人工智能不断打开生活“新入口”

　　最近一段时间，人工智能突然霸屏了，先有百度无人驾驶“刷屏”朋友圈，后有阿里巴巴发布新款人工智能硬件……在技术快速更新迭代的当下，人工智能正在从方方面面改变我们的生活模式和生产方式，其在为人类带来更多便利的同时，引领着世界经济的变革——

　　4.1亿美元！这是人工智能企业商汤科技上周宣布的B轮融资总额，这个数字也创下了全球人工智能领域单轮融资最高纪录。据商汤科技透露，其2016年的客户和业务量较之2015年实现了数十倍增长，驱动了超过400家客户的“人工智能+”升级。

　　资本市场对商汤科技的青睐，正体现出人工智能行业的红火。商汤科技的投资方之一，IDG资本全球董事长熊晓鸽说：“可以明确地看到，人工智能已成为经济发展的原动力。”来自市场分析机构普华永道的研究报告预测，至2030年，人工智能将为世界经济贡献15.7万亿美元。

　　在资本之外，人工智能市场同样活跃。从政策层面看，来自科技部的消息称，我国最近新一代人工智能发展规划已编制完成，这项规划对我国至2030年的人工智能产业作出了系统部署。而在企业动向方面，仅仅上周一周，就先后有百度无人驾驶“刷屏”朋友圈，阿里巴巴发布新的人工智能硬件，微软宣布将成立新的AI实验室，以对标Deepmind，“致力于解决AI领域中的一些最困难的问题”。

　　人脸识别、图像搜索、下围棋……在这些人们耳熟能详的应用之外，人工智能下一条“赛道”又在哪里？将对人们的工作和生活带来怎样的影响？

　　打造智能生活新入口

　　目前，人工智能对自然语言的理解是最被看好的发展方向之一。中国计算机学会中文信息技术专委会秘书长赵东岩表示，自然语言理解是人工智能这座高峰上的一颗明珠，只有通过自然语言理解，才能实现人工智能与人类的无缝对接。

　　目前，自然语言理解让物联网智能语音设备大行其道。亚马逊的Amazon Echo，微软的Invoke和苹果的HomePod……巨头们纷纷发布了自己的智能音响产品，Echo系列产品在美国的销售量已经达到700万台。在国内，美的联合百度发布了智能语音盒，阿里巴巴则发布了智能音箱天猫精灵X1。

　　在人工智能的支持下，这些智能音箱产品已经不仅仅是播放歌曲、讲个故事或者预报一下天气，它已开始成为智能家居的新入口，并且带来了人与机器交互的新方式。

　　百度度秘事业部副总经理葛行飞表示，美的智能语音盒能够直接控制空调、加湿器、空气净化器等家电产品，可以为消费者的生活带来更多便利。

　　天猫精灵则能够通过声纹识别，让消费者直接用语音来为手机充值、购物、查询快递。“当你发起购物、充值等行为时，只需要说出声纹密码，通过声音识别系统校验身份，确认是本人后才会完成交易。”阿里人工智能实验室负责人陈丽娟介绍说。

　　在这些智能音箱的背后，则是巨头们的对话式人工智能操作系统。在百度，这个系统被称为DuerOS，阿里巴巴则称之为AliGenie。

　　为什么人工智能技术的推进，让语音交互真正成为可能？陈丽娟表示，中文语音交互的难点在于对中文语义的理解，人工智能的算法支持让中文语义理解引擎能够优化常用的定时、提醒、天气、购物等领域语言内容。“比如天猫精灵仅在天气预报上就能够理解786种中文问法。此外，对北方语言的儿化音，小朋友的叠字，包括吞字、缺字、口头禅，这些都可以通过深度机器学习来优化。”陈丽娟说。

　　人工智能对自然语言的理解，不仅改变着人与机器的交互方式，也在改变人与人之间的交流方式。翻译研发科学家高勤介绍说，在语言翻译领域人工智能可以让机器翻译的整个决策过程更为全面。就像AlphaGo在对围棋的理解上超越了人类一样，在人工智能的支持下，机器翻译同样能做人可以做的事。“比如零数据翻译，人工智能可以使用英语和日语、英语和韩语之间对译的训练数据，不依靠任何日语和韩语之间的翻译数据，实现不通过英语中转的日语和韩语之间的直接翻译，这为未来构建统一翻译模型提供了可能性。”高勤说。

　　生产过程从此不一样

　　“在人工智能工业大脑的支持下，我们在车间里写的代码，让苏州一家光伏切片厂提升了1%的良品率。”阿里云算法工程师光盐告诉记者。

　　在从工业3.0到工业4.0的迁徙中，人工智能也已经开始发挥作用，两化深度融合让企业拥有了更多的数据，人工智能则能让数据真正在制造领域体现价值所在。来自普华永道的研究报告显示，在深入分析2016年至2030年人工智能将带来的经济增长数据后可以发现，一半以上的增长将来自于劳动生产力的提升，普华永道人工智能分析师阿南德·拉奥表示：“人工智能在提高和扩展企业能力方面的价值并不亚于自动化。”

　　那么，人工智能在智能制造领域到底有什么作用？一方面是帮助寻找问题，优化流程。商业智能服务商Qlik帮助丰田汽车分析了1.8亿个行车数据，通过对这些数据的分析，丰田大大缩短了查找问题的时间。“过去，丰田汽车查找问题根源至少需要10个小时的时间。现在，通过运用人工智能分析数据，这一查找问题的时间已缩短到5分钟至10分钟。”Qlik亚太区制造业和高科技市场开发总监杰里米·西姆说。

　　从当前对人工智能的应用来看，最被看好的应用方向是预测性维护，光盐所提升的1%良品率正来源于此。“通过对监控的生产数据以及设备故障历史数据分析建模，人工智能可以提前预测故障。在故障发生前，就可以提前更换有问题的零件。”光盐说。

　　在日本，九州电力同样通过对旗下84家工厂10万台设备的数据进行分析，将维护模式从定期维护转变成基于风险的预测性维护。美国通用电气公司GE也在上月宣布，将成立一家人工智能公司，致力于利用数据分析、机器人和人工智能技术，为油气、运输和能源等行业提供检测服务。

　　不过，光盐也告诉记者，人工智能在智能制造领域的应用才刚刚起步。“一方面是人工智能对数据有更多要求，企业必须有一定的数据累积。另一方面，人工智能的方法论虽然是通用的，但不同行业还是有原始数据和业务产品的区别，人工智能企业同样需要深入了解制造业，为不同的行业建立不同的算法模型。”光盐说。

　　“新一代人工智能技术将为智能制造系统插上翅膀，带来智能制造的新模式、新手段和新业态，但其发展仍要注重技术、应用和产业的协调发展，避免空想，将创新驱动与工业化紧密结合。”中国工程院院士李伯虎说。

　　来源：经济日报

人工智能研究的中国力量

　　人工智能：从科幻到现实

　　1956年在美国举行的达特茅斯会议，探讨了人工智能的发展。在这次会议中，人工智能（AI）的概念被正式提出：“让机器能像人那样认知、思考和学习，即用计算机模拟人的智能”。参加这次会议的科学家开始在科研领域致力于人工智能的发展，但受制于计算机技术的水平，当时人工智能的进展有限。

　　在20世纪60年代，美国科幻小说家阿西莫夫在《纽约时报》开设专栏，对人类半个世纪后的科技生活进行预测。他预言：“到2014年，机器人有了自己存在的意义：把人类从琐碎的家务中解放出来，人们只需头一天晚上对机器做出设置，第二天早上就可以直接享用现成的美味早餐。”

　　我国计算机仿真与计算机集成制造专家、中国工程院院士李伯虎认为，人工智能最近60年发展可以分为三个阶段：20世纪50年代至70年代，人工智能力图模拟人类智慧，但是受过分简单的算法、匮乏得难以应对不确定环境的理论以及计算能力的限制，这一热潮逐渐冷却；20世纪80年代，人工智能的关键应用——基于规则的专家系统得以发展，但是数据较少，难以捕捉专家的隐性知识，加之计算能力依然有限，使得人工智能不被重视；进入20世纪90年代，神经网络、深度学习等人工智能算法以及大数据、云计算和高性能计算等信息通信技术快速发展，人工智能进入新的快速增长时期。

　　李伯虎说：“当前，正在发生重大变革的信息新环境和人类社会发展的新目标，催生人工智能技术与应用进入了一个新阶段。这一次人工智能新高潮的最大特点是企业引领。”

　　确实是这样，在国际上，谷歌、IBM、亚马逊等各自展开了对人工智能领域的研究。谷歌的人工智能程序阿尔法围棋（AlphaGo）在围棋领域的“人机大战”吸引了世界的目光。在我国，阿里巴巴、华为、百度等公司在人工智能方面也各有建树。比如，在中国，“人脸识别”这一人工智能技术已在多家公司的刷脸支付产品中被广泛应用。

　　人工智能产业技术创新战略联盟理事长、中国工程院院士高文表示，新一轮的人工智能浪潮由企业带动，目前多国已关注到人工智能巨大的发展潜力，加大了对人工智能研究的资助。

　　2016年，美国白宫科技政策办公室成立了机器学习与人工智能分委会，先后发布了《准备迎接人工智能的未来》《国家人工智能研究和发展战略规划》《人工智能、自动化与经济》三份报告，深入考察了人工智能驱动的自动化将会给经济带来的影响并提出了美国的三大应对策略。

　　英国于2016年制定《机器人与人工智能》战略规划，发布了《人工智能：未来决策制定的机遇与影响》报告，希望成为机器人技术和人工智能系统研究领域的全球领导者。

　　在中国，“人工智能”被写入我国“十三五”规划纲要。在2016年5月，国家发改委、科技部、工信部及中央网信办四部委联合下发《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》，要“充分发挥人工智能技术创新的引领作用，支撑各行业领域‘互联网+’创业创新，培育经济发展新动能”。面向2030年的人工智能规划即将出台，中国的人工智能研究与开发将进入顶层设计后的系统推进阶段。

　　中国工程院院士潘云鹤表示，我国对智能城市、智能医疗、智能交通、智能制造、无人驾驶等领域的研究需求与日俱增，“我国已在这些领域实现了信息化，现在迫切需要智能化”。

　　中国人工智能论文引用量排名世界第一

　　作为典型的前瞻性基础研究领域，人工智能得到了我国基础研究最主要的支持渠道——国家自然科学基金委的持续关注和重视。自然科学基金较早地做出了前瞻部署，聚焦重点问题，资助了大批探索性研究项目，培养了一批基础研究队伍。

　　国家自然科学基金委员会自1986年成立起就开始在机器智能基础理论与方法、人工智能应用、人工神经网络、计算机图像与视频处理等多个领域支持科学家自由探索，持续围绕人工智能领域开展基础研究，专门针对人工智能领域开设相关学科代码，对人工智能领域进行细致划分和规划。在人工智能与知识工程领域，基金委设置了人工智能基础、数据挖掘与机器学习、智能Agent的理论与方法、智能搜索理论与算法、智能系统及应用等申请代码，意在鼓励科学家在这些前沿领域展开自由探索，进一步夯实人工智能的科学基础。

　　同时，我国还启动了“视听觉计算基础研究”重大研究计划，这项技术成果将最终运用在无人驾驶技术领域。该计划实施8年来，清华大学、上海交通大学等十余所高校和科研院所的科研团队参与，在脑的视听觉认知、无人驾驶、图像、语音和文本（语言）信息处理等方面取得了一系列处于国际前沿的重要研究成果，在《神经元》等国际学术期刊上发表了大量高水平论文，对推动我国信息领域及相关产业的原始创新与发展起到了重大的引领作用。

　　在智能机器人研究方面，基金委2016年启动了“共融机器人基础理论与关键技术研究”重大研究计划，拟资助经费2亿元，面向我国高端制造、医疗康复等领域对共融机器人的需求，力图为我国机器人技术和产业发展提供源头创新支撑，还与深圳市人民政府共同设立机器人基础科学中心项目。

　　在全球科学技术革新的时代浪潮下，我国对于人工智能领域的基础研究取得了不少突破性进展，中国科学家在学科前沿已经占据了一席之地。根据SCImago期刊排名显示，2015年，美国和中国在学术期刊上发表的相关论文合计近1万份，而英国、印度、德国和日本发表的相关论文总和也只相当于美中两国一半，中国人工智能论文引用量排名世界第一，论文影响力方面中国则排名第三。麦肯锡公司全球总裁鲍达民说：“中国与美国是当今世界人工智能研发领域的领头羊。”

　　人工智能有可能率先实现从跟跑到领跑

　　2016年，中国工程院根据人工智能60年的发展，结合中国发展的社会需求与信息环境，提出了人工智能2.0的理念。

　　中国工程院高文院士表示，人工智能2.0的一个鲜明特征是实现“机理类脑，性能超脑”的智能感知，进而实现跨媒体的学习和推理，比如人工智能AlphaGo就是通过视觉感知获得“棋感”：“它将围棋盘面视为图像，对16万局人类对弈进行‘深度学习’，获得根据局面迅速判断的‘棋感’，并采用强化学习方法进行自我对弈3000万盘，寻找对最后取胜的关键‘妙招’。”通过这种感知，AlphaGo实现了符号主义、连接主义、行为主义和统计学习“四剑合璧”，最终超越人类。

　　杨卫认为，在研发活动的全链条——从基础科学到技术及产品和市场中，基金委正是源头供给者。顺应时代发展要求深入探索人工智能，不仅造福于民，更可为国家在重大研究领域的突破作出贡献。

　　基金委发布的《国家自然科学基金“十三五”发展规划》围绕人工智能发展战略做出了明确部署与推动：“十三五”期间，基金委在学科布局中新增了“数据与计算科学”学科发展战略，在发展领域中提出了包括面向真实世界的智能感知与交互计算、面向重大装备的智能化控制系统理论与技术、流程工业知识自动化系统理论与技术以及大数据环境下人机物融合系统基础理论与应用等多个优先发展领域。

　　此外，为推动人工智能研究的拓展与丰富，科学基金将重点支持通信与电子学、计算机科学与技术、自动化科学与技术等分支学科之间的交叉研究，通过交叉研究孕育重大突破。

　　“中国人工智能的发展前景闪烁着希望的曙光，有望领跑世界。”杨卫指出，在科技发展过程中，一个国家从跟跑到领跑的历史性跨越既是华丽的，又是艰难的。它需要高瞻远瞩地把握创新规律，认识到领跑特有的表现形式，并审时度势选择正确的领跑方向，而人工智能作为人机网共融的重要组成部分，和智慧数据、新物理、合成生命、量子跃迁一道，有可能成为我国科技率先实现从跟跑到领跑的跨越的五个重要领域。

　　来源：光明日报

fintech冲击 平安银行借APP重建移动端生态体系

　　消费金融领域的不断扩张，正在蚕食传统金融行业的业务线，凭借丰富的场景优势，对银行信用卡业务带来很大的压力，快速布局移动端成为了各大银行夺回互联网阵地的重要战略。近期交通银行发行了首张电子信用卡，而平安银行将信用卡APP业务整合进入口袋APP，目前平安银行APP已涵盖借记卡、信用卡和橙子银行，平安银行移动端的优势正在重新构建。

　　观念转化 银行从销售到服务转变

　　平安银行董事长谢永林介绍，目前平安银行已经把整个零售以前的三个工具信用卡、借记卡、橙子银行合并成一个口袋银行，实现了流量和服务合并。

　　除了平安银行内部业务打通之外，平安银行还把集团一些用户相关的脱敏合规数据跟银行打通的工作。这样银行不仅可以看到用户银行行为数据，还可以通过集团数据更准确对客户的资产、行为进行一些判断。“过程中交叉服务，我们已经淡化了销售的概念，我们叫做服务的概念。”谢永林这样看待银行新业态。

　　谢永林相信，金融人士和互联网尽快融合，多个统一与融合，将大幅提升银行生产力，在这个过程中，谢永林提出了“科技引领、零售突破、对公做精”的策略。对于零售转型，谢永林亦充满信心，“我们目标是把口袋银行APP变成中国零售银行里面最好的APP。”谢永林也指出了传统银行存在的问题，那就是传统银行完全依托网点、依托面对面服务，没有办法快速发展零售业务。

　　按平安银行的策略来看，科技是实现经营目标的第一要素。据了解平安银行在IT、产品、技术、互联网体验等方面已经拥有500多人的团队力量，平安银行通过科技手段的应用，充分调动集团资源，改变传统的产品及服务模式，可以使零售业务得到超常规的发展。谢永林指出，APP做得好将会减少对线下人工依赖，同时也支持平安线下人员的服务质量。

　　数据显示，自5月20日平安银行新口袋上线至今，累计下载设备数850万，其中约有300多万为新用户，剩余旧口袋约45%的客户完成迁移，旧信用卡约85%的客户完成迁移。新口袋高峰达到每日190万活跃人数，对比老信用卡增长约40%。平安银行新口袋的再度启航，实现了多应用整合提升用户体验的同时，也在进一步强化平安集团的科技属性，不断提升企业价值。

　　实际上，平安银行在转型过程中一直遵循“科技引领、零售突破、对公做精”的原则。

　　APP资源整合或帮助银行构建新生态

　　对于平安银行来说，除了创新金融业务之外，平安银行对传统金融业务又进行了新的调整布局，这其中就包括将平安信用卡APP装入银行的口袋APP。

　　银行机构在业务层的障碍往往来自行内高昂的沟通成本。平安银行通过整合业务线APP的做法，降低了行内的沟通成本，并将用户数据重新进行整合，建立更加完善风控模型的同时也加快了适应年轻人需求的步伐。年轻用户的经营与研究是各家银行在针对消费业务时研究的重点，年轻用户经过移动互联网时代的驯化后，对“有趣，好看，占便宜”产品的偏好已经难以被传统手机银行的古板满足。因此银行机构急需能够针对年轻用户的喜好而快速迭代运营的生活消费类APP ，而后者是信用卡APP天然的孕育场景。

　　另外，作为银行互联网生态圈基石的APP，在满足年轻人需求拉近与用户距离的同时，还在不断开拓新的应用场景。尤其对于平安这类大型金融集团，银行APP还兼具其他如券商、保险等相关兄弟公司的业务拓展功能，智能投顾、会员体系等几乎覆盖了用户的所有需求并增强了使用黏性。在金融智能化、互联网化的大趋势下，平安银行零售战略转型对口袋银行提出更高的要求，口袋银行作为客户经营服务的主要战略性载体、战略性渠道，需要发挥海量获客，提升粘度，促进经营的作用。

　　来源：证券时报

把钱交给机器人理财 你愿意吗？

　　AlphaGo的出现让人工智能可谓出尽了风头。作为人工智能在金融领域的代表，智能投顾也引起了投资者的关注。

　　美国Fintech创业公司Addepar是一家智能投顾服务商，帮助投资顾问分析和管理其客户的所有资产，包括对冲基金和私募股权投资。最近，Addepar完成了1.4亿美元D轮融资，希望加大在平台研发方面的投入，同时扩大产品线以及技术驱动的金融服务范围。风投公司8VC、风险资本公司Valor Equity Partners、宜信新金融产业投资基金参与此轮投资。

　　对于智能投顾，学术界并没有一个统一权威的定义。美国金融业管理局（FINRA）对智能投顾的官方定义是数字化投资（digital investment）的一种，直译过来就是机器人投资顾问，也被称作智能理财、自动化理财等。具体来说，是指利用大数据分析、量化金融模型以及智能化算法，根据投资者的风险承受水平、财务状况、预期收益目标以及投资风格偏好等要求，运用一系列智能算法，投资组合优化等理论模型，为用户提供智能化和自动化的资产配置建议。

　　Addepar的创始人Joe Lonsdale在2009年创办了公司，Addepar为财富管理公司提供更好的数据分析和系统软件服务，帮助他们全面掌握客户资产情况，做出更加科学的资产配置建议。在过去不到一年半的时间，Addepar平台上的服务资产已经从3000亿美元跃升到6500亿美元，有将近200个客户，包括家族办公室、投资顾问公司、私人银行、券商、基金以及资产管理公司。

　　近几年来，美国金融服务公司在整合智能投资服务上一直动作频频，似乎在印证金融科技的第三波革命浪潮即将袭来。2016年11月，富国银行和美国智能投顾平台SigFig宣布合作推出新的智能咨询服务roboadvisor。相较于传统金融咨询公司，SigFig每月仅需收取10美元管理费用。

　　据咨询机构A.T. Kearney预计，智能投顾将在未来三至五年里成为主流，年复合增长率将达到68%，四年后其管理的资产规模更可能会达到2.2万亿美元。而在国内，招商证券预计到2020年，中国智能投顾的市场资产管理规模可达5.22万亿元。

　　尽管智能投顾在未来发展前景可期，但就目前国内发展情况而言，智能投顾依然面临许多难题破解。特别在P2P热潮慢慢消退之后，大量的非持牌机构对智能投顾领域非常关注，但智能投顾仍然有技术风险、道德风险和流动性风险。有分析人士表示，这几年国内智能投顾市场没有很大突破，政策监管也是一大原因。此外，目前大多数国内智能投顾都以公募基金为资产标的，可选择的资产品类很有限。国外的智能投顾则以ETF等作为投资标的，在投资品类上有各种类型的股票ETF、全球各个地区债券资产、甚至包括另类投资资产。

　　在中国，无论是创业者，还是VC，都相信监管政策和市场会进一步开放，他们在等待风口到来。

　　也许有一天，投资界的AlphaGo，能达到甚至超越人脑的投资回报率。

来源：证券时报

智能投顾市场空间巨大

　　Fintech是在互联网科技大发展推动下的一次全球化浪潮，业务涉及借贷、财富管理、保险、支付、货币外汇和零售银行等多个领域，其主要技术路径包括大数据、人工智能和区块链技术。

　　业内人士认为，从技术路径来看，券商的数据规模小、来源维度单一，不具备大数据分析的条件；区块链直接挑战券商存在的基础，涉及业务模式重构的变革不会自发产生；而人工智能在证券行业的应用比较广泛，智能投顾在美国已经比较成熟。因此，从证券行业与Fintech结合来看，看好智能投顾的发展，建议关注智能投顾应用领先的券商的投资机会。

　　智能投顾市场空间巨大

　　在Fintech的技术应用中，人工智能是和证券行业现状最契合的技术，应用也最为广泛。从行业特性来看，证券行业的工作模式程序性强、流程清晰、任务明确易分解，本身和机器工作流程相似，通过机器学习计算机也能够较好地模拟人的工作流程。此外，证券行业标准化的工作占比高，适合利用机器替代人力。

　　国开证券分析师程凌认为，目前人工智能最广泛的应用就是智能投顾。传统的投顾服务对象为超高净值人群，券商投顾通过对客户投资偏好、理财需求、风险承受的全方位了解提供定制化的理财管理方案，收取较高佣金。这个过程中有很多流程其实是可以进行标准化的，比如了解客户投资偏好和风险承受能力以及遵循一般的资产配置原则下确定大致的资产配置方向和比例，人工智能可以胜任这一点。

　　“进一步地，如果券商深耕投顾领域，积累足够多的成功案例数据，就可以进行机器学习，逐渐用机器代替人力，最终实现真正的人工参与度很低的智能投顾。机器参与度的提高将直接降低投顾服务的门槛，以低费率覆盖大众投资者，实现互联网的长尾优势。”程凌进一步补充道。

　　华创证券分析师陈宝健表示，中国智能投顾市场需求广阔，居民理财需求加速积累，互联网金融完成投资者的初步导流，同时，专业财富管理服务的缺失，为智能投顾的发展提供优质土壤。国内互联网创业团队以及金融机构相继入局，行业发展方兴未艾。

　　据BCG测算，到2020年底我国可投资资产总规模达到200万亿元，假设智能投顾渗透率达4%，预计2020年我国智能投顾资管规模将达8万亿元；按照0.2%管理费率估算，行业空间超过160亿元。若再考虑其他增值服务的发展，我国智能投顾市场空间巨大。

　　多主线关注投资机会

　　“智能投顾是人工智能和证券业务结合的产物，在美国已经取得了长足发展，未来随着金融产品进一步深化、投资者理念升级、刚性兑付观念打破、大资管发展都将促进智能投顾的发展。”国开证券分析师程凌认为，从证券行业与Fintech结合来看，看好智能投顾的发展，建议关注涉足智能投顾市场的龙头券商投资机会。

　　中信建投分析师程杲亦认为，中国智能投顾市场潜力巨大。首先，低门槛、低费率使得大众人群能够参与进来；其次，个人财富稳步增长使得资产管理规模空间增大；再次，人工智能技术日益成熟，智能投顾用户体验逐渐友好。此外，年青一代对数字化财富管理接受度高。建议关注相关产业软件龙头股、人工智能白马股以及优质次新股。

　　川财证券分析师冯钦远建议，从三条投资主线关注智能投顾市场。一是具备客户基础的金融机构。智能投顾是针对个人资产管理的创新，现有的投资理财客户是智能投顾的目标客户，客户资源是绝对优势。建议关注零售业务占比较大的商业银行以及经纪业务领先的大型券商。

　　二是全牌照及海外布局的金融机构。智能投顾需要丰富全面的资产端储备，以实现大类资产配置和全球资产配置以及更多元化的泛金融服务。建议关注全牌照的金融集团和积极进行海外布局的公司。

　　三是具有数据优势和技术优势的公司。智能投顾要实现“千人千面”的财富管理服务，一方面要有采集分析客户行为数据、判断客户风险属性和理财需求的能力，另一方面要具备足够的金融专业能力和金融大数据分析能力。建议关注技术领先和具有客户流量的公司。

来源：中国证券报·中证网

银监会详解校园贷新规 允许银行与Fintech合作展业

　　6月28日，中国银监会、教育部、人力资源社会保障部联合印发《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》（以下简称《通知》），并召开媒体沟通会就该文件进行解读。会议明确,现阶段暂停网贷平台进入校园贷，同时鼓励正规机构服务大学生信贷需求，以电商为代表的互联网平台可以继续与银行合作开展校园信贷服务。

　　银监会相关负责人表示，此次发文的核心目的是让大学生合理的信贷需求得到满足，鼓励银行等正规机构进入市场；P2P是信息中介机构不应是高利贷机构，正规的P2P公司培育好了将来也可以进入。也就是说，网贷平台有望在整改备案完成之后，进入校园贷服务“白名单”。

　　监管认为，过去几年，“校园贷”有四类参与主体：一是电商系，包括蚂蚁花呗、京东白条以及分期乐商城都有相当一部分学生用户；二是各类网贷机构；三是各类民间金融线上化的高利贷者；四是协助诱导学生利用学生身份披着“校园贷”幌子以欺骗形式犯罪的不法分子。过去一年，校园贷频发的乱象，基本上都是第三第四类引发的。

　　根据文件要求，目前只有银监会批准的持牌金融机构才能进入校园为大学生提供信贷服务。对此，中国社科院金融所法与金融室副主任尹振涛认为，这为校园贷业务确立了较高的行业准入门槛，会将高利贷、线下贷款公司及一些不正规的民间放贷机构挡在校园之外，同时也会更好地引导中国未来主流信贷消费人群树立良好信用意识及科学理性消费观念。

　　会上，监管层对目前电商背景的互联网平台和银行联合开展校园信贷服务也表示了认可。媒体问到京东白条、蚂蚁花呗、借呗是否可以给大学生信用消费额度，银监会相关负责人回复称，校园贷产品应满足综合利率不高于36%的底线，京东白条属于校园贷在整治范围，微粒贷和蚂蚁花呗如果以微众银行和网商银行作为借贷主体是合规的。

　　也有媒体问到乐信集团和工商银行联合发行信用卡的模式是否允许，银监会相关负责人回复，只要乐信不是放款机构，银行承担核心风险就是可以的。5月底，工商银行透露正与乐信集团旗下的分期乐商城联合开发一款“工银分期乐联名卡”，并于6月6日启动在武汉大学、中山大学等九所高校的发卡试点。

　　中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任杨东也提出，目前是科技金融3.0时代，互联网公司做平台，金融公司控制核心风险，相互融合相互提高才适应时代潮流,有资金的持牌金融机构和有技术的平台合作才能服务好校园金融需求。

　　实际上，近期包括BAT、京东、乐信在内的互联网平台频繁传出与银行进行战略合作。中央财经大学金融法研究所所长黄震教授也表示，这类互联网平台有服务校园市场经验，也有技术和数据沉淀，利于银行对学生进行模型分析，而且也有消费场景进行支撑，能更好地识别客户，为客户画像，具备银行不具备的优势，所以银行和fintech合作的模式属于传统金融和互联网的融合,应该支持。

来源：中国网

农行与百度达成战略合作 共建金融科技联合实验室

　　20日，中国农业银行与百度战略合作签约仪式在北京举行。据悉，双方将围绕金融科技领域开展全面合作，并将共建“金融科技联合实验室”，在智能金融服务领域进行深度研究。

　　中国农业银行董事长周慕冰，百度董事长兼首席执行官李彦宏，中国农业银行副行长郭宁宁，百度高级副总裁朱光等出席签约仪式。

　　签约仪式现场

　　农行董事长周慕冰在致辞中说，金融科技的飞速发展，将带来金融行业的深刻变革。在当前的市场环境下，农行与百度确立以金融科技为主要方向的战略合作正当其时。双方按照优势互补、各取所长的原则，共同孵化创新型的产品和服务，打造数字化的技术支撑能力，促进农行数字化经营的深度转型。

　　百度董事长李彦宏在现场表示，中国农业银行是中国规模最大、布局最完善的金融企业之一，也是普惠金融最坚定的践行者。百度则拥有全球最领先的人工智能技术，金融是人工智能最重要的应用领域，双方将通过AI Fintech的联合创新，推动银行业进入智能金融时代。

　　据了解，按照双方战略合作协议，此次合作主要围绕金融科技领域开展，包括共建金融大脑以及客户画像、精准营销、客户信用评价、风险监控、智能投顾、智能客服等方向的具体应用，并将围绕金融产品和渠道用户等领域展开全面合作。

　　在发布会上，双方为共建的“金融科技联合实验室”进行揭牌。该实验室落地在农总行网络金融部与百度金融服务事业群组，未来将在智能金融服务领域展开深度研究。

来源：中国网

智能投顾在个人养老金管理中的应用前景巨大

　　近年来，智能投顾成为国内财富管理领域最为热门的概念，创业公司、互联网巨头、商业银行纷纷涉足。对于养老金管理而言，智能投顾的应用尚存障碍，但从养老金制度改革和发展方向来看，未来具有巨大发展空间。养老金管理机构应提前储备相关技术能力、专业人才和团队，同时结合养老金投资管理和智能投顾特点加强产品研究和开发。

　　智能投顾解决个人养老金投资痛点

　　在美国，作为新型科技化金融工具，智能投顾改变着传统财富管理行业，2015年底其管理资产规模达到1000亿美元。智能投顾为传统的养老金管理模式提供了创新思路，提供个性化的智能理财服务，解决了个人投资者的痛点。

　　首先，智能投顾管理费低廉、收费标准清晰。智能投顾公司Wealthfront的管理费加交易费仅为0.26%左右，远低于传统投资顾问1%以上的收费标准。

　　其次，智能投顾解决方案投资门槛较低，服务于所有理财群体，解决工薪阶层养老金管理需求，提供基础流动性评估、财务规划、账户分析及资产配置策略等服务。

　　第三，通过科技创新，解决个人投资选择的心理和行为偏差；通过大数据和人工智能分析个人投资风险偏好，结合长期投资目标进行个性化资产配置；同时，智能投顾提供投资组合自动再平衡策略，控制投资风险和减少不理性交易，坚守长期投资目标，实现养老金的保值增值。

　　智能投顾在国内应用处于初级阶段

　　从整体看，智能投顾在国内处于初级发展阶段。我国资产管理与投资顾问分开监管，适用不同法律法规，监管要求仅允许基于智能算法的资产配置建议，不能直接自动化交易。在产品结构上，智能投顾最重要标的ETF产品稀缺，国内仅有不到200只，结构相对简单，以股票为主，债券型和商品型较少。从居民资产配置和投资理念来看，我国居民资产以房地产、储蓄为主，股票投资缺乏长期投资理念。

　　现阶段在养老金管理上，智能投顾更是缺乏用武之地。一方面，企业年金尚未开放个人投资选择权，即使少部分开放的企业，也暂缺乏提供智能投顾的技术实力；另一方面，我国养老金第三支柱尚处于酝酿之中，相关税收优惠、制度设计没有出台，普通居民也缺乏投资养老的观念。

　　智能投顾必将在养老金管理中大放异彩

　　从养老金制度改革和发展方向来看，智能投顾具有巨大发展空间。第一支柱基本养老保险基金运作投资市场化，树立长期投资榜样。第二支柱企业年金放宽投资范围、赋予个人投资选择权是大势所趋。而第三支柱体系未来很有可能以个人账户为基础，提供税收优惠，按照积累制运作，并且开放个人选择权。

　　技术发展为养老金管理的发展和创新提供了无限可能，但路漫漫其修远兮，真正实现应用还有很长的路要走。养老金管理机构应提前储备智能投顾方面的技术能力、专业人才和团队，同时应结合养老金投资管理和智能投顾的特点，加强符合养老金投资需求的产品研究和开发，为智能化养老金投资提供优质的产品。

让机器人理财 智能投顾或指引互联网理财未来？

　　计算机科学技术的发展带了最大的益处，莫过于将人类从复杂的数学计算中解放出来。于是人们把更多的精力放在算法和数据结构的设计，而非机械的计算。而现在，计算机在计算方面的巨大优势已经被运用在了理财方面，也就是最近被广泛关注的智能投资咨询师，简称智能投顾，是指利用云计算、大数据、智能算法、机器学习等技术，将现代资产组合理论应用到模型中，结合投资者个人财务状况、风险偏好和收益目标，为投资者提供最佳投资组合。简而言之，就是让机器人理财。

　　智能投顾平台用户进行投资的流程大致相同，基本步骤包括：风险评测、获得投资方案、连接账户、进行投资、更新方案、完成投资。但是，如果从业务模式上分析，基本可以将目前智能投顾平台分为独立建议型、混合推荐型和一键理财型三种。

　　这种平台通过调查问卷的方式，对用户的年龄、资产、投资期限和风险承受能力等方面进行分析后，经过计算，为用户推荐平台代销的满足用户风险和收益要求的的一系列不同配比的股票、期权、债券和黄金等金融产品。

　　该类平台同样是通过对用户的基本信息的分析，向投资者推荐平台特有的金融产品和其他机构金融产品两类。例如，一些混合推荐型平台会为用户配置一些平台参与开发的P2P网贷产品、票据理财产品、固收理财产品等。同时，平台还为用户配置其他机构的金融产品，来满足用户需求。

　　一键理财型智能投顾平台的用户不直接参与具体的金融产品配置方案的制定，用户只需要选择“智能投顾”这项业务，平台就会根据用户的需求和以往的行为数据自动配置产品。简单来说，这类智能投顾平台，简单明了的给投资者“收益率”这个结果，采用机器人进行资产配置的过程，用户并不参与。

　　钱多多研究员认为对于理财组合的需求正是国内大多数投资人所缺乏的，因此有理由智能投顾前景是光明的，因为在金融领域机器人代替人工完成一些工作是一种趋势,虽然目前只是初级阶段，但是未来前景难以企及。

　　来源：中国网