《成长训练营》实战课早知道 （8/19周一）

【早安各位】

经历超级周末，仿佛明白上周四为何低开高走。

LPR新政与特色改革示范区深圳的建立，叠加其他利好，周末好生热闹。

本周的看点在2800点是否不再告破，上方压力2870点一带。

策略上，两手准备，重点在于持股结构。

消费、科技、医药、军工是核心四条逆周期线路，科技关注后进板块如网络安全，军工也可逢低布局。

祝一周好运！

【早间新闻精选】

1、中央支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区，创造条件推动创业板注册制改革。

2、央行：完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。

3、国常会：确定加强常用药供应保障和稳定价格的措施。

4、央行王景武：加快资管新规配套细则出台，补齐监管短板。

5、英媒称，美国商务部或将延长对华为公司的宽限期。

6、广州推出纾困风险补偿机制，补贴额最高可达2000万元。

7、本周共有34股限售股解禁，以最新收盘价计算合计解禁市值742亿元。

8、媒体报道，多家信托公司收到窗口指导，严格控制通道业务规模。

9、华为首款5G手机Mate20 X 5G版正式开售，售价6199元。

10、两融史上第六次大扩容今日实施，证券行业有望增利超50亿元。

11、*ST华信：股价连续20个交易日低于面值，今日起停牌。

12、ST康美：实控人马兴田夫妇被顶格处罚，终身证券市场禁入。

13、上周五，美股收高道指涨超300点，纳指涨1.67%；黄金期货收跌0.5%；美油收涨0.73%，布油涨0.70%。

【题材早知道】

1、华为或将推AR / VR眼镜 巨头争相布局万亿产业空间开启

联合光电（300691）、$奋达科技(SZ002681)$ 、$卓翼科技(SZ002369)$ 、联创电子（002036）、$佳创视讯(SZ300264)$ 

2、研究完善创业板发行上市、再融资和并购重组制度，创造条件推动注册制改革

通产丽星（002243）、深赛格（000058）、九鼎投资（600053）

3、我国取得量子研究重大进展 世界首次实现高维度量子隐形传态

浙江东方（600120）、凯乐科技（600260）

4、深圳建设中国特色社会主义先行示范区　深圳本地公司望迎来机遇

深纺织A（000045）、特发信息（000070）、深物业A（000011）、深振业A（000006）

5、互联网诊疗平台正式启动 行业变现迎来机遇

卫宁健康（300253）、思创医惠（300078）

6、国内首个物联网星座初步实现组网运行

中国卫星（600118）、欧比特（300053）

7、Mini LED催生LED显示新空间 产业链受益

聚飞光电（300303）、联建光电(300269)、雷曼光电(300162)

8、东睦股份（600114）公司软磁业务已经进入规模快速扩张阶段，子公司东睦科达磁电是国内最具规模的软磁金属磁粉芯供应商之一，年产2万吨高性能软磁金属磁粉芯项目投产后陆续释放业绩，2018年软磁材料业务收入突破2亿元，进入2019年后业绩逐月攀升。金属磁粉芯软磁复合材料是一种新型磁性材料，因其具有高饱和磁感应强度、低损耗的特点，被誉为“第四代”软磁材料，在高频电机、大功率高频开关电源变压器、高频大功率储能电感器等方面具有巨大的应用优势和广阔的市场前景，目前正值下游客户逐步放量采购期，未来采购空间远未饱和。公司计划继续扩大磁材业务，除有序扩大产能外，在技术方面还与中科院宁波材料所、横店东磁、宁波韵升等磁材龙头企业共同投资设立宁波磁性材料应用技术创新中心，进一步探索行业更前沿的技术。

9、普洛药业（000739）在调研纪要中表示，公司三大业务板块都在保持一个较好的增长态势，人用药方面价格相对平稳，但量会进一步的集中。而兽药API的价格会得到逐步改善，所以从整体来说会保持一个适度的增长。由于目前CDMO基数相对较低，所以CDMO增长幅度会比API大一些，从现有品种和预测未来三年至五年左右的合同来看，CDMO业务会保持一个比较高的增长。CDMO新增订单主要来自国外大的制药公司，国内有小量的订单刚刚开始，原料药和中间体都有，其中API更多的是兽药，兽药比重也会在未来几年逐步增大，而人用药注册中间体更多。此外，公司第一个ANDA申报品种已经快要获批,公司会尽快申报第二个ANDA项目。

大A韧劲十足，下周迎来更多考验

本周市场，跌宕起伏，最高到最低，都发生在下半周。

周四的大幅低开走高，以及周五的冲高回落，成本了本周最有看头的两天。

A股显示出以往所没有的韧性，这已经是事实。2733和2756两个低点，在这里构筑了一个小小的双底结构。是否靠谱，需要下周的走势来验证。

政策面暖风不断，上周末消息是松绑融资融券标的，扩大到1600只，并取消所谓“强平线”，无疑是在为大A“加杠杆”。

而本周末的大消息则是央妈“完善贷款市场利率形成机制”：

8月17日上午，人民银行发布公告，公布贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革的更多细节，新的LPR报价方式将与8月20日起正式施行，20日起各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价，并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。

这对新发放的贷款来说，无疑将会利于贷款实际利率的降低，达到“降息”的效果。

种种举动表明，他们依然在努力，为经济，为企业，甚至为资本市场，奉献柴火，并不断加码力度。

接下来等待的，或许应该是降准或者降息，8月份里会发生吗？

总体来说，外部环境风雨飘渺，但内部政策呵护愈发明显。A股表现出的韧劲，并非空穴来风，后市有望继续保持，但何时点燃大规模做多热情，恐怕仍然需要一团火来点燃，光加柴火或许是不够的。

但这里已经是绝佳的配置股票资产的黄金时刻，2700点每次接近都是，2800点附近同样是。指数定投的朋友，近期建议加码，尤其是出现单日阴线的日子。

板块策略上，四个板块成为这里必须关注的：

消费+科技+医药+军工

四个板块都强调核心头部公司，其中，消费更强调细分领域领军企业，科技则更关注云计算或网络安全领域位置较低的个股，军工和医药，可看图说话，选择形态优质的个股。

这里可以乐观起来，但仓位依然强调动态控制，收盘5成，盘中7成。

小松午评：消费仍吸金 啤酒更醉人

我的2019年第152篇原创午评

愿阳光每天洒在您的身上

上午的看点就是在昨天低开高走的大实体阳线后，市场是否能抗住获利盘的冲击。

另一个我个人的看点就是，深成指9060点的得失，如能跃过，站上，站稳，则强势。这里是娘家线的位置。

结果是乐观的。

科技没有继续大幅全面拉升，但个股表现依然不错，硬件的水晶光电，软件的中孚信息、中国软件（昨日龙头），此外超跌纳思达，打不死的小强卓胜微，游戏完美世界等，都有表现。

但消费则显示出自己超强的韧劲来。

啤酒为首，昨晚青岛啤酒发布亮瞎眼的靓丽财报，半年度增长25%，高端化之路发力，营收略降但盈利大增就是最好的写照。

青岛啤酒上午的涨停也是机构信心的体现。

此外，前天公布财报的海天味业，今天却站出来表现。白酒，养殖也一样涨幅靠前。可见高CPI背景下，消费股依然是机构资金的首选。整个上午，走了一个三级跳的走势，尾盘的拉升，似乎有达成一致的感觉。下午只要不出现大幅回吐，横盘震荡到收盘，本周也是一个不错的走势。

周线上，创业板完成了阳包阴！

所以，选股依然以创业板风格为主。

祝大家周末愉快！

《成长训练营》实战课早知道 （8/16周五）

【早安各位】

昨日大A难得扬眉吐气，走出和外盘截然相反的强势走势，开盘即低点，并以最高点收盘。

科技股继续活跃，内部切换到了以软件为核心的支线上。

今日周末，外围市场平静，将考验指数是否能在低开高走后承接住昨日的获利盘洗礼。

题材方面，科技线和医药线是近期资金合力攻击的方向，华为新机发布，观察今日5G产业链是否有异动。

本周大概率收出小涨周阳线，把难题留给下周。

2733点后市是否告破，下周是关键。

【早间新闻精选】

1、国务院关税税则委员会：中方将不得不采取必要的反制措施。

2、外交部回应“美国将中广核等列入出口管制实体名单”。

3、香港特区政府推出191亿港元支持措施，帮助企业市民减负。

4、央行昨日开展4000亿元MLF操作。

5、重庆农商行等2家公司首发成功过会。

6、西部陆海新通道规划印发，加快通道和物流设施建设。

7、华为首款5G手机预约量突破100万台，今天10点正式发售。

8、阿里巴巴收购网易考拉的交易已确定，交易对价20亿美元。

9、多家券商表示没有整体下调两融利率，转融资费率下调对券商影响不大。

10、阿里巴巴2020财年第一季净利润212.52亿元，同比增145%。

11、中国平安：上半年净利润976.8亿元，同比增68%。

12、印巴在克什米尔发生交火，3名巴士兵5名印士兵死亡。

13、隔夜道指标普小幅收涨；被指涉嫌财务报表作假，通用电气大跌超11%；黄金期货创逾6年收盘最高位；美油收跌超1%，布油跌超2%。

【题材早知道】

1、国家地方齐出手、专项资金启动农村厕所革命奖补政策

龙马环卫（603686）、惠达卫浴（603385）、国祯环保（300388）

2、西部陆海新通道规划印发、加快通道和物流设施建设

新疆交建（002941）、天顺股份（002800）、西部创业（000557）、广汇物流（600603）

3、中国宠物行业白皮书发布、阿猫阿狗消费市场规模超2000亿元

佩蒂股份（300673）、中宠股份（002891）

4、华为5G手机预约量破百万、产业链有望提前爆发

欣旺达（300207）、顺络电子（002138）、$欧菲光(SZ002456)$ 

5、台积电与Intel积极推出3D封装、将引领代工封测厂一并跟进

$晶方科技(SH603005)$ 、硕贝德（300322）

6、澳洋顺昌（002245）+0.56%经过一年多与PSS、外延和芯片端的工艺窗口磨合与匹配，不断优化平片Bow/Warp/TTV/LTV等指标参数，已于2019年年初实现批量化生产。在稳定量产的基础上，澳洋顺昌开发出一套统一面型的切磨抛工艺技术，大幅度提升了公司蓝宝石衬底在PSS和外延端的良率水平，同时， LED外延片的波长命中率与一致性、芯片主BIN良率、光效、以及成本控制等方面均达到业内较好水平。目前澳洋顺昌已涉及切磨抛蓝宝石衬底、PSS、外延和LED芯片整条产业链，通过对产业链上下游垂直整合，有效地提升了整个LED制程环节的适配度，从而显著提升LED性能的同时降低制造成本，提升了企业的综合竞争力。

7、$中环股份(SZ002129)$ +5.27%将于8月16日推出重磅新品，涉及百余项已申报专利(已部分受理)及自有知识产权技术，通过重大技术突破实现新产品迭代，为全产业链客户贡献价值，进一步提升光伏行业的竞争力，推动全球光伏产业平价上网。公司是单晶硅片双龙头之一，2018年底公司占全球单晶硅片市场份额31%。公司依托在电子级半导体材料领域的技术积累并持续创新，以硅材料产业一业为主、实现相关多元共同发展。在新能源产业已形成了“硅料-单晶硅棒-单晶硅片-高效电池片-高效光伏组件-高效光伏电站”的全产业链发展态势。

中国软件的涨停是个什么信号？

01

本来今天的文章标题在盘中解盘的时候，已经定了，用了一句本山大叔的小品台词：

国外比较乱套，风景这边独好！

后来，我担心A股表扬不起，就不用他做标题了。

聊聊今天的盘面变化。

一早就比较强，第一波上涨和第一波回吐，已经可以看出，多头不依不饶的在努力。

之后的路线图，从盘中突发消息的西部基建开始，黄金反而黯然失色，这表明了一点，多头进取心很强，不想做防御板块。

之后的钢铁啊，石墨烯，工业大麻等，都是穿插，科技主线依然是力挺大盘的主要力量，当然，医药股也是另一个出力的人。

02

昨晚我对科技的回吐有一个看法，今天盘面有点打我脸，但另一个好消息是，另外一条线路站了起来！

昨晚我说：

结果今天他们里面出现了很多反包股，然而，我想说，这次迅速反包的确超预期，但是，今天另外的一条线路的起来，才是今天的点睛之笔。

那就是以中国软件为核心的，软件股。

电子股，或者叫硬件，以PCB为首；软件股，或者涵盖了工业互联网及网络安全、云计算、自主可控等，通常以中国软件和用友网络等为首。

今天的这种内部的切换，我认为是积极的。而我们应该把目标投向软件了。

03

软件股的炒作对象，大家都很熟悉了，这里我依然强调两个标签：业绩和核心地位。

前者对标用友，后者对标中软。

这样说大家就都明白了。

晚上好好挖挖，这块是我最擅长的了，白天已经买了一小堆软件股，散的比较开，明天要开始集中。

而PCB股的反抽，我不回去做，大家也看着办，位置是核心，软件股大多位置不错。

04

交易端，加仓了两次昨日布局的次新出版股。这样说大家都知道是哪个了。但也无所谓吧。我就是比较看好他这里的筑底行情。

愿大A长红，愿阁下安康。
文中提及个股均非推荐，仅供案例分析。

【今日午评】：http://zjt.aniu.tv/index_detail_wzid_492651.shtml

小松午评：央妈呵护，宝宝争气

我的2019年第151篇原创午评

愿阳光每天洒在您的身上

隔夜的金融市场愁云不展，金毛发声再度抨击中国，同时威胁可能推出WTO，而美债收益率倒挂更是让全球担忧衰退风险已经到来。

早盘，央妈出手，先是公开市场进行了300亿元人民币7天期逆回购操作，然后，又宣布开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元。

情绪从开盘就开始一路回暖，而港股恒生指数也意外的不跟随美股了，率先翻红。西方不亮东方亮。

这里还是提示下科技股的分化，从PCB的退潮到中国软件为首的软件股的崛起，硬到软，这个逻辑想明白后，基本上也看出资金在这里并不甘心撤离，而是继续挖掘低位品种。

下午的预期是横住，可以有回吐，一路上行的过程中，必要的回吐可以帮助洗盘。收盘如能在2800点附近，则为完成任务。

《成长训练营》实战课早知道 （8/15周四）

【早安各位】

昨晚美债收益率倒挂引发经济衰退担忧，全球风险资产被血洗，全部回吐之前一天涨幅。

A股今日也会面临考验，但结构来看，C4结束进入C5是早有的预期，这里最要防范的风险是近期强势的科技趋势股的回撤风险，以及弱势品种慢涨快跌的风险。

整体看，2733再次考验的趋势会延续，8月进入中旬，预计顺利的话还会有2-3周的寻底周期要走。

【早间新闻精选】

1、隔夜英美关键国债收益率曲线齐“倒挂”传递经济衰退讯号，欧美股市集体重挫，道指跌超800点，纳指跌超3%。

2、统计局：7月有一些经济指标增速出现了波动，这个波动在月度之间是比较常见的。

3、住建部：将加快推动住房保障立法。

4、发改委：到2025年底铅蓄电池规范回收率要达到60%以上。

5、工信部公布互联网企业百强榜单：阿里腾讯百度居前三。

6、李小加：不同投票权架构(WVR)咨询已结束，将很快正式推出。

7、媒体报道，在南航集团之后，多家航空央企的混改引资也开始提速，其中东航的动作最大。

8、中国结算：7月证券市场新增投资者达108.49万，环比增长2.76%。

9、腾讯第二季度净利润241.4亿元，同比增长35%；智能手机游戏收入同比增长26%至222亿元。

10、中国联通A股：上半年净利30.16亿元，同比增16.8%。

11、瑞幸咖啡发上市后首份财报，第二季度净亏损超6亿元。

12、周三，黄金期货上涨0.9%，收于6年新高；美油收跌3.27%，布油跌2.97%。

【题材早知道】

1、AMOLED屏幕手机渗透率提升明显、产业链公司有望受益

联得装备（300545）、$天通股份(SH600330)$ 、$智云股份(SZ300097)$ 

2、华为开始研发6G技术、相关公司受关注

盛路通信（002446）、信维通信（300136）

3、工信部表态 着力突破高性能传感器等技术短板

森霸传感（300701）、汉威科技（300007）

4、三星Micro LED电视正式发布 次世代显示应用推升至新层次

$国星光电(SZ002449)$ 、瑞丰光电（300241）、雷曼光电（300162）

5、发改委制定铅蓄电池回收利用管理暂行办法 实行目标责任制

天奇股份（002009）、格林美（002340）

6、新版医保目录公布在即、关注刚性药创新药

丽珠集团（000513）、海思科（002653）、华润三九（000999）

7、2019北京网络安全大会(BCS2019)8月21日-23日召开

深信服（300454）、卫士通（002268）

8、2019世界机器人大会将于8月20日至8月25日在京举行

机器人（300024）、锐奇股份（300126）、智云股份（300097）

9、水电发电量延续较快增长、高股息优势受青睐

长江电力（600900）、川投能源（600674）、华能水电（600025）

10、交通监控视频年底实现全国联网、智慧交通建设提速

易华录（300212）、浙大网新（600797）、中威电子（300270）

11、华测检测（300012） -1.50%在6月和8月的贵州市场监督管理局竞标活动，7月在四川市场监督管理局竞标活动以及6月和7月在浙江省市场监督管理局的竞标活动中，凭借深厚的技术能力和多网点服务优势，经过激烈竞争，接连中标。公司是国内最大的第三方检测民营企业，充分受益食品检测、环境检测行业快速发展，业绩确定性强。食品检测2018年国内市场规模160亿，行业近3年CAGR=16.6%，公司新建食品实验室陆续投产；环监检测2018年国内市场规模236亿元, 近3年CAGR=19.7%，公司环境实验室布局完善, 规模效应和先发优势明显。

12、华铭智能（300462） -0.45%作价8.65亿元收购聚利科技100%股权的方案已经获证监会有条件通过。聚利科技是ETC行业的领先企业，市场排名第二，市场份额与行业第一的金溢科技十分接近。由于ETC行业产品准入的资质壁垒，目前行业竞争主要集中在国内几家大型生产厂商之间，表现出了典型的寡头垄断竞争局面，主要竞争者包括聚利科技、金溢科技、万集科技等，2018年市场占有率分别为28.59%、29.10%、16.66%。在政策大力推动下，ETC行业需求爆发，产品处于严重供不应求状态，金溢科技、万集科技业绩纷纷爆发式增长。华铭智能收购ETC行业排名第二的聚利科技，未来业绩有望大增。

警惕！浓眉大眼的科技趋势股开跌了！

01

最近发文章都比较晚，主要是工作重心转向了量化产品的研究，每天工作的都比较晚，才开始静下来，最后复盘，写文章。

发现这样也有好处：可以沉淀的更多，可以把表象的东西说的更透一点点。

比如今天，高开低走的行情，其实大家都习惯了，但其实明天才是“验货”的日子。明天能抗住今天的抛盘涨回去吗？如果能，好，那么今天早上卖出的人都错了，市场的强势被强化。但如果明天继续向下，并且加速下行，那么就可能是尴尬的。

而后者概率更大，不仅因为今晚金毛又开始“发威”，扬言要“退出WTO”，造成目前欧美股市一片绿油油；更因为，其实已经结构决定了，这里大概率无法冲破压制，完成结构的扭转的，技术一点的说法，这里终究是C4的概率大一点，后面还有C5浪。

所以今天在下午，我们策略盘也进行了一次无奈的减仓，将仓位下降了10%。

02

其实就目前的态势来说，A股短期马上恢复元气是不大现实的。客观的说，几个变量，一个都没有好转，还有加剧的隐忧。

1. 经济基本面：昨天到今天的数据，让大家后背发凉。券商报告说上市公司业绩底将出现在Q3，我其实也没多大的信心。

2. 外部压力：贸易压力只是一个方面 ，昨天美国人把3000亿里的一小部分做了剔除，还有一部分做了延期，其实大部分加税时间还是9月1日。而且这里面考虑其本国因素更多，其实是圣诞假期购物季的原因。还有一个重大的外部压力，其实是全球经济衰退的加速风险，而且目前火车头美国的问题似乎越来越严重。

3. 股市自身的结构性问题：这个问题好复杂，我其实也想不大明白。如果要推倒重来才有真正大底部的可能，那么茅台怎么办？今天还创历史新高。其他的白马股虽然也有回吐，但其实距离所谓的“推倒重来”还有很长的距离，难道真的有那一天？如果有，那么2600点见了。

03

最后不得不提，今天的下跌主角：科技白马。

大家发现了吗？这波科技股涨起来，我一直不怎么激动，也很少和学员们去讨论，只是在其中的几个标的上去提及了几次。这和我过去研究科技，参与科技的热情是很不一样，原因就是，我一直有预感，这波科技炒的有点“假”。

其实，科技股一直是成长的代言，如果举着成长大旗去炒科技，我是同意的并且拥戴的。但大家看这波科技，主要以消费电子为炒作主力军，更细分一点，PCB这样的偏劳动密集型“低端”子行业做了排头兵，其实显露了一点：还是在找确定性，在看业绩。

而我从来没见过一次炒科技是因为业绩。或者说，“当下的业绩”成为炒作的核心逻辑，这在过去是没有的。

别误会，不是说越烂越应该炒，而业绩有了反而不该炒了，不是这个意思。

我的意思是：这波科技股的炒作初衷，并非成长，并非看好未来的业绩，并非认可产业发展的趋势或者技术革新的方向（如过去的云计算、自主可控芯片），而是基于“已经看到的业绩”。

沪电股份就是一个典型的代表。

所以，今天以沪电为代表的一批科技股产生的高位跳水，我认为只是一个开始。而本轮科技股的炒作，可能也会因此而暂时进入尾声阶段，真正的科技股行情，在后面，不是这里。

所以落实到操作，明天后天，乃至最近，要当心继续对科技股进行闷杀。尤其是近期走趋势的科技股，更要当心，及时落袋是上策！

03

交易端，最近我的策略盘持仓还是佛系依然。今天建仓了一个我认为不错的出版次新股，低吸了一口，盼跌，我会继续加码。然后下午觉得明天可能不妙，所以也对仓位进行了一次减仓。感谢第一重仓股今天的依然给我惊喜。8月涨幅近2成了。在他背后，其实代表了市场现在默默的一股力量。这个以后说。

愿大A长红，愿阁下安康。

文中提及个股均非推荐，仅供案例分析。

【今日午评】：http://zjt.aniu.tv/index_detail_wzid_491845.shtml

小松午评：好事坏事，都需要茅台

我的2019年第150篇原创午评

愿阳光每天洒在您的身上

高开横走，小幅跳水，11点后基本稳住。

昨晚消息出来，大家就开始担忧高开低走，其实A股高开低走已经成为了习惯思维，大部分活跃筹码，哪怕不看衰后市，也会习惯早盘冲高先卖。

因为你不卖别人卖，这似乎是个穷途困境的命题了。

早盘活跃的，无悬念还是消费电子。但护垫股份11点10分附近开始跳水，市场出现了一点变化，早盘追消费电子股的，恐怕都有被套。

结构上看，C4还在延续，今天回补了一个向下的缺口。但留下了一个向上的缺口。

后市还是看折腾，这里C4能走多高，决定了后面C5的力度和强度。

对了，茅台又新高了。

大家都这习惯了，好事来了，喝茅台庆祝。坏事来了，喝茅台消愁。