存储／HBM／DRAM跟踪
① SK海力士7月15日股价反弹约13%；② 行业分析认为当前DRAM厂商仅能满足约 75%—80% 的需求；③ 2027年满足率可能降至约60%；④ 剔除部分重复或投机订单后，满足率仍可能只有约70%；⑤ 行业正在由年度订单转向 3—5年长期供应协议。
【风险提示】文中提到的所有个股，仅作为板块分析的逻辑案例进行演示，不构成任何投资建议或收益保证。观点仅供参考，市场有风险，请投资者独立判断。投资顾问：杨耀华 | 执业编号：A0460626030006
耀华收评丨2026年07月15日丨组合的力量，主线轮动兑现
4月我们布局的光，翻倍！
5月我们布局的半导体，翻倍！
6月我们布局的药，翻倍！
今天全世界都在聊猴，没想到猴子火成了猴模块。
光圈跌了今天市场一塌糊涂，A股不能没有ai。
上半年光宗，下半年药祖。看透产业，看到终局，不动如山。市场每天在轮动，但产业趋势不会轻易改变。我们不是单押行业，而是“AI（光圈）+创新药+机器人”的组合配置。三条产业相互补充、轮流发力，才是穿越市场关键。让组合在轮动中不断兑现价值。
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投资不是每天猜哪个板块涨。
今天医药表现好，半导体略弱。
这不是我们框架失效，恰恰是框架发挥作用的时候。
如果只押一条线，半导体调整你会很难受。
如果没有提前研究医药，今天医药上涨你又只能临时追。
真正的优势，是在一个方向还没有成为市场共识之前，已经完成研究；等资金开始重新定价的时候，你已经站在里面。
所以还是那句话：
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本周五召开人工智能大会，高层发布演讲，昇腾最值得期待。昇腾最新增量是：950PR已获字节、阿里等客户测试及订单意向，预计2026年下半年集中出货；昇腾950的软件算子和CANN生态加速适配。国产算力正从政策替代进入大客户规模采购。投资上，利好昇腾服务器、液冷、电源、光互联及生态伙伴。
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耀华收评丨2026年07月10日丨半导体调整，药与机器人逆势验证，航天开启二波
今天市场跌的莫名其妙：沪指跌1%，深成指跌2.29%，创业板指跌4.37%，科创50冲高回落。昨天最强的半导体、AI硬件、算力链今天集体调整，兆易创新、中际旭创、澜起科技、北方华创、中微公司等核心权重放量下挫，AI修复的逻辑还不是市场共识。
全市场超3700只个股上涨，说明资金不是撤退。最关键的是，切到了哪里——商业航天，中午回收成功，下午集体拉升。同时，我们前面强调的创新药和机器人今天逆势活跃。创新药大面积涨停，背后是上半年创新药BD出海金额接近去年全年七成，产业景气是真支撑；机器人也继续表现，说明具身智能这条线没有熄火。
光圈逻辑没有变，调整还是机会！药和机器人正在接力验证。商业航天我们5月初止盈，现在我们准备第二波进攻！
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投资是认知的变现，先投资自己，才能变现。
耀华收评丨2026年07月08日丨调整不改主 线，算力业绩验证AI逻辑
古语云半场不能开香槟，上午光圈修复，下午韩国熔断又带崩了。朋友圈有人为韩国祈祷—你死别溅到我小a。
今天市场又是一次压力测试。指数回调，创业板跌幅较大，机器人、锂、电池、元件等前期强势方向明显调整。有意思的是今天港股科技大 涨5%，涨的什么？还是AI！ 我的判断：韩国资金跑到了港股抄 底了低位的AI资产。
关键不是小a跌，而是哪里还有资金。今天算力概念逆势活跃，深信服、网宿科技20%涨停，浪潮信息、云赛智联涨停，AI主线没有熄火，只是从前期的光模块、HBM、半导体设备，扩散到云计算、软件、网络安全和算力应用。也再次验证ai链条的传导逻辑成立。
我的判断不变：AI主线不是结束，而是波动。
【风险提示】投资顾问：杨耀华 | 执业编号：A0460626030006
股市有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作盈亏自负
正确的系统，不只告诉你涨的时候买什么，也告诉你跌的时候该怎么看。你缺的不是代码，是一套识别主线和处理波动的系统。
风险提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。
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互联网跟帖评论服务管理规定
第一条 为规范互联网跟帖评论服务，维护国家安全和公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益，根据《中华人民共和国网络安全法》《国务院关于授权国家互联网信息办公室负责互联网信息内容管理工作的通知》，制定本规定。
第二条 在中华人民共和国境内提供跟帖评论服务，应当遵守本规定。
本规定所称跟帖评论服务，是指互联网站、应用程序、互动传播平台以及其他具有新闻舆论属性和社会动员功能的传播平台，以发帖、回复、留言、“弹幕”等方式，为用户提供发表文字、符号、表情、图片、音视频等信息的服务。
第三条 国家互联网信息办公室负责全国跟帖评论服务的监督管理执法工作。地方互联网信息办公室依据职责负责本行政区域的跟帖评论服务的监督管理执法工作。
各级互联网信息办公室应当建立健全日常检查和定期检查相结合的监督管理制度，依法规范各类传播平台的跟帖评论服务行为。
第四条 跟帖评论服务提供者提供互联网新闻信息服务相关的跟帖评论新产品、新应用、新功能的，应当报国家或者省、自治区、直辖市互联网信息办公室进行安全评估。
第五条 跟帖评论服务提供者应当严格落实主体责任，依法履行以下义务：
（一）按照“后台实名、前台自愿”原则，对注册用户进行真实身份信息认证，不得向未认证真实身份信息的用户提供跟帖评论服务。
（二）建立健全用户信息保护制度，收集、使用用户个人信息应当遵循合法、正当、必要的原则，公开收集、使用规则，明示收集、使用信息的目的、方式和范围，并经被收集者同意。
（三）对新闻信息提供跟帖评论服务的，应当建立先审后发制度。
（四）提供“弹幕”方式跟帖评论服务的，应当在同一平台和页面同时提供与之对应的静态版信息内容。
（五）建立健全跟帖评论审核管理、实时巡查、应急处置等信息安全管理制度，及时发现和处置违法信息，并向有关主管部门报告。
（六）开发跟帖评论信息安全保护和管理技术，创新跟帖评论管理方式，研发使用反垃圾信息管理系统，提升垃圾信息处置能力；及时发现跟帖评论服务存在的安全缺陷、漏洞等风险，采取补救措施，并向有关主管部门报告。
（七）配备与服务规模相适应的审核编辑队伍，提高审核编辑人员专业素养。
（八）配合有关主管部门依法开展监督检查工作，提供必要的技术、资料和数据支持。
第六条 跟帖评论服务提供者应当与注册用户签订服务协议，明确跟帖评论的服务与管理细则，履行互联网相关法律法规告知义务，有针对性地开展文明上网教育。跟帖评论服务使用者应当严格自律，承诺遵守法律法规、尊重公序良俗，不得发布法律法规和国家有关规定禁止的信息内容。
第七条 跟帖评论服务提供者及其从业人员不得为谋取不正当利益或基于错误价值取向，采取有选择地删除、推荐跟帖评论等方式干预舆论。跟帖评论服务提供者和用户不得利用软件、雇佣商业机构及人员等方式散布信息，干扰跟帖评论正常秩序，误导公众舆论
第八条 跟帖评论服务提供者对发布违反法律法规和国家有关规定的信息内容的，应当及时采取警示、拒绝发布、删除信息、限制功能、暂停更新直至关闭账号等措施，并保存相关记录。
第九条 跟帖评论服务提供者应当建立用户分级管理制度，对用户的跟帖评论行为开展信用评估，根据信用等级确定服务范围及功能，对严重失信的用户应列入黑名单，停止对列入黑名单的用户提供服务，并禁止其通过重新注册等方式使用跟帖评论服务。国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当建立跟帖评论服务提供者的信用档案和失信黑名单管理制度，并定期对跟帖评论服务提供者进行信用评估。
第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度，设置便捷投诉举报入口，及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责，对举报受理落实情况进行监督检查。
第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位，存在较大安全风险或者发生安全事件的，国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈；跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施，进行整改，消除隐患。
第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的，由有关部门依照相关法律法规处理。
第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。
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