交额不足2万亿、较昨日缩量,超4400只个股下跌,正式进入情绪冰点。此阶段无需恐慌,反而应乐观积极补仓。盘面分化下,三大主线标的表现亮眼,其中光伏、风能、储能受益于政策与需求双重支撑,装机增速稳健;AI+算力、液冷、光模块紧跟行业景气;商业航天(重点运载火箭)持续发力。
操作上,建议聚焦三大主线核心标的,规避非主线板块。当前存量博弈加剧,缩量环境下主线集中度将提升,仓位控制在3-5成,采取多次低吸策略,切勿一日打满。重点把握AI+算力(如CPU相关标的)、电力新能源、商业航天高景气机会,坚定布局核心标的,切勿因短期调整错失主线行情。
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消息面上,据《The Information》报道,SpaceX计划最快于本周晚些时候或下周向监管机构提交IPO招股说明书,目标6月挂牌上市,募资规模或超750亿美元,估值达1.25万亿美元,有望成为美国史上最大IPO。马斯克近期已将xAI与SpaceX合并,并计划部署百万颗卫星构建"轨道数据中心",为AI提供太空算力。融资落地后将显著加速星链组网及深空探索节奏。
国内方面,2025年商业航天驶入规模化发展阶段,全年完成发射87次,民营火箭企业执行23次。蓝箭航天"朱雀三号"已完成首飞并实现多项回收技术突破,天兵科技"天龙三号"、深蓝航天"星云一号"等年内可回收试验密集落地。资本层面,蓝箭航天12月完成科创板辅导验收,中科宇航、星河动力、星际荣耀等超10家企业启动IPO程序,科创板第五套标准明确将"可重复使用火箭成功入轨"纳入上市条件。政策端,国家航天局商业航天司正式成立,《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》释放监管红利。海内外IPO与技术验证双重催化下,商业航天板块或迎估值重塑窗口。
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今日市场在昨日大跌超3%后实现探底回升,沪指涨1.78%收报3881点,深成指涨1.43%,创业板指早盘一度跌近2.5%后翻红收涨0.5%,全市场超5100只个股上涨,百股涨停,短线情绪显著回暖。但提醒各位的是,两市成交额2.08万亿,较昨日缩量3487亿,缩量反弹显示多方力量尚不充裕,后续反弹持续性仍待量能配合。
当前市场已处超跌冰点,恐慌割肉反而易犯大错。操作上建议底部逐步建仓,维持3-5成仓位,采取多次低吸策略,避免单日满仓。
我们还是围绕三大主线:
1. 电力链: 今日电力板块爆发,十余只成分股涨停,华电辽能7连板,韶能股份5天4板,华银电力、迪森股份等涨停。催化来自国家数据局推进"算电协同"工程,要求枢纽节点新建算力设施绿电占比超80%。重点布局光伏、风能、储能。
2. AI+算力基础设施: 科技股方向展开反弹,算力硬件方向PCB、光纤等细分领涨,长飞光纤、通鼎互联涨停,新易盛成交额超185亿元居沪深两市第一。算力芯片表现亮眼,沐曦股份涨超13%,寒武纪涨近6%。聚焦算力、液冷、光模块,算电协同政策加码,产业景气周期向上。
3. 商业航天: 消息面上,捷龙三号遥十运载火箭近日成功发射微厘空间02组卫星,商业航天受益于可回收火箭技术成熟及核心公司IPO加速,催化事件密集,行情随时启动。。关注运载火箭、卫星互联网等核心环节,"十五五"规划催化。
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指数走势与早盘预期一致,维持震荡格局消化套牢盘。判断震荡的核心逻辑如下:
下方支撑扎实: 3800点整数关口与200日均线形成"双重支撑",回调空间有限。
上方压力明确: 五日均线、跳空缺口及前期长阴实体在3900-3950区域构成"三重压力",短期难以快速突破。
结论: 指数大概率在3800-4000区间维持横盘震荡,系统性风险可控,无需过度担忧指数层面。
指数方面就无需过多担忧了,重点在于个股层面的处理,接下来反弹也是结构性的机会,分化还是很大的,没在核心主线的尽量往主线核心方向去靠拢,抓住机会做调仓换股
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