耀华收评丨2026年07月29日丨信心比黄金更重要

今天A股顶住日韩科技股继续暴跌的压力，走出探底回升：沪指涨0.40%，深成指涨1.10%，创业板指涨1.55%，成交超过2.3万亿元，超4200只个股上涨。中际旭创、长鑫科技盘中明显修复，恐慌宣泄后，核心资产资金承接，巨震后开始修复。
巨震后有余震，打不死都是擦伤：小A没有被海外情绪拖垮，中国AI也正在形成自己的产业竞争优势。光模块、半导体的订单与需求并未被一天的大跌证伪，短期杀的情绪，长期逻辑从没变。
未成年可以退钱，成年人要随时战斗。市场可以制造恐惧，但不能替我们作出决定。坚持组合配置，坚守真正有订单、有竞争力、有成长的公司。
用理性战胜恐惧，用产业穿越波动。最难的时刻正在过去，信心和筹码，都要握在自己手里。

 【风险提示】文中提到的所有个股，仅作为板块分析的逻辑案例进行演示，不构成任何投资建议或收益保证。观点仅
供参考，市场有风险，请投资者独立判断。投资顾问:杨耀华|执业编号:A0460626030006

耀华点睛丨2026年07月29日丨科技踩踏之后，看修复质量

1．隔夜全球市场止住全面下跌，但半导体压力尚未解除
2．SK海力士财报说明：需求没有崩，但略低于市场预期。二季度营业利润达到60.5万亿韩元，同比增长超过六倍并创历史新高，收入同比增长257%。
3.中际旭创最高80亿元回购,易中天集中发声。

AI产业正在经历热情退潮期。过程伴随高波动、估值压缩和公司分化，但最终留下的仍会是拥有订单、利润、技术和现金流的龙头。不动如山不是无视风险，而是在看清产业终局之后，不被一天的情绪踩踏逼出核心资产。

【风险提示】文中提到的所有个股，仅作为板块分析的逻辑案例进行演示，不构成任何投资建议或收益保证。观点仅
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7月28日电力精选

十五五规划电力板块迎来资本开支新周期：

风光装机占比超50%，成为主体电源，增量空间明确

储能装机目标3亿千瓦，消纳刚需打开长时储能空间

电网投资超5万亿，特高压+配电网智能化是硬基建

核电水电战略地位提升，稳定电源价值重估

市场点评：黎明之前往往最黑

市场点评：黎明之前往往最黑

今天市场的下跌确实很猛烈，我们完全理解大家的焦虑，但越是情绪极端，越要把事实和股价分开。英伟达跌近5%，主要源于市场担忧其可能为，是可能，不是事实，OpenAI项目提供融资担保，但该方案目前仍处于谈判阶段，尚未得到正式确认。与此同时，英伟达最新季度收入816亿美元，同比增长85%，数据中心收入同比增长92%，产业需求并没有突然消失。

AI资本开支过大、循环融资和现金流压力值得警惕，但这意味着行业开始从“只看梦想”进入“验证回报”的阶段，而不等于AI产业逻辑一夜崩塌。微软AI业务年化收入已超过370亿美元，AWS收入仍增长28%，说明真实需求和商业化仍在扩张。

今天亚洲半导体板块普遍暴跌，韩国、日本和中国台湾同步承压，更多体现的是高估值、拥挤交易和恐慌资金集中出逃，而不是所有公司的基本面同时恶化，恐慌情绪蔓延，下跌就是下跌的原因

我们不会回避风险，但也不会在市场最恐慌的时候否定长期产业趋势。真正的机会，往往不是出现在所有人充满信心的时候，而是出现在好公司被情绪一起抛售的时候。守住组合、看清产业，不因一天的波动改变长期判断。黎明之前往往最黑，信心不是盲目乐观，而是建立在事实、估值和长期竞争力之上。

耀华收评丨2026年07月27日丨存王登基，成长重夺定价权

耀华收评丨2026年07月27日丨存王登基，成长重夺定价权

今天不是普通普涨，而是一次成功的流动性压力测试与科技信心重建。沪指涨1.15%，深成指涨2.72%，创业板涨3.16%，三市成交2.09万亿元，近5200只个股上涨。长鑫科技首日收涨465.82%，成交1412亿元、市值约3.28万亿元；如此巨量资金需求，市场不仅接住了，尾盘还继续走强。

长鑫上市、存王登基。代表的不只是一只新股，而是A股定价核心开始从金融、能源等传统资产，转向存储、算力与科技自主。

海外同样边际转稳：地缘冲突暂时降级、国际油价快速回落；三星、SK集团与美国科技企业达成约9500亿美元AI合作，反映全球巨头仍在抢芯片、锁存储、锁产能。

今天公布的工业利润更明确：上半年规上工业利润增长18.7%，但电子行业增长96.9%，汽车下降19.5%。这不是全面复苏，而是AI拉动。

市场已经稳住，下一步进入寻找进攻方向的阶段。


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市场蓄势，随时进攻！
联系助教领金股包，不要浪费黄金坑。

耀华点晴|2026年07月27日|政策托底，AI进入业绩审判

耀华点晴|2026年07月27日|政策托底，AI进入业绩审判周

1.稳市场政策继续加码，3800点附近已进入政策高敏感区
zjh最新会议把“综合施策全力维护市场平稳运行”放在首位，明确加强逆周期调节、推动中长期资金提升入市规模
并增加应对海外市场波动的政策储备。此前两家国有资本运营平台合计宣布增持约600亿元，保险资金、上市公司回
购增持也在同步跟进。
2.海外AI的核心需求没变。本周微软、Meta、亚马逊、苹果、Arm、希捷等集中披露财报，美联储也将公布利
率决议，市场核心是云厂商是否继续上调AI资本开支以及投资回报率。
3.长鑫科技今日上市，既是存储产业催化，也是流动性压力测试
4.今天半导体情绪 重要，产业上光模块zui 有基本面。 长鑫决定科技情绪，光通信核心公司决定AI产 业信心。

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耀华收评丨2026年07月22日丨熬过大调，黎明在前

耀华收评丨2026年07月22日丨熬过大调，黎明在前

今天A股分化，沪指微涨0.07%，但深成指跌1.42%，创业板指跌3.23%，科创方向承压。这几天科技调整，大家难受，我完全感同身受。但越是这种时候，越要提醒自己：巨震之后有余震，最恐慌时候过去了。黎明前最黑的一段要鼓足勇气。

我们不是今天才看AI，不是涨起来才追科技。我们看的，是AI革命带来的算力、光通信、存储、PCB、半导体设备、先进封装的长期重构。短期下跌是市场情绪和筹码结构的出清，不是产业终局的改变。相反产业欣欣向荣，核心公司业绩高增不断兑现。此时是建 仓 期，拿便宜筹码的战机！

同时，今天也再次说明组合配置的重要性。科技承压时，创新药也不断给组合提供弹性。我们不是孤注一掷，而是围绕高增长产业做组合，熬过波动，等待资金重新聚拢。

现在最重要的不是恐惧，而是信心。 市场已经经历了一轮大调整，筹码在交换，风险在释放，真正有产业逻辑、有业绩兑现、有全球竞争力的方向，最终还会重新被资金找回来。

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黎明不会在最舒服的时候出现，往往就在大家最难熬的时候，悄悄开始。

耀华点睛丨2026年07月22日丨科技反攻，靠业绩夺回定价权

耀华点睛丨2026年07月22日丨科技反攻，靠业绩夺回定价权

① AI反攻。A股光模块和隔夜美股半导体同步上涨，资金正在从全面抛售转向重新选择业绩龙头。
② 熄的是交易，不是产业：交易拥挤、高估值、一致预期、无业绩概念已降温；但云厂CapEx、算力需求、光互联升级、龙头利润仍在。
③ 中报验证分化：中光利润预增78%-103%，小光继续增长，需求未衰退，但行业已从"买板块"进入"选龙头"。
④ Alphabet定方向：关键看CapEx是否上修、云业务是否兑现、AI ROI是否改善。CapEx上修则硬件逻辑强化，下调则短期估值承压。
⑤ 风险：油价+利率：油价上涨推升通胀，美债收益率上行压制高估值，科技反攻持续性待检验。
⑦ 建-仓-期，非无差别抄底：只建"未来三年需求确定、竞争格局清晰、订单可兑现、毛利率可维持、现金流跟得上利润"的核心公司。
⑧ 看透终局，不动如山：产业变量未变不因恐慌离场；产业变量真变也不能用信仰代替判断。

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7月21号核电审批加速+出海提速