耀华收评丨科技领涨，大盘反攻
今日A股成长大反攻。沪指涨1.41%报3982.65点，深成指涨2.44%，创业板涨3.14%，科创50大涨4.14%。放量2446亿，4335只个股上涨。半导体、电子化学品、通信设备领涨，白酒领跌。
资金验证我的核心判断：旧经济缺需求，新经济缺产能，待在K的上沿。 未来中国Ai产业链会形成独立定价逻辑——决定AI行情的，将是自己的产能、订单、价格和利润。
策略：
方向不变：聚焦成长、聚焦科技、聚焦产业真正放量的地方。
4000点不是终点，增长才是方向。站在K型分化向上的那一边。
【风险提示】投资顾问：杨耀华 | 执业编号：A0460626030006
股市有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作盈亏自负。
8月的光我们今天刚配，别错过！
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耀华点睛丨2026年08月17日丨中芯提价设备逻辑进入强化段
1.中芯国际正式确认对紧缺产能提价。
2.半导体设备景气验证。
3.超节点放量信号明确。
4.光模块：全球光收发模块市场2026年预计达到约260亿美元，几乎较2025年不到130亿美元翻倍；中国供应商占全球出货量已经超过一半。
5.中美AI竞争。美国又进一步向35个AI合作伙伴传递信号，希望这些国家在美国与中国AI生态体系之间做明确选择，覆盖AI模型、芯片、关键矿产等。
6.7月中国新增人民币贷款出现约：-3400亿元。K型分化愈发明显。
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耀华点睛丨2026年08月14日丨中芯超预期，设备先行验证
1.中芯国际Q2 收入>30亿美元，+36% YoY；净利4.79亿美元 国产半导体进入业绩兑现
2.Applied Materials 下季收入指引102.5亿美元 vs 市场95.4亿 全球设备CapEx继续强
3.美国PPI7月环比0%，低于预期。美联储不加息
4.创新药/CDMO.全球BD+订单修复逻辑继续,第二增长主线不变
5.逆回购1万亿，半年期，流动性无虞；日元加息对我们没影响,流动性不是问题！
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耀华收评丨8月，下一个光怎么抓？
市场信号清晰：上证指数收在3946.68点，创业板涨1.49%，科创50涨1.61%，全市场超过4100只股票上涨。市场进攻ing，谁在领涨？
光！！！
Lumentum公布财报，单季营收达到约10.1亿美元，同比暴增109%，全球共享高景气。CPO、光纤全面冲锋，炬光科技20CM涨停，天孚通信一度涨超10%，中际旭创、新易盛均大涨。
我们过去强调的高成长方向，一个接一个兑现。
4月的光、5月的半导体、6月的药、机器人，轮番表现。
当下：
4000点以内，依然是机会，要珍惜！不要等所有人都相信了才上车。
明天学员课讲：8月，下一个光，怎么抓？
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提前筛选、提前布局！
耀华点睛丨2026年08月12日丨光通信再超预期，AI景气依然高增
1.美股AI服务器、GPU云、光通信三个环节同时交出强数据，产业景气再次得到确认，无需担心的AI需求。
2.光通信全球高增确认。Lumentum收入同比+109%本身已经很强，但更重要的是下一季度收入中值约12.5亿美元，相比本季度10.1亿美元，环比仍接近+24%。源杰科技拟投42亿半导体科技园项目。
3.美国哥伦比亚特区联邦地区法院已经批准药明康德提出的初步禁令，在公司挑战美国国防部1260H认定的司法程序期间，暂时阻止相关认定产生即时不利影响。
4.今晚最大的变量：美国CPI直接影响宏观欢迎，流动性是否有影响。维持10月前不加息判断。
5.“十五五”开局之年，各专项规划自5月起陆续发布，截至目前，我国已印发超30份国家级“十五五”专项规划，下半年观测财政发力方向。
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布局国产卡点：超节点交换芯片
2026年是国产超节点放量元年，国内AI GPU出货超200万张，渗透率25%，市场直奔千亿。而超节点架构中的核心增量不是GPU，而是交换芯片。
三重逻辑共振，史诗级机会：
超高增速：华泰证券测算2028年国产超节点市场空间3414亿元、CAGR 194%，超高增速赛道，Scale Up增速更是高达211%；
价值量跃升：GPU与交换芯片配比从传统21:1飙升至NVL72的4:1、Rubin的2:1，华为384超节点交换芯片数量甚至超过NPU，单机价值量指数级提升；
国产替代空间巨大：全球被 博通 巨头垄断，国内厂商合计市占率仅约8%，自主可控倒逼份额提升空间十倍级别。
超高增速+单机提价+国产替代，三重戴维斯双击，下一个光模块？！
耀华点睛丨2026年08月11日丨4000点前不看指数，看盈利上修
1.上证指数再涨0.67%至3966.59点，实现五连阳，距离4000点仅约0.84%；但深成指仅+0.04%，市场寻找盈利上修方向。
2.AI进入超级财报周。SMCI、CoreWeave、Lumentum、Cisco、Coherent、AMAT连续验证AI资本开支。服务器、GPU云、光通信、交换机、半导体设备连续公布财报，基本可以完整验证AI CapEx有没有真正沿产业链传导。
3.创新药已经成为第二核心成长主线。未来不是所有药一起涨，而是全球临床价值和全球现金流重新定价。选股大于板块，管线大于公司。
4.4000点之前不需要恐高。成年人要战斗，但真正的进攻不是追指数——而是在产业趋势最强方向布局。
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耀华收评丨2026年08月10日丨指数稳住，8月进攻！
A股依旧困难模式，依旧弱修复，。沪指涨0.67%，创业板跌0.73%，两市成交2.52万亿、缩量1413亿，但超4000只个股上涨。医药走强，CPO调整，好在药也是我们的核心仓。今天影响情绪，长期不影响收益，坚定持仓看市场兑现。
逻辑很清楚：AI全球修复ing，A股第二轮更聚焦上游。 药明1260H初步禁令强化医药政策修复，苹果测试长鑫继续强化国产半导体逻辑；美国非农走弱则给成长股提供宽松环境。情绪影响短期波动，产业决定长期收益。
我的判断不变：8月是进攻，4000点内是配置窗口。投资靠组合，而不是追涨杀跌。AI核心不动如山，创新药我们连续止 盈。
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耀华点睛丨2026年08月10日丨3900点开启医药+AI第二轮进攻
1.隔夜最大的变化来自美国就业：7月非农意外减少2.3万人，市场原本预期增加8万人；5—6月就业数据又合计下修10.3万人。9月加息的市场定价由此前约67%下降至44%。美股因此上涨，标普创历史新高。
2.本周光通信迎财报验证。Lumentum 8月11日、Coherent 8月12日发布业绩，验证800G、1.6T、InP激光器和光器件需求。
3.DeepSeek重启融资。寻求近80亿美元融资，目标估值约5000亿元人民币，国产AI平台估值体系继续建立，资本向模型及应用集中。
4.宇树机器人IPO,机器人板块有望迎来催化。科技拉力愈发明显，7月底登陆科创板的长鑫科技，到排队候场的燧原科技、蓝箭航天、DeepSeek等，中国资本市场科技IPO进程正在加速。
5.下游依然承压，经济动力衰减迹象。7月，受国际输入性因素影响，我国CPI环比下降0.1%，同比上涨0.5%，核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨0.9%，CPI总体保持温和上涨。国内部分行业需求增加，但受输入性和季节性等因素影响，PPI环比下降0.7%，同比上涨3.5%
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