全球银行1000强榜单出炉，谈银行股之“稳”

纵观全球银行业，中国的四大行工商银行、建设银行、农业银行和中国银行近年来彰显了强大竞争力，近期由英国《银行家》杂志发布的“2022年全球银行1000强”榜单出炉，中资银行表现亮眼。

其中，共有140家中资银行上榜，中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行和中国银行位居榜单前4名，交通银行位列第10名，中资银行的实力有目共睹。

此外，工商银行，已是连续10年位居榜首，2021年其一级资本增加15.7%，达5088.5亿美元。工商银行也是首家一级资本超5000亿美元的银行。

通过大数据系统，我们对于银行板块成分股从大到小进行市值排序，前十名中四大行总市值位居前四，除了中国银行外，其他三家总市值都在万亿以上。

银行板块成分股市值前10名

来源：阿牛智投

落实到投资环节，普通投资者除了买银行理财产品、存银行，能接触到的投资标的便是银行股。那么，“家大业大”的银行股究竟值不值得投资？大家可以发表自己的看法！

或许很多投资者会因为其低估值而青睐银行股，但为什么其价格总是不动声色？

“稳定中投手”银行股

首先，我们从公司的基本面入手，我们经常可以看到农业银行的股价分时图呈现缝纫机式窄幅走势，一方面是由于其市值过大，一方面是和其业绩增速有关。

数据说明问题，下图为农业银行的净利润情况图，今年一季度农业银行净利润同比上升，不到10%。图中清晰可见的是逐年净利润都在稳步上升，但是幅度都微乎其微。

农业银行公司净利润图

来源：点掌财经

这样的业绩就好比一个能稳定能中投的篮球运动员，没有什么短板，发挥稳定，但是难有高光时刻，你很难指望他投出绝杀球。相比这样的行业，处于高速发展期的行业业绩增速往往超出预期，就像满怀天赋的新秀球员，时不时能在球场上演暴扣和超远距离三分，吸引更多的粉丝为其打call。

在市场中超额收益来自于预期差，如果结局已确定，那就不可能有超额收益，因此股价相对表现平淡。相对而言，新能源行业在近年的大行情正是因为其卓越的成长性。你更青睐银行股还是新能源股，欢迎说说你的看法！

政策市背景使然

A股属于政策市，政策导向对于资金流向有相当重要的指导意义。从长期来看，中国的基本面持续向好，A股也是低估具备价值的重要市场。银行在实体经济中扮演极为重要的角色，今年国有大型银行新增普惠小微贷款1.6万亿元，在纾困中小微企业中发挥着主力军作用。从长期来看，大型银行向中小银行让利是趋势。

因此，大型银行的首要任务并不是业务快速增长，而是造福实体经济。

此外，由于银行股的总市值大导致其和上证指数的捆绑关系密切，大涨大跌都会使指数波动巨大，外资也坚定A股市场，但是慢牛是更健康的态势，如果将银行股拉得过高，一方面对于其他上市公司的上涨形成挤压，另一方面外资往往在估值相对高估时会卖出，对市场造成大波动。而在下跌的时候，起到“定海神针”的作用稳住大盘。

高净值投资者更青睐银行

银行股依旧有其受众群体，由于高股息率，更受到高净值投资者的喜爱，因为他们通常更青睐以稳为主，通过复利的方式慢慢变富。尤其是在下跌市中，通过分红可以降低持股成本，并且可以进行打新的操作，属于稳中求胜。长期持有优质银行股的投资者，能通过分红取得一定的现金流。

对于公募基金而言，持有股票仓位有一定的要求，如果在防御型市场中，主动型选股往往胜率低，而选择低波动、高分红属性的银行股更符合他们的要求。

综上，银行股更适合求稳、资金体量大的投资者，其高分红往往给他们带来更多的现金流。

对于长期A股市场，笔者坚定看好，相信我国银行将在实体经济发力的过程中不断壮大，也欢迎大家补充对银行股的看法！

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免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

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汽车时代从未落幕！半导体能否接力成王？

——季梦杰专访0706

拥抱大时代，汽车板块的强逻辑是否能延续？半导体能否成为一下强劲主线？让我们一同来看下阿牛智投首席投顾季梦杰的观点吧！

指数方面短期进入主动回调期，后面还会向上。汽车板块出现高位滞涨，有调整需求。继续向上需量能支撑，但市场目前显然不是头部，真正头部将出现于每个投资者都看多的情况下。宏观层面，6月份宏观水位会非常高，经济适度恢复,基于此后期市场依旧会有向上动作。

半导体成短期资金主动品种

半导体板块方面，作为成长小主线，前期并未过多表现，业绩端没有呈现较好的增长，导致上涨不持续，但由于资金高低切换到消费板块并不顺畅，因此资金选择了芯片板块，应关注独立强势表现的芯片公司。

消息面上，低位刻意出利空则不是利空，半导体板块正是如此。国产替代逻辑下，细分中关注设备和材料、汽车芯片、功率芯片。

数据显示，今年一季度汽车芯片板块平均净利润1.45亿，同比上升126.94%，业绩情况良好。

汽车芯片平均净利润图

来源：点掌财经

中期汽车零部件逻辑依旧很硬

中期机会方面，继续聚焦汽车零部件，只是短期关注芯片板块的机会。市场机会首先在中报，其次是无惧中报，如果认定一家公司中期持续向好，则无惧波动，汽车零部件始终坚定看好，多头趋势不变。如果想控制风险，应从仓位去控制。

对于半导体板块你有什么看法？欢迎谈谈你的看法！

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“起爆哥”谈行业规律 煤炭将爆发超预期行情

——点掌财经大V毛利哥专访0705

市场呈现涨多跌少的局面，指数方面处于上下纠结的过程，小票表现差。题材中钒电池、钛白粉、磷化工表现强势，煤炭板块异军突起，不应被情绪左右。

市场涨跌家数图

来源：阿牛智投

投资是反人性的，对于历来经常亏钱的投资者，后面的一句话会使你受益终身，你永远跟着自己反着干，想卖的时候买一点，想买的时候不要动手，往往能提高成功率。

接下来是中报季，汽车为代表的行业业绩预期不佳，前期疯狂拉升，到中报公布后大概率会调整。而煤炭板块中报是否会超预期？一同来看！

国际国内能源紧张，煤炭正式迎峰度夏

煤炭行业每年有两个峰值，分别在7月、8月份和11月、12月份，目前正是用煤高峰期。结合消息面来看，煤炭能使用的产能全都开出来了，价格稳定的情况下，呈现放量，意味着业绩增长情况非常优异，煤炭行业业绩会有超预期现象。

今年1-5月煤炭工业规模以上企业主要经济指标显示，利润总额达4489.4亿元，增长174.7%，是中国所有行业中利润增速最快的行业，没有之一！

永泰能源公告显示，报告期内，公司煤炭板块表现优异，焦煤销售价格同比上涨大幅提升了公司利润，又做煤炭又做电力的公司业绩会比往年好很多。

煤炭行业在2016年后具备高护城河，反观光伏行业门槛极低。从月线级别格局放大，煤炭板块趋势持续向上，而看缩小周期则难受，不应被小级别的波动而扰乱心情。

煤炭行业利润在上涨，成本在下降，具备强底层逻辑。

行业规律分四阶段

为大家再分享下交易心得，行业往往会分为四个阶段：

1. 行业利润增速上行：行业属于可配置持有阶段。

2. 行业利润增速趋缓：行业即将面临见顶，注意回避潜在风险，如去年的半导体板块。

3. 行业利润开始下滑：行业要回避暴雷风险，建议远离，如前两年的房地产行业。

4. 行业利润出现暴雷：周期性行业即将见底，迎接困境反转，如猪肉板块。

我们只做行业利润增速上行和行业利润出现暴雷的两个阶段，所谓起和爆，可称为“起爆哥”！恰好对应的是猪肉和煤炭板块。欢迎在评论区留下你的看法！

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茅台再度大手笔招人，白酒行业有多“香”？

贵州茅台是大A不少股民的情怀，也是酱香酒的龙头企业。今年以来，其动作频频，前期引领白酒行业进行扩产潮，顺应网红经济推出冰淇淋，日前又推出重磅招人消息。

茅台招人契合扩产需求

公告显示，贵州茅台酒股份有限公司和义兴酒业分公司面向社会公开招聘80名管理、生产人员以及793名工人。793名工人中，包括面向高校毕业生招聘制酒工（男）583人、制曲工（女）160人，以及面向退役军人招聘制酒工（男）50人。

待遇方面，人均薪酬待遇税前约13万元/年，并且有体能测试项目要求。在被调侃为“最难就业季”的当下，大规模招人绝非空穴来风，而是结合了扩产的机会。

今年以来贵州茅台两次发布扩产公告，分别是1月26日公告投资41.1亿元实施“十四五”酱香酒习水同民坝一期建设项目；5月26日晚公告拟投资15.87亿元建设中华片区30栋酒库工程项目。

在茅台的引领下，白酒行业也纷纷开始扩产，五粮液、水井坊等都纷纷进行了投建，在龙头效应的带动下行业规模不断扩大。

高毛利率则是白酒行业的优势属性，而龙头企业往往有更高的议价能力，也是产品竞争力的体现。通过大数据系统的对比功能，笔者对比了贵州茅台和白酒板块的毛利率情况，图中黄线为贵州茅台数据，红线则为板块数据。

数据说明问题，今年一季度白酒板块的平均毛利率为77.22%；贵州茅台毛利率92.37%，在去年一季度91.68%的高基数上再上一城。值得一提的是在白酒板块一季度环比出现下降的情况下，茅台却能逆势上升，这是因为其供应稀缺性为其带来的红利。你认为茅台是A股的“信仰”吗？欢迎说出你的看法！

贵州茅台和白酒板块平均毛利率对比图

来源：点掌财经

白酒为何能成“长情”赛道？

无可厚非在全行业中白酒行业的高毛利率使其成为了耀眼的明星，受到机构资金的长情陪伴，但白酒板块的精彩远不止于此。

笔者为大家总结了白酒行业成为长坡厚雪赛道的原因：

首先，业绩增长是股价推升的驱动力，从图中白酒板块近年来的净利润情况一目了然，除了2020年度受疫情影响导致的业绩承压外，其他年度均呈现阶梯式稳健上涨，并且普遍涨幅处在20%-45%之间，属于黄金增长带。处于这个区间的公司经营更具优秀持续性，能走得更长远，避免了大增大减对于未来的压力。

白酒板块平均净利润图

来源：点掌财经

第二，白酒行业的景气周期特别长，“用嘴吃”的行业在全球领域都是受资金青睐，在中国一方面是享受人口红利的蓝海市场，另一方面喝酒文化自古以来便已养成，以酒会友、家中小酌皆是一大快事，并且这种消费习惯具备持续性，使得白酒赛道永远超长景气周期。

第三，全球通胀下，白酒的收藏属性，使其越藏越值钱，而其他食品饮料通常都有保质期，白酒被视为典藏品，金融属性加持，能对抗通胀，受到不少消费者的青睐。

第四，许多白酒企业是当地重要支柱企业，例如贵州茅台、五粮液，其发展也会受到相应地支持，是当地经济的名牌。

第五，线上渠道提供业务新增长点，洋河在数字化营销方面已见成果，i茅台作为自营平台上线后便人气爆棚，传统行业和数字经济的化学反应可见一斑。

最后，笔者为大家总结了白酒板块增强选时评分前5公司，你认为还有哪些白酒公司配得上称为高评分公司，欢迎评论！

白酒板块评分前五名图

来源：阿牛智投

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基本面反转逻辑硬 两大方向备受瞩目

——骆明钟专访0704

继大飞机板块拉升后又有哪些行业爆发机会？对于半导体板块又应如何看待？让我们一起来看阿牛智投高级投资顾问骆明钟的观点！

钛白粉板块的上涨逻辑

钛白粉在五月底便有商家称要涨价，股价也从底部受强势资金介入影响拉升，资金先试探并隐藏意图，待到其他板块成为焦点时，再集中优势资金去狙击钛白粉品种。钛白粉不仅仅是短线题材，而短线操作需要先知先觉。

总体来看，钛白粉的上涨原因有二，一、涨价促使基本面改善，二、大资金出现点火信号。

猪肉板块出现困境反转机会

当前应避高就低，大消费中猪肉板块出现困境反转格局，盈利预期反转。7月1日，在国内期货商品一片阴跌的市场氛围中，生猪期货涨幅居首，盘中突破21000元/吨关口，刷新阶段新高。价格见底，需求端变得紧俏。

通过猪肉板块平均预收账款图，我们发现前期板块平均预收账款减少，到今年一季度出现增加，意味着达到6.91亿，意味着企业逐步开始盈利。

猪肉板块平均预收账款图

来源：点掌财经

猪肉板块正是我们短期应当关注的，所谓金九银十，近期大资金感受到了困境反转，认同其逻辑，开始进军猪肉板块。

短线的关键就是要紧盯市场资金的流向，资金从大市值板块逐步流向小市值板块。而半导体板块近期走法有资金撤离，如果是短线策略要考虑降低仓位，而中长期没有必要，短期是受消息面影响。

你是否看好猪肉和钛白粉板块？欢迎在评论区留下你的看法！

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宁德时代遭海外巨鳄疯狂减持，有何玄机？

新能源车销量数据频频报喜，作为全球领先的新能源创新科技公司,宁德时代在动力电池等多领域保持领先地位，最近却遭海外最大中国股票基金大举减持，究竟是什么情况？

海外多家基金减持宁德时代

据悉，海外最大中国股票基金的安联神州 A 股基金最新规模 85.92 亿欧元，隶属于德国资管巨头安联投资旗下。在其重仓名单中，宁德时代在5月底从之前的第一大重仓股，降低为第五大重仓股，却对光伏龙头隆基绿能进行了大幅加仓。

此外，摩根大通旗下 " 摩根基金 - 中国 A 股机遇基金 "也在5月减持了宁德时代。

北上资金流入情况图

来源：阿牛智投

此外，通过北上资金功能，笔者选取了今年5月初至今的区间，可清晰地看到，北上资金持仓量呈现稳步上升的态势，意味着资金对A股持续看好。另一方面，宁德时代居近1月资金流出股票榜首位。这说明了什么？欢迎评论交流你的看法！

宁德时代一季报业绩低于预期

整体来看，在今年美联储加息的情况下，国内却逆势降息，实现流动性宽裕，为大A注入了活水。且在全球股市中A股的低估值吸引了不少海外资金的青睐，加之国内基本面韧性强，科技制造业的发展持续向好，欣欣向荣的新经济业态举世瞩目，契合长期资金的审美。

而宁德时代作为国内新能源科技龙头，基本面究竟如何？

宁德时代和锂电池板块平均净利润对比图

来源：点掌财经

我们用对比公司和板块净利润的功能来观察目前宁德时代的盈利情况，和其相关度高的锂电池进行对比。

虽然作为行业龙头宁德时代净利润水平远高于板块水平，但今年一季度净利润14.93亿元，出现了同比下滑。反观锂电池板块平均净利润3.07亿，同比上升256.79%。

成长股的核心在于业绩增速，宁德时代一季报的净利润下滑显然背道而驰，笔者整理了下滑的原因，主要在于，一、上游原材料价格大幅上涨导致成本过高，二、行业竞争加剧，对手过多导致的市占率面临压力。

总的来说，作为行业巨头“躺赚”的时期已经过去，更需要通过收购合并来实现巩固龙头地位。而海外基金的减持无非是价值投资逻辑，在认为的相对的股价低位买入，到估值合理或高估区间卖出，只能说明短期这样的情形已经出现。

行业巨头与时俱进 未停下脚步

步入七月份，临近中报密集披露期，也是成长股的证伪时期，确实也会有部分资金在此处进行观望，待业绩水落石出再做决定。

从长期来看，可以清晰看见的是，碳中和背景下，燃油车逐步转向新能源车的进程不断进行中。比亚迪、特斯拉的销量爆棚足以说明了新能源车市场的火热，新能源车确实是未来几年最具看点的赛道之一。

问题在于，作为新能源车核心的电池环节，可选项太多但最佳选择未知，目前最为主流的是锂电池，其技术路径便有三元锂电池、磷酸铁锂电池、4680电池，再到最近的麒麟电池，技术迭代的博弈持续进行中。并且，钠离子电池、氢燃料电池等技术，也对锂电池形成一定技术替代的可能。

锂电池是否真正清洁环保也是市场争议的点，资金也会走一步看一步，根据当前的研发成果进行公司选择的考量，这就是成长赛道和消费赛道相比的劣势，因为没有人能猜到真正的技术终局，但是往往率先认知到核心新技术的投资者和机构会取得超额收益。

有目共睹的是，宁德时代近年来确实在做收购兼并动作，去年的钠离子电池，到今年的麒麟电池，实现了续航能力和安全性的提升。利用规模化平台优势，宁德时代也不落下市场上每一个具有潜力的技术路径，与时俱进，从长期来说这样的格局契合成长型公司的商业模式。

接下来是中报业绩公布期，下图为机构对于宁德时代的预测数据图，你认为宁德时代能否交出满意答卷吗？欢迎交流！

宁德时代机构预测数据图

来源：点掌财经

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全球博弈下的重要主线！有望接力新能源！

——骆明钟专访0701

短线有什么机会值得把握？七月份最值得聚焦的主线有哪些？让我们一起来看阿牛智投高级投资顾问骆明钟的观点！

揭晓化肥行业爆发逻辑

上证指数在连续上攻后，在3400点有所松动，对于前期涨幅过大的品种要控制好仓位，捕捉超跌品种的机会，板块间轮动频繁，多头趋势依旧，只是要把握好切换，可选中市值的板块，即300亿-500亿市值之间。

聚焦化肥板块的短线机会，已跟踪了2年多时间，之前化肥出口被限制，价格较便宜。而现在价格水涨船高，相关公司业绩非常优秀。老股民都知道在07年的时候两个公司的股价表现非常厉害，一家是亚钾，另一家公司究竟是谁？大家可以回复666，笔者将在评论区为大家揭晓。

军工大飞机板块是大资金下一主线

航天军工行业有资金介入迹象，军工板块主要关注航天航空细分，未来有良好增长点，军工装备更新换代是趋势，作为重工业行业,门槛较高，相关企业数量少，只要有订单，业绩就有保障。目前军工板块已走出空中加油形态，如下图所示。

军工板块走势图

来源：点掌财经

军工的主要逻辑，一是军工装备的更换，二是相关产品是贸易的必需品，潜力巨大，三是业绩表现良好。

通过航空航天板块平均净利润图，我们发现从2019年开始行业平均净利润出现大幅改善，我们有理由相信后期能交出更优秀的业绩答卷。

航空航天板块平均净利润图

来源：点掌财经

跟随资金的流向，新能源板块流出的资金介入军工板块，加之八月份是军工行业机会的爆发期，看好军工板块。

你是否看好军工板块？欢迎在评论区留下你的看法！

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拥抱碳中和大时代 论电力行业的崛起

步入炎炎夏季，电力行业发展受到全球范围高度关注，是反映经济的晴雨表，不仅在工业、生活需求端持续发力，行业的技术革新更是全球碳中和长跑中的博弈要素。

那么，究竟是什么促使电力板块上涨？大家也可以评论谈下自己的看法！

碳中和赛道发展是大势所趋

消息面上，日前，首批8只中证上海环交所碳中和ETF于6月28日正式获批，聚焦清洁能源与储能、绿色交通、减碳、固碳技术、火电等领域。，而纵观这些领域，贯穿其中的是现有的高碳排发电模式逐步向清洁能源电力转向，可简称为绿色电力，设立行业ETF意味着相关行业已经被视为是长期赛道，让人不禁想起当时的新能源车ETF，被市场定义为长坡厚雪的赛道。

国家统计局公开的信息显示：今年前5个月，我国火力发电量为22711.7亿千瓦时，同比缩减3.5%。全国发电量在上涨，火电发电量却占比降至69.92，首次跌破70%。而水电、风电、太阳能的占比却纷纷提升。

尽管火电仍占全国电力的大半壁江山，但是在新能源发电大力支持政策下，相关行业发展迅速，加大相关业务布局，2060年碳中和的目标坚定不移。

我们可以通过在建工程来判断企业的业务布局情况，以太阳能行业为例，在全球领域装机量和技术已取得领先地位，政策暖风下行业再上一城。

数据显示，今年一季度太阳能板块平均在建工程14.08亿，同比上69.06%，数据说明问题，通过提振领先行业规模优势，力求打造属于中国的新能源发电名片。

太阳能板块平均预收账款图

来源：点掌财经

政策方向是A股的风向标，在今年结构性牛市的市场环境下尤为显著，前期新能源车板块也正是在关键时期补贴政策加持下，持续凌厉的上涨。而新能源发电既能拉动经济，又是大方针下的趋势，资金看好其长远发展，因此顺水推舟，持续介入。

需求端旺盛 电力企业预期有望改善

今年局势较为特殊，在地缘政治事件影响下，全球能源供应紧张，使得欧洲不得不重启煤电，全球能源问题使得供远小于求，电力和煤炭的需求同时紧张。

另一方面，随着全球气温逐渐升高至创纪录水平，使得全球出现拉响警报情况，近期合肥取消灯光秀也反映了当前国内用电的紧缺。

经济复苏的节奏加快，一线城市开始恢复堂食，意味着疫情因素扰动因素正进一步消除，伴随而来的消费和制造业也加快复苏，对上游用电需求加大。

从PMI的数据也能反映复苏的步伐，6月中国官方制造业PMI报50.2，稍弱于预期的50.5，较前值49.6明显升高；非制造业PMI从前期值47.8大幅上升至54.7，明显年超过预期的50.5。

综上，电力需求量旺盛毋庸置疑。从近端来说，解决需求还是要靠火电。大数据图表对于季度净利润清晰展现，今年一季度火电及水电板块平均营业利润0.76亿，而去年四季度在煤价高企导致成本高居不下的情况下亏损6.20亿元，到今年盈利已出现大幅改善。

火电及水电板块季度净利润图

来源：点掌财经

电力相关企业通过签订中长期合同来获得长协价，帮助避免煤炭价格对于发电企业的压力，同时国内也不断调控煤炭价格，因此成本端压力缓解，加之电力需求的大增，火力发电企业的利润大幅改善是大势所趋。

综上，电力企业的基本面大幅改善预期，呈现困境反转的态势，资金没有理由不青睐！

最后，笔者为大家整理了火电及水电板块的高评分公司，通过增强选时对于公司的基本面予以打分，非常实用。 

火电及水电板块评分前五名单

来源：阿牛智投

你认为下半年除了电力行业外还有哪些优秀行业？欢迎评论交流你的看法！

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困境反转下的旅游板块，好戏从刚刚开始

——骆明钟专访0630

对于旅游板块的爆发怎么看？能够续强吗？让我们一起来看阿牛智投高级投资顾问骆明钟的观点！

当前以做短线为主

上证指数在3400点附近有一定压力，想一致性突破有困难，会盘整或调整。汽车整车板块仍有一定的抛压，在此情形下市场难以形成合力，当下应做高低切换。

券商板块全面飘红，流出的资金流入到金融板块，资金做防守动作。目前我们需要做快进快出，多空有分歧。

新能源车板块属于强主线之一，但目前处于阶段性调整过程中，短期会有获利回吐。

旅游板块困境反转下将持续爆发

旅游板块表现强势，全国行程卡“摘星”刺激旅游平台机票、酒店、火车票的搜索量就火速上涨，报复性消费将展开，资金非常敏锐。由于盘子太小，属于出现大量涨停情况，我们认为该板块具有延续性，可以做3-5天的行情，属于困境反转逻辑。一旦复苏，自然价格会水涨船高。

数据显示，今年一季度旅游业板块平均净利润0.85亿，同比上升40.57%，并且2021年全年同比上升幅度尤为突出。在疫情因素消除后，行业将迎来爆发。

旅游业板块平均净利润图

来源：点掌财经

军工方向是大资金青睐的方向，是机构抱团的重要方向，国防安全是重要主题，爆发时期应是在八月份，目前时间点未到。

煤炭板块趋势依旧向上，目前属于小级别的调整，大方向还会拐头向上，目前需要等待调整结束去做狙击。

券商板块进可攻退可守，会跟随指数表现非常剧烈，目前更应以潜伏为主。

你还想了解哪些板块的观点？欢迎在评论区留下你的看法！

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