汽车芯片蓄势待发，个股掘金

最近两周指数处于横盘震荡的走势之中，板块轮动加剧，一些高位的概念板块由于涨幅过高纷纷展开回落。回顾上半年，2月份有色板块启动，3月份医美概念、白酒概念启动，4月份汽车板块启动，5月份证券、军工板块启动。进入6月份，有色板块为代表的周期股5月初见顶回落，医美概念、白酒概念6月初已经先后展开回调，高位放量拉升过后转势节奏形成，而汽车板块仍旧处于上行阶段，还未呈现加速，后续仍有空间。但在6月4日召开的由中国汽车工业协会主办的“上半年汽车工业经济运行分析会”上，来自一汽、东风、上汽、长安、北汽、广汽、江汽、奇瑞、重汽、吉利、长城、比亚迪、宇通等17位企业代表参加了会议。大家一致认为，未来随着同期基数快速提高、重型车国六标准的切换，汽车产销增幅将呈现回落。同时，芯片供应紧张、原材料上涨等问题，还将继续对企业生产经营、效益等方面产生不利影响。因此，汽车板块虽然行业潜力无限，但主要还是情绪推动的行情为主，基本面还不能够支持行业持续大幅拉升。但芯片概念近期崛起，特别是汽车芯片由于需求旺盛，未来想象空间更大。通过阿牛智投的板块分析我们可以发现在芯片概念最近半年以来持续弱势的情况下，汽车芯片这一细分赛道，却一直走势坚挺，最近已经运行到了箱体上沿，有即将突破的趋势。

汽车芯片板块周K线走势图

数据来源：阿牛智投

汽车芯片的现状

近期，“缺芯”消息不读，汽车芯片供给短缺原因可以归结为 2020H1 车企受疫情影响，对行业预期普遍较为悲观，对下半年车市回暖估计不足，产能规划偏保守，与此同时，消费电子市场需求旺盛，从而导致芯片工厂产能向消费电子 领域倾斜，进一步压缩了汽车芯片的产能；另一方面，2020 年 9 月日本音频 IC 巨头旭化成晶元工厂失火以及同年 11 月意法半导体员工的罢工等突发事件的影响也造成了芯片短缺以及价格上涨。目前行业短缺的芯片主要为车规级 MCU，2020 年全球车规级 MCU 市场 CR7 市占率达到 98%。由于车规级 MCU 研发周期长，认证要求远高于消费和工业级 MCU，中国仅几家企业能够实现中低端品类的量产，国产渗透率很低。MCU 的制程普遍在 40nm 以下，不同 MCU 来自不同供应商，通常为代工模式，台积电占所有汽车 MCU 约 70%的市场份额；功率类制程在 90nm 以上，生产模式以 IDM 为主，在部分产品逐步开始国产替代。

机会掘金

今天笔者就为大家挖掘了一只汽车芯片行业的龙头标的，该公司致力于在中国研制自主创新CPU技术和产品,目前已发展成为一家国内外领先的嵌入式CPU芯片及解决方案提供商。拥有全球领先的嵌入式CPU技术和低功耗技术。针对移动产品的特点,创造性地推出了其独特的MIPS32兼容的微处理器技术XBurst。公司一季度收入同比大幅增长1774%。三年复合增长达到201%。当季毛利率环比上升9%。股价自去年以来调整充分，处于周线级别启动初期，后续具备继续上攻的潜力。

标的公司历史收入对比图

数据来源：阿牛智投

获取标的代码可扫码领取。喜欢文章欢迎点赞转发和评论，您的支持是我创作的最大动力。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

收评：指数维持震荡，军工板块尾盘异动

两市早盘冲高后一路下挫，午后低位弱势震荡，沪指收跌0.54%。个股跌多涨少，白酒概念股今日集体大跌，午后批量封死跌停板，板块指数大跌逾6%。资金继续聚焦国产软件、鸿蒙概念股等题材，人气龙头润和软件近一个月大涨190%，另外，上海本地股全天强势，ST板块连续两天大涨，锂电池板块继续分化，碳中和人气股午后异动，军工、5G板块个股尾盘拉升。

综合来看，虽然大盘走势不强，但是资金热度尚可，领涨板块轮番表现，在科技股回调后，汽车、上海本地股、传媒、军工等接力拉升，走势仍旧稳健，接下来可继续关注短期强势板块的表现，顺势为主。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

午评：指数弱势震荡，资金仍旧活跃

上午两市冲高回落，指数仍旧维持震荡走势，板块分化明显，近期领涨的白酒股集体跳水，水井坊、迎驾贡酒等多只个股跌超9%，医美、锂电、芯片等趋势板块轮流调整，鸿蒙概念股持续受资金追捧，人气龙头润和软件近一个月大涨190%，此外ST板、上海本地股也逆势走强。盘面上，鸿蒙概念、上海本地股、ST板块、充电桩等板块涨幅居前，白酒、盐湖提锂、钛白粉等板块跌幅前列。截至收盘，沪指跌0.5%，报收3581点；深成指跌0.81%，报收14742点；创业板指跌0.39%，报收3215点。沪股通净流出7.38亿，深股通净流入4.96亿。

总体来看，市场仍以板块轮动为主，高位板块开始受到抛压影响，低位、低估、成长品种仍旧是市场关注的焦点，后市应注意板块轮动的变化，以稳健型品种为主要配置方向，防御为主，仅供参考。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

早评：场内资金仍旧活跃，科技股独树一帜

#8日早评#昨日两市指数维持震荡，板块分化明显，鸿蒙概念为主的科技、啤酒概念、化工等板块涨幅居前，医美概念大跌。从市场的表现来看，市场的活跃度仍旧较强，场内资金在积极寻找新的突破方向，北向资金流出39亿主要以蓝筹股为主，板块切换方向集中在滞涨板块中，继续关注昨日早评我们确立的几个方向：科技、化工、煤炭。已经展开调整的高位个股要及早进行调仓换股，低位的优质赛道仍以持股为主。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

收评：指数继续震荡，科技、白酒爆发！

今天两市仍旧保持震荡盘整形态，指数分化明显，受宁德时代大跌影响，创业板指盘中跌逾1%，午后跌幅收窄，沪指窄幅震荡收涨0.21%相对强势。科技股全天活跃，芯片产业链、国产软件、5G板块等多股涨停。酿酒板块大涨，白酒、啤酒板块指数再创历史新高，山西汾酒股价更是首次站上500元大关。医美概念大跌，多只个股跌停成为杀跌主力。另外，国防军工、煤炭、磷化工等亦有拉升表现。盘面上，鸿蒙概念、白酒、第三代半导体涨幅居前，医美概念、三台概念、自由贸易港跌幅前列。截至收盘，沪指涨0.21%，报收3599点；深成指跌0.06%，报收14862点；创业板指跌0.44%，报收3228点。

综合来看，市场仍旧保持着情绪热度，虽然有些板块展开调整，但做多情绪积极，后市不并看空。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

入夏超火板块：啤酒概念何去何从？

从3月份反弹以来，啤酒板块的涨幅超过了40%，在所有板块排名中独树一帜，近日更是呈现出加速上涨的形态，虽然追涨价值已经不高，但是其为什么会有如此高的涨幅，受到市场的青睐呢？从中我们又能得到什么启发？下面，笔者就带大家一起来分析一下。

啤酒周K线图

数据来源：阿牛智投

需求复苏，产品升级，盈利改善

啤酒行业逻辑通畅：从销量角度看，行业整体有较快恢复，龙头酒企持续实现正增长；从升级角度看，行业升级已成为趋势。青岛啤酒2019年推出青啤1903国潮罐、全麦白啤，2020年推出新款白啤、皮尔森精酿、琥珀拉格等高端新品。尤其是新款白啤2020年上市后受到市场欢迎，起量迅速，已经成为公司高档产品矩阵中增长最快的产品。一方面酒企通过减少费用投放引导中低端消费者向中端消费过度；另一方面酒企加大高端酒推广，推动产品结构持续提升。成本压力下，啤酒提价也是大概率事件，酒企更可能在各自强势市场小幅拉升价格。从费用角度，考虑到多数酒企策略转为利润导向，价格战的历史应难以重演。长期看费用率趋势应是下降。综合来看，啤酒企业盈利改善应是主旋律。

啤酒板块平均净利润对比图

数据来源：阿牛智投

啤酒消费正在转向高端化

　啤酒市场正在走向高端化，以前大家喝的工业啤酒逐步被精酿、白啤等高端产品代替。啤酒行业步入量稳价升的高端机遇期，行业已至高端化拐点。头部厂商在高档啤酒领域具备品牌、渠道、产品等先发优势，仍将呈现马太效应下的强者恒强。2021年1-4月全国啤酒总产量1140.9万千升，同比增长33.6%。从2021年4月华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒等厂商动销均超出此前市场预期。动销在全年4月高基数的基础上实现了基本持平或正增长。啤酒企业现金流充裕稳健，即将迎来动销旺季。

要注意高位风险了

市场总是会提前反应预期，本周和下月，推迟了一年的2020欧洲杯和东京奥运会将接踵而至。啤酒能否在2021年的夏天迎来一波消费高峰？啤酒股还会不会在欧洲杯和奥运会期间迎来一波机会？从目前啤酒板块的表现看，市场已经充分反应了未来行业的预期，今天该板块再次大幅跳空高开收出放量长阳，基本是处于加速的阶段了，加速之后很可能迎来调整，因此这个位置已经不适合再追涨了，观望为主。继续寻找下一个啤酒概念，如汽车、军工等板块的机会，我们下次分解。

喜欢文章的欢迎点赞转发和评论，您的支持是我创作的最大动力。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

午评：当心，创指收出两阴夹一阳空方炮

今天两市开盘冲高后逐步震荡回落，大小指数早盘再现分化格局，市场个股处于涨多跌少状态，受宁德时代大跌影响，创业板指跌超1%，板块分化比较明显，医美概念股成杀跌主力军，朗姿股份、奥园美谷、哈三联等多只个股跌停，市场热点主要聚焦半导体、酿酒、鸿蒙软件，此外，锂电股大幅分化。总体来看，高位股表现较为一般，板块延续轮动格局。盘面上，鸿蒙概念、啤酒、半导体、磷化工等板块涨幅居前，医美、农业、猪肉等板块跌幅前列。截至收盘，沪指跌0.21%，报收3584点；深成指跌0.67%，报收14770点；创业板指跌1.19%，报收3204点。沪股通净流出11.2亿，深股通净流出14.2亿。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

早评：调整压力仍在，避风港型板块中布局

#7日早评#上周两市整体震荡为主，调整的原因一方面是普涨后的技术性修整，另一方面是人民币汇率调控举措和油价突破后的通胀预期改变。本周市场仍旧具有调整惯性，但总体基本面没有变化，外资仍旧看好A股市场，在板块配置上，可关注马来西亚疫情加剧全球芯慌影响下科技半导体板块的机会，以及油价影响下化工板块，周期主线下煤炭价格强势反弹带来的板块机会。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

科技股再次霸屏，潜力如何？

今天指数仍以震荡为主，板块持续分化，昨日领涨的上海本地股、煤炭、有色、服装家纺、碳中和、医美概念股调整，整体上看，延续板块轮换格局，调整过后的科技股普遍反弹，第三代半导体、国家大基金、中芯国际概念、集成电路、光刻胶纷纷反弹。如何把握接下来的板块机会，科技股机会如何？下面我们进行一下具体分析

半导体板块日K线图

数据来源：阿牛智投

全球供应链的影响因素

6月1日至6月14日，马来西亚政府宣布因新一轮新冠疫情爆发原因“封国”，而当地占全球芯片封测产能份额高达13%，本来就紧缺的汽车芯片断供风险进一步加大；此前，日本信越化学已经通知中国内地晶圆工厂，将限供甚至断供芯片材料光刻胶。除了马来西亚，日本信越化学也表示，由于KrF(氟化氪)光刻胶产能受限以及全球晶圆厂扩产带来需求大增等原因，信越化学已经通知对中国内地多家一线晶圆厂对KrF光刻胶限供，并向部分中小晶圆厂停供KrF光刻胶。面对国际供给受限，国内市场需求快速增长，设备厂商国产替代明显加速。

半导体材料供应受限，国产替代空间广

半导体原材料供应受限，直接致使如光刻胶、CMP材料及电子特气等外资厂商高市占率产品存在的断供可能性，进一步推动国产材料需求及国产替代化进度。随着技术及工艺的推进以及中国电子产业链逐步的完善，在材料领域已经开始涌现出各类已经进入批量生产及供应的厂商。2020年国内电子材料营收综合约为62亿元人民币，考虑到其他未收录的非上市公司及上市公司，即使乐观假设中国电子半导体材料营收规模100亿人民币(更多的为中低端产品，高端产品仍然在持续突破及替代)，在2020年539亿美元的全球市场之中也仅占不到3%；在中国所需的产值约91.73亿美元(对应17%的全球需求)的市场需求中，仅占16%，国产替代需求空间巨大。

标的公司梳理

针对目前市场科技股表现出的机会，笔者给大家梳理一下相关上市公司。

特色工艺制造：闻泰科技/华虹半导体/中芯国际/华润微/中车时代半导体/比亚迪半导体/斯达半导/士兰微

先进封装：长电科技/通富微电/晶方科技

第三代半导体：闻泰科技/三安光电/华润微

半导体设备：北方华创/中微公司/ASM Pacific/华峰测控/长川科技/精测电子风险

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问：韩式俊，证书编号：A0460621010001】