金融科技、银行、政府和互金大佬共话新经济格局下金融科技的发展之路

     普通人所接触的金融科技，其表现出来的形式可以是支付手段的变化。目前这些移动支付方式，正迅速抢占长沙各大商超、餐厅等的收银台，并有渐渐“侵蚀”刷卡支付的趋势。

       金融科技同互联网一样，将会成为未来我们生活的必需品，也会使各行各业发生翻天覆地的变化。

     12月11日 上午，“2016中国金融科技峰会（长沙）”在长沙举行。来自政府、金融科技、银行、互联网金融等机构的行业大咖对话新经济格局下金融科技的发展之路。

       解读:“不是闯入者而是革命者”

       众所皆知，现在只要有一部智能手机，下载一个优步或者滴滴打车的APP，就能绕过出租车公司找到出租车。

     在省政府金融办银行处处长石涛看来，新的金融交易技术和科技已经产生了新的连接，未来客户可以绕过银行满足业务需求，正如打车的人绕过出租车公司一样，像银行这种传统的持牌机构只是一个符号。

    “一位金融界的前辈曾说，互联网将使银行成为21世纪的恐龙。21世纪的恐龙是什么意思？意思就是在21世纪银行要消失。”石涛说，未来的银行业肯定不是今天所说的银行业，金融科技不仅仅会改变生活，而且会改变金融。

     对于石涛“金融科技绝对不是闯入者，是革命者”的观点，平安银行长沙分行行长助理吴鹰称，金融科技是大金融行业当中一个新兴的产业板块，不能代表整个金融，但是通过金融科技的应用，可以改造和提升我们整个金融行业的用户体验以及服务效率，同时可以降低金融行业的成本，从而让整个金融行业变得更美好。

    “金融科技未来会融入到金融产业当中，成为产业链上的一部分，但是并非是挑战或者是革命者，而是以一个引导者的角色，引导整个产业的变革。”吴鹰说。

      现象:金融科技已渗透日常生活

     记者在峰会上了解到，其实早在2011年，金融科技就已经被正式提出，欧美国家使用较多。直至去年，以蚂蚁金服、京东金融等几家互联网金融巨头将自己重新定义为“金融科技”公司时，金融科技才被国人所熟知。

     根据麦肯锡的数据，2015年，全球投入“金融科技”领域的资金高达191亿美元，是2011年的近8倍。过去5年，超过400亿美元的资金流入这个领域。在强势资本的支持下，全球已有超过2000家的金融科技公司。

     此次峰会是在湖南省发改委、省金融办的指导和支持下，由湖南省金融创新特色产业园与中关村网金中心联合主办，芙蓉区加速推进现代服务业发展领导小组办公室与芙蓉网金中心联合承办，湖南省股权投资协会等协办。

       来源：三湘都市报

中国金融科技资本雄厚，技术充实：这边风景独好

     科技金融所受到的待遇正所谓是“冰火两重天”，全球各地，科技金融几乎无一不是遭遇冷待，而唯独在中国一反常态，一派暖洋洋的美好景象。

     科技金融在中国还有更多可能

     虽说，P2P在我国的表现已然不俗，然而这仅仅是一个开始。我们知道，今年才是P2P在我国走过的第十个发展年头，也是其合规元年。这十年以来，P2P高速发展的同时，也饱受畸形发展、无序竞争之苦。在此背景下，监管在不断努力修筑安全藩篱。如今，以互金风险整治行动、P2P网贷管理暂行办法及其配套条例为骨架的监管体系，正在地不断完善。展望未来，更加健康、更加规范的P2P正向着我们迎面走来，规范之后P2P的发展道路，必定更加宽广。让我们期待科技金融在中国有更多可能吧。

     科技金融全球骤冷而中国受捧

     上述报告显示，三季度全球风投投资金融科技公司的交易一共178起，投资总额为24亿美元，不及2015年第三季度的一半，并创下了2014年第二季度以来的新低。

     这可是名副其实的全球骤冷啊！放眼远看，即使是英美两国这样的强劲市场，VC对金融科技公司投资也遭“滑铁卢”。在北美，三季度的投资笔数仅有100笔不到，总额滑落到9亿美元，同比跌幅为68%，并创五个季度以来的新低。而世界上另一个金融科技的发祥地英国，乃至欧洲，也出现了交易笔数和投资额“双降”，英国三季度的表现还不如德国。具体而言，欧洲的交易笔数比上季度下降了17%，成交额下降43%，仅为2.33亿美元。

     然而，与欧美不同，亚洲却另有一番气象，甚至可以说是实现了“惊天”逆袭。报告显示，2016年第三季度亚洲VC投资额达到了12亿美元，而上个季度是8亿美元，环比上升67%。当然，亚洲第三季度表现亮眼的主要原因是中国的业绩十分强劲。该报告还预测，2016年亚洲的金融科技投资会打破上2015年48亿美元的历史纪录。

     P2P引领科技金融在中国实践

     科技金融本就是互联网和金融结合而来的产物，与此同时，其具备金融服务门槛底、服务效率高和覆盖面广的特点。因此科技金融与中国目前的经济特点有很高的契合度，必将成为推动普惠金融更好、更快发展的一股不可忽视的源动力。

     P2P作为互联网金融（科技金融）的先锋，十年以来在我国所取得的发展成绩有目共睹。第三方统计数据显示，截至2016年11月底，P2P网贷行业历史累计成交量突破三万亿，达到31847.67亿元。并且，11月单月首次成交量突破2000亿元大关，创历史新高。

     而事实上，科技金融其实是跟大数据、云计算、智能投顾等密不可分的，可谓包罗万象。像是目前很多P2P在抢食消费金融时，会在该领域试行大数据，力求最大限度降低消费金融领域历来被诟病的高逾期率。可以预见，这或许将成为行业的趋势，未来大数据运用或将成为P2P乃至整个互金领域的常态。

    前段时间，毕马威和CB Insights共同发表的一份有关金融科技风投趋势的全球性季报《全球金融科技行业脉搏》显示，风险资本（VC）对中国金融科技投资在2016年三季度达到10亿美元，环比上升67%。这与此领域投资连续两个季度下跌的全球趋势背向而行。

     来源：金评媒

盘点2016年金融科技的走向剑指何方？

     如果说互联网金融曾经是2015年最热门的关键词之一，那么2016年金融科技则取代互联网金融，成为国内互联网行业最热门的词汇以及国内创业市场最大风口。

     那么，到底什么是金融科技？简言之就是利用大数据、云计算、区域块、人工智能等前沿科技手段，服务于金融效率提升的产业。这个行业的火爆自然也吸引了不少企业纷纷涉足金融科技领域，尤其是拥有流量、技术、数据等优势的互联网巨头。2016年，阿里、百度、京东、网易等互联网公司在这块领域的投入和取得的发展业绩都颇值得关注。

     2016年尾声，又到了各行各业年底盘点的时候，当然也包括当下最火爆的互联网金融行业。

     腾讯系金融：吃透社交大数据的红利

     腾讯在移动互联网里有多个平台，包括微信、QQ等，在总体的移动互联网领域里占据超过50%的流量，基于此，2016年腾讯运用这些优势正全力推动金融云服务。

     另外，2016年伴随腾讯征信的不断完善和升级，基于腾讯征信系统做风控模型的微粒贷也取得了令人瞩目的成绩——截止今年11月，微众银行的微粒贷累计收放贷逾1600亿元。

     腾讯金融的利用社交大数据风控的红利以及流量优势，使微粒贷成为继微信支付后另一大能与蚂蚁金服抗衡的金融产品。虽然在爆款品类上仍不及蚂蚁金服，但腾讯金融在移动支付、信贷以及征信等领域仍值得期待。

     蚂蚁金服：估值600亿美元的背后是金融科技

     说起金融科技，就不得不提阿里旗下的蚂蚁金服。蚂蚁金服是国内发展最早的互联网金融平台，目前旗下已经拥有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁金融云等众多子业务板块，几乎涵盖了传统金融业所有板块，成为国内金融科技企业中首屈一指的独角兽。

     作为互金行业的“带头大哥”，2016年蚂蚁金服在金融科技领域更是动作不断，不仅在在云栖大会上提出了“蚂云计划”，通过整合蚂蚁金服和阿里巴巴积累的十余年的金融科技与服务能力，为未来全球5万家金融机构提供大数据和云计算服务。

     另外，在刚刚过去不久的双十一购物节上，除了打破往年的交易数据，发生翻天覆地变化的还有国人的消费方式。在双十一当天，蚂蚁金服旗下的消费金融产品花呗占总支付笔数的20%。蚂蚁花呗正是蚂蚁金服基于大数据风控模型，向个人消费者提供的一款消费金融服务，而这次在双十一购物节上的出彩业绩，无疑也是对大数据风控的一次强有力验兵。

     对蚂蚁金服来说，2016年极具意义，因为正是在这一年蚂蚁金服还完成了新一轮融资，募资45亿美元，估值600亿美元，使蚂蚁金服成为继uber之后全球最大的独角兽公司。

     2016年金融科技到底有多火？或许从这组数据中就能窥探一二——根据毕马威发布的报告，仅2016年第三季度，就有超过10亿美元的资金投入到国内的金融科技公司；另外，据美国国际贸易署最新发布的《2016Fintech顶级市场报告》指出，2017年中国将成为全球第二大规模的金融科技市场；据不完全统计，2016年至今，国内外举办的金融科技论坛已近百场。不仅如此，无论是在杭州举办的G20峰会，还是在11月中旬召开的世界互联网大会上，“金融科技”都成为与会重要议题之一。

     来源：未央网

Fintech 技术的发展将推动 regtech 领域的创新

     近年，Fintech正在经历高速发展的大好时期。云计算、大数据、人工智能、区块链在各种领域得到了越来越广泛的应用，可谓是发展前景一片光明。

     虽然前景一片光明，但 fintech 公司在新兴市场也会遭遇一些关键挑战，因为这些国家可没有西方市场那样成熟的支付和银行基础设施。

     举例来说，fintech 公司在新兴市场没有信用评级、统一的银行基础设施支持，它们甚至连通过身份证件核实用户身份或可靠住址的条件都不具备。不过，随着云计算、机器学习和大数据服务等新技术的普及，fintech 公司能有效地应对这些挑战了，而帮助解决以上这些问题的服务也有了自己的新名字——“regtech”。

     fintech 公司对 regtech 服务的依赖显而易见，它们需要在不断改进管理技巧和其他合规流程的同时不断简化客户的管理和监控流程。

     眼下，第一波兴起的 regtech 公司已经帮助欧美许多公司大幅提升了效率并缩减了成本，不过在印度、尼日利亚或埃及，它们将扮演更为关键的角色，因为 regtech 将成为 funtech 公司正常运转的决胜工具。

     当然，要实现最好的效果，这两类公司必须精诚合作，毕竟没有来自 fintech 公司和其他金融机构的庞大数据库，regtech 公司也无法打造出 fintech 公司所需的工具和模型，核实用户身份和其信用信息的任务也就无从谈起了。

     同时，新兴市场留给 regtach 的真正机遇可不只是节省成本，它们可以为那些被传统金融机构所忽视的用户群提供新的解决方案和产品，并且为 fintech 公司打开连接用户的通路。

     眼下，全球的 fintech 产业都在快速发展中，仅仅 2015 年，全球 fintech 投资就增长了 75% ，总额超过 220 亿美元。明年，随着新兴市场逐渐纳入版图，fintech 产业将在 regtech 的支持下继续取得成功。

     来源：网易科技

中国Fintech引领全球，有哪些金融科技初创公司突出重围？

      国内的金融压抑仍十分突出，当互联网金融偃旗息鼓之时，Fintech正强势崛起。国内已有中国平安、蚂蚁金服、腾讯金融、飞贷金融科技等多家机构在探索和实践科技金融。

     当前，Fintech在国内并非是最新的概念，尤其在P2P等机构声誉不佳时，纷纷自称Fintech。蚂蚁金服CEO井贤栋认为，Fintech并非简单的在“互联网上做金融”，而是基于移动互联网、云计算和大数据等技术，实现金融服务和产品的发展创新和效率提升。

     科技正在快速拓展金融的边界。当互联网金融横空出世时，仅用数年就成为市场的焦点，无论第三方支付还是投资理财等领域都在短期内突破了传统金融的边界。由于缺乏对金融的敬畏之心，风控未能及时跟上创新的步伐，致使风险频出，进而被金融监管部门出台多条监管政策，而今互联网金融正处在规范发展的前夜。

     10月8日，中国人民银行行长周小川在华盛顿参加国际货币基金组织（IMF）关于金融包容性的研讨会期间表示，提倡进一步普及金融科技的应用，建立更多的移动端、网络金融机构，并大力研发在线设备以辅助金融交易。当下促进金融包容性首先要建立并完善一个能兼容新旧体系的系统，并能够在移动客户端上使用。其次要更好地发展网络信息技术和大数据，并加强客户信息安全的保护。

     有市场人士分析认为，周小川之所以如此思考金融科技的应用，是因为中国在新的信息技术之于金融领域的应用上，一方面实现风险管理的手段系统化，另一方面，使得分散风险和遏制危害打造内容丰富的数据可成为可能。在此前，这类复杂的工作需要通过专业人员才能实现，而在新技术的帮助下，这些工作已变得相对简单，并提升了金融服务效率，降低了金融服务成本。

     飞贷正是一家金融机构与借款人的连接者，为金融机构有效审核、贷款、还款等流程的机构。目前飞贷已与中国银行、建设银行等金融机构建立合作。

     “一开始银行不太相信这家金融科技公司的风险控制能力。飞贷的前身是从事传统金融业务，当时他们的模式叫资产转移模式，就是先用自己的钱贷出去以后，再把贷款卖给银行，但银行不大爱买。”Amit教授称，随着银行与飞贷业务发展，银行发现飞贷的贷款损失率很小，因此才发展到现在的“助贷模式”，即银行发放贷款，而不是飞贷发放贷款。银行通过实践，对飞贷的科技体系和风控体系有了充分的信任。

     “现在飞贷利用自动化系统每天审批贷款高达数万单，如果按照传统银行的人工审核方式，一名信贷审核员需要用几个月时间。如果信贷审核员从早上8点半坐那开始看，看到下午3点的时候，还有多少的脑细胞能够专注在这里？人是顶不住的。”孟庆丰称，在征信的解读方面，之前的人工模式和机器模式完全不一样，机器解读一个评分报告可以通过上百个维度解读，而通过人来审批只能抓核心信息。

     当前，科技席卷金融业，大中型银行一方面紧紧把握金融科技前沿，探索金融创新业务，另一方面却备受冲击，传统业务剧烈萎缩。据媒体报道，美国银行、花旗和摩根大通自去年第三季度以来，已经关闭了389个网点，随着移动活跃用户的增多，更多交易通过数字渠道完成。来自花旗银行的报告显示，银行的实体网点将被淘汰，移动设备将成为客户和银行之间的主要沟通“中介”。通过数字渠道办理业务的成本，远远小于网点渠道。    

     中国的部分大中型银行的网点也在呈减少趋势，银行网点实际功效及产生利润也在逐年下降。但另外一种现象却不可忽视，国内大部分地方商业银行却受网点所限，很难发展更多区域的业务，而科技金融正解决这一难题。

    来源：胡群

智能投顾年末复苏 招行、民生证券率先试水

   　 从年初时的巨头涌入、创业公司进场，到年中的沉寂冷清，2016年中国的智能投顾行业经历了“过山车”般的高开低走。不过让人没有想到的是，在2016年进入倒计时的时候，智能投顾的“过山车”又重新步入了上升轨道，而且持续加速。

　　先是12月6日，招商银行在深圳举办招行APP 5.0暨摩羯智投新闻发布会，宣布招商银行两款重磅新产品APP5.0、摩羯智投正式上线。随后，民生证券和品钛集团旗下的璇玑宣布正在合作开发数字化资产配置系统。

　　受制于牌照尚未放开、可选资产较少、用户接受程度低，以及盈利模式尚不明确等四方面的原因，智能投顾行业在国内发展一直较为缓慢。去年以来，市场上陆续出现了不少智能投顾产品，但大多数发展并不顺利。

　　不少业内人士向《第一财经日报》记者表示，由于不同类型机构掌握的优势、资源各不相同，各自发挥所长、共同合作可能是国内智能投顾业务最可行的破局之法。现在看来，这个趋势已经逐渐明朗。

　　智能投顾行业在年底的复苏或许并非偶然，毕竟随着国内理财市场的扩大、中产阶层的崛起和大数据技术的成熟，智能投顾通过技术手段提升资管业务的效率、降低财富管理的风险，还是一门不错的生意。

　　只是无论对于投资者还是从业者来说，这个行业都没有必要被过度神话，通过技术手段做好资产配置和用机器人炒股就能跑赢大盘，始终是两个概念。

　　智能投顾再度升温

　　智能投顾在年底的集中爆发，似乎带着几分“复仇者”的意味，这一年里制约这个行业发展的种种问题正在被逐一解决。

　　首先被克服的是资质和资产的障碍。

　　由于目前国内投顾牌照尚未放开。并且，投顾与资管两块业务牌照是分开管理，适用于不同的法律法规，而金融科技公司往往不具备相应资质。这一问题延伸到操作层面，即假设没有上述牌照或缺少其一就没法实现资产管理和理财服务一体化。

　　如果，一个智能投顾产品只能提供资产配置建议而不能实现自动化交易，那“智能”一说也就无从谈起。同样，如果底层资产品类不够多元，数量不够丰富，智能投顾的价值同样难以实现。

　　智能投顾行业在年底的这一次爆发，传统持牌金融机构的入局则是一个非常重要的突破。不管是摩羯智投背后的招商银行，还是民生证券和璇玑合作的产品，因为有了牌照做支持，在业务拓展和产品选择上也有了更大的空间。

　　根据两家机构提供的信息，摩羯智投的定位是以公募基金为基础、全球资产配置的“智能基金组合配置服务”。而民生证券和璇玑的合作则会先利用券商的优势，通过有效跟踪市场的基金进行资产配置，后续再逐步丰富包括固收在内的其他产品。

　　不过更重要的，还是技术层面的突破。

　　传统金融机构近年来一直希望在金融科技领域有所突破，也从不掩饰自己在新金融行业的图谋。尤其是在金融科技新贵们抢占市场的时候，传统金融机构正在加快步伐。

　　招行这次想尝试的智能投顾产品包含了一整套资产配置服务流程，从目标风险确定、组合构建、一键购买，到风险预警、调仓提示，再到一键优化、售后服务报告等，涉及基金投资的售前、售中、售后全流程服务环节，以及智能投顾产品中常见的动态调仓功能。

　　同样是传统金融机构，民生证券也希望通过技术手段改变传统券商存在的一些问题。

　　据业内人士透露，因为证券市场有着极大的波动性，在市场不好的时候，账户的活跃度都会有一些降低，或者转化投资方向。因此他们希望通过技术的手段，实现风险可控与保证收益的平衡。

　　据了解，目前璇玑团队已有一部分工程师进驻民生证券的研发中心，与民生证券的技术产品团队一起进行部署和开发，另一部分则留在总部进行统筹，预计年底之前产品便会上线。

　　财富管理的新趋势

　　花旗集团最新报告显示，机器人投顾的管理资产规模（AUM）从2012年几乎为零，增加到了2015年底的187亿美元。国际知名咨询公司AT Kearney预测，到2020年，全球机器人投顾行业的资产管理规模将突破2.2万亿美元。

　　除了巨大的市场前景让无数公司趋之若鹜之外，这种“去人工化”的智能理财服务被公认为是财富管理行业必然的发展方向。因此，除了Wealthfront、Betterman等主打机器人投顾的创业公司，一大批老牌的金融巨头也纷纷开始布局该领域。

　　从国外的经验来看，目前国内金融机构的布局路径也很相似：自给自足或者寻求合作与收购。

　　如果能够把互联网基因融合得好，传统金融公司在此类业务上很容易实现突破。相较于独立智能投顾公司，他们在涉足智能投顾业务除了在资质上没有障碍外，其固有的用户群体，以及丰富的金融产品都是天然的优势。

　　例如，嘉信智能投资组合、贝莱Future Advisor、德银AnlaGE Finder都是典型的传统金融“出品”的智能投顾产品，目前都已初具规模。

　　其中，嘉信理财在上线嘉信智能投资组合之后，不到3个月就吸引了33000个账户和24亿美元资产。同样的成绩则分别耗费了独立智能投顾公司Wealthfront和Betterment约3.5年和4年的时间。

　　但是即便没有互联网基因，也没有关系，因为自有技术端的开发本身就是一个漫长的过程。如果能够找到一个优秀的合作伙伴，也是实现“弯道”超车的好办法。

　　例如，2015年下旬，全球最大的资产管理公司贝莱德收购机器人投顾初创公司Future Advisor，高盛收购线上退休账户理财平台Honest Dollar。摩根大通和高盛则投资了Motif，富国基金则“牵手”Betterment。

　　显然，招商银行选择了第一条路，而民生证券与璇玑的合作属于后者。

　　从过去传统金融机构向互联网金融转型的案例来看，能迅速调转“船头”适应新市场的机构并不在多数。然而，传统金融机构的智能化进程却是迫切的，如果民生证券与璇玑合作的这一次试水成功，或许这种模式可以被更多的复制和推广。

　　智能投顾在年底的这一次爆发，是意料之外，也是情理之中。至少，它为整个行业的发展提供了两个有参考意义的范本。

      来源：第一财经

梁大伟：智能投顾是未来金融发展大方向

      新浪财经讯 12月10日，由国内领先的金融教育咨询品牌——金融城主办的“2016金融科技创新峰会”将在北京举行，渣打银行财富管理部董事总经理梁大伟先生出席会议并进行圆桌讨论。

      梁大伟先生在会上表示，智能投顾是未来金融发展大方向，中国的财富管理从业者也可以参考我们到底怎么样通过这些智能投顾，把财富管理的业务做好。

　　梁大伟：谢谢黄教授，同时也感谢主办方的邀请，渣打银行是一家国际行，我从国际行角度分享一下我们怎么看金融科技可以推动财富管理业务的。

　　我们整个渣打集团也公布未来几年投入不少于2.5亿美元，打造我们的智能财富管理和交易平台。我不是打广告，我们渣打银行对于Fin-tech理解其重要性。

　　我分享两点，第一点是怎么样通过大数据还有AI，人工智能可以优化投资管理，第二点我也希望分享一下怎么样看待智能投顾。

　　第一点，怎么样通过人工智能和大数据做投资管理，在渣打银行的投顾需要面对20个国家，不只是针对中国市场的研究，同时也包括美元、欧元区、发达国家还有新兴国家的研究。我们发现我们通过大数据、人工智能去做信息整合和分析的时候，他们在我们做出投资决定和资产配置里面，确实省去我们很多的时间，而且更精准。而且我们也知道现在定量分析、定性分析之间的差别，我们另外一个部门也慢慢减少和消失。在海外我们也借鉴全球最大的对冲基金的数据，他们很早已经接触IBM计算系统的机构，他们直接把开发团队挖过来做定量、定性分析。我们也可以看到在他们所有的投资组合里面，表现都是优于市场表现的，这也证明我们可以通过大数据人工智能，在投资研究，尤其是在实行套利这一块可以更好地落实。

    第二点，我希望可以借助这个机会提一下智能投顾。刚才几位嘉宾也提到智能投顾在未来应该也是我们的大方向，我也同意。而且大家经常提起的比较有代表性的是一家智能投顾公司，在市场上面完成了B轮融资。但是我觉得中国的财富管理从业者也可以参考我们到底怎么样通过这些智能投顾，把财富管理的业务做好。而且我们也发现最近美国有一个大方向，就是很多本身从事资产管理或者商业银行的人士，他们也看到智能投顾对他们的帮助，他们积极去建立了智能投顾的平台。而且我们也看到他们的发展，过去一年也是比刚才提到的专门发展的智能投顾平台发展更快，智能以后财富管理平台和银行有最核心的投资研究，还有资产配置的模型。

　　最后也提倡在市场差异化里面，我们可以借鉴海外的市场，但是同时我们怎么使它实现本土化，在美国比较有代表性的投顾，大部分都是通过公募基金，DTF进行资产配置。我们也知道目前我们国内的DTF可能是200G不到，存量大概5千亿人民币，美国差不多有接近2千G的DTF，存量有2千亿的美元，覆盖所有资产的不同策略。

　　接下来我们希望通过智能投顾发展财富管理的时候，可能同时我们也希望跟监管部门、同业机构，在我们的投资供需里面，怎么深化，我们才可以做得更好，这些都是我们的研究方向，谢谢！

专访Bondit创始人：以色列智能投顾平台怎么玩？

     近期，国际范围内“黑天鹅”事件频发，市场避险情绪升温，其中收益相对稳定的债券投资避风港效应凸显。但当前债券投资非常复杂，投资顾问基于Excel模型按预定参数给你推送产品耗时长，且难以个性化。

     这时如果智能投顾能将客户放在中心位置，基于风险率、流动性与收益率，精准匹配其个人需求，使债券投资组合最优化，做到个性化与定制化，还能将风险最小化，这个概念听起来是不是挺酷炫？

     以色列一家名为Bondit的公司用了三年半时间，开发了一款专注债券投资的智能投顾SaaS软件。他们基于领先的机器学习算法所构建的模型，让数据可视化，能提供债券投资组合设计、优化、调整、监控及分析的一站式服务，使固定收益投资的从业人员能轻松设计并销售债券。

    Bondit创始人Etai Ravid本周在接受腾讯科技独家专访时强调，“智能投顾何时替代传统理财顾问不是关键，真正的问题在于有多少家金融机构会阻碍这一趋势？内部阻力有多大？这是一场战争。”

     用三年半构建的算法模型：护城河有多深？

     近年来，全球智能投顾公司如雨后春笋般涌现。但其实智能投顾的金融投资逻辑和模型都未改变，Bondit同样运用了马尔可夫模型（Markov Model）和诺奖得主马科维茨（Harry Markowitz）的投资组合理论。

     Etai认为，经过三年多沉淀，Bondit积累的先发优势主要体现在数据和技术层面，比如Bondit前期储备了丰富的金融大数据，又拥有来自以色列军方的人工智能算法团队，他们在机器学习和数据科学层面非常专业，也有来自高盛、巴克莱的金融专家。目前团队分布在以色列，欧洲，美国，新加坡及香港等地。

     同时，Bondit目前只专注B2B解决方案，且将目标锁定在固定收益领域，并未将交易所交易基金（ETFs）当作香饽饽。这与美国发展得如火如荼的智能投顾公司如Wealthfront, Betterment等形成了鲜明的对比，后者不仅是B2C模式，且提供债券，ETFs等产品。

     ETFs这类被动型投资不需要人工管理，其运营成本低，这时候智能投顾低费率、低门槛的特点就能凸显。

     但对Bondit而言，ETFs不能为银行创造高收益，也面临税收等问题；而若将固定收益市场自动化，银行则能获利更多。不少私人银行约七成是固定收益类资产，因为它能为投资者提供稳定的现金流。

     Bondit亚太地区总经理Adrian Gostick告诉腾讯科技，现在中国已成为全球第三大固定收益市场，且仍在成长，未来几年极具爆发力。他负责对接全球客户及数据、渠道、技术整合层面的合作伙伴。Adrian此前是路透社金融风控部中国区总经理，在固定收益市场拥有十年经验。

     牵手Wind，进军中国

     长期专注以色列投资的耀途资本创始合伙人杨光非常看好AI在金融领域的应用，此前听朋友介绍起Bondit这个项目，觉得团队靠谱，融合了金融和高科技行业经验，全球一线金融机构也已开始试用产品，年初时耀途就与新加坡星展银行主席等一同投资了Bondit。

     但杨光一直在思考如何为Bondit创造中国价值，也是他后来帮Bondit对接了金融数据提供商万得(Wind)。

在接受腾讯科技专访时，杨光称万得决定投资合作的决策非常快，“因为他们本身就想从数据服务提供商转型成交易策略提供商，所以预留着这样的模块，未来两者会联合研发模型，只是技术融合需要时间，何时能推出产品，以什么节奏推，未来还有不确定性。”

     Bondit创始人Etai分享说很庆幸与懂得如何在中国市场操盘的伙伴合作。他认为亚洲债券市场传递着非常积极的信号。与万得合作后，他们会借助万得金融大数据和海内外渠道，提供Bondit解决方案。

     同时，在未来九个月内，还会助力中国投资者进行海外资产配置，人民币贬值后，大家对海外投资的兴趣日益高涨，未来想象空间很大。同时他们也利用人工智能和机器学习帮助万得拓展海外生意。

     看起来很美的智能投顾：是不是传统理财顾问的终结者？

     智能投顾领头羊Betterment创始人Jon Stein近期称，其平台最大单笔投资额度已超1000万美元。且在过去两年间，最高端的投资者配置至该平台的资产占总资产比已从5%攀升至20%。

     在国内，互联网科技巨头，金融信息服务商，传统证券公司，基金公司等也在纷纷发力。百度金融从光大银行请来做资产管理的负责人张旭阳来布局智能投顾，期望将百度AI技术与传统资管业务相结合；阿里旗下蚂蚁聚财，京东的京东智投也具备开展智能投顾服务的基础；平安银行推出平安一账通；同花顺也推出了自身的智能投顾产品iFinD。

     与此同时，智能投顾何时取代传统理财顾问的问题也成了舆论的关注焦点。

Bondit创始人Etai Ravid认为，智能投顾无疑是未来的发展趋势，就好比是之前的客户关系管理系统（CRMs），能为客户按需定制，所以理财顾问人数未来会缩减。

     “但从另一角度来看，Bondit高效的自动化提升了客户经理的服务效率，为他们增加销售，有助于实现规模化，还能解决履约问题。”Etai分享道，“所以对我们而言，关键是如何定位自己，创造价值。但无论如何这是一场战争，你不知道来自传统金融机构的阻力有多大。”

     来源：腾讯科技

一个APP昭示的野心：这是招商银行对Fintech革命的回应 | AI金融评论

     2016年12月6日，招商银行强势发布平台式手机银行APP5.0，以及其中的财富管理应用摩羯智投。面对鱼龙混杂的“fintech”革命，招商银行给出了他们对“未来银行”的回应。摩羯智投也是中国银行业首个智能投顾。

     根据麦肯锡最近公布的一份研究报告《中国银行业的明天在哪里》，2014年，全球银行业的净资产收益率（ROE）延续了2008年金融危机后缓慢回升的态势，稳定在9.5％。但是，过去一年股东回报率的回升却无法掩盖整个行业毛利下滑的现实。2013—2014年，包含银行利差和手续费利润率的毛利水平拖累ROE达185个基点，银行不得不通过大幅度削减成本（贡献169个基点）来保持ROE的稳定。但是，单纯靠削减成本的手段维系利润不可持续。未来银行必须向金融科技和互联网巨头的核心竞争力发起挑战，即以客户需求为核心提供便捷、贴心的客户体验。

     招商银行零售金融总部总裁刘加隆表示，“过去两年的时间，面对互联网金融大局的迸发，我们一直在思考金融到底是什么？阿里做电商，今天我们看到阿里做电商的场景，腾讯做了社交的场景，美团变成了到店服务的霸主，58变成到家服务的霸主，滴滴变成出行的霸主……他们每个做的都是人们生活中某个场景，都从这些场景出发向金融进行渗透。我们在这些事情上应该怎么办？不同的银行有不同的理解。 我们的理解是因为金融的复杂性和专业性，因为它离钱近必须被监管，它构成了一个金融自场景，所以我们讲金融自场景。总体来说，这件事概念非常简单，就是三件：智能化、融合服务，和深耕我们核心的金融自场景。”

     匍匐两年，为“未来银行”祭出杀器

     那么，招行要做的“智能化、融合服务和金融自场景”是指什么呢？

     1、加入人脸识别、指纹识别、语音识别等生物科技。

     2、可以识别客户用户，及其大致的需求。APP打开时，能有针对性地给客户呈现不同的产品服务，并提供售前资讯。

     3、打通线上客户与线下客户经理联系，人和机器、人和网点融合。

     4、增加转帐、查询、交易以外的功能，包括基金、保险、黄金等标的的理财产品销售、管理建议服务，即瞄准财富管理的智能投顾入口——摩羯智投。

     从上述几大功能可见，与同业的手机银行APP不同的是，5.0不仅仅是ATM机手机版，而是附加了大数据和人工智能的服务。这个对fintech的回应着实充满未来感，人们也喜闻乐见。

     押注智能财富管理

     如今28个城市实行房产限购，但是财富积累不会停滞和减少，所以我们不认为所有人都在投的消费金融是一个最大的风口，我们认为今天整个风口或者下一步更大的风口，我们认为是财富管理。所以，这次我们的定位是开启智能理财新时代。招行APP5.0上有一部分的入口给了招联，有一部分的入口给了零售信贷，但在目前这个时间点上，它非常强调的是财富管理。

     时到如今，智能金融这局棋，开局阶段已经结束，就看中局的争夺厮杀。百度云联席总经理刘炀日前曾说：“目前一些大型的互联网公司才有能力玩大数据，而真正的超级巨头才使用人工智能做事。”在结合机器学习进行财富管理这件事上，招商银行为何自信？

     人工智能：超出你想象的并非其高深万能

     智能投资的运作过程包括：

     将用户的投资想法与数据库进行匹配，从数据库包含的投资标的中进行筛选，选出与用户预期相符的标的；

     以量化金融的方法选择出中期和短期表现较好的标的，进行资产组合配置。

     得到这些组合后，投资过程中系统每天再对组合从市场、行业、组合、用户等层面进行监测，出现变动时给用户提出风险警示。

     可以看出，这些都不是什么高深莫测稀奇罕有的算法模型。根据到目前为止的了解，除了某家单纯投资海外ETF的智能投顾，每一个智能投顾应用都宣称用了这些模型和算法，可谓耳熟能详。然而如刘加隆所言，这其中的差别在于数据和时间：这个东西需要两方面数据——资产数据和客户数据，招商银行在这上面累积了十年，全市场招商银行拥有这个领域中最好的数据。

其实所谓的人工智能、智能化也好，数据模型的应用上也好，最关键的能力不是数学模型的能力，最关键的能力是——积累下来的业务经验抓住关键参数是什么，以及哪些参数会对这些事情的结果产生显著性的影响。当有这些参数后形成的模型，在数学算法上并不复杂。

　　 这是金融人士对技术的理解。对于一直形同黑箱的人工智能技术，你也许认为招商银行不够酷炫，但招商银行认为是外界是受了迷惑，对其应该祛魅。而通过一系列数据，招商银行也试图说明量化金融中数据与算法的分量。

     人机结合，以实现财富管理目标为导向

     有了人工智能，很多智能投顾试图宣扬制造出“永动机”式的投资顾问——让机器自动学习、自动调仓，24小时不休息地监控市场，实现高于大盘的收益率。但很明显，供求原理就决定了这种财富管理的永动机难以实现：如何在某一个赚钱信号在资金蜂拥而至后及时抽身而退，并发掘另一个信号？

     对此，招商银行的思考又是如何？

    “坦率说，我们只会做金融，我们不会做电商，不会做社交，我们会做某些和金融、和投资、银行、保险高度相关的某些必要的扩展，但坦率说我们走不了很远，这是我们的边界。我们已经想清楚了未来三年大概的路径。5.0的所有模块在接下来三年都会比较稳定。所以，以这种方式来看我们找到了应对互联网对我们挑战的一种回答。”

    摩羯智投的盈利模式，招商银行没有做太多的解说。目前，摩羯智投暂时不会收取额外的管理费，而且还做了很大的让利，比如调仓时基金再申购是免费的。但表面看如此，实际上招商银行的存量资金也因此增加，其操控空间更大，届时获取到的收益也会比赚取管理费可观。

     因此，同时作为率先加入R3联盟，开展区块链研究的招商银行，是否又会在新的风口领航呢？

     温晓桦|AI金融评论