近期半导体板块开始持续活跃，今日更冲在涨幅榜第一，那么半导体背后是否有深刻的逻辑呢?
消息层面上：全球领先的晶圆代工厂开启新一轮资本开支，当前的行业热潮有望成为新一轮产业跃升的开端。国内市场需求快速增长，设备厂商国产替代明显加速。国内设备国产化逐渐起航，从0到1的过程基本完成。2020年四季度及2021年一季度设备收入、利润快速增长，国产替代持续深化。
那么，半导体行业的利润状况如何呢？我通过阿牛智投的行业数据来看一下。
半导体估值快速下降
半导体板块市盈率 数据来源：阿牛智投
从图中可以看出，半导体板块的估值大幅低于去年，为啥？一方面是股价有一定调整，而另一方面则是因为半导体板块的整体利润也出现了大幅的上升，所以估值得到了快速下降。
半导体净利润仍然快速增长
半导体板块净利润 数据来源：阿牛智投
从图中可以看出，半导体板块一季度的净利润已经大幅超过去年，而且现在全年半导体缺货，全年业绩增长可期。并且随着半导体扩产潮开启，国产设备等公司赢得良机。
案例公司
半导体公司有很多，但是呢，哪个值得关注呢?首先要趋势良好的，趋势走势良好等于是资金帮你选出了阻力最小的公司，再结合公司基本面，没有问题，就值得关注了。如图 以下案例公司：
案例公司走势 数据来源：阿牛智投
从图中可以看出，案例公司走势上升趋势非常明显走势强劲，而公司基本面也是非常优秀，对于这类公司，后续都可以持续关注。上升趋势形成，每次回调都是不错的机会。
声明：文章内容仅供参考，不构成买卖依据，投资风险自负。
阿牛智投投资顾问 杨帅 执业编号：A0460620070001
指数放量滞涨，阶段压力显现。
指数近期始终在3600点附近盘整，那么究竟是正常调整还是危险信号？这里其实有一个关键点需要我们注意，就是近六七个交易日都是万亿成交，这种情况，在3月份以来的反弹上涨过程中，是几乎从来没有出现的。而近几天成交额虽然强势，但是最大的问题是-----价格不涨。
也就是市场近期有明显的放量滞涨现象，如图：
上证指数 数据来源：阿牛智投
成交额明显放大，但是市场却很难向上推动了，说明什么？说明市场里面有很强的抛压，以至于买入的资金多，但是卖出的力量更强，导致市场上不去。并且加上今天的K线，近期横盘的重心还有所下移。所以这里放量滞涨的信号要尤为注意。
另外，上证指数上方，将面前一根6000亿成交的套路K线，而现在上证市场4500亿左右的水平。想要彻底打掉前面那根重要K线，难度还是比较大的。
高位板块容易成为杀跌主力
市场的风险主要来自于获利盘的抛售，而本轮反弹较为强势的就是医药，医疗器械，锂电池，白酒等，目前这些板块还处于上升趋势中，但是后面需要防止里面资金有获利减仓动作，如图：
上证医药 数据来源：阿牛智投
从图中可以看出，上证医药板块较为明显的量价背离迹象。所以后面需景气出现调整。
市场高低切换，关注低位低估板块轮动机会
但是市场内的多数资金还不会完全离开市场，但是会有明显的轮动现象。近期一些低位板块，有明显的轮动现象。像周期板块经过大幅杀跌后，近期有回拉修复的迹象，可以作为重点关注。
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阿牛智投投资顾问 杨帅 执业编号：A0460620070001
废话不多说，直接上干货。现在市场本质上需要进行的是资金高低切换，轮动开始。
行情走到现在，市场明显的增量资金并不多，一部分是公募的小幅增量，但是今年买基金的人并不踊跃，所以增量不多，另一部分是融资资金，也是小幅上升，而最近比较明显的就是北上资金加仓，炒作人民币升值。但是现在呢？管理层三令五申，加上上调外汇储备金率，北上的持续快速大幅流入也被遏制了，所以市场在此明显的增量就没有了，进而又进入存量博弈。
存量博弈的特点就是一个板块涨多，就没有更多的钱进来了，就涨不动了，就要调整了。所以，现在市场增量停止，高位板块的钱要出来找低位的板块了。
谁是高位板块？白酒，医药，如图：
白酒板块市盈率 数据来源：阿牛智投
从图中可以看出，白酒板块市盈率比去年最高的略低，但是也处于整体估值高位。
低位低估值异动板块
近期石油价格上涨明显，消息如下：产油国预计市场或面临供应短缺问题，加上美国夏季驾驶季带来的燃料需 求增加，国际油价在6月首个交易日“起飞”。布伦特原油价格重新回到每桶70美元关口上方，为3月以来最高。
石油涨价的因素主要是前期欧派克成员减产，导致供应得到控制；夏季美国用油高峰以及经济复苏对于石油需求上升。
那么油价上涨利好哪些板块呢？化工化纤板块值得关注。例如案例公司A
案例公司A 数据来源：阿牛智投
从图中可以看出，公司股价长期盘整，而近期受油价提振影响，低位放量，异动明显。
案例公司A净利润 数据来源：阿牛智投
从图中可以看出，公司今年净利润大幅上升，并且净利润率也是大幅上升，行业景气度十分明显。
所以，综合来看，公司股价低位，估值低位，业绩大涨，股价盘整充分，底部放量异动。是十分值得关注的。
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阿牛智投投资顾问 杨帅 执业编号：A0460620070001
废话不多说，直接上干货。 今天市场下午风云突变，周期股开始反攻上行，咋理解？
1.资金高低切换，轮动表现。
由于近期以宁德时代，康龙化成等抱团的上涨为首的行情展开，众多核心抱团股都已经跑到了很高的位置，估值也变得不在便宜，而随着流动性的逐步收缩预期增强，资金难免又开始形成高低切换，寻求低估值，低位品种切换。例如像创业板指已经接近前高，短期涨幅较快，获利盘较多，容易形成抛压。如图： 
创业板指数 数据来源：阿牛智投
2.周期盘整后，再或关注。
周期在沉寂了一段时间之后，筹码得到了充分的换手，并且估值处于较低位置，业绩由于通胀涨价，也得以保证，近期石油价格开始再度上行，今天像化工化纤板块再度得到资金关注，如图：
化纤板块 数据来源：阿牛智投
可以看到，化纤板块，开始底部放量，并且从业绩和估值上来讲，也极具性价比，如图：
化纤板块市净率 数据来源：阿牛智投
所以，后续，以化工化纤为首的周期股，有望再次得到市场资金轮动关注。
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阿牛智投投资顾问 杨帅 执业编号：A0460620070001
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