机构正在重点关注，稀缺龙头+泛娱乐生态

　　你是不是很苦恼，面对邮箱里每天几百篇的卖方报告，根本没时间覆盖乃至用心阅读。待到日后暴涨时，才发觉某日某份报告的第N行N段其实早已提及了核心逻辑。

　　我们每日专注汲取券商研究报告的精华，取数据、探逻辑、看动机、做对比，挑选出研报中的分歧与共识、低关注与超预期以及更细节的信息增量给热爱投资的你。

视觉中国(000681)

　　——图片正版化加速推进，稀缺龙头持续高增

　　版权图片龙头兼具稀缺性和独占性。视觉中国是A股唯一一家专业版权图片公司，也是国内版权图片行业的龙头。供应端方面公司与全球240多家顶级版权机构建立独家合作关系，签约超过17000名图片供稿人，2017年图片储备超2亿张、视频超500万条，处于行业领先位置。

　　图片行业受益于正版化推进，预计2020年到达百亿规模。我们测算，当前国内版权图片市场空间为234亿（商业类130亿/媒体类104亿），而实际渗透率仅为15.7%。预计未来5年图片正版化率复合增速将达到30%。

　　首次覆盖，给予"增持"评级（东北证券）

光线传媒（300251）

　　——平台转型稳步进行中，泛娱乐生态初长成

　　1月29日，公司发布2017年度业绩预告，预计2017年公司实现归母净利润7.9-8.5亿元，同比增长7%-15%；预计2017年度公司非经常性损益金额为1.7-2.2亿元。

　　影视剧业务略有下滑，直播业务表现亮眼。直播方面：公司2016年6月开始并入视频直播业务，17年全年并表，同比大幅增长。

　　参股公司业绩良好，投资收益大幅增长。17Q3公司增持猫眼文化股份，股权增值带来的投资收益（1.27亿元）；转让捷通无限股权的投资收益、减持天神娱乐部分股票确认的投资收益，及收到的政府补贴收益等。

　　"猫眼+微影"合并，卡位互联网线上渠道。猫眼微影合并之后，市场进入新猫眼和淘票票的双寡头时代，完善公司线上发行渠道的布局，同时还并入了演出（含演出票务、演出经纪、演出权益等）业务和权益，泛娱乐生态协同并进。

　　2018年电影项目储备丰富，电视剧业务稳步推进。（中航证券）

完美世界(002624)

　　——业绩稳定增长，未来有望持续

　　公司发布2017年业绩预告，预计2017全年公司营收7,942,839,504.98元，同比增长28.97%，归母净利润1,505,417,885.19元，同比增长29.07%，实现基本每股收益1.15元/股，较上年增加19.79%。

　　游戏业务及影视业务的经营业绩均有所提高。

　　调整业务结构，转让影院资产，利润率有望进一步提高。受市场环境影响，公司院线业务业绩未达预期，因此公司将旗下4家影院资产进行剥离出售，交易对价为166,491.27万元。此次交易导致公司相关商誉确认减值损失约10,253.93万元。

　　2018年预计上线多个重磅手游及影视项目。游戏方面，预计将于2018年第二季度开始陆续上线端转手作品，有望推动18年游戏业绩的高增长。影视项目方面，公司储备多个IP小说与原创剧本，多个作品正处于筹备或开拍、制作阶段，有望在2018年上线，为公司影视业务营收带来增长。

　　给予"增持"投资评级。（中原证券）

用友网络(600588)

　　——用友3.0战略持续推进，业绩高增长可期

　　公司发布业绩预告，预计2017年度实现归属于上市公司股东净利润为3.36亿元-3.95亿元，同比增长70%-100%；扣非后归属于上市股东净利润为2.40亿元-2.95亿元，同比增长75%-115%。

　　公司为国内领先的企业信息化服务提供商。目前正积极推进"3.0企业数字化服务"战略，聚焦"云服务、软件、金融服务"三大核心业务，积极推动企业数字化转型，现已成为国内领先的企业信息化服务提供商。

　　3.0战略稳步推进，云业务增长显著

　　公司在金融领域多方面布局，通过民太安保险、中关村银行、畅捷通支付以及友金所为企业提供支付结算、理财、风险管理、供应链金融等综合金融服务。作为企业信息化服务的有机组成部分，金融业务和公司其他业务产生多点协同，共同为企业提供综合信息化服务。

　　首次覆盖给予"推荐"评级（国金证券）

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大跌之后遍地“黄金”，如何正确的抄底？（附精选个股）

　　有人说做股票是一门艺术，那抄底就是这门艺术中最难的部分之一，那么底部一般有哪些特征呢？

　　市场底部

　　从系统性风险着手研判，主要是用于长期底部的确认，即弱势行情完全结束，多头行情重新到来的转折点。

（图片来自点掌财经2017年8月14日《抄底的艺术》）

　　长期底部是熊市与牛市的交界点，长期底部的形成有两个重要前提，其一是导致长期弱势形成的宏观基本面利空因素正在改变过程当中、无论宏观基本面利空的消除速度快慢，最终的结果必须是彻底地消除；其次是在一个低股价水平的基础上投资者的信心开始恢复。

　　长期底部之后的升势可能是由某种利好题材引发的，但利好题材仅仅是起一个引发的作用而已，绝对不是出现多头行情的全部原因，也就是说,市场须存在出现多头行情的内在因素、才有走多头行情的可能性。

　　结构性底部

　　结构性底部研判主要适用于中期底部的确认

（图片来自点掌财经2017年8月14日《抄底的艺术》）

　　从技术上来看，中期底部各种形态出现的可能性都有,其中W型底和头肩底出现的概率稍大些。中期底部一般是在跌势持续时间较长(10周以上)、跌幅较深(下跌30%以上)这后才会出现。在到达中期底部之前往往有一段颇具规模的加速下跌。

　　中期底部的出现，一般不需要宏观上基本因素的改变，但却往往需要消息面的配合，最典型的情况是先由重大利空消息促成见底之前的加速下跌。然后再由于利好消息的出现，配合市场形成反转。在见底之前的加速下跌中，往往优质股的跌幅较大，股价见底期间。优质股的成交量会率先放大。

　　底部特征

　　对于实战中看K线形态来测定底部，普通投资者可主要掌握几个特征，甚至可以像数学公式那样背下来。因为回顾市场多年的历史走势，甚至世界各国不同市场的底部区域，几乎都能证明以下这些规律是中期、长期底部所共有的。因而以此判断，准确率会相当高。

　　总成交量持续萎缩或者处于历史地量区域。不能简单的认为缩量就是见底，更重要的是缩量之后的持续放量。底部永远是一个区域，永远不要想着抄在最低点。

　　周K线、月K线处于低位区域或者长期上升通道的下轨；长周期线密集在低位意味着绝大多数的投资者持有成本较低，抛售意愿就不会很强，那么上升的抛压就相对较小。

　　指数越向下偏离年线，底部的可能性越大。一般在远离年线的位置出现横盘抗跌或者V型转向，至少是中级阶段性底部已明确成立。

　　虽然时有热点板块活跃，显示有资金运作，但明显缺乏持久效应，更没有阶段性领涨、领跌品种；说明市场情绪接近冰点，大家都很恐慌、谨慎。

　　消息面上任何轻微的利空就能迅速刺激大盘走中阴线，这种没有任何实质性做空力量却能轻易引发下跌，表明市场人气已经脆弱到了极限。

　　如何抄底

　　那么应该选择怎样的股票抄底呢？做到以下四回避三关注

　　第一、要回避高估值个股，这个我们在节目中反复提过；

　　第二，回避业绩地雷，本轮业绩地雷个股套了很多人，上方卖压较重，不宜轻易参与；

　　第三、回避创60日和120日新低的个股，以及2015年以来新低的个股，因为底部是一个区间，需要时间去夯实，这种创新低个股，不排除后期进一步寻底；

　　第四、回避逆势上涨的股票，短期市场大幅下滑，超跌反弹就在转瞬之间，而那些逆势上涨的个股也会在超跌反弹行情中休息。

　　重点关注哪一类股票呢？

　　第一，跌幅小于市场、或者市场平均跌幅的；

　　第二、业绩暴增，股价未涨的个股；

　　第三、绩优股，特别是优质中小企业，这一轮很容易被错杀，这就是一个长期介入的机会。

　　最后，选股条件如下：

　　1、净资产收益率大于15%；

　　2、销售毛利率大于50%；

　　3、市盈率小于30倍；

　　4、营业利润增长率大于30%；

　　5、总市值小于150亿元。

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在别人恐慌的时候，我们要充满希望

彼得-林奇：在过去70多年历史上发生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前预测到，而且在暴跌前卖掉了所有的股票，我最后也会后悔万分。因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高。股票投资和减肥一样，决定最终结果的是耐心，而不是头脑。

       过去30年，股票市场逐渐被一群(a herd of)专业投资者所主导。与普遍看法不同，我认为这可以让业余投资者更容易赚钱。你可以通过忽略这群人(herd)来战胜市场。

股市大跌，接盘侠亏掉的钱到哪去了呢？

股市大跌，接盘侠亏掉的钱到哪去了呢？

以比特币为例，一个朋友去年几千块钱入市炒币，今年1月的时候炒到了100万，提现买车买房，成为人生赢家。

李笑来和徐小平这样的早期玩家，通过ICO赚到盆满钵满，至于接盘侠们亏多少和他们是没有关系的。

太阳底下无新事。还记得2015年创业板超级牛市的时候发生了什么么？

公募一姐王某不断鼓励散户买入全通教育，目前全通教育的价格是高点的十分之一左右。

新财富环保类获奖者朱某不断鼓励散户买入神雾双熊，目前大概是高点价格的三分之一，而且还在不断跌停。

乐视网的故事还用说么？机构、游资、散户们相互鼓励着买入，目前差不多也是十分之一斩，而且估计还有好几个跌停。

什么是股灾？

股灾就是早期玩家成功把泡沫吹大，并以信仰之名，把筹码转移给接盘侠后的一个必然结果。

如果不考虑道德问题，我们在市场上唯一要做的就是怎样成为早期玩家，怎样避免成为接盘侠。

如果说我A的历次股灾政府还有责任的话，那么在这次虚拟货币灾难中政府可是一毛钱责任都没有。我朝政府严禁虚拟货币交易和ICO可是在去年，而这次被毁灭的接盘侠们妥妥都是后面才杀进去的。

在任何一个市场上，可以投资，也可以投机，但最怕就是被忽悠了。在这个世界上，唯一应该去中心化的就是我们的独立思考能力。

王某的观点可以听，徐小平的观点也可以听。但更重要的是，你要把他们的话放在历史中、放在利益格局下去交叉证伪。更加更加重要的是，应该多听听反方的意见。

长按识别二维码或在点掌财经微信回复777，进群交流，坚决不做高位接盘侠！获得最新超跌反弹策略包！

超跌抄底！难道还不应该抄底吗？

【抄底！】市场在估值并不高的情况下，短期大幅下滑，要记住抄底！

那么应该选择选择怎样的股票抄底呢？

首先要回避高估值个股，这个我们在节目中反复提过；

第二，回避业绩地雷，本轮业绩地雷个股套了很多人，上方卖压较重，不宜轻易参与。

第三、回避创60日和120日新低的个股，以及2015年以来新低的个股，因为底部是一个区间，需要时间去夯实，这种创新低个股，不排除后期进一步寻底。

第四、回避逆势上涨的股票，短期市场大幅下滑，超跌反弹就在转瞬之间，而那些逆势上涨的个股也会在超跌反弹行情中休息。

那么抄底应该选择哪一类股票呢？

第一，跌幅小于市场、或者市场平均跌幅的

第二、业绩暴增，股价未涨的个股

第三、绩优股，特别是优质中小企业，这一轮很容易被错杀，这就是一个长期介入的机会

对不起！这个时代股市扔下你，一声再见都不会说！

回顾2017年的股票市场，按市值算，股市投资者人均盈利13万，但是事实上是，8成人都亏钱了！

       数据显示，2017年A股总市值增加6.75万亿元，那意味着人均盈利超过13万元！为什么有13万？因为按照估计，目前持仓的投资者大概是5000万左右，这个持仓数据中登公司在2017年初停止更新了，从历史数据看，一般情况5000万持仓客户都算是高了的，大牛市会多点，但是去年明显不是大牛，只是结构性牛市。所以，6.75万亿的市值增加，除以5000万持仓客户，人均市值增加13万！但80%的人都被平均了。

再来看一组数据对比

2017年A股市场3477只个股:

跌幅>0的个股共计2355只，百分比为67.73%

跌幅>=20%的个股共计1591只，注意了这些个股在2018年继续下跌的概率超过50%以上。

跌幅>=30%的个股共计1064只

跌幅>=40%的个股共计539只

跌幅>=50%的个股共计176只

2016年A股市场3028只个股：

跌幅>0个股共计2104只 ，百分比为69.44%

跌幅>=20%个股共计1088只

跌幅>=30%个股共计549只

跌幅>=40%个股共计189只

跌幅>=50%个股共计39只

      增发新股449只，若是剔除这些新股，那么2017年A股市场跌幅的真正百分比为2355/(3477-449)*100%=77.77%

       说明新股不断发行，上证指数虽然上涨了6%左右，但是个股跌幅越来越大，指数貌似牛市，77%以上个股为熊股，2018年的行情还会继续这样吗？

       笔者看来，想要在股市赚钱无非两种办法：一者，以不变应万变；二者，以万变应万变。以不变应万变在于选定某种被验证行之有效的方法，始终如一的坚持坚持下去，比如选定优秀的公司，在被低估的时候买入长期持有。以万变应万变在于掌握多种方法并能选择在适当的时候做出正确的选择，这个不是普通的投资者能掌握的，需要大量的经验、学习以及总结！

      最近两天股市大跌，市场又出现了百股跌停的情况生，这个时候你是不是又在恐慌之中把带血的筹码交给了别人？近期我反复提到目前的市场估值情况并不高，可上可下，下去了就是机会，以中小板和创业板来说，目前市盈率40多别，考虑到今年年报的增长率应该也在20%~30%区间，估值整体合理！

       根据近期公布的经济数据来看，PMI依然维持在荣枯线以上，经济向好趋势没有发生改变，所以未来股市向上格局依然不会改变。市场短期大跌必然有反弹！那么哪些公司是最具吸引力的呢？（点击可以查看大图）

       以上两张图分别为申万各行业整体情况，可以看到采掘、钢铁、有色等行业营收和利润大幅增长，而前两年火热得传媒、计算机等行业增速明显下滑，部分行业业绩出现大幅下滑。一旦市场企稳，那个板块会率先反弹，就一目了然了！

       下图为点掌研究院内部核心风控数据图， 可以看到，蓝色线每当达到低位之时，反弹一触即发！这两天一直持仓的朋友，短期不要急于割肉，交出带血的筹码，在被人恐慌的时候你需要看到希望，这跟在顶部大家热情高涨的时候，你要心怀恐惧是一个道理！

       最后，希望大家都记住，涨是风险，跌是机会！那些优质的公司跟随市场下跌的过程中就是良好的介入机会。股市下跌的时候，你更应该做的就是审视自己的股票，不断深入学习，才能在下一轮上涨中赚到钱！

抄底首选标曝光

抄底首选标曝光

记住抄底是有技巧的

第一，本轮没有跟随市场大跌的，个股出现小幅下跌的

第二、有业绩支撑的

第三，未来大概率创新高的

从基金仓位监测看市场方向

从基金仓位监测看市场方向

      从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看，上周基金仓位在九成以上的占比16.8%，仓位在七成到九成的占比28.7%，五成到七成的占比13.5%，仓位在五成以下的占比41%。上周加仓超过2个百分点的基金占比32.6%，18.1%的基金加仓幅度在2个百分点以内，25.4%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内，减仓超过2个百分点的基金占比23.9%。（上周数据）

     从细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为87.22%，相比上期下降0.35个百分点；混合型基金中，灵活配置型基金仓位上升2.22个百分点，至47.89%；平衡混合型基金上升0.76个百分点，至65.17%；偏股混合型基金仓位上升1.4个百分点，至80.26%，偏债混合型基金仓位上升0.06个百分点，至22.38%。

    以净值规模加权平均的方法计算，上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为68.79%，相比上期上升1.3个百分点。其中股票型基金仓位为88.54%，下降0.4个百分点，混合型基金仓位为66.26%，上升1.38个百分点。

     综合来看，公募基金虽然有加仓意愿，但是增量资金仍然不足的，偏股型基金的综合仓位达到88%，再加上基金短期没有形成共识，有加仓的基金的同时减仓的基金也不在少数，所以短期没有形成明显的赚钱效应。

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强烈推荐大家回看

强烈推荐大家回看《点掌服务号》《牛金动向》

干货满满 http://v.aniu.tv/video/playback/id/45621.shtml

              http://v.aniu.tv/video/playback/id/45622.shtml