耀华收评丨抄大底的药领涨，芯+材再创新高

耀华收评丨抄大底的药领涨，芯+材再创新高

今天这盘面，核心就一句话：我们的方向多面开花，又是过年的一天，今天庆祝的是 药。指数修复只是表面，更关键的是资金重新回到产业主线。我们低位布局的药今天领涨，说明药不是补涨，是低位优质资产重估，这只是开始！

同时，我们的HBM、半导体、AI材料继续上攻，不断刷新高度。光圈前面已经打出主升，今天轮到芯片、材料、药接力，市场不是没机会，而是机会集中在真正有产业逻辑、有景气兑现、有未来空间的方向。都在我们的射程内。

6月我一直强调“光圈锂药”要排队涨一遍：光打高度，HBM和材料做扩散，锂做周期修复，药做低位重估。别人看指数，我们看产业；别人看分歧，我们看主线从一个点扩成一张网。

市场节奏会有波动，但我们的方向从未变，不动如山。我们从光的胜利，走向药的胜利，再走向芯材全面开花。

【风险提示】投资顾问：杨耀华 | 执业编号：A0460626030006
股市有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作盈亏自负。

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耀华收评丨急跌不是结束，是主线再缩圈

耀华收评丨急跌不是结束，是主线再缩圈

今天市场大幅调整，沪指跌2.26%，创业板指跌4.07%，全市场超过4600家下跌，情绪杀得很重。但越是这种日子，越要看清楚：这不是产业方向证伪，而是连续进攻后的高拥挤释放。

前面我们反复强调6月主线是“光圈锂药”，这几天已经连续兑现：光、HBM、锂、创新药轮番进攻，仓位在主线就能感受到弹性。今天回撤最重的是光，但是核心缩圈的光，我们不动如山。低端的光材料涌来很多竞争对手，存在杀逻辑杀业绩的风险，核心还是你买的经得起考验吗？

重要的是，AI外围材料仍引领市场，半导体设备，材料，玻璃基板、光刻机、电子化学品依然领涨大盘。说明AI链没有熄火，只是在筛选。


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今天不悲观，下跌还是机会。关键大跌后看看你手里拿的是穿越分歧的核心股吗？

耀华收评丨光圈锂药全面开花，从一个胜利走向全面胜利

耀华收评丨光圈锂药全面开花，从一个胜利走向全面胜利

今天市场表面分化，全市场接近4000家下跌，但我们的方向全面领涨：光模块继续新高，HBM、先进封装、AI材料扩散大涨，锂矿和锂电材料兑现修复逻辑，创新药也强势表现。指数可以震荡，情绪可以分歧，但产业主线给出的答案非常清楚——6月的进攻方向仍然是“光、圈、锂、药”。

这不是单一板块反弹，而是我们前面反复强调的产业变量集中兑现。光代表AI资本开支，HBM代表算力瓶颈，锂代表新能源周期修复，药代表创新药资产重估。真正有产业逻辑、有景气验证、有业绩支撑的方向，正在穿越市场分歧。

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市场不是没有机会，而是机会高度集中、、。我们不是追着市场跑，而是提前站在产业变化前面。接下来市场继续围绕光圈锂药，从一个胜利走向另一个胜利，新高之后还有新高。

研究院精选丨耀华图解锂电大行业机会

研究院精选丨耀华图解锂电大行业机会

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耀华收评丨放量大涨，光圈锂全面进攻

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今日A股放量上攻：沪指+1.78%，深成指+2.13%，创业板指+2.52%，两市成交约3.74万亿，沪深京三市约3.76万亿、历史第二高。市场沿着AI+产业和金融板块反攻，ai进攻信号明确，金融是超跌后的修复。

今天市场的核心仍然很清楚：6月进攻方向还是“光圈锂”。上周四重点讲锂矿产业链，今天盘面已经开始兑现，锂矿、锂电材料的修复不是孤立反弹，而是资金在重新定价“价格见底+供需改善+产业链利润修复”的预期。

更重要的是，今天市场真正涨的仍然是光圈主线。我们的“光”继续新高，“圈”再次领涨，说明AI硬件链的主线地位没有变，只是从最核心的光模块，扩散到外围AI材料、PCB、连接、散热、先进封装等环节。这个扩散本身就是主线健康的表现：不是单点抱团，而是产业链纵深开始被重新挖掘。

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上午的市场很有迷惑性，有些朋友又觉得要高低切，最后还是高切高。A股现在是困难模式，涨的只是部分板块的部分公司，如果你还不懂怎么选?
别犹豫了，现在的结构性行情不仅拼“选股水平”，更拼“临盘把握能力”如果把握不准节奏，那就早点选择加入学员课，别错过配 置的大好时机。

耀华点睛丨2026年06月22日丨AI政策加码，硬件链继续占

耀华点睛丨2026年06月22日丨AI政策加码，硬件链继续占优
AI主线继续从“算力交易”扩展到“AI消费化、终端化、机器人化”。商务部17条措施的关键不是泛AI概念，而是把AI嵌入家庭、消费电子、公共服务和生活服务，意味着硬件入口、终端交互、AI Agent、边缘算力会被重新定价。

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【5月宏观分析】内需转弱，AI继续独秀

【5月宏观分析】内需转弱，AI继续独秀 

中国5月经济数据正式确认“外需强、内需弱”的格局。

市场逻辑进一步确认：
AI硬件 → 电力设备 → 创新药继续占优；
消费、地产链、顺周期基本面产，拖累经济。

宏观数据整体呈现“总量不差、结构分化”的特征。社融和M2并不低，说明流动性环境并不紧，但人民币贷款增速偏弱，居民贷款和企业中长期贷款修复不足，反映核心矛盾不是没有钱，而是居民和企业主动加杠杆意愿仍弱。换句话说，金融体系有水，但水没有充分流入消费、地产和企业扩产。

从实体数据看，工业生产和出口仍是主要支撑。高技术制造、装备制造、AI硬件、半导体、机电产品出口表现较强，说明新经济链条景气度仍在；但PMI新订单和新出口订单回落，也提示外需和企业订单存在边际压力。后续需要重点验证出口强势是否能持续，而不是只看单月高增。

价格端看，PPI明显强于CPI，说明上游工业品价格修复较快，但居民端需求并没有同步走强。这对产业链的影响是：有色、化工、石化、工业气体、半导体材料等上游和材料环节相对受益；但家电、汽车零部件、机械、消费制造等中游行业，如果不能顺利向下游提价，毛利率可能受到挤压。

地产和消费仍是宏观最大拖累。房地产投资、销售、土地收入仍弱，意味着地产链、建材、家居、地方财政和部分银行资产质量压力尚未解除。社零偏弱也说明居民收入预期和消费意愿仍不足。因此当前宏观不能简单判断为全面复苏，而应理解为“新经济强、旧经济弱；外需强、内需弱；上游强、终端弱”。

后续最关键的跟踪变量是：社融结构是否改善，尤其居民贷款和企业中长期贷款；M1是否继续回升；出口能否连续超预期；地产销售和土地成交是否止跌；PPI上涨能否转化为企业真实利润。当前模型上，应继续提高AI硬件、半导体材料、资源品等结构性方向权重，同时对地产链、弱消费和传统建材保持保守。

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【耀华收评】如期：AI 产业链全线爆发，起涨临界点已至！

【耀华收评】如期：AI 产业链全线爆发，起涨临界点已至！

今日市场迎来强势反弹，创业板指大涨超 5%，科创 50 同步走强，全市场超 3900 只个股上涨，涨幅 超过7%各个超500只，百股涨停盛况再现！我们重点
布 局的光通信、半导体、AI 全产业链集体爆发：PCB 板块掀涨停潮，生益科技续创历史新高，逸豪新材 20CM 二连板；CPO 概念全线走强，光迅科技、太辰光等多股涨停；MLCC、半导体芯片同步活跃，AI 硬件主线成为市场绝 对核心。我反复讲，主线没变，待在光圈里，圈外不安全！

回过头来看，我们又抄到了底！[烟花]
我们在6月8号到10号指数 4000 点以内就反复提醒学员，抓紧拿金 股，第一矛盾是建 仓！ 并且精准锚定光圈强主线，今日大涨正是行情启动的明确信号！市场做多情绪全面点燃，现在是A股新一轮的起涨临界点。

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耀华收评｜修复不是方向切换，K型分化继续，严守光圈锂

耀华收评｜修复不是方向切换，K型分化继续，严守光圈锂

今日市场高开后分化加剧，沪指涨超1%重返4000点，创业板指冲高回落仅微幅收红，两市成交额放量至3.21万亿。盘面呈现典型的K型修复特征：高位科技赛道承压，AI硬件、半导体、电子气体等前期领涨方向资金兑现意愿升温，多只个股放量重挫；而低位周期与金融板块迎来资金调仓回补，有色、大金融、锂电储能全线走强。

本质上看，当前市场并非普涨式反转，而是基于业绩预期的结构性再平衡。市场风险偏好修复，但资金开始从“只看主题”转向“看业绩兑现”。有些低位板块涨完仍可能回落，因为产业利润没有持续上修；有些AI硬件、半导体设备、电力链、人形机器人环节即使短期调整，后面仍有上攻能力，因为订单、资本开支和利润弹性还在。

策略上，宜摒弃"普涨思维"，去弱留强。对纯题材驱动的反弹品种保持警惕，对业绩验证期具备产业逻辑支撑的低位板块可逢回调布局。

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