【金融知识普及月】资产收益率这样看才正确

资产收益率这样看才正确

　　上市公司财务报表分析中涉及的指标数据众多，资产收益率就是其中典型的一个，下面小编就详细的解读一下这个概念。

　　上市公司财务报表分析之资产收益率是什么？

　　资产收益率（ROA）又叫资产回报率，是公司相对于其总资产的盈利能力的指标，也是重要的股票入门基础知识。　　　　ROA为投资者或分析师提供了一个关于公司管理层利用其资产产生收益的效率的想法，资产回报率显示为百分比。

衡量公司如何利用其资产的指标，其中ROA列出了公司相对于其总资产的盈利情况。最适用于比较类似公司或将公司与之前的业绩进行比较。ROA考虑了公司的债务，而ROE则没有。资产回报率（ROA）的计算方法是将公司的净收入除以总资产。

　　从基本面来看，资产回报率（ROA）告诉您投资资本（资产）产生的收益。上市公司的ROA可能会有很大差异，并且将高度依赖于行业。这就是为什么当使用ROA作为比较衡量标准时，最好将其与公司之前的ROA数字或类似公司的ROA进行比较。

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【金融知识普及月】BS期权定价模型

 1997年10月10日，第二十九届诺贝尔经济学奖授予了两位美国学者，哈佛商学院教授罗伯特·默顿(RoBert Merton)和斯坦福大学教授迈伦·斯克尔斯(Myron Scholes)。他们创立和发展的布莱克——斯克尔斯期权定价模型(Black Scholes Option Pricing Model)为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价价格变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础。

　　斯克尔斯与他的同事、已故数学家费雪·布莱克(Fischer Black)在70年代初合作研究出了一个期权定价的复杂公式。与此同时，默顿也发现了同样的公式及许多其它有关期权的有用结论。结果，两篇论文几乎同时在不同刊物上发表。所以，布莱克—斯克尔斯定价模型亦可称为布莱克—斯克尔斯—默顿定价模型。默顿扩展了原模型的内涵，使之同样运用于许多其它形式的金融交易。瑞典皇家科学协会(The Royal Swedish Academyof Sciencese)赞誉他们在期权定价方面的研究成果是今后25年经济科学中的最杰出贡献。

【金融知识普及月】什么是会计报表

 会计报表是企业财务报告的主要部分，是企业向外传递会计信息的主要手段。

　　会计报表是根据日常会计核算资料定期编制的，综合反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的总结性书面文件。它是企业财务报告的主要部分，是企业向外传递会计信息的主要手段。

　　我国现行制度规定，企业向外提供的会计报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、资产减值准备明细表、利润分配表、股东权益增减变动表、分部报表和其他有关附表。

       会计报表的作用：

       1.为评价企业经营业绩和改善经营管理提供重要信息；

　　2.为国家经济管理机构进行宏观调控与管理提供必要信息；

　　3.为投资者和贷款者进行决策提供有用信息。

【金融知识普及月】什么是公债期货？

公债期货是公债市场的一种衍生工具，是以标准化的公债交易合约为标的的金融商品。公债期货的交易，就是公债期货的买卖双方通过交易所，约定在未来特定的交易日，按照约定的价格和数量进行交割的交易方式。与现货不同，公债期货的交易对象是公债期货合约。合约是按照标准规格，买卖双方约定在未来某一既定的日期，以既定的价格进行结算交割的公债买卖合同。公债期货合约是利率期货合约的一种，一般来说，其表现的资产的价格仅南利率水平相关。

　　公债期货市场就是买卖公债期货合约的交易场所。公债期货市场的参与者包括经纪商、自营商、机构法人和自然人。

　　期货交易包括开仓、平仓和持仓三种行为。

　　开仓是指市场参与者买人或卖出期货合约的行为；

　　平仓是指在已经买人或卖出公债合约后，以相同的品种和数量进行反向卖出或买入的交易行为；

　　持仓是指在对象公债交割前尚未平仓的行为。在签订买卖；合约之前，期货交易双方均需要按照规定的数额在证券商或交易所存人一定的保证金，以保障交易能够顺利进行。对于市场参与者来说，期货买卖的一个重要优点是可以用少量保证金买卖数量较多的期货合约，通过期货交易的杠杆作用扩大市场的容量。

       第一是为投资人提供了通过对冲实现套期保值的一种手段，有利于市场发现未来价格、预期利率及汇率未来变动；

　　第二，由于具有资金放大作用，期货市场也为市场投机者提供了获得高额投机回报的机会；

　　第三，能够活跃公债市场流通，有利于公债的顺利发行；

　　第四，可以促进金融市场发展，间接加速经济增长。

【金融知识普及月】什么是基金确权？

什么是基金确权？基金确权业务是指在封闭式基金到期终止上市后，中国证券登记结算有限责任公司将其记录的所有封闭式基金份额持有人的相关数据，转至基金管理公司所指定的注册登记机构。

        原封闭式基金持有人需要携带注册登记机构所规定的证明文件，通过各开放式基金代销机构将其持有的封闭式基金份额、客户信息等数据发送至注册登记机构，注册登记机构核对无误后，将相应的基金份额登记到注册登记系统，以便于持有人办理转为开放式基金后的赎回等业务。

办理基金确权需要提供哪些资料
个人投资者：
        1、本人有效身份证件原件(必须提供);
        2、投资者原交易所场内交易证券账户原件(必须提供);
        3、填妥并签字或签字加盖章的封转开确权业务申请表。

机构投资者：
        1、营业执照或注册登记证书副本原件
        2、加盖单位公章的营业执照或注册登记证书的复印件 (以上二者需提供其一);
        3、加盖单位公章和法定代表人或授权人章的基金业务授权委托书原件;

        4、被授权人身份证件原件;

        5、印鉴卡原件;
        6、证券账户原件;
        投资者在提交申请时，确权业务的申请份额为基金退市时投资者持有的原封闭式基金的基金份额数量，基金代码和名称为转型后新开放式基金的代码和名称。注册登记机构在核对投资者身份和申请份额一致后，进行确权成功确认，并将投资者应得基金份额登记在投资者的基金账户下；若不一致，则进行确认失败确认，投资人在查明失败原因并更正后，可重新办理确权业务。

【金融知识普及月】增强型指数基金有哪些优缺点？​

  增强型指数基金是用大部分仓位跟踪指数的基础上，拿出一小部分仓位获取超额收益的一种特殊的指数基金。增强型指数基金的目的，是相比于指数，可以获得一定的超额收益。那增强型指数基金有哪些优缺点呢？

增强型指数基金的优点：
        指数增强是在跟踪指数的基础上，通过择时、择股、打新等手段，选股时实现优中选优，在本就很优秀的上市公司中选出更加优质的公司进行超配。这一过程需要基金经理发挥其专业能力，结合一些优秀的量化指标进行分析，以获取比标的指数更优的收益回报。

增强型指数基金的缺点：
1、成本费用高
        一般增强型指数基金的费用成本是纯指数基金的两倍以上，甚至更高，基金能够有增强效果，我们也付出了更高的成本。

2、超额收益不稳定

        增强型指数基金在有些时期可以实现超额收益，但是增强型指数的超额收益并不是任何时期都管用，也有部分时期是跑输指数的。

        未来随着市场规则的进一步完善，参与市场交易的投资者进一步成熟，增强型指数的超额收益也会相应减少。对于不满足指数平均收益，希望获得一定超额收益的投资者来说，增强型的指数基金也值得考虑。

【金融知识普及月】如何正确理解基金星级？

基金星级是由专业机构通过科学定性定量分析，依据标准，对投资者投资于某一种基金后所需要承担的风险，以及能够获得的回报进行预期后进行的排名。提供给投资者一定的参考价值。那如何正确理解基金星级呢？

1、同类基金进行比较
        投资者在用星级进行基金筛选时，要明白星级的比较是同一类型的基金比较，这也意味着一只五星级的股票型基金和一只三星级的债券型基金是无法进行比较的。

2、参考星级在选择基金之后
        这里的选择基金不是确定的某只基金，而是一个选择后的范围;投资者要先根据自己的投资偏好选择好基金的种类、期限等，选择好后再利用星级指标挑选目标基金。

3、星级高的不代表未来一定业绩优秀

        一些投资者太过依赖于基金评级，认为星级高的未来就一定会有优秀的业绩，星级低的基金就没有资价值。这是非常不可取的参考心理。

4、评级时间越长，参考意义越大
        评级时间越长，星级对投资者的指导意义也相对越大，因为这类基金投资经验越丰富，稳定性越强。

【金融知识普及月】基金跟踪指数怎么选？

基金跟踪指数是指投资指数基金时，选择跟踪的指数目标。如果某一指数基金选择了一个指数作为跟踪指数，那就意味着这支指数基金所购买大部份股票都是该指数的股票，然后基金公司会按一定比例去购买，以达到跟踪效果。那基金跟踪指数怎么选呢？

1、查看指数范围
        一般选取跟踪指数的基金要参考指数的样本范围，不同指数的作用不同，有专门用来盈利的红利指数、有稳定性较强的大盘指数，还有专业性较高的行业指数等。

2、查看指数历史涨跌情况

        短期分析：主要分析该指数近期盈利能力和运营能力，适合短期套利投资;

        长期分析：主要分析指数历史成长、发展、盈利情况，这里可看出指数的稳定性即抗风险能力大小，中短期参考可是和投资者长线投资。

3、查看成分股性质
        所谓成分性质就是说，该指数中股票的行业组成类型，观察这些类型的发展和市场现状，从而帮助投资者进行筛选。

【金融知识普及月】基金拆分的目的是什么？

基金拆分的目的是什么？基金拆分是在保持投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。

        这听起来好像很复杂，而理解起来其实还是很简单的。通俗一点说，就是将基金份额按照一定比例拆分成若干倍的做法。比如在特定分拆时点，基金净值为1.60元，如果在该时点进行基金拆份操作，拆分比例为1：1.60，就是将原有1份基金份额拆分为1.60份基金。

       基金拆分的主要目的所在：在不改变原有基金规模的情况下，将高净值的基金拆分，以达到降低净值，吸引投资者，扩大基金规模，从而赚更多管理费的目的。在海外市场，基金份额拆分是一种非常普遍的营销方式。他们通常的做法是，当基金份额净值较高时，采用基金份额拆分的方法;当基金份额净值较低时，采用基金份额合并的方法。许多大基金管理公司对旗下基金进行多次拆分(合并)运作。
        基金分拆之后，原有基金投资者的基金资产并没有发生变化，投资者的投资并没有任何改变。假设投资者持有1000份基金A，当前则其对应的基金资产为1600元，在实施基金拆分后，基金份额净值由原来的1.60元下降为1.00元，而投资者持有的基金份额由原来的1000份变为1600份，对应的基金资产仍为1600元，资产规模并未发生变化。