大反攻

早晨起床不到八点就跟大家汇报过，今天大反攻，高开高走。不出幺蛾子，这几天要收复昨天大阴线，因为那是个错误。

论技术分析的有效性和局限性

        论技术分析的有效性和局限性

        上周一周多数技术分析方法失效的情况下来探讨技术分析实在是太应景了。

        在探讨技术分析之前，首先有必要了解的是技术分析是什么，来源于哪里，而这个了解的过程，是需要深入的去学习去理解技术分析的，但，一旦深下去，很容易导致钻进技术分析的圈子被绕在里面出不来，也就看不透技术分析了，由不懂，到了解，到深信，到动摇，到明白其局限性和适用条件；要明白技术分析的局限性和适用条件，必须要跳出技术分析，对市场有一个系统了解才能做到，很多市场资深技术派人士都卡在深信到动摇的过程中了跳不出来了。不识庐山真面目，只缘身在此山中，正是如此。

        踏入股市，我首先接触的就是技术分析，而且为此研究了好几年，大学论文就是写技术分析的《股票投资技术分析相关问题研究》当时是写的股票投机，导师不允许，只能改成投资。所谓的基本面研究可以冠以投资之名，但技术分析重在择机，投机，所以论文题目让懂行的一看就是不伦不类的，我也很难过呀，不改成投资，论文不给过呀。

        本来，按照我师祖或师傅的风格，写这样的文章，题目肯定是起个非常霸气的名字，例如《扒光所有技术派给你看》又如《技术分析里有多少骗局》类似的这种霸气又非常拉仇恨的题目。但我文笔水平有限，身边人一直是以来给我的理念是做人要低调，所以，就来个低调的题目《论技术分分析的有效性和局限性》        

        首先，什么是技术分析？简单讲技术分析是指以市场行为为研究对象，总结市场运动规律，用来指导交易决策的方法，这种方法是建立在三大假设之上的，及市场行为包容消化一切信息、价格以趋势方式波动、历史会重演。那么问题就来了，如果三大假设不成立呢？建立在虚无的假设上的技术分析理论何以立足？首先，市场行为包容消化一切信息，这条假设要深究的话就是无效的，例如，我想用1万元把万科A拉涨停，这个想法的信息在我下单前就不会被市场反应，而且即使我下单了没成交市场上反应不出来，成交了对市场的影响也几乎等于零。再次，价格以趋势的形式波动，为什么要波动呢？停牌的或者一字涨停板的股票就没有波动啊，为啥波动就必须以趋势的形式呢？再说历史会重演，好假哦，正常人都知道不会重演。三大假设都不成立，得出的结论是技术分析是建立在三大不成立的假设上的分析市场的方法，这就是所谓的技术派所学的技术分析，你还敢信？你还敢用？为什么要有假设，因为有解释不了的问题，需要用假设画个圈圈解释不了的都不在考虑的范围内，像是鸵鸟，遇到危险头直接插进沙里，看不到也就不危险了，哈哈。

        市场上主流技术分析方法很多是建立在不切实际的假设上的，很多又是对规律的总结推出结论但并没有给出符合此规律的市场状态的界定，更有一些是无耻到总结适用范围不到百分之一，成功率很低很低的所谓战法，抓涨停，抓牛股。我是不迷信市场上的这种号称主流的技术分析方法的，但是我敢用，只要市场在适合此分析方法的条件下，对应的技术分析方法有效性还是蛮高的。

        技术分析总的来说是社会发展大环境下政策、产业、基本面、消息对人们预期影响进而影响资金流动推动股市运动，这种运动体现在技术面，技术面的反映又能够反作用于人们的预期进而继续影响股市运动的闭环循环体系当中的一环。好吧，有点绕了，简单讲就是，技术分析是对人们的预期影响资金流动推动股市运动的表现形式，而用技术分析的人很多，所以技术分析的结果又能够反作用于人们的预期进而继续影响资金推动股市运动。索罗斯的反身性就是这个道理。

        先讨论技术分析为何有效，第一层是以为技术分析是资金推动股市运动的规律的体现，第二层资金运动是由人们预期决定的，第三层人们的预期受到政策、产业、基本面、消息、技术的影响。在某段时间内，政策，产业，基本面，消息是相对稳定的，也就是市场状态相对稳定，因为其他方面相对稳定，这时候对市场影响最大的是技术面的表现对人们预期的影响推动资金运动推动股市运动这条脉络，这时候只要不是那些建立在不切实际假设之上，以及适用范围不到1%的技术分析方法都是比较有效的。而一旦政策，产业，基本面，消息发生重大改变足以引起人们预期发生重大改变时，技术分析会进入阶段性的无效，因为这时候，影响股市运动最大比重的就不是技术分析这一条脉络了。而最容易发生重大变动的，是政策和消息，产业、基本面需要很长时间才能发生量变到质变的改变。因此在影响股市因素的大框架里，技术的有效性可以概括为，当政策、消息没有发生重大变动时，技术分析有效性很高。无效性反过来就是当政策、消息有重大变动，技术分析有效性会降低很多。

        而就技术分析内部而言，最关键的作用是对市场进行分类进而择机、投机（发现交易机会，把握交易机会），而分类上宏观看有上涨，下跌，盘整的各种结构分类；有年线，月线，周线，日线的级别分类；有趋势线，支撑线，压力线等运动模式的分类。微观上有，单根K线、以及K线组合对股票强弱买卖点的分类，有成交量组合对资金运动解读的分类，有各种指标对趋势、资金强弱以及买卖点的分类等等。可以概括为，结构分类，市场强度分类，买卖点分类，三种，三者相互组合相互印证。

        先就上涨而言，上涨的强度越高，对买点的成功率以及买点发生后对应的涨幅的放大作用越明显。而卖点发生后通常都是以很小的卖点对应的调整幅度完成调整，买点发生后直接迅速开启上涨。对于这个阶段，所有技术分析的卖点系统的成功率以及对应的调整幅度都不高，这也是为什么某些保守或者胆小的技术分析派人士，总是拿不住牛股，经常踏空的原因。

        可以总结为，上涨结构对于买点有加大成功率和加强涨幅的正向加强做用，对于卖点有降低成功率和降低卖点后的跌幅或调整时间的作用，上涨结构越强，这个作用越强。从另一个角度讲，就是，上涨结构一旦确立，对于所有卖点类的技术分析系统，有效性都会降低。为什么牛市很多技术派测顶一直测测测，从开始到真正顶部出现开始吹嘘自己多英明，但你看看他账户，都不敢买多少活活错过一波牛市。为什么强者恒强。为甚么只做上涨趋势。为什么上涨不言顶。

        而对于下跌而言，下跌的强度越高，对于卖点的成功率以及卖点后发生的对应跌幅的放大作用越明显，买点成功率以及买点后的对应涨幅都会受到压制，而一旦卖点发生，会迅速进入下一波下跌。这也是为什么喜欢抄底的，抄了就被套的原因之一。为什么不止跌不抄底。为什么下跌不言底。为什么不做下跌趋势的票。总结为，下跌结构对于卖点有加大成功率和加强跌幅的正向加强做用，对于买点有降低成功率和降低买点后的涨幅或调整时间的作用，下跌结构越强，这个作用越强。从另一个角度讲，就是，下跌结构一旦确立，对于所有买点类的技术分析系统，有效性都会降低。

        震荡市场互有往来。

        这才是你研究技术分析最应该了解的东西，判断市场强度，从市场强度判断买卖点成功率以对应正确节奏的操作。

        明了了技术分析的有效性和局限性，代入股市的定义中，操作的成功率也就会提高很多了。

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高开高走

高开高走已成定局，起床，看了下老美脸色，红了2%，这就好办了，喜欢看老美脸色的A股有参照了。

看了老美脸色，短期风险就没释放完，因为风险变为老美下跌

        今天选择了老美脸色，就意味着短期风险没释放完，因为风险的本质变为老美下跌。杠杆资金平仓的威力有多大？对我来说就是，下调短期预期，纠正战略。慌不慌？怕不怕？美国千 股 跌 停，我们就降半旗百股。真不愿看到这种事情，总是看着老美脸色。技术派的把戏在消息政策有大变动的市场无效，昨天的文章已有论述，杠杆资金对市场风格影响中也有论述一旦杠杆资金对风险反映过激争相平仓对市场的影响就是单日或连续大阴下跌也有论述。还是可以从比较稳定的大级别走势去观测，还是对操作有指导意义的。

        这里必须跟大家道个歉，之前对短期行情太乐观了，主观判断创业板下跌通道中轨支撑是不会有效破的。本轮调整从周线级别去分析，从悲观的角度看，创业板的调整极限目前看在1485点也就是下跌通道下轨附近。走一步看一步，跌破了再说跌破的事情。         走差的情况下，上证指数的调整目标位是上升通道下轨，大约在3300点附近，跌破了的话再说跌破了的事情。市场选择了悲观的走法，一定要尊重市场。

        虽然不愿看到这种情况，但终究还是看了老美脸色，意味着短期看老美脸色将成为常态。还是强调要规避雷区，只不过现在是四大雷区了：1.次新2.信托资管持仓。这两个风险太大最好别碰了，自身难保。3.大股东质押。4.前期领涨高位股。

       看好创业板的逻辑不变，主要原因在于，中国政策的内生周期，一届5年，前2.5年放眼未来，鼓励创新、高新企业发展；后2.5年着手现在，解决某些行业的问题，这个政策内生周期没有变。10-12年解决光伏产业为首的产能过程，促进行业整顿。13-14年文化振兴，造就了创业板传媒牛市为首的牛市，14-15大众创业，万众创新，早就了科技股的创业板牛市；15年中到17年末，进入钢铁煤炭为首行业的供给侧改革，解决产能过剩。18年初又转变为加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。留心下会发现，每届政府都在干这两件事，首先是放眼未来鼓励创新和科技发展，然后是着手现在解决目前行业存在的问题。创业板代表未来，所以有了2.5年左右的内生周期。今年明年又是新一届政府上任放眼未来的两年。        短期风险告诉你了，机会也告诉你了，老美一翻红，就有了反攻的理由，优质的创50依然是重要标的，牛市可期但首先你要考虑的是，把黎明前最黑暗的这一段时间熬过去。短期大反弹看老美吧，既然今天资金选择看了，后面也大概率要看的。真想知道，什么时候能让老美看我们颜色行事！！！

刚才干了一件大事

刚才干了一件大事，所有红盘的股票加了自选股。

        今天好忙，创业板给出了1618的成绩单，要顺要发。这与今年开年定调，同迎牛市欢乐顺利赚大钱，东西南北四方来财助你富，有些背离，这不好，要赶紧修正。

        市场最惨烈的时候，也是金子最亮的时候。所有红盘的票加自选股，别管为啥红盘，资金推红必有理由。后面慢慢从里面选！

选好标的大胆干

        选好标的大胆干！ 

        这几天的宏观预期和全球股市表现，与1987年10月19号前后何其相似。当年也是经过5年多的上涨，美股遭遇到“通胀”上升压力甚至“滞胀”阴影重现，叠加美联储主席换人，1987年10月19日美股当日大跌20%，引发全球股市大调整。事后证明，滞胀预期只是虚惊一场，之后优质资产继续牛市格局。而现在美股的确贵了，随着通胀压力和资金利率上行压力，产生调整并形成踩踏，短期对于全球股市有冲击，但是，最终决定行情趋势的还是基本面趋势以及资产估值的性价比。  

        现在阶段中国就像是美国的80年代。美国80年代的宏观经济总体是很平庸，却是伟大企业崛起的时代。如果时光能倒流到80年代美国，投资者可能会觉得有各种风险，比如拉美危机、储贷危机、日本崛起、美苏争霸、滞胀阴影等等，如果太关注短期风险反而会一叶障目不见泰山。因为拉长时间看，80年代是巴菲特和彼得林奇为代表的价值投资者声名鹊起的时代，资本市场的赢家模式是找到优秀的公司跟企业家一起成长，而不是去太关注宏观变量短期的波动。

        对应到当前的资本市场，海外、国内的各种宏观风险或变数仍然很多，但是，影响中国权益资产投资的主要矛盾不在这儿。中国政府丰富的调控、管理手段，有助于降低系统性风险发生的概率，在短期就算是有些波折，不构成基本面的系统性风险。

        所以，短期全球股市波动率回升，港股牛市的这一段跨年度行情或遭遇压力。中长期，中国核心资产价值重估才刚刚开始，继续战略性看多港股

        短期的波动不改变我们长期看好中国核心资产价值重估。中国最有竞争力的权益资产，被全球机构资金重新配置、价值被重新发现的大趋势才刚刚开始。

        核心资产不怕跌，跌不怕，怕不跌。当市场短期大跌时，需要监视核心资产价值重估的基本面逻辑：中国经济步入高质量的新时代，有核心竞争力的优质公司“强者恒强”迎来盈利新周期。对标全球，港股核心资产重估的空间仍较大。

策略建议：牛市中也有调整风险，慢牛可以让牛市更持久。面对短期风险，资金性质将决定策略应对。

建议相对排名的投资者对跨年度行情获利落袋、收取红包；

建议长线投资者坚守中国核心资产崛起为世界级公司的大趋势，逢调整增持。

目前到了中美股市掰手腕的关键时期！

目前到了中美股市掰手腕的关键时期！！！真正的考验！！！   加更——答谢 翔凤昨晚凌晨两点100牛币打赏

        中美博弈主要可以分为，实体经济、对外贸易、金融领域、军事领域、货币领域五大层面，在全球相对和平发展的大环境下军事领域暂时可以搁置，实体经济，对外贸易两大领域博弈互有胜负，并且需要很长时间才能展现成果，因此也不做讨论。就短期的三五年而言，目前中美博弈的主战场在金融领域和货币领域，简单讲就是中美股市间的博弈和人民币与美元的博弈。

        货币领域博弈，主要可以从汇率、资产定价权、结算货币三面观测博弈的成果。伴随着人民币的国际化进程，在货币领域中国是取得了辉煌的战果的，人民币汇率对外稳中有升，作为国际结算货币，影响范围越来越大，在很多领域也拥有了更多资产定价权。反观美国，美元逐渐贬值，作为结算货币的影响低位逐年下降，定价权逐步丧失，还妄图通过在虚拟领域的比特币再夺先机，中国带头不买账就是最好的答复，丧失了黄金挂钩后的美元本身就很不靠谱了，更何况虚无的比特币。     对此，本人预言，中国在货币领域取得辉煌战果后，以对比特币的全面围剿为标志，将正式开始夺取国际第一结算货币的地位，美元将会继续贬值继续被国际资本抛弃，为此美国将面临全面走向衰落。

        金融领域的博弈，这几年短期从股市看，是美国稳占上风，但是却是以美元贬值牺牲美元国际地位换回来的，这种交换长远看是得不偿失的，企图通过贬值带动贸易出口挽救实体经济颓势，一旦发生问题，股市保不住，美元保不住，实体经济复苏态势更保不住。而作为中国，没有跟随全球贬值换牛市的步伐，依然保持人民币坚挺，对实体经济以及股市进行去杠杆，成为了全球唯一整体低估资产，伴随着股市和金融的开放，一定会有大批国际资本进入，跟外围形成节奏差。一但成功，新的全球经济中心，金融中心地位就此确立。

        今年一定要有大动作啊！千万不要辜负这么好的时机！

避开雷区放心大胆干

        不看美股脸色！！！中国已站起来自己当家做主了，自己的事情自己说了算，不用看老美脸色！避开三大雷区，锁定创业板，放心大胆干。

        规避三大雷区，1.信托、资产管理公司重仓持股的股票；2.大股东股票质押距离平仓线不远的股票；3.上市1-3年大股东减持套现需求强烈的次新股。要尽可能回避。

周精华总结：何为底部——下跌通道，箱体，底背离，买入法；底部筹码的重要性。

周精华总结：何为底部？——下跌通道，箱体，底背离，买入法；底部筹码的重要性，杠杆资金对市场风格影响。

        判断底部的方法有很多，在讨论底部之前，首先要确定的是什么级别的底部，有了级别，才能对底部进行精确的定义。最直观的级别划分可以用软件上都有的1分（分时）、5分、30分、日线、周线、月线、季线、年线来辅助定义底部。

        一个分时、1分、5分钟级别的底部确认后完成对应级别上涨需要的时间很短，对于一般投资者是没有多少操作意义的，这由A股T+1的交易机制决定了；而且小级别的稳定性差也决定了判断底部的成功率低；小级别底部的获利空间也相对少。但是对于T+0交易，有底仓的情况下做T降成本以及大级别的介入从小级别选择更好的位置，却又有了很大的操作意义。

        最重要的是，如果找到了判断大级别底部的方法，就相当于能够找到长线牛股，能够以很低的成本买入抢占先机，后面只要底部得到确认走出对应级别的上涨，后面所有买入资金都相当于给你抬轿子，你只需要做的是耐心等待利润奔腾，以及判断该级别上涨结束后获利了结。

        而这个大级别底部，从周线寻找是很不错的选择，还是由资金运作决定的逻辑，周线级别一根K线一般的股票就需要几亿，几十亿的资金去构造，骗线的代价太高，因此周线级别的稳定性就相当好了，这就为我们判断对了周线级别底部后介入操作的成功率提供了有力的保障。

        而周线级别一波行情的运动周期是多久？从上证指数和创业板指周线图都能看出来，一般的行情是8-12周，也就是两三个月，而如果是较大行情，能够走半年左右！指数由于是众多个股的集合，稳定性要强，就个股而言，无论行情大小，一般的周线级别行情都是走两三个月，不同的是上涨力度和涨幅。

        如果说市场上真有什么真理，那，市场运动轨迹可以分为，上涨，下跌，盘整（整理、震荡），三种模式，而市场运动就是在这三种模式中来回切换而已，任何一种运动模式的结束，意味着另一种运动模式的开启。而引入基本概念后，锁定某个级别为观测目标，市场的运动模式又可以看成是在某个级别下上涨、下跌、盘整三种模式的来回切换，这才是技术分析最应该研究的，因为这为我们操作提供了最有力的依据，这种依据可以概括为。某级别的上涨模式结束后，必然会切换成本级别的盘整或者下跌模式。某级别的下跌模式结束后，必然会切换成本级别的上涨或者盘整模式。某级别的盘整模式结束后，必然会切换成本级别的上涨或者下跌模式。对于中国股市普通参与者只能通过做多获利，也就是对于我们操作获利有价值的只有本模式结束后面能够切换成上涨的模式，而你需要判断的紧紧是模式的结束标准。

探讨了这么久能够得出什么结论？

1. 周线级别的稳定性很高，判断底部成功后获利是很有保障的。（这一条相当于数学里的定理）

2. 周线级别底部判断成功后走出一波上涨到见顶的周期是两到三个月。（就个股而言）

3. 盘整结束，开启上涨；下跌结束，开启上涨；上涨模式的延续；有且只有这三种模式才是值得我们参与获利的。

        上面的逻辑记不住的话没关系，但是一定要多看几遍看懂，结论一定要记住，这是市场的运动规律。记不住的话下面的基本也不需要看了，因为看了你依然是不明白内在逻辑，照葫芦画瓢去找了对应个股操作上也是患得患失，何必折腾自己呢？

        记住后接下来就是研究如何寻找周线级别底部以及判断底部构造成功的方法了。

（一）下跌通道突破买入法。

        因为创业板能否走牛，基本就看2月份能否突破牛熊分界线了，这是目前市场最值得关注的事情。因此这边就以创业板为例，讲一种判断底部区间的方法。

先看创业板的周线图

        创业板周线级别走了一个很明显的下跌通道。

        1. 下跌通道模式打破的标志就是突破下跌通道上轨或下轨，突破后的目标涨幅是通道的间距，目标位大约是2100点。

        2. 下跌通道模式向上突破后意味着下跌模式的结束，将进入同级别的上涨结构或者同级别盘整。（这也是为什么说今年创业板必然走牛的逻辑，且不说开启同级别上涨，就算是进入了同级别大震荡，起码震荡的空间打开了，涨幅也拉开了，牛熊分界线懂了？）。

        本周刚好放量大阳线打在通道上轨后回落，无意外下周就会突破，当然也有可能是年前就围绕上轨震荡，年后选择突破。我个人是更倾向于下周就突破的。按照惯例年底了，一般的机构和散户都倾向于保守，不怎么愿意动弹了，安稳过年。而现在的情况是，有部分市场的顶尖存在，各种发行公募私募，各种抓紧时间配置。别忘了政府换届面临的是权力系统以及金融系统的双洗牌，这就是机会！是不是有部分市场顶尖的存在被暗示了什么开始大局布局了？其实盘面已经有了一定的反映。

        试想一下，创业板年前突破的话做一波行情，年底休息的资金是不是就面临踏空了？如果来年的资金选择继续接力创蓝筹，那创业板行情会不会就此展开呢？上证的很多已经高位，如果不是接力创蓝筹，意味着踏空的资金会选择底部刚启动的票，底部票动一动，作为优质的蓝筹成分，就又有机会继续拉生了，然后是不遍地开花了？这只是最乐观的一种走法，不一定能走出来，但是牛市第一阶段最重要的两点就是建立信心以及吸引增量资金，写出来有人看到了也是给大家信心。（上周突发集中短期利空，使得即将的突破夭折了下，不影响大局）

        春季是播种的季节，不愁没人也不愁没资金发动或者延续春季行情的。

        拿好手中的创蓝筹，这是资金攻击的第一梯队。

（二）底部箱体买入法

        上证指数周线级别，走出了缓慢的上升通道，而该上升通道，仅仅是由少部分政策引导下权重股票推升的，而把这部分权重股票剔除的话，上证指数的模式就基本相当于底部箱体震荡了，这又对应了上证标的的市场上的很大一部分股票。而如果这部分股票能够有效突破底部箱体，就相当于结束了箱体震荡的模式，开启了新模式，新模式有可能是更大振幅的震荡，或者是直接开启上涨模式，无论是那种模式开启，都为我们获利提供了有力的保障。

        以300251(光线传媒)周线级别图为例：

        周线的箱体在九周之前的K线低点就确认了，前面有一波突破箱体上沿失败跌回箱体在箱体中轴附近止跌，上周一强势涨停突破箱体上沿，开启一根周线大阳线，如果该股在你的自选股中，你知道他是箱体，那周一就能在突破11元箱体上沿附近买入，而如果你对市场，错过的话第二天买入也可以。而如果你对该模式了解更深，完全可以在周一有启动迹象还没达到11元时就买进，因为你知道，启动上去就是要尝试突破箱体上沿，完全可以买入然后等待，观察后面是否成功突破，因为你知道的是，箱体突破后的基本目标位是箱体高。而如果达到目标后，上涨势头还很猛，该持股还是该卖还用我说吗？        对于还没有突破的品种，完全可以在箱体确立后，接近箱体底部的时候低位买进，后面就是耐心等待并且观察能否成功突破箱体，而周线级别的稳定性决定了，只要有效突破，后面完成对应的基本涨幅的概率是很大的，而即使没有突破继续维持箱体，也意味着你能获得，箱体底部到箱体上沿空间的一部分利润。日线级别的箱体也可以操作，而且速度更快，但是需要你频繁换股，因为箱底到突破后完成基本涨幅，有可能一周就完成了，这需要你既有时间精力不断选股，又有水平能够操作，而市场中的多数参与者是不具备这条件的。

        对于新手，箱体一定要在周线级别找，这是为了保障你操作的成功率以及保障了有效突破后完成基本目标涨幅的成功率，当然周线级别箱体确立后，选择靠近箱底低吸或者突破买入，完全可以观察日线级别或者更小的级别选择更好的买入点，买进后就耐心持有，设好止损，并且观察，你介入的条件是否还存在！要知道，突破和不突破完全是两个结果，突破意味着开启更大幅度的震荡，或者上涨模式，而不突破意味着还是箱体震荡，而且还是有可能下探到箱体下沿的。而你围绕这两种结果，所要对应的操作也是完全不一样的，怎么操作自己思考。上面说了箱体中的两种，第一种是中继箱体，上涨中的箱体向上突破的概率大就叫上涨中继箱体，底部箱体又叫转折箱体，但一定不能再很高位置的箱体买入还期待突破，因为那个箱体最大的可能也是转折箱体，高位箱体转折后将会开启下跌模式。另外要说的是，W底，三重底（头肩底），M顶，三重顶（头肩顶），三角形整理，旗形整理等等，只不过是箱体的演化而已，要学会变通，一通百通。而把这些箱体都研究一遍，你会发现，市场中很多的股票的走势，只不过是在箱体之间不断切换而已，其中最值得操作的就是，箱底到箱顶的箱体震荡中上涨的波段，以及箱体向上突破后到下一个箱体的上涨波段。而你应该规避的是，箱顶到箱底的箱体震荡中下跌的波段，以及向下突破箱体后到下一个箱体的下跌阶段。还有你要考虑的是，箱体震荡空间是否给你提供了足够支持你操作获利的空间。这样拆分开看，你会发现，市场其实就是那么简单，那为什么你还亏损连连？

        对于市场，你理解的越深，你获利的可能性就越大。

        剔除上证指数少部分在政策引导下一只上涨的品种后，上证指数就是底部箱体，与创业板下跌通道对应的市场上的个股状态，都是最值得研究和操作的高成功率模式，这是由整个市场的状态，以及周线级别稳定性共同决定的。这也是当下市场最应景的两种操作模式，要顺应市场。 值得说的是，如果市场已经很火热，底部买入的方法其实就不适用了，因为，市场上大多数股票都在涨还没涨的是被资金筛选后抛弃的垃圾了，里面的宝贝就太少了，别可笑到到时候在垃圾堆里翻宝贝。

        市场的魅力就在于，每个阶段有每个阶段对应的最适合的操作方法，而学了一招半式就在市场里打拼或者叫嚣的，终将在某个阶段被市场教训。正如人生，不同的阶段有不同阶段该干的事情。而现在市场有走牛的机会了，你应该干嘛？关注我一个，很有可能比十个老师给你的都要多，出家人不打妄语的！你要信我哦~~~    PS：我不是出家人，是俗人。

(三) 底背离买入法
 

        判断底部的方法有很多，这是由市场运行的多样化决定了，股票运动的多样化直接导致的是走势结构的多样化，这就意味着，所谓的一招鲜是能够在市场上赚钱，但是也仅仅是在市场符合你所学的一招鲜的炒作模式时，才比较有效，而多数市场条件下一招鲜是高成功率的，这也是很多技术派亏损的原因，企图通过学到的一招半式驰骋在股海里赚钱的结果只有一个，终将被市场教训。本质上是由市场运动的多样化决定的，不同时间段里最适合市场操作的结构或模式是不一样的。而你所要做的是，对市场上的每一个结构进行大致了解，并且明白什么阶段哪个结构操作的成功率最高，基本研究到位后，系统串联在一起你会发现，你对整个市场的运动框架就有了一个比较系统的理解。而后面需要做的就是，顺应市场，就是只操作当下市场成功率最高的结构模式。

        前面讲了两种最适合最顺应当下操作的高成功率的模式，下跌通道突破买入法以及箱体突破买入法，这是对应指数结构的两种模式，是市场上某部分股票具备的共同特性。而且在周线级别稳定性很强的前提条件下，操作的成功率就有了极大的保障。

        而市场中，下跌通道以及箱体都很常见，但是最常见的是N字结构，而N字结构的底背离或顶背离被确认，就是很不错的买卖点。由于市场目前处于底部区间，只讨论底背离的情况。

        如果说人生有什么真理，活着的终将死去，而对于市场同样是伴随着生死存在的，一种模式的生意味着另一种模式的死，生生不息其实也就是死死不息，而把握到生死之间的节点，就是保障你参与市场获利的不二法门。任何级别都一样，如果把市场看做生命体的话，上涨或者下跌都看成一生，那市场只不过是上涨结构从出生-成长-衰退-死亡的过程与下跌结构的出生-成长-衰退-死亡的过程，他们之间的衔接就是，上涨模式的死亡到下跌模式的出生以及下跌模式的死亡到上涨模式的出生的过程，而中间对应的最优操作就是，下跌死亡上涨出生时买入，生长和衰退的过程持股，上涨死亡到下跌出生时获利了结然后持币，直到下一个上涨出生。走势是有生命的，生生不息，死死不息，关键是你能否读懂并且对应到自己操作为自己牟利。

        而MACD作为综合性指标，是非常适合用来辅助观察这个生生不息死死不息的过程的，MACD的红柱可以看成是多方力量强度，代表着上涨，绿柱是空方力量强度，代表着下跌，零轴就是生命的界限，轮回切换。你可以观察到对应级别的走势，每一波的上涨都是对应着绿柱的缩短到红柱出现到柱子不断变长然后缩短衰退的过程；而每一波的下跌，都是对应着红柱的不断缩短到绿柱的出现到绿柱不断变长然后衰退缩短的过程。

        在这个过程中，最常见的就是N型结构是最基本结构。还是讨论周线级别底背离的情况，某级别的底背离被确认后大概率走一波反向的一笔行情。

        而底背离，分为两种情况讨论，最常见的是某级别相邻两笔的下跌行情，股价创新低后MACD指标未创新低，要结合黄白线的相对位置以及MACD绿柱的面积（高度）来辅助判断，红绿柱的高度，代表的是多空双方力量做多和做空的强度，而如果股价闯了新低，但是空头做空的力量缺比前面的下跌小，意味着多方抵抗强烈或者空头做空力量不足，当绿柱开始收口时即是买入机会。

        另一种情况是，某级别相邻两笔的下跌行情，当下的下跌股价并未创新低，并且通过MACD绿柱看，下跌动能明显不足，这意味着空放的做空力量很弱了，已经不足以打出新低了，或者看成多方做陷阱装腔作势的打压。而无论哪种情况，只要绿柱开始缩短3-4根就可以看做底背离成立，后面大概率就是一波反向的上涨。

        这种方法小级别的操作也是可以的，但是在大级别的空方力量没有得到全面释放时，很容易出现背离后只是平台型整理后又继续下跌，而对于上升趋势确认后的股票而言，这种参与通常又能买在整理后的启动点上。同样的方法也是要看市场的。而周线或者日线级别的底背离确认，通常都是很好的买点。

（四）底部筹码的重要性

        前面几篇中，对底部进行了一定的论述，主要是从技术面出发定义底部，而级别都是放在周线级别上去探讨，是因为周线级别的稳定性决定了，一旦周线级别的底部构造成功，操作获利的概率和获利的幅度都是有保证的。而仅仅从结构上去定义底部，是片面的，不完全的，真正的底部一定是经得起多方面论证检验的，今天是从筹码的角度论证底部。

        筹码是由股票数量和股票价格（成本）两个层面组成，简单就是你手头持有的某个股票的数量与成交的平均价格（成本价）就是你所拥有的筹码，与市值不同，筹码是个动态概念，股票数量与股票价格（成本价）是要独立分析的。简单讲就是，筹码是由股数和成本价组成。

        为什么要从筹码的角度论证底部，一个是因为这是你参与股票交易的最基本的东西，另一个是因为多数人对筹码的认识程度近乎为0，最基本的最重要的东西你都没研究就跑来市场交易，就是赶着给市场送钱！这里有必要给大家纠正观念。

        先从筹码的组成部分，股数去看。为了照顾大家的理解能力，举个例子，以同迎牛市欢乐顺利赚大钱的同欢顺为例，小牛和小熊都在近期60元的价位看好了它，小牛钱多，买了50万股，小熊钱少，买了5万股并且都鉴定持有。过了春节后二月或三月份的某天，同欢顺涨到了80元。这时候，小牛赚的钱是50万*（80-60）=1000万，而小熊转的钱是5万*（80-60）=100万。发现了么？成本恒定的情况下，你所持有的股数越多，你在上涨行情（牛市）中的获利越多。说到这里，很多人会觉得道理很浅显，就并没有往下深思，是不是能够将这个定理运用到市场交易中。

        再从筹码的组成部分，成本区看。同样举个栗子，以东西南北四方来财助你致富的300059(东方财富)为例，大牛和大熊都看好300059(东方财富)，都有1000万资金准备买东财。大牛胆子大，技术好，在东财13元启动的时候就按照计划1000万买进了，他的成本是13元，买到了约77万股并坚定持有；而大熊是等到东财彻底走好了，在20元左右买了1000万元，约50万股并坚定持有。这时候，差距就出来了，因为大熊买进的时候，大牛已经赚了1000万*（20-13）/13=538万了，也就是说同样的1000万买东财，大牛买的成本低，在大熊买进时候就已经赚53%了，而更可怕的是，如果两人看好东财的判断正确，并且坚持持股。当股价到了30元时，大牛赚1000*（30-13）/13=1308万，而大熊赚1000万*（30-20）/20元=500万。看出来了吗？再假设东财走成超级牛的走势，涨到50两人坚定持有，这时候，大牛赚1000万*（50-13）/13=2846万。而大熊只赚1000*（50-20）/20=1500万。而这时候，大牛总资产是3846万，大熊总资产是2500万，同样的起步资产，配置同样的股票，如果成本有差距，盈利和市值的差距会随着股价的增长不断称几何倍的加大。明白了筹码对于市场的操作意义了吗？

        筹码中股数的的意义在于，你所持有的股数越多，当股价上涨你所对应的获得的利润越多。而筹码中成本意义在于，你介入的成本越低，你承受的风险越小并且股价上涨时候你的获利比率越高！明白了吗？对市场的操作意义在于哪里？

        1.如何能够在股价启动时以更低的成本介入（取决于你对行情和底部的判断）

        2.如何能够在一次介入后，不断的降低自己的持股成本（利用好每一次波段上涨，底仓不变的情况下先买后卖，以及每一次波段下跌，底仓减少然后以更低的价格接回先卖后买）

        3.当成本足够低时（比如0成本或者负成本，这时这只股票对你来说是无风险的，现在持有的股票都是通过做T赚回来的盈利部分，不是你的本金）不断的通过2操作赚取更多的股数。

        这是站在顶层思维，参与单只股票利润最大风险最小的方向下，从筹码的角度推导出来的参与市场交易的人最应该研究的方向。而多少人是背道而驰，越涨越加仓，股票不断上涨，成本越来越高，一首歌里有句歌词叫，我想站在高高的山岗上边，那里的风景就是一套几年，知道这首歌的调调的可以跟唱下。还有一部分人一天天如惊弓之鸟，生怕被套，美其名曰管控风险严格止损，不断在市场里跳来跳去换股操作，换到最后一波牛市下来，指数跑赢你几倍，市场给你那么好的底部筹码你为什么不去拿？因为你对市场不了解，眼界不够高，被市面上流行的什么技术分析，基本面分析，什么擒牛战法等等误导了。

        方向已经给出，不多说了，一切都是建立在你对底部有很好的可操作的定义的前提下才有资格研究以上提供的单只个股利润最大化的操作模式中的三个方向。首先你要明白的是何为底部？以及要有足够的耐心和信心，等待底部构建成功在开启的上涨模式中坚定持有！

（五）杠杆资金对市场风格影响

        杠杆资金，作为中国股市当中比较特殊的一部分资金，对市场的运行风格影响很大，其影响，主要表现在趋势性行情的助长助跌作用很大，以及筑底时振幅扩大筑顶时快速下跌，还有短期利空下暴跌三方面。

        对于股票市场，有无杠杆市场的运动模式是完全不一样的，这种不一样最直观的体现是市场的稳定性在不同条件下的变化。单就杠杆资金而言，参与市场最重要的是风险控制，这是由杠杆资金的性质决定的，这部分资金中很大一部分是不允许亏损的，风险垫很低，意味着一旦市场转向或者有较大利空时，杠杆资金会蜂拥而出或者被强制平仓。

        这里先考虑最差的情况，参与市场的杠杆资金目前大致被划分为两种，一种是融资融券，主要是券商做的业务，杠杆比例不超过1:1，也就是说，开通融资融券后，你有100万，最多可以多调动100万，买到200万的股票，而融券是借券商的股票先卖出去，等到未来的某个时间再买回来还回去，相当于有了部分的做空机制，但是你几乎融不到券卖出，因为券基本都被机构等代表的大资金把额度用完，作为对冲或者卖空获利的手段了，一般人是融不到券的，能融到的基本都是涨势很好以某个价位卖出后，未来会以更高的价位买进还给券商的。1:1的杠杆比例意味着什么？举个栗子，100万本金，加上100万融资全部用了满仓一只股票，当股价下跌50%时，你的本金就全都没了，券商为了保证借给你的融资部分的安全，是不会让你本金亏完的，它们很人性话的，比如当市值缩水到，你本金部分不足券商借出资金的50%时，比如现在200万的股票缩水到145万，你的本金只剩下45万，这时候券商会致电，询问要求是否追加保证金，如果不追加，恰好又比较倒霉股价继续跌，市值缩水到130万，这时候券商为了自己的100万的安全，会给你强制卖出股票平仓，而你算下，这时候股票其实从你介入开始下跌35%左右。融资利息大约在8%左右每年，按天计息。

        请记住满仓融资干，不管你介入的位置如何，从介入后一波35%的调整就足以让你被强平。

        再看配资的情况，配资多数是由一些信托以及民间理财借贷机构的一些业务提供，配资的杠杆要比融资高而且有机动性，看个人的喜好目前市面上普遍在1-10倍之间，月息在1%-3%之间，杠杆比例越高利息越高（因为公司承受本金损失的概率越大），5倍以上的比例目前市场环境不好的情况下没有多少公司敢放资，但是杠杆比例低了，对于配资人来说就不如考虑其他途径了，目前整体维持在1:4的比例左右。也就是说100万本金做为保证金，融资400万，总共500万到市场上操作。如果满仓干买入500万的股票，当股价下跌20%时，亏损为100万，你的本金就亏没了，作为配资公司经历了股灾也是有很强的风险意识的，不会允许你手中持有的股票亏损这么多。多数情况下，当你本金所占总资产不足10%时就会给你强制平仓并限制账户使用。也就是说当你账户不足450万时，会强制卖出股票平仓，也就是股价下跌10%就触及平仓线了。

        请记住满仓配资干，不管你介入的位置如何，从介入后一波10%的调整就足以让你被强平。

        正如薛松老师经常跟大家讲的，一定不能满仓，对于杠杆资金更是这样。

        而从以上杠杆资金的示例情况，我们能归纳出什么结论呢？

        1.上升趋势被确认，杠杆资金会以很快的速度增加促进推动上升趋势走更远。

       2.下跌趋势被确认，杠杆资金会以更快的速度退出造成单日或连续大阴线下跌。

       3.突发性较大短期利空，必然会造成杠杆资金蜂拥而出，个股大跌，指数单日大阴线，反而是低吸机会。

       4.大利空，极易导致短期快速下跌，以及中期顶部出现。

       5.中长期的顶部，几乎都是在管理层清理融配资或者融配资出现大范围坏账后构建，而且下跌速度很快。（4、5条是牛市研判顶部的重要依据）

       6.上升趋势中个股短期快速下跌超过20%-30%，指数短期下跌10%-15%，基本宣告中线顶部或中期调整出现，并且在上升趋势确认以前，市场几乎没有大的操作机会。

        单就杠杆资金而言，行情上涨时涨势越好对杠杆资金而言意味着风险越小，同时也能够吸引很多的观望中的资金参与市场，这部分就是增量资金，会对行情的继续上涨起到助推作用。但当行情下跌时，杠杆资金参与者自我的退出市场或者被强平，会导致股价或指数快速下跌，突发性短期利空当日或一两天就足够释放完成，大利空或者管理层清理融配资或者融配资机构出现大范围坏账，都是中长期顶部出现的重要依据。而一旦指数出现短期10%以上的下跌，对于个股而言是短期下跌20%，基本确认杠杆资金蜂拥出逃的踩踏，作为市场参与者，最好的操作就是马上退出市场，在上升趋势确认以前都不要参与，踩踏一旦形成，杀伤力和惯性是很强的（4、5、6）。我就问一句，王雨厚老师最近一直提示警惕高位股票，看完你能明白他的前瞻性了么？

        再说底部筑底阶段，杠杆资金少的时候，底部通常都是缩量，成交量萎靡，横盘，以时间换空间构建的。而杠杆资金发展到现在的程度，底部多了一种状态，底部放量来回巨震。这是由资金运作总是向代价最小成效最高的手法发展决定的。配资资金满仓10%的下跌就足以触及平仓线，而如果振幅超过20%或者30%会出现什么情况呢？

        比如我给你举个栗子，我拿了几十亿准备坐庄一只底部股票，先慢慢吸筹7成仓建仓完成后，在两个星期左右稳稳的拉升20%，吸引杠杆资金进来追，后面的10%涨幅不用我推就自然涨起来了，而这时会把拉升时买入的股票以及2成底仓全部慢慢卖给进来的杠杆资金只保留5成底仓，然后用一小部分资金在两三天内迅速下砸15%-20%，杠杆资金被强平，带血的筹码我又可以收集一波了，然后底部稳住后还是保留7成底仓，但是我手头的筹码却比以前更多了，因为第一波上涨后底部高位吐出2成底仓以及拉升时买入的股票赚的钱也被我低位兑换成了底仓，这样可以很快的来回做几波，既能保证我的底仓成本很低，而且我手上的股票越来越多，而当整体行情走好时候，就可以迅速拉升大行情，迅速脱离底部赚大钱了。这个运作过程又起到了洗盘的作用，因为很多不是杠杆资金的股票，也会受不了折腾在低位吐给我。这是杠杆资金市场下，建仓洗盘最省力最残酷的手法。梦话，听听就好。但是下面的推论定理要记住。

       7.很多个股筑底，是用底部30%左右振幅的箱体、上升通道、W低、多重低构造，以空间换时间在较短时间内完成筑底。

        一定要牢记前面的7大定理，这是你以后账户资产安全最应该了解的东西。有心人可以回去翻看，何为底部的四篇系列文章。

        这也是为什么前面分享何为底部的原因，明白了吗？不要在大底时候被洗的绝望，黎明真的不远了，至少我是坚信创业板今年必有一波牛市，除非全球金融危机带着中国也危机，但这不还没发生么？美国都不是要四万亿了么？目前我只看到，很多股票在7中，这个过程一定是很难受的，因为资金的手法太残酷了。而且，今年证监会的工作目标发生了质变：改革发行上市制度，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。与之前严防金融风险，严监管，引导价值投资的定调完全变了。只要今年工作目标得以落实，创业板必有一波牛市。