什么是股指期权和股指期货的区别？

什么是股指期权和股指期货的区别？股指期权与股指期货似同根而生，均属在股指现货基础上产生的金融衍生工具，具有相同的标的物和交割方式，都可作为具有卖空机制的金融工具广泛被运用在套期保值操作上。两者的收益亦直接取决于标的股指的价格变化，因此两者相结合可以设计出多种多样的投资组合。比如，在预期股指期货下跌的可能性较大时，投资者可以卖空期指，并买入看涨期权避险。如果预期正确，该投资者将放弃执行期权，虽然损失了期权费，但在股指期货交易中获得了收益;若判断有误，股指期货上涨，该投资者可以行使期权，来弥补期货交易的亏损。

　　尽管股指期权与股指期货有着紧密联系，但两者在交易方式、权利义务以及盈亏风险层面存在根本区别。作为权利交易，股指期权实质上通过不对等的权利义务分割将权利与义务分别定价，如买方向卖方支付一定数量的金额(权利金)后，拥有在未来某一特定日期或一段时间内，以事先约定的股指点位，向交易对手方购买或出*一定数量的约定股指的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。此外，相对于股指期货交易双方的资金占用而言，股指期权交易买方的资金占用较低，可作为规避期货市场风险的有效工具。

　　股指期权与股指期货之间的区别主要表现在：

　　第一，权利义务不同。股指期货赋予持有人的权利与义务是对等的，即合约到期时，持有人必须按照约定价格买入或卖出指数。股指期权的多头只有权利而不承担义务，空头只有义务而不享有权利。

　　第二，收益风险不同。期货交易双方承担对等的盈亏风险。而在期权交易中，期权买方承担有限风险(即损失权利金的风险)，而盈利确有可能无限放大;期权卖方则相反，享有有限收益(以所获得权利金为限)，而其潜在风险很大，因此交易双方在风险收益配比上是不对称的。

第三，保证金制度不同。期货交易，无论是卖方还是卖方，都需要一定的保证金作为抵押。期权交易中，期权买方不受保证金制度拘束，保证金仅对期权卖方有所要求。

　　第四，杠杆效应不同。股指期货的杠杆效应主要体现为，利用较低保证金交易较大数额的合约。期权的杠杆效应则体现在期权本身定价所具有的杠杆性上。

　　第五，套期保值与盈利性的权衡。股指期货在进行套期保值操作中，规避不利风险同时也放弃了收益变动增长的可能。股指期权在进行套期保值操作中，锁定管理风险的同时，还预留进一步盈利的空间，即股指往不利方向运动时可及时锁定风险，往有利方向运动时又可以获取盈利。

　　FIA统计数据显示，2011年度全球场内衍生品交易量总额为249.72亿张，其中，期权合约交易量约为120.27亿张，较2011年增幅达16%。作为交易体量占比最大的股指类衍生产品，股指期权虽然产生时间晚于股指期货，但它以其方便、灵活、可操作性强等特点受到投资者，尤其是套期保值者的青睐。伴随着交易品种的不断创新，股指期权交易量持续攀升，在金融衍生品市场扮演着重要角色。

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什么是股指期货操作流程和条件？

下面给大家分享，什么是股指期货操作流程和条件？

投资者进行股指期货的操作流程如下：

　　1、从公司的行业判断能力，交易服务时的速度以及交易费用等方面选择适合自己的期货公司。

　　2、为了便于得到相应的优惠政策，我们在选择好期货公司之后，预约期货公司经理开户。

　　3、到达预定的时间，带上自己的***和***(工农建交)去开户。假如我们开设的是商品期货账户，那么我们可以预约****，到时期货司会派人给我们开设账户。

　　4、在期货公司**好账户之后，要及时到银行**三方存管业务。

　　5、下载期货公司的交易软件，通过银证转账，把现金从银行账户转入到期货账户，即可进行交易。

投资者进行股指期货操作需满足以下条件：

　　1,、最低资金要求，在进行股指期货操作时，个人最低需要达到50万，法人100万。

　　2、投资人要具备炒股指期货的基础知识，并且通过了相关测试。

　　3、仿真交易技术方**有累计10个交易日，20笔以上的交易记录，或者在商品期货交易方面，最近三年内有10笔以上的交易记录。

　　4、不存在违法违规，和交易所禁止的行为。以及被期货交易所限制的事情。

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什么是ETF和股指期货的区别？

什么是ETF和股指期货的区别？ETF(ExchangeTradedFund)全称为交易型开放式指数基金。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场像买卖股票一样买卖ETF份额，又可以通过指定的ETF交易商向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过其申购和赎回必须以一篮子股票换取ETF份额或以ETF份额换回一篮子股票。

　　如果是进行正向套利操作的话，当指指数期货合约的实际价格高于现货ETF的价格，此时操作策略是买入ETF，卖出指数期货合约，我们的套利空间是指数期货和现货ETF之间的差价，在建仓时我们就已经锁定二者之间的差额，待到到期日时指数期货的价格收敛到现货的价格，进行平仓操作，从而获得无风险套利空间。

　　在正向套利操作期间，我们的成本主要有：1、买卖ETF的佣金;2、买卖ETF的冲击成本;3、指数期货的交易成本;4、买卖指数期货合约的冲击成本。所以当套利空间大于套利的成本时，便可以进行实际操作。这样得到指数期货套利的上限是：现货ETF价格+交易成本;

　　如果是进行反向套利操作的话，当指指数期货的实际价格低于指数期货的理论价格，此时操作策略是卖出ETF，买入指数期货，我们的套利空间是现货ETF和指数期货之间的差价，在建仓时我们就已经锁定二者之间的差额，待到到期日时指数期货的价格收敛到现货的价格，进行平仓操作，从而平稳获得无风险套利空间。

　　在反向套利操作期间，我们的成本主要有：1、买卖ETF的佣金;2、买卖ETF的冲击成本;3、指数期货的交易成本;4、买卖指数期货合约的冲击成本。所以当套利空间大于套利的成本时，便可以进行实际操作。这样得到指数期货套利的上限是：现货ETF价格-交易成本。

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什么是期货基差回归？

什么是期货基差回归？所谓基差是指期货的现货价格与期货价格之差，它的计算方法是现货价格减去期货价格，所谓基差回归就是指当期货离交割时间越来越近，期货快变成现货的时候，两者之间的基差会越来越小。

　　因为现货是现在、期货是未来，而一种商品从现在存放至未来是需要一定储藏成本和运输成本的，所以持有期货的成本要比买入现货高，但并不是说期货的价格就一定要高于现货价格，现实中由于一些期货的价格有季节性特征，因此会导致期货价格要偏低，有时也因市场情绪的影响使期货价格更低。

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黄金期货应该如何分析？

下面给大家分享，黄金期货应该如何分析？

一、黄金期货行情分析

黄金的金融属性逐渐得到广大投资者的热捧，从而使得其投资需求在总需求中所占比重越来越大，进而使得近年来黄金的季节性特增有所弱化。另外长期以来黄金都被作为对抗通胀的最主要金融资产，每一次恶性的通胀都会带来黄金的大幅上涨。

金价与美元走势呈现长期的负相关，金融危机后，美国实行量化宽松货币政策，大量发行货币，推高全球长期通胀水平，使得美元贬值，对黄金形成长期推动。

美元的走低使得黄金的避险功能得以回升，去年三季度以来黄金的投资需求大幅上升，引导金价大幅上涨，并一直维持在高位运行。然而长期来看，目前美元指数仍然较低，偏离正常水平。

美国是全球最大的债务国，美元的持续走低势必会造成其他国家的外汇储备贬值，因而各国采取措施拉升美元也是理所当然的。从美元的月度波动情况来看，美元 2月和9月份下跌的概率较大，这也为金价季节性波动提供了一定的支撑。

除此之外，我们从从季节性分析来看，9月和11月都是金银的淡季，因此，在10月直接爆发向上的概率极低，美元指数的压制和流动性的变化在内，金银都大概率宽幅震荡的走势，因而多头弱化盈利预期或者考虑持仓到2-3月份甚至更长的时间是比较好的选择。

对于黄金本身来说，前期除了流动性预期的转折，我们看不到过多的负面因素，即使市场呈现共振性普跌的行情，也无外乎出现两种走势：

第一种流动性迅速变得紧张，重演3月行情，这一种黄金的单边走势不明显，但套利机会显著，即通过多黄金空其余商品做相对收益。

第二种资金重新涌入确定性最强的板块，即美元黄金同涨，市场普跌。

这两种来看，黄金多头策略都是比较明确的选择，区别在于是否拿其余的空头头寸配置。

二、黄金期货***?

1、关注国际局势

黄金的价格波动受国际局势因素的影响，俗话说的好，盛世藏古董，乱世买黄金，黄金作为避险产品当国际上有动乱时我们可以明显的察觉到黄金的涨幅。此外，黄金的价格与美元很强的关联度，所以，投资者在关注国际局势的同时，可以重点关注美国的经济情况以及美国公布的重要经济数据，例如每月第一个星期五的非农数据，这些都有助于投资者判断黄金趋势。

2、辨信息真伪

在交易的过程中，市场上往往会传出各种各样的小道消息，有利好的，有利空的不过，并不是所有的消息都是真的。因此，投资者要善于从中获取真实有利的消息，不要盲目，轻信，头脑一热就进场操作;同时，在制定了交易计划的前提下，应该坚决执行计划，对市场的主见。

3、建立仓位要合理

建立仓位时，投资者需要进行合理的仓位管理，防范投资风险。如果是新手，初次建仓以轻仓为主，待能够熟练运用交易技能后再适当调整仓位。若是有经验的投资者，可以根据自身的交易水平建仓。不过，任何的投资者都要记住，做单必须及时设置止损止盈价位，且不要重仓满仓操作，以免导致严重的亏损。

4、寻找合适的时机入场

由于黄金的国际计价单位是美元，在美国外汇市场的交易时段，价格的波动幅度相对地比较大，而白天的欧洲市以及亚洲市的波动，基本上延续了前一个交易日晚上的美国行情。由此可见，投资者只要把握这个规律，巧妙安排买卖时间，就可以选择适合的入场机会。

通过对黄金期货的行情分析，我们可以避免由于在不恰当的时机内进行交易而导致的风险，同时在避免风险时也能通过技巧来进行更好的操作，获得更多的收益。

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如何判断期货卖出时机？

如何判断期货卖出时机？关于这个问题，点掌小编整理一份资料给到大家。

一、期货卖出时机怎样判断。

时机是期货交易的其中一个环节，虽然最后的盈亏貌似都是体现在入场的时机，但过度追求时机的精准就变成了追求期货交易的“圣杯”。

交易的主要环节包括了：开平仓系统，资金管理，风险控制几大环节。可以说交易时机应该归类于开平仓系统里面，而纵观整体交易信号充其量只能算整个交易过程中三分之一而已。期货交易的难度也就在于，拥有三个大环节中的任意一项都很简单，难的是将三大要素融为一体!所以说即使你有了好的信号系统，但是抛开了资金管理和风险控制那基本上就变成了空谈。

交易时机取决于你的交易系统。比如你系统中的进场策略，加仓策略就是你的介入时机。单次介入多少看你的仓位管理策略。出错的时候，看你的出场策略。

你可以不断优化你的交易系统，但不要想着完美它，市场的特性类似一种线性回归模型，其结果是不能够完全确定的。所以如果一个人拿着函数论的精确思想来思考市场，那就必定会陷于泥潭不可自拔。再好的交易系统也是有赚有赔，区别在于盈多亏少。

二、期货交易怎么下单。

期货可以通过书面、电话或者网络下单，现在主流的是投资者自己网上下单，有电脑交易软件和手机交易软件，只要有网就可以交易，很方便的。遇上特殊情况无法自己下单的，可以电话期货公司下单。

期货下单的时机把握是否准确与最终收益是相辅相成的，有些人因为盲目跟涨割肉胡乱止损等行为，蒙受了太多太多不明不白的亏损，因此对于期货卖出时机也好还是下单时机都应该理性分析判断。

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为什么期货会有到期？

下面给大家分享，为什么期货会有到期？

一、期货卖出是按什么价?

期货卖出的成交价格是以交易所计算机自动撮合价格进行成交，系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序。

期货里的市价委托是指投资者在交易软件中以当时的市场价格发出一个交易指令。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即：当 bp≥sp≥cp,则：最新成交价=sp bp≥cp≥sp,最新成交价=cp cp≥bp≥sp,最新成交价=bp。

二、期货为何会有到期?

平时总有人不明白，如果期货能跟股票一样长期做多好。但其实在期货市场，合约到期是期货与现货相关联的重要保障，这也是为什么每个期货合约都有月份。打开期货软件，我们看到合约代码和四个数字，这里的数字就是合约的到期年月。

期货合约是在未来时点交付标的物衍生品，既然是未来，那么这个意义肯定要明确，只有约定了具体的到期规则，才能让期货和标的的现货或现货指数有实际的关联。

比如说黄金2105合约，意思就是2021年5月份到期的黄金期货合约，所以它的价格是跟5月份的黄金现货价格有关联的。从现在的价格来看，加上仓储成本等，我们可以大概预测到未来的价格。

散户的交易就是买卖期货合约，不能参与交易，等合约到期之间要对冲，结束手里的到期头寸。

所以说，合约到期意味着必须要对该合约发生交易进行盈亏清算，所有的浮动盈亏将变成实际盈亏。期货持快到期怎么办?虽然说我们都是做主力合约，主力合约是会自动切换，但是你的持仓并不会自动换，要自己平仓了结。

我们炒期货的时候，要对这笔交易做一个计划和预期，看看在合约到期之前能不能实现目标和利润。

只要弄懂了期货卖按照什么价来的，我们在卖出期货的时候也会容易多了。不过在卖出的时候，也需要看好时机，只有时机选好了，我们赚到的收益才会更多。

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哪些是期货平仓技巧？

哪些是期货平仓技巧？关于这个问题，点掌小编整理一份资料给到大家。

一、期货卖出是叫平仓吗?

期货交易是保证金交易制度，投资者需要付出持仓合约百分比的保证金来获得持仓。所以投资者卖出所持期货合约合约了结期货交易，自然也就被称为平仓。通俗了说就是把期货合约卖了换成钱，对应开仓方式。平仓也有两种方式：

操作一 如果您是多头——账户里持有某个期货合约的多单(买入开仓并且成交)，现在想要平仓，对应的操作就是卖出平仓;

操作一 如果您是空头——账户里持有某个期货合约的空单(卖出开仓并且成交)，现在想要平仓，对应的操作就是买入平仓。

二、期货平仓的技巧有哪些?

一般来说，平仓分为三种类型：主动止盈平仓型、被动止损平仓型、没有依据乱平仓型。

1、主动止盈平仓型。

记得我刚开始炒期货的时候冒出过这种想法：投1万块钱，每天赚200块钱就停手，一个月也能赚4000多，月收益率40%多，很赚钱。不过经验欠缺，很容易迷失，贪婪恐惧总是交替控制心神，慢慢的发现这日赚200块不是很现实。

不过随着交易越来越多，对平仓越来越下功夫，慢慢的感觉到这个事情其实是有希望做到的。那就是靠主动止盈平仓。

做交易的时候保持头脑清醒，做一笔就要是一笔，每天赚200做不到，可是每一笔赚200却是有希望的，而且每一个赚钱的单子只赚200是更有希望的，只要在开仓的时机不是特别坏，区区20个点的利润是完全可以轻松实现的，怕就怕赚了20个点之后行情持续盈利，又舍不得平仓了。

止盈平仓是赚钱的来源。做每一笔单子不贪，当达到理想的利润之后主动平仓，不去贪恋后续有多少的利润空间。

2、被动止损平仓。

止盈是赚钱的来源，止损就是不赔钱的保证。当然不是不赔钱，而是确保不会爆仓，可以让你长期在期货市场上生存下去。期货市场里我们经常听说这么一句话：“剩”者为王。

只要你能持续交易，就有遇到大行情的可能，就有赚钱的可能。如果爆仓了，即使看到再好的交易机会也把握不住了。具体操作就是：开仓后就设好云端条件单或云端损赢单。一般手机期货****的软件或者电脑软件中都有这个功能的。

3、没有依据乱平仓型。

这里泛指那些没有依据的平仓，比如做了空单，本想做个小趋势多拿几天，但是当天分时图突然来了一个直线急速上涨，于是慌不择路立马平仓;再比如做多已经到了预定的止盈位置，但是还想再多赚一些，结果行情盘整慢慢又向下，由盈转亏之后想着还是少赔点就平仓;再比如手里的单子都在亏损，脑子一热把手里的所有单子平完，要重新开始等诸如此类。

这种平仓没有一点条理性，完全是凭借主观意志行事。好在行情是客观的，我们要尊重他并跟随他的轨迹。

总结一下：期货赚钱靠止盈平仓，尤其是资金比较小周期比较短的交易者。别想着一口吃成胖子，慢慢吃成胖子也是不错的选择。止损平仓虽然是割肉，但这是壁虎断尾求生存，果断平仓不是错误，即使行情反复也不是错误，犹豫不决才是。还有奉劝那些乱平仓的交易者，希望你能找到每一笔单子平仓的依据，不要肆意妄为。

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聚丙烯场外期权对中小企业有哪些效果？

聚**场外期权对中小企业有哪些效果？聚**（PP）属于热塑性树脂，是五大通用合成树脂之一，在汽车工业、家用电器、电子、包装及建材家居等方面应用广泛。目前，我国已是世界最大的聚**生产国与消费国。市场供需方面，由于国内聚**需求旺盛，我国自产聚**多用于国内消费，出口少，进口量持续增长。聚**产业整体呈现以中石化、中石油为主，中海油、民营企业、合资企业及煤化工企业为辅的竞争格局，定价议价能力较强；而下游则非常分散，价格影响力较弱。

　　“对于产业链下游企业而言，主要面临原料价格上涨的风险。”海通期货期权部负责人王洋向记者表示，产业链下游企业规模普遍较小，不具备配备专业的衍生品交易部门进行风险管理的条件，企业只能随行就市购买原料，无法保证稳定的利润空间。在此市场格局下，场外期权为议价权较弱的塑料下游企业解决了人才掣肘，提供了规避原料价格上涨风险的创新思路及有效抓手。

　　为中小企业量身打造场外期权策略

　　据了解，我国聚**生产企业主要分布在华东、华南、东北和西北等地区，消费主要集中在华东、华南和华北，进口聚**主要流入华东和华南。广东是聚**集中流入的地区。

　　成立于1984年的广东中兴塑料纸类印刷有限公司（下称中兴塑料）年产塑料制品约3500吨，在行业中排名前列，属于龙头企业。中兴塑料常年采购聚**用于生产包装袋，基本库存量可维持一个月用量，原料成本约占总成本的78%，因此聚**原料上涨对企业利润影响较大。

　　长期以来，该企业饱受原料价格波动的困扰，无法专注于生产经营。借助大商所场外期权试点的机会，海通期货经过多次调研沟通，根据企业的经营特点与实际需求，为其量身定制了场外期权操作策略。

　　经测算，聚**期货主力合约价格与现货价格相关系数可达0.96，能够有效反映企业现货采购价格走势，因此这次试点选择以聚**期货主力合约作为期权标的。

　　在现货端，中兴塑料月度均匀采购。在试点项目初始阶段，企业认为聚**期货价格已经盘整一段时间，但未来趋势不好掌握，有可能持续盘整，也有可能出现较大的涨幅。为了更加贴近企业的风险管理需求，同时从节约成本的角度考虑，海通期货为其设计了基于亚式期权的操作方案。亚式期权是在到期日确定期权收益时，不采用标的资产当时的市场价格，而是采用期权合同期内某段时间标的资产价格的平均值。相较于标准期权，亚式期权能降低极端价格波动带来的不利影响。鉴于企业的日常经营需要持续购买原料及出*产品，期货公司在亚式期权的基础上设计了多周期、多行权价，最终确定了连续行权价格亚式看涨期权的操作策略。

　　产品定价方面，期货公司通过对历史波动率的计算、隐含波动率的预测与调整、各定价参数的选取等方式，综合考虑了整个周期内各个合约的风险情况，并根据选取的隐含波动率水平，最终将场外期权的权利金定为每吨53元，费率水平约为0.61%。该价格相对于聚**产品价格较为低廉，得到了企业的认可。最终结算后，中兴塑料作为期权买方获得总计71085元的权利金赔付。通过测算，在使用场外期权进行套保后，聚**的原料价格维持在8000元每吨的水平，有效规避了原料价格持续上涨带来的风险，取得了较好的保值效果。

　　“中兴塑料作为行业下游企业，议价能力弱，利用场外期权产品起到了节约人员资金的作用，达到了规避原料价格上涨风险的效果。同时，采用的是多执行价格亚式期权，费率水平低，赔付概率高，获得了非常好的试点效果。”王洋说道。

　　场外期权业务为塑料产业发展保驾护航

　　据王洋介绍，通过此次聚**场外期权业务试点，海通期货为中兴塑料等塑料加工企业提供采购原料聚**价格保险。该场外期权特别之处是通过多执行价格的设计，能在提高赔付概率的同时，降低企业购买期权的费用，有利于企业持续利用场外期权进行套期保值。

　　据记者了解，由于国内塑料行业发展参差不齐，不同类型的企业在经营过程中面临不同的价格风险，然而最终都会或多或少地影响到企业的经营利润，如何有效地进行价格风险管理成为很多企业的关注点。

　　中兴塑料常务副总经理林勇表示，在聚**原材料价格上涨时，即使采购成本增加，企业也能借助聚**场外期权策略，使成本增加的部分获得赔付，规避了价格上涨的潜在风险，保持了原料价格的稳定。而当聚**原材料下跌时，企业能以低价采购原料，降低成本，损失的权利金在企业可接受的范围内。企业利用场外期权可以降低原料成本变化带来的不利影响，进而能够稳定收益，在变幻莫测的市场环境下，企业可以更加专注于提升技术实力和自身竞争力。

　　“国内企业尤其是中小型企业，对于利用金融服务管理价格风险还有欠缺。在此环境下，针对实体企业开展风险管理知识宣传与培训，对期货公司而言，不仅是业务要求，更是社会责任。另外，还需要大力发展塑料场外期权市场，为产业企业提供有效的风险管理工具。”王洋表示，通过试点可以看出，企业可以利用场外期权降低采购成本，在稳定生产成本的基础上，提升利润空间。

　　在项目实施过程中，参与企业与期货公司均认为，应大力推广场外期权这一有效的风险管理工具。只有产业链企业对其加以普遍应用，才能稳定采购成本，将价格波动的风险向产业链外部转移，进而实现产业链的整体发展与共赢。

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