午评：科技股回调，周期股再起

今天两市仍以震荡为主，创业板走势强于沪指，板块持续分化。创业板指在宁德时代等指标股带动下回升，白酒、盐湖提锂、半导体芯片全线回调，受利好消息刺激，浙江本地股掀涨停潮，宁波方正、开尔新材、杭州园林等超20只个股股先后涨停，此外，短线资金继续聚焦国产软件，板块龙头润和软件早盘再度大涨13%。盘面上，石油、鸿蒙概念、碳中和、钢铁等板块涨幅居前，盐湖提锂、光刻胶、军工、白酒等板块跌幅前列。截至收盘，沪指跌0.25%，报收3601点；深成指涨跌0.5%，报收14816点；创业板指涨0.7%，报收3308点。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

早评：注意高位个股风险，稳健型布局为主

#11日早评#昨日两市终于结束了一周的调整开始转身向上收出中阳，带领大盘转势的是鸿蒙概念为首的科技股：鸿蒙概念、国产软件、计算机、云计算等板块领涨两市。综合来看，市场活跃度高，资金参与意愿强是推动行情的根本动力，科技股属于典型的成长性品种，在通胀预期压力较大的情况下，持续性将受到考验，昨日科技股大部分放量长阳，已不宜追涨。相对来看，我们看好的优质赛道：证券、军工、汽车在昨天指数反弹时表现也非常出色，因此，在大盘上涨后更应稳健为主，“坐稳，扶好”优质赛道，耐心等待收获兑现。

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最具成长潜力行业--新能车赛道掘金

 新能源车行业前景

根据《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用，高度自动驾驶汽车实现规模化应用，有效促进节能减排水平和社会运行效率的提升。如果汽车年销售总量是2500万辆，20%则是500万辆。与此同时，不少国家也提出了力度非常大的车辆电动化目标，挪威提出到2025年新车销售百分之百电动化，英国提出2030年电动乘用车销量占比要达到50%以上，近期美国政府也提出，未来8年美国政府要投资1740亿美元赢回电动汽车市场。全球新能源车正处于高速发展阶段，发展电动汽车己经成为世界众多国家、主要汽车制造商应对能源和环境挑战的战略重点，世界新能源汽车产业已进入全面升级时期。

行业正在经历高速增长

 2020年全年，中国新能源汽车销量136.7万辆，同比增长10.9%，下面是2021年前五个月新能源车的销量数据与历年对比：

数据来源：乘联会

5月新能源乘用车零售销量达到18.5万辆，同比增长177.2%，环比4月增长17.4%。中汽协统计的数据显示，今年1～4月，我国新能源汽车产销分别完成75万辆和73.2万辆。由此判断，全年产销量将超过200万辆。虽然受到缺芯片等问题影响，但新能源车基本上没有明显销量损失。自主品牌的芯片供应稳定性好于合资品牌，这也是新能源车虽然芯片用量多，但增长反而更强的原因。乘联会将2021年新能源乘用车预测销量调高到了240万辆，照此预测今年新能源车增长将达到80%（此前，中汽协方面预计，2021年新能源汽车销量180万辆，同比增长40%）

汽车整车企业率先受益

整车行业虽然在面临缺芯困扰，但新能源车成长性超高。5月27日，据中国汽车工业协会整理的国家统计局公布的最新数据显示，2021年1-4月，汽车制造业完成营业收入同比继续保持快速增长，达到28802亿元，同比增长51.7%。1-4月，汽车制造业累计实现利润1799.6亿元，同比增长1.6倍，依然高于同期规模以上工业企业增速，占规模以上工业企业实现利润总额的6.9%。2021年一季度，整体汽车行业景气度继续回升，且鉴于芯片短缺影响尚有限，汽车总产销仍保持在较优水平。但通过阿牛智投新能源汽车板块的表现看，行业平均水平2020年并没有明显增长，主要原因是发展不均衡，因此我们有必要在细分龙头板块中进行深入挖掘。

赛道掘金机会

公司A，5月全国汽车销量冠军，电动化方面，公司打造纯电平台，首款基于EPA1纯电平台的车型有望今年亮相。与此同时公司与华为、宁德共同打造新能源高端品牌，后续将基于高端品牌打造多款车型。从阿牛智投的数据来看，一季报大幅增长177%，毛利大幅上涨57%，增长潜力强劲。

数据来源：阿牛智投

公司B，公司5月销量稳健增长，激励计划彰显发展信心。预计公司2021和2022年净利润分别为81亿和101.6亿元，公司新车集中上市，多款车型具有爆款的潜质，2021年销量有望大幅提升。从阿牛智投的数据看一季报收入同比大涨151%，毛利大幅上升57%  

公司C，

近日，与京东集团在京签署四项合作备忘录，全面深化双方在数字化领域的战略合作。双方合作内容将涵盖数字基础设施、智能制造、工业品采购、无人智能物流车、数字化营销及用户运营、汽车后服务平台、智能供应链、数字化经营平台等全链条，打造汽车行业数智化服务供应链的标杆。

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本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。韩式俊投顾资质： A0460621010001

收评：指数反弹收阳，鸿蒙概念全天领涨

今天两市震荡走高齐齐收涨，两市量价齐升，成交额破万亿，沪指站上3600点，宁德时代大涨带动创业板指收涨2.4%，鸿蒙概念股总龙头润和软件午后开盘即封涨停，5月以来涨幅近270%，龙头示范效应强大，国产软件彻底爆发，二十多只个股涨超10%，更有近10只个股封20cm大号涨停。另外，航运、物联网、证券、芯片板块等盘中轮番拉升，昨日大涨的煤炭、化工周期股走弱，白酒板块继续分化，一线白酒反弹，二三线、小市值白酒下跌，舍得酒业、皇台酒业更是午后跌停。整体看，板块轮动格局依旧，资金弃高就低明显，部分题材一日游行情仍然存在。盘面上，鸿蒙概念、国产软件、数字货币领涨，白酒概念、啤酒概念、草甘膦等跌幅前列。截至收盘，沪指涨0.56%，报收3611点；深成指涨1.19%，报收14893点；创业板指涨2.46%，报收3286点。

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午评：指数展开反弹，科技股强势崛起

今天两市平开后一路震荡上行，双双走高，创业板指放量大涨2.6%，板块分化明显，资金聚焦软件、锂电、航运等题材板块，鸿蒙概念龙头润和软件5月低点以来涨近3倍，锂电行业龙头宁德时代大涨7%，股价再创历史新高，但白酒、农业、ST板块表现较弱，个股方面，柘中股份继续一字板，昨日三板的华为概念股美格智能、传智教育双双涨停。总体来看，市场短线情绪回升回升，板块仍以轮动格局为主。盘面上，国产软件、锂电、今日头条概念、数字货币等板块涨幅居前，白酒、农业、ST板块等板块跌幅前列。截至收盘，沪指涨0.82%，报收3620点；深成指涨1.3%，报收14909点；创业板指涨2.68%，报收3293点。沪股通净流入53亿，深股通净流入34亿。

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早评：指数横盘两周，谨慎稳健布局

#10日早评#昨日两市继续维持震荡整理形态，最近指数已持续横盘两周，单看指数的变化不大，但板块轮动却非常活跃，涨幅过高的白酒概念、医疗医美概念调整明显。总体来看，大盘未来走势主要会受权重板块影响，下行空间相对有限，震荡阶段切忌追高，短期看价格影响下的周期板块，如煤炭概念、化工、航运概念；中线看业绩推动的成长型品种，如证券、军工、汽车。

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煤炭板块再创新高，后市潜力如何？

煤炭板块走势强劲，今天再创新高，打掉前期高点后，能否继续拉升？我们今天再聊一下。

我在5月先后写下了多篇讨论煤炭板块机会的文章，主要的逻辑是“2021年煤价中枢上移确定性增强，煤企全年业绩趋势向好。动力煤方面，一季度全社会用电量同比大增21.2%，伴随经济恢复全年需求仍将有较好表现；供给方面，晋陕蒙主产地面临安全、环保、超产检查等多方面政策压力，供给增量或有限。炼焦煤方面，山东省发力去产能收紧供给，全省计划2021年内*出焦煤产能3400万吨，将明显收紧2021年全国炼焦煤供给；同时澳煤禁运仍在持续，进口端难以对缺口形成替代。需求端或稳中向好，焦炭新增产能陆续投产，新老基建共同发力或贡献钢铁需求增长点。”

5月6日的分析文章

数据来源：阿牛智投

后来又在5月19日写了另一篇文章，认为“虽然期货市场受到了抑制，A股市场上煤炭概念也出现了连续的回调，但我们会发现，随着煤炭板块整体的经营情况的改善，煤炭板块的整体市盈率中值明显下移，也就是说煤炭板块的价值已得到提升，仍旧是估值比较低的优质板块。”

5月19日分析文章

数据来源：阿牛智投

后来又在5月25日写了一篇“再论煤炭板块的机会”，明确了两个核心基本面“1）全年经济恢复性增长的大背景之下，煤炭缺口将持续存在，煤价具备高位运行的基础。2）安全形势严峻，增产保供规模不可同日而语，但将带动龙头企业短期量价齐升、贡献可观盈利弹性。”

5月25日分析文章

数据来源：阿牛智投

今天煤炭板块再次创出新高，与之相关的消息是国家统计局今早公布，中国5月工业生产者出厂价格（PPI）同比增长9.0%，石油、煤炭等价格由降转升，发电用动力煤需求较旺，拉动煤炭开采和洗选业价格上升10.6%。有分析指出，动力煤和黑色产业链的短期价格波动基本结束，动力煤即将迎来旺季，看好此前涨幅较少的动力煤龙头企业，以及焦煤龙头，预计煤炭板块上市公司第二季度的业绩将量价齐升。每年3月至5月，本是传统煤炭消费淡季。然而，今年煤市淡季不淡，主产地煤矿库存偏少，拉煤车排队抢装的现象再现，煤价持续飙升。根据数据，发热量5500大卡的动力煤现货价格从3月份的571元/吨涨至865元/吨，涨幅超过51%。

总结，在通胀预期推动下，周期股将再次受到市场炒作，继续看好后市煤炭板块的表现。

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收评：震荡调整仍未结束，防御布局为主

今天两市继续保持弱势震荡，沪指收涨0.33%，深成指、创业板指收平，个股涨跌参半，煤炭、化工、油气等周期股发力，板块上演涨停潮。鸿蒙概念股继续强势，美格智能、传智教育均三连板，润和软件尾盘涨停。白酒板块有所回暖，部分个股止跌修复，皇台酒业、来伊份、海南椰岛等涨停。医美板块早盘短暂脉冲后继续下探，板块指数7连跌。另外，国防军工、乳业、旅游板块个股均有异动表现。盘面上，鸿蒙概念、钛白粉、煤炭板块领涨，啤酒概念、医药电商、代糖概念跌幅前列。截至收盘，沪指涨0.32%，报收3591点；深成指平收，报收14720点；创业板指平收，报收3207点。

总体来看，大盘已经连续弱势运行一周的时间，虽然板块活跃度仍在，但突破还需权重股发力，在没有持续性板块走出来前，继续谨慎为主。

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午评：指数顽强收红，煤炭板块再次走强

今天两市低开后稳步走高，最终双双翻红。沪指围绕5日线震荡，个股涨跌互半，近期大跌的医美、白酒出现止跌企稳迹象，中报业绩向好预期，钛白粉、化工、煤炭等周期板块全线大涨，云天化、兰花科创等多只个股涨停，个股方面，柘中股份继续一字板，美格智能、传智教育、贵绳股份均晋级3板。总体来看，市场并没有清晰的主线，板块仍以轮动格局为主。盘面上，钛白粉、石油、煤炭、ST板块等板块涨幅居前，旅游、造纸、上海自贸区、证券等板块跌幅前列。截至收盘，沪指涨0.4%，报收3594点；深成指涨0.19%，报收14744点；创业板指涨0.28%，报收3217点。沪股通净流入36.2亿，深股通净流入8.5亿。

策略上，仍可继续寻找板块轮动机会，受益于原油价格飙升的周期股将更受市场关注。

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