总理支持，智能投顾行业发展将迎黄金期

     李总理在今年的政府工作报告中对2018年政府工作提出如下建议:“做大做强新兴产业集群,实施大数据发展行动,加强新一代人工智能研发应用。发展智能产业,拓展智能生活。运用新技术、新业态、新模式,大力改造提升传统产业。”事实上,这是继2017年首次写入之后,人工智能第二次被写入政府工作报告,在政府所确定的新产业中,人工智能地位之高可见一斑。

　　在金融行业,智能投顾可谓是一匹“黑马”,自2015年开始,随着国内金融市场的日益成熟,普惠金融的深度普及,以及国内大数据、云计算的异军突起,借鉴成熟市场经验,国内金融科技公司开始尝啖智能投顾。

　　2016年,以招商银行、广发证券为代表的银行、券商等金融机构开始入局智能投顾。2017年是智能投顾快速发展的一年。银行、券商、BATJ等互联网巨头纷纷入局,甚至公募基金、保险资金也纷纷进入此领域,这一年年底,五大行纷纷涉足,显示了智能投顾行业已经形成了科技类创业公司、传统金融机构以及互联网金融“三足鼎立”的局面。

　　各路研究机构预测,随着国内中产阶级的继续崛起,个人投资者的日趋成熟,2018年智能投顾的市场容量将会出现几何倍数的增加。权威在线统计数据门户Statista统计的数据显示,2017年中国智能投顾管理的资产超过288亿美元,其中年增长率高达87.3%,预计到2022年,智能投顾管理的资产总额将超过6600亿美元。

　　相对于传统投顾,智能投顾的优势非常明显。一是投资门槛低,智能投顾平台对台对于投资金额的要求较低,部分平台甚至没有最低金额限制,且在收费上要远低于传统投顾,使得大量中等收入群体也可以享受到便捷的专业理财服务;二是风险控制严,除了用户风险测评,大数据系统更可根据用的的投资习惯不断自主学习,为客户推荐更加合适的产品以及最优的资产配置方案; 三是操盘客观,智能投顾摈弃了传统理财顾问出于自身利益对客户施加的影响,以及投资者人性方面的弱点,并且尽可能减少其在决策时受周边事物影响而造成的情绪波动,从而保证了投资的客观性。

　　目前市场上已经诞生了不少致力于智能投顾市场发展的科技类公司,上海量加科技就是其中一例,量加独有的白盒量化,拥有全国智能投顾App端唯一一家提供白盒可视化的回测量化选股工具。通过网络牛人的平台,汇聚民间高手,所有用户都可以订阅牛人产生的所有投顾服务,如组合、观点和策略等等。量加更通过其强大的技术能力,整合多方资讯并分析整理,挖掘出更加科学的投资方案。

　　“‘量加’将专属于券商机构的大数据量化投资模型和最前沿的互联网技术相结合,使得量化投资普惠化,即使最普通的投资者也可享用,符合其品牌初衷——让每位普通投资者可以享受技术带来的便利,完善大家的投资方式。” 量加创始人及CEO朱思文向记者表示。 

来源：全景网

智能金融方兴未艾 监管机制亟待完善

　　金融作为人工智能落地的最佳场景之一，正迅速升级到智能金融时代。各类金融机构不断加码支付、信贷、客户服务、数字化等领域的布局，借助金融科技实现产品和服务的升级和延展。然而，今年2月的美股闪崩一度让全球资本市场蒙上阴影，市场关于“第一次算法股灾”的探讨和争议更是甚嚣尘上。业内人士认为，如何有效应对金融科技对市场造成的影响势必成为全球金融监管的重要课题。

　　智能金融的“ABCD”

　　金融科技正在以迅猛的势头重塑金融产业生态，“无科技不金融”成为行业共识。金融科技人士表示，以金融科技应用发展为代表，金融机构利用大数据、云计算、人工智能和区块链等前沿技术进行业务革新，将传统的银行、证券、保险业务进行分解，提供更加精准高效的金融服务。

　　有预测称，数字化转型程度落后于市场平均水平的金融机构，未来增长价值比率平均是-11%，而数字化领先的金融机构的比率则可达20%以上。

　　百度金融、埃森哲最新发布的《与AI共进，智胜未来——智能金融联合报告》（简称“《报告》”）认为，人工智能通过“数据+算力+算法+场景”深入到金融领域的决策，并推动智能金融发展，智能金融以ABCD为代表、即人工智能（AI）、区块链（Blockchain）、云计算（Cloud Computing）和大数据（Big Data）四项技术。

　　《报告》显示，当前国内的智能金融主要有三种合作模式：创设、共建、赋能。创设即互联网企业和传统金融机构联合设立子公司，比如百度联手中信银行设立百信银行；中国联通携手招商银行设立招联金融。共建即科技公司与金融公司共同构建竞争能力，当前农行、建行、工行、中行等分别与百度、阿里、京东、腾讯等几大巨头“联姻”。赋能即科技公司开放三种能力及客户服务金融机构。

　　百度金融金融科技事业部总经理石立权称：“以百度金融大脑为例，未来将以一体机的方式赋能给更多合作伙伴，不仅可以支持多方数据加工整合，而且可以将机器学习模型融合，支撑分析预测与精准营销和控制风险，通过更加便捷的软件为合作伙伴提供软硬一体的综合解决方案。百度金融科技也将身份识别和大数据风控的单项能力开放给更多合作伙伴。”

　　“在金融既有的价值链条上，智能金融正促成四方面的重构。”埃森哲大中华区金融事业部董事总经理陈文辉指出，一是重构用户连接和服务的价值链；二是重构风险评估及管理体系；三是重构服务的边界；四是重构基础设施的建设标准和运行逻辑。

　　智能投顾迎黄金时代

　　智能投顾作为智能金融的重要部分，以其低门槛、高效率、低道德风险的显著竞争优势有效覆盖长尾市场、在国外市场逐渐成为大众投资主流。在中国，智能投顾发展正迈向“黄金时代”。根据瑞信数据，预计2016-2021年全球中产阶级新增2亿人。国内新中等收入群体的崛起进一步放大理财需求缺口。据Statista测算，未来5年国内智能投顾资产管理规模及覆盖人数的年复合增长率均超过100%。

　　2015年开始，国内个别金融机构打出智能投顾的概念。进入2017年，机构布局智能投顾迎来一波小高潮。东吴证券、广发证券、中泰证券等纷纷入局，除此之外，国内多家银行也在智能投顾上进行了实践。比如，招商银行的摩羯智投、兴业银行的兴业智投、光大银行的光云智投、中信银行的“信智投”等。

　　在江苏银行零售业务部总经理助理刘静看来，银行智能投顾设计伊始的目的在于优化销售方式。银行智能投顾系统主要投的是基金产品，在主观上可以减少理财经理的业绩压力，但是智能投顾目前更适合有一定经验与投资能力的人。

　　“从大类资产配置的角度来说，券商的智能投顾产品与银行的并没有本质的区别。”南京证券研究所所长周旭表示：“券商的优势在于权益类投资，券商客户更看重收益，所以券商的智能投顾产品需要多策略、高收益。相较于开放基金有着较大的年波动率，券商的智能投顾产品策略延性更佳。”

　　清华大学金融科技中心智能投顾负责人林常乐认为，从技术角度而言，做好智能投顾服务，需要利用大数据对投资者的风险偏好做好了解和细分，对大数据采集、处理和分析到位，才能对用户的个性化风险偏好和场景化的理财需求有更深刻的认识，智能投顾才能更加有效地落地。

　　真融宝董事长吴雅楠坦言，智能投顾在我国的发展环境当中，仍需要克服证券投资工具不足和投资环境有待成熟等短板。现实情况是，成立于2016年12月的摩羯智投据申购规模已经突破100亿元，但相较于招行5.4万亿元的个人客户金融总资产管理规模来说，100亿元的规模占比尚小。

　　“算法股灾”应可避免

　　阳光之下，阴影犹存。在智能金融走向“黄金时代”之时，美国股市在2018年2月2日和5日连续暴跌，并带动全球股市剧烈调整。

　　一时之间，对于历史上“第一次算法股灾”的讨论和争议四起。据报道，交易员们表示当股市下行时，程序化交易加剧了市场的恐慌。

　　在瑞信亚太区私人银行董事总经理兼大中华区副主席陶冬看来，股市调整，其实有迹可循。真正将股市推下悬崖的，是15分钟内近700亿美元的成交量，令一场正常调整变成夺门而逃，进而演变成全球范围内的股灾。他说：“当市场调整出现某种接近算法程序中预设大手减持所设定的场景的时候，沽空盘就会蜂拥而出，而这又触发其他算法程序抛售，市场形成向下的自我循环。资金在跌市中夺路而逃、自相践踏，在历史上发生过不少次，甚至有几次比这次股灾更为惨烈，但是这次调整的机械色彩最浓厚，速度也更快。”

　　资深投资人士对记者表示，美国的智能投顾在标的选择上以稳定的、跟随市场发展脚步的资产为主，一旦波动较大，将造成频繁调仓，从而影响投资组合模型的有效性。因此，美国的智能投顾标的多为交易型开放式指数基金（ETF）。目前我国投顾产品主要标的为优选基金与权益类产品。

　　周旭对中国证券报记者表示，程序化交易最大的劣势在于股市下跌时由于自动集中抛售所造成的拥挤交易，从而加剧市场恐慌。为了控制这种行为，亟待监管机制的跟进和完善。他表示：“正常交易时，很难出现同时抛售。然而在极端时一旦出现集中抛售，便会出现问题。”

　　南京大学商学院茅宁教授认为，程序化交易“股灾”出现的另一个根源在于趋同性。由于编写交易算法的技术人员出身类似，其所编写的机器算法与逻辑都存在高度趋同性，所以在发生交易时，同质化的程序便带来了拥挤交易。他说：“如果趋同，必然失控。监管层需要从源头抓起，监管交易公司本身的算法，并加强市场从业者的准入资格与素质，确保各公司交易程序之间的差异性。”

　　毕马威管理咨询总监毛茅认为，当前通过大数据进行机器算法开展金融投资业务，所带来的潜在风险应可避免。而避免风险首先需要提高各机构获取数据的差异性，当前各家机构都是找固定的少数数据服务公司合作。在应用场景方面，也没有做到更细分。在此背景下，机器算出的数据趋同性一定会很高。针对同样的数据，再采取类似的处理手段，则出问题的时间点集中度就可能非常高。他说：“金融机构应当对自身的经营状况和风险管控形成更高的标准，满足监管要求的基础之上，根据客户特征、行业特征制订一系列风控手段，尤其是要形成差异化优势。还需注意的是，大数据并非小数据，真正的大数据包含了人的投资偏好、企业的纳税信息等，数据源头不可能相同，算出结果也不会完全一样。另外，市场规律不可忽视，即使模型再精准，也不能颠覆市场规律。”

来源：中国证券报

智能投顾在个人养老金管理中的应用

　　智能投顾是指运用人工智能和大数据技术，根据个人投资者的风险偏好和现代投资组合理论，为个人投资者提供个性化、多元化、智能化的在线财富管理服务。在美国，智能投顾开始在养老金投资管理中得到了应用，并具有费率低廉、高效便捷等特点。笔者认为，虽然智能投顾在国内刚刚兴起，并且有着多重发展障碍，但是智能投顾未来将在个人养老金投资管理中得到广泛应用。

　　解决美国养老金管理的痛点

　　智能投顾依托大数据分析、量化金融模型和智能化算法，结合投资者的风险承受水平、财务状况、预期收益目标和投资风险偏好等多种因素，提供个性化的智能理财服务。在美国，作为新型科技化金融工具，智能投顾改变着传统财富管理行业，并且快速崛起，2015年底管理资产规模达到1000亿美元。

　　智能投顾的出现，解决了个人传统养老金投资管理中的痛点。

　　首先，智能投顾管理费低廉、收费标准清晰。美国纯智能投顾公司Wealthfront的管理费加交易费仅为0.26%左右，远低于传统投资顾问1%以上的收费标准。

　　其次，智能投顾解决方案，具有低投资门槛，服务于所有理财群体，解决工薪阶层养老金管理需求，提供基础流动性评估、财务规划、账户分析及资产配置策略等服务。

　　最后，智能投顾通过科技创新，解决个人投资选择的非理性偏见困境，通过大数据和人工智能分析个人投资风险偏好，结合长期投资目标进行个性化资产配置。同时，智能投顾提供投资组合自动再平衡策略，控制投资风险和减少不理性交易，坚守长期投资目标，实现养老金的保值增值。另外，智能投顾为美国个人投资者提供税收亏损收割计划，通过合理的延期纳税策略，提高养老金计划投资的税后收益。

　　建议

　　技术发展为养老金管理的发展和创新提供了无限可能，但路漫漫其修远兮，真正实现应用还有很长的路要走。笔者提出如下建议：

　　第一，养老金管理机构应提前储备智能投顾方面的技术能力、专业人才和团队。智能投顾的核心是算法，依托于大数据、人工智能、量化金融模型，目前还处于初级阶段。智能投顾的发展需要长期的技术积累和专业人才，前期投入必不可少。

　　第二，及早进行产品研发和布局，为智能投顾积累丰富投资标的。养老金管理机构应结合养老金投资管理和智能投顾的特点，加强符合养老金投资需求的产品研究和开发，加快ETF产品的布局，为智能化养老金投资提供优质的底层资产。

　　第三，推动智能投顾立法。从业务性质上看，智能投顾仍属于证券投资顾问业务，受《证券投资顾问业务暂行规定》等相关法规的监管，目前尚未有智能投顾平台获得牌照。明确智能投顾的适用范围、监管规则，建立行业标准，才有利于智能投顾的发展。

　　第四，加快养老金制度顶层设计，完善个人投资选择权制度。针对第二支柱，需要继续扩大投资范围，放宽投资比例限制，明确提供个人投资选择权的权力。针对第三支柱，推动个人养老金账户制度的设计，尽早开展税收递延型个人养老账户的试点。

来源：中国劳动保障报

人工智能将祛除虚火 实现价值回归

　　每10.9小时就会诞生一家人工智能企业，当下的人工智能若要用一个字来形容，那就是：“火”！不过，这股火究竟是真火还是虚火？在近日举行的投资家网·2017中国股权投资年度峰会人工智能分会场上，业内人士坦言，人工智能确实存在泡沫，很多企业价值被高估。不过，经过了2017年的火爆之后，业内预计，2018年将是人工智能价值回归的一年。这一年，人工智能企业会积极寻找合适的应用场景，探寻商业化落地。

　　火爆过后回归理性 泡沫将被逐渐挤出

　　“几乎所有人都意识到了，人工智能能够改变人类的方方面面。不过人工智能确实存在泡沫，与能够落地形成可预见的产业收入相比，人工智能企业的估值普遍过高。”世纪互联副总裁沈寓实认为，2018年，人工智能行业的估值会变得更加理性。2018年，不管是做了几年的人工智能公司，如果能够找到落地的机会，其估值会被继续支撑下去，否则不然。也就是说，2018年，人工智能行业的泡沫会逐渐被挤出。

　　目前政府基金已经介入人工智能市场。沈寓实表示，政府基金对防控风险要求更高，这是泡沫会被压缩的一个因素。

　　那么，这是否意味着，人工智能会在2018年降温呢？

　　对此，银河水滴CEO杨璠表示：“人工智能创业还不到冷的时候。”她预计，2018年人工智能还将持续呈上升趋势。因为，人工智能创业的门槛一定会越来越低，这是符合事物发展的客观规律的。未来会有越来越多的应用层面的项目出现，他们会以更低的成本进入市场，而且人工智能的用户也会慢慢从政府机构拓展到商业机构，甚至是中小商户。“人工智能在各个领域的应用会越来越广泛。不过在其未来发展过程中，一些原来不太现实的期望值会慢慢降低，同时有新的思想被激发出来。”

　　与杨璠观点类似，柔宇科技联合创始人樊俊超表示，2018年整个人工智能行业会继续向上发展，同时一些所谓的伪命题会被去除掉，行业会向更加健康的方向发展。

　　“2017年可以看到很多名词、说法，都被贴上了人工智能标签。比如大数据、智能驾驶、云识别、云计算等，这其中，有些属于人工智能范畴，有些根本不属于真正意义上的人工智能范畴。2018年我认为整个人工智能行业会回归理性，去除掉一些所谓的伪命题，把不属于人工智能范畴的泡沫剔除出去。”樊俊超表示。

　　网医智捷创始人兼CEO刘健分析认为，2018年是人工智能价值回归的一年。因为当风口投资的额度快速拉升之后，市场一定会产生一种调整。在这一调整过程中，人工智能一定会回归价值。“对于人工智能企业来说，其商业模式是什么，能否满足用户需求，是否可以解决用户问题，这是最主要的。”

　　商业化应用节点来临 盈利模式探索成要务

　　“人工智能现在最普遍的问题是没有商业模式。”刘健表示，包括很多融资过亿的企业目前都没有探索出成功的商业模式，即使是已经实现盈利的，其赢利点也不在人工智能本身，而是在人工智能介入的其他业务上。

　　2018年，在业内人士看来，人工智能已经到了真正商业化应用的时间节点。探索真正清晰的商业模式、盈利点会是人工智能行业的第一要务。

　　在落地应用场景中，安防和智能制造行业被认为是落地最快的，而且目前已经有部分企业实现了盈利。

　　“安防和智能制造行业是人工智能应用的第一梯队，其市场部署最大，商业模式也最清晰。”天亿资本合伙人张宾认为，人工智能应用的第二梯队是医疗和教育，市场空间很大，但是在中国市场环境下推进非常慢；第三梯队是金融。人工智能在金融业有着无限想象力。不过中国是实施金融监管的国家，金融行业实施人工智能化是要接受严格监管的，目前智慧金融还没有形成气候，尚无一款智能头部的产品跑出相应的业绩。

　　“这三个方向都是非常明朗的人工智能应用场景，目前也到了探索人工智能商业化应用的时间节点，不过人工智能能否在2018年实现真正的商业化落地，还不能妄下定论。”对于人工智能的落地预期，有业内人士如此表示。

　　在张宾看来，对于人工智能来讲，要实现大规模落地应用，一年的时间可能太少。他表示，安防、手机终端、智能制造等落地最快的应用场景中，安防、手机终端未来会有很多新的内容出现，智能制造在2018年也会进入发展的关键时期。而金融行业，虽然搭上人工智能将开启10万亿元市场，可是要实现真正的商业化应用可能还要花3-5年的时间。

　　“人工智能的发展离不开法律层面的支持。”在樊俊超看来，人工智能在某些领域的商业化落地，还需要政策的推动。比如，深圳一家创业公司成立两年，主要做快递机器人，样品非常不错，但是因为机器人上天桥、过马路时会涉及到一些具体事项，如果没有政策的支持就无法推行。

　　据了解，2017年国家和各省市已经密集出台了一系列AI相关政策，达30多条，其中，仅国家层面的政策就有10条，2017年7月，国务院更是专门印发了《新一代人工智能发展规划》，从国家层面对人工智能产业进行了顶层设计。不过，在人工智能应用层面，政策支持的力度还需要进一步加大。樊俊超预计，2018年国家会在人工智能应用方面出台非常明确的政策。

来源：中国产业经济信息网

智能投顾来了，机器人理财靠不靠谱

　　中国经济在过去10年经历的高速发展为中国私人财富总量的迅速扩张奠定了坚实基础。截至2016年底，中国私人财富规模约165万亿元人民币，已成为仅次于美国的世界第二大私人财富市场。随着国民财富的不断提高，我国的财富管理市场迎来黄金发展期。

　　智能投顾（Robo-Advisor）这一风靡华尔街的创新性金融科技，开始迅速进入主流金融机构的视野，券商、传统银行等纷纷试水。比如，美国金融数据分析服务提供商Kensho，其系统可以在2分钟内解释下述问题：当三级飓风袭击佛罗里达时，哪只水泥股的涨幅会最大？苹果发布新iPhone，哪家供应商股价上涨幅度更大？

　　然而在2018年2月6日，随着标普500指数下挫4.1%，美国两家大型机器人顾问公司Wealthfront Inc.和Betterment LLC的网站崩溃了，成为金融市场人工智能顾问遭遇的一大挫折。

　　究竟什么是智能投顾？它到底能否将传统金融业推向新的高度？

　　金融机构爆发式入局智能投顾

　　智能投顾又称机器人理财，可以理解为是利用人工智能的优势，结合投资人的风险水平、期望收益以及市场动态，通过算法和模型完成以往人工提供的理财顾问服务。海外智能投顾公司如Bettermen、Wealthfront、Personal Capital、FutureAdvisor等经过几年发展，已经得到市场的认可。

　　近两年，国内智能投顾呈现爆发式增长。2016年，以招商银行、广发证券为代表的银行和券商等金融机构开始入局智能投顾。比如，长江证券推出“iVatarGO”，光大证券上线“智投魔方”，广发证券发布“贝塔牛”等。还有工行上线智能投顾“AI投”、招行推出“摩羯智投”、浦发银行推出“财智机器人”、广发银行上线“广发智投”、兴业银行推出“兴业智投”等。

　　到2017年，又有更多券商上线了智能投顾应用。华泰证券发布了涨乐财富通APP，提出“让专业世界更简单”的投资理念；中泰齐富通APP提出要打造智能投资生态圈+全程O2O(线上到线下)服务；银河证券发布智能交易APP新版本，新增智能客服功能。

　　与此同时，保险系资金也开始发力智能投顾。2017年6月，安邦保险集团旗下综合金融平台安邦金融宣布，与璇玑展开战略合作，联合开发数字化金融服务“安邦金融&璇玑智能投顾平台”，在金融安全和人工智能等领域展开深入合作。

　　从理财领域的发展路径来看，2017年7月，易观咨询发布的《人工智能理财市场报告》指出：中国AI应用处于早期，更加关注对用户的理解，重点为提升客户在理财方面的认知能力，建立更健康的投资理念等投资者教育工作。

　　老话“钱生钱”也就是我们现在常说的投资理财。30年前，中国的老百姓还没有理财的概念，有了闲钱，首选是自己存入银行。

　　即便是成功的智能投顾，背后也离不开人工支持

　　一边是金融机构的争相布局，另一边是对智能投顾当下进展的质疑之声：它究竟是推动传统金融业走向新的高度动力，抑或仅仅只是一个概念？

　　从政策层面看，2017年11月17日，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局等部门联合起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，对金融机构智能投顾的从业资质作了规定，还规定了金融机构提供智能投顾服务的“勤勉尽责”要领，指明了金融机构防范及处置智能投顾风险的思路。

　　“很多券商、投行和商业银行都在开发自己的智能投顾，都希望能给客户提供更好的体验，我们也在全力以赴。”中金财富管理部负责人、董事总经理吴波在接受《中国经济周刊》记者采访时表示，中金公司等近20家顶级投资机构参投了商汤科技，后者在人脸识别等人工智能方面非常先进，未来会在智能投顾方面做一些探讨。

　　吴波坦言：“目前为止，全世界的FinTech也还没有特别完美的解决方案，我也不知道自己能否做出来，正在积极地努力。”中金财富服务中心首席投资官、董事总经理邱劲向《中国经济周刊》记者直言：“到目前为止，国内外没有一个投资策略是完全依赖数据、量化引擎的。我们也有所谓的智能投顾体系，但这绝非纯粹基于大数据，而是要我们的研究团队、投资顾问团队来投资支持。”

　　他表示，部分在海外比较成功的产品，仍有许多投资顾问在背后支持。截至目前，没有产品是只依赖数据的成功案例。投资与其他以大数据为基础的服务差别非常大，并非市场的每次投资波动都是简单的历史重复。要利用人工智能做投资，需要很多历史数据，再进行机器学习。

　　1996年的股民们，去交易大厅看大屏幕上股价滚动，那里就是人间悲喜剧场。涨的时候会有人鼓掌喝彩，几个买了同一只股票的散户还会在快速拉升的时候有节奏地喊号子。跌的时候大厅里一片愁云惨雾，一个个靠在座椅上发呆不说话。

　　智能投顾为何在2017年股市中节节败退？

　　另一方面，智能投顾在股票市场能发挥什么作用呢？

　　证券市场专业而深奥，既要从政策面分析宏观新闻，又要从基本面分析公司价值，还要从K线图研判趋势。

　　2018年1月15日，哈工大社会计算与信息检索研究中心（HIT-SCIR）称，即日起开始推出“智能荐股”公众号，将通过对股市信息的智能分析，每日推荐若干只国内A股市场的股票，并给出每日收益情况以及一段时间内的累计收益情况总结。

　　据其官方介绍，这一智能荐股服务，是基于HIT-SCIR开展的事件驱动的股票分析与预测技术，通过对国内A股市场的新闻事件信息和股票量价数据进行抽取与表示学习，利用深度学习模型完全自动化地给出股票未来走势的预测，进而推荐若干只潜力股。

　　不过，到1月28日，这项服务在进行仅两周之后就被暂停。HIT-SCIR称，他们将根据用户的反馈改进股票预测算法和服务模式。后续，会在取得更高更稳定的预测指标的前提下，择机以其他形式为用户提供智能投顾服务。

　　《中国经济周刊》记者观察到，在这一公众号运行的两周里，第一周（1月16日—19日）中，16日—18日这3天所推荐股票都跑赢了上证指数、深证成指和沪深300，1月19日跑输三大指数，这4天的累计收益率为2.97%，也跑赢三大指数；第二周（1月22日—26日），除了1月26日所推荐股票跑赢三大指数外，其余4天都表现一般，这5天的累计收益率为0.66%，而同期的三大指数累计收益率分别为2.38%、2.36%和2.63%。

　　除了HIT-SCIR“智能荐股”的短暂服务，早前在网络间更广泛流传着一则AlphaGo也被A股打败的段子，“研发AlphaGo的AlphaBeta旗下的DeepMind团队发表论文，公开其研发的人工智能交易系统AlphaStock已经在中国A股市场潜伏交易36个月，在经过不断地自我学习自我进化后，最终净值亏损呈现不断扩大的趋势，且净值波动区间和换手率也呈现飙升趋势。该团队最终决定暂停该领域的研究，将重新审视研究框架。”

　　如果未来人工智能能更好地发挥作用，那是否意味着人人都能从股市中赚钱呢？

　　点掌财经执行总裁顾远洋对《中国经济周刊》记者分析说：“目前的智能投顾原理并不难，大部分都是基于历史数据因子组合回测而来。AlphaGo和国内部分早先做量化模型的机器人都在2017年遇到了一个历史特有的问题，就是炒股逻辑结构变换。2017年是价值投资元年，白马股一飞冲天，也是在中国A股历史上从来不曾见过的事情，而历史数据方面这块几乎是空白。所以，这也是为什么人工智能会在2017年股市中节节败退的主要原因。”

　　顾远洋认为，当市场越趋于成熟化，数据越完备的时候，这才是真正人工智能产品发力的时机。现在全行业都在摸索阶段，通过一段时间实操之后，会有更多的升级版智能投顾产品。

　　此外，也有一些机构人士非常看好，如北京资配易投资顾问有限公司董事长张家林认为，在证券投资领域，投资者每天必做的功课就是根据当前市场信息作出决策，因此，利用人工智能作为辅助，甚至替代人脑作出交易决策，必将成为人工智能技术同证券投资的融会点，未来将通过人工智能技术彻底改变现有的证券投资模式。

　　当老牌投行变成了“科技公司”

　　在蚂蚁金服财富事业群AI项目总监余鹏博士看来，人工智能早已不是科技公司的专属，金融领域都在追赶这一潮流。老牌顶级投行高盛和摩根大通不但宣布自己是一家科技公司，更花重金布局以人工智能为代表新科技。普华永道、摩根大通等机构甚至有了“机器学习主管”这一职位。而从2019年开始，特许金融分析师（CFA）考试这一金融行业的“黄金标准”也将引入人工智能的专业知识。

　　那么人人都有自己的理财顾问，这事究竟靠不靠谱？

　　在余鹏看来，这取决于三方面因素，即用户洞察能力、智能化匹配引擎以及市场洞察能力。

　　“蚂蚁金服目前已经可以通过大数据勾勒出更清晰客观的用户画像，并通过大量样本的积累和推荐算法，完成千人千面的匹配推送。至于市场洞察能力，越来越多金融合作伙伴的加入让其不断完善成为可能。和很多领域的人工智能一样，三大基础结合最终以机器人形态呈现。”余鹏解释道。

　　比如，余鹏介绍，在理财平台蚂蚁财富上，有着“财富社区一号女神”称号的机器人安娜，正在回答理财社区用户各种刁钻奇怪的提问，结合过往“学习”的金融知识、经济报告、货币政策、社会事件等，她推演出变化趋势及概率，反馈给理财用户建议。

　　据悉，安娜平均每天回答网友1000多个问题，获得的满意度高达93%，是社区里不折不扣的第一大V。可以看到，机器人理财顾问正在让金融这个专业性强，甚至有点儿枯燥的行当，变得通俗、有趣，也走进了更多人的日常生活。

来源：中国经济周刊

Fintech角逐勇者胜 AI成券商新“引擎”

　　券商在互金业务上的角逐趋于白热化。

　　随着证券业互联网金融推进发展,引流的大时代已经过去,金融科技成为券商下一个“兵家之地”,这关乎如何用科技手段改变金融服务的业态。

　　2017年证券行业掀起的智能投顾大战,正是体现之一。

　　证券公司作为链接资本市场与投资者的桥梁,既对金融产品有深刻的理解,亦掌握客户全面的交易数据。

　　有业内人士曾表示,券商要想熟稔运用金融科技,必要拿下两大手段“人工智能”和“大数据”。

　　但困境在于,券商目前掌握数据仅为标准化的用户交易数据,尚未形成客户综合立体画像数据,无法精准服务和营销。同时,在人工智能方面,如何通过海量数据分析以及机器自我学习的能力,来提升业务与服务的整体效率,亦考验证券公司金融科技的水平。

　　而平安证券在摸索两年后,找到金融科技的“命门”。2017年公司推出的“AI慧炒股”,囊括智能投顾、智能决策工具、智能资产配置,是金融业内智能投顾产品真正落地的少数代表。

　　据悉,近日平安证券凭借在《金融界》2017领航中国年度评选中斩获“杰出市场竞争力奖、杰出投顾服务奖”两项大奖,“AI慧炒股”及“投顾+”服务的抢眼表现令其在众多券商评选中一举夺魁。

　　“千人千面”的问题,是券商长期以来要解决的服务痛点,能精准反应一家证券公司金融科技的“含金量”。

　　“AI慧炒股”依靠数据及算法等核心技术,根据个人投资者提供的风险承受水平、收益目标以及风格偏好等要求,运用一系列智能算法及投资组合优化等模型,为客户提供最终的投资参考。

　　平安证券推出业内首个智能资产配置系统,也是从客户的个人属性特征出发,对客户资产配置作出合理的、个性化的建议,帮助客户进行资产管理,提升财富管理的服务体验。

　　对于散户长期困扰的投顾服务不到位问题,平安证券“投顾+”包括投顾的股票组合、投顾资讯体系等产品。主要解决券商投顾服务受地域限制、服务范围狭窄等难题,实现了一对多、跨区域服务。

　　在用科技手段服务客户的同时,证券公司已实现用技术武装经营策略。金融科技让券商在财富管理业务上,从传统的通道服务提供者向综合金融服务商转变,而在这过程中产生的增值服务,将必然成为盈利增长点。

　　平安证券正凭此在业内率先升级“引擎”。2017年平安证券的经纪业务总客户数突破1300万,跃居行业第一;APP月活突破350万,位居券商第二。而APP是平安证券互联网转型交出的漂亮成绩单,也是平安证券倾力打造的“一站式智能理财平台”概念的互联网券商服务载体。

　　未来,平安证券将继续加大对AI智能的研发和投入,不断增加智能决策工具的种类,丰富智能投顾服务的内容,同时还将在智能客服方面发力,打造具有平安证券特色的智能AI服务。

来源：全景网

全球巨头聚焦金融安全与创新 中国智能金融崭露头角

金融界第二届智能金融国际论坛暨第六届金融界领航中国年度盛典顺利召开

2月2日，由金融界网站主办的“第二届智能金融国际论坛暨金融界领航中国年度盛典”隆重召开，今年论坛以“金融安全与创新”为主题，全球近200家金融和科技企业云集，400多位专家一起探索金融安全与创新之道。

智能金融厚积薄发

2018年注定是不平凡的一年，党的十九大精神迎来了贯彻布局之年，中国智能金融也将迎接厚积薄发的时刻，人工智能、区块链、云计算、大数据等先进技术正在为金融行业赋予核动力。

金融界董事长、首席执行官赵志伟指出，金融服务已经从比拼服务的广度进入到深度，金融界身处金融与科技的交汇点，一直致力于以数据与科技为驱动力。基于独创的Z3智能金融引擎，相继推出了全球资产配置产品和一体化智能投研平台，通过打造专业的产品与服务，为金融全方位赋能，更加高效地服务于个人和机构投资者。

金融界智能金融业务总经理何剑波细数了金融科技在财富管理方面的七大优势，这些优势包括：金融科技可以构建更广博的知识体系，带来运算能力不断提升，人工智能技术大大提高机器的学习能力，金融科技可以让财富管理更加专业，更加高效，更加个性化以及更加便捷。

金融安全保驾护航

金融安全是本次国际论坛另一焦点话题，去年末的中央经济工作会议定调防风险重中之重，首次明确强调重点防控金融风险。

金融行业的创新发展离不开监管部门的运筹帷幄，保监会原副主席周延礼表示，金融科技与保险业碰撞产生的能量非常巨大，要高度重视其发展和应用。在周延礼看来，金融科技在保险的赋能，给保险的服务水平、产品创新、业务流程，甚至下一步创新提供了难得的机遇。

周延礼在接受金融界专访时还表示，整个保险行业高度重视加强防范风险工作。“阶段性的一些重点问题要快刀斩乱麻，毫不手软，采取果断的措施，使各种风险能够消灭在萌芽状态，我们要有强烈的忧患意识，未雨绸缪，做活工作。”周延礼补充。

中国银行业协会秘书长黄润中认为，金融与科技融合是大势所趋，银行业要把握住金融科技发展的时代机遇，善用金融科技推动银行业由高速增长向高质量发展转变。“通过大数据、云计算、人工智能、区块链、移动互联等技术的应用，实现从‘凭经验判断’到‘用数据说话’的转变，进而优化风险管理模式和能力，更加精准地画像客户和识别风险，提升为客户服务的体验性、获得感和满意度，从而有效保障银行业转型发展。”黄润中如是说。

黄润中同时还表示，在金融科技深度融合发展背景下，要正确处理适度监管与规范创新发展的关系，银行创新发展要树立起以资本约束为基础、风险成本与风险收入相匹配的资本管理理念。

内地与香港证券业的互联互通是中国金融创新的经典范例，港交所高级副总裁周晓殷透露，去年内地投资者通过港股通来到香港投资的净额增长了40%，另一方面内地高科技、互联网金融公司越来越多地出现在香港市场，2018年港交所的创新板机制将吸引新经济产业登录香港。

全球巨头围炉煮酒

作为中国金融行业的翘楚，工商银行、中国平安、中信证券同时亮相本次论坛引发了诸多关注。

今年1月，工商银行市值超过2.5万亿元，登上了“全球第一大行”的王座，金融科技起到了重要作用，工行个人金融业务部总经理宋建华表示，由于科技的力量，得以低成本地去服务所有客户，使得工行可以建立全量客户的维护体系。

万亿俱乐部的另一成员中国平安集团副总经理兼平安证券董事长曹实凡分享了平安“金融+科技”双轮驱动的战略，他透露，平安每年都要把业务收入的1%投入到研发当中，目前平安重点布局两大方向，第一个是金融科技的聚焦，第二个是医疗科技的聚焦，包括平安普惠、陆金所、平安好医生、万家医疗、万家健康、万家诊所等。积累的大量数据不断提升平安的科技能力，而其中的难度在于如何执行好。

中国券商“一哥”中信证券也在积极布局金融科技。中信证券董事总经理于新利指出，科技在证券行业的应用有两个层面，一是现在各大券商都在推的智能客服，二是智能投顾，即投资助手。于新利特别强调，当前神经网络算法尚未实现突破，现在必须人机结合，机器的云计算效率，大数据比对能力是无可比拟的，而人的创新能力和思维模式是机器难以模仿的，因此人机搭配才能发挥最大的效率，取得最好的投资收益。

在本次国际论坛上，众多国外金融巨头也侃侃而谈。

由诺贝尔经济学奖得主威廉-夏普（William Sharpe）创办的Financial Engines，是美国领先的智能金融平台，目前管理的资金规模超过1400亿美金。其副总裁Wei-Yin Hu介绍，Financial Engines会追踪目标人群的投资特征投资偏好等信息，以确定个性化的投资组合，这是竞争对手所无法相媲美的。

渣打银行交易银行部总经理许晟则表示，创新迫使银行做出转型。虽然渣打银行做的是传统业务，尤其是交易银行，但是中国改革开放新常态，给哪怕是最传统的银行业务都提供了创新的大环境。

百家公司脱颖而出

作为本次会议的重头戏，2017年“金融界领航中国”评选的最终结果隆重揭晓。

本次活动自去年9月启动以来，得到来自银行、保险公司、基金公司、证券公司、期货公司、信托公司等多家金融机构的积极参与，同时也受到了金融领域精英与专家以及网友的广泛关注，参与本次评选的机构达400余家。

候选名单最终由金融界网友投票、第三方数据调研公司联合票选和专家团评审确定。

经过激烈角逐后，2017领航中国杰出社会责任奖、杰出中资银行奖、杰出保险品牌奖、杰出券商品牌奖、杰出新锐私募奖、杰出信托公司奖、杰出互联网金融品牌奖、杰出财经自媒体奖等73个奖项花落工商银行、中国平安、中金公司、嘉实基金、重阳投资、中信信托、浙商期货、拍拍贷、高盈量化云、雪球等百家公司。

来源：经济观察网

智能投顾难以接到地气，“资产管家”模式或可成为一个好思路

　　手机里装着数款银行客户端，十几款理财App，Wind、大智慧、雪球等股票应用一应俱全，今日头条里推送满了财经新闻；

　　每天早上醒来第一件事就是挨个打开每款App，查看收益，还要时不时地在各种理财社区出没，及时打探自己投资的平台有没有跑路；

　　而每天除了关心房价走势以外，就是翻来覆去琢磨脑子里那张“投资饼图”有没有改进的余地，每当听到同事的理财产品最近收益暴涨，心里就开始蠢蠢欲动……

　　——不知道上述描述的这些情景有没有戳中到你。毫无疑问，这是很多中产投资客的生活日常，数据也能支撑我们的判断。零一研究院的报告显示，截止2016年，中国移动金融App的装机量已达8.7亿台，32%的用户投资金额超过10万元。75%的用户投资比数在5笔以上，更有43%的用户投资超过了20笔。

　　虽然移动互联网已经足够便捷，所有的投资都俱可在指尖完成，然而在一二十款金融App来回切换计算，头脑的负荷不亚于往日奔走于营业厅和交易所。“鸡蛋不放一个篮子”的投资策略固然分散了风险，每个平台的监控成本却累累叠加，更让投资者们必须“眼观六路，耳听八方”。每日这样奔波辗转费心费力，哪里有功夫仔细审视自己的投资组合，谋求更优的资产配置？

　　这时，一站式资产管理平台就显得十分重要了。是对于那些够不上“私人银行”服务门槛的投资者来说，这样的平台就是他们的彭博终端，是帮助他们成长为自己的理财经理的重要利器。

　　这样的平台必须满足以下几个方面的要求：覆盖最全的资产类型；拥有最准确的数据同步能力；具备中立的第三方属性；如彭博终端那样最及时的监控信息。

　　用这样的标准来筛选市场上现有的“资产管家”，我们大致就能做出自己的选择。目前市场上的资产管理应用主要有三类。

　　第一类是由记账软件转型而来，由收支管理进一步延伸至资产管理，挖财就出品了资产管理应用挖财钱管家，立志成为“老百姓的资产管家”；第二类是互联网巨头出品的资产记账软件，以网易有钱为代表，背靠网易的品牌效应，收获了部分用户的信赖；第三类是独立的创业公司产品，以近两年势头凶猛的财鱼管家为代表，虽然来头不甚响亮，但创业者的背景却不容小觑，更因为没有商业包袱和路径依赖，在产品创新与模式探索方面更有可圈可点之处。

　　因为这类产品是一个天然的理财入口，且很具有平台黏性。所以无论理财平台都对之垂涎三尺。人人贷为了留住用户，不惜投入5亿为高净值用户开黑卡，提供增值服务，走上与运通、万事达PK的“歧路”。据了解，京东金融和平安银行都有意介入这一市场。宜信更是攒起了一个60多人的团队，用半年多的时间里做了个“模仿品”——爱资产。

　　那么，这类产品真的是各家皆可做，真的是大平台出品更值得信赖吗？如果用我们上文提到的四条标准筛查一番，就会发现未必如此。

　　要实现全家资产一处管理并非易事，品类齐全、科目细致，更要涉及到各类 p2p资产不同的还款方式、红包活动，并并不是记个金额和利息那样简单。在这类产品中，财鱼管家可以支持一次性同步25类资产，而且每一个垂直类目都比其他产品更加详细。

　　不仅如此，得益于“财鱼”自主研发的账户同步技术——账户通，可以基于用户正常访问的web路径，经过结构化加工来获得数据，实现多账户自动同步，免去了用户逐一手动输入的麻烦。正因如此，财鱼管家的数据同步准确率高达87%左右，高于业内平均水平。

　　据财鱼管家创始人刘振宏介绍，当初自研这套系统实属被逼无奈，因为国外的Fintech公司都有底层链路服务商来提供技术支持，中国的创业者却只能从底层数据开始一切自己做。不过，“账户通”如今却成了财鱼的核心竞争优势之一，很多企业都对它表示了浓厚兴趣，未来或将对外开源。

　　要成为合格的“资产管家”，就要随时知悉用户每一笔资产的动态、风险变动情况，尤其是在这两年P2P行业风声鹤唳的敏感时期。如何让用户第一时间获知风险，降低用户自己的监察成本，是每一个“资产管家”义不容辞的责任。

　　目前，财鱼管家还针对各个平台推出了舆情监控系统，更有“情报员”卧底于每一个理财社区之中。未来，财鱼将把舆情监控进一步升级为个性化的CRM系统，帮助用户盯住资产周围的各种变化，真正成为个人投资者的彭博终端。

　　许多投资者都有大平台崇拜心态，感觉大厂出品更值信任，但有一点：对于“资产管家”这样的产品，能否做到中立第三方更为关键；而有成熟商业布局的名门产品，却可能只会把这类产品当作“导流工具”。比如，挖财钱管家就不单是一款资产投资记账工具，也担负着为挖财旗下的理财超市挖财宝“导流”的重任——这样的业务模式使自己很容易陷入“诱导用户购买高风险资产”的舆论漩涡中。

　　后来者反而更有可能采取更为可持续的商业模式。比如，财鱼管家并没有选择利润率更高的理财超市模式，而是要做专为中国人打造的个性化、迭代式智能投顾。

　　智能投顾作为这两年Fintech浪潮中最火爆的风口之一，吸引了无数金融才俊、算法大牛投身其中，然而面对着高深莫测的投资算法，面对着阿尔法、贝塔等专业术语，面对着titile响亮的各路“海归”，老百姓却很少买账。因为要让投资者一下子把全部的投资“大饼”都转移出来，交由算法来操控，而且往往几年一个周期，很久之后才能看到效果。这样照搬国外的做法自然水土不服。

　　而财鱼要做的迭代式智能投顾则更投国人之所好，基于它所掌握的用户投资组合数据，一点一点地帮助用户持续优化投资组合，只需调整一两种投资，就把综合收益率从5％提升到10%，用户自然很乐意看到。相比之下，目前市场上的部分智能投顾产品，初始上线就把用户的投资预期从5％提到了30%，结果一看买了很多股票，用户反而会放弃了。

　　拥有如此详尽的投资组合数据，而又能抵御诱惑钻研于智能投顾的，财鱼是这条赛道上仅有的玩家之一。知名投资管理公司富达在听说财鱼的思路后，曾表示出浓厚兴趣，它没想到中国也有这种本土化的智能投顾。

　　而用户的蜂拥聚集和信任托付也证明了这个市场上创业者依然大有可为。仅仅一年半的时间内，财鱼管家就积累了150多用户，管理资产超过400亿元，获得了51信用卡和新湖资本的倾情投资。

　　在包括经纬资本等数个机构的测算中，国内有“资产管家”需求的用户规模高达6000万。这意味着行业的天花板依然高不可及，而像财鱼管家这样的创业公司还将会给我们带来更多惊喜。（本文首发钛媒体，作者/张远）

来源：新浪科技

北京金博会Fintech机构AI黑科技成亮点

　　2018年1月25日至28日，以“新时代、新金融、新发展”在北京举办，来自130多家金融机构全面展现了金融服务国家战略、金融支持实体经济、普惠金融等方面的创新发展实践。

　　中国网财经记者走访发现，凡普金科、掌众财富、网利宝、红岭创投、房户网、银客集团、中再融、爱投资、小赢科技、和信贷、首创金服等十多家金融科技企业在展厅设置了展台，围绕“金融回归实体”、“普惠金融”、“投资人教育”、“智能金融”等主题展示在推动金融与科技融合发展上所取得的全新进展。

　　具体来看，凡普金科将在现场重点展示两大核心技术，智能大数据动态风控生态系统——FinUp云图和自动建模机器人——水滴(Robot Modeler)。其自主研发的智能大数据动态风控系统FinUp云图，是业内知名的完整动态风控知识图谱生态系统。此外，爱钱进为了进一步推动服务的精细化、提升用户体验，在本届金博会上全面展现了在全民财商教育、精进投资方式养成上的布局，展位内特别设立了“《小进说财》”财商教育漫画专区。

　　掌众财富则展出以智能机器人为内核的“如来”风控体系，包括“天眼”反欺诈系统、“主脑”授信系统、“听风”智能催收系统等。通过智能风控体系，掌众财富平台可自动拦截可疑交易，筛选出具有良好信用的借款人，帮出借人优选匹配合适的借款人，降低交易风险。此外，展会期间，掌众财富特别举办了“掌众财富·2018中国足球协会超级杯冠名赞助签约仪式”，携手中国足协，用普惠金融的力量支持中国足球和中国体育事业的发展。

　　INK银客将展示其核心金融创新成果，如提供大数据征信决策的复杂网络数据化工具、已为2万多家中小微经济体降低70%借款成本的小微资产数据化信息平台、依托于金融信息化和人工智能等创新技术的大数据智能征信系统、智能移动数据采集系统等。

　　小赢科技将推出WinSafe智赢风控体系。底层资产均需经过小赢的智能风控模型进行“叠加大数据”风控，依赖数十个数据来源与强大的数据处理能力，精准筛选优质资产。

　　爱投资将重点推出服务产业金融场景的企业自动化授信系统、iBI商务智能系统等科技金融前沿技术。企业自动化授信系统通过抓取成千上万家企业的信息，实时跟踪企业经营发展状态，包括企业的负债、资金流水、交易规模等信息，以此来形成对企业授信的判断依据。并通过决策模型的搭建，通过AI人工智能自动化完成企业授信审批，极大的节约了传统工作流程中大量的人工部分工作；iBI商务智能系统则是通过对B2B、B2C等场景交易数据的整合，为餐饮、零售等行业的小微企业经营者提供金融服务。

　　房互网则将AI系统和区块链技术进行有机结合，为行业提供了创新的“未来AI融资体验”设想：参与者只需在智能机器前完成一个简单的“刷脸”动作，AI机器人就能立刻通过授权，在区块链数字认证网络里实时核验用户的房产数据及动态评估值，经过AI智能系统评估，为用户匹配出最优的融资信用额度与定制融资方案。最终实现智能风险定价，真正做到金融服务的千人千面。

　　中再融携主打产品“再生财”亮相，并展出两年来与再生资源行业的互动历程及金融项目成果：中再融通过绿色金融对8个省市50多家企业实地调研，完成1000多次金融服务。

来源：中国网