废话不多说，直接上干货。今天一则重磅消息就是：央行：上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至7%。对于这个重磅消息，怎么理解？
1.加强外汇流动性管理，稳定压倒一切。
从央行的发文第一句就很明确的指出了目的。中国人民银行：为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。
所以，目前就是管理外汇的流动性。为啥？因为外汇近期有点太活跃，太多了；为啥多？因为最近热炒人民币升值，外资大量流入，所以多了；外资来的多了有啥影响？会导致人民币升值过快，我们出口压力大，会导致外资来的太快太多，乱炒股市等国内资产，容易造成不稳定泡沫，积累风险。所以，央行为了提前控制风险，稳定市场，稳定我们的进出口平衡，来管理一下外汇流动性。
所以，对于当下发展势头良好的中国，稳定发展才是王道，稳定压倒一切。而目前指数的走势也是相对稳定，如图：
数据来源：阿牛智投
2.对市场有啥影响？
既然是管理外汇，那么国内的金融机构的外汇就要多“上缴一些”，而利用外汇做多人民币，推升人民的力量就会减少（人民币在外汇市场升值，就要抛售美元，兑换成人民币，所以美元是做多人民币的工具，现在等于上缴了部分武器弹药）。而对于外汇不足的金融机构，可能还得用人民币换部分美元回来，那么就会抛售人民币，买回美元，这样人民币就会贬值，缓解了人民币升值过快压力。
对于外资大量买入的板块，容易形成利空，但是整体可控。前面北上资金大幅流入过程中，买入了大量的白酒，医药，金融，所以短期对于这类品种容易形成一定利空。不过金融板块来看，整体位置不高，也是市场的基石，这波若有调整，整体也是以情绪影响为主，反而是机会。因为从数据统计中，可以发现，市场一种有中坚力量在维护。
3.一切尽在掌握，调控是为了平稳，而不是风险。
证金，汇金一直是市场的基石。从他们的重仓股走势可以看出，其一直在有序的呵护市场，如图：
数据来源：阿牛智投
从图中可以看出，证金汇金在大盘下跌的时候，股价持续上涨，说明国家队主力在稳定市场，在市场指数上涨时，证金汇金股走势下滑，说明国家队在减持筹码。所以，这个稳定器，在时刻呵护市场，虽然不让市场涨的太快，但是你知道一切尽在掌握，这里没有系统风险即可。那么相关板块就可以就可以实现结构性机会了。
废话不多说，直接上干货。大盘成交额继续在万亿附近，市场资金活跃，板块更活跃，咋么选公司?
1.从北上资金的步伐来寻找。
北上资金一般嗅觉灵敏，出手精准，所以，如果能够找到北上资金持续买入，而股价有没有明显上涨的公司，往往都是北上资金加仓的迹象。这里标的往往值得关注。比如今天笔者为大家准备的相关案例：
案例公司1 数据来源：北上资金公开信息
从图中可以看出，下面北上资金近期异动明显，出现了大幅加仓。而股价也经过了前面多次探底，所以后续走势值得关注。这家公司是谁？
2.从有板块效应的热点入手选股。
当市场成交量充足时，证明市场资金活跃，水多则更活跃。所以，具备逻辑和板块效应的热点题材往往有很强的延续性。如今天的可降解塑料，在消息层面，近期也是消息不断。
2020年1月，国家发展改革委、生态环境部印发《关于进一步加强塑料污染治理的意见》；2020年4月，国家发展改革委会同有关部门组织起草了《禁止、限制生产、销*和使用的塑料制品目录(征求意见稿)》；2020年7月，国家发展改革委、生态环境部、工业和信息化部、住房城乡建设部等九个部门联合发布《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》并制订相关塑料制品禁限的管理细化标准。
而近期随着“”碳中和“”的政策影响，可降解塑料调整之后，大有卷土重来的态势，所以今天可降解塑料掀起涨停潮。那么其中哪些机会可以关注？笔者也是结合基本面和技术面，筛选出相关公司，供大家参考。如案例公司2:
案例公司2 数据来源：阿牛智投
声明：因为分析演示的需要，本文内容仅供参考，不构成买卖依据。投资风险自负。
阿牛智投投资** 杨帅 执业编号：A0460620070001
今年春节后的一波下跌，使得众多抱团品种都出现了普遍的大幅下跌，但是下跌结束后，上涨的情况却出现了极大的分化。有的可以短短两个月内再创新高，涨幅接近翻倍；有的仍然横盘或者上涨缓慢。笔者仅以两个典型的公司，典型机构抱团股康龙化成与海天味业的对比，如图：
案例公司走势对比图 数据来源：阿牛智投
从图中可以看出，两者在去年抱团行情盛行的时候，走势分化并不明显，甚至海天走势还一度强于高景气赛道（创新药CXO）的康龙化成。而从今年抱团集体下跌后，走势分化则异常明显。康龙一骑绝尘，快速创出新高，而海天这表现平平。说明机构资金在选择上，更偏爱康龙化成。为何会如此？我们是否可以由点及面，推导出今年机构的“价值观”？这样就可以较为准确的把握今年机构资金主攻的方向呢？
从今年净利润增速来看，康龙化成，年报增速114%，而海天味业年报增速20%，所以，机构应该更看重业绩增速高的。而在去年的市场环境中，海天的增速同样低于康龙，但是涨势却毫不逊色康龙，所以，今年的环境使得机构的选择出现了明显变化。
对于结论的推导，但从两个独立的个股，还不能做充分有效的判断，我们还需要用更多的样本数据来论证。所以，阿牛智投的大数据神器，就可以非常完美的帮我们解决这一问题了。因为我们研究的是机构抱团品种，然后推导出来的是抱团品种中，机构在选择中，更爱利润增速更优的。 所以，我们首先来看一下，单纯的机构抱团品种，近期的走势。
以下是利用阿牛智投大数据筛选出的基金重仓参与的品种走势。如图：
基金重仓品种走势图 数据来源：阿牛智投
从图中可以看出，其走势跟大盘股走势基本一致，甚至是弱于大盘股。而接下来，我们将在基金重仓品种中，再加一个条件，即净利润增长率高。其结果非常明显，如图：
高增速基金重仓品种走势图 数据来源：阿牛智投
从图中可以看出，加入了净利润增长率高的因子后，组合的走势明显强势了许多，要比单纯的基金重仓股走势收益率高出两倍多，所以可以非常明显的看出，“净利润高增长”这个因素对于机构抱团股的分化作用。当然，不是唯一因素，但却是非常有效明显的一个因子。那么问题来了，这个净利润增长率高，具体高多少呢？有没有可量化的数值呢？答案是肯定的。通过阿牛智投的大数据历史回测，只有选择某一区间的净利润增速值，效果才是最好的。如图：
净利润增长率分位回测 数据来源：阿牛智投
从图中可以看出，净利润增速在15%~50%的区间内，三年收益率回报是最高的，所以，笔者刚刚加入的净利润增长率区间，就是选择在此，而结果也是非常的不错，年化收益率:高达 53.06% 跑赢指数: 29.44%，风险收益比: 1.87。
所以，在市场万亿资金再现，后续可以结合业绩高增速这一因素，重点筛选机构核心品种。
声明：因为分析演示需要，文章内容仅供参考，不构成买卖依据，投资风险自负。
阿牛智投投资** 杨帅 执业编号：A0460620070001
废话不多说，直接上干货。军工今天下跌了，是机会还是风险？此次下跌，是机会还是风险，我们要从几个角度去判断。
1.军工的预期充分反应完毕了么？
预期有没有充分反应，基本要结合下市场消息，如果市场消息谈论很多的，众人皆知的，那么后面就没什么作用了。比如半导体缺货，涨价，尽人皆知，为啥半导体不涨？因为这种尽人皆知的消息早就反应在前期的股价中了。如果想要让股价上涨，必须得有新的刺激。那么对于军工，后面能让市场超预期的东西是什么？也就是市场现在想不到或者没有尽人皆知的东西。笔者认为很可能是今年军工产品的放量。从周边局势和国际环境来看，军备竞赛的势头很强，当下，我国没有任何理由会放松在军工方面的投入及建设。
2.军工板块，行业市盈率处于历史低位，如图：
数据来源：阿牛智投
从图中可以看出，虽然股价在上升，但是军工行业市盈率已经处于较低的位置了。主要原因是军工行业板块利润的上涨导致的估值下降。
3.军工板块前期资金介入密集，目前有洗盘的迹象，如图：
数据来源:阿牛智投
从股价走势来看，前面底部密集放量，有明显的资金介入的迹象。而今天的下跌量能相对稳定，主要是近期短线获利盘抛*为主。而立足于中线的仓位，则会持股为主。所以，后面密切关注军工的量能情况，如果量能开始缩小，说明短线抛盘在减弱，可以关注低吸机会。
声明：文章内容仅供参考，不构成买卖依据，投资风险需自负。
阿牛智投投资** 杨帅 执业编号：A0460620070001
废话不多说，直接上干货。
一.市场定性为存量博弈。
回顾春节后的市场，可能非常明显的发现，市场就是个存量博弈，没有什么明显的增量资金。全市场成交额基本都在8000亿上下的水平。另外，从明确的数据方面，也可以看出资金状况。资金的几个来源如下。
1.公募基金。由于今年的行情一般，公募基金的发行不像去年那么火爆，所以基金发行的数量也是大幅度减少，如图：
数据来源：基金公开信息
从图中可以看出，今年由于一月份行情还不错，所以基金成立的数量较多，随后，基金数量大幅下滑。尤其4,5月份更是大幅度减少，所以今年公募基金的增量并不明显。难以形成像去年那样的抱团高歌猛进，只能是分行的，波段的，震荡的行情。
2.两融杠杆资金，春节回来后，两融杠杆资金表现也比较平稳，没有明显增量，如图：
数据来源：两融公开信息
3.北上资金今年流入净额也相对有限，以沪股通为例，从二三月份下跌开始，历史净买额就是6400多亿，到现在历史净买额也6700多亿，增加300多亿，增量也十分有限，如图:
数据来源：北上资金公开信息
所以，总结来看，从盘面的成交量变化，以及相关数据可以判断出，今年主要还是存量资金在各个板块轮动，没有明显增量。
二，存量市场，板块切换之间是风险也是机会。
例如钢铁与军工板块，钢铁代表的周期股前期涨势猛烈，而军工持续下跌；现在则相反，周期猛烈下跌，军工开始上涨，如图：
数据来源：阿牛智投
为何如此？一方面钢铁等材料是军工的材料成本，钢铁涨，军工跌，逻辑成立；另一方面也是板块间的资金切换博弈轮动。
那么，由此逻辑，也可以推导出接下来的资金方向。既然前面很多行业是受大宗涨价影响，产品成本上升，形成利空下跌，那么自然，大宗这波下跌后，逻辑就变成了生产资料成本降低，成利好。所以，接下来，像前面的汽车，军工已经开始反应。还有像今天的家用电器，风能，光伏等等，都可以适当关注相关机会。
那么，周期短期会不会反弹？周期反弹是不是会导致上述板块下跌？从短线来讲，周期可以反弹，但是反弹的力度，有很强的不确定性。另外，从趋势上看，周期调整不是短期的，所以即使反弹也很难立刻创新高，仍然还会反复。在从美联储昨日的货币会议纪要来看，后面流动性收紧预期增强，周期上涨逻辑被压制，所以很难再形成主流。
声明：文章内容仅供参考，不构成买卖依据，投资风险需自负。
阿牛智投投资** 杨帅 执业编号：A0460620070001
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