国货之光！化妆品行业爆发可选消费机遇！

随着6月1日之后上海购物中心、百货商场将全面恢复线下营业，广大消费者可以出门沐浴夏日阳光，在颜值经济盛行的当下，精致的妆容是爱美女性不可缺少的，化妆品行业作为可选消费的重要一环将爆发机会。

化妆品行业维持高景气度

消息面上，各地“亿级”消费券正在发放中，消费政策持续出台，提振消费需求来拉动经济。实际上，对于化妆品而言，需求早已压抑很久。抑制到尽头，便是爆发的开始。

居家已久，渴望出行的需求日益迫切，前期能团购的多是以食品和居家用品为代表的必选消费品。而随着这次逐步解封，化妆品的销量短期将得到大幅提升。

从点掌财经数据看，A股化妆品板块共38家公司平均净利润1.17亿，同比上升23.62%，即使受到疫情影响，依旧保持可观的业绩增速可见行业景气度之高。更多实用数据图表，可参考化妆品板块。

化妆品板块平均净利润图

来源：点掌财经

国货化妆品受Z时代力挺

实际上，国产化妆品已绽放光芒，国产薇诺拉今年前2 月收入同比增长30%，在各大平台上均实现了大幅增长。完美日记以6.4%的市场份额位居第二，一举超越了Dior、欧莱雅、阿玛尼等国际品牌。众多国货品牌在市场销量都有明显的提升。

《国货美妆洞察报告》显示，国妆品牌已占56%的市场份额，消费者购买意愿来看，42%的消费者更愿意选择国货美妆品牌，九成消费者表示未来会再次购买国货美妆。

国货化妆品盛行的原因，一方面是95后、00后的年轻消费群体发自内心对国货产品的自信，另一方面，在电商推广的加持下，国货化妆品的性价比和质量逐渐被认可。随着年龄的增长，Z时代也将逐步取代成为化妆品消费品主力军，国货之光不容小觑。

国货化妆品盛行的原因，一方面是95后、00后的年轻消费群体发自内心对国货产品的自信，另一方面，在电商推广的加持下，国货化妆品的性价比和质量逐渐被认可。随着年龄的增长，Z时代也将逐步取代成为化妆品消费品主力军，国货之光不容小觑。你喜欢国货化妆品吗？如果支持回复666让笔者知道。

高端化成国产化妆品发展趋势

纵观国产化妆品市场，高端化是主旋律，数据显示，2015-2021 年超高端、高端、大众化妆品三者复合增速分别为 28.9%、22.3%、5.4%，高端和超高端化妆品占行业整体比重近年来也有大幅提升。高端化进程势不可挡。

和日韩国家市场相比，我国一方面人均化妆品消费支出仍然较低，一方面高端化产品可进一步渗透率提高。当前消费者选购商品时更注重产品安全性和成分有效性，愿意接受更高价格来购买高品质产品；Z时代年轻人也是宁可不买，也要买质量好的产品。

国内化妆品巨头从商业战略上也有发力，例如珀莱雅聚焦大单品策略，彩棠将发力细分品类有望保持较高增长；同时其他新品牌也将接棒增长。

另一家具体贝泰妮2022年公司主推三大新品，敏感肌抗老精华轻颜瓶升级上市；光透皙白淡斑精华升级上市，产品具备国家美白淡斑特证和4项专利硬核背书；光透皙白淡斑精华次抛对原瓶装升级，便携淡斑。

未来化妆品行业将继续呈现增量市场，国产化妆品龙头也将惊艳世界，你最认可国内哪个化妆品品牌，欢迎留下评论！

爱生活，会投资，说出你的想法，做真实的自己，点赞转发靠大家！关注笔者，更多精彩文章呈现给大家！

免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

李文 从业证书编号：A0460120110001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

政策和需求双轮驱动！可选消费将迎爆发

政策发力 消费行业迎拐点

近日，消费政策利好频频发布！截至目前，全国已有包括广东、山西、贵州等多地相继发放消费券，覆盖多个重点领域，规模达”亿级“。

据悉，消费券可用于零售、餐饮、文旅、住宿、体育领域消费，政策的刺激为消费市场注入活水。

此外，吉林长春发布政策称，将面向在该市购车的个人消费者发放5000万元汽车消费补贴，持续至9月21日。

今年我国GDP5.5%的增长目标不会改变，虽全球经济背景存在一定压力，但在政策的推动下，为各行各业注入信心。拉动经济的三驾马车投资、消费、出口中，投资领域凭借各地基建项目开展已有发力。目前时点亟需消费端协同发力，消费券的发放属于抛砖引玉，通过政策刺激居民消费需求，从而形成良性循环，当下时点有望成为消费行业拐点。

报复性需求 可选消费机会正当时

实际上，前期受疫情影响大部分人足不出户，尤其是在一些一线城市，上海、北京、深圳等地。这些城市是消费的主力军，由于团购的限制，抑制了消费需求，很多消费用品并没有渠道可以获得。更多的是只能团购一些柴米油盐、素材、肉类。并且偏高的价格也使很多消费者不敢过度消费，身为工薪一族的各位，是否也感同身受？

从点掌财经数据，我们也能得到消费行业当前盈利情况。消费50板块平均净利润9.24亿，同比下降0.19%，浅色为季度数据，深色为年度数据，2021全年板块平均净利润大幅上升的情况下，今年以来受大环境影响，行业盈利平淡。

消费50板块平均净利润图

来源：点掌财经

消息面上，5月29日，上海市政府发布《上海市加快经济恢复和重振行动方案》，推出8个方面、50条助企纾困新举措。根据《行动方案》，上海将于6月1日起取消企业复工复产审批制度，同时出台系列政策稳外资、促消费、扩投资。

此外，6月1日之后上海购物中心、百货商场将全面恢复线下营业。上海环球港、前滩太古里、七宝万科广场、豫园商城等大型购物商场已经提前恢复线下营业。新天地，恒隆广场，正大广场等大型购物中心也正在全力冲刺复工复市。

沉寂在家许久，每天面对单一品类的食物，报复性消费的愿望压抑已久，本次放开可谓越愈抑制愈爆发。尤其是针对可选消费领域！

可选消费包括家电、汽车、传媒、服装、医美、文化娱乐、化妆品，前期由于渠道受阻，消费者长达数月无法接触购买相关产品或服务，在政策的刺激下、需求的反弹、以及618线上购物狂欢的加持下，行业有望迎来新动力！对此您更好哪个行业？欢迎留下评论！

爱生活，会投资，说出你的想法，做真实的自己，点赞转发靠大家！关注笔者，将在后期为大家分享可选消费机会！

免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

李文 从业证书编号：A0460120110001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

化工行业迎业绩井喷期！拥抱趋势风口！

随着一季报披露完毕，上游资源品业绩喜人，受下游需求和全球局势的影响，化工产品行业业绩迎爆发。

一季度净利暴涨80% 行业景气度高

数据显示，2022年一季度化工产品板块共207家公司平均净利润为1.92亿，同比上升80.29%，涨幅惊人，可见行业景气度颇高。

化工产品板块平均净利润图

来源：点掌财经

化工产品行业涉及细分众多，磷化工、煤化工、氟化工、化肥等均涵盖于其中。汽车，基建、新能源车、农业等各行各业都是其下行行业，需求面广。

国际局势带来产品涨价硬逻辑

今年以来，全球局势发生变局。首先，是全球通胀问题，欧美国家CPI水平处于历史高位，物价高居不下，涨价逻辑趋势使然，化工产品价格水涨船高。

另一方面，欧美国际摩擦产生，导致两大重要出口国造成供给缺口。原油价格应声大涨，农产品和钾肥、磷肥也相应出现巨大缺口，全球供给收紧，需求不减，供需矛盾致相关化工品的价格大幅抬升。目前，粮食、能源问题依旧在全球范围存在，需求缺口或将进一步扩大。

粮食和能源是人类生存的刚需，原油价格推高，在大宗商品间产生涨价传导效应，化工产品的涨价有硬逻辑。

下游行业催生旺盛需求

今年以来，政策带动的结构性行业轮番演绎，而化工产品的下游恰是政策风口行业。

首先，稳增长主线受到政策重点支持，为完成今年国内GDP5.5%的增长模板，三驾马车出口、消费、投资中，投资领域势必要发力。基建行业作为重要一环，成为拉动经济的重要抓手，各地着力开工。管材、玻璃、建筑胶、保温材料等用量提高，带动相应的PVC、纯碱、MDI、TDI、减水剂、纤维素醚等行业。

其中，国内纯碱需求旺盛，下游玻璃厂纯碱库存低位。我国是纯碱第一大生产国，平板玻璃、日用玻璃、光伏玻璃都需要用到纯碱，随着光伏玻璃的需求提升，纯碱需求有望出现增量。

磷化工则涉及两大重要行业，一是农业领域，磷肥需求旺盛，属于传统领域。另一涉及领域是新能源车行业，磷酸铁锂电池受特斯拉CEO马斯克力挺。今年，磷酸铁锂电池产量为18.6GWh，占总产量64.3%，同比增长200.7%

国内动力电池巨头比亚迪以4.19GWh的装车量反超宁德时代成为4月国内磷酸铁锂动力电池企业第一名。磷酸铁锂产业的放量带动了磷化工行业的需求迎来爆发。

政策方面，新一轮“汽车下乡”政策有望于6月初出台；多省市也用真金白银力挺新能源汽车。下游背靠新能源车产业，磷化工也拥有了成长属性，被市场给到更高估值。

磷板块平均毛利率图

来源：点掌财经

2022年一季度，磷板块平均毛利率18.88%，同比上升34.19%。毛利率的大幅抬升彰显其行业景气度。

如何投资化工产品行业？

对于高景气的化工产品行业，盈利水平是选股关键，利用财务指标，叠加股东人数及技术面因子，笔者建立如下选股模型。

1、板块：化工产品;

2、股东人数同比变化≤0%;

3、净利润同比增长率≥30%;

4、30%≤毛利率同比变化率≤80%；

5、XXX：维持强势, 走强；（该技术面因子为策略取胜关键）

6、选股数量 3-5家。

化工产品优选策略短线回测一年净值走势

来源：阿牛智投

回测结果显示该策略近一年内的累计收益率累计收益率123.58%。策略跑赢上证指数147.72%。最大回撤为19.77%；风险回报率高达3.38！

策略数据非常优异，帮助投资者避免大幅波动和下跌的干扰，大幅跑赢了板块与指数。股东人数减少，意味着散户筹码大概率减少，相应的机构筹码增多。净利润率和毛利率增长意味着公司盈利能力强，再叠加一技术面因子，和趋势做朋友，综合以上逻辑，我们得到了优秀的投资组合，享受风口的快乐！

拥抱时代趋势风口，背靠数据寻找价值！究竟是哪个神秘因子？欢迎转发和留言，笔者将为大家揭晓答案！

免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

李文 从业证书编号：A0460120110001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

中国户均资产达134.4万元！财富管理成时代弄潮儿

中国户均资产已达百万以上

任泽平团队联合发布《中国财富报告2022》中国户均资产已达百万以上，引起热议！

具体来看，2021年中国居民财富总量达687万亿人民币，2005-2021年年均复合增速高达14.7%，财富增速远超美日。户均资产约134.4万元，中国居民财富规模仅次于美国。

在全球通胀的情况下，中国居民偏向固收类资产，收益率低，抗通胀能力不足。而权益资产和公募基金占比仅占19%，资产分散性和多元化不足。

值得一提的是，高净值人群数量占比低但持有三成金融资产，财富增速快，偏好“私人定制”。相较于普通人而言，这批用户在信息渠道和社交圈上更具备优势，财富管理的模式更早地被他们所接受。将专业的事情交给专业的人，在自身资产规模有优势的情况下，通过科学的资产管理实现复利增长。

作为工薪一族，我们在各自领域有一技之长。当前全球通胀问题依旧显著，虽然巴菲特先生说过对抗通胀的最佳方式就是提高你的才能，但是显然靠单一而有限的工资收入很难提高我们的生活品质，要过得更好得靠投资。

老树开新花 财富管理成券商增长点

投资体系的养成非一朝一夕所能成就，面对市场的复杂品类及状况，需要时间的沉淀和打磨。而专业顾问则已在市场中不断洗礼，对于各时期应该配置的资产和应对方法更为明晰。大众偏爱的固收类产品难以跑赢通胀。

更重要的是，投研需要大量精力，上班一族往往工作节奏快，没有闲暇去打理资产。而投资产品的选择恰恰是非常需要时间的，因此财富管理的需求对于打工一族是非常有必要的，财富管理的普及有望打开市场。

谈及财富管理，通常会想到券商，A股创立以来，券商的经纪业务已经历史悠久，但是现在国内券商家数多，竞争激烈。从线下交易逐步转为手机电脑移动端的便捷方式已成为趋势，同质化的格局下，收交易费的红利期已过，亟需新的业务增长点。

而财富管理、投行业务、投资咨询业务，在人们对于资产增长速度跑赢通胀日益迫切的需求下，成为了重中之重，受众面广。

通过点掌财经数据，我们发现2021年证券板块平均净利润为41.89亿元，同比增长了28.81%。而上证指数相关公司平均净利润为22.61亿元，同比增长仅为7.77%。对比来看，券商业绩增速良好，发力新业务增长点，行业处于快速发展期。

证券板块平均净利润图

来源：点掌财经

随着降息的利好消息发布，市场的流动性得以改善，而券商板块在此轮行情中前期并未有过强的表现，安全边际更好，并且公募的套牢盘也不多，估值上也有性价比。

阿牛智投首席投资顾问余兆荣表示，券商是牛市的旗手已经是过去式了。现在市场券商表现比较好的是财富管理三剑客，市场处在不同阶段，板块也会相应出现变化，不能用过去的眼光看待市场。财富管理三剑客广发证券、东方证券、兴业证券更加适应时代发展，更应受到关注。

大财富管理时代已经到来，随着高净值人群数量稳步上升，居民正从地产低流动性、追求理财无风险等投资偏好中抽离，居民储蓄搬家成为趋势，到2025年中国财富管理市场规模将达到25万亿美元的规模。券商行业也有望老树开新花，成为时代浪潮下的王者。

作为上班族的我们，是否为资产打理烦恼？拥抱财富管理，难道不是慢慢变富的版本答案？

爱生活，会投资，说出你的想法，做真实的自己，点赞转发靠大家！关注点掌财经，更多干货知识和课程分享给大家！

免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

李文 从业证书编号：A0460120110001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

华为的超前视野！新技术变局将改变生活

数字经济时代已全面到来，通信技术领域的大国博弈无疑极具看点。华为、中兴通讯是我国的行业门面，在5G核心专利和基站建设上已全球领先。在5G发力的同时，6G技术已在路上！

日前，华为宣布了6G最新进展，华为中国运营商业务部的副总裁杨涛透露了6G的相关消息，他表示，华为6G正处于场景挖掘和技术寻找阶段，未来的6G网络将以毫米波形式为主，距离6G网络商用预计还有十年时间，换言之2030年才能初步商用6G网络。

数字经济技术迭代的必经之路

6G，又称为第六代移动通信标准，目前仅是处于萌芽阶段，6G的传输能力可能比5G提升100倍，网络延迟也可能从毫秒降到微秒级。诚然，5G的技术优势已建立，在车联网、工业、能源等领域逐步应用，但这还不够。

5G的很多想法由于技术瓶颈未能完全实现，6G的出现正好可以弥补缺憾，是完成万物互联的必经之路。

6G网络将是一个地面无线与卫星通信集成的全连接世界，借助太赫兹频段实现超低时延和超大容量通信传输，能实现全球任何地方的无缝覆盖，充分整合全球卫星定位系统、电信卫星系统、地球图像卫星系统资源，容量、速率全面升级，缩小数字鸿沟增加了应用面的可行性。

通过点掌财经数据，我们发现6G板块平均在建工程5.90亿，同比上升20.36%，并且逐季度呈现稳步上升的格局。各企业着力6G业务的开发，目光长远。

6G板块平均在建工程图

来源：点掌财经

中国6G目前处于世界领先水平

政策上也对6G发展进行大力支持。日前，《“十四五”数字经济发展规划》中重点提到，加大 6G 技术研发支持力度，积极参与推动 6G 国际标准化工作。

从技术层面看， 6G领域存在十大潜在关键技术方向，包括内生智能的新空口和新型网络架构、增强型无线空口技术、新物理维度无线传输技术、新型频谱使用技术、通信感知一体化技术、分布式网络架构、算力感知网络、确定性网络、星地一体融合组网、网络内生安全等新型无线技术和网络技术，将极大提升网络性能。

实际上，中国已经不断探索第六代移动通信技术（6G）能力。从6G专利申请量上来看，中国以40.3%的占比高居全球首位。中国电信、中国联通、中国移动国内电信三大巨头相应推进了架构愿景、白皮书和创新成果，都紧盯6G这块”肥肉“。

纵观6G应用面，最具看点的两个领域，一是超能交通，空天地一体式交通，有会飞的汽车、无人的送货机以及水里的交通工具等，能帮助制定个性的出行计划，以往这些只能在科幻片中观赏到，6G的横空出世或将改变我们的出行！

二是全息交互。全息将能实现沉浸式体验的升级，带来娱乐生活的更佳体验，用户可以不再花费高昂的门票就能在家身临其境地享受偶像们的演唱会，体感倍增。

你想和你的偶像零距离接触吗？你想享受”飞车“的快感吗？打开你的想象，你希望利用6G技术完成什么的愿望？欢迎畅所欲言！

爱生活，会投资，说出你的想法，做真实的自己，点赞转发靠大家！关注点掌财经，您将收获不一样的惊喜！

免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

李文 从业证书编号：A0460120110001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

消费复苏免税当立！众巨头已摩拳擦掌！

近期，免税板块行业受到大众广泛关注，对很多去海南游玩的朋友们，免税店是必去之地。随着复工的时点逐步临近，消费复苏成为趋势，免税相关业务也有望迎来机遇。

行业公司动作频频

免税行业短期受疫情冲击下依旧表现出韧性，通过点掌财经数据，我们发现免税板块2022年一季度共32家公司平均净利润3.44亿，同比上升43.66%，在2021年全年净利润大幅增长的情况下，延续高增长。今年，2022年4月底，国务院重提建设一批中国特色市内免税店，政策面上对于行业有提振作用。

免税板块平均净利润图

来源：点掌财经

众多行业公司依旧通过收购方式加码免税业务，甚至出现了跨界的情形，立足长远地看好免税行业。

日前，海汽集团发布公告称，正筹划重大资产重组事项，拟募资收购海南省旅游投资发展有限公司(“海南旅投”)持有的海南旅投免税品有限公司(“海旅免税”)的部分或全部股权。

海汽集团主营业务为交运，此前一度出现亏损情况，甚至面临退市风险，或将通过此处资产重组动作涅槃重生。从长期来看，消费升级的趋势依旧不改，免税业务具备更大想象空间。

无独有偶，24日盘后国内商业百货龙头王府井公告，拟收购聚源信诚出售的海南旅业100%股权，股权转让价格1.6亿元，同时承担股东借款本息7.77亿元。传统百货大举进军免税行业，完胜自身业态，实际上，在2020年6月，公司就取得了免税品经营资质，此次是着力深化免税业务。传统商业转向免税渠道是大势所趋。

免税渠道优势依旧 论后期竞争格局

免税业务在近年来深入全国消费者生活，但跨境电商、直播电商的渠道对其具备冲击。

相较而言，跨境电商品类多、货源足、政策支持力度较大，购买条件也更宽松，更便捷，业务的加速布局使得导致对免税业的竞争加剧，而直播电商在渠道传播、成本优势上更具优势。

但之所以众巨头加码免税业务源于其竞争优势依旧在，政策红利的直采模式带来了免税的规模优势。并且多数产品为高档化妆品和奢侈品，正品的保障度是用户重点关注点，免税渠道恰恰在此方面更值得信赖，从产品品质而言力压群雄。

随着免税牌照的发放，免税行业的竞争格局会愈发加剧，而现在是多点开花的时候，刺激消费也是今年拉动经济的重点，相信随着逐步开放后，免税的业务量会稳步上升。从长期来看，行业的蛋糕会在巨头实力竞争中逐步被分配，而规模和竞争力较差的公司会逐步退出舞台，就像当年的医美行业，不同的是免税的消费受众面更广，刚需程度也高，你支持发展免税行业吗？说说你的看法！

爱生活，会投资，说出你的想法，做真实的自己，点赞转发靠大家！关注我，您将收获不一样的惊喜！

免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

李文 从业证书编号：A0460120110001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

国之重器，军工板块投资如此简单！

军工，是国之重器，是大国博弈的根基。强军和富国密不可分。在全球世界大国博弈愈演愈烈的情况下，处于百年未有之大变局，军工行业的重视度达到空前高度。

“十四五”期间是我国国防军工建设的重要窗口期，主战装备从“研制”过渡到“批量建设”的放量期。

根据国防部数据，2022年全国财政安排国防支出预算14760.81亿元，比上年预算执行数增长7.1%，高于2022年中国经济社会发展主要预期目标5.5%。而2021年我国军费仅占 GDP的1.18%，国防安全的重视度从数据上便能应验，并且仍有增长空间。

预收账款大幅提升 行业景气度高

近年来，军工行业景气度持续上升，数据显示，2022年一季度中证军工板块平均预收账款为23.28亿，同比上升了78.88%。预收账款大幅提升意味着企业产品竞争力强，供不应求，军工企业订单情况旺盛。

中证军工板块平均预收账款图

来源：点掌财经

消息面上，日前，编号为B-001J的C919大飞机安全完成试飞，将成为中国商飞交付的首架国产大飞机。标志着国产大飞机产业链商业化加速进行中。而国产大飞机的发展，离不开军工企业的发力。例如，中航光电、中航沈飞等参与了C919核心系统的制造。

对应的我们可以把军工产业链分为主机厂、零部件、零部件加工、电子元器件、新材料、军工信息化、发动机等环节。从2022年一季度营业收入同比上涨幅度来看，发动机企业平均同比增长41.79%，位居第一。零部件加工环节则同比上升了37.2%，位列第二，这两大环节业绩最具看点。

近年来，主机厂积极备货下发订单，景气度也率先传导到上游电子元器件、零部件加工等环节。订单的大幅增长为企业发展提供基础，而发动机产业链迎来加速期，随着大飞机商业化加快，有望成为最亮眼的细分环节。

行业平均经营现金流总体稳步上升

在行业高速发展期，经营活动现金净流量越高，往往对主营业务盈利能力有刺激作用，中证军工板块平均经营现金流1.55亿，同比下降8.06%。由于军工企业在一季度投入大，行业经营活动现金净流量通常呈现低点，总体来看依旧处于逐年稳步上升态势。

中证军工板块平均经营现金流图

来源：点掌财经

寻找优质军工企业，经营活动现金净流量同比增长幅度大的更胜一筹。

将投资化繁为简

实际上，军工行业对于普通投资者颇有难度，一方面，很难接触到军工企业的相关产品；另一方面，相关品种的高波动性，往往会遇到大幅回撤情形，对于投资水平和风险承受力要求高。

通过预收账款和经营现金流的因子，我们首先建立模型：

1、板块:军工, 中证军工;

2、经营现金流同比变化：大幅上升, 上升, 由负到正;

3、预收账款环比变化≥0%;

4、选股数量 3-5家。

得到选股模型具体的回测结果如下：

军工板块策略短线回测净值走势

来源：阿牛智投

回测结果显示该策略近一年内的累计收益率累计收益率:55.66%。策略跑赢上证指数:73.49%。风险回报率为1.74，但最大回撤却为35.58%。

虽然，远远跑赢上证指数和板块指数，但35,58%的回撤使风险承受力差的部分投资者无法接受，需要寻找更优解。

投资是化繁为简的艺术，高波动使盯盘者坐立难安，择时是难点。而通过大数据系统的选时回测功能，可避免高波动的心理干扰，在市场出现明显空方信号时，能巧妙避开下跌段。

对于近一年，利用选时回测，再次建立模型：

1、板块:军工, 中证军工;

2、放量缩量：xxxx,xxxx（两种情况为军工策略核心密码）

3、经营现金流同比变化：大幅上升, 上升, 由负到正;

4、选股数量：3-5家。

得出结果：

军工板块策略一年选时回测净值走势

来源：阿牛智投

回测结果显示，该策略近一年内的累计选时收益率为74.99%。策略跑赢上证指数选时收益73.49%。风险回报率高达2.63，最大回撤仅为14.78%。

显然，这组策略更具优势。通过选时回测功能，我们避免了高波动，回撤大的问题。在板块泥沙俱下时，系统提示空仓，我们有更多时间专注于工作和生活，待到多头信号发出，投资者又能享受上涨的乐趣，将复杂行业投资简单化。

爱生活，会投资，说出你的想法，究竟放量缩量因子如何选取？欢迎转发和留言，笔者将为大家揭晓答案！

免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

李文 从业证书编号：A0460120110001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

新消费的先驱力量 体育用品市场是下一风口！

日前，刘畊宏在短视频直播掀起了国民健身热，各路网友争相在家跟着跳操，”刘畊宏女孩“成热词。一方面是宅家多时需要寻找利于身心的活动，另一方面源于人们对于身材管理的重视和健康意识的提高。

体育用品行业是新消费市场

健身锻炼离不开体育用品，借着这种疫情居家锻炼，越来越多的消费者将养成每天运动的习惯。办公室久坐带来的亚健康问题困扰上班一族，网红经济当道在以瘦为美的国内运动成了必修课，各方面的诉求都导致了体育用品市场成为新消费的风口市场。

数据显示，A股体育板块平均在建工程2.74亿，同比上升5.89%。在疫情对于生产制造产生部分压力的影响下，依旧保持增长，需求催化企业更多投产。

体育板块平均净利润图

来源：点掌财经

体育市场的爆发具备基础条件

国外体育产业发展较早，更注重于素质教育。而国内更注重于学科教育，但随着近20年来的变化，体育对于国民的重要度日益提高，主要有三大原因，一、中国健儿们在国外各大赛事惊艳表现深入人心，例如，刘翔代表了中国速度，姚明代表了中国高度。

但近年来，在足球、篮球的团队赛事中，显然仍有上升空间。国内也势必在后期”从娃娃抓起“， 在中小学的教学中加入更多体育元素，形成更完善的培育体系，等这批学生成长后，对于体育的热爱成为习惯，形成体育相关产品的增量。

第二，中国具备庞大的人口基数，随着消费水平上升的总体向上趋势，不止于满足衣食住行，新消费的体育用品会受到更多的青睐。并且，世界的体育器材制造中心会转向中国，因体量、价格优势，中国体育用品在海外市场能有更大的可能。

第三，政策上对于体育产业有支持。《健康中国行动（2019-2030年）》、《体育强国健身纲要》、《全民健身计划（2021-2025年）》等有关全民健身的相关政策陆续发布，文件中对加快体育强国建设、普及全民健身文化提出了要求。

国货当道 中国体育用品之光

令人可喜的是，中国体育用品已走出了一批领军企业。安踏集团2021年实现营收493.3亿元，同比增长38.9%，六年以来发展迅猛。

而2021年耐克中国、阿迪达斯中国的营收分别为510.2亿元和343.4亿元，这意味着安踏集团的营收规模约等于阿迪达斯中国的1.44倍，接近耐克中国的数据。

一方面是”新疆棉“事件后，国外品牌的表态在国人心中的印象分大打折扣，身在本土市场，必须也有基本的敬畏。

其次，本土品牌硬实力确实大幅提升，就如安踏坚持多品牌战略，使用DTC（直面消费者）的方案，弥补了线下销售的萎缩，并且多线开花，收购FILA后，逐步构筑以安踏为核心的专业运动品牌群，满足大众到高端产品的需求，国货之光绽放，站上体育行业风口，相信更多企业能走出自己的品牌大道！

爱生活，会投资，说出你的想法，做真实的自己，点赞转发靠大家！关注我，您将收获不一样的惊喜！

免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

李文 从业证书编号：A0460120110001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

经济复苏大势所趋，旅游板块迎机会期

——阿牛智投首席投资顾问何智辉0520

近期旅游板块异动，困境反转逻辑逐步演绎，为大家解析其中逻辑。

随着复工复产的逐步推进，以免税旅游、餐饮酒店为代表的后疫情消费线或迎来绝地反击，中国旅游研究院预计五月旅游客流将达上半年最高值。

2022年2月国务院发布《关于印发“十四五”旅游业发展规划的通知》，在上层政策层面对旅游行业发展指明方向、明确目标。机构指出，疫情恢复后行业复苏发展仍存较大政策空间。

短期区域疫情扰动不影响防控总体趋势向好，在疫苗接种普及率提高，特效药上市以及疫情防控机制不断完善大背景下，旅游行业也将伴随社会秩序和经济复苏恢复发展。

随着新冠特效药国外的辉瑞线的推进，以及国产新冠药物真实生物即将揭盲，将不再对新冠病毒恐惧。

且中药的防治起到良好左右，国产新冠药物的针对治疗，居民将不再受到病毒的困扰，出行、旅游需求迎来真正的报复性修复反弹。

数据显示，2022年一季度旅游业板块平均净利润0.85亿，同比上升40.57%；平均净利润率8.37%，同比上升32.65%。

旅游业板块平均净利润图

来源：点掌财经

增长可观，实属不易。放开后会迎来报复性反弹，尤其是十一假期，景区具备资源垄断性，旅游业目前迎机会期。

在旅游板块中优中选优，精选了景区、餐饮、酒店的三家龙头公司组成策略包！发送数字189至点掌财经微信公众号即可领取！

免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

李文 从业证书编号：A0460120110001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。