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王炜-实战

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简介:基本面:对大周期、行业壁垒带来的爆发、个股基本面研究有一定心得。财务报表较熟悉,1分钟能定义上市公司值不值得深入研究。 技术面:看大盘就像看自己的手纹,轻松定义各种图形后市走势概率。十秒钟能大致知道K线图持仓结构、股东户数变化、资金波动规律。 心得:到一定程度才能明白,持仓心理成熟非常不容易,就会懂的风控和重仓持股的境界!
简介 :基本面:对大周期、行业壁垒带来的爆发、个股基本面研究有一定心得。财务报表较熟悉,1分钟能定义上市公司值不值得深入研究。 技术面:看大盘就像看自己的手纹,轻松定义各种图形后市走势概率。十秒钟能大致知道K线图持仓结构、股东户数变化、资金波动规律。 心得:到一定程度才能明白,持仓心理成熟非常不容易,就会懂的风控和重仓持股的境界!
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吴秀波为何选择爆仓和炒股崩盘的神相似!

王炜 预见未来成就巨额财富 实战精英 今天

一、小故事测智商

     小故事一:某甲卖聚宝盆,向人展示种进去50元拿出来100,每天可以种100次聚宝盆售价5万元。某乙一算每天净赚50*100=5000元,十天回本立刻买了。所有人都会笑他傻,怎么会有这种事发生呢?如果真是聚宝盆,他自己种就行,卖才是傻子。

     小故事二:某人卖保健品,宣传能治很多病,火在身上燎一下能奇效无比。参与者无数,因为他们确实有需求,确实希望用极少的钱能减肥、排毒、美容等等。这就没人会笑他们傻,以为是极少的钱试试。这个故事说明有需求就会有人专门针对需求开发产品,至于产品是个“球”开发者也未必知道。著名的“505神功元气带”、“三株口服液”“脑白金”、“小罐茶”等等!

      以上我们可以把它定为营销:产品功效和实际需求无关,但是能满足人的销售心理。

     那么化妆品5000元一只的口红、8万元的一个包包是有真实功效还是仅仅是营销?呵呵,考智商了!

      这就需要划分需求的层次和人的心理!

    小故事三:某某老师号称你只要花2000元就能获得股市赚钱的秘诀,而且一学就会。请问,买的人是在买聚宝盆还是再被营销?

二、福尔摩斯谈吴秀波事件

     吴秀波事件很简单。

     有人富了养个小三,结果小三不满意养小四小五要捍卫小三的权益,公开大爆料。

     福尔摩斯的分析:既然能养小三,完全有可能养小四小五这才是正常的现象。既然小三能第一次爆料,必然会有第二第三次……。历史见未来,简单的很。只有做小三的头脑会以爱情为名义来捍卫小三的权益。

     小三报料天下皆知,老婆肯定不满意要求必须断。富人只好斩断小三不然少一半,同时舆论谴责会损伤更大的经济效益。小三更不满,转念一想要点钱也行。于是乎有第一次,当然会有第二次,然后直接把对方当无限极聚宝盆。富人一看,吃不消了。两害取其轻,直接把事情终结!

       福尔摩斯分析:小三也明白了根本不是爱情,于是要钱。其实内心还是要发泄愤怒,于是一次一次加码。富人吃不消了,而且也觉得永无止境,不得不自动爆仓。这就像炒股,一旦加过杠杆,尝过甜头,甜头越来越大,就会不停的加而且胆子越来越大,最后一次崩盘。

     很多事情是相通的,一旦开始一个错误的方向,刹车不是一般的艰难!百分之十的人会因此付出巨大的成本,不管是炒股还是其它。

三、小故事和爆仓串起来看:道理相同

       三个小故事和小三的事件其实道理都是想通的,即不要去做能力范围之外的事,世界很简单:人人都盯着你的钱袋子!当超过人负荷的时候,只好爆仓!

     每个人都有需求,有的人极为迫切(例如治病、求财),有的极为入心(例如减肥、美容),有的极为真诚(例如爱情、尊严)。需求的存在就有提供方,有的人挂羊头卖狗肉,有的人真实提供能满足需求的产品(例如淘宝买卖双方都靠平台的存在)。

    少部分营销就是挂羊头卖狗肉,但奢侈品是真实满足奢侈者的奢侈心理。小罐茶则是既有宣传又有时效!不论是纯营销还是纯满足需求都无可厚非,唯独过分的营销是欺诈!例如号称某某战法能解决发财的问题,其实是卖聚宝盆案例的延伸版!哪有那么好赚的钱!

    人会因为没见过付出试探成本,这是正常现象。但是炒股付出试探成本过高则是不应该发生的事情!都把炒股当开车,试着试着就会,其实炒股是开飞机,不是一般的难!每个人承受压力的程度和方式是不一样的,就像运动,跑得快的肯定不是大力士!每个人的强项不同,炒股后来喜欢的盈利模式也会不同。但是思维能力都很强是共性,如果停留在MZCD、战法等阶段,那是脑力问题,这类人成功概率等同于无!

     明日谈谈大盘为何2019会比预想的好很多!

2019-01-21 06:33:55 展开全文 互动详情 450人气

原创: 王炜 预见未来成就巨额财富 实战精英 今天

     昨天仅仅是想用李嘉诚的商业行为证明风口和买卖点的重要,讲解即使好的股票买卖点错误,翻20倍股票竟然会买卖两次亏75%!好风仍需凭借买卖点的大局观才能成就暴利!始终牢记这就是一笔生意,利润最大化是唯一和最终的目的。

    今天我们再讲一个真实案例,错失全球首富让人后悔不已。

一、“小超人”李泽楷的神来之笔

仅此一招错失全球首富:最尴尬的撤退!

李嘉诚之子李泽楷在1999年建立香港数码港,当时互联网是全球最大的热点,最大的风口。科技网络股沾边就暴涨,数码港概念是一个非常值钱的策划。1999年5月4日,购买一间市值3亿多港元的空壳上市公司──“得信佳”,在取得该公司的控制权后,李泽楷将“数码港”发展权益无条件注入“得信佳”,并将“得信佳”更名为盈动数码动力,主营高科技业务,成功实现借壳上市。受到市场狂热追捧,使其摇身变为高科技概念股,市值达到600亿港元。

李泽楷财技也十分了得,把数码港概念注入一家壳公司,瞬间让市值翻200倍,这就是大家看到的股价从鸡毛涨到100多的过程。这也是利用风口,瞬间创造财富的范例。

 原来在雷军名言:“猪都能飞起来的风口”流行之前,很多人已经做得风生水起,不过我们普通人不懂这个规律。要谢谢雷军先生的归纳!

二、“小超人”李泽楷的加杠杆举债之路

其实数码港当时仅仅是个概念,就像2014—2015年狂潮全通教育(300359),全通教育(300359)不过是一个很小规模在互联网教育体系并不出名的公司。

具有超大体量的市值如何变现成为“小超人”必须考虑的问题。极高估值是无法全部通过减持股票来实现落袋收益的,大股东股份太多,直接减持是不会有足够的键盘侠的。最简单的方式,就是进行股份互换,用极高的市值换取能有实际经营性现金流公司的股权来实现长久的经营性现金流回笼。

2000年2月初,受到新加坡电信收购香港电讯行动的启发,李泽楷有了把有线网络与因特网和互动电视融合起来的大胆计划。在短短的48小时内,靠出售盈科数码公司的股票筹集了整整10亿美元。接着他用这笔现金取得了130亿美元的贷款,最终在2000年8月17日科网股热潮时,李泽楷以杠杆式手法,与新加坡电信的争夺中入主当时的蓝筹股香港电讯。2000年2月盈科数码(当时的名字)股价是140元上下,成功并购香港电讯。然后公司改名电讯盈科。

很显然,“小超人”大幅加杠杆了!

三、“小超人”去杠杆把稳坐几年的世界首富去没了

提到李嘉诚的儿子李泽楷,很多人都会想到他曾经犯得一个错误:卖掉腾讯20%的股份。按腾讯现在3.2万亿港元的市值算,李泽楷损失了6400亿港元,如果他当年不卖,今天的李泽楷早就超过父亲李嘉诚并且将成为全球首富。李泽楷自己是如何看待这个错误的呢?近日,香港电台RTHK专访了李泽楷,并且问了他这个问题,问他是否感到可惜。李泽楷:“不止一次感到很可惜,那是一个极大的教训,当年,至今我排在第一位永远是危机感,18年前,我三十岁出头,用股票向银行借贷180亿美元买入香港电讯,向同事表示要卖掉所有非核心业务,连腾讯20%的股份,卖了1亿多美元,当时并没有多想,这是一个极大的教训,当然,20%的腾讯股份价值等于今天香港电讯市值100倍以上,所以那个教训就是要有危机感,细微之处也要看清楚。当年由于没有心情和时间去考虑此事。

“小超人”加杠杆压力也很大,加杠杆180亿美金不得不去杠杆然后把腾讯20%股份卖掉了。(笔者注:类似股民必须卖股票杠杆,结果把翻100倍超级大牛股卖了,后悔不已)李泽楷明确表示当时压力大,没有看清楚细微之处,然后错误的出售腾讯。如果还持有腾讯他应该是稳坐几年世界首富!

四、总结

李泽楷也深通风口理论,一个数码港概念就制造出600亿市值,有过人之处,所以被称为“小超人”,值得赞赏。

但是加杠杆确实加的太大,李泽楷当年加杠杆加的自身现金流不足确实过激。没有稳健之风,这是重大弊端。

当年李泽楷入股腾讯,一定思考过社交会是互联网的最大的风口,他未必不知道这点。但是他肯定不知道未来十年后的腾讯会有如此之大的爆发力,否者怎么可能卖出?(笔者注:这就是股民常犯的错,不知道结果怎么可能拿的住。即使大趋势能看对,但是细节判断和执行上会因为各种因素判断严重失误!在加上巨大杠杆压力,等于背300斤重物让刘翔跑100跨栏!)

落实到炒股上,我们不光要知道风口,其实把风口落实到具体标的上依然是非常艰难的。风口大家都能看到,但是那个标的确实能具有十倍乃至百倍爆发力,是要极为惊人的头脑和洞悉力!

顺带说一句,接手李泽楷卖出腾讯20%股权的MIH公司至今一直持有,一股未卖还加仓!是全球风投行业收益最大的一笔,至今无人超过!

这家公司是不是看到结果,它是如何看到结果的呢?笔者将在未来任何一天,心血来潮会写出来。

好风凭借力,我们都需要风口。我们都需要精准踏上大的节拍,人生不要加大杠杆,稳中求胜加上风口,财富一定会向我们招手!

2019-01-20 07:51:37 展开全文 互动详情 607人气

仅此一招人生即可财富自由:最伟大的进击与撤退!

原创: 王炜 预见未来成就巨额财富 实战精英 今天

提示:昨天和一位化学行业专家谈及某新上市化工企业,略看财报真是不差。该行业专家谈07年买过永新股份,胆大无畏,两进两出就剩四分之一(其它四分之三亏了)!08年底部至今也翻50倍(实际只有20倍),一个做彩印包装的,也没啥门槛。

一、超级牛公司如何才能被牢牢抓在手

       因为我一直提门槛高低,行业专家谈不是高壁垒一样能出牛股,例如永新股份。我觉得他说的有道理,因此认真查该公司财务情况:

2001年收入      2.47亿元     净利润      0.212亿元

2008年收入       6.1亿元       净利润      0.44亿元

2010年收入       12.8亿元     净利润      1.21亿元

2012年收入       15亿元        净利润       1.78亿元

2015年收入      17.8亿元       净利润       1.83亿元

2018前三季度    16.6亿         净利润        1.5亿元

        该公司上市后,收入快速翻倍,净利润楷书翻三倍,2010年后增速就很缓慢。我为什么一直坚持企业要有增速,没有增速的一概不碰。从上边看出,没有壁垒的也会有增速,毕竟行业够分散,做得好的确实会有较好增速。

      我对行业专家也再三问及谈论的化工品企业将来会有增速吗?如果已经是独家那么就没戏了,因为没有空间,但是不是独家我又没有能力断定它会笑到最后独占花魁。接下来就需要细致了解整个行业链和公司未来增长的空间。

     再谈该专家在永新股份上两进两出亏掉四分之三的原因:持仓过程并不知道该公司会有巨额增长,无法抵御账面巨大亏损的重压。他犯了两个错误:1、不知道结果其实是在重仓赌博,是个人都不可能承受的了大跌的重压。2、买点实际肯定错误,对熊市杀伤力估计失误。好公司也要有好买点,否者账面亏损会把人压的吐血。仓位轻不赚钱,仓位重账面亏损大人会吐血的。

     因此不能提前绝对知道结果,不能找到好的买点,这两点都可能导致一个极其美好的策划变成粪坑!

二、李嘉诚的过人之处

       1993年李嘉诚面临一个抉择。他旗下“和记黄埔”与英国宇航合作推出的第二代无线电话(CT2)服务“Rabbit”,进入到第四个年头,依然前途茫茫,而新一代无线通信已在蓬勃发展。是继续把“Rabbit”撑下去,还是全力发展新一代,抑或是干脆关门,不再做这门生意?

笔者注:类似股民再决定是不是割肉!

李嘉诚的最终决定是:关掉已因技术落后无力回天的“Rabbit”,大举进入新一代通信业务,即加大投资力度,培育后来大名鼎鼎的Orange(“橙”),并安排最仰仗的爱将霍建宁亲自挂帅重整再出征。借助新一代通信业务的蓬勃,不几年,霍建宁就将Orange做成了英国第三大移动电话运营商。1994年,Orange的用户才300万,到1999年时,这一数字已增至3500万。(笔者注:5年用户翻十倍,确实是风口)

笔者注:依然看好行业,但是付出试错成本,继续加大投资。请问一般投资者能割几次狠肉,再另起炉灶?同时还有惊人的眼光知道未来?

    1996年,以Orange为核心的Orange plc还同时在伦敦证券交易所和美国纳斯达克上市,并成为伦敦金融时报100指数成份股公司中表现最好的个股。一贯重视风险管控的李嘉诚,却提早洞悉危机,思考起了如果坏事来临,要如何应对?“我看到三个现象∶1、话音服务越来越普及,增长速度虽然很快,但行业竞争太大,使得边际利润可能减低;2、数据传送服务的比重越来越大,增长速度比话音要高很多;3、在科技通讯股热潮的推动下,流动通讯公司的市场价值已达到巅峰。”另一个巨大压力是,Orange虽然已是英国第三大,但基本上也只能是第三大。欧洲的前两大电讯巨头英国沃达丰(Vodafone)和德国曼内斯曼(Mannesmann)都把英国市场作为必争之地,已为争夺龙头地位打得不可开交。老大和老二打仗,最后却死了老三,这在古今中外都屡见不鲜。前景不容乐观,甚至危机已现的局面中,李嘉诚开放性地寻找着扭转局面,成为大赢家的契机。

其开放在于:价格合适,就卖掉Orange。

笔者注:惊人头脑的李嘉诚知道自己想要做到就必须竞争挤掉第一和第二,那将是血战,成本极高。不如趁老大老二斗法卖个好价格,毕竟这就是一笔生意。

    Orange有作为第三的不足,也有作为第三的独特价值——沃达丰与曼内斯曼,谁能买下Orange,谁就可以坐地成为真正的老大。如能激发两家竞买Orange,一定能卖个好价钱。只要老板一句话,他就总是有办法的霍建宁,很快把一场老大和老二打仗可能死掉老三的恶战,成功扭转到了鹬蚌相争,渔翁得利的新局面。Orange可以出售的口风刚刚吹出去,沃达丰与曼内斯曼就争着抢着上了门。关键时刻,几乎在焦急度过每一天的李嘉诚,除了明确大方向并不断提醒已经忙到病的霍建宁注意身体,没有给霍建宁任何压力,几十几百亿的价码也都由霍建宁相机行事。虽然交易尾声时,他已睡觉都把手机放在床边调到最大音量,生怕错过霍建宁汇报过来的消息。

多番博弈之后,1999年10月21日,李嘉诚在香港兴高采烈地宣布了最终的答案:“和黄”决定出售其持有的Orange plc总计49.01%的股权给曼内斯曼,交易总代价包括:相当于港元264亿的现金、相当于港元214亿的由曼内斯曼发行的三年期欧元浮息票据,以及曼内斯曼10.2%的股份。消息传出,全港沸腾。最终,在是年的财报上,“和黄”从这一笔交易中获得了1180亿港元的溢利,创造了香港开埠以来的企业最大盈利纪录。

笔者注:李嘉诚把行业规律和人性摸得太透,从中获得巨额利润。

一笔交易获利超过1500亿之巨,也还不是李嘉诚洞见观瞻、老谋深算的全部。完成这个大交易不到1年的2000年8月,李嘉诚得到一个新机会:竞投德国3G营业执照。看好3G的他高度重视这个机会,亲自出面领衔6家国际财团组成了豪华竞购团,并派出霍建宁坐镇伦敦指挥。周密的谋划和测算后,他们端出了一个计划以450亿美元参与竞购的方案。但在各家为此激烈拼争,哄抬竞购价格的最后时刻,李嘉诚却在别人贪婪时恐惧了。他从香港打电话给霍建宁,要求霍建宁不但要马上退出竞购,还要创造机会将手上持有的欧洲电讯业务股份统统转让别人。得到消息的国际财经媒体纷纷质疑李嘉诚的决定,声称这将让“和黄”彻底失去成为国际电讯巨头的可能性,美国《纽约时报》更直接感叹——超人失去威力了吗?霍建宁也一度没完全懂得李嘉诚,虽然他毫不犹豫地执行了决定。但事实再次证明,低买高卖这块姜,还是李嘉诚的辣。在此交易之后,已经跌了几个月的科网泡沫继续狂破,以高价竞购获得了该牌照的电讯巨头因此股价大跌,主动“认怂”的李嘉诚则全身而退,不但保护了此前的巨大利润,更在最后时刻趁高再狠狠地赚了一笔。

     从竞购德国3G执照大撤退的李嘉诚,转身把大量资金投向内地,并在房地产市场抄了大底,而这一系列的动作下来,不但让他的财富地位得到巩固,也让他的社会声誉登峰造极。

       上述是李嘉诚成为巨富的案例之一,把无绳电话时代进入数字电话时代的大风口玩弄于中掌中,在3G风口前进入获得门票并且高额变现,在3G和互联网风口即将破灭前,全面兑现,同时借该笔资金大举进驻内地房地产。其对行业未来眼光之毒辣,无人可以预支匹敌!

     总而言之:行业起风进驻,刮大风开始退出,风即将消失前全身而退。接着找到下一个风口!这就是买卖点的重要性!

    这篇文章我看完,感慨万分,我一生抓一个风口即可,奈何人家个个风口都抓住,而且准确推出,这哪里是常人简直是财神在世!

       未来中国的风口在哪?我们是不是身处其中?这就是我常常思考的问题!好文共赏!

2019-01-19 08:02:31 展开全文 互动详情 789人气

最恐怖的杀手:坚决反对注册制采用T+0和放开涨跌停板!(又有个股一日闪崩94%)

一、A股为何实施T+1和涨停板

     1992年5月,上海证券交易所在取消涨跌幅限制后实行了T+0交易规则。1993年11月,深圳证券交易所也取消T+1,实施T+0。1995年,基于防范股市风险的考虑,沪深两市的A股和基金交易又由T+0回转交易方式改回了T+1交收制度。T+1制度在A股有极早的历史,在1992年就开始,那可是刚有股市的时候,上交所是1990年12月19日。有股市一年半后,就发现T+0制度有极大的缺陷,一年半后就实施了T+1.

    说明在1992年5月,交易所就发现T+0在国内行不通,因为波动巨大,会引发一般投资者巨大亏损。而我国不过推崇公平交易制度,更加推崇保护弱小者的交易精神,不希望投机资金利用资金优势在盘中洗刷对手盘。

    1995年前出现在大量个股出现当日疯狂拔高,然后接下来几天通过跌停出货的案例,散户投资者受伤极重,不得不实施涨跌停板制度。(建议注册制将来一定延续涨停板和T+1制度)有一定规模的资金能通过当日把股价拔高1至几倍,然后通过疯狂杀跌停出货,国内从来不缺新股民。没有哪一个国家有中国这么多的人口,每年都有几百万人开户,自然生成几百万的韭菜。从来不缺敢于追高的新人(敢于追高的老人被割光),每年几百万人的新韭菜(割到一定程度新韭菜变成老韭菜都不敢追高的),这批人80%会被追高给割一次以上。

    T+1和涨跌停制度其实是在保护一般投资者,严控资金利用集中优势通过制造价格洗刷对手盘。

     市场的公平非常重要,A股年年新股民多,不知道什么是风险。即使是老股民,对于一日闪崩也是无法承受的。

二、港股昨日出现闪崩

最恐怖的杀手:坚决反对注册制采用T+0和放开涨跌停板!(又有个股一日闪崩94%)

     昨日港股三只内地房地产个股闪崩,资本不叮无缝的蛋!为什么它们暴跌这么多?到底是不是有债券违约我们不谈,就谈两点:好图形也会闪崩;闪崩来的突然是因为信心不在,如果没有T+1,个股很多能出现闪崩。

     如果没有涨停板制度,2015年三次崩盘,任何一次,都能把一只20元的股票干到1元,整个金融体系就崩盘!如果注册制采取放开涨跌停板就是让中国股市蒙上一日崩盘的恶果,因为股市崩盘是每隔几年不超过十年必然发生的事情!A股历史上遇见金融危机2008年崩盘了,2015年是去杠杆崩盘,未来几十年全球发生一次金融危机是大概率事件,股市因为暴涨而出现暴跌也是大概率事件,因此放开涨跌停板制度等于给中国股市乃至金融体系都敞开一扇通往灭顶之灾的大门!

     短期股价是当时信心的表现,和经济面无关、和公司基本面无关,完全是人的情绪造成。

     T+1为何很重要,因为没有T+1,资金一定会通过当日盘中洗刷对手盘获利。利用资金优势,把个股动不动封住涨停,然后涨停就卖出,洗刷对手盘太容易。不停的洗刷对手一定会成为市场交易的主流,大量的新股民在快速交易中会急速亏损。一天亏损50%会是十分正常的局面,韭菜会被割,机构也会被割,只要参与这种搏傻的游戏,一定会遇见比自己更大的敌人。

三、A股绝对不能放弃涨跌停和T+1制度

      很多人呼吁放开以上两个制度,其实这是严重错误思维。交易可能会活跃,但是一定给大部分投资者埋下无可挽回的恶果。

      A股和任何一个国家股市都不同,A股市资金占26%的散户指定的价格,大部分法人股不能轻易买卖(规定3个月内不能卖出1%),另外机构换手率很低。因此,一旦恐慌情绪占绝对上风的时候,真能把一个质地极佳的上市公司股价从20直接打到5,让融资盘当天集体爆仓。整个融资融券体系当天爆仓,质押盘当天爆仓,直接引起金融体系的崩溃。

      T+1是保护中小投资者,避免大资金利用优势当日不停洗刷对手盘。必须得到贯彻,期货当天洗刷对手盘多了去。因为它毕竟是现货影子,价格有跟踪标的的功能。股票不是,短期价格制定完全是资金多少决定。因此,没有T+1三分之一的股民将消失的更快。

     总之:在A股如果没有涨跌停板制度,面对市场产生巨大的恐慌,很可能冲击整个金融体系的安全。毕竟制定短期价格的是26%的散户,他们对情绪的调节和自控力不高,将会因为群态思维波动出现无限大的恐慌抛售和追涨力量。

2019-01-18 09:23:36 展开全文 互动详情 462人气

原创: 王炜 预见未来成就巨额财富 实战精英 今天

提示:周六文章《2019年第一大重灾爆雷区:次新股(连载一)》实际就提到新股上市制度的巨大弊端,估计管理层也看到这个问题。从战略层面上看,新股上市后开板价太高,导致投资者亏损累累,对二级市场稳定极为不利。

 一、新股上市设44%涨幅的由来

     2014年开始设立新股上市44%制度是在2013年前新股无上市首日44%制度,同时新股上市发行市盈率不封顶市场自由竞价背景下产生。由于竞价申购导致上市价格相当高,很多新股首发及破发。因为没有涨停设置和市盈率发行封顶设置,大量新股即上市破发,对二级市场影响太坏。

    2014年股市较为为萎靡,需要盈利效应才能引导资金进入股市。对于绝大部分投资者来说,进入股市就是为盈利,如果有盈利效应,那么后续资金进场概率就会大幅提升。上涨能大量吸引资金关注,新股设置首日涨停制度后,首日没有卖盘能连续涨停,盈利效应增加,带来极好的盈利效应。当时给新股设立首日设涨幅44%是为活跃市场产生!

    但是正是因为上市首日44%涨幅设置,新股开板股价过高,引发二级市场流动性追高后大量被锁定,投资者损失惨重。当前市场背景下,新股发行数量不小,如果大量流动性被套牢在新股发行,非常不利于二级市场稳定。影响到金融体系的稳定,因此改变新股上市大量套牢流动性的,维持二级市场资金供需平衡考虑,改革首日上市设44%的确实很有必要。

二、为何要增加新股上市首日抛售力量

     上市首日设涨幅44%后抛售情绪被封住所以能大涨。回顾2014年前新股首日不设44%涨幅后,大量新股涨幅很少,就是因为上市首日一旦涨幅过大抛售力量即刻涌出。

     当前股市各方都需要资金维稳,让二级市场资金大量被套牢在次新股上,不利于解决4万亿质押、股市流动性进入经济环节、大量次新股持续暴跌非常不利于市场的稳定。

    1、当前股市第一重要即质押盘不爆雷,二级市场流动性被套牢在次新股不利于老股价格稳定。

     2、大量新股仍要发行,次新股股价过高不利于后期融资的开展。

     3、次新股持续暴跌,对二级市场人气影响极大。

     真实由于以上原因,降低新股上市后交易价格势在必行。

三、新股放开首日涨跌幅对股市的三大冲击

1、放开首日涨幅后第一大冲击:中签平均收益大降

     短期内中新股亏钱概率很低,毕竟炒新股有市场延续性。2015年后新股发行才实行市盈率封顶20倍,20倍市盈率新股发行不会有过高估值发行价,中新股亏钱概率不高。但放开首日涨幅榜新股中签收益率肯定大降,原来平均收益不低于100%可能会降低到不足40%。毕竟第一天上市抛售力量会大增!

    新股放开首日涨跌幅限制后,肯定会导致中签平均收益率下降,在2019年估计仍不会出现中签亏钱的概率。但是2019年后,随着新股上市收益率下降,有可能中签平均收益会降低到40%以下、20%乃至更低。

2、放开首日涨幅后第二大冲击:持老股打新资金出走

    中签收益率大降又带来一个新的问题,很多人是锁老股打新股。如果中签没有收益,那么2016年开始实施的必须有老股才能打新股的制度又会受到巨大的冲击。大量人就是因为必须有老股才能打新股才锁仓。2019年后,随着中新股收益越来越低,锁老股打新股的万亿级别资金收益率大幅下降,他们会不会退出?肯定对二级市场冲击相应加大。

     一般来说,50万资金锁老股打新股,一年最少有几万收益。连续几年能相当大程度对冲掉亏损。如果新股中签收益率大幅降低,这批资金估计有相当体量的会推出二级市场。

    因此一个制度的设定,很多时候会带来正反两个层面的冲击!

 3、放开首日涨幅后第三大冲击:盈利效应下降

      首日设44%涨幅后,抛售力量会降低,同时新股上市都能连续板好几个。盈利效应对投机者有巨大的诱惑,能吸引资金不断的参与投机(虽然这部分资金最后都是以巨亏收场,但是不妨碍人气的存在),对市场活跃确实有好处。

      取消首日涨幅限制后,股市盈利效应会大降,市场活跃度会降低。

     总之:新股制度改革如设不设首日涨跌幅、设不设中签市盈率封顶等,都是当时市场背景对资金流向引导的需要。总体上而言,A股不停变化的制度背后,是对资金流动的需求体现。

   当前二级市场最重要的是融资功能和二级市场维稳,那新股上市涨幅那么大损伤流动性,当然要被重新考量了!

2019-01-14 06:49:12 展开全文 互动详情 649人气

王炜 预见未来成就巨额财富 实战精英 今天

一、次新股为何是第一大重灾爆雷区

 

     以板块计算,所有爆雷板块比例最高的应该就是次新股板块。次新股巨无霸工业富联上市开板后第一天成交价格在23.56—26.36元之间,成交金额158.1亿元,截止2019年1月10日收盘价为12.04元,下跌50%!工业互联暴跌50%在次新股是单个现象还是普遍现象呢?

 

我们以2018年1月底至2月上市的26只股票为统计坐标,见下图。其中只有一家岁寒钴业最新价比涨停打开的开板价格略高,其它跌幅巨大的不在少数。大量跌去70%,幅度惊人。26只股票只有一只不是地雷,其它全部爆雷,几近全军覆没,从而证明次新股确实是爆雷的第一大雷区。

 

2019年第一大重灾爆雷区:次新股(连载一)

 

二、为什么次新股是爆雷第一大雷区?

 

1、上市涨停板开板市盈率过高。新股上市一般发行市盈率是20倍上下,以上26只新股发行市盈率没有超过23倍的(白银有色是特例),最低19.83倍市盈率。但是上市涨停板开板后,一般市盈率都能达到40—100倍,导致估值过高。一旦新股上市时间较长之后,肯定向老股20倍市盈率靠拢,超过20倍市盈率通过下跌回归,爆雷就不可避免。

 

例如晨化股份是化工品行业,“三加一”财务报表几乎没有增长,2015—2018年收入增速、净利润增速不到10%,能给20倍市盈率很不错了,即使按十倍市盈率计算也是中肯的。上市后开板价竟然高达30多元,股价暴跌也就是意料之中。符合此类情况的有汇纳科技、上海海洋、茶花股份、威星智能、博瑞环境、海峡环保、美力科技、重庆建工、诺邦股份、安井食品、安靠智电、金银河、麦格米特、海量数据、三星建材、牧高笛。

 

  增速缓慢的老股市盈率一般都在10倍左右,以上公司年化净利润增速基本都保持在10%左右,上市时间越长,越会向10倍市盈率靠拢。而新股涨停开板价一般是40—100倍市盈率,所以它们出现跌幅普遍高达70%一点不意外。如果按十倍市盈率计算,以上26家上市公司还会有巨大跌幅。晨化股份属于化工板块,化工板块整体市盈率就是10倍。公司2019年前三季度每股收益0.42元,全年假设为0.56元,10倍市盈率股价仅仅值得5.6元。如果以净资产计算,股价仅值4.8元。未来几年该公司如果成为老股,一旦向10倍市盈率靠拢,继续爆雷不可避免。

 

由于发行市盈率不超过20倍,二级市场又给刚上市新股给予40倍以上的估值,新股上市后普遍出现暴跌就是必然现象了。

 

  

2、新股上市不少有财务调节现象(属于合法的财务手段),上市时业绩较好,但是上市后业绩变脸。宣亚国际、高斯贝尔、白银有色、富瀚微、科利达。

 

   以上几家上市公司,2018年业绩都出现下滑。例如科利达2018年毛利大幅下降,公司净利润也大幅下降,股价大跌也是必然的。最为典型的就是白银有色,净利润大福下降,从上市前2017年2.4亿元降低到2018年前三季度亏2.45亿元,股价能不大跌吗?

 

   最为典型的例子如越博动力(300742)最新价格38.62元,上市前三年净利润分别是2015年0.26亿元、2016年0.81亿元、2017年0.94亿元,今年前三季度业绩0.225亿元。该公司前三季度每股收益0.33元,估计全年不会超过0.5元/股,市盈率高达近60倍。如果按十倍市盈率计算,股价还有巨大的下跌空间。另外,该公司经营活动净现金有巨大问题,2015年负1.1亿元、2016年负1.5亿元、2017年负1.9亿元,2018年前三季度负2.4亿元,现金逐年流失十分严重。对应应收票据和账款相应大幅增加,2015年3.75亿元、2016年7.3亿元、2017年10.98亿元、2018年前三季度13.78亿元。

 

   经营活动净现金常年为负的公司伴生应收账款大增是必然现象,大量的公司最后消耗光现金后会崩溃。越博动力(300742)符合估值过高、财报下滑、本身经营又货款回笼不利三大缺陷,此类次新股早晚会暴雷!

 

3、市场流动性大降之后引发大跌。例如工业富联,上市后股价过高,需要几百个亿流动现金去支撑股价,二级市场无法提供如此大规模资金不停在高位承担举重股价,自然通过大幅下跌达到流动性平衡。

   

整个次新股上市后,一般股价翻2—3倍,上市数量过大后,流动性有巨大缺口。早晚有一天股价无法顶住,出现大暴跌不可避免。

 

总之:新股上市后市盈率高达40—100倍,严重和老股脱节,时间一长必然会向老股看齐,跌幅必然巨大。2019年科创板出台,估值一定不会低,涨停板打开后接盘风险和接盘2018年次新股一样潜在巨大。

 

2019-01-12 08:27:15 展开全文 互动详情 834人气

原创: 王炜 预见未来成就巨额财富 实战精英 今天

提示:今日有新股申购。

 一、社会现象说明房地产吸金的力度过大,股市缺钱

      房地产吸金能力过大,已经严重影响居民储蓄生成的速率和数量。先看几个投资者的留言:1、我家兄妹四人在武汉,老大老二老三生的是儿子,老四生的是丫头。目前老大花四百多万买的婚房,月供一万七。老二花二百多万买的婚房,月供六千。我老三花二百多万买的婚房,月供八千。老四是姑娘没买房。、2、那个讲买房的是说我吗?儿子大了,一天比一天惶恐。本来手上有八九十万的,这两年股市亏了20万,又怕房子继续上涨买不起儿子的婚房,所以在武汉贷款一百多万买了套新房。每个月八千的房贷,日子过的紧巴巴的。3、我自己认识的亲戚,自身的房贷是父母退休工资帮还。

    以上三个案例说明房地产吸收全社会流动性太大,对于居民储蓄的形成有巨大的冲击力。股市需要钱堆起来,如果居民存款能力下降,那么对下一个牛市的形成会推迟。另一个方式就是股市总市值变得更小,这也是不可接受的方式。

    总体上而言,如果老百姓的钱都交房贷,股市牛市来的时间会晚很多。未来处理房地产问地最好的方式就是:物价上涨,房价不涨!房价和股价一样,就是大家一起来举重,如果股价举的太高(达不到年化分红4%的股票都是举重)重量就越大,早晚会压下来。房价其实也是老百姓在举重,太重会有太重的结果。但是通过房子不涨价,工资上涨确实能降解房地产的重量。只是存量储蓄会被稀释!

二、房地产销售不力也有影响

      最近各地房价都大幅下跌,有的地方高达30%!但是就跌30%而言对于2015年来说,价格依然上涨30%以上。

      由于价格下跌导致房地产企业销售不力,当月去化率能达到50%很少。部分房地产企业财务费用大幅增加,例如万科2015年财务费用4.77亿元,2018年前三季度46.29亿元。说明整体上房地产企业资金比原来紧张很多!

    如果房地产企业资金紧张,去化率降低,那么房地产投资就会下降,整个全社会的民企投资力量都会因为现金紧张下降。全社会流动性不足!从房地产资金紧张即可分析出2019年很多行业股票不会有很好表现。

     现在就是希望2019大放水能对冲全社会流动性不足,这样股市也有外水流进来。

三、房地产对股市的重大影响

      房地产吸金过大导致储蓄形成减缓,使得股市后续备用资金延缓增长,严重推迟下一根牛市的到来。同时还贷吸收过量流动性,对股市有巨大的冲击。

      另外房地产现金紧张开发降低,影响全社会流动性的转速。

     以上两点注定2019全社会流动性摩擦提高运转放缓,对于股市有巨大影响,2019一样艰难。开年7个交易日,200份减持公告,这股市还能咋样?

四、为何以放量就倒?

     谈一堆和股市无关的话题,其实就是说明一点,股市没有大量外来资金会进入,因为水源本身就艰难形成。再加上市场本身对资金渴求程度不小(开年7个交易日200份减持公告),市场极其容易形成放量就倒的格局。

      不出意外,短期头部已经形成。整个市场难以抵御成交量不足的压力,上证已经5天成交金额在1300亿以上,后续资金跟不上已经尽显。

     2019年基本上放量就倒是主要格局。类似2016、2017缩量到1100—1300就能做底。2016、2017缩量就能做底,是因为存量资金体量能护住下跌,很快形成反弹。2019放量就倒,是因为去杠杆去掉大量的流动性,融资过度两大因素已经严重破坏原来的均衡(30年内一定要写一本书《轮均衡和均衡的被打破》),现在的均衡状态是内场资金冲动就很快见顶!

     2019绝不会单边下跌,而是下跌后有脉冲式反弹,反弹后又下跌。2018是反弹下跌就创新低,2019反弹后下跌未必创新低。

   总之:市场走势是典型的2019指数运行模式,放量就倒!

2019-01-11 06:57:42 展开全文 互动详情 516人气

原创: 王炜 预见未来成就巨额财富 实战精英 今天

提示:1、今日有新股付申购。

 一、商誉到底是什么

        商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值,或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力(如社会平均投资回报率)的资本化价值。商誉是企业整体价值的组成部分。在企业合并时,它是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。商誉通俗说就是一家企业连续三年净利润分别是0.5亿元、0.8亿元和1亿元,净资产5亿元。另外一家企业并购该企业,估值20亿元。简单理解:20亿元和5亿元之间的差值即可认为是商誉。多出来的15亿元是根据企业未来能盈利每年超1亿元的给出的溢价,会计制度上称之为商誉。

     一般来说,商誉多发生在并购中。一般并购都会给予高于净资产的价格,所以商誉多发生在并购的企业。最近几年,创业板并购是最多的企业,商誉形成比例最高。

 二、商誉摊销从一次性减值改为逐年摊销的意义

     商誉摊销可以分为一次性减值和逐年摊销两种。一次性减值非常好理解,比如上述某公司第四年净利润下滑到0.5亿元,那么按20倍市盈率估值即仅仅值得10亿元,一次性摊销即当年计算为亏损10亿元。逐年摊销即10亿元可分为10年或最长不超过20年摊销。

     不同的记账方式使得企业当年亏损会从10亿元降低为1亿元,账面好看许多。摊销方式的改变类似美容,恐龙PS成美女。但是这是合法的,财务会计制度允许的。

      例如坚瑞沃能(300116)对外收购企业出现大规模亏损,如果按商誉一次性减值,估计净资产就不知道会亏到什么程度。如果分20摊销,假设一次性减值是20亿元,现在一年减值1亿元,按总股本24亿股计算净资产仅仅减少不到5分钱。还能保持正值!

    大量商誉占比高的企业可能因为并购企业业绩未达标,即使达标也可能因为一次性减值出现大幅亏损或业绩大幅下滑,因此商誉从一次性减值改为摊销,对并购形成巨大商誉的企业来说是救命的稻草。

     实际上我们只要掌握一点即可避免踩雷商誉摊销:前几年对外有巨大并购的上市公司,查一下股本结构扩张数据,如果股本结果扩张较大(不论是并购还是送股形成)都没有必要碰。大规模对外并购过就没有必要再去碰,股本扩张过大也没必要碰,以上两点都是极为容易发生黑天鹅的!

    避免商誉减值踩雷,就只要查一下上市公司最近5年股本变化情况,只要股本扩张过大就不再关注。

    方法如下:1、点击F10;2、点击股本结构

                    就会出现以下内容,下图是乐视网股本结果,根本不用看它是送股或增发并购形成的股本大规模扩张,只要看到股份翻倍就没必要关注。

头条吸睛:修改商誉减值到底透漏什么重大信息?

  三、大盘分析

      当前大盘上冲极为乏力,昨日券商板块基本都出现高位放量滞涨,极个别能走强不代表全部。小心大盘再次出现短期小头部。

     另外,当前市场个股极为活跃,因此市场类似2018年大跌也很难。2019比2018日子好过很多,但是2019依然是活着就好!

2019-01-09 06:55:37 展开全文 互动详情 510人气

原创:实战训练器

提示:今日有新股申购。

      再次申明:我对2019年的观点是:下跌幅度在20%以内,到底是10%还是20%不得而知。不是看多,也明确说过现在点位上100点都难。

一、大盘成交金额放大不力

       昨日成交金额和周五几乎差不多,创业板指数出现2%的涨幅,但是创业板毕竟不代表主流。实际上2018年创业板是主跌板,1900点—1200点的波幅远超过主板,所以创业板反弹力度强些是正常现象。而且2019年创业板依然是难好,板块规模太大,加上科创板上市会边缘化创业板,未来创业板仍将边缘化。

     科创板对创业板冲击极大,科技创新的好企业不上创业板,代表最先进的科技股和创业板无缘,将导致创业板没有最前沿的好公司。要知道2013—2015的牛市,互联网金融、智能手机产业链都是当时最好的科技创新板块,如果没有它们创业板难有如今的市值规模和体量。

    主板上周的上涨其实是有资金提前知道利好借机拉抬的结果,周一资金就开始在个股上大幅离场,典型借利好割韭菜。周五上证指数成交金额1393,周一成交金额1455相差不大,说明最近成交金额到1300亿就要小心。

   今后上证指数成交金额高到1300以上就有大概率做头,因为全是内场资金做交易,没有增量。一旦放量1300以上说明内场资金基本被调动,后续就发力了!。

二、个股放量大部分是资金出逃

按成交金额排名:

翻空:三迹象表明市场定开跌!

   以上是成交金额前25名的上市公司,凡是证券板块即本次反弹领头板块都属降仓概率。以国海证券为首放量肯定不是加仓放量,天风证券、第一创业有典型高位减持特征。太平洋、长城证券典型冲不动的特征。证券板块是本次反弹领头羊,典型结束反弹,大盘反弹肯定没戏。现在就要小心了!未来几天市场会进入盘整阶段,然后就顶不住会往下。

    从中铁建放量看,也是没戏。

    总之,把以上25家成交金额排名公司扫一遍,立马就知道大盘反弹又结束了。

三、新华保险大跌的启示录

      新华保险属于二线蓝筹,昨日因为公布业绩预增不利大跌。这说明市场实际还是没有资金支撑高估值的公司,一旦增速不利就被资金狠狠的抛弃。

    新华保险其实是基金等重仓公司,说明市场依然处在二线蓝筹杀跌的共振阶段。也就是说医药股、消费股(格力、茅台等)、高科技股等未必能企稳,因为高成长是非常难的,实际不增长的稳定才是企业的常态。未来将有更多的高市值二线蓝筹公布增长不如预期,跳水概率就很高,这类股票权重大,一旦跳水对人气和指数影响都较大。

       从昨天走势看,大盘短期反弹又结束,市场将开始下跌概率大增!但是现在盘面活跃程度较大,下跌绝不会像2018那样义无反顾,跌幅和杀伤力远小于2018年。

     2019活着就好!

2019-01-08 07:01:41 展开全文 互动详情 644人气

原创: 王炜 预见未来成就巨额财富 实战精英 今天

一、证券板块大涨的原因

      证券板块大涨有表面上和深层次的两个原因,表面上是周四释放降准预期,周五各方都知道利好肯定兑现开市拉升证券板块。因此,证券板块的大涨实际预示有资金提前认定:一定有利好提前埋伏。这就有可能有问题,即周一提前埋伏的资金会不会见利好兑现走人呢?

     深层次原因是:去杠杆到一定程度,有资金真的能轻松做大板块的反弹。这也就是我不敢把2019年指数看跌很多的主要原因!如果一个市场经常有活跃人气的板块出现,会很惨的概率会降低的。现在管理层救市典型的有十分强烈的预期,通过大规模释放资金就可以确认救经济救股市都有想法。尤其是理财无风险收益现在从4%点多降到3%点多,说明市场资金宽裕度比去年强。

      因此:券商板块周五大涨实际是各方投机利好出台有兑现的机会,本身市场有资金护盘的表现。

二、本周提前埋伏证券板块的资金会不会利好兑现走人

     首先要确认该笔资金是不是能够把证券板块直接做成反转,股市来一个牛市呢?

证券板块大涨能否带领大盘向上突破?

    以上是周五成交金额前25名,绝大部分都是反弹行情,券商板块占成交金额6个席位,说明周五反弹主力肯定是券商板块。其中2019年中国平安能否在50以上企稳对市场影响还是很大的。但是如此多的个股成交金额能放大到10个亿以上,说明市场交投还是有活跃程度。

    2019我为什么不看很空,跌幅就是20%以内,也许更少,就是因为现在成交金额能在个股上体现。只要个股流动性在,股市就不会跌的很惨。

    大家看以上25只股票,除去券商股有突破走势的概率,其它个股是不是都是反弹走势(部分是继续下跌形成放量)?那么大背景其实还是个股反弹,券商板块很可能是上次做盘资金这次借利好继续做反弹。因为除去券商股,几乎没有股票不是被定义为反弹。券商股很有可能是上次做反弹资金,这次继续进场做反弹而已。

证券板块大涨能否带领大盘向上突破?

         上图我们看到券商领头的国海证券周二就开始反弹,已经连续反弹4个交易日,典型的有资金拉升。如果你是管理层,花100个亿绝对能顶住券商股走牛,再花几百亿能轻松做反转券商板块做反弹,这也就是最近券商股活跃的原因。但是该笔资金如果还是需要交账不能亏,请问会不会高位落袋呢?

       前期护盘资金也是要盈利的,这次护盘资金会不会也需要有盈利呢?

      再说券商板块放量到今天的程度,需要往上顶的资金体量会越来越大,任何一个做手都懂一波一波往上顶的手法,强行往上推只会耗费资金,吃力不讨好。从周五券商板块放量的程度看,必须防着券商板块又是一个反弹的走势。

      如果非要做一个判定,即券商突破和又是一个反弹做一个比例分析,估计反弹是7层突破是3层!

    因此,我们还是定义市场仅仅是一个利好提升的反弹比较安全。

三、2019有机会但是依然要小心

     毕竟最近2个月动不动就有翻倍股票,说明市场交投活跃程度不一样。说明流动性实际已经有可能短期探底,人气不死大盘难死。游资的活跃确实极大的提升人气,A股投机资金才是支撑股价的力量!因为有投机,所以股价能顶住。

    只要2019资金需求没有极为强烈,股市还是能在2000——2400震荡顶住的。也许2200,谁能精确知道呢?还需要贸易战没有激烈,一切都要看天的。

    但是经济层面释放流动性信号十分强烈,股市去杠杆至少完成70%(爆仓的太多),2019就不会太惨。

   总之:!短期我们继续定义券商板块就是二次反弹,不是大牛市的拉升,这样定义安全,谁管他对错,安全才是交易的第一原则:利润是风控的附属品

2019-01-07 10:09:33 展开全文 互动详情 388人气

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本规定所称跟帖评论服务,是指互联网站、应用程序、互动传播平台以及其他具有新闻舆论属性和社会动员功能的传播平台,以发帖、回复、留言、“弹幕”等方式,为用户提供发表文字、符号、表情、图片、音视频等信息的服务。

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第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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