点掌投教财商课堂：为什么说毛利率反映竞争力

        数据说明问题，模型验证思想。点掌投教财商课堂，本期主题是《为什么说毛利率反映竞争力》。投资者研究财务指标，毛利率就是必须要研究的一个指标。

        什么是毛利率？

        毛利率反映的是一个商品经过生产转换内部系统以后增值的那一部分。

        计算公式：毛利率=毛利/营业收入×100%=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%

        比如一支笔的营业成本是10元，卖到100元，那么它的毛利率就是90%。毛利率越高，说明你赚的钱越多。

        同行业毛利率高低会有什么差别？

        以白酒行业为例，2020年贵州茅台毛利率91%，相当于100块钱的生产成本，可以卖给你1000块钱。同样是酒，我们再看牛栏山（顺鑫农业），2020年是28%的毛利率，相当于100块钱的成本，顶多能卖到两三百块。2016年到2020年，酒类板块是个大牛市，走势上看，茅台从16年到20年毛利率涨幅1280%，相当于12倍多；而牛栏山，涨幅在360%，也就是三倍多；就是因为毛利率不同，两只股票走势差距就这么大。

        板块不同，毛利率对比有什么不同结果？

        长春高新，医药板块的龙头，2020年毛利率91%。宝钢股份，属于传统钢铁行业，2020年毛利率11%。从2016年到2020年，长春高新毛利率涨了818%，相当于8倍；而宝钢股份只涨了13%，这就是毛利率带来的非常明显的结果。从这里也可以看出，毛利率跟股价的相关性是非常高的。

        毛利率可以反映上市公司的综合能力，包括品牌效应、市场竞争力、企业营销能力、生产成本控制能力、生命周期、技术工艺研发能力。有市场竞争力，就有定价权，有比较高的毛利率；营销能力强，市场占有率就会高，品牌效应好，毛利率自然也高。毛利率另一个角度反映的是企业研发能力和对成本的有效控制。综上所述，毛利率高就代表该公司在各方面都比较有优势，是一家比较好的公司。

点掌投教参与的第四届中国大学生投资交易策略大赛正式开启

       金融的数字化转型步伐加速，高校金融专业教学改革也面临着新的挑战。为了落实《教育部关于加快建设高水平本科教育全面提高人才培养能力的意见》，对学生开展金融知识和金融管理的普及教育，培养学生形成良好的金融素养，发掘并培养有志于从事金融的高校人才，推动国内金融产业发展，中国大学生投资交易策略大赛组委会正式启动第四届中国大学生投资交易策略大赛。

图1：大赛参赛海报

       本届大赛由中国大学生投资交易策略大赛组委会主办，中金财富证券、嘉实基金、国信证券、点掌财经等联合协办，编年教育承办。新华财经投教基地、点掌传媒投教基地、东方证券投教基地、湘财证券投教基地、国金第五小时投教基地等共同参与，中国高等教育学会高等财经教育分会对大赛进行指导。各大高等院校在校大学生，均可通过“中国大学生投资交易策略大赛”官网进行报名。

       有别于过去三届大赛，本届大赛更偏重于学生的研究能力和对于财经等理解能力，参赛选手将通过自己在专业课程里学到的理论知识，结合对于研究标的的认知，选手将以真实数据为依据，选择某个行业、公司或事件，结合宏观经济、行业情况和财务报表等信息，从而形成自己的理解和书面研究报告。模拟交易大赛组的选手，则将使用100w起始模拟本金进行沪深A股模拟交易，并基于大赛模拟交易阶段表现和参赛策略的量化回测进行最终的成绩评判。此外，嘉实基金将提供在线课程《理财的本质》，帮助参赛选手建立关于理财的真正认知。为了更好地让参赛学生从书面认知到亲身实践，本届大赛的组委会特别准备了300个来自于公募基金、知名券商和财经媒体等机构的实习工作推荐名额，给到大赛的优胜选手。

图2：大赛选手研报模板

       “中国大学生投资交易策略大赛”作为全国财经类知名赛事已举办三年，过去几届的大赛吸引了来自清华大学、北京大学、复旦大学、上海交通大学、中国人民大学、上海财经大学等六百多个院校、数万名大学生参与，为学生提供了数百个在一线金融机构的就业机会。

       大赛组委会表示，校园是孕育未来投资者的“萌芽地”,培养大学生科学理性的投资观念,帮助其了解并加深对投资风险的认知,是投资者教育工作的重中之重。本届大赛的举办，有利于帮助参赛大学生印证理论知识,进一步增强金融风险防范能力，将国民教育进校园落到实处。同时，也缓解了当代大学生的求职压力，为金融公司输入优秀的研究型和实操型人才，本届大赛也将成为全国大学生和各大金融机构之间的桥梁。

【2021世界投资者周】走进上市公司国家创新实验室

【2021世界投资者周】走进上市公司国家创新实验室

——点掌财经带领投资者走访调研湖北均瑶大健康饮品股份有限公司

近年来，随着国产替代，越来越多的应用场景纷纷呈现。为了让投资者能深入了解国产益生菌菌株商业化的业务模式和新的发展场景，点掌财经在“2021世界投资者周”期间，组织投资者走访国内已率先在核心产品中，添加了中国首株获国家卫健委批准的婴幼儿可食用菌株——MP108的领先企业，A股上市公司：湖北均瑶大健康饮品股份有限公司（605388）。

图1：均瑶健康接待调研情况的公告

活动当天，点掌财经先组织投资者们在江南大学食品学院瞿教授的带领下，参观了“国家功能食品工程技术研究中心：益生菌与肠道微生物实验室”。通过瞿教授的介绍，投资者们了解到，益生菌行业，国外厂商占据上游原料供应市场大量份额。以均瑶健康为代表的上市公司，正在加速与国内各大科研院校展开深度合作，力争完成益生菌的国产替代，寻找到更适合国人身体的“国产”益生菌。均瑶健康 2021 年 3 月和江南大学建立大健康联合创新实验室，将菌株进行商业化，其中，抗幽门螺旋杆菌（促肠胃消化）和鼠李糖乳杆菌（护肝醒酒）已用于均瑶多款产品。

图2：江南大学瞿教授介绍益生菌研究情况

图3：江南大学益生菌与肠道微生物实验室

参观结束后，均瑶健康董事会秘书郭沁先生为投资者们介绍了公司基本情况、业务模式、经营模式和未来发展方向。郭沁先生表示，《2021-2025 年中国益生菌行业市场全景调研与竞争格局分析报告》显示，中国的益生菌市场平均每年增速约 15%，预计 2022 年市场规模将接近 900 亿元。未来 3-5 年，公司将围绕“健康”元素，以健康饮品作为主营业务，以益生菌为核心突破，以“掌握技术壁垒、达到国际领先、塑造核心竞争力”为标准，以益生菌、常温奶酪、矿泉水为新业务布局方向，打造以乳酸菌品类为主，其他健康食品为辅的产品矩阵体系。

图4：均瑶健康董秘郭沁先生介绍公司情况

在活动现场，投资者们对于国产益生菌菌株的应用，充满了好奇，现场也准备了均瑶健康的全新产品给到投资者进行体验。在互动交流环节，参与调研的投资者纷纷表示收获很大，投资者代表庞先生向点掌财经的工作人员表示，本次活动让他作为一名普通投资者第一次走进了国家级创新实验室，也更深入地了解到了国产益生菌菌株的发展和技术应用，希望之后还能有机会参与类似的活动。

图5：投资者现场合影

点掌传媒投教基地的负责人也表示，通过本次活动，深入实践了“为投资者办实事”的工作理念，在认真倾听投资者心声的同时，也拉近了投资者与上市公司的关系。后续，点掌投教基地将继续深化相关工作，继续做好投资者的教育和保护工作。

第四届中国大学生投资交易策略大赛，等你来挑战！

 为深化创新创业教育改革，推进现代信息技术与教育教学深度融合，培养有志于从事金融的高校人才，推动国内金融产业发展，第四届中国大学生投资交易策略大赛于2021年10月18日正式开启。各大高等院校在校大学生，均可通过大赛官网或微信报名，报名时间为2021年10月18日至2021年12月30日。优胜选手，将获得大赛组委会颁发的奖杯、奖金，并有机会进入本次赛事合作的公募基金、知名券商、财经媒体等金融单位实习、工作。

本届大赛由中国大学生投资交易策略大赛组委会主办，中国中金财富证券有限公司、嘉实基金管理有限公司、国信证券有限公司、上海点掌文化科技股份有限公司协办，编年（上海）教育科技有限公司承办，新华财经投教基地、点掌传媒投教基地、东方证券投教基地、湘财证券投教基地、国金第五小时投教基地等共同作为大学生投教支持单位。

大赛研报评选规则为，参赛选手须以真实数据为依据，选择某个行业、公司或事件，结合宏观经济、行业情况和财务报表等信息，撰写一篇不少于10页的证券研究报告。与此同时，参赛选手需要学习嘉实基金《理财的本质》在线课程，并完成一篇不少于1500字的课程学习总结。参加模拟交易组的选手，则会基于大赛模拟交易阶段表现和参赛策略的量化回测进行最终的评判。

本次大赛的评委为高等学府金融专家、证券机构知名投资顾问等。作为本次赛事的协办单位，中金财富证券将提供中金研报作为选手研报编写模板及辅助材料。嘉实基金将提供《理财的本质》在线课程，帮助参赛选手建立关于理财的真正认知。国信证券则将为大赛提供模拟交易系统。点掌财经将提供大数据及择时评测系统，该评测系统将作为大赛官方指定裁判系统，能让大学生在模拟中提升自己的金融意识。

各大投教基地也表示，校园是孕育未来投资者的“萌芽地”,培养大学生科学理性的投资观念,帮助其了解并加深对投资风险的认知,是投资者教育工作的重中之重。本次大赛的举办，有利于帮助参赛大学生印证理论知识,进一步增强金融风险防范能力，将国民教育进校园落到实处。中国高等教育学会高等财经教育分会也将对大赛进行指导。

“中国大学生投资交易策略大赛”作为全国财经类知名赛事，举办三年来已吸引了来自清华大学、北京大学、复旦大学、上海交通大学、中国人民大学、上海财经大学等五百多个院校数万名大学生参与，并成为全国大学生和各大金融机构之间的桥梁，为他们提供了更多在一线金融机构求职就业的机会。

世界投资者周｜点掌投教基地联合中金为中小投资者解读北交所！

世界投资者周｜点掌投教基地联合中金财富证券为中小投资者解读北交所业务规则！

北交所，即北京证券交易所，是习近平总书记在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上宣布设立的我国第一家公司制证券交易所，主要服务创新型中小企业。

为帮助大家更好的了解北交所业务规则，点掌传媒投教基地联合中金公司、中金财富证券，于10月23日为86名中小投资者开展了主题为“解读北交所和中国科技内循环”的线下投教活动。

（图：现场投资者热情互动）

本次活动上，中金公司财富研究组执行总经理、首席分析师李超先生，为投资者介绍了北交所的前世今生，他表示，北交所将成为多层次资本市场的有机组成，科创板、创业板、北交所以及新三板创新层、基础层形成了对不同类型、不同成长阶段的创新创

业企业的支持链条，资本市场服务中小企业创新创业全链条的能力显著增强，预计未来将形成各有侧重、相互补充的适度竞争格局。他强调，证监会指出，建设北京证券交易所总体平移精选层各项基础制度，以现有的新三板精选层为基础，北交所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北交所“层层

递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。

（图：李超先生在分享观点）

中国中金财富投资顾问部负责人、首席投资顾问张德良先生，则从新蓝筹的角度为投资者带来分享。他表示，北交所上市公司监管制度在遵循上市公司监管基本要求的前提下，充分考虑了北交所服务创新型中小企业的市场定位，总结吸收了精选层运行以来的监管实践。从新蓝筹的角度来看，新蓝筹伴随新产业而生、消费服务诞生伟大企业、资料资源重塑全球竞争力。在特色方面，《上市规则》充分吸收了精选层前期实践经验，承袭契合创新型中小企业特点的监管制度，形成了体现北交所市场定位和特色的差异化制度安排，有效平衡了中小企业在资本市场的规范成本与收益。例如，对现金分红比例不作硬性要求，鼓励公司根据自身

实际“量力而为”；对于股权激励，允许在充分披露并履行相应程序的前提下，合理设置低于股票市价的期权行权价格，以增强激励功效。

（图：张德良先生在分享观点）

两位首席还表示，北交所设立，证监会将“培育一批专精特新中小企业”作为北交所的目标之一。专精特新“小巨人”聚焦在《工业“四基”发展目录》的十大重点产业领域以及制造业的短板弱项。申报条件侧重中小企业的专业化和精细化程度、品牌产品特色、创新能力等方面。

点掌投教基地的负责人也表示，2021年9月17日，《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》发布。恰逢世界投资者周，很高兴可以联合中金一起为投资者带来本次活动，也希望通过活动可以有助于帮助中小投资者更好的了解北交所业务规则，后续点掌投教也将继续联合各大金融机构，更好地为投资者做好投资者保护教育工作。

嘉宾介绍：

李超 中金公司财富研究组执行总经理 首席分析师

主要负责消费电子和半导体行业研究。李超先生毕业于南京大学，获管理学硕士学位。曾任富士通株式会社工程师，中投证券研究部分析师、新三板上市内核委员，拥有10余年产业和卖方研究经验。曾入围新财富电子行业最佳分析师、东方财富量化评选中国最佳分析师。获今日投资2009年“交通运输行业最佳分析师入围奖”、朝阳永续2010 年“行业研究领先奖”。

张德良 中国中金财富投资顾问部负责人 首席投资顾问

中金财富投资顾问业务投决委成员、资产配置委员会委员纵横资本市场28年，有丰富的投资、研究和业务管理经验。擅长买方共振思维，以全球视野，洞察大类资产趋势，厘定资产配置和投资组合。华南理工大学MBA/EMBA校外导师、中央电台经济频道《交易实况》特约嘉宾、广东电台股市台《投资良言》冠名专栏嘉宾、《上海证券报》《投资快报》专栏撰稿人原创《综述》、《四维共振交易技术》、《投资顾问专业技能及业务创新》、《资产配置与财富》《“链”上投资》曾任安信证券首席投资顾问、中国证券期货业协会面授培训高级讲师。曾获上交所“投资教育能手”优秀奖（2010）、广东证券期货业协会辖区最佳投资顾问（2013）、安信证券金牌投资顾问/人才杰出贡献奖（2014-2017）、广东电台股市频道最受欢迎节目嘉宾（2016）曾服务或培训机构：各大银行总行及分行、地方政府金融管理部门、各地证券业协会、各证券公司、商会。

“2021年世界投资者周”投教知识宣传：融资融券的作用是什么

1、融资融券为投资者提供了新的赢利模式

　　融资融券作为中国资本市场的一种创新交易方式，它的推出为投资者提供了新的赢利模式。

　　对于资金不足或长线持有蓝筹股的投资者而言，在股票上升趋势明朗的情况下，可以手头上的证券作为抵押，通过融资交易来借钱购买证券，只要证券上涨的幅度足以抵消投资者需要支付的融资利息，投资者就可以获得收益。

　　同样，在股票处于单边下跌的时候，现行市场由于没有融券交易，等待投资者只能就是资产的缩水或暂时退出，无法产生收益。融券交易的推出，将为投资者带来选择高估股票做空的机会，在股票下跌中获得赚钱的机会。例如，某投资者预判某只股票在近期将下跌，他就可以通过先向券商借入该股票卖出，再在该股票下跌后以更低的价格买入还给券商来获取差价。

　　2、融资融券的杠杆效应带来了放大的收益与亏损

　　投资者在进行普通证券交易时必须支付全额资金或证券，但参与融资融券交易只需交纳一定的保证金，也就是说投资者通过向证券公司融资融券，可以扩大交易筹码，即利用较少资本来获取较大的利润，这就是融资融券交易的杠杆效应。但是，广大投资者也必须清醒地认识到融资融券的这种杠杆效应也是一把“双刃剑”，在放大了收益的同时，必然也放大了风险。投资者在将股票作为担保品进行融资时，既需要承担原有的股票价格变化带来的风险，又得承担新投资股票带来的风险，还得支付相应的利息或费用，如交易方向判断失误或操作不当，则投资者的亏损可能相当严重。

　　以融资交易为例，某证券公司为担保物价值为100万的投资者提供了100万元的融资额度，这样，投资者就可以运用200万元的资产进行投资，在不考虑融资利息的情况下，股价上涨一成时，他的投资收益就变成了两成；同样，股价下跌一成时，投资损失也将变成二成。俗话说“水能载舟亦能覆舟”。融资融券业务可以让投资者赚更多的钱，却也可能让投资者赔更多的钱，因此，投资者必须以谨慎的态度参与其中，时刻防范可能产生的风险。

　　3、融资融券有助于证券内在价格的发现，维护证券市场的稳定

　　融资融券交易有助于投资者表达自己对某种股票实际投资价值的预期，引导股价趋于体现其内在价值，并在一定程度上减缓了证券价格的波动，维护了证券市场的稳定。以融券交易为例，当市场上某些股票价格因为投资者过度追捧或是恶意炒作而变得虚高时，敏感的投机者会及时地察觉这种现象，于是他们会通过借入股票来卖空，从而增加股票的供给量，缓解市场对这些股票供不应求的紧张局面，抑制股票价格泡沫的继续生成和膨胀。而当这些价格被高估股票因泡沫破灭而使价格下跌时，先前卖空这些股票的投资者为了锁定已有的利润，适机重新买入这些股票以归还融券债务，这样就又增加了市场对这些股票的需求，在某种程度上起到“托市”的作用，从而达到稳定证券市场的效果。

“2021年世界投资者周”

【金融知识普及月】第四批18家国家级投教基地获授牌！

中国证监会今日举行第四批“全国证券期货投资者教育基地”（下称“国家级投教基地”）授牌活动，证监会副主席阎庆民为第四批18家全国证券期货投资者教育基地授牌。他表示，总体来看，在新证券法实施后一年半的时间里，投资者保护进一步被融入证监会工作的各环节、全流程，一体化的投资者保护格局逐渐形成。

阎庆民指出，在高质量发展过程中促进共同富裕等长期目标，对投资者保护工作提出了更高的要求，资本市场事关广大人民群众的“钱袋子”，要更好发挥资本市场的财富管理功能，进一步强化投资者保护，持续增强投资者的获得感。

此次获得授牌的国家级投教基地共18个，其中13家为实体基地，5家为互联网基地。

13家实体国家级投教基地包括：北京基金小镇投教基地、财通证券投教基地、长沙银行投教基地、东吴证券投教基地、国海证券投教基地、国盛证券投教基地、恒泰证券投教基地、华创证券投教基地、华林证券投教基地、山西证券投教基地、申万宏源新昌路投教基地、兴业证券古田投教基地、中国证券博物馆投教基地。

5家互联网国家级投教基地包括：鲁证期货投教基地、全景投教基地、易方达投教基地、郑商所投教基地——衍生品学苑、基金业协会“投资者之家”。

阎庆民表示，投资者是资本市场的重要参与者，也是资本市场持续发展的基础，证监会始终坚持当好中小投资者合法权益的守护人，持续健全立体、有机的投资者保护体系。总体来看，在新证券法实施后一年半的时间里，投资者保护进一步被融入证监会工作的各环节、全流程，一体化的投资者保护格局逐渐形成。

权威数据显示，截至目前，我国资本市场个人投资者突破1.9亿，持股市值在50万元以下的中小投资者占比达到97%。

阎庆民指出，近年来，证监会分步骤、有序推进注册制改革在全市场落实落地的准备工作。科创板、创业板试点注册制改革，推动了监管理念、监管体制和监管方式的转型，带动了一系列关键制度创新，也给投资者保护工作带来了新的课题和挑战。与此同时，在高质量发展过程中促进共同富裕，也对投资者保护提出了更高要求。

阎庆民表示，要更好发挥资本市场的财富管理功能，进一步强化投资者保护，持续增强投资者的获得感。

他具体提出了以下三方面工作要求：

首先，进一步夯实制度基础，让投资者共享资本市场的改革红利。

阎庆民说，要把推进注册制改革和投资者保护工作结合起来，深刻理解投资者保护是注册制改革的应有之意；树立全局意识，坚持系统思维，将保护投资者，特别是中小投资者合法权益贯穿于监管的各个环节；加快推动健全证券执法司法体制机制，完善投资者教育保护和权益救济机制；进一步优化投资者适当性管理制度，有序推进证券纠纷代表人诉讼常态化开展。

他说，要让各项改革举措更加符合市场需求，真正反映投资者呼声，让投资者更加公平地参与到资本市场，更好分享经济增长的成果。

其次，进一步强化投资者教育，助力资本市场高质量发展。

阎庆民提到，资本市场需要成熟理性的投资者，投资者教育是资本市场长期健康发展的重要保障。要进一步提升投资者教育的针对性、有效性，为投资者提供更高质量、更有效的教育服务，使投资者更好参与市场发展，培育与高质量资本市场更加相匹配的投资者队伍。

他具体提到，要进一步加强知识普及和风险提示，常态化开展防范打击非法证券期货活动的宣传调研；要深入推进投资者教育纳入国民教育体系，推动提升社会公众的金融素养；要在全市场积极营造“尊重投资者、敬畏投资者、回报投资者”的舆论氛围，助力市场更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更安全地发展。

再者，进一步以投资者需求为导向，建设让投资者满意的投教基地。

阎庆民表示，投教基地建设是证监会投资教育保护工作的重要举措，自证监会启动投教基地建设工作以来，教育基地规模数量稳步增长，目前全国范围内已有投教基地199家，其中国家级投教基地71家。投教基地的运营主体日益多元，广泛覆盖了证监会系统单位、市场机构、上市公司、高等院校、传统媒体、互联网平台、政府部门等单位和机构。

阎庆民说，随着资本市场全面深改不断向纵深推进，市场客观环境不断变化，广大中小投资者的实际需求日益多元，投教基地建设应当与时俱进，不断发展完善。他介绍，证监会组织开展的投教基地评估显示，各基地在普及证券期货知识、提高投资者风险意识、提升国民财经素养等方面，发挥着越来越重要的作用。

“投教基地正成为向投资者提供一站式教育服务的重要平台，同时也存在需要进一步完善之处。”阎庆民指出，接下来，证监会将进一步加强对投教基地的监督管理和分类指导，充分发挥派出机构属地监督和服务作用，促进投教基地良性竞争和动态调整。

他要求各类投教基地持续加强内部管理、合规建设，坚持公益、专业、特色、节约原则，为广大中小投资者提供更多更好免费、专业、便捷的教育服务，在培育理性投资、价值投资、长期投资的投资文化，提高投资者风险意识方面发挥更大作用。

（转自上海证券报）

【金融知识普及月】什么是股票中阳线

股票基础入门知识：什么是股票中阳线，中阳线为K线，上下阴影线较短。下一道阴影线会有不同的变化，如上长下短，上短下长，其表现为多空小对抗，消化盈利盘和套盘，走势一般还会持续，当连续出现或第二天出现成交量放大时。

“正”线，通常是“K”线的术语，表示开盘价低于收盘价。正线是指范围，一般认为3%- 6%左右上升的正线是正线。而市场上的阳线一般指市场上1%-3%以上的情况。且市场开不高态势。如果市场开盘高，根据线的大小积极判断。

阳线和阴线是库存K线的两种形式。正线是指当日收盘价高于开盘价的K线，当日整体股价走强。阴线是指当日收盘价低于开盘价，股价总体走势较弱的K线。

大阳线的基本K线配置是开盘价格接近全天最低价格，然后一路上涨到最高收盘位置，表明市场买家热切，价格没有用尽。

小阳线出现那些表达许多空两侧小对抗,消化获利盘和解套盘,一般趋势还会继续,出现持续或第二天成交量放大积极的线,可以跟进即买股票,股价必然会有一段上升行情。关于股票如何追上,当人们追逐上升必须清醒认识,追逐高额利润的上升同时隐藏高风险,投资者追逐短线操作能力,研究趋势判断的准确性,理解程度,准备追上去一个股票和投资者看盘经验和条件有极高的要求。各位投资者，我们必须谨慎投资，谨慎追求增长。

股票市场中收盘价高于开盘价格的K线。k线图用红线表示上涨。在K线顶部的一条细线称为超阴影线，中间的一条粗线称为实线。下面的细线是阴影线。当收盘价高于开盘价，即价格走势向上时，在本例中我们将K线称为正线，中间的实体用空白或红色表示。此时,上面的影子的长度代表最高价格之间的差异和收盘价,实体的长度代表收盘价与开盘价的区别,和较低的影子的长度代表开盘价之间的差异和最低的价格。

需要说明的是，阳线、阴线和人们平时所说的上下是不同的。一般人所说的涨跌是指当日收盘价与上个交易日收盘价要求的比较。当K线为正时，并不表示股价高于前一天，只表示收盘价高于开盘价。例如,前一个交易日的收盘价特定的股票是20元,开的价格,最高的价格,最低价格,收盘价分别为18元,21元,17元,19元,那么股票比前一交易日下跌1元,K图上阴影线长度为2元,1元的低阴影线长度,阳线实体是1元。

一般来说，正线表示强买弱卖。此时，由于库存不足，股票价格会上涨。阴线表示强卖弱买。此时，由于股民急于抛售股票，导致股价下跌。同时，上阴影线越长，意味着卖出压力越大，也就是说，当股价上涨时，会遇到较大的卖出压力;影子线越长，表示下档承接力度越大，意味着股价下跌，就会有更多的投资者利用这个机会买入股票。